梅州寶新能源公司融資問題及其改善研究開題報(bào)告文獻(xiàn)綜述 1 11.2研究意義 11.3國內(nèi)外研究綜述 21.4研究方法 6 61.6技術(shù)路線 72.1優(yōu)序融資理論 72.2信息不對稱理論 72.3金融成長周期理論 82.4信貸配給理論 9小微企業(yè)是小型企業(yè)和微型企業(yè)的統(tǒng)稱，小微企業(yè)在我國國內(nèi)數(shù)量較多，融資需求量大，但由于銀行對這類企業(yè)本身制定了較高的融資門檻，因此小微企業(yè)融資難的問題是一直是阻礙小微企業(yè)健康發(fā)展成長的一大瓶頸?；谶@一事實(shí)，國家近些年來出臺(tái)了一系列的扶持小微企業(yè)借貸融資的政策和法規(guī)。小型和微型企業(yè)的融資的特點(diǎn)主要可以體現(xiàn)在：融資期限較短、融資的頻率相對較高。與中大型企業(yè)比較來講缺乏必要的資金和固定資產(chǎn)抵押(李志遠(yuǎn)，張慧文，2022)。銀行出于自身利益和控制風(fēng)險(xiǎn)的要求考慮，通常對小微企業(yè)的貸款總是設(shè)置了較高的融資門檻。盡管許多小微企業(yè)通過企業(yè)上市的方式，進(jìn)入小微企業(yè)板塊或者創(chuàng)業(yè)板塊達(dá)到向社會(huì)融資的目的。但是，這類小微企業(yè)從數(shù)量和比例來看，只是占據(jù)了很少的比重，大多數(shù)小微企業(yè)都會(huì)面臨融資難、還款難等問題。本文在梳理國內(nèi)外學(xué)者研究的互聯(lián)網(wǎng)融資方式、融資渠道的相關(guān)文獻(xiàn)基礎(chǔ)之上，以信貸融資管理理論為指導(dǎo)，深入研究了一家典型性的小微企業(yè)即梅州寶新能源企業(yè)的融資管理過程。本文的研究意義主要可以體現(xiàn)在，現(xiàn)有的理論研究成果針對于互聯(lián)網(wǎng)金融解決小微能源企業(yè)融資難的文獻(xiàn)，無論是什么數(shù)量和研究的視角來看，相對較少。因此，本文的研究可以從理論上探討小微能源企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行融資的可能性和必要性，填補(bǔ)了理論研究的空白。與此同時(shí)，本文是采用案例分析的方式，聚焦于梅州寶新能源企業(yè)這一家典型性的小微企業(yè)的融資管理過程進(jìn)行研究分析(王思遠(yuǎn)，陳雅婷，2021)。從分析梅州寶新能源企業(yè)目前融資管理的現(xiàn)狀到分析梅州寶新能源企業(yè)現(xiàn)有融資管理過程的不足，再分析梅州寶新能源企業(yè)未來融資管理過程中優(yōu)先需要解決的問題以及提出相應(yīng)的對策。整個(gè)分析的過程從實(shí)踐指導(dǎo)意義來看，可以為梅州寶新能源企業(yè)融資管理優(yōu)化提供具體的建議和對策；同時(shí)，本文的研究也能為同類型的其他小微能源企業(yè)的融資管理優(yōu)化過程提供實(shí)踐借鑒和指導(dǎo)。1.3國內(nèi)外研究綜述1.3.1企業(yè)生命周期融資理論相關(guān)研究將企業(yè)生命周期作為企業(yè)融資問題的研究起點(diǎn)，然后再分析企業(yè)所處政策、環(huán)境、行業(yè)、企業(yè)特性等特征，從而得出不同企業(yè)融資問題的原因及解決路徑。趙天宇，劉夢琪(2019)提出，中小高新技術(shù)企業(yè)的金融政策、財(cái)務(wù)管理能力、企業(yè)信用評級(jí)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)都會(huì)直接影響企業(yè)的融資規(guī)模與融資效率。除此之外，不同行業(yè)、不同企業(yè)的生命周期的不同階段，面對的風(fēng)險(xiǎn)不同，所以企業(yè)在融資性質(zhì)的選擇、融資渠道、融資規(guī)模都會(huì)有所不同。企業(yè)管理者要根據(jù)企業(yè)所處生命周期的不同階段，認(rèn)真分析企業(yè)內(nèi)外部的融資環(huán)境，選擇適合此階段特征的融資策略。這一選擇至關(guān)重要，它不僅能提高企業(yè)的資金運(yùn)用效率、降低融資成本，而且還能降低風(fēng)險(xiǎn)，從這些步驟可以領(lǐng)悟到從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的最優(yōu)配置。當(dāng)高新技術(shù)中小企業(yè)進(jìn)入成長發(fā)展時(shí)期，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之下降，而管理風(fēng)險(xiǎn)與資金需求將上升為主要風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和市場占有率的擴(kuò)大，會(huì)增加企業(yè)資金的需求。而對于大部分中小高新技術(shù)企業(yè)來說，選擇銀行信貸或者主板上市實(shí)現(xiàn)起來比較困難(孫浩然，周欣怡，2021)。所以，成長期中小道可選取風(fēng)險(xiǎn)投資。吳梓和，黃靜雅(2019)提出，由于生物科技企業(yè)具有自主研發(fā)創(chuàng)新的能力，所以它是推動(dòng)市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)的中堅(jiān)力量。但是這類企業(yè)常在創(chuàng)業(yè)期階段面臨融資問題。它們有幾個(gè)共同特征制約其融資，最常見的為產(chǎn)品研發(fā)周期長、資金成本投入大、收益不確定、信息不對稱、資本結(jié)構(gòu)不合理等因素。由于生物科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道單一、融資規(guī)模較小、融資效率低下，所以導(dǎo)致我國生物技術(shù)公司嚴(yán)重缺乏研發(fā)資金，進(jìn)而影響企業(yè)技術(shù)革新和持續(xù)經(jīng)營(鄭博文，何雨萱，2019)。因此，如何改善生物科技創(chuàng)新企業(yè)內(nèi)外部的融資環(huán)境，如何拓寬生物科技創(chuàng)新企業(yè)的融資渠道，進(jìn)而有效提高生物科技類企業(yè)的融資效率，成為企業(yè)亟待解決的重要問題。所以，不同生命階段的企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身實(shí)際資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品屬性，選擇適合企業(yè)的融資渠道。本研究特別強(qiáng)調(diào)跨領(lǐng)域的綜合應(yīng)用，引入了經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)學(xué)等領(lǐng)域的理論與分析工具，旨在構(gòu)建一個(gè)全面且多維度的研究體系。通過跨領(lǐng)域的視角和方法論，本文能更深入地把握研究對象的本質(zhì)屬性與復(fù)雜性，揭示不同領(lǐng)域間的潛在聯(lián)系與相互影響。這種跨領(lǐng)域的綜合應(yīng)用不僅幫助本文突破傳統(tǒng)學(xué)科界限，還能激發(fā)新的研究靈感與策略，為解決問題提供更寬廣的視野與更多元的資源。通過結(jié)合不同領(lǐng)域的理論與技術(shù)，本文能更全面地剖析和解釋研究現(xiàn)象，為相關(guān)領(lǐng)域的研究與實(shí)踐提供更為深入和細(xì)致的洞察。王梓銘，李欣悅(2018)提出，我國新三板掛牌企業(yè)融資效率普遍偏低，且只有少數(shù)企業(yè)達(dá)到有效；掛牌企業(yè)股權(quán)融資效率在很大程度上受高股權(quán)集中度以及高成本費(fèi)用等問題的制約，企業(yè)應(yīng)依據(jù)所處生命周期、自身特性，拓展其他融張瑞霖，陳瑾萱(2017)提出，在資本結(jié)構(gòu)方面，科創(chuàng)型中小企業(yè)或初創(chuàng)企業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)的大型企業(yè)存在明顯差異。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)受諸多因素影響，最顯著的為產(chǎn)品獨(dú)特性、成長速度、法律環(huán)境、股權(quán)集中度、股票市場價(jià)格、流通股比例、銀行信貸市場價(jià)格。1.3.2資本結(jié)構(gòu)融資理論相關(guān)研究劉晨曦，徐婉婷(2018)提出，與國外優(yōu)序理論相比，國內(nèi)企業(yè)的表現(xiàn)形式略有不同。他們得出結(jié)論，我國中小高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)將內(nèi)源融資作為首要選擇的融資方式，繼而再選擇外源融資。在外源融資的過程中，股權(quán)融資要先于債權(quán)融BinbasiogluM,ZychowiczEJ(2015)提出，企業(yè)在金融市場中進(jìn)行股權(quán)融資以及債權(quán)融資的成本與企業(yè)的規(guī)模具有相關(guān)性。資本結(jié)構(gòu)影響因素，已經(jīng)被國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量的實(shí)證研究，從這些經(jīng)歷中看出但對于科創(chuàng)型企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及針對不同融資需求企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行的研究還很稀缺，較多的研究成果還是主要集中在中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的特殊性，嘉偉，林雨欣，2019)。FangyanYang(2020)提出，我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場處于起步階段，其中還存在羅梓和，謝婉瑩(2020)提出，我國科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資模式可以現(xiàn)與指定的理論模型相一致，在研究時(shí)嚴(yán)格遵循了科學(xué)研究的準(zhǔn)則和方法論原LeeHyungScok,LeeKiSoon(2017)提出，非金融企業(yè)應(yīng)通過技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)從整體出發(fā)，根據(jù)企業(yè)特性，分析企業(yè)自身存在的問題浩然，許慧敏，2023)。CohenErez,SchifmnDaniel,GabbayJoseph(2015)提出，如何切實(shí)地解決家安迪●樊系列著作之一《融資：奔向民間資本市場》(2013),書中他從金融市場機(jī)制的本質(zhì)出發(fā)，對民營企業(yè)融資問題進(jìn)行分析，且認(rèn)為：盡管銀行等金融機(jī)構(gòu)對社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有舉足輕重的作用(韓天宇，程雅琪，2023)。但是，在此情況下在實(shí)際市場操作中，許多中小企業(yè)、民營企業(yè)在沒有固定資產(chǎn)抵押的情況下，很難獲得他們的貸款。所以，企業(yè)為了生存發(fā)展必須另辟蹊徑，拓寬除銀行或金融機(jī)構(gòu)以外的融資渠道，比如借助民間資本市場完成募資，信貸融資、信托Beck,Demig-Kunt,Peria(2008)提出，民營企業(yè)的貸款及融資活動(dòng)，除受到金融機(jī)構(gòu)的影響外，還會(huì)受到民間資本的影響。馮梓豪，邵雨晴(2005)提出，風(fēng)險(xiǎn)投資對高科技企業(yè)發(fā)展起到推波助瀾的作用，它是國家支持創(chuàng)新體系的重要組成部分。從產(chǎn)業(yè)定性研究，生物產(chǎn)業(yè)屬于典型的高科技產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)想要發(fā)展，必然要引入風(fēng)險(xiǎn)投資。1.3.4國內(nèi)外研究述評國外有關(guān)企業(yè)融資問題的研究起步較早，且已構(gòu)建了比較龐大的研究理論體系，主要聚焦于企業(yè)融資渠道、融資成本、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)財(cái)務(wù)管理、企業(yè)發(fā)展方向等可以對企業(yè)融資起到?jīng)Q定性作用的課題。與國外較成熟的研究理論相比，國內(nèi)針對企業(yè)融資問題的研究起步較晚，且研究成果所涉及到的領(lǐng)域不足以構(gòu)成龐大的體系支撐各類企業(yè)解決融資問題難題，許多結(jié)論與國外研究成果構(gòu)成一定范圍的重復(fù)。尤其在制糖傳統(tǒng)行業(yè)，關(guān)于這類企業(yè)的融資問題缺乏研究成果。上述結(jié)論在全面性和科學(xué)性上均達(dá)標(biāo)，展現(xiàn)了本研究團(tuán)隊(duì)的嚴(yán)謹(jǐn)態(tài)度與科學(xué)思維。通過深入探究，不僅驗(yàn)證了已整理的理論支撐，還發(fā)現(xiàn)了一些新的現(xiàn)象和趨勢，這些新發(fā)現(xiàn)為相關(guān)領(lǐng)域的研究提供了新視角和新思路。在研究過程中，本文注重細(xì)節(jié)，對每個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)都進(jìn)行了細(xì)致的審查和驗(yàn)證，以確保研究結(jié)果的精確性和可靠性。同時(shí)，本文還積極與同行交流，吸收他們的寶貴建議，不斷完善和優(yōu)化研究方法。這種嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)態(tài)度和科學(xué)方法，不僅保證了本研究的質(zhì)量和水準(zhǔn)，也為后續(xù)研究提供了可借鑒的范例。作為傳統(tǒng)行業(yè)中的代表，制糖行業(yè)由于比較傳統(tǒng)，在市場上很難與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、科技型企業(yè)比較，難以受到資本的青睞，這就造成了傳統(tǒng)制糖企業(yè)融資難的困境，在這種情形下研究此行業(yè)的融資問題就顯得格外重要(程思遠(yuǎn)，余婉清，2019)。據(jù)此，本文以梅州寶新能源企業(yè)為研究對象，圍繞信息不對稱理論、優(yōu)序融資理論，再結(jié)合企業(yè)自身真實(shí)情況，經(jīng)過對其融資現(xiàn)狀進(jìn)行剖析，發(fā)現(xiàn)存在問題，并希望可以提出合理化解決建議，從而對行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)給予借鑒。1.4研究方法本文運(yùn)用的研究分析方法如下：(1)文獻(xiàn)分析法通過大量閱讀商業(yè)銀行融資管理和小微企業(yè)融資渠道、融資方案、融資模式的相關(guān)文獻(xiàn)，結(jié)合中國學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)、各類電子數(shù)據(jù)庫收集整理和閱讀分析國內(nèi)外有關(guān)企業(yè)融資管理的相關(guān)文獻(xiàn)，為本文的研究奠定理論基礎(chǔ)。(2)問卷調(diào)查法遵循最基本的問卷設(shè)計(jì)的原則，在問卷通過信度檢驗(yàn)和效度檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過走訪調(diào)查的方式，發(fā)放問卷，向梅州寶新能源企業(yè)從事融資管理的員工了解企業(yè)目前融資存在的諸多問題，利用定量化的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，評測被調(diào)查者對企業(yè)目前融資管理存在問題的看法。通過統(tǒng)計(jì)分析找出梅州寶新能源企業(yè)目前融資管理存在問題的諸多方面，并實(shí)施有效的影響因素排序分析。(3)層次分析法利用層次分析法將問卷調(diào)查中找出的影響梅州寶新能源企業(yè)融資管理效率的諸多問題分層和分級(jí)進(jìn)行研究，從這些案例中顯而易見找出各準(zhǔn)則層和各子準(zhǔn)則層影響因素的具體權(quán)重，利用權(quán)重的具體結(jié)果，評測各層各級(jí)的影響因素，對于梅州寶新能源企業(yè)融資管理效率的影響程度，為后續(xù)的優(yōu)化設(shè)計(jì)提供數(shù)據(jù)和統(tǒng)計(jì)學(xué)支持。1.5主要研究內(nèi)容本文的研究主要分為六章內(nèi)容來研究。第一章主要闡述了本文的研究背景、研究意義，研究內(nèi)容和研究方法。第二章對于融資管理的傳統(tǒng)理論做相應(yīng)概述；第三章主要分析在梅州寶新能源企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營態(tài)勢下，對其融資現(xiàn)狀進(jìn)行了分析；第四章利用問卷調(diào)查和層次分析法的方式深入調(diào)查研究了目前梅州寶新能源企業(yè)融資管理存在的諸多問題及產(chǎn)生原因；第五章是在分析出梅州寶新能源企業(yè)融資管理存在的問題基礎(chǔ)之上，遵循基本的融資管理優(yōu)化目標(biāo)和原則，對現(xiàn)有的融資管理過程進(jìn)行優(yōu)化，提出具體的保障措施。第六章總結(jié)了全文的研究成果及存在的不足。第二章融資理論概述2.1優(yōu)序融資理論優(yōu)序融資理論是20世紀(jì)80年代兩位美國金融學(xué)家提出的，即在企業(yè)有融資需求時(shí)，選擇融資順序是先內(nèi)部，后外部；先債權(quán)后股權(quán)。分析企業(yè)的最優(yōu)融資順序，我們可以發(fā)現(xiàn)以下幾點(diǎn)不同的原因，從企業(yè)的貸款壓力角度來看，內(nèi)部盈余能夠讓企業(yè)各方面資源實(shí)現(xiàn)合理的配置，也能有效降低企業(yè)在貸款過程中的風(fēng)險(xiǎn)(盧志澤，魏雅琳，2019)。其次，這在一定意義上透露了如果企業(yè)資金需求比較龐大，會(huì)優(yōu)先考慮債權(quán)融資，企業(yè)利用債權(quán)融資并不會(huì)導(dǎo)致自己的市值下降，也不會(huì)導(dǎo)致控制權(quán)淪落到他人手中。如果企業(yè)盲目的進(jìn)行股權(quán)融資，很有可能會(huì)造成市值的波動(dòng)，也很容易出現(xiàn)投資者的撤資，所以企業(yè)在發(fā)展過程中應(yīng)該慎重的選擇融資模式。2.2信息不對稱理論金融市場存在一個(gè)極其普遍的現(xiàn)象，就是交易雙方存在較大的信息差，也就是說在金融市場交易的兩個(gè)當(dāng)事人中，會(huì)有一個(gè)屬于信息的優(yōu)勢方，在交易過程中對于各方面的風(fēng)險(xiǎn)有更加清晰的了解，也能夠根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的變化及時(shí)調(diào)整自己的策略。信息的劣勢方由于不夠了解風(fēng)險(xiǎn)信息，所以在資金借貸過程中一直處于一個(gè)弱勢的地位，在這等背景下很容易面臨較大的道德風(fēng)險(xiǎn)問題(葉梓和，洪欣怡，2021)。一般來講，逆向選擇經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)在事前信息不對稱現(xiàn)象中，道德風(fēng)險(xiǎn)則更大概率可能會(huì)出現(xiàn)在事后信息不對稱。每個(gè)理論模型都是對現(xiàn)實(shí)世界的簡化表達(dá)，因此總會(huì)包含一些近似處理。這可能導(dǎo)致模型在某些特定情境或極端條件下無法完全符合實(shí)際情況。為了彌補(bǔ)這一不足，本文在構(gòu)建和驗(yàn)證模型時(shí)，特別注重模型的適用邊界和限制條件，并在研究中進(jìn)行了深入的探討和闡述。同時(shí)，本文通過與其他研究方法和實(shí)證數(shù)據(jù)的對比，來評估模型的精確度和可靠性。這種全面的評價(jià)方式，有助于本文更深入地認(rèn)識(shí)模型的局限性和潛在風(fēng)險(xiǎn)，為后續(xù)的研究和應(yīng)用提供有益的啟示。通過具體的分析，我們可以將逆向選擇定義為市場資源配置扭曲的一種結(jié)果，在各種信貸活動(dòng)的開展過程中，企業(yè)需要大量的資金，而企業(yè)借貸的規(guī)模也與企業(yè)自身的信用等級(jí)和內(nèi)部管理體制有著比較緊密的2.3金融成長周期理論2.4信貸配給理論信貸配給理論是由美國著名的金融管理學(xué)家DavidKen在上世紀(jì)80年代末提出來的一整套融資理論。信貸配給理論是基于信息不對稱理論的運(yùn)用而產(chǎn)生調(diào)信貸必須實(shí)現(xiàn)配給制，才能保障資金的借貸方和資金的需求方實(shí)現(xiàn)雙贏的理件較好、償債能力突出、經(jīng)營業(yè)績突出及利潤率相對較高的企業(yè)或部門(張瑞霖，陳瑾萱，2019)。因此，基于借貸理論，在此情況下對于中小企業(yè)的決策者來講，應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到自身融資所處的不利地位。主動(dòng)發(fā)現(xiàn)自身在借貸交易活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，通過拓寬投資渠道，采用多種借貸方式，消除銀行采取信貸配給制所造成的融資失敗、融資成本上升及利潤率下降等不良情況的發(fā)生。借貸配體制理論從借貸方即銀行的視角來分析可以發(fā)現(xiàn)，銀行的決策者可以利用信貸配置理論更好的管理和監(jiān)督銀行借貸資金的流向，銀行為了實(shí)現(xiàn)自身收益的最大化，負(fù)責(zé)信貸管理的決策者應(yīng)當(dāng)充分調(diào)查研究資金需求方的資信水平、產(chǎn)品的市場占有率及該企業(yè)的預(yù)期利潤率，在這種情形下通過周期性的對資金需求方的走訪調(diào)查，了解企業(yè)借貸資金的真實(shí)意圖和用途，避免因?yàn)橘Y金需求方錯(cuò)誤的經(jīng)營理念和不佳的經(jīng)營業(yè)績而導(dǎo)致銀行借貸的資金無法實(shí)現(xiàn)高效的運(yùn)用，最終損害銀行本身的利益。參考文獻(xiàn)：[1]李志遠(yuǎn)，張慧文.“雙循環(huán)”背景下小微企業(yè)融資探討[J].合作經(jīng)濟(jì)與科[2]王思遠(yuǎn)，陳雅婷.互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代小微能源企業(yè)融資問題及策略探究[J].[3]趙天宇，劉夢琪.小微企業(yè)融資難應(yīng)對策略研究[D].廣東大學(xué)，2021.[4]孫浩然，周欣怡.網(wǎng)絡(luò)眾籌模式下的小微企業(yè)融資策略探究[J].中國管理[5]吳梓和，黃靜雅.新時(shí)期小微能源企業(yè)融資的問題及策略研究[J].全國流[6]鄭博文，何雨萱.基于SWOT分析的小微企業(yè)融資策略分析[J].中國商[7]