第九章開放條件下的宏觀經(jīng)濟均衡1中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院本章主要內(nèi)容經(jīng)常賬戶與宏觀經(jīng)濟均衡資本賬戶與宏觀經(jīng)濟均衡固定匯率制度與經(jīng)濟穩(wěn)定浮動匯率制度與經(jīng)濟穩(wěn)定2中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院第一節(jié)經(jīng)常賬戶

與宏觀經(jīng)濟均衡一、國際收支平衡表

國際收支（Balanceofinternationalpayments）指一國在一定時期內(nèi)從國外收進的全部貨幣資金和向國外支付的全部貨幣資金的對比關(guān)系。一國國際收支的狀況反映在該國的國際收支平衡表中。

國際收支平衡表：一定時期內(nèi)一國與他國或地區(qū)之間所進行的一切經(jīng)濟貿(mào)易往來的貨幣價值流動加以系統(tǒng)記錄的報表，包括：經(jīng)常項目、資本項目、官方儲備項目和差錯與遺漏。3中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院

經(jīng)常項目：主要記錄當(dāng)期產(chǎn)品和勞務(wù)在外國銷售的收入和從外國購買的支出，即是指一定時期內(nèi)經(jīng)常發(fā)生的支付事項。包括：貨物進出口；勞務(wù)項目和轉(zhuǎn)移支付項目。資本項目：主要記錄國際間的資本流動。包括資本流入和資本流出。官方儲備項目：指本國金融當(dāng)局就擁有的官方黃金和外匯儲備進行買進和賣出，抵消對外匯的過量供求。誤差項目：是在借方與貸方最后不平衡時，通過這一項調(diào)整使之平衡。4中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院二、匯率制度

（一）匯率及其標(biāo)價匯率（Exchangerate）又稱匯價，是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率，也是一國貨幣單位表示的另一國貨幣單位的價格。直接標(biāo)價法：以本幣來表示外幣的價格，如＄1＝RMB￥7.9340。

間接標(biāo)價法：以外幣來表示本幣的價格，如在英國，英鎊兌馬克匯率為￡1＝DM2.4132。5中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院（二）匯率制度

固定匯率制：指一國貨幣同他國貨幣的匯率基本固定，其波動限于在一定的幅度之內(nèi)。浮動匯率制：一國中央銀行不規(guī)定本國貨幣與他國貨幣的官方匯率，聽任匯率由外匯市場的供求自發(fā)地決定。浮動匯率制又分為自由浮動與管理浮動。6中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院（三）自由浮動匯率制度下匯率的決定匯率作為兩種商品之間的兌換率，也是貨幣市場買、賣雙方交易的市場價格，這一價格正好使貨幣市場上對貨幣的需求和供給達(dá)到均衡。均衡價格人民幣的價格$/Yuan均衡數(shù)量人民幣的數(shù)量自由浮動匯率制度下匯率的決定7中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院三、開放條件下的產(chǎn)品市場均衡產(chǎn)品市場的均衡是指產(chǎn)品市場上總供給與總需求相等。均衡條件：消費函數(shù)：投資函數(shù)：政府購買：出口函數(shù)：進口函數(shù)：均衡國民收入：8中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院四、開放條件下產(chǎn)品市場和貨幣市場的同時均衡（一）開放條件下的曲線由于進口的存在，曲線的斜率的絕對值增大了。也就是說，與封閉經(jīng)濟相比，變得更陡峭了。9中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院（二）開放條件下的模型10中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院第二節(jié)資本賬戶

與宏觀經(jīng)濟均衡一、國際收支均衡與曲線

國際收支差額：凈出口與資本凈流出的差額。式中：表示國際收支差額凈出口凈資本流出11中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院曲線的推導(dǎo)12中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院二、曲線的移動

（1）本國產(chǎn)品和勞務(wù)與外國產(chǎn)品和勞務(wù)的相對價格對凈出口具有重要影響；（2）資本賬戶方面，除本國的利率水平之外，外國的利率也影響資本流出；（3）本國和外國相對價格水平的變化也會間接地影響資本流出。13中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院三、模型

要使一國經(jīng)濟實既實現(xiàn)內(nèi)部均衡，同時又實現(xiàn)外部均衡，就必須將曲線、曲線，曲線等三條曲線結(jié)合起來進行分析。如果三條曲線相交于點,說明經(jīng)濟同時實現(xiàn)了內(nèi)部均衡和外部均衡，決定了均衡利率為、均衡國民收入為。14中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院

如果曲線和曲線的交點即內(nèi)部均衡點位于曲線的上方，宏觀經(jīng)濟就出現(xiàn)了國際收支盈余。如圖9－6所示。

如果曲線和曲線的交點即內(nèi)部均衡點位于曲線的下方，宏觀經(jīng)濟就出現(xiàn)了國際收支赤字，如圖9－7所示。圖9－6圖9－715中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院第三節(jié)

固定匯率制度與經(jīng)濟穩(wěn)定一、國際收支的調(diào)整

國際收支的不平衡分為順差和逆差兩種。在固定匯率制度下，中央銀行有義務(wù)通過貨幣供給的擴張和收縮來維持既定的匯率水平，從而使國際收支處于平衡狀態(tài)。16中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院（一）固定匯率制度下逆差的調(diào)整

當(dāng)一國經(jīng)濟中出現(xiàn)國際收支逆差時，中央銀行可以通過出售外國貨幣、收回本國貨幣來減少國際收支逆差，直至經(jīng)濟實現(xiàn)均衡。

17中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院（二）固定匯率制度下順差的調(diào)整

當(dāng)一國經(jīng)濟中出現(xiàn)國際收支順差時，中央銀行可以通過購買外國貨幣、提供本國貨幣來減少國際收支順差，直至經(jīng)濟實現(xiàn)均衡。

18中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院二、固定匯率制度下的經(jīng)濟穩(wěn)定政策

一國經(jīng)濟引入國際經(jīng)濟部門之后，如果考慮到進出口貿(mào)易，一國經(jīng)濟政策的目的就是要在實現(xiàn)充分就業(yè)的內(nèi)部均衡基礎(chǔ)上，實現(xiàn)貿(mào)易收支平衡的外部均衡。A：國際收支盈余失業(yè)B：國際收支盈余過度就業(yè)D：國際收支赤字失業(yè)C：國際收支赤字過度就業(yè)19中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院三、存在政策沖突時的國際收支調(diào)整政策

一國經(jīng)濟出現(xiàn)貿(mào)易赤字和經(jīng)濟蕭條并存時，政府如果實行擴張性的需求管理政策，則會降低失業(yè)，增加收入，提高價格，從而緩解經(jīng)濟蕭條。但收入的增加又會增加進口，價格的上升使出口減少，從而使已經(jīng)存在的貿(mào)易赤字進一步增加，經(jīng)濟無法實現(xiàn)長期的內(nèi)部均衡和外部均衡，政策目標(biāo)存在沖突也就是說，政府的需求管理政策，主要是財政政策和貨幣政策，在對國際收支進行調(diào)整時會發(fā)生沖突，這時需要尋找其他的政策措施來補充。20中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院政府可以使用的國際收支調(diào)整的其他措施政府首先使用普通的財政政策和貨幣政策實現(xiàn)長期的內(nèi)部均衡。如果此時存在盈余，政府可以采取措施使匯率上升，也就是使本國貨幣升值。（二）運用國際收支調(diào)整的直接措施

政府首先使用普通的財政政策和貨幣政策實現(xiàn)長期的內(nèi)部均衡。政府可以用關(guān)稅、進口配額、稅收或補貼等直接措施來影響經(jīng)濟賬戶的差額。（一）運用匯率進行調(diào)整21中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院第四節(jié)

浮動匯率制度與經(jīng)濟穩(wěn)定一、浮動匯率制度下的經(jīng)濟均衡

在完全浮動匯率制度下，一國的貨幣當(dāng)局不干預(yù)外匯市場，匯率由外匯市場上的供給和需求決定。如果國際收支出現(xiàn)盈余，本國的貨幣就會升值，反之，本國的貨幣的就會貶值。匯率的持續(xù)變動能夠使本國的國際收支總是處于平衡狀態(tài)。即曲線總是經(jīng)過曲線和曲線的交點。22中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院國際收支的均衡調(diào)整國際收支逆差的均衡調(diào)整國際收支順差的均衡調(diào)整23中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院二、曲線現(xiàn)象

當(dāng)一國貨幣貶值或升值時，該國貿(mào)易收支狀況往往不能立即得到改善或惡化。這是因為，進出口變動的速度往往慢于價格變動的速度。由于經(jīng)濟賬戶收支變動的軌跡呈現(xiàn)英文字母“”字型的特征故一般稱為“”曲線。時間經(jīng)常賬戶收支狀況+-24中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院三、浮動匯率制度下的匯率調(diào)整政策

在浮動匯率制度下，一國貨幣政策和財政政策對匯率的影響是有差別的。用貨幣政策來調(diào)節(jié)匯率，可以取得確定的效果，即匯率上升或下降。財政政策調(diào)節(jié)匯率的效果卻不如貨幣政策那么明確。25中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院浮動匯率制度下財政政策對匯率的影響26中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院四、蒙代爾－弗來明模型

蒙代爾－弗來明模型建立于20世紀(jì)60年代，它是在資本完全流動條件下，將模型擴展到開放經(jīng)濟中進行分析。（一）固定匯率制度下的資本完全流動27中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院（二）浮定匯率制度和資本完全流動在完全浮動匯率情況下，一國的貨幣當(dāng)局不干預(yù)外匯市場，匯率必須調(diào)整以使市場出清，從而保持外匯的供求均衡。28中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院五、價格調(diào)整與長期均衡

在長期中，考慮到