研究部睿見研究仲量聯(lián)行SEEABRIGHTERWAY向光而為22024年第四季度中國物流地產(chǎn)市場概覽在2024年，中國物流地產(chǎn)市場全年的新增供應(yīng)仍處歷史高位。在需求方面，整體市場的租賃活躍度呈現(xiàn)弱復蘇的態(tài)勢。受全年大量新增供應(yīng)入市和整體租賃需求緩慢復蘇的影響，部分城市的空置率仍處于較高水平。盡管部分城市的凈吸納量在以價換量的影響下有所提升，但大部分租戶保持相對謹慎的租賃策供應(yīng)預計將繼續(xù)保持高位，這可能導致空置率進一步承壓。與此同時，短期內(nèi)業(yè)主仍將優(yōu)先提升出租率，這也將持續(xù)影響租較高水平平方米的新增供應(yīng)。受大量新增供應(yīng)入市，加之整體租賃需求供應(yīng)存在差異，導致不同城市間的空置率表現(xiàn)也呈現(xiàn)分化。具供應(yīng)較為集中且在2024年達到歷史最高水平新增供應(yīng)的城市，非保稅物流地產(chǎn)供應(yīng)量建筑面積（百萬平方米）建筑面積（百萬平方米）32024年第四季度中國物流地產(chǎn)市場概覽整體租賃市場活躍度仍處于相對較弱的復蘇態(tài)勢在仲量聯(lián)行定期追蹤的24個主要物流市場中，2024年全年共錄得凈吸納量780萬平方米，盡管與去年同期水平相比，凈吸納量同比上升8%，但仍顯著低于全年949萬平方米的新增供著。短期內(nèi)大部分租戶保持謹慎態(tài)度，低租金仍為租戶決策時的優(yōu)先考量因素。受此影響，各業(yè)主正采取更為激進的租賃策略以提升出租率。在部分城市，激烈的價格競爭促進了部分租戶的搬遷和整合等租賃活動，但整體市場需求端復蘇緩慢，增市在租金大幅下調(diào)后，承接了部分來自北京和上海等一線城市中對價格敏感的租戶，但這些租戶對擴租保持謹慎態(tài)度。與此同時，不同城市間的租賃活躍度和需求主力仍存在差異。在華南地區(qū)，跨境電商持續(xù)發(fā)力，其租賃成交量對市場整體凈五市非保稅物流倉儲市場連續(xù)第二年錄得超過200萬平方米的凈吸納量，這一數(shù)字在全國范圍內(nèi)處于領(lǐng)先水平。在長三角地區(qū)，第三方物流業(yè)仍是主要需求驅(qū)動力。但需注意的是，來自第三方物流企業(yè)的租賃需求主要以配合終端用戶的業(yè)務(wù)規(guī)劃為主。如果終端用戶要求的服務(wù)區(qū)域和業(yè)務(wù)模式?jīng)]有大的調(diào)整，則第三方物流企業(yè)通常會在租賃合同到期前，優(yōu)先選擇和原業(yè)主進行續(xù)租談判，而源自物流企業(yè)本身業(yè)務(wù)擴張而產(chǎn)生的新租賃需求相對有限。在華西地區(qū)，一大批迎合時下需求特征的平價零售和新智造產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速，對傳統(tǒng)零售和傳統(tǒng)制造業(yè)形成沖擊。年內(nèi)平價電商取代傳統(tǒng)電商，平價量販零食取代傳統(tǒng)商超，電動汽車零部件取代燃油車零部件，躋身高標倉主力需求行列。西區(qū)倉儲需求也在新老行業(yè)的交替中實現(xiàn)再平衡。非保稅物流地產(chǎn)新增供應(yīng)及凈吸納量凈吸納量（百萬平方米）凈吸納量（百萬平方米）凈吸納量新增供應(yīng)42024年第四季度中國物流地產(chǎn)市場概覽進一步承壓2024年全年，由于整體租賃需求仍處于偏弱的態(tài)勢，加之新增供應(yīng)仍處于歷史高位，因此，為維持現(xiàn)有租戶的穩(wěn)定性，以及吸引新竣工項目的主力租戶，各業(yè)主正采取更為激進的定價策略，提供更大的租金協(xié)商空間，包括加大租金優(yōu)惠力度和提供更長的免租期等方式，以吸引新租戶或保留現(xiàn)有租戶。在仲量聯(lián)行定期追蹤的24個高標物流倉儲市場，本季度絕大部分城市的平均租金同比錄得負增長，同時，部分城市的租金跌熟、天津、廊坊等新增供應(yīng)較為集中，且空置率連續(xù)兩年高于2024年四季度非保稅物流地產(chǎn)空置率和租金同比變化空置率5%0%空置率廊坊廊坊嘉興天津常熟昆山蘇州上海南京武漢太倉沈陽北京重慶惠州成都廣州西安東莞深圳租金同比變化租金同比變化52024年第四季度中國物流地產(chǎn)市場概覽激下，社會消費品零售總額預計將進一步復蘇。消費市場的逐步改善也有望帶動相關(guān)企業(yè)對物流地產(chǎn)的增量需求，傳統(tǒng)的需求有望迎來逐步回暖。然而，短期內(nèi)新增供應(yīng)預計仍將處于高將超過百萬平方米。新增供應(yīng)的持續(xù)放量預計將導致這些城市預計業(yè)主將維持靈活的租賃策略以應(yīng)對市場波動，大部分城市的租金仍將處于下行區(qū)間。非保稅物流地產(chǎn)現(xiàn)有存量和預測總量始終致力于協(xié)助客戶投資、建造、租賃和管理各類辦公、工業(yè)、酒店、住宅和零售等物業(yè)。作為?仲量聯(lián)行2025年版權(quán)所有。保留所有權(quán)利。此處所載所有信息來源于我們認