天興評報字(2024)第0747號(共1冊，第1冊)zcory北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司目錄聲明 1資產(chǎn)評估報告摘要 2資產(chǎn)評估報告 4一、委托人暨被評估單位和評估委托合同約定的其他評估報告使用者概況 4 8三、評估對象和評估范圍 8 十一、特別事項說明 十二、資產(chǎn)評估報告的使用限制說明 十三、資產(chǎn)評估報告日 十四、資產(chǎn)評估師簽名和資產(chǎn)評估機構(gòu)印章 資產(chǎn)評估報告附件 資產(chǎn)評估師承諾函 聲明一、本資產(chǎn)評估報告依據(jù)財政部發(fā)布的資產(chǎn)評估基本準則二、委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)當按照法律、行政法規(guī)規(guī)定及本資產(chǎn)評估報告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評估報告；委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評估報告的，本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師不承擔(dān)責(zé)任。本資產(chǎn)評估報告僅供委托人、資產(chǎn)評估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評估報告使用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評估報告使用人使用；除此之外，其他任何機構(gòu)和個人不能成為資產(chǎn)評估報告的使用人。本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師提示資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)當正確理解評估結(jié)論，評估結(jié)論不等同于評估對象可實三、本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，堅四、評估對象涉及的資產(chǎn)、負債清單由委托人、被評估單位申報并經(jīng)其采用簽名、蓋章或法律允許的其他方式確認；委托人和其他相關(guān)當事人依法對其提供五、本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師與資產(chǎn)評估報告中的評估對象沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當事人沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對相關(guān)當事人六、資產(chǎn)評估師已經(jīng)對資產(chǎn)評估報告中的評估對象及其所涉及資產(chǎn)進行現(xiàn)場調(diào)查；已經(jīng)對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進行了查驗，對已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題進行了如實披露，并且已提請委托人及其他相關(guān)當事人完善產(chǎn)權(quán)以滿足出具資產(chǎn)評估報告的七、本資產(chǎn)評估機構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報告中的分析、判斷和結(jié)果受資產(chǎn)評估報告中假設(shè)和限制條件的限制，資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)當充分考慮資產(chǎn)評估報告中載明的假設(shè)、限制條件、特別事項說明及其對評估結(jié)論的影響。北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告第2頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司天興評報字(2024)第0747號北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司接受北京卡文新能源汽車有限公司的委托，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法，按照必要的評估程序，對北京卡文新能源汽車有限公司擬增資而涉及北京卡文新能源汽車有限公司的股東全部權(quán)益在2024年10月31一、評估目的：北京卡文新能源汽車有限公司擬增資，需要對北京卡文新能三、評估范圍：北京卡文新能源汽車有限公司的整體資產(chǎn)，包括全部資產(chǎn)及五、評估基準日：2024年10月31日。本次評估，評估人員采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法對評估對象分別進行了評估，經(jīng)分析最終選取收益法評估結(jié)果作為評估結(jié)采用收益法評估后的北京卡文新能源汽車有限公司的股東全部權(quán)益為74,617.45萬元，較賬面凈資產(chǎn)增值40,961.18萬元，增值率121.70%。我們特別強調(diào)：本評估意見僅作為委托人進行增資目的的價值參考依據(jù)，而北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告第3頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司不能取代交易各方進行增資交易價格的決定。本報告及其結(jié)論僅用于本報告設(shè)定的評估目的，而不能用于其他目的。根據(jù)國家的有關(guān)規(guī)定，本評估結(jié)論使用的有效期限為1年，自評估基準日2024年10月31日起，至2025年10月30日止。以上內(nèi)容摘自評估報告正文，欲了解本評估項目的全面情況和合理理解評估結(jié)論，請報告使用者在征得評估報告所有者許可后，認真閱讀評估報告全文，并請關(guān)注特別事項說明部分的內(nèi)容。北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司資產(chǎn)評估報告天興評報字(2024)第0747號卡文新能源汽車有限公司的股東全部權(quán)益在2024年10月31日的市場價值進行了一、委托人暨被評估單位和評估委托合同約定的其他評估報告使用者概況企業(yè)名稱：北京卡文新能源汽車有限公司(以下稱“卡文新能源”)層901成立時間：2022年10月18日北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司租賃服務(wù)(不含許可類租賃服務(wù));技術(shù)進出口；貨物進出口；進出口代理；工程管理服務(wù)；企業(yè)管理咨詢；站用加氫及儲氫設(shè)施銷售；節(jié)能管理服務(wù)；新材料技術(shù)推廣服務(wù)；儲能技術(shù)服務(wù)。(除依法須經(jīng)批準的項目外，憑營業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營活動)(不得從事國家和本市產(chǎn)業(yè)政策禁止卡文新能源于2022年10月18日成立，由福田汽車聯(lián)合北京億華通科技股份有限公司(以下簡稱“億華通”)、博世上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司(以下簡稱“博世創(chuàng)投”)、上海博原嘉成創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、深圳市福源智慧投資合伙企業(yè)(有限合伙)共同設(shè)立，初始注冊資本為50000萬元人民幣，出資方上海博原嘉成創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)出資5000萬元，持股比例為10%;北京億華通科技股份有限公司5000萬元，持股比例為10%;博世(上海)創(chuàng)業(yè)投資有限公司5000萬元，持股比例為10%;深圳市福源智慧投資合伙企業(yè)(有限合伙)2500萬元，持股比例為5%。截至評估基準日2024年10月31日，卡文新能源的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下表所示：1北汽福田汽車股份有限公司2上海博原嘉成創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)3北京億華通科技股份有限公司4博世(上海)創(chuàng)業(yè)投資有限公司5深圳市福源智慧投資合伙企業(yè)(有限合伙)5卡文新能源發(fā)展全新平臺新能源商用車產(chǎn)品、布局核心零部件和商業(yè)生態(tài)，探索適應(yīng)未來發(fā)展的新體制、新機制、新模式，卡文新能源定位為“科技驅(qū)動的能源生態(tài)整合者，模式創(chuàng)新的零碳生態(tài)解決方案服務(wù)商，世界級新能源商用車品牌”,聚焦中長途高效物流場景和國際市場，卡文新能源聚焦全新平臺新能源商用車、核心零部件和商業(yè)生態(tài)的創(chuàng)新發(fā)展，致力于成為新能源技術(shù)領(lǐng)先的國際企業(yè)，打造零碳產(chǎn)業(yè)鏈，具有創(chuàng)新能力、競爭優(yōu)勢和國際影響力。截至評估基準日，卡文新能源的主要資產(chǎn)為貨幣資金、存貨、在建工程、使用權(quán)資產(chǎn)、開發(fā)支出、電子設(shè)備等。貨幣資金主要為銀行存款和其他貨幣資金，共5個賬戶；存貨為原材料，主要是外購的燃料電池系統(tǒng)零部件及其他物料；在建工程包括在建工程-設(shè)備安裝工程和在建工程-前期費及其他，主要是處于安裝過程中的模具、檢具、氫燃料電池發(fā)動機總裝生產(chǎn)線及系統(tǒng)等。使用權(quán)資產(chǎn)主要為租賃北京未來科技城昌信置業(yè)有限公司辦公場所以及外部租賃辦公設(shè)備形成的資產(chǎn)；開發(fā)支出主要為微車平臺-EVC4項目發(fā)生的資本化研發(fā)支出；電子設(shè)備主要包括臺式機、筆記本電腦、打印機、工作站等通用的電子辦公設(shè)備以及攝像機、電視等，共509部。存放在北京市昌平區(qū)北七家鎮(zhèn)未來科學(xué)城南區(qū)英才南一街5號院樓9層辦公室內(nèi)。設(shè)備啟用時間為2023年，在用情況良好。截止評估基準日，公司組織結(jié)構(gòu)如下：6.公司人力資源截至2024年10月31日，卡文新能源共有員工527人。財務(wù)狀況表金額單位：萬元項目流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)其中：固定資產(chǎn) 項目無形資產(chǎn)開發(fā)支出使用權(quán)資產(chǎn)長期待攤費用資產(chǎn)總計流動負債非流動負債負債總計經(jīng)營成果表項目2024年1-10月--營業(yè)稅金及附加銷售費用管理費用研發(fā)費用財務(wù)費用二、營業(yè)利潤減：營業(yè)外支出減：所得稅費用四、凈利潤北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評上表中列示的2022年數(shù)據(jù)摘自致同會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具的致同審字(2023)第110C020647號標準的無保留意見的審計報告；2023年、評估基準日數(shù)據(jù)摘自立信會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具的立信會師報字[2024]第(三)資產(chǎn)評估委托合同約定的其他評估報告使用者根據(jù)資產(chǎn)評估委托合同的約定，其他評估報告使用者為審核部門及法律法規(guī)(四)委托人和被評估單位的關(guān)系北京卡文新能源汽車有限公司擬增資，需要對該事宜涉及的北京卡文新能源汽車有限公司的股東全部權(quán)益進行評估，為該經(jīng)濟三、評估對象和評估范圍(一)評估對象(二)評估范圍評估范圍為北京卡文新能源汽車有限公司于評估基準日的全部資產(chǎn)及負債，總資產(chǎn)賬面價值60,898.93萬元，負債賬面價值27,242.66萬元，凈資產(chǎn)賬面價值33,656.27萬元。各類資產(chǎn)及負債的賬面價值見下表：項目名稱流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)其中：固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)開發(fā)支出使用權(quán)資產(chǎn)長期待攤費用北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告第9頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司資產(chǎn)總計流動負債非流動負債負債總計凈資產(chǎn)1.委托人和被評估單位已承諾委托評估對象和評估范圍與經(jīng)濟行為所涉及的評估對象和評估范圍一致，且業(yè)經(jīng)立信會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計，并出具無保留意見審計報告。2.企業(yè)申報的表外資產(chǎn)的情況根據(jù)卡文新能源提供的資料，截至評估基準日，賬外已注冊商標共23項，賬外已授權(quán)專利23項。均為自主研發(fā)取得。清單如下：(1)賬外專利清單序申請?zhí)柹暾堫惞嫒?789電子后視鏡(2)賬外商標清單北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資序商標圖樣，申請人(中文)申請日期注冊公告日期態(tài)圖形已注冊圖形已注冊已注冊已注冊已注冊圖形9已注冊圖形已注冊圖形一已注冊圖形9已注冊已注冊9已注冊圖形已注冊圖形一9已注冊圖形9已注冊已注冊已注冊已注冊9已注冊9已注冊已注冊圖形已注冊圖形9已注冊9已注冊3.引用其他機構(gòu)出具的報告情況無。本次評估價值類型為市場價值，本報告書所稱市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，評估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數(shù)額。評估基準日是2024年10月31日。評估基準日是由委托人確定的，與資產(chǎn)評估委托合同約定的評估基準日一致。本次評估工作中所遵循的經(jīng)濟行為依據(jù)、法律法規(guī)依據(jù)、評估準則依據(jù)、資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù)和評估取價依據(jù)為：(一)經(jīng)濟行為文件北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司(二)法律法規(guī)依據(jù)1.《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》(2008年102.《中華人民共和國公司法》(2023年12月29日第十四屆全國人民代表大3.《中華人民共和國民法典》(2020年5月28日第十三屆全國人民代表大會第三次會議通過，自2021年1月1日起施行);4.《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》(2017年2月24日第十二屆全國人民5.《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》(中華人民共和國主席令第46號);6.《中華人民共和國證券法》(2019年12月28日修訂版);7.《中華人民共和國專利法》(2020年10月17日修訂版);8.《中華人民共和國商標法》(2019年4月23日日修訂版);512號);10.《中華人民共和國增值稅暫行條例》(2017年11月19日修改);公告》(2019年3月21日);辦發(fā)[1992]36號);的通知》(國辦發(fā)[2001]102號);北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告第12頁〔2017〕70號);18.《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》(國務(wù)院2003年378號令);20.《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》(2005年國務(wù)院國資委第12號令);21.《關(guān)于加強企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理工作有關(guān)問題的通知》(國資委產(chǎn)權(quán)[2006]274號);22.《關(guān)于企業(yè)國有資產(chǎn)評估報告審核工作有關(guān)事項的通知》(國資產(chǎn)權(quán)[2009]941號);24.《關(guān)于促進企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)有關(guān)事項的通知》(國資發(fā)產(chǎn)權(quán)[2014]95號);〔2019〕2號);辦法)的意見》(京國資發(fā)(2017)10號);項》的通知(京國資發(fā)〔2020)9號〕;(三)評估準則依據(jù)1.《資產(chǎn)評估基本準則》(財資〔2017)43號〕;2.《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則》(中評協(xié)(2017)30號);3.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估程序》(中評協(xié)(2018)36號);4.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估報告》(中評協(xié)〔2018)35號〕;5.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則資產(chǎn)評估委托合同》(中評協(xié)〔2017)33號〕;6.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估檔案》(中評協(xié)〔2018)37號〕;北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告第13頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司7.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——企業(yè)價值》(中評協(xié)(2018)38號);8.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則-知識產(chǎn)權(quán)》(中評協(xié)〔2023〕14號);9.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——無形資產(chǎn)》(中評協(xié)(2017)37號);11.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則機器設(shè)備》(中評協(xié)〔2017)39號〕;12.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估方法》(中評協(xié)(2019)35號);13.《資產(chǎn)評估專家指引第8號——資產(chǎn)評估中的核查驗證》(中評協(xié)(2019)39號);14.《資產(chǎn)評估專家指引第12號——收益法評估企業(yè)價值中折現(xiàn)率的測算》;(中評協(xié)〔2020〕38號);15.《企業(yè)國有資產(chǎn)評估報告指南》(中評協(xié)〔2017)42號〕;16.《資產(chǎn)評估機構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》(中評協(xié)〔2017)46號〕;17.《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》(中評協(xié)〔2017)47號〕;18.《資產(chǎn)評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》(中評協(xié)(2017)48號);(四)資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù)1.企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、公司章程；2.主要設(shè)備購置合同、發(fā)票，以及有關(guān)協(xié)議、合同等資料；3.其他權(quán)屬文件。(五)評估取價依據(jù)1.被評估單位提供的《資產(chǎn)評估申報表》、《收益預(yù)測表》;2.《關(guān)于深化增值稅改革有關(guān)政策的公告》(財政部稅務(wù)總局海關(guān)總署公告2019年第39號);3.評估基準日銀行存貸款基準利率；5.國家有關(guān)部門發(fā)布的統(tǒng)計資料和技術(shù)標準資料及價格信息6.企業(yè)提供的產(chǎn)品立項及概念報告；7.國鴻氫能招股說明書2023年版；8.與此次資產(chǎn)評估有關(guān)的其他資料。七、評估方法(一)評估方法簡介企業(yè)價值評估中的資產(chǎn)基礎(chǔ)法也稱成本法，是指以被評估單位評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，評估表內(nèi)及可識別的表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。企業(yè)價值評估中的收益法，是指將預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。收益法常用的具體方法包括股利折現(xiàn)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。收益法是從企業(yè)獲利能力的角度衡量企業(yè)的價值，建立在經(jīng)濟學(xué)的預(yù)期效用理論基企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。市場法常用的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法。(二)評估方法的選擇資產(chǎn)基礎(chǔ)法是以資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，合理評估企業(yè)表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法，結(jié)合本次評估情況，被評估單位可以提供、評估師也可以從外部收集到滿足資產(chǎn)基礎(chǔ)法所需的資料，可以對被評估單位資產(chǎn)及負債展開全面的清查和評估，因此本次評估適用資產(chǎn)基礎(chǔ)法；收益法的基礎(chǔ)是經(jīng)濟學(xué)的預(yù)期效用理論，即對投資者來講，企業(yè)的價值在于預(yù)期企業(yè)未來所能夠產(chǎn)生的收益。收益法雖然沒有直接利用現(xiàn)實市場上的參照物來說明評估對象的現(xiàn)行公平市場價值，但它是從決定資產(chǎn)現(xiàn)行公平市場價值的基本依據(jù)—資產(chǎn)的預(yù)期獲利能力的角度評價資產(chǎn)，能完整體現(xiàn)企業(yè)的整體價值，其評估結(jié)論具有較好的可靠性和說服力。從收益法適用條件來看，由于企業(yè)具有獨立的獲利能力且被評估單位管理層提供了未來年度的盈利預(yù)測數(shù)據(jù)，根據(jù)企業(yè)歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)、內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境能夠相對合理地預(yù)計企業(yè)未來的盈利水平，并且未來收益的風(fēng)險可以相對合理地量化，因此本次評估適用收益法。由于被評估單位屬非上市公司，同一行業(yè)的上市公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)配置和使用情況、企業(yè)所處的經(jīng)營階段、成長性、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等因素與被評估企業(yè)相差較大，且評估基準日附近中國同一行業(yè)的可比企北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告第15頁業(yè)的買賣、收購及合并案例較少，所以相關(guān)可靠的可比交易案例的經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù)很難取得，無法計算適當?shù)膬r值比率，故(三)具體評估方法介紹一)資產(chǎn)基礎(chǔ)法企業(yè)價值評估中的資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指以被評估企業(yè)評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)價值和負債的基礎(chǔ)上確定評估對象價值的評估方被評估單位流動資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、存貨及其他流動資產(chǎn)；負債包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、(1)貨幣資金：包括銀行存款和其他貨幣資金，通過核實銀行對賬單、銀行(2)應(yīng)收款項：各種應(yīng)收款項在核實無誤的基礎(chǔ)上，根據(jù)每筆款項可能收回的數(shù)額確定評估值。對于有充分理由相信全都能收回的，按全部應(yīng)收款額計算評估值；對于可能收不回部分款項的，在難以確定收不回賬款的數(shù)額時，借助于歷欠款人資金、信用、經(jīng)營管理現(xiàn)狀等，參照賬齡分析法，估計出這部分可能收不回的款項，作為風(fēng)險損失扣除后計算評估值；對于有確鑿根據(jù)表明無法收回的，(3)應(yīng)收票據(jù)：納入評估范圍的應(yīng)收票據(jù)全部為銀行承兌匯票。對于應(yīng)收票據(jù)，評估人員核對了賬面記錄，查閱了應(yīng)收票據(jù)登記簿，并對票據(jù)進行了盤點核對，檢查了相應(yīng)合同等原始記錄。經(jīng)核實確認無誤的情況下，以核實后的賬面值(4)預(yù)付賬款：根據(jù)所能收回的相應(yīng)貨物形成資產(chǎn)或權(quán)利的價值確定評估值。對于能夠收回相應(yīng)貨物的或權(quán)利的，按核實后的賬面值作為評估值。對于那些有確鑿證據(jù)表明收不回相應(yīng)貨物，也不能形成相應(yīng)資產(chǎn)或權(quán)益的預(yù)付賬款，其評估值為零。預(yù)付款項中的待攤費用，以被評估單位評估基準日后還享有的資產(chǎn)和權(quán)力價值作為評估值，對于基準日后已無對應(yīng)權(quán)利、價值或已經(jīng)在其他資產(chǎn)中北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告第16頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司考慮的項目直接評估為零。對基準日后尚存對應(yīng)權(quán)利或價值的待攤費用項目，按(5)存貨：全部為原材料。對于庫存時間短、流動性強、市場價格變化不大稅額以及繳費的費率等核實企業(yè)的納稅申報表，通過查閱繳稅憑單確認申報數(shù)的(7)負債：各類負債在查閱核實的基礎(chǔ)上，根據(jù)評估目的實現(xiàn)后的被評估企業(yè)實際需要承擔(dān)的負債項目及金額確定評估值。對于負債中并非實際需要承擔(dān)但仍需盡其他相關(guān)義務(wù)的負債項目，按照應(yīng)盡義務(wù)確認評估值；對于負債中并非實2.非流動資產(chǎn)的評估(1)電子設(shè)備1)電子設(shè)備重置全價的確定電子設(shè)備為工作站、顯示器、存儲器、電腦等設(shè)備，由經(jīng)銷商負責(zé)運送安裝2)成新率的確定3)評估價值的確定(2)在建工程在建工程采用成本法評估。為避免資產(chǎn)重復(fù)計價和遺漏資產(chǎn)價值，結(jié)合在建①開工時間距基準日半年內(nèi)的在建項目，根據(jù)其在建工程申報金額，經(jīng)賬實②開工時間距基準日半年以上、且屬于正常建設(shè)的在建項目，若在此期間投資涉及的設(shè)備、材料和人工等價格變動幅度不大，則按照賬面價值扣除不合理費第17頁北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告用后加適當?shù)馁Y金成本確定其評估值；若設(shè)備和材料、人工等投資價格發(fā)生了較大變化，則按照正常情況下在評估基準日重新形成該在建工程已經(jīng)完成的工程量所需發(fā)生的全部費用確定重置價值；當明顯存在較為嚴重的實體性陳舊貶值、功(3)使用權(quán)資產(chǎn)納入評估范圍的使用權(quán)資產(chǎn)為租賃北京未來科技城昌信置業(yè)有限公司辦公場所以及外部租賃辦公設(shè)備形成的資產(chǎn)，根據(jù)市場調(diào)查，了解使用權(quán)資產(chǎn)在相同地區(qū)及行業(yè)的租賃市場價格，并根據(jù)使用權(quán)資產(chǎn)的具體特點，合理預(yù)測使用權(quán)資產(chǎn)剩余租賃期內(nèi)的市場租金，并采用一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)加總，以確定使用權(quán)的評估值。對于上述使用權(quán)資產(chǎn)，評估人員查驗了有關(guān)原始憑證，搜集了相關(guān)的合同，核對企業(yè)使用權(quán)資產(chǎn)的測算過程，對其金額的真實性和正確性進行了調(diào)查核實，(4)無形資產(chǎn)對于外購軟件，評估人員查驗了有關(guān)原始憑證，對其攤銷政策合理性和正確性進行了調(diào)查核實。對于此類無形資產(chǎn)按照市場法評估，由于購進日期距離評估基準日較近，因此本次不考慮功能性貶值，核實后的原對于賬內(nèi)專利、商標，賬面成本核算的為取得成本，專利包括檢索費、受理費、授權(quán)之后的費用等，商標包括官費及申請費、重點商標加急費等，由于取得對于賬外專利、商標，評估人員收集了專利證書、商標注冊證，在國家知識產(chǎn)權(quán)網(wǎng)站查詢確認了部分申請信息，收集了申請支出資料，并向法務(wù)部門詳細了解了知識產(chǎn)權(quán)的申請事項。本次結(jié)合企業(yè)委托代理合同中相關(guān)條款及資產(chǎn)特性，參考賬內(nèi)專利、商標的相關(guān)取得成本并結(jié)合各項資產(chǎn)(5)開發(fā)支出估人員查驗了有關(guān)原始憑證，搜集了相關(guān)的合同，對其金額的真實性和正確性進行了調(diào)查核實，以核實后的賬面價值加計實際工期應(yīng)發(fā)(6)長期待攤費用核對長期待攤費用形成過程和測算過程，對其金額的真實性和正確性進行了調(diào)查核實。本次以被評估單位評估基準日后還享有的資產(chǎn)和權(quán)力價值作為評估值，對于基準日后已無對應(yīng)權(quán)利、價值或已經(jīng)在其他資產(chǎn)中考慮的項目直接評估為零。對基準日后尚存對應(yīng)權(quán)利或價值的待攤費用項目，按原始發(fā)生額和尚存受益期限(7)遞延所得稅資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)為企業(yè)會計核算在后續(xù)計量過程中因企業(yè)會計準則規(guī)定與稅法規(guī)定不同，由資產(chǎn)的賬面價值與其計稅基礎(chǔ)的差異所產(chǎn)生。評估人員就差異產(chǎn)生的原因、形成過程進行了調(diào)查和了解。經(jīng)核實企業(yè)該科目核算的內(nèi)容為使用權(quán)資產(chǎn)、遞延收益及租賃負債抵消掉后的剩余的租賃負債和應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款及其他應(yīng)收款計提壞賬準備在會計記錄中所形成的遞延所得稅資產(chǎn)。本次評估根據(jù)租賃負債和評估確認的風(fēng)險損失及企業(yè)適用的企業(yè)所得稅稅率進行測算并確認評二)收益法本次收益法評估采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，選取的現(xiàn)金流量口徑為企業(yè)自由現(xiàn)金折現(xiàn)后加總計算得出企業(yè)整體營業(yè)性資產(chǎn)的價值，然后再加上溢余資產(chǎn)、非經(jīng)營1.計算模型E=V-D公式一V=P+C1+C2公式二E:股東全部權(quán)益價值；V:企業(yè)價值；D:付息債務(wù)評估價值；P:經(jīng)營性資產(chǎn)評估價值；北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司C1:溢余資產(chǎn)評估價值；C2:非經(jīng)營性資產(chǎn)評估價值。公式三上式前半部分為明確預(yù)測期價值，后半部分為永續(xù)期價值(終值)R.:明確預(yù)測期的第t期的企業(yè)自由現(xiàn)金流T:明確預(yù)測期期數(shù)1,2,3,…,n;R+1:永續(xù)期企業(yè)自由現(xiàn)金流；g:永續(xù)期的增長率，本次評估g=0;n:明確預(yù)測期第末年。2.模型中關(guān)鍵參數(shù)的確定1)預(yù)期收益的確定企業(yè)自由現(xiàn)金流量=稅后凈利潤+折舊與攤銷+利息費用×(1-稅率T)一資本2)收益期的確定企業(yè)未來收益，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特點以及有關(guān)法律法規(guī)、契約和合同等，可本次評估采用永續(xù)年期作為收益期。其中，第一階段為2024年11月1日至2030年12月31日，在此階段根據(jù)被評估企業(yè)的經(jīng)營情況及經(jīng)營計劃，收益狀況處于變化中；第二階段2031年1月1日起為永續(xù)經(jīng)營，在此階段被評估企業(yè)將保持穩(wěn)定的盈利水平。3)折現(xiàn)率的確定估收益額口徑為企業(yè)自由現(xiàn)金流量，則折現(xiàn)率選取加權(quán)平均資本成本(WACC)4)付息債務(wù)評估價值的確定債務(wù)包括企業(yè)的長短期借款，按其市場價值確定。5)溢余資產(chǎn)及非經(jīng)營性資產(chǎn)(負債)評估價值的確定指超額貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)等；非經(jīng)營性資產(chǎn)是指與企業(yè)收益無直接關(guān)系根據(jù)國家有關(guān)部門關(guān)于資產(chǎn)評估的規(guī)定和會計核算的一般原則，依據(jù)國家有關(guān)部門相關(guān)法律規(guī)定和規(guī)范化要求，按照與委托人的資產(chǎn)評估委托合同所約定的事項，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司業(yè)已實施了對委托人提供的法律性文件與會計記錄以及相關(guān)資料的驗證審核，按被評估單位提交的資產(chǎn)清單，對相關(guān)資產(chǎn)進行了必要的產(chǎn)權(quán)查驗、實地察看與核對，進行了必要的市場調(diào)查和交易價格的比較，以及財務(wù)分析和預(yù)測等其他有必要實施的資產(chǎn)評估程序。資產(chǎn)評估的詳細1.接受委托及準備階段(1)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司于2024年11月接受委托人的委托，從事本資產(chǎn)評估項目。在接受委托后，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司即與委托人就本次評估目的、評估對象與評估范圍、評估基準日、委托評估資產(chǎn)的特點等影(2)根據(jù)委托評估資產(chǎn)的特點，有針對性地布置資產(chǎn)評估申報明細表，并設(shè)計主要資產(chǎn)調(diào)查表、主要業(yè)務(wù)盈利情況調(diào)查表等，對委托人參與資產(chǎn)評估配合人員進行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，填寫資產(chǎn)評估清查表和各類調(diào)查表。(3)評估方案的設(shè)計北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告第21頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司依據(jù)了解資產(chǎn)的特點，制定評估實施計劃，確定評估人員，組成資產(chǎn)評估現(xiàn)(4)評估資料的準備收集和整理評估對象市場交易價格信息、主要原料市場價格信息、評估對象(1)評估對象真實性和合法性的查證根據(jù)委托人及被評估單位提供的資產(chǎn)和負債申報明細，評估人員針對實物資產(chǎn)和貨幣性債權(quán)和債務(wù)采用不同的核查方式進行查證，以確認資產(chǎn)和負債的真實對貨幣資金，我們通過查閱日記賬，審核銀行對賬單及銀行存款余額調(diào)節(jié)表對債權(quán)和債務(wù)，評估人員采取核對總賬、明細賬、抽查合同憑證等方式確定資產(chǎn)和負債的真實性。對金額較大或金額異常的款項進行函證，對沒有回函的款項實施替代程序(取得期后收回的款項的有關(guān)憑證或業(yè)務(wù)發(fā)生時的相關(guān)憑證),評估人員，查閱了相關(guān)設(shè)備購置合同發(fā)票等，從而確定資產(chǎn)的真實性。(2)資產(chǎn)實際狀態(tài)的調(diào)查設(shè)備運行狀態(tài)的調(diào)查采用重點和一般相結(jié)合的原則。主要通過查閱設(shè)備的運行記錄，在被評估單位設(shè)備管理人員的配合下現(xiàn)場實地觀察設(shè)備的運行狀態(tài)等方(3)實物資產(chǎn)價值構(gòu)成及業(yè)務(wù)發(fā)展情況的調(diào)查根據(jù)被評估單位的資產(chǎn)特點，調(diào)查其資產(chǎn)價值構(gòu)成的合理性和合規(guī)性。重點核查固定資產(chǎn)賬面金額的真實性、準確性、完整性和合規(guī)性。查閱了有關(guān)會計憑對于在建工程，檢查資產(chǎn)評估明細表各項內(nèi)容填寫情況，并核實在建工程評估明細表合計數(shù)與財務(wù)報表在建工程賬面數(shù)是否一致；現(xiàn)場實地調(diào)查設(shè)備到位情北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告第22頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司對于開發(fā)支出，評估人員查驗了有關(guān)原始憑證，搜集了相關(guān)的合同，對其金對于賬內(nèi)無形資產(chǎn)，評估人員查驗了有關(guān)原始憑證，對其攤銷政策合理性和正確性進行了調(diào)查核實；對于賬外專利，評估人員收集了專利證書，在國家知識(4)企業(yè)收入、成本等生產(chǎn)經(jīng)營情況的調(diào)查收集相關(guān)單位以前年度損益核算資料，進行測算分析；通過訪談等方式調(diào)查業(yè)務(wù)的現(xiàn)實運行情況及其收入、成本、費用的構(gòu)成情況及未來發(fā)展趨勢，為編制3.選擇評估方法、收集市場信息和估算過程評估人員在現(xiàn)場依據(jù)針對本項目特點制定的工作計劃，結(jié)合實際情況確定的作價原則及估值模型，明確評估參數(shù)和價格標準后，參考企業(yè)提供的歷史資料和4.評估匯總階段(1)評估結(jié)果的確定依據(jù)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司評估人員在評估現(xiàn)場勘察的情況以及所進行的必要的市場調(diào)查和測算，確定委托評估資產(chǎn)的資(2)評估結(jié)果的分析和評估報告的撰寫按照北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司規(guī)范化要求編制相關(guān)資產(chǎn)的評估報告。評估結(jié)果及相關(guān)資產(chǎn)評估報告按北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司規(guī)定程序進行三級復(fù)核，經(jīng)簽字資產(chǎn)評估師最后復(fù)核無誤后，由項目組完成并提交報(3)工作底稿的整理歸檔(一)一般假設(shè)1.交易假設(shè)：假定所有待評估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易過程中，評估師根據(jù)待評估第23頁北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司2.公開市場假設(shè)：公開市場假設(shè)是對資產(chǎn)擬進入的市場的條件以及資產(chǎn)在這樣的市場條件下接受何種影響的一種假定。公開市場是指充分發(fā)達與完善的市場條件，是指一個有自愿的買方和賣方的競爭性市場，在這個市場上，買方和賣方的地位平等，都有獲取足夠市場信息的機會和時間，買賣雙方的交易都是在自愿的、理智的、非強制性或不受限制的條件下進行。3.持續(xù)使用假設(shè)：持續(xù)使用假設(shè)是對資產(chǎn)擬進入市場的條件以及資產(chǎn)在這樣的市場條件下的資產(chǎn)狀態(tài)的一種假定。首先被評估資產(chǎn)正處于使用狀態(tài)，其次假定處于使用狀態(tài)的資產(chǎn)還將繼續(xù)使用下去。在持續(xù)使用假設(shè)條件下，沒有考慮資產(chǎn)用途轉(zhuǎn)換或者最佳利用條件，其評估結(jié)果的使用范圍受到限制。4.企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)：是將企業(yè)整體資產(chǎn)作為評估對象而作出的評估假定。即企業(yè)作為經(jīng)營主體，在所處的外部環(huán)境下，按照經(jīng)營目標，持續(xù)經(jīng)營下去。企業(yè)經(jīng)營者負責(zé)并有能力擔(dān)當責(zé)任；企業(yè)合法經(jīng)營，并能夠獲取適當利潤，以維持持續(xù)經(jīng)營能力。(二)收益法評估假設(shè)1.國家現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)及政策，國家宏觀經(jīng)濟形勢無重大變化；本次交易各方所處地區(qū)的政治、經(jīng)濟和社會環(huán)境無重大變化；無其他不可預(yù)測和不可抗力因素造成的重大不利影響。2.針對評估基準日資產(chǎn)的實際狀況，假設(shè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營。3.假設(shè)公司的經(jīng)營者是負責(zé)的，且公司管理層有能力擔(dān)當其職務(wù)。4.除非另有說明，假設(shè)公司完全遵守所有有關(guān)的法律和法規(guī)。5.假設(shè)公司未來將采取的會計政策和編寫此份報告時所采用的會計政策在重要方面基本一致。6.假設(shè)公司在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎(chǔ)上，經(jīng)營范圍、方式與現(xiàn)時方向保持一致。7.有關(guān)利率、匯率、賦稅基準及稅率，政策性征收費用等不發(fā)生重大變化。8.無其他人力不可抗拒因素及不可預(yù)見因素對企業(yè)造成重大不利影響。9.收益法特殊假設(shè)(1)被評估企業(yè)評估基準日的股本結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)是對公司價值及股權(quán)價值進行評估的基礎(chǔ)；(2)假設(shè)被評估企業(yè)能夠繼續(xù)控制其擁有的各項資源(包括人力資源)、保北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告第24頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司持核心競爭能力；(3)假設(shè)被評估企業(yè)能夠按照既定的戰(zhàn)略持續(xù)經(jīng)營；(4)假設(shè)被評估企業(yè)目前的結(jié)算和定價模式不發(fā)生大的變動；(5)本次收益法評估假設(shè)被評估企業(yè)現(xiàn)金流均勻流入。(6)卡文新能源計劃2026年申請高新技術(shù)企業(yè)，本次假定卡文新能源可以如期申報高新技術(shù)企業(yè)并可如期延續(xù)。(一)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)論60,898.93萬元，評估價值61,194.34萬元，評估增值295.41萬元；負債賬面價值為27,242.66萬元，評估價值25,201.51萬元，評估減值2,041.15萬元；凈資產(chǎn)賬面價值為33,656.27萬元，評估價值為35,992.83萬元，評估增值2,336.55萬元，增值率6.94%。資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果匯總表單位：萬元流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)其中：固定資產(chǎn)--無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)非流動負債凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)注：評估結(jié)論的詳細情況見《資產(chǎn)評估明細表》。(二)收益法評估結(jié)論北京卡文新能源汽車有限公司擬增資項目資產(chǎn)評估報告第25頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司經(jīng)收益法評估，卡文新能源的股東全部權(quán)益價值為74,資產(chǎn)增值40,961.18萬元，增值率121.70%。比較資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法兩種評估結(jié)果，本次評估考慮選取收益法為最終結(jié)被評估單位成立于2022年10月，整車項目于2022年12月啟動，2023年7月通過概念，2024年12月小批量SOP,預(yù)計2025年1月大批量SOP,至2025年7月全部產(chǎn)品陸續(xù)上線；氫燃料發(fā)動機方面，卡文新能源全面布局燃料電池發(fā)2024年6月樣機組裝，2024年9月型式驗證，預(yù)計2025年2月SPP,2025年6月產(chǎn)品SOP。基于以上規(guī)劃，于2026年實現(xiàn)盈利。被評估單位所生產(chǎn)的為高附加值產(chǎn)品，穩(wěn)定期毛利率達到17.14%,有先投入后盈利的特點。資產(chǎn)基礎(chǔ)法從資產(chǎn)重置的角度反映了資產(chǎn)的公平市場價，僅能反映企業(yè)于評估基準日申報的資產(chǎn)的自身價值，而不能全面、合理的體現(xiàn)各項資產(chǎn)綜合的獲利能力及企業(yè)的成長性，并且也無法涵蓋諸如潛在項目、人力資源等無形資產(chǎn)的價收益法是采用預(yù)期收益折現(xiàn)的途徑來評估企業(yè)價值，不僅考慮了企業(yè)以會計原則計量的資產(chǎn)，同時也考慮了在資產(chǎn)負債表中無法反映的企業(yè)實際擁有或控制的資源，如潛在項目、人力資源、產(chǎn)品研發(fā)能力等，而該等資源對企業(yè)的貢獻均我們認為資產(chǎn)的價值通常不是基于重新購建該等資產(chǎn)所花費的成本而是基于市場參與者對未來收益的預(yù)期。評估師經(jīng)過對被評估單位財務(wù)狀況的調(diào)查及經(jīng)營認為收益法的評估結(jié)論能更全面、合理地反映被評估單位的內(nèi)含價值，故本次評估采用收益法評估結(jié)果作為本次評估的最終評估結(jié)論。即卡文新能源的股東全部