碳中和與漲電價并存新能源和舊能源共舞

2023年公用環(huán)保行業(yè)投資策略

2022.12.13

感申萬宗漉?2023投資中國戰(zhàn)略年會

ShenwanHongyuan?2023ChinaInvestmentStrategyConference

^^sws

投資分析意見/RESEARCH

?開弓沒有回頭箭，全球碳中和方向明確。2022年下半年以來多國重啟煤電，市場普遍擔(dān)憂碳中和集體開倒車。在2022年11月召開的COP27大會上，中美歐

三大排放主體集體發(fā)聲，強(qiáng)調(diào)積極推動碳中和措施落地，全球減碳戰(zhàn)略并未轉(zhuǎn)向。我國報告著重提出要穩(wěn)中求進(jìn)，堅定不移推動碳中和。目前我國碳

達(dá)峰碳中和"1+N"政策體系已基本建立，同時全國碳市場首個履約周期完成，未來市場有望擴(kuò)大行業(yè)范圍。

?電力行業(yè)是碳中和主賽道，價格機(jī)制決定戰(zhàn)略成敗，成本傳導(dǎo)鏈條必須打通。電力是非化石能源最主要的利用方式，碳中和的實(shí)現(xiàn)路徑簡而言之即"電力行

業(yè)脫碳，其他行業(yè)全部用電"，電力行業(yè)是碳中和主賽道，合理的成本傳導(dǎo)機(jī)制是碳中和戰(zhàn)略行穩(wěn)致遠(yuǎn)的關(guān)鍵，需要利用價格杠桿調(diào)動每一個環(huán)節(jié)積極性。

我國現(xiàn)有電價機(jī)制面對新型電力系統(tǒng)愈發(fā)不適應(yīng)，煤電基準(zhǔn)電價5年未動，消納成本傳導(dǎo)舉步維艱。剔除通脹影響后，我國當(dāng)前實(shí)際電價低于10年前，電力

行業(yè)盈利能力嚴(yán)重受損，已經(jīng)影響到行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，留存收益不足以支撐能源結(jié)構(gòu)清潔化轉(zhuǎn)型。亟待改革破局。

?所謂機(jī)制改革，歸根結(jié)底是碳中和成本誰出的問題，給予付出者合理回報。我們分析具體包括三方面成本傳導(dǎo)，分別是燃料成本、調(diào)峰儲能成本和碳排放成

本，電價體系要從以煤電為主的成本加成機(jī)制轉(zhuǎn)變?yōu)橐缘吞嫁D(zhuǎn)型為核心的市場化機(jī)制。煤電的當(dāng)務(wù)之急是解決正常生存問題，需要調(diào)整基準(zhǔn)電價或放開漲幅

限制，中電聯(lián)11月建議全國平均基準(zhǔn)電價調(diào)整至0.4335元/千瓦時，較當(dāng)前全國平均基準(zhǔn)電價上漲約5分/千瓦時，漲幅14%;綠電將主要圍繞消納成本傳導(dǎo)

和環(huán)境價值變現(xiàn)。機(jī)制改革將導(dǎo)致電價上漲，市場慣性思維認(rèn)為對下游經(jīng)濟(jì)的沖擊較大，多維度對比下，我們測算完全在下游承受范圍之內(nèi)。

?同時缺乏向上和向下能力是我國電力系統(tǒng)主要矛盾，火電及儲能迎來發(fā)展機(jī)遇。近年來火電裝機(jī)放緩導(dǎo)致電力"該頂?shù)臅r候頂不上"，直接影響能源安全。

而缺乏靈活性電源導(dǎo)致"該壓的時候壓不下"，影響新能源消納和電源效率。火電可以看做唯一具有經(jīng)濟(jì)性且可靠的“長時儲能"，短期內(nèi)重啟火電成為必

然選擇。經(jīng)我們通過電力平衡測算，24—26年每年至少要投產(chǎn)70GW煤電才能基本保證未來幾年系統(tǒng)備用率不滑坡。但雙碳目標(biāo)約束下煤電裝機(jī)凈增加終將

停止,因此儲能成為必然選擇。據(jù)測算到2030年，在完成抽水蓄能裝機(jī)120GW規(guī)劃的基礎(chǔ)上，還需要增加儲能約250GW。政策密集出臺支持新型儲能，經(jīng)

濟(jì)性成為脫穎而出關(guān)鍵。電力現(xiàn)貨市場、輔助服務(wù)市場的逐漸完善以及政策賦予新型儲能市場地位，使得儲能逐漸有望獲取合理收益率。

?投資分析意見：1）電力方面，供需緊張有望電力體制改革，利好電力全產(chǎn)業(yè)鏈，看好供需緊張省份煤電公司以及煤電轉(zhuǎn)型新能源的綜合性電力龍頭，推

薦中國電力、華潤電力、華電國際、內(nèi)蒙華電、粵電力A和申能股份；看好估值修復(fù)到合理區(qū)間，具備性價比的純綠電龍頭，推薦三峽能源、港股龍源電力。

2）電力設(shè)備方面，看好新型電力系統(tǒng)中傳統(tǒng)能源價值提升：推薦東方電氣，建議關(guān)注哈爾濱電氣；看好新型電力系統(tǒng)中儲能大發(fā)展，推薦林洋能源，建議

關(guān)注南網(wǎng)科技；新舊能源和儲能大規(guī)模建設(shè)需要電網(wǎng)的強(qiáng)有力支撐，推薦思源電氣、許繼電氣、東方電纜、，建議關(guān)注平高電氣、國網(wǎng)信通。3）環(huán)

保方面，我們認(rèn)為碳中和長期趨勢不改，看好清潔能源及循環(huán)經(jīng)濟(jì)，主要受益標(biāo)的包括：沃頓科技、青達(dá)環(huán)保、卓越新能、高能環(huán)境

?風(fēng)險提示：電力工程推進(jìn)不及預(yù)期，電力體制改革推進(jìn)不及預(yù)期，氫能政策推進(jìn)進(jìn)度不及預(yù)期，碳中和政策存在反復(fù)

2

主要內(nèi)容

1.開弓沒有回頭箭全球碳中和方向明確

2.轉(zhuǎn)型亟需機(jī)制匹配電價理順勢在必行

3.能源安全形勢嚴(yán)峻源網(wǎng)荷儲齊頭并進(jìn)

4.投資分析意見與標(biāo)的

^^SWS

RESEARCH

國際氣候大會：回應(yīng)市場質(zhì)疑，權(quán)威大會發(fā)聲持續(xù)推動碳中和m裊

■歐洲重啟煤電，我國加速核準(zhǔn)煤電建設(shè)，市場擔(dān)憂碳中和集體開倒車。2022年受俄烏沖突及極端天氣影響，歐盟天然氣價格暴漲，能

源供不應(yīng)求，在此背景下，歐盟多國重啟煤電，應(yīng)付能源危機(jī)。與此同時，我國8月以來四川、浙江等省份缺電嚴(yán)重，全國各地新增

煤電核準(zhǔn)項(xiàng)目數(shù)量自9月以來顯著加速，市場擔(dān)憂主要經(jīng)濟(jì)體集體開倒車。

■2022年度COP27在能源安全危機(jī)背景下召開，大會強(qiáng)調(diào)行動，而非倒退。本次大會在經(jīng)濟(jì)下行、新冠肺炎疫情、能源危機(jī)、糧食危機(jī)

和地緣政治的多重挑戰(zhàn)下開幕，但本次大會仍在"損失與損害的資金安排”上取得了突破。大會形成了《沙姆沙伊赫實(shí)施方案》，作

為本次會議的封面案文。締約方們在封面案文中強(qiáng)調(diào)，上述挑戰(zhàn)"不應(yīng)成為氣候行動開倒車(backtracking)、侄！J退(backsliding)

或優(yōu)先次序下降(de-prioritizing)的托辭"。

■中美歐三大排放主體在大會最新表態(tài)，將積極推動落實(shí)碳中和。1)中國：以務(wù)實(shí)的態(tài)度提倡落實(shí)氣候大會所制定的的目標(biāo)原則，強(qiáng)化

各國在碳中和領(lǐng)域的行動與合作，為推進(jìn)全球碳中和目標(biāo)做出貢獻(xiàn)。2)歐盟：積極推進(jìn)碳中和目標(biāo)，呼吁進(jìn)一步提高遏制氣體排放的

目標(biāo)，推動落實(shí)現(xiàn)有的承諾。3)美國：總統(tǒng)拜登現(xiàn)身COP27大會現(xiàn)場，強(qiáng)調(diào)美國有望達(dá)成減碳目標(biāo)，同時敦促各國加緊努力，以避

免災(zāi)難性的全球暖化現(xiàn)象發(fā)生。

國際氣候大會在歷史上多次推動氣候變化改善

1995.4.71997.12.12015.11.302021.11.132022.11.6

COP1.......COP3........COP21.......COP26COP27

德國柏林日本東京法國巴黎英國格拉斯哥埃及沙姆沙伊赫

資料：生態(tài)環(huán)境部，申萬宏源研究4

1.2.1歐盟：俄烏沖突+極端天氣影響，歐盟長期目標(biāo)將加速能源轉(zhuǎn)型0裊源5

■2021年6月，歐盟理事會通過《歐洲氣候法》，2050碳中和目標(biāo)從此具有法律約束力。2019年12月，歐盟委員會發(fā)布《歐洲綠色協(xié)

議》，旨在到2050年將歐洲建成首個實(shí)現(xiàn)碳中和的大陸。2021年6月，歐洲理事會正式通過《歐洲I氣候法》，首次將2050年碳中和目

標(biāo)寫入法律，將政治承諾轉(zhuǎn)變?yōu)榉闪x務(wù)和投資誘因，并確保經(jīng)濟(jì)和社會的所有部門都為這一目標(biāo)做出貢獻(xiàn)。2021年7月歐盟理事會

提出《歐盟綠色轉(zhuǎn)型計劃Fitfor55》，提出以2005年為基準(zhǔn)，到2030年削減55%溫室氣體排放量。

■2022年5月，歐盟最新REPowerEU計劃提出歐盟到2030年可再生能源比例從40%提升至45%,進(jìn)一步加速清潔能源轉(zhuǎn)型。2022年5

月18日，歐盟出臺REPowerEUPlan,提出計劃到2027年額外投資2100億歐元，從節(jié)能、能源供應(yīng)多樣化、加速推廣可再生能源三

方面加速推動清潔能源轉(zhuǎn)型，以實(shí)現(xiàn)化石能源脫俄。主要指標(biāo)包括將2030年可再生能源占比目標(biāo)從此前Fit-for-55的40%提高至45%。

表：RePowerEU計劃對可再生能源總體目標(biāo)的調(diào)整

歐盟REPowerEU計劃框架

RePowerEU目標(biāo)Fit?for?55目標(biāo)

歐盟2030年可再生能源比率45%40%

供熱與制泠行業(yè)（2020年到2030年平均歐盟水平）230%1.50%

區(qū)域供暖與制冷（2020年到2030年平均歐盟水平）2.30%2.10%

建筑行業(yè)60%49%

交通（總體目標(biāo)值強(qiáng)度交通哪）32%/16%28%/13%

交通（先進(jìn)的生物柴油/單獨(dú)計算）2.20%2.20%

交通（RFNBOs合成低碳燃料，如綠氫、綠氫+碳合成的液

5.70%2.60%

體燃料/單獨(dú)計算）

交通（生物質(zhì)甲烷）35億立方米18億立方米

工業(yè)（可再生能源占比在2020年到2030年間平均提升）1.90%1.10%

工業(yè)（RFNBOs合成低碳燃料，如綠氫、綠氫+碳合成的液78%的工業(yè)用氫為可再生能50%的工業(yè)用氫為可再生

體燃料）源制氫能源制氧

資料：《RePowerEUPlan》，申萬宏源研究

資料：歐盟，申萬宏源研究5

1.2.2歐盟：CBAM修正草案被采用，2027年有望成為全球首個碳關(guān)稅。裊0(S

2022年6月，歐盟CBAM修正后的草案被采用，如果后續(xù)順利，預(yù)計2027年正式實(shí)施。今年6月22日，碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制(CarbonBorder

AdjustmentMechanism,CBAM)修正后的法案被歐洲議會采用，這是自2021年7月歐盟委員會公布CBAM草案以來，該機(jī)制立法的又一

重要進(jìn)展。待歐盟委員會、歐盟理事會和歐洲議會三方磋商達(dá)成一致，將形成最終法律文本。如果后續(xù)進(jìn)程JI順利，預(yù)計于2027年正式實(shí)施。

本次修訂進(jìn)一步擴(kuò)大CBAM的征收范圍，成為歐盟應(yīng)對氣候變化的重要工具。在原先納入的水泥、鋼鐵、鋁、電力、化肥基礎(chǔ)上增加有機(jī)化

學(xué)品、塑料、氫和氨，并對間接碳排放，即生產(chǎn)中使用電力產(chǎn)生的溫室氣體排放，進(jìn)行征稅；在2025年底之前，將當(dāng)前CBAM覆蓋產(chǎn)品的下

游產(chǎn)品納入征稅范圍；在2030年之前，將產(chǎn)品范圍逐步擴(kuò)大至歐盟碳市場覆蓋的所有行業(yè)，且優(yōu)先考慮碳泄漏風(fēng)險和碳排放強(qiáng)度最高的行業(yè)。

同時歐洲議會將過渡期修正為2023-2026年，推遲至2027年起開始征收碳關(guān)稅。

■CBAM本質(zhì)為碳關(guān)稅，用于減少碳泄漏風(fēng)險，一旦實(shí)施，CBAM將成為全球首個"碳關(guān)稅"。CBAM作為歐盟"Fitfor55"重要的立法提案

之一，平行于歐盟碳交易體系，本質(zhì)上是對特定進(jìn)口高碳排放產(chǎn)品征收的碳稅，用于保護(hù)歐盟境內(nèi)的氣候行動，避免碳泄露(指在一個區(qū)域

更嚴(yán)格的氣候政策會導(dǎo)致高碳產(chǎn)品以及相關(guān)碳排放轉(zhuǎn)移到另一區(qū)域)。但反對方則認(rèn)為該機(jī)制是一種變相的貿(mào)易保護(hù)主義。

歐盟CBAM機(jī)制表：歐盟CBAM主要內(nèi)容

I項(xiàng)目內(nèi)容

目前歐盟高碳產(chǎn)品價格不將來本土生產(chǎn)產(chǎn)品和進(jìn)口產(chǎn)品都過渡期2023-2026年

包括碳排放成本將包括碳排放成本實(shí)施時間2027年

外出片、電水泥,電力,鋼鐵,鋁、化肥、有機(jī)化工、塑料,氫和氨2032年之前擴(kuò)展到歐盟碳市場

\/歐盟市場產(chǎn)品價格征收仃業(yè)覆蓋的所有行業(yè)

產(chǎn)品產(chǎn)品"

免

碳

碳

碳征收范圍直接排放間接排放

消

者

成本免成本，

排

排

費(fèi)

排缶普麻魴逐步取消，過渡期免費(fèi)配額維持年免費(fèi)配額比例分別為

產(chǎn)

承

費(fèi)100%,2027-203193%,84%,

放

放

歐盟市場卜配無貨冏G酸69%,50%,25%,到2032年減至0%

格

品

放

配

產(chǎn)品價格2027年開始區(qū)額

上

額*根據(jù)出口國實(shí)際數(shù)據(jù)確定默認(rèn)排放強(qiáng)度。如無實(shí)際教據(jù)或?qū)嶋H數(shù)據(jù)不可靠則使用文獻(xiàn)數(shù)

停止免費(fèi)配額發(fā)布默認(rèn)排放強(qiáng)度據(jù)。默認(rèn)排放強(qiáng)度：L采用出口國同類產(chǎn)品廠商中排放量最高的10%的平均排放強(qiáng)度。2.

+碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制若無上述數(shù)據(jù),則采用歐盟同類產(chǎn)品廠商中排放量最高的5%的平均排放強(qiáng)度。

違規(guī)處罰金額上一年度CBAM證書平均違規(guī)處罰金額價格的三倍

1.碳價的定義：指在第三國以稅收、費(fèi)用或溫室氣體排放交易系統(tǒng)下的排放配額的形式

口古H?痔㈤木支付的貨幣金額。

歐盟生產(chǎn)中國出口歐盟生產(chǎn)中國出口歐盟消費(fèi)■會北恢成不2.進(jìn)口商要求予以減免的CBAM證書數(shù)量，要與其在第三國為這些排放已支付的明確的

“認(rèn)定碳價格相對應(yīng)。

3.如果在原產(chǎn)國支付的碳價相當(dāng)于或高于歐盟的碳價，該減幅也可以是100%。

資料：歐盟，申萬宏源研究資料：歐盟，申萬宏源研究6

1.3美國：2021年拜登帶領(lǐng)美國重返《巴黎協(xié)定》，積極推動碳中和。裊叢仔

■碳中和在美國存在政治化傾向，特朗普時代美國曾退出《巴黎協(xié)定》，但是2021年拜登上統(tǒng)后，美國政府重返《巴黎協(xié)定》，力

圖重新主導(dǎo)全球氣候治理議程，并且提出“清潔能源革命”，宣布美國將在2030年實(shí)現(xiàn)"碳達(dá)峰"、2050年實(shí)現(xiàn)"碳中和"。

■2022年8月出臺史上最大規(guī)模氣候投資法案，有望降低碳排放40%以上。2022年8月美國總統(tǒng)拜登簽署《通脹削減法案》，旨在通過

降低能源成本以對抗通脹。該法案計劃投資3690億美元用于氣候變化和能源安全領(lǐng)域，被市場廣泛認(rèn)為是美國有史以來最大規(guī)模的氣

候投資法案。多項(xiàng)學(xué)術(shù)研究測算該法案或?qū)⒅γ绹?030年溫室氣體排放較2005年降低40%以上。

類型時間文件具體內(nèi)容

拜登承諾，至U2035年通過可再生能源過渡實(shí)現(xiàn)無碳發(fā)電;到2050年讓美國實(shí)現(xiàn)凈零排放。在領(lǐng)導(dǎo)人氣候峰會上，拜登承諾

在2030年前把美國碳排放在2005年基礎(chǔ)上降低50%—52%.為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，拜登政府計劃拿出2萬億美元，用于基礎(chǔ)設(shè)

2021/4/22《"30-50"氣候長期治理目標(biāo)》

施、清潔能源等重點(diǎn)領(lǐng)域的投資。通過該命令，聯(lián)邦政府將改變其30萬棟建筑的投資組合、60萬輛汽車和卡車的車隊，并

利用其每年6500億美元的商品和服務(wù)采購來實(shí)現(xiàn)排放目標(biāo)。

通過研發(fā)使二氧化碳移除（CDR）技術(shù)更具成本效益和可擴(kuò)展性，實(shí)現(xiàn)到2050年從大氣中去除數(shù)十億噸二氧化碳，并且捕

《負(fù)碳攻關(guān)計劃》(Carbon

2021/11/5集和封存成本低于100美元/噸。實(shí)現(xiàn)2050凈零排放目標(biāo)，需要到本世紀(jì)中葉部署十億噸級的固碳容量，相當(dāng)于美國2.5億

NegativeEarthshots)

輛汽車的年度碳排放量

2021/11/15《兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法案》釋放的200億美元資金將由美國能源部清潔能源示范辦公室管理

旨在在十年內(nèi)實(shí)現(xiàn)更豐富、更廉價、更可靠的清潔能源解決方案的突破。其中首個Earthshot-Hydrogen計劃，力求在十年

國內(nèi)氣候政2021/6/10《Earthshot-Hydrogen計:劃》內(nèi)將清潔氫的成本降低80%，低至每公斤1美元.實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)將有助于美國應(yīng)對氣候危機(jī)，并更快地實(shí)現(xiàn)拜登-哈里斯政

策府的2050年凈零碳排放的目標(biāo)，同時創(chuàng)造高收入工作崗位和發(fā)展經(jīng)濟(jì)

其其目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)0.05美元/千瓦時的平均儲能成本,到2030年比2020年的基準(zhǔn)成本降低90%,更便宜、更長時間的儲

能可以增加對電力系統(tǒng)的本地控制，最大限度地減少電網(wǎng)中斷，并助力實(shí)現(xiàn)到年實(shí)現(xiàn)清潔電力的目標(biāo)。為了

2021/7/1《長時儲能計劃》2035100%

實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，需要考慮范圍廣泛的儲能技術(shù)，包括電化學(xué)、機(jī)械、熱能、柔性發(fā)電、柔性建筑和電力電子，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出傳

統(tǒng)的鋰離子電池

2022/8/16《2022年通脹削減法案》在法案提出的總共約7400億美元中，高達(dá)3690億美元補(bǔ)貼支持電動汽車、關(guān)鍵礦物、清潔能源及發(fā)電設(shè)施的生產(chǎn)和投資

2022/9/20第四輪《Earthshot計劃目標(biāo)》即到2035年將增強(qiáng)型地?zé)嵯到y(tǒng)的發(fā)電成本降低90%至每兆瓦時45美元，旨在為美國提供清潔、負(fù)擔(dān)得起的電力。

草案宣布的氫氣年產(chǎn)量目標(biāo)：至年萬噸、到年萬噸以及至！年萬噸。年目標(biāo)或?qū)⑹宫F(xiàn)

2022/9/27《氫能戰(zhàn)略》草案U20301,00020402,000J20505,0002030

有的氫氣制備過程實(shí)現(xiàn)完全脫碳，而其余目標(biāo)將有力擴(kuò)大氫氣在美國經(jīng)濟(jì)中的作用.

國際氣候政目標(biāo)是讓美國在推進(jìn)《巴黎協(xié)定》過程中發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用，推動全球各國增強(qiáng)氣候雄心，這既包括大幅降低各國的短期排放

2021/2/19重返《巴黎協(xié)定》

策量，也包括促使全球在本世紀(jì)中葉前后實(shí)現(xiàn)凈零排放。

資料：國際新能源網(wǎng)、澎湃新聞、參考網(wǎng)、中國地質(zhì)調(diào)查局官網(wǎng)、申萬宏源研究

7

g^l.4.1中國：堅定表態(tài)，穩(wěn)中求進(jìn)，堅定不移推動碳中和尹裊"S

■短期擾動：能耗雙控帶來運(yùn)動式減碳，短期對生產(chǎn)生活沖擊較大。2021年8月，印發(fā)《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴

雨表》，8個?。▍^(qū)）在能源消費(fèi)總量控制方面為一級預(yù)警。隨后江蘇等十余個省實(shí)施了嚴(yán)格限電限產(chǎn)措施。能耗雙控推進(jìn)中出現(xiàn)集中限電

限產(chǎn)，能源短缺和大宗商品價格上漲等多重挑戰(zhàn)對短期生產(chǎn)生活帶來沖擊。

■及時糾偏：杜絕運(yùn)動式減碳。為減輕負(fù)面影響，2021年9月，印發(fā)《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》，給予能源消費(fèi)總量目

標(biāo)更大靈活空間。2021年10月，國務(wù)院常務(wù)會議進(jìn)一步提出糾正有些地方的“一刀切”停產(chǎn)限產(chǎn)或“運(yùn)動式”減碳要求。2021年12月，中

央經(jīng)濟(jì)工作會議提出"傳統(tǒng)能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎(chǔ)上"、碳排放總量和強(qiáng)度"雙控”將逐漸取代能耗"雙控"等

要求。

■回歸理性：分行業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)。2022年1月，工信部等多部門發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出鋼鐵行業(yè)"確保2030年

前碳達(dá)峰”，比征求意見稿延遲5年，并刪除多個具體指標(biāo)，指導(dǎo)意見更切實(shí)際，有利于鋼鐵行業(yè)有序推進(jìn)碳減排。

■最新表態(tài)：強(qiáng)調(diào)先立后破，穩(wěn)中求進(jìn),堅定不移推動碳中和。2022年3月，政府工作報告提出"有序推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和工作"，強(qiáng)調(diào)先立后

破，保障能源安全（有別于年"扎實(shí)做好碳達(dá)峰、碳中和各項(xiàng)工作"的表述月以來，中央政府多次強(qiáng)調(diào)有序推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和，

2021）05

習(xí)發(fā)表《正確認(rèn)識和把握我國發(fā)展重大理論和實(shí)踐問題》指出，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)要堅定不移，但不可能畢其功于一役，要堅持

穩(wěn)中求進(jìn)，逐步實(shí)現(xiàn)。2022年10月，政府報告進(jìn)一步做出堅定表態(tài)，展示中國在“雙碳"目標(biāo)上的戰(zhàn)略定力。

碳中和主要相關(guān)政策時間線

2021年8月能耗雙控。2021年10月發(fā)布碳中和綱領(lǐng)文件Q2022年1月Q2022年5月

《2021年上半年各地區(qū)能耗雙《做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》|《鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)習(xí)：實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和

控目標(biāo)完成情況晴雨表》《2030年前碳達(dá)峰行動方案》意見》發(fā)布，行業(yè)回歸理性。目標(biāo)要堅定不移，要穩(wěn)中求進(jìn)。

2021年10月2021年12月年月

202232022年10月

C丹務(wù)用里首含出盤空二二刀C中央經(jīng)濟(jì)工作會議：盡早實(shí)現(xiàn)能耗"雙政府工作報告：有序推進(jìn)碳c

7切停產(chǎn)限產(chǎn)或起動式減碳7控“向碳排放總量和強(qiáng)度“雙控”轉(zhuǎn)變中和工作，強(qiáng)調(diào)先立后破。J報告：堅持先立后破，

O有計劃分步驟實(shí)施碳達(dá)峰行動

資料等政府官網(wǎng)，申萬宏源研究8

1.4.2中國：建立雙碳“1+N”政策體系，十大行動助力實(shí)施碳中和O^S

我國碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系已基本建立,其中"1"是碳達(dá)峰碳中和指導(dǎo)意見，"N”包括《2030年前碳達(dá)峰行動方案》以及重

點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)政策措施和行動。

表：我國已初步建立完善碳中和i改策框架

日期部門政策li

一、“1+N”頂層設(shè)計文件2021年10月24日中共中央國務(wù)院《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》

2021年10月26日國務(wù)院《2030年前碳達(dá)峰行動方案》

二'碳達(dá)峰十大行動配套文件

1、能源綠色低碳轉(zhuǎn)型行動2022年9月20日能源局《能源碳達(dá)峰碳中和標(biāo)準(zhǔn)化提升行動計劃》

2022年6月1日等九部門《"十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》

2022年3月23日能源局《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（202L2035年）》

2022年1月30日能源局《關(guān)于完善能源綠色低碳轉(zhuǎn)型體制機(jī)制和政策措施的意見》

2、節(jié)能降碳憎效行動2022年6月17日生態(tài)環(huán)境部等七部門《減污降碳協(xié)同增效實(shí)施方案》

2022年2月11日等四部門《高耗能行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級實(shí)施指南（2022年版）》

2022年10月18日等五部門《關(guān)于嚴(yán)格能效約束推動重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳的若干意見》

3、工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰行動2022年8月1日工信部生態(tài)環(huán)境部《關(guān)于印發(fā)工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案的通知》

2022年6月29日工信部等六部門《工業(yè)能效提升行動計劃》

2022年11月10日工信部等二部門《有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》

2022年11月2日工信部等四部門《建材行業(yè)碳達(dá)峰方案》

2022年4月7日工信部等六部門《關(guān)于"十四五"推動石化化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》

2022年2月7日工信部生態(tài)環(huán)境部《關(guān)于促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》

4、城鄉(xiāng)建設(shè)碳達(dá)峰行動2022年7月13日住建部《城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》

2022年6月30日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部《農(nóng)業(yè)農(nóng)村減排固碳實(shí)施方案》

5、交通運(yùn)輸綠色低碳行動2022年6月24日交通部、鐵路局等《中共中央國務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》

6、循環(huán)經(jīng)濟(jì)助力降碳行動2022年2月10日工信部等八部門《關(guān)于加快推動工業(yè)資源綜合利用的實(shí)施方案》

7、綠色低碳樹支創(chuàng)新彳翎2022年8月18日科技部等九部門《科技支撐碳達(dá)峰碳中和實(shí)施方案（2022—2030年）》

8、碳匯能力鞏固提升行動2022年2月21日自然資源部《海洋碳匯經(jīng)濟(jì)價值核算方法》

2021年12月31日市場監(jiān)管總局《林業(yè)碳匯項(xiàng)目審定和核南》（GB/T41198-2021）

9、綠色低碳全民行動2022年5月7日教育部《加強(qiáng)碳達(dá)峰碳中和高等教育人才培養(yǎng)體系建設(shè)工作方案》

10.?。ㄊ?、區(qū)）碳達(dá)峰碳中和實(shí)施方案江蘇等多地發(fā)布省級"碳達(dá)峰實(shí)施方案”或《碳中和工作的實(shí)施意見》

三、有關(guān)政策支持文件2022年10月18日市場監(jiān)管總局等九部門《關(guān)于印發(fā)建立健全碳達(dá)峰碳中和標(biāo)準(zhǔn)計量體系實(shí)施方案的通知》

2022年5月31日財政部、稅務(wù)總局《財政支持做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》、《支持綠色發(fā)展稅費(fèi)優(yōu)惠政策指引》

資料：、工信部等政府管網(wǎng)，申萬宏源研究

9

，^.4.3中國：建立雙碳“1+N”政策體系，構(gòu)建完整政策支持框架

^^SWS

.，RESEARCH

我國碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系已基本建立，其中"1"是碳達(dá)峰碳中和指導(dǎo)意見，"N”包括《2030年前碳達(dá)峰行動方案》

以及重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)政策措施和行動。

碳中和主要路徑及政策體系

法律法規(guī)健全法雷檄完善標(biāo)準(zhǔn)計量體系提升統(tǒng)計檢測能力

碳匯檢測核

碳中和轉(zhuǎn)向法律修訂配S法律能源國家標(biāo)準(zhǔn)碳核算體系算體系

政策機(jī)制減碳路徑措施對外開放

投資政策綠色貿(mào)易

控制高排放發(fā)展綠色低碳

強(qiáng)化能耗提升能源控制化石深化能源體制機(jī)

發(fā)展非化石能源

雙控效率能源制改革

優(yōu)化升級產(chǎn)喝構(gòu)遏制曾饕目盲

大力發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)

積極引導(dǎo)低碳出

優(yōu)化交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)發(fā)展非化石能源

行

發(fā)展節(jié)能低碳建優(yōu)化建筑用能源