(一)家電行業(yè)調(diào)研01產(chǎn)業(yè)鏈全景料供應(yīng)商代表性企業(yè)有鋼鐵企業(yè)寶鋼、塑料產(chǎn)品供應(yīng)商巴斯夫等，控、美樂柯等，技術(shù)供應(yīng)商包括華為等；中游家電行業(yè)代表性企業(yè)有海爾、蘇泊爾、創(chuàng)維、科沃斯等；下游銷售渠道主要包括淘寶、京東蘇寧易購等家電專賣店、美的等品牌的專營店、沃爾瑪?shù)?2競爭對手表12023年海信家電與行業(yè)內(nèi)可比公司營業(yè)收入排名收入(百萬元)1美的集團(tuán)2海爾智家3珠海格力集團(tuán)45海信家電表22023年海信家電與行業(yè)內(nèi)可比市值排行排名市值(億元)1美的集團(tuán)2海爾智家34蘇泊爾5海信家電03家電行業(yè)營運資金管理從現(xiàn)有模式來看，目前大部分家電上市公司對營運資金管在調(diào)控營運資金的規(guī)模，分配營運資金的結(jié)構(gòu)，管理重心仍然集中在再從改進(jìn)模式來看，家電上市公司若要改善營運資金的管理資金管理方法進(jìn)行創(chuàng)新，將營運資金管理與公心的營運資金管理方法，從整體上統(tǒng)籌安排營運資(二)海信集團(tuán)介紹01公司歷程第一階段，乘改革開放東風(fēng)的創(chuàng)立期(1984-1999)。1984年，在廣東順德成立。1992第二階段，多品牌運營的白電業(yè)務(wù)擴(kuò)張期(2000-2010)。創(chuàng)立之初，公司主營冰箱的生產(chǎn)和銷售。2010年，海信集團(tuán)將旗下白電資產(chǎn)全部注入海信科龍，公司擁有海信、科龍和容聲三個品牌，主營產(chǎn)品覆蓋冰箱、家用空調(diào)等多個領(lǐng)域，成第三階段，聚焦中央空調(diào)細(xì)分市場的轉(zhuǎn)型期(2011-2019)。2018年10月，公司正式第四階段，技術(shù)領(lǐng)先把握市場新風(fēng)向的變革期(2020至今)。海信家電迎合國家雙碳政策致力于開發(fā)更節(jié)能、綠色的產(chǎn)品；除傳統(tǒng)白電業(yè)務(wù)外，公司抓口，于2021年5月31日收購日本三電，業(yè)務(wù)拓展至汽車空調(diào)壓縮機(jī)及綜合熱管理領(lǐng)域。02主要業(yè)務(wù)海信集團(tuán)在行業(yè)中展現(xiàn)出多元且強(qiáng)勁的發(fā)展態(tài)勢。其業(yè)務(wù)涵蓋廣泛，主要包括冰箱、家用空調(diào)、中央空調(diào)、冷柜、洗衣機(jī)、廚房電器等電器產(chǎn)品的研涉及模具、汽車空調(diào)壓縮機(jī)及綜合熱管理系統(tǒng)領(lǐng)域，并致力于提心的全場景智慧家庭解決方案。具體業(yè)務(wù)可細(xì)分為暖通空調(diào)業(yè)務(wù)(含中央空調(diào)和家用空調(diào))、冰洗廚電業(yè)務(wù)(涵蓋冰箱、洗衣機(jī)、廚電)以及汽車空調(diào)壓縮機(jī)及綜合熱管理業(yè)務(wù)。在2023年度中國廚衛(wèi)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品獎的相關(guān)數(shù)據(jù)表現(xiàn)上成績斐然，中央空調(diào)9.3%,家用空調(diào)增長達(dá)到41.4%,冰箱增長達(dá)到18.7%,洗衣機(jī)增長達(dá)到53.6%,廚電增長達(dá)到66%,其他業(yè)務(wù)的主營業(yè)務(wù)收入高達(dá)90.5億元，這些數(shù)據(jù)充分彰顯了海信集團(tuán)在各業(yè)務(wù)板塊的蓬勃發(fā)展活力與創(chuàng)新驅(qū)動力，使其在市場競爭中占據(jù)重優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)，也為行業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)著積極力量，引領(lǐng)著家電及相海信集團(tuán)擁有海信視像(600060)、海信家電(000921)和三電(一)營運資金管理規(guī)模分析01流動資產(chǎn)規(guī)模分析表3海信家電-—資產(chǎn)、負(fù)債規(guī)模(億元)流動資產(chǎn)總資產(chǎn)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重流動負(fù)債總負(fù)債流動負(fù)債占總負(fù)債比重流動資產(chǎn)是指企業(yè)能夠在一年或超過一年的營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)流動資產(chǎn)逐年攀升，六年間公司流動資產(chǎn)漲幅超過215%,同時資產(chǎn)總額漲幅超過200%。流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比，可以反映出企業(yè)對于短期資產(chǎn)管理占比總體呈上升趨勢，年平均占比近70%。02流動負(fù)債規(guī)模分析流動負(fù)債是指企業(yè)將在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)動負(fù)債2023年達(dá)到440.42億，相比2018增長約226%。近六年海信家電流動負(fù)債占比約為96%,最大值為97.50%,償債壓力不容小覷。2018至2023年間公司流動負(fù)債占負(fù)債總03營運資金規(guī)模分析表4海信家電-—營運資金規(guī)模(億元)流動資產(chǎn)流動負(fù)債營運資金規(guī)模0圖1海信家電營運資金規(guī)模(億元)凈營運資金為流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。凈營運資金反可支配使用的流動資產(chǎn)凈額。通過增加凈營運資金，企業(yè)可以使產(chǎn)，提高短期負(fù)債的償還能力，減少企業(yè)無力償還債務(wù)的風(fēng)險，進(jìn)而海信家電的營運資金規(guī)模在近五年間存在明顯波動，整體呈現(xiàn)下降趨家電營運資金在經(jīng)歷了2019年的大幅上漲后達(dá)到36.82億，該數(shù)據(jù)僅僅在2020年穩(wěn)定了一年，隨后在2021和2022年連續(xù)急速下降，而后在2023有所回升。這種變化可能與海信家電在這段時間內(nèi)經(jīng)營策略和資金管理的調(diào)整有關(guān)。海信家電營(二)資產(chǎn)管理分析01流動資產(chǎn)構(gòu)成表5海信家電——流動資產(chǎn)構(gòu)成(億元)貨幣資金應(yīng)收賬款應(yīng)收票據(jù)存貨其他流動性資產(chǎn)總和2018年至2023年，海信家電的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)占流動資產(chǎn)的比例整體呈下降趨勢，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化巨大，應(yīng)收賬款的數(shù)額不斷增長，而應(yīng)收票據(jù)維持在一五年年均占流動資產(chǎn)比例不足2%。收款方式受客戶影響。伴隨著貨幣資金占流動資產(chǎn)的比重不斷下降，海信的存貨于2018年至2021年呈現(xiàn)逐年上升趨勢，隨后兩年間小幅震蕩。此外，海信家電的其他流動性資產(chǎn)不斷增長，在2023年占流動資產(chǎn)的比例已超過50%。積02存貨分析表6海信、海爾和美的——存貨周轉(zhuǎn)期(億元)銷售成本存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)期海爾美的圖3海信、海爾和美的存貨周轉(zhuǎn)期2018年至2022年，海信家電存貨周轉(zhuǎn)期呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的趨勢，從2018年的39.20天上升至2022年的45.90天。而在2023年，由于存貨平均余額的減少，海信家電存貨周轉(zhuǎn)期下降到了近六年來的最低值。通過與標(biāo)桿企業(yè)的橫向?qū)Ρ龋瑒?。并且?018至2023年間，海信家電存貨周轉(zhuǎn)期均小于行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)，差距在202303應(yīng)收賬款分析表7海信、海爾和美的-—應(yīng)收賬款(含應(yīng)收票據(jù))周轉(zhuǎn)期(億元)銷售收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期海爾美的圖4海信、海爾和美的應(yīng)收賬款(含應(yīng)收票據(jù))周轉(zhuǎn)期間，海信家電營業(yè)收入上漲超過135%,但應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)合計僅上升約43%。通過數(shù)據(jù)可看出其現(xiàn)金收入比例增大。盡管海信家電的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況爾、美的比較發(fā)現(xiàn)，海信是其中唯一連續(xù)六年縮短應(yīng)收賬家電在2023年以微弱的差距反超了海爾，并大幅縮小與美的差距?，F(xiàn)金收入比例增大應(yīng)收(三)負(fù)債管理分析01流動負(fù)債構(gòu)成表8海信家電-—流動負(fù)債構(gòu)成(億元)應(yīng)付賬款和票據(jù)其他應(yīng)付款合計短期借款及長期借款0其他流動性負(fù)債部分預(yù)收賬款000000總和圖5海信家電流動負(fù)債構(gòu)成海信家電流動負(fù)債主要由應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)構(gòu)成，2018年-2023年兩者數(shù)額有明顯上升，但合計占流動負(fù)債的比例由72.67%下降至60.53%。可以看出海信上游議價能力強(qiáng)。預(yù)收款項屬于公司向客戶提前收取的資金，是其將來但未占用消費方的資金。值得注意的是，其短期借款在流動負(fù)債中的比在2021年-2023年，短期借款的金額和比例有顯著的增長。02短期借款分析表9海信家電——短期借款詳細(xì)構(gòu)成(萬元)0000000000000短期借款0根據(jù)海信家電公司2021年資產(chǎn)負(fù)債表顯示，海信在2021年并購東芝映像系統(tǒng)公司福島核泄漏事故后陷入財務(wù)窘境，且2015年又發(fā)生財務(wù)造假丑聞。于是，TVS來自母公司的資金投入減少，這也直接導(dǎo)致公司運轉(zhuǎn)難以為繼，盈利能力逐步下降。2017年3月31多短期借款和長期借款，這是2021年開始海信家電短期借款增加的重要原因。03應(yīng)付賬款分析表10海信、海爾和美的——應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期(含應(yīng)收票據(jù))(億元)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期海爾美的圖6海信、海爾和美的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期(含應(yīng)收票據(jù))根據(jù)海信家電的年報，2018-2022應(yīng)付賬款均為應(yīng)付材料款，2023年無賬齡超過1年年，海信家電應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期呈現(xiàn)先升后降的變化，并于2020年達(dá)到峰值151.54天。具體而言，在應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期上升階段，即使2020年公司營業(yè)成本相較2018年上漲約30%,但應(yīng)付賬款上升超過50%。應(yīng)付賬款的快速上漲力。在2020至2022年，應(yīng)付賬款和營業(yè)成本同時出現(xiàn)顯著增長，但應(yīng)付賬款增速緩于營(四)采購渠道分析01采購渠道基本情況及問題采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期反映了公司采購環(huán)節(jié)資金的周轉(zhuǎn)速度和表11海信家電采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期(億元)原材料預(yù)付款項應(yīng)付票據(jù)營業(yè)收入周轉(zhuǎn)期圖7海信家電采購渠道營運資金構(gòu)成由表11及圖7,在2018-2020年，海信家電采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期不斷下降，說明公司充分利用供應(yīng)商資金為自身創(chuàng)造了良好的利益收入。而在2020至2023年期間，海信家電應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)漲幅放緩，采購渠道營運資金絕對數(shù)增收入?yún)s迎來爆發(fā)式增長，這導(dǎo)致采購渠道營運資金表12海信、海爾和美的-—采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期海信海爾美的圖8海信、海爾和美的采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期如表12以及圖8,橫向?qū)Ρ刃袠I(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)，海信家電采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期雖在2018至2020年間表現(xiàn)出色，遙遙領(lǐng)先于海爾智家和美的集團(tuán)，但這種采購渠道方面的競02供應(yīng)鏈上游議價能力減弱陣和全球化的品牌體系。2021年并購日本三電后，海信家電在全球共擁有34個工業(yè)園區(qū)和生產(chǎn)基地、25所研發(fā)機(jī)構(gòu)、66家海外公司和辦事處以及四千多家供應(yīng)鏈企業(yè)，積極進(jìn)行全球布局。這種全球化戰(zhàn)略同樣被應(yīng)用于采購領(lǐng)域，海信利用其海范圍內(nèi)搜索合適的供應(yīng)商，這使其在前期建立起了較大的競爭優(yōu)勢。然而，自2020年以來，在外部不確定性的影響下，全球范圍內(nèi)大宗商品價格上升，波動此起彼伏，全球化帶來的供應(yīng)商優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)榱孙L(fēng)險。供應(yīng)商(五)生產(chǎn)渠道分析一步反映公司占用外部資金為自身創(chuàng)造價值能力。生產(chǎn)渠道司在生產(chǎn)渠道中占用資金的時間越短，資金流轉(zhuǎn)表13海信家電生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期(億元)在產(chǎn)品應(yīng)付職工薪酬營業(yè)收入周轉(zhuǎn)期圖9海信家電生產(chǎn)渠道營運資金構(gòu)成由圖9可知，海信家電在產(chǎn)品于2018年至2022年期間快速增加，主要原因是隨著海信家電產(chǎn)品業(yè)務(wù)線的增加和市場份額的擴(kuò)大，公司需要生產(chǎn)更多的信家電公司資料，為滿足業(yè)務(wù)規(guī)模增長和市場的旺盛需求，近五年升，從2018年3.3萬上升至2023年的5.6萬，漲幅超過60%。隨著海信家電并購活動增加和新能源業(yè)務(wù)布局發(fā)展，該公司與其他企業(yè)和供應(yīng)商之間的交易此，其需要與合作伙伴進(jìn)行更多的結(jié)算和支付，這可能是導(dǎo)致其他應(yīng)付款的增加的主要原因之一。2018至2023年間，生產(chǎn)渠道營表14海信、海爾和美的-—生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期海信海爾美的 而自2020年以來，海信家電實行產(chǎn)品多元化布局。隨著產(chǎn)品線的擴(kuò)增，海信家電必須處理更多種類的原材料和半成品，導(dǎo)致生產(chǎn)調(diào)度變得更加管理，還需要優(yōu)化生產(chǎn)流程，以確保不同產(chǎn)品的高效生和切換，海信的生產(chǎn)效率降低，生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期回升這一問題在2022年引起管理者的重視，海信家電在年報中表示，通過建立制造提效感力體系，公司圍繞自動化和工藝優(yōu)化進(jìn)一步優(yōu)化生產(chǎn)效率，善。由表可看出，海信家電2022年-2023年在生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期上的確實現(xiàn)了突(六)營銷渠道分析01營銷渠道基本情況及問題(1)營銷渠道基本情況營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期反映了公司銷售環(huán)節(jié)的一步反映公司客戶關(guān)系和供應(yīng)鏈的管理能力。該周轉(zhuǎn)期一般為正值，值越大說明公司周轉(zhuǎn)期越長。如果周轉(zhuǎn)期較長，可能意味著企業(yè)在庫存管理和銷售積壓、銷售不暢或收款慢等，都會導(dǎo)致資金占用時間過長，進(jìn)而影表15海信家電營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期(億元)成品存貨應(yīng)收票據(jù)預(yù)收賬款0000應(yīng)交稅費營銷渠道營運資金營業(yè)收入營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期圖11海信家電營銷渠道營運資金構(gòu)成由圖11可知，海信家電的營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期在2018-2023年呈現(xiàn)總體下降的趨勢，這表明公司的營銷渠道營運資金管理效率在逐漸提公司的營銷渠道營運資金管理效率在逐漸提高，也表明過去的應(yīng)收政策和存貨管理、客戶關(guān)系管理存在問題。結(jié)合之前提到的應(yīng)收賬款管理，在應(yīng)收分析期間公司應(yīng)收票據(jù)顯著下降，但應(yīng)收賬款卻增長，所以總(2)營銷渠道問題——供應(yīng)鏈下游議價能力疲弱主要原因有應(yīng)收管理的問題以及前面提到的負(fù)債管理問題，掛零。相比之下，2018年及2019年美的集團(tuán)該項數(shù)據(jù)分別約為168億、162億，憑借其牌形象一貫較弱，知名度、影響力沒有美的高、品牌效應(yīng)實力在的集團(tuán)、海爾智家，盡管海信家電營銷渠道周轉(zhuǎn)期低于海爾智家行業(yè)頭部在銷售端的品牌效應(yīng)實力在同業(yè)該指標(biāo)的比較中得銷渠道建設(shè)完善，二是二者品牌在市場上具有較高認(rèn)可度。美的表14海信、海爾和美的——營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期海信海爾美的海信海爾美的如圖12,海信家電營銷渠道周轉(zhuǎn)期低于海爾智家，但前期明顯高于美的集團(tuán)。美的在銷售端的品牌效應(yīng)實力可以解釋：一是美的的營銷渠道建設(shè)完善具有較高認(rèn)可度。所以，美的集團(tuán)即使在收款管理政策方供應(yīng)鏈下游議價能力代表著公司在產(chǎn)業(yè)鏈下游，即與客戶的交公司的下游議價能力較弱，例如產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、市可能不得不降低價格、延長賬期甚至接受不利的交易條件，這會生負(fù)面影響。由此可知，海信家電下游議價能力表現(xiàn)疲弱，使得02下游議價能力表現(xiàn)疲弱原因(1)客戶集中度高，交易受制于人表17海信家電前五大客戶合計銷售額(億元)前五名合計表18海信家電2023年前五大客戶銷售額(億元)序號客戶名稱銷售額占年度銷售額比例(%)1第一名2第二名3第三名4第四名5第五名圖13海信、海爾和美的前五大客戶合計銷售額占比從銷售額(表17)來看，公司對前五大客戶的銷售金額穩(wěn)步提升。從圖13可以看出，海信的前五大客戶銷售金額絕對值和占比都大幅超過美的集團(tuán)、海爾智家，客戶集中度整體明顯高于行業(yè)頭部公司。這說明海信家電的客戶群體過于集中據(jù)顯示它們的客戶集中度相對較低，有更廣泛的客戶基礎(chǔ)或更均衡的海信家電的高客戶集中度，導(dǎo)致其在交易支付方面受到限制。主電在某些特定條件下進(jìn)行支付，例如更高的折扣、更長的賒銷賬期等電的現(xiàn)金流帶來壓力，進(jìn)而影響公司的財務(wù)狀況。結(jié)合應(yīng)收賬款五大客戶合計應(yīng)收賬款年均占比超過50%。大量的應(yīng)收賬款充分表明公司資金被供應(yīng)鏈下(2)營銷渠道狹窄，產(chǎn)品競爭力弱海信依靠電視機(jī)的線下銷售起家，一直堅持以電視驅(qū)動企業(yè)規(guī)模很長一段時間內(nèi)，海信各個品類對于連鎖大賣場渠道的青睞互聯(lián)網(wǎng)電商經(jīng)濟(jì)時代，這些傳統(tǒng)渠道的流量和影響力逐漸減化，另一方面又與線上市場保持適當(dāng)?shù)木嚯x。這也反應(yīng)了海信家大賣場和海信專賣店的布局。雖然海信后來也開始關(guān)注線上電的意思是指極端的假設(shè)下：海信把與銀行、供應(yīng)商之間所有的往來貸款、欠款全部還手里還剩下多少現(xiàn)金資產(chǎn)。之所以要追求這樣的概念標(biāo)準(zhǔn)，是為了運轉(zhuǎn)安全十分重要。正是有了這樣的資金把控，在市場中出現(xiàn)急需以搶在競爭對手之前，迅速拿出資金完成并購，第一時間對并購企業(yè)完成控股。俗話說的正是因為這樣的理念，海信的營銷端資金管理比較保為了自身的安全。依靠這樣的理念，最近幾年海信加快了對海收購。2018年，海信以1.1億美元收購東芝電視；同年，又以人民幣14.5億元收購歐洲家電企業(yè)Gorenje(古洛尼);2021年上半年，海信完成并購日本三電，耗資12.6億元。除信家電、海信視像的研發(fā)投入分別達(dá)到15.32億元、17.4億元，21年上半年，兩家公司累計研發(fā)投入也已超過17億元。除此以外，海信在光通信、智慧城市、智慧交通，以及在芯性機(jī)會的時候，在正常的經(jīng)營投資之外，沒有資金很難把握住機(jī)(一)營運資金管理一經(jīng)營活動經(jīng)營活動營運資金等于采購、生產(chǎn)、營銷三大渠道營運資金過程中用于購買原材料、生產(chǎn)產(chǎn)品、銷售產(chǎn)品并回收貨款所需要由表19可以看出，在過去的幾年中，海信的經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期呈現(xiàn)出震蕩下降的態(tài)勢，這表明公司在管理采購、生產(chǎn)和營銷渠道的資金方面取得了積極的進(jìn)展。盡管2021年有所回升，主要是由于營銷渠道的影響，這也暴露了公司在庫存管理和應(yīng)收政策方面的不足。與此同時，海信相對于行業(yè)平均水平的優(yōu)勢正在逐漸表19海信經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期(含應(yīng)收票據(jù))(億元)營銷渠道營運資金69.850圖14營銷渠道、經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期—-海信、海爾和美的(二)營運資金管理一商業(yè)模式海信集團(tuán)是一家以家電和電子產(chǎn)品為核心業(yè)務(wù)的多元化企業(yè)集團(tuán)多元化、技術(shù)驅(qū)動型創(chuàng)新、全球化戰(zhàn)略、智01產(chǎn)品多元化驅(qū)動技術(shù)驅(qū)動型創(chuàng)新技術(shù)研發(fā)是海信商業(yè)模式的核心驅(qū)動力，其以自主研發(fā)能力、技術(shù)突破、激光顯示技術(shù)、智能化為核心優(yōu)勢，通過持續(xù)的高研發(fā)投入保持市場競爭力。產(chǎn)品的多元化使公司在產(chǎn)品逐年上升，但產(chǎn)品的多樣化，以及新產(chǎn)品的研發(fā)投入，也意味著公司需要大量的原材料和生產(chǎn)設(shè)備的采購，同時容易降低生產(chǎn)效率，這也是海信集團(tuán)生產(chǎn)渠道營運資金降低的重要原因。表20海信在產(chǎn)品營運資金周轉(zhuǎn)期(億元)在產(chǎn)品資料來源：海信家電公司年報表21海信生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期(億元)海信資料來源：海信家電公司年報03全球化戰(zhàn)略海信依托強(qiáng)大的研發(fā)和制造能力，積極開拓國際市場，實現(xiàn)全球化布局。主要表現(xiàn)在并購擴(kuò)展、本土化運營、全球品牌戰(zhàn)略等多方面。全球化戰(zhàn)略造成了海信集團(tuán)并購活動的增加，以及市場份額擴(kuò)大。04智能家居生態(tài)海信提供各種智能家電產(chǎn)品，如智能電視、智能冰箱、智能洗衣機(jī)、智能空調(diào)等，這些設(shè)備可以通過互聯(lián)網(wǎng)連接，實現(xiàn)遠(yuǎn)程控制和智能管理。用戶可以根據(jù)自己的需求和喜好，通過海信的智能家居生態(tài)定制個性化的智能場景。此外，海信還開發(fā)了家居互聯(lián)平臺，使不同品牌和類型的智能設(shè)備能夠相互通信和協(xié)作。這個平臺通常包括一個中央控制系統(tǒng)，用戶可以通過智能手機(jī)、平板電腦或智能音箱等設(shè)備來控制家中的智能產(chǎn)品。海信的智能家居生態(tài)是開放的，允許第三方開發(fā)者和制造商接入，從而豐富生態(tài)系統(tǒng)中的產(chǎn)品和服務(wù)。貼心服務(wù)便捷無憂全能家電管家主動精準(zhǔn)服務(wù)自助查詢玩機(jī)攻略玩轉(zhuǎn)海信愛家App解鎖電視功能打造居家儀式智能家電聯(lián)網(wǎng)空調(diào)智控功能讓夏天更清 05以用戶為中心的運營模式海信通過提供可定制的產(chǎn)品和服務(wù)，以適應(yīng)不同用戶的個性化需系統(tǒng)允許用戶根據(jù)自己的偏好設(shè)置家庭自動化場景。同時，海信通過提供全方位務(wù)，增加用戶黏性，打造品牌忠誠度。此外，海信采取了全渠道商平臺推廣產(chǎn)品，注重數(shù)字化營銷和用戶互動，在線下通強(qiáng)消費者體驗。海信通過提供更優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)和體驗要求導(dǎo)致了下游議價能力較弱，對應(yīng)收賬款回收期的增長也有影企業(yè)營收產(chǎn)生了顯著作用，營業(yè)收入的增加使得營銷渠道的(三)營運資金管理技術(shù)創(chuàng)新一供應(yīng)鏈數(shù)智化革新海信通過技術(shù)創(chuàng)新，特別是供應(yīng)鏈數(shù)智化革新，提升了營運資金成本。其供應(yīng)鏈計劃工作從需求端、供應(yīng)端、供需策略和生產(chǎn)運中需求主要包含需求預(yù)測和需求計劃，供應(yīng)僅包含補(bǔ)貨計劃、訂單交付計劃(不包含生產(chǎn)供應(yīng)端),供需策略主要包含倉網(wǎng)布局和庫存策略，生產(chǎn)供應(yīng)計劃包含生產(chǎn)主計劃、物料計劃等。供應(yīng)鏈數(shù)智化革新具體主要通過以下三個步驟實現(xiàn)：01數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)其將各產(chǎn)品公司、各業(yè)務(wù)場景的數(shù)據(jù)規(guī)范成一套統(tǒng)一的數(shù)據(jù)平臺進(jìn)行數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化和對接，接入標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)模型。02業(yè)務(wù)決策五大模型構(gòu)建(1)指導(dǎo)倉網(wǎng)布局的倉網(wǎng)模型，由物流部承接使用。(2)指導(dǎo)庫存策略的庫存模型，由產(chǎn)品公司計劃團(tuán)隊承接使用。(3)指導(dǎo)產(chǎn)能布局和供應(yīng)計劃的產(chǎn)能模型，由產(chǎn)品公司計劃團(tuán)隊承接使用。(4)指導(dǎo)需求預(yù)測的預(yù)測模型，由產(chǎn)品公司計劃團(tuán)隊承接使用?！ぬ岣吒呃麧櫘a(chǎn)品供應(yīng)滿足度·降低生產(chǎn)變動成本·降低供應(yīng)路徑運輸成本價值落地時間維度···圖16業(yè)務(wù)決策五大模型資料來源：海信官網(wǎng)03數(shù)字化決策人才的培養(yǎng)與發(fā)展培養(yǎng)供應(yīng)鏈數(shù)字化決策人才，持續(xù)產(chǎn)生價值。知識傳承周期如下圖。海信在供應(yīng)鏈數(shù)智化革新方面已經(jīng)建立執(zhí)行系統(tǒng)與數(shù)據(jù)中臺，擁有大量數(shù)據(jù)資產(chǎn)，但其在決策能力方面仍有所欠缺，比如如何建立數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，正確利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)?如何利用決策工具探索更多的業(yè)務(wù)優(yōu)化場景?實現(xiàn)更多的目標(biāo)?如何培養(yǎng)更多具備數(shù)字化決策能力的人才?這些問題還有待解培訓(xùn)圖17數(shù)字化決策知識傳承周期資料來源：海信官網(wǎng)(四)海信的財務(wù)共享服務(wù)中心建設(shè)和對營運資金管理的影響01海信集團(tuán)財務(wù)共享服務(wù)中心建設(shè)的背景隨著海信集團(tuán)各產(chǎn)業(yè)規(guī)模的逐步壯大，新生業(yè)態(tài)的逢勃發(fā)展，海外業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)張，原有傳統(tǒng)的財務(wù)組織重心在于報表、經(jīng)營分析管理、稅務(wù)協(xié)調(diào)、年度預(yù)算管理，而對于集團(tuán)層面的會計規(guī)范與指導(dǎo)、稅務(wù)籌劃與管理、內(nèi)控、財務(wù)體系建設(shè)與人才培養(yǎng)能力較弱。與此同時，傳統(tǒng)的財務(wù)系統(tǒng)建設(shè)也存在缺乏集團(tuán)統(tǒng)一規(guī)劃、系統(tǒng)功能通用性差、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化弱的問題，各經(jīng)營層對財務(wù)經(jīng)營分析所要求的維度、口徑以及顆粒度不同，造成數(shù)據(jù)的大量二次加工，加上組織架構(gòu)的變動頻繁，財務(wù)數(shù)據(jù)要不斷進(jìn)行拆解和組合，給財務(wù)工作帶來巨大的挑戰(zhàn)。在這樣的背景下，集團(tuán)急需通過建立財務(wù)共享，重塑財務(wù)管理組織體系，促使集團(tuán)財務(wù)格局日趨清晰，調(diào)整財務(wù)人才結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)集團(tuán)戰(zhàn)略財務(wù)管控及籌劃能力，加速財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化和共享模式的推進(jìn)。02海信集團(tuán)財務(wù)共享服務(wù)中心的發(fā)展歷程及成效海信集團(tuán)在1997年建立了內(nèi)部結(jié)算平臺，這說明在早期發(fā)展階段，海信集團(tuán)就有意識地規(guī)范了營運資金管理，降低了公司各地區(qū)的營運資金管理風(fēng)險。2010年，海信集團(tuán)作為國內(nèi)較早一批引入財務(wù)共享服務(wù)中心的企業(yè)，在沒有較多成熟案例的前提下，海信集團(tuán)聯(lián)合IT團(tuán)隊率先實現(xiàn)費用集中報賬、銀企直連、員工信用管理、影像稽核等諸多創(chuàng)新突破點，堅持不懈地對整體財務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級，將財務(wù)共享服務(wù)中心由原本的基礎(chǔ)性核算向數(shù)字化方向轉(zhuǎn)型。現(xiàn)階段，海信集團(tuán)財務(wù)共享服務(wù)中心通過持續(xù)的系統(tǒng)改造及流程優(yōu)化工作，利用規(guī)模效應(yīng)和資源整合，借助各項先進(jìn)的RPA(機(jī)器人流程自動化)、智能收單柜、OCR識別技術(shù)，實現(xiàn)全面共享人工時提效，大幅降低人員加班率；同時通過對制度、各項規(guī)則的梳理、完善、統(tǒng)一，促進(jìn)會計信息質(zhì)量的提高，提升經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)入賬、結(jié)賬及出表的及時性，極大地提升了財務(wù)運營效率與質(zhì)量；通過數(shù)據(jù)治理及標(biāo)準(zhǔn)化工作的推進(jìn)，共享平臺積累財務(wù)數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，挖掘高價值信息支撐高效分析，支持集團(tuán)和業(yè)務(wù)單位精準(zhǔn)決策及數(shù)字化轉(zhuǎn)型。03海信的財務(wù)共享服務(wù)中心建設(shè)對營運資金管理的影響(1)營運資金管理效率變化分析由圖18可知，2011年之前，海信的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率波動較大，而在2011年海信正式啟動財務(wù)共享服務(wù)中心建設(shè)之后，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率逐漸趨于平穩(wěn)，說明財務(wù)共享服務(wù)中心有助于集團(tuán)內(nèi)部財務(wù)指標(biāo)的穩(wěn)定性。然而，這兩個指標(biāo)近年來都存在輕微下降的趨勢，說明海信集團(tuán)在實現(xiàn)財務(wù)共享方面還有待進(jìn)一步的提升和完善，從而在保證穩(wěn)定性的同時更有效的管理應(yīng)收賬款和存貨。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B—存貨周轉(zhuǎn)率B圖18海信家電營運資金管理效率變化分析資料來源：海信家電公司年報(2)營運資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化分析貨在流動資產(chǎn)中占比最大，預(yù)付款項占比最小，由此可利用財務(wù)共享服務(wù)中心的強(qiáng)大網(wǎng)絡(luò)后臺，逐步改善了企業(yè)存貨積用資產(chǎn)的比例。近年來，貨幣資金的占比也逐年下降，通過財務(wù)銷售數(shù)據(jù)與市場形勢做進(jìn)一步分析，尋找突破口，提升預(yù)收款項短期借款■應(yīng)付賬款■預(yù)收款項■其他應(yīng)付款圖20海信家電流動負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)(五)營運資金管理數(shù)字化建設(shè)一外幣池一體化01政策背景與支持近年來，跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點是人民銀行和外青島市恰好是第二批跨國公司本外幣一體化資02試點內(nèi)容(1)統(tǒng)一本外幣資金池管理：試點政策將本外幣資金池進(jìn)行了統(tǒng)一整合，使得海信集(2)額度內(nèi)自主購匯：允許主辦企業(yè)在一定額度內(nèi)自主購匯，這賦予了海信集團(tuán)更多(3)跨境資金收付便利化：跨國公司可在境內(nèi)辦理境外成員企業(yè)本外幣集中收付業(yè)03實施優(yōu)勢一方面，通過本外幣一體化資金池，海信集團(tuán)能夠更有效地統(tǒng)籌管理境內(nèi)外資金，提高資金的周轉(zhuǎn)速度和利用效率。另一方面，試點政策簡的盈利能力?；诖?，本外幣一體化資金池試點使得海信集團(tuán)能夠更高效04實施挑戰(zhàn)然而在實施過程中，海信集團(tuán)也遇到了一些挑戰(zhàn)。首先是匯一體化資金池允許跨國公司在不同幣種之間進(jìn)行資金調(diào)撥，理工具，如外匯衍生品交易等，以降低匯率波動對公司財務(wù)狀管理需要專業(yè)的知識和經(jīng)驗，以及及時的市場信息，戰(zhàn)。其次是資金流動性和流動性風(fēng)險管理挑動性，但同時也帶來了流動性風(fēng)險。海信集團(tuán)需要平衡資金的流要時能夠及時獲取資金，同時避免過度依賴短期資金來源導(dǎo)致流(六)營運資金管理數(shù)字化建設(shè)一司庫建設(shè)01設(shè)立司庫的意義與目標(biāo)司庫管理體系是企業(yè)集團(tuán)依托財務(wù)公司、資術(shù)，以資金集中和信息集中為重點，以提高資金運營效率、降低為目標(biāo)，以服務(wù)戰(zhàn)略、支撐業(yè)務(wù)、創(chuàng)造價值為導(dǎo)向，對企業(yè)資和統(tǒng)籌調(diào)度的現(xiàn)代企業(yè)治理機(jī)制。從財務(wù)層面看，司庫管理體系資金的規(guī)劃與管理，使企業(yè)能夠合理利用資金發(fā)展。從企業(yè)層面看，司庫管理體系建設(shè)的核心目標(biāo)是將資貫穿企業(yè)經(jīng)營價值鏈、構(gòu)建供