2025年特許金融分析師筆試復(fù)習(xí)策略試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪些屬于CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)？

A.誠(chéng)信

B.專(zhuān)業(yè)勝任能力

C.客戶(hù)利益優(yōu)先

D.知識(shí)與技能

E.公平交易

2.在評(píng)估一家公司的財(cái)務(wù)狀況時(shí)，以下哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)通常被考慮？

A.營(yíng)業(yè)收入

B.凈利潤(rùn)

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.股東權(quán)益回報(bào)率

E.現(xiàn)金流量

3.以下哪種投資策略旨在通過(guò)分散投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)？

A.加權(quán)平均法

B.資產(chǎn)配置策略

C.風(fēng)險(xiǎn)中性策略

D.資產(chǎn)負(fù)債表策略

E.價(jià)值投資策略

4.以下哪些屬于固定收益證券？

A.國(guó)債

B.企業(yè)債券

C.股票

D.投資基金

E.股票期權(quán)

5.在計(jì)算市盈率（P/E）時(shí)，以下哪些因素會(huì)被考慮？

A.股票價(jià)格

B.凈利潤(rùn)

C.市值

D.股東權(quán)益

E.股息支付率

6.以下哪些屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.匯率風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

E.政策風(fēng)險(xiǎn)

7.以下哪些屬于金融衍生品？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期合約

C.股票

D.債券

E.信用違約互換（CDS）

8.在評(píng)估一家公司的償債能力時(shí)，以下哪些財(cái)務(wù)比率會(huì)被考慮？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.負(fù)債比率

D.股東權(quán)益比率

E.凈利潤(rùn)率

9.以下哪些屬于宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)？

A.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

B.通貨膨脹率

C.失業(yè)率

D.利率

E.匯率

10.以下哪些屬于投資組合管理的基本原則？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.成本效益

C.遵守法規(guī)

D.客戶(hù)滿意度

E.長(zhǎng)期視角

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)要求會(huì)員在所有情況下都必須遵守。（）

2.企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表只能提供歷史信息，無(wú)法預(yù)測(cè)未來(lái)。（）

3.資產(chǎn)配置策略是一種旨在通過(guò)分散投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)的策略。（）

4.市盈率（P/E）是一個(gè)衡量股票價(jià)格相對(duì)于每股收益的比率，通常用于評(píng)估股票的估值水平。（）

5.信用違約互換（CDS）是一種金融衍生品，用于保護(hù)投資者免受債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。（）

6.流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都是衡量企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率。（）

7.通貨膨脹率是衡量貨幣購(gòu)買(mǎi)力變化的指標(biāo)，通常以年度百分比表示。（）

8.投資組合管理的基本原則之一是確保投資組合的多樣化，以降低特定資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。（）

9.投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股票期權(quán)來(lái)控制公司的所有權(quán)。（）

10.在進(jìn)行投資決策時(shí)，考慮宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)如GDP和失業(yè)率對(duì)于理解市場(chǎng)趨勢(shì)至關(guān)重要。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CFA協(xié)會(huì)道德準(zhǔn)則和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)中的“誠(chéng)信”原則對(duì)金融分析師的重要性。

2.解釋什么是“資本資產(chǎn)定價(jià)模型”（CAPM），并說(shuō)明其在投資組合管理中的應(yīng)用。

3.描述如何通過(guò)財(cái)務(wù)比率分析來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況。

4.討論在投資決策中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的關(guān)系。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前全球金融市場(chǎng)環(huán)境下，如何運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和不確定性。

2.分析在投資過(guò)程中，如何結(jié)合定性分析和定量分析來(lái)做出更為全面的投資決策。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)術(shù)語(yǔ)指的是在特定時(shí)間內(nèi)，投資組合中的資產(chǎn)類(lèi)別權(quán)重發(fā)生的變化？

A.資產(chǎn)配置

B.資產(chǎn)再平衡

C.投資組合管理

D.投資策略

2.以下哪個(gè)指標(biāo)用來(lái)衡量一家公司的長(zhǎng)期償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.負(fù)債比率

D.凈資產(chǎn)收益率

3.以下哪種類(lèi)型的投資產(chǎn)品通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較低？

A.股票

B.債券

C.杠桿貸款

D.期權(quán)

4.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司管理層的財(cái)務(wù)績(jī)效？

A.營(yíng)業(yè)收入

B.凈利潤(rùn)

C.股東權(quán)益回報(bào)率

D.營(yíng)業(yè)成本

5.以下哪個(gè)術(shù)語(yǔ)指的是金融市場(chǎng)中價(jià)格波動(dòng)劇烈的現(xiàn)象？

A.市場(chǎng)效率

B.市場(chǎng)波動(dòng)

C.市場(chǎng)操縱

D.市場(chǎng)崩潰

6.以下哪個(gè)策略旨在通過(guò)購(gòu)買(mǎi)低價(jià)股票并持有以獲取長(zhǎng)期收益？

A.價(jià)值投資

B.成長(zhǎng)投資

C.收入投資

D.技術(shù)分析

7.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于評(píng)估股票的相對(duì)價(jià)值？

A.價(jià)格/收益比率（P/E）

B.價(jià)格/賬面價(jià)值比率（P/B）

C.價(jià)格/現(xiàn)金流比率（P/CF）

D.價(jià)格/股息比率（P/D）

8.以下哪個(gè)術(shù)語(yǔ)指的是投資組合中不同資產(chǎn)類(lèi)別的多樣化？

A.資產(chǎn)配置

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.投資策略

D.投資組合管理

9.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力？

A.現(xiàn)金流量比率

B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

C.凈利潤(rùn)率

D.資產(chǎn)回報(bào)率

10.以下哪個(gè)市場(chǎng)參與者通常負(fù)責(zé)執(zhí)行交易？

A.投資銀行

B.經(jīng)紀(jì)人

C.中央對(duì)手方（CCP）

D.投資顧問(wèn)

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題

1.ABCD

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)涵蓋了誠(chéng)信、專(zhuān)業(yè)勝任能力、客戶(hù)利益優(yōu)先、知識(shí)與技能以及公平交易等方面。

2.ABCDE

解析思路：評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況時(shí)，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益回報(bào)率和現(xiàn)金流量都是關(guān)鍵指標(biāo)。

3.B

解析思路：資產(chǎn)配置策略通過(guò)在不同資產(chǎn)類(lèi)別之間分配資金，以降低整體投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

4.AB

解析思路：固定收益證券通常指的是債券，包括國(guó)債和企業(yè)債券。

5.AB

解析思路：市盈率（P/E）是通過(guò)股票價(jià)格除以每股收益來(lái)計(jì)算的，用于評(píng)估股票的估值水平。

6.AB

解析思路：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，這些都是市場(chǎng)波動(dòng)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

7.AB

解析思路：金融衍生品包括期權(quán)和遠(yuǎn)期合約，它們都是基于其他金融工具的合約。

8.ABCD

解析思路：評(píng)估企業(yè)償債能力時(shí)，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、負(fù)債比率和股東權(quán)益比率都是常用的財(cái)務(wù)比率。

9.ABD

解析思路：宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、通貨膨脹率和失業(yè)率，它們反映了經(jīng)濟(jì)整體狀況。

10.ABCDE

解析思路：投資組合管理的基本原則包括風(fēng)險(xiǎn)分散、成本效益、遵守法規(guī)、客戶(hù)滿意度和長(zhǎng)期視角。

二、判斷題

1.√

解析思路：誠(chéng)信是CFA協(xié)會(huì)道德準(zhǔn)則的核心原則，要求會(huì)員在所有情況下都必須遵守。

2.√

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表基于歷史數(shù)據(jù)，主要提供過(guò)去的信息，而無(wú)法預(yù)測(cè)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)狀況。

3.√

解析思路：資產(chǎn)配置策略通過(guò)分散投資于不同資產(chǎn)類(lèi)別，可以降低特定資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

4.√

解析思路：市盈率（P/E）是評(píng)估股票估值的重要指標(biāo)，通過(guò)比較股票價(jià)格與每股收益的比率來(lái)衡量。

5.√

解析思路：信用違約互換（CDS）是一種衍生品，用于保護(hù)投資者免受債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。

6.√

解析思路：流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都是衡量企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率，反映了企業(yè)的流動(dòng)性狀況。

7.√

解析思路：通貨膨脹率是衡量貨幣購(gòu)買(mǎi)力變化的指標(biāo)，通常以年度百分比表示。

8.√

解析思路：投資組合管理的基本原則之一是確保投資組合的多樣化，以降低特定資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

9.×

解析思路：股票期權(quán)是一種衍生品，用于購(gòu)買(mǎi)或出售股票的權(quán)利，而不是控制公司所有權(quán)。

10.√

解析思路：宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)于理解市場(chǎng)趨勢(shì)和做出投資決策至關(guān)重要。

三、簡(jiǎn)答題

1.誠(chéng)信原則要求金融分析師在所有情況下都必須保持誠(chéng)實(shí)、公正和透明，這對(duì)于建立和維護(hù)投資者信任至關(guān)重要。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一種用于評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的模型，它認(rèn)為預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比，并使用市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)計(jì)算。

3.通過(guò)財(cái)務(wù)比率分析，可以評(píng)估企業(yè)的盈利能力、償債能力和運(yùn)營(yíng)效率。關(guān)鍵比率包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、負(fù)債比率、股東權(quán)益比率、凈利潤(rùn)率和資產(chǎn)回報(bào)率等。

4.在投資決策中，平衡風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)涉及評(píng)估投資的風(fēng)險(xiǎn)水平，并確定投資者愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度。這通常通過(guò)多元化的投資組合和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益來(lái)實(shí)現(xiàn)。