wujc@譚志千tanzhq@yangjing@郗越xiy@2025年2月25日品新場景新熱點”。力企業(yè)選品，其三，第一，利用AI工具實現(xiàn)個性化教育，提升培訓效第二，分析洞察市場，③提升日常運營效率。相關標不確定性，AI相關合規(guī)、道德及法務風險2請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分2.AI+消費出海：在翻譯、選品、運營4.AI+品牌服務：提升品牌經(jīng)營效率，實現(xiàn)降本增效3請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分4請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分摘要：AI+消費：有哪些值得關注的方向？品新場景新熱點”。力企業(yè)選品，其三，第一，利用AI工具實現(xiàn)個性化教育，提升培訓效第二，分析洞察市場，③提升日常運營效率。相關標5請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分相關公司估值表（億人民幣）003032.SZ傳智教育380.16AI+數(shù)據(jù)來源：wind，東吳證券研究所；注：已評級標的盈利預測采用東吳預測，其余為wind一致預測；港元：人民幣=1:0.92（2025-02-23）6請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分AI+消費：有哪些值得關注的方向？o2025年2月11日召開的國務院常務會議中提到，要“強數(shù)據(jù)來源：新華社，東吳證券研究所7請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分AI+消費：有哪些值得關注的方向？AI+消費領域重點促進政策/會議內(nèi)容文件/會議相關內(nèi)容項行動深化部署會要強化深度賦能，瞄準戰(zhàn)略意義強、經(jīng)濟收益高、民生關聯(lián)緊的高價值加快人工智能技術推廣，釋放人工智能終端產(chǎn)品等消費潛力。零售業(yè)創(chuàng)新提升工程實施方案推動數(shù)字化賦能……探索利用人工智能、虛擬現(xiàn)實、增強現(xiàn)實等技術，打造云逛街、云購物、云體驗等數(shù)字消費新場景……讓消費更便捷。商務部等7部門數(shù)據(jù)來源：新華社，政府官網(wǎng)，東吳證券研究所8請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分AI+消費出海：在翻譯、選品、運營等多個環(huán)節(jié)實現(xiàn)提效小商品城chinagoods結成AI翻譯、生數(shù)據(jù)來源：chinagoods官網(wǎng)、東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：抖音，新華社，東吳證券研究所9請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分AI+教培：有助于實現(xiàn)個性化培訓，提升學習效果遺忘曲線，知識點歸因等分析，推出綜合個性化學習方案，這可以根據(jù)學生自身的學習情況來定制學習計劃新東方ai課程交互o第二，AI時代企業(yè)對相關方面的人才需求量提升，家長也新東方ai課程交互新東方ai學習藍圖數(shù)據(jù)來源：新東方業(yè)績發(fā)布材料，東吳證券研究數(shù)據(jù)來源：新東方業(yè)績發(fā)布材料，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：新東方業(yè)績發(fā)布材料，東吳證券研究所10請務必閱讀正文之后的免責聲明部分AI+品牌服務：提升品牌經(jīng)營效率，實現(xiàn)降本增效o①實現(xiàn)個性化服務，如孩子王推出的kidsGPT可以根據(jù)知o②更好的數(shù)據(jù)分析和市場洞察，品牌經(jīng)營中數(shù)據(jù)復盤分孩子王推出kidsGPT大模型孩子王推出kidsGPT大模型資料來源；公司公告，東吳證券研究所資料來源；公司公告，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：孩子王官網(wǎng)，東吳證券研究所11請務必閱讀正文之后的免責聲明部分AI+人服：提升簡歷篩選效率、精準匹配崗位&人才oAI+人服：幫助人服企業(yè)提升簡歷篩選效率、提升崗位需求，加快HR和獵頭的工作效率。②根據(jù)大數(shù)據(jù)實現(xiàn)智能匹配，自動幫助求職者匹配合適的崗位，也幫資料來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所資料來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所12資料來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分小商品城：小商品出海樞紐，AI賦能變現(xiàn)場景豐富o小商品城是義烏出口的核心樞紐通道，承載大量小商品出口。根據(jù)億元，同比+18%，出口總額大、增速高。而其中義烏國際商貿(mào)城（即義烏小商品城）又是義烏出口的o義烏出口有出口地分散、目標客群語種多的特點。根據(jù)義烏統(tǒng)計局數(shù)據(jù)家，非洲、拉美、東盟、沙特阿拉伯等地非英語系國家均有不小的占比，可見其小語種需求是非常廣泛的經(jīng)營戶又大多是中小個體戶，經(jīng)營戶經(jīng)營的商品SKU非常多，每個商戶都配置了解產(chǎn)品的小語種員工是不可行80007000600050004000300020001000024.7%6689478822.7%.223023392560/ 5.9%5.4%9.4%39035661.20162017201820192020202120222023202430.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%800070006000500040003000200010000義烏市2024出口額（億元）2024年yoy（右）26.2%24.4% 4133 1220.96418.2%8.2%30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%數(shù)據(jù)來源：義烏統(tǒng)計局，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：義烏統(tǒng)計局，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：義烏統(tǒng)計局，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：義烏統(tǒng)計局，東吳證券研究所14請務必閱讀正文之后的免責聲明部分小商品城：小商品出海樞紐，AI賦能變現(xiàn)場景豐富并發(fā)布全球首個商品貿(mào)易領域大模型。合作內(nèi)容包括AI對話導購、商品詳情生成、視頻生成、數(shù)字人直播及智能o2023年10月與人民網(wǎng)完成戰(zhàn)略協(xié)作，人民數(shù)據(jù)提供數(shù)o至2025年初，已有超過2萬名義烏市場經(jīng)營戶DeepSeek后，視頻生產(chǎn)效率提升了85%，多語小商品城和清華系、騰訊云AI小商品城和清華系、騰訊云AI戰(zhàn)略合作圖：小商品城Chinagoods接入DeepSeek資料來源：潮新聞資料來源：潮新聞，東吳證券研究所資料來源：DeepSeek官網(wǎng)，東吳證券研究所15請務必閱讀正文之后的免責聲明部分小商品城：小商品出海樞紐，AI賦能變現(xiàn)場景豐富資料來源：抖音，新華社，東吳證券研究所請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分小商品城：小商品出海樞紐，AI賦能變現(xiàn)場景豐富●數(shù)據(jù)應用場景創(chuàng)新：算法基于貿(mào)易數(shù)據(jù)，提供采購商畫像、爆品預測等服務。構建線上綜合服務平臺，沉淀貿(mào)AI智能翻譯AI圖片生成視頻AI產(chǎn)品圖生成AI視頻數(shù)據(jù)來源：Chinagoods官網(wǎng)，東吳證券研究所17請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分安克創(chuàng)新：AI賦能科技消費品、提升內(nèi)部效率o根據(jù)投資者互動，安克是全球首批采用AI工具的企業(yè)之一，目前在提效o安克創(chuàng)新2023年率先在內(nèi)部使用AI大模型提升效率：根據(jù)chatgbt工具，此后進一步部署GPT在內(nèi)部的提效應用。至2024H1，公司內(nèi)部程序員提交的代碼2024H2或提升至50%。據(jù)公司董事長訪談，2024H2公司40%的郵件已經(jīng)完全由大模型o公司安防、音頻等產(chǎn)品也具備AI落地場景。公司安防數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所18請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分賽維時代：運用AI提升編程、客服、設計等場景的效率資料來源：賽維時代公眾號，東吳證券研究所資料來源：賽維時代公眾號，東吳證券研究所資料來源：賽維時代公眾號，東吳證券研究所19請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分傳智教育：聚焦數(shù)字化人才職業(yè)教育大數(shù)據(jù)、智能制造、軟件、互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等數(shù)字化專業(yè)人才及數(shù)據(jù)分析、網(wǎng)絡營銷、新媒體、產(chǎn)品經(jīng)理o根據(jù)公司投資者互動，其“人工智能開發(fā)”課程旨在培養(yǎng)企計算機視覺等核心技術，并與科大訊飛、阿里云、智譜華章等企業(yè)合作開發(fā)大模型應用課程。課程體系中已全面引入資料來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所資料來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所資料來源：阿里云官網(wǎng)，東吳證券研究所21請務必閱讀正文之后的免責聲明部分盛通股份：青少年機器人教培龍頭，受益于AI和機器人普及趨勢o盛通先后投資并購提供機器人編程培訓的樂博樂博、研發(fā)與銷務的樂益博以及提供青少年編程能力等級測評考試服務的中少童創(chuàng)等企業(yè)，目前公司擁有了完備的“產(chǎn)品+內(nèi)容+平臺”的青少年科技教育體系，涉及編程教育、機器人教育、科學實驗、人工智能等科技相關課程學習，構建了ToC、To據(jù)公司公告，盛通股份全資子公司與騰訊云簽署協(xié)議，計o根據(jù)公司投資者互動，公司與宇樹科技、優(yōu)必選的戰(zhàn)略合作，結合宇樹科品作為教具，幫助學員掌握機器人相關知識。合作涵蓋課程研發(fā)、賽事組織、品牌推廣等多領域，推動機器資料來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所資料來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所22請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分佳發(fā)教育：教育信息化龍頭，受益于AI+教育趨勢o根據(jù)公司投資者互動平臺，佳發(fā)教育自主研發(fā)的AI大模型具備多o在考試場景中，通過“靈汩”大模型實現(xiàn)命題、監(jiān)考、閱卷等環(huán)節(jié)的請務必閱讀正文之后的免責聲明部分資料來源：佳發(fā)教育官方微博，東吳證券研究所資料來源：新浪財經(jīng)，東吳證券研究所新東方：搭建AI智能學習系統(tǒng)o以智能答題器，舉手器等硬件接入，結合智能設備o新東方的智能學習系統(tǒng)，可以得到學生自己的學習藍圖，并新東方ai課程交互新東方ai課程交互新東方ai學習藍圖數(shù)據(jù)來源：新東方業(yè)績發(fā)布材料，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：新東方業(yè)績發(fā)布材料，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：新東方業(yè)績發(fā)布材料，東吳證券研究所24請務必閱讀正文之后的免責聲明部分好未來：擁有自研大模型“九章大模型”；接入DeepSeek的“隨時問”APP發(fā)布o公司作為“智慧教育國家新一代人工智能開放創(chuàng)新平臺”承。AI技術已應用于學習服務、內(nèi)容解決方案等核心業(yè)務，通過智能硬件和軟件提升用戶體驗九章大模型推動題目推薦助手優(yōu)化升級+解題過九章大模型推動題目推薦助手優(yōu)化升級+解題過學而思接入DeepSeek的“隨時問APP”資料來源：芥末堆東吳證券研究所資料來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所25請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分豆神教育o根據(jù)公司2024年10月公告，豆神教育宣布與北京智譜華章科技有限o根據(jù)公司投資者關系記錄表，2024Q4公司正式發(fā)布端模一體教育資料來源：新華網(wǎng)，東吳證券研究所資料來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所26請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分科德教育：推出德科AI數(shù)智人資料來源：官方小程序，東吳證券研究所資料來源：官方小程序，東吳證券研究所資料來源：官方小程序，東吳證券研究所資料來源：官方小程序，東吳證券研究所27請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分孩子王：擁有kidsGPT大模型，已接入DeepSeek完成底座升級示kidsGPT平臺已經(jīng)上線，具備母嬰領域專業(yè)知識庫，可解答育兒、孕期護理等場景問題，例如輔食添加時間、新生o2025年2月，孩子王已完成了基于DeepSeekV3大模型的KidsGPT底座升級。本次升級的核心目標在于提升孩子王的營銷能力與會員服務水平。升級后的KidsGPT顯著提升了會員用戶問答場景的對話能力，尤其是在企業(yè)微信、私域溝KidsGPT的部署成本顯著下降，同時知識庫命中率大幅提升。經(jīng)過嚴格測試，Ki孩子王擁有kidsGPT模型孩子王擁有kidsGPT模型孩子王kidsGPT界面數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所29請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分若羽臣：和metanovas達成合作；通過阿里云接入DeepSeek大模型o若羽臣是頭部數(shù)字化品牌管理公司，致力于鏈接全球知名品牌保持長期深度合作，旗下?lián)碛小熬`家”自有品牌，已在大健康、美妝個護、母嬰、食品飲料等領域建o根據(jù)上證報，2024年12月，若羽臣與MetaN化美護等領域的產(chǎn)品開發(fā)，提升研發(fā)效率及市場競爭力。這一合作是若羽臣在品牌管理戰(zhàn)略布局中的關鍵舉措，o根據(jù)公司投資者互動平臺信息，2025年2月，若羽臣通過阿里云資料來源：上海虹口公眾號，東吳證券研究所資料來源：上海虹口公眾號，東吳證券研究所資料來源；公司公告，東吳證券研究所30請務必閱讀正文之后的免責聲明部分丸美生物：公司數(shù)字人“丸小研”全面接入DeepSeek-V3研”已全面接入DeepSeek-V3大模型接口，助力丸美在數(shù)字化2.0階段實現(xiàn)自身業(yè)務的大幅迭代與升級。此前2024年丸美數(shù)字團隊正式啟用“丸小研”用來提升研發(fā)效率，支持更高效、更便捷的信息查詢與“丸小研”界面及架構數(shù)據(jù)來源：丸美股份官方公眾號，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：丸美股份官方公眾號，東吳證券研究所31請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分科銳國際：實現(xiàn)自動篩選簡歷、匹配需求o2025年2月，根據(jù)公司高管訪談，公司已通過阿里云任務微調(diào)。AI技術的應用已實現(xiàn)自動化篩選簡歷、分析候選人數(shù)據(jù)及精準匹配需求，預計資料來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所資料來源：公司官網(wǎng)，東吳證券研究所33請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分北京人力：用大模型提升服務效率和專業(yè)化水平o北京人力是國內(nèi)首家人力資源服務提供商，成立于1979年。公司提供理、咨詢、人才配置和靈活用工等12個領域。經(jīng)過40多年的發(fā)展，已在全國設立240多家分公司，業(yè)務遍及34個省級o北京人力已在招聘、客戶服務等場景中引入人工智能大模型，以提升服務領域的應用