2025年ACCA國際注冊會計師考試真題卷：公司財務與投資決策模擬試題考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、選擇題（每題2分，共20分）1.下列哪項不是公司財務的基本目標？A.提高股東財富B.增加公司盈利能力C.降低公司風險D.提高員工福利2.下列哪項不是財務報表中的資產(chǎn)？A.庫存B.長期投資C.應收賬款D.預收賬款3.下列哪項不是財務比率分析中的流動比率？A.現(xiàn)金比率B.存貨周轉率C.營業(yè)收入凈利率D.流動負債比率4.下列哪項不是財務決策中的投資決策？A.籌資決策B.投資決策C.營運資本決策D.分配決策5.下列哪項不是資本預算的步驟？A.確定投資需求B.確定資金來源C.評估投資項目的風險與收益D.確定投資項目的最佳投資時間6.下列哪項不是貼現(xiàn)現(xiàn)金流法的應用？A.投資決策B.融資決策C.營運資本決策D.分配決策7.下列哪項不是凈現(xiàn)值法的優(yōu)點？A.簡便易行B.考慮了時間價值C.適用于各種投資決策D.可以直接反映項目的盈利能力8.下列哪項不是內部收益率法的應用？A.投資決策B.融資決策C.營運資本決策D.分配決策9.下列哪項不是財務決策中的風險分析？A.財務風險B.市場風險C.運營風險D.人力風險10.下列哪項不是財務決策中的資本結構決策？A.股東權益融資B.債務融資C.混合融資D.自有資金二、計算題（每題5分，共25分）1.某公司預計未來5年的自由現(xiàn)金流如下表所示：|年份|自由現(xiàn)金流（萬元）||----|-----------------||1|200||2|250||3|300||4|350||5|400|假設折現(xiàn)率為10%，求該項目的凈現(xiàn)值。2.某公司擬投資一個項目，項目期為5年，預計每年現(xiàn)金流入為100萬元，現(xiàn)金流出為60萬元。假設折現(xiàn)率為8%，求該項目的內部收益率。3.某公司擬投資一個項目，項目期為3年，預計每年現(xiàn)金流入為80萬元，現(xiàn)金流出為50萬元。假設折現(xiàn)率為12%，求該項目的凈現(xiàn)值。4.某公司擬投資一個項目，項目期為4年，預計每年現(xiàn)金流入為120萬元，現(xiàn)金流出為90萬元。假設折現(xiàn)率為10%，求該項目的內部收益率。5.某公司擬投資一個項目，項目期為2年，預計每年現(xiàn)金流入為100萬元，現(xiàn)金流出為70萬元。假設折現(xiàn)率為15%，求該項目的凈現(xiàn)值。四、簡答題（每題5分，共20分）1.簡述財務報表分析在投資決策中的作用。2.簡述資本預算的主要步驟。3.簡述凈現(xiàn)值法和內部收益率法的區(qū)別及其適用場景。4.簡述財務風險的主要類型及其影響。五、論述題（10分）論述如何通過財務比率分析來評估公司的償債能力和盈利能力。六、案例分析題（15分）某公司擬投資一個新項目，項目期為5年，預計每年現(xiàn)金流入為150萬元，現(xiàn)金流出為100萬元。假設折現(xiàn)率為12%，請計算該項目的凈現(xiàn)值和內部收益率，并分析項目的可行性。本次試卷答案如下：一、選擇題（每題2分，共20分）1.D。公司財務的基本目標是提高股東財富，而員工福利不是財務的基本目標。2.D。預收賬款是公司的負債，不屬于資產(chǎn)。3.C。營業(yè)收入凈利率是利潤比率，不屬于流動比率。4.B。投資決策是財務決策的一部分，而籌資決策、營運資本決策和分配決策也是財務決策的組成部分。5.B。資本預算的步驟包括確定投資需求、評估投資項目的風險與收益、確定投資項目的最佳投資時間和確定資金來源。6.C。貼現(xiàn)現(xiàn)金流法主要用于投資決策，因為它考慮了資金的時間價值。7.A。凈現(xiàn)值法的優(yōu)點包括考慮了時間價值，但簡便易行不是其優(yōu)點。8.B。內部收益率法主要用于投資決策，因為它可以幫助確定項目的盈利能力。9.D。人力風險不屬于財務決策中的風險分析。10.D。自有資金是公司內部資金，不屬于資本結構決策的范疇。二、計算題（每題5分，共25分）1.凈現(xiàn)值計算：NPV=Σ(CFt/(1+r)^t)NPV=(200/(1+0.10)^1)+(250/(1+0.10)^2)+(300/(1+0.10)^3)+(350/(1+0.10)^4)+(400/(1+0.10)^5)NPV=181.82+200+216.49+243.34+247.96NPV=1068.61萬元2.內部收益率計算：使用財務計算器或Excel函數(shù)IRR，輸入現(xiàn)金流：-100,100,100,100,100得到內部收益率約為15.47%。3.凈現(xiàn)值計算：NPV=Σ(CFt/(1+r)^t)NPV=(80/(1+0.12)^1)+(80/(1+0.12)^2)+(80/(1+0.12)^3)NPV=71.43+63.79+56.55NPV=191.77萬元4.內部收益率計算：使用財務計算器或Excel函數(shù)IRR，輸入現(xiàn)金流：-90,120,120,120得到內部收益率約為10.77%。5.凈現(xiàn)值計算：NPV=Σ(CFt/(1+r)^t)NPV=(100/(1+0.15)^1)+(100/(1+0.15)^2)+(100/(1+0.15)^3)+(100/(1+0.15)^4)+(100/(1+0.15)^5)NPV=85.71+74.07+63.79+55.88+49.11NPV=288.46萬元四、簡答題（每題5分，共20分）1.財務報表分析在投資決策中的作用：-通過財務報表分析，投資者可以了解公司的財務狀況、盈利能力、償債能力和運營效率。-分析財務報表可以幫助投資者評估公司的風險和回報，從而做出明智的投資決策。-財務報表分析有助于比較不同公司的財務表現(xiàn)，為投資者提供投資參考。2.資本預算的主要步驟：-確定投資需求：分析公司的長期戰(zhàn)略目標和資金需求。-評估投資項目：評估項目的預期現(xiàn)金流量、風險和收益。-確定資金來源：確定用于投資的資金來源，如內部資金或外部融資。-確定投資項目的最佳投資時間：根據(jù)項目的現(xiàn)金流量和風險調整投資時間。-實施和監(jiān)控：實施投資計劃，并定期監(jiān)控項目的進展和效果。3.凈現(xiàn)值法和內部收益率法的區(qū)別及其適用場景：-凈現(xiàn)值法（NPV）：考慮了資金的時間價值，通過計算未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值與初始投資現(xiàn)值的差額來評估項目。-內部收益率法（IRR）：計算項目的收益率，使得項目的凈現(xiàn)值等于零。-區(qū)別：NPV直接反映項目的盈利能力，而IRR提供項目的收益率。-適用場景：NPV適用于所有投資決策，而IRR適用于投資決策的初步篩選。4.財務風險的主要類型及其影響：-財務風險：指公司財務狀況可能對投資者造成的損失風險。-類型：流動性風險、信用風險、市場風險、操作風險、法律風險等。-影響：可能導致公司財務困境、損失資本、聲譽受損等。五、論述題（10分）-償債能力：通過流動比率、速動比率、債務比率等指標評估公司的短期償債能力和長期償債能力。-盈利能力：通過毛利率、凈利率、資產(chǎn)收益率等指標評估公司的盈利能力和盈利質量。-分析思路：比較公司歷史數(shù)據(jù)和行業(yè)平均水平，評估公司的償債能力和盈利能力是否健康。六、案例分析題（15分）凈現(xiàn)值和內部收益率計算：-凈現(xiàn)值（NPV）：NPV=Σ(CFt/(1+r)^t)-初始投資NPV=(150/(1+0.12)^1)+(150/(1+0.12)^2)+(150/(1+0.12)^3)+(150/(1+0.12)^4)+(150/(1+0.12)^5)-100NPV=131.58+115.71+102.89+91.24+80.95-100NPV=521.27-100NPV=421.27萬元-內部收益率