《風險管理》最新筆記銀行資格認證考試培訓

筆記目錄

第一章商業(yè)銀行風險管理基礎3

1.1商業(yè)銀行風險管理［1勺基本概念3

L1.1風險與風險管理3

1.1.2商業(yè)銀行風險的基本種類4

1.1.3商業(yè)銀行風險管理W、J重要措施4

1.1.4商業(yè)銀行風險與資本4

1.2商業(yè)銀行風險管理11勺基本架構5

1.2.1商業(yè)銀行風險管理環(huán)境5

1.2.2商業(yè)銀行風險管理組織6

1.2.3商業(yè)銀行風險管理流程7

1.2.4商業(yè)銀行風險管理信息系統(tǒng)7

第二章信用風險控制9

2.1信用風險識別9

2.1.1信用風險識別和概述9

2.1.2單一客戶信用風險識別9

2.1.3集團客戶風險識別10

2.1.4個人客戶風險識別11

2.1.5組和風險識別12

2.2信用風險評估與計量12

2.2.1客戶信用評級12

2.2.2債項評級12

2.2.3壓力測試13

2.2.4信用風險基本模型13

2.3信用風險監(jiān)測與匯報15

2.3.1風險監(jiān)測對象15

2.3.2風險監(jiān)測日勺重要指標15

2.3.3風險預警15

2.3.4風險匯報16

2.4信用風險控制17

2.4.1控制措施17

2.4.2限額管理18

2.4.3信用風險組合管理19

第三章市場風險管理21

3.1市場風險識別21

3.1.1資產(chǎn)分類21

3.1.2市場風險分類21

3.2市場風險計量23

3.2.1基本概念23

3.2.2VaR(valueatrisk)措施24

3.2.3其他計量措施25

3.3市場風險監(jiān)測與控制26

3.3.1市場風險監(jiān)測與控制框架——崗位設置及職責約束26

3.3.2市場風險監(jiān)測26

3.3.3市場風險控制26

第4章操作風險管理27

4.1操作風險識別27

4.1.1人員原因27

4.1.2內(nèi)部流程27

4.1.3系統(tǒng)缺陷27

4.1.4外部事件27

4.2操作風險評估和計量28

4.2.1風險評估要素28

4.2.2風險評估措施28

4.2.3風險資本計量29

4.3操作風險監(jiān)測與匯報30

4.3.1風險監(jiān)測30

4.3.2風險匯報程序30

4.3.3風險匯報內(nèi)容30

4.4操作風險控制31

4.4.1風險控制環(huán)境31

4.4.2產(chǎn)品線控制31

4.4.3風險轉移途徑31

第5章其他重要風險的管理32

5.I流動性風險管理32

5.1.1流動性與流動性風險32

5.1.2流動性的度量和計算33

5.I.3流動性風險日勺原因和預警33

5.1.4老式流動性風險管理措施33

5.1.5現(xiàn)代流動性風險管理措施34

5.2國家風險管理35

5.2.1國家風險評級35

5.2.2國家風險評估35

5.2.3國家風險管理措施35

5.3聲譽風險管理36

5.3.1聲譽風險管理日勺作用和重要特性36

5.3.2聲譽風險管理的基本做法36

5.4法律/合規(guī)風險管理37

5.4.1作用和重要內(nèi)容37

5.4.2基本做法37

5.5戰(zhàn)略風險管理38

5.5.1作用38

5.5.2戰(zhàn)略風險管理的基本做法38

第六章銀行監(jiān)管和市場約束38

6.1銀行監(jiān)管(bankregulation)39

6.1.1銀行監(jiān)管日勺內(nèi)容39

6.1.2銀行監(jiān)管措施42

6.1.3銀行監(jiān)管規(guī)則44

6.2市場約束44

6.2.1市場約束和信息披露44

6.2.2外部審計45

第一章商業(yè)銀行風險管理基礎

1.1商業(yè)銀行風險管理的基本概念

1.1.1風險與風險管理

1.風險、損失與收益

(1)風險的含義、特性

I未來成果的不確定性

1未來成果日勺損益性

1風險事故發(fā)生及風險原因變化的也許性

I風險發(fā)生具有一定的擴散型

(2)風險與損失

(3)風險與收益

2.風險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營

(1)承擔和管理風險是商業(yè)銀行的基本職能、也是商業(yè)銀行業(yè)務不

停創(chuàng)新發(fā)展的原動力

(2)風險管理可以成為商業(yè)銀行實行經(jīng)營戰(zhàn)略H勺手段，極大的變化

了商業(yè)銀行經(jīng)營管理模式

I從業(yè)務指導上升到戰(zhàn)略管理，從片面追求收益上升到全面管

理，從定性為主上升到定量分析為主

(3)風險管理為商業(yè)銀行風險定價政策提供根據(jù)，并有效管理上也

銀行的業(yè)務組合

(4)健全日勺風險管理體系為商業(yè)銀行發(fā)明附加價值

(5)提高風險管理水平不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是現(xiàn)代

金融監(jiān)管H勺迫切需求

I兩大原因決定商業(yè)銀行日勺風險承受能力：資本金規(guī)模和風險管

理水平

3.商業(yè)銀行風險管理日勺發(fā)展

(1)資產(chǎn)風險管理階段

(2)負債風險管理階段

(3)資產(chǎn)負債管理階段

(4)全面風險管理階段

1新巴塞爾協(xié)議中的三大概束：最低資本金規(guī)定、監(jiān)管部門的監(jiān)

督檢查和市場紀律約束等三個方面

1全新的風險管理模式、管理體系、管理范圍、管理過程、管理

措施

1.1.2商業(yè)銀行風險的基本種類

1.信用風險——債務人或交易對手未能履行金融工具的義務或信用

質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融工具口勺價值，從而給債權人或金融工具持

有人帶來損失日勺風險

1屬于非系統(tǒng)風險

I包括違約風險、交易對手風險、信用遷移風險、信用時間風

險、可歸因于信用風險結算風險

2.市場風險——由于市場價格波動而導致銀行表內(nèi)、外頭寸遭受損

失的風險

1狹義的指股票市場風險

I屬于系統(tǒng)風險

3.操作風險

1由人員、系統(tǒng)、流程和外部事件所引起

1內(nèi)部欺詐、外部欺詐、聘任員工做法和工作場所安全性、客

戶、產(chǎn)品及業(yè)務做法、實物資產(chǎn)損壞、業(yè)務中斷和系統(tǒng)失靈、交割

及流程管理等7種體現(xiàn)形式

1操作風險具有非營利性，可轉化性(可轉化成市場和信用風

險)，故不好區(qū)別

4.流動性風險——無力為負債日勺減少和資產(chǎn)日勺增長提供融資而導致

損失或破產(chǎn)的也許性

1分為資產(chǎn)流動性風險和負債流動性風險

1相對而言，風險產(chǎn)生的原因諸多

5.國家風險——指經(jīng)濟主體在與非本國居民進行國際經(jīng)貿(mào)與金融往

來中，由于別國經(jīng)濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失時也許

性，簡樸說，就是敗了錢，匯不回來

1政治風險、社會風險、經(jīng)濟風險

1發(fā)生在國際貿(mào)易中、國際貿(mào)易中的所有主體都也許遭受

6.聲譽風險

7.法律/合規(guī)風險

1特殊W、J操作風險

8.戰(zhàn)略風險

1.1.3商業(yè)銀行風險管理的重要措施

1.風險分散

2.風險對沖

I自我對沖和市場對沖

3.風險轉移

1分為保險轉移和非保險轉移

1只能轉移非系統(tǒng)風險

4.風險規(guī)避

5.風險賠償——就是對于高風險日勺客戶，提高金融產(chǎn)品價格

1.1.4商業(yè)銀行風險與資本

1.資本的作用

(1)為銀行提供融資

(2)吸取和消化風險

(3)限制銀行過度擴張和風險承擔

(4)維持市場信心

(5)為商業(yè)銀行管理，尤其是風險管理提供最主線的驅動力

2.會計資本——賬面資本，即所有者權益

3.監(jiān)管資本與資本充足率

(1)監(jiān)管資本指監(jiān)管部門規(guī)定的商業(yè)銀行應持有n勺同其所承擔的業(yè)

務總體風險水平相匹配的資本

(2)巴塞爾協(xié)議

?監(jiān)管資本分為關鍵資本和附屬資本

?關鍵資本包括所有者權益和公開儲備，附屬資本包括未公開儲

備、重估儲備、一般貸款儲備以及混合性債務T具

1信用風險——原則法、內(nèi)部評級初級法和內(nèi)部評級高級法、市

場風險——原則法、高級計量法、操作風險——基本指標法、原則

法、高級計量法

1整體資本充足率為8%,關鍵資本充足率4%

4.經(jīng)濟資本——商業(yè)銀行在一定出J置信水平下，為了應對未來一定

期限內(nèi)資產(chǎn)的非預期損失而應持有的資本金

1會計資本應當不小于經(jīng)濟資本

1監(jiān)管資本展現(xiàn)逐漸向經(jīng)濟資本靠攏日勺趨勢

1.2商業(yè)銀行風險管理的基本架構

1.2.1商業(yè)銀行風險管理環(huán)境

1.商業(yè)銀行企業(yè)治理——關鍵是在所有權、經(jīng)營權分離的狀況下，

為妥善處理委托-代理關系而提出W、J董事會、高管層組織體系和監(jiān)督

制衡機制

(1)董事會組員應稱職、應核準戰(zhàn)略目的和價值準則并監(jiān)督實行、

應界定自身和高級管理層日勺權利及責任，并在全行實行問責制、應

保持對高管層日勺監(jiān)督、董事會和高管層應有效發(fā)揮內(nèi)部審計部門及

外部審計部門及內(nèi)控部門的總用、應保持薪酬政策與銀行文化及長

期目日勺相一致、商業(yè)銀行應保持企業(yè)治理日勺透明度、理解銀行運行

架構等八大原則

(2)我國做法

1完善股東大會、董事會、監(jiān)視會、高級管理層日勺議事制度和決

策程序

I明確上述人員日勺權利義務

1監(jiān)理健全以監(jiān)事會為關鍵的監(jiān)督機制

I監(jiān)理完善日勺信息匯報和信息披露制度

I監(jiān)理合理日勺薪酬制度，強化鼓勵約束機制

2.商、業(yè)銀行內(nèi)部控制—為實現(xiàn)經(jīng)營目的、通過制定和實行一系列

制度、程序和措施，對風險進行事前防備、事中控制、事后監(jiān)督和

糾正的動態(tài)過程和機制

(1)目的

I保證國家法律規(guī)定和商業(yè)銀行內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行

I保證商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目Ef、J的全面實行和充足實現(xiàn)

1保證風險管理體系的有效性

1保證業(yè)務紀錄、財務信息和其他管理信息的及時、真實和完整

(2)實現(xiàn)目出JW、J5要素

1內(nèi)部控制環(huán)境

1風險識別與評估

1內(nèi)部控制措施

I信息交流與反饋

1監(jiān)督評價與糾正

(3)原則

1內(nèi)部控制要全面，要全員參與

1應當以防備風險、審慎經(jīng)營為出發(fā)點

1內(nèi)部控制應當有高度權威性

1內(nèi)控部門應獨立并有權直接向董事會、監(jiān)視會和高級管理層匯

報

3.商業(yè)銀行風險文化

(1)定義：在經(jīng)營過程中逐漸形成口勺風險管理理念、哲學和價值，

通過風險管理戰(zhàn)略、風險管理制度以及員工風險管理行為體現(xiàn)出來

的一種企業(yè)文化

(2)先進的文化理念

I風險管理是商業(yè)銀行的關鍵競爭力，是發(fā)明資本增值和股東回

報的重要手段

1風險管理日勺目日勺是通過積極地風險管理過程實現(xiàn)風險和收益日勺

平衡

1風險管理應支持商業(yè)銀行出J整體戰(zhàn)略

I應充足理解所有風險，并建立完善風險控制機制，對于不理解

或無把握控制風險口勺業(yè)務，應采用審慎態(tài)度看待

(3)風險文化的培植

1是“終身制”的事業(yè)

1向員工廣泛宣傳

1通過制度，將文化融入到每一種員工日勺平常行為中

4.商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略

(1)定義：在綜合分析外部環(huán)境、內(nèi)部管理狀況以及同業(yè)比較后，

提出的一整套包括商業(yè)銀行發(fā)展的戰(zhàn)略目II勺，以及為實現(xiàn)這些目H勺

所采用日勺措施的戰(zhàn)略

(2)基本內(nèi)容：包括戰(zhàn)略目的和實現(xiàn)途徑兩方面

(3)與風險管理的關系

I風險管理是銀行管理戰(zhàn)略日勺一種重要方面

I戰(zhàn)略目的中包括風險管理目的

I風險管理過程本領是實現(xiàn)風險管理目日勺以及整個戰(zhàn)略目的的重

要途徑

1.2.2商業(yè)銀行風險管理組織

1.董事會：最高風險管理/決策機構

2.監(jiān)視會：我國特有，負責內(nèi)部監(jiān)督

3.高管層：負責實際執(zhí)行風險管理政策

4.風險管理部門

(1)兩個原則：高度獨立性、不具有風險管理方略執(zhí)行權

(2)兩種類型：集中型和分散型

(3)風險管理部門日勺職責

I監(jiān)控各類金融產(chǎn)品和所有業(yè)務部門的風險限額

I核準復雜金融產(chǎn)品的定價模型，并協(xié)助財務控制人員進行價格

評估

1全面掌握商業(yè)銀行的J整體風險狀況，保持信息精確性

1風險管理需要如下四個技能：風險監(jiān)控和分析能力、數(shù)量分析

能力、價格核準能力、模型創(chuàng)立能力、系統(tǒng)開發(fā)/集成能力

5.其他風險控制部門

(1)財務控制部門

(2)內(nèi)部審計部門

(3)法律/合規(guī)部門

(4)外部風險監(jiān)督部門

1.2.3商業(yè)銀行風險管理流程

1.風險識別

(1)風險專家調(diào)查列舉法

(2)資產(chǎn)財務狀況分析法

(3)情景分析法

(4)分解分析法

(5)失誤樹分析措施

2.風險計量

3.風險監(jiān)測

1監(jiān)控多種可量化的關鍵風險指標

1匯報風險的評估成果及采用的措施和質(zhì)量

4.風險控制

(1)風險控制的目日勺

I風險管理戰(zhàn)略和方略符合經(jīng)營目的的規(guī)定

1成本/收益平衡

1通過對風險誘因的分析，發(fā)現(xiàn)管理中存在的問題，以完善風險

管理程序

1所有風險管理措施所產(chǎn)生口勺副作用都能得到合理的安排和史置

（2）風險控制架構

1基層業(yè)務部門配置風險管理專業(yè)人員

1每個業(yè)務領域配置風險管理委員會

I最高管理層或風險總監(jiān)直接領導銀行最高風險管理委員會

1.2.4商業(yè)銀行風險管理信息系統(tǒng)

1.數(shù)據(jù)搜集（風險信息的搜集）

（1）風險信息的種類：內(nèi)部數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)

（2）風險信息的特性及系統(tǒng)構造方面的問題

1精確性

1及時性

1系統(tǒng)構造方面的問題：盡量保持至少數(shù)量的數(shù)據(jù)源、注意辨別

交易系統(tǒng)中真?zhèn)涡畔?/p>

1其他：磨刀不誤砍柴工

2.數(shù)據(jù)處理

（1）處理輸入數(shù)據(jù)/信息，重要分為兩個環(huán)節(jié)

I中間計量數(shù)據(jù)（采用三維存儲方式—時間、情景、金融工

具）

I組合成果數(shù)據(jù)

（2）信息儲存操作

3.信息傳遞

（1）一般采用B/S構造

（2）公布風險分析匯報（預覽——內(nèi)部看，公布———起看）

4.信息系統(tǒng)安全管理

（1）設置權限

（2）定期更換顧客密碼

（3）登陸信息記錄

（4）防止外部侵入

（5）定期備份

（6）設置劫難恢復和應急程序

（7）建立錯誤承受程序，以便在發(fā)生技術困難日勺時候，可以在一定

期間內(nèi)保持系統(tǒng)H勺完整性

第二章信用風險控制

2.1信用風險識別

2.L1信用風險識別和概述

1.信用風險識別的定義

2.內(nèi)容

I信用風險原因日勺分析

I信用風險日勺性質(zhì)、也許性及后果的判斷

I信用風險識別口勺環(huán)節(jié)、措施及其效果

3.環(huán)節(jié)

1搜集信息

I分析信息

4.識別措施

1初期多采用專家分析法

1目前多采用信用風險分析措施

2.1.2單一客戶信用風險識別

1.單一客戶日勺識別和分類

（1）單一客戶包括企業(yè)單一客戶和機構類客戶

（2）單一客戶的識別（就和上報貸款資料同樣日勺原則）

2.財務狀況和現(xiàn)金流量分析

（1）財務報表分析

（2）財務比率分析

1資產(chǎn)回報率（ROA）=［稅后損益+利息費用*（1-稅率）］/平均

資產(chǎn)總額

1、%煮償付比率（利息保障倍數(shù)）=息稅前利潤/利息費用

=（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量+利息費用+所得稅）

二（凈利潤+折舊+無形資產(chǎn)攤銷）+息稅

（3）現(xiàn)金流量分析

I凈營運活動現(xiàn)金流=凈損益+折舊+/-非現(xiàn)金的收入、費用項目

（攤銷、遞延稅項等）+/■營運資金的變化額

1企業(yè)處在開發(fā)期和成長期日勺時候，經(jīng)營活動現(xiàn)金流為負數(shù)可以

接受

1經(jīng)營租賃的收入計入經(jīng)營活動現(xiàn)金流，融資租賃口勺支出計入融

資活動現(xiàn)金流

3.非財務原因分析

（1）客戶管理層

（2）行業(yè)分析

（3）生產(chǎn)與經(jīng)營風險分析

1總體經(jīng)營風險

1產(chǎn)品風險

I供應風險

1生產(chǎn)風險

1銷售風險

(4)宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境原因分析

4.擔保分析

(1)擔保方式：保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金

1抵押物的所有權：在協(xié)議中不得規(guī)定在債務履行屆滿，債務人

沒有清償債務時，抵押物所有權轉移為債權人所有

I機構類客戶日勺風險有其特殊性，包括政策風險、投資風險、財

務風險、擔保風險、抵御經(jīng)營風險的能力差、財務不規(guī)范、信用觀

念淡薄

2.1.3集團客戶風險識別

1.集團客戶識別與分類

(1)識別

1被直接控制

1共同被第三方控制

1重要投資人(控制10%及以上)、高管層或與其關系親密家庭

組員共同直接控制或間接控制

1對關聯(lián)方的財務和經(jīng)營政策有重大影響

1自然人的股權比例應當與其親屬的合并計量

1控制的含義：5()%及以上日勺權益資本、5()%及以上的表決權、

有權任免多數(shù)董事

I重大影響日勺含義：20%及以上的表決權股份、董事會有代表、

互相互換管理人員、依賴對方的技術資料

(2)分類

1縱向一體化和橫向多元化

1緊密型和松散型

2.集團客戶日勺信用風險特性

(1)內(nèi)部關聯(lián)交易頻繁

(2)連環(huán)擔保十分普遍

(3)財務報表真實性差

(4)風險監(jiān)控難度較大

(5)系統(tǒng)性風險較高

3.關聯(lián)交易

(1)關聯(lián)方的定義

1共同受國家控制的企業(yè)不列入關聯(lián)

1金融控股企業(yè)中的商業(yè)銀行不納入集團客戶管理范圍

(2)關聯(lián)關系的類型——縱向一體化和橫向多元化

(3)集團客戶內(nèi)隱蔽關聯(lián)方W、J特性p58頁

(4)尤其關注

1多渠道搜集信息

1保證信息資料日勺真實性

1集團客戶的識別頻率與額度授信周期應一致

1年度識別后，應當隨時根據(jù)狀況變化進行調(diào)整

1每年重新識別

2.1.4個人客戶風險識別

1.個人客戶的識別與分類

(1)個人客戶的識別

(2)個人客戶的分類

中國沒有采用模型分析的原因

1客戶群缺乏信用記錄

1銀行搜集的客戶信用資料不齊全

1發(fā)展中國家，客戶分類變量很不穩(wěn)定

(3)環(huán)節(jié)

?搜集資料

I從夕端評估資料獲得信用記錄

1分析處理

2.個人客戶H勺風險分析

(1)流程：貸款的營銷和受理、貸前調(diào)查、貸款審核、貸款審批、

貸款發(fā)放、貸后及檔案管理

(2)分析：

1申請人的基本條件

1申請人應提交H勺資料

1借款人資信狀況調(diào)查

1借款人的資產(chǎn)負債狀況(我覺得跟上面口勺相似)

1貸款用途及還款來源

1擔保方式

3.產(chǎn)品分類及風險分析

(1)個人住宅抵押貸款

1經(jīng)銷商風險

1“假按揭”風險(這個是重點，我認為)

1房產(chǎn)價格下跌，抵押價值局限性

I借款人財務狀況變化的風險

(2)個人零售貸款

(3)循環(huán)零售貸款

1貸款是循環(huán)日勺，無抵押，未承諾的

1針對個人

1子組合內(nèi)對個人最大貸款不不小丁或等于10萬歐元

1保留子組合的損失率數(shù)據(jù)，以便分析

1銀行必須保證對合格W、J循環(huán)零售貸款采用W、J風險權重函數(shù)僅用

于相對于平均損失率而言隨時率波動性低的零售貸款組合，尤其是

那些違約率低的貸款組合

I循環(huán)貸款日勺處理方式與子組合的風險特性保持一致

2.1.5組和風險識別

1.宏觀經(jīng)濟原因

2.行業(yè)風險和區(qū)域風險

3.風險分散與違約有關性：有兩個公式，詳見P67

2.2信用風險評估與計量

2.2.1客戶信用評級

1.違約風險與違約概率

(1)巴塞爾有規(guī)定

(2)我國沒有精確規(guī)定

(3)違約概率和違約頻率

I違約概率：借款人一年內(nèi)合計違約概率與3個基點中的較高

者，().03%日勺下限

1違約頻率EDF(Expectdefaultfrequency)：屬于事后記錄，概

率屬于事前預測

2.外部評級和內(nèi)部評級體系

(1)專家判斷法(expertsystem)

I借款人原因：reputation,leverage,volatilityofearnings,

collateral

1與市場有關H勺原因：businesscycle,macro-economypolicy,

levelofinterestrates

15c體系：character,capital,capacity,collateral,condition

15Ps體系：personalfactor,purposefactor,paymentfactor,

portectionfactor,perspective

1camel體系：capitaladequacy,assetquality,management,

earnings,liquidity

(2)信用評分法

I線性概率模型(linearprobabilitymodel)

1logit模型

I線性辨別模型(lineardiscriniinanlniodel)兩個公式：初期向公

5^Z=0.012Xi+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5;Z低于1.81,企

業(yè)很輕易破產(chǎn)

I有關詞7匚：liquidity,profitability,leverage,solvency,activity

1存在一定問題，僅考慮違約和非違約兩個極端；沒有考慮中間

狀況，建立在歷史數(shù)據(jù)基礎上，與現(xiàn)實狀況有差距；沒有考慮某些

難以量化的重要原因；需要相稱長時間才能建立符合規(guī)定的數(shù)據(jù)庫

2.2.2債項評級

1.信貸資產(chǎn)風險分析

(1)五級分類

(2)銀行需要做到如下規(guī)定

1建立健全內(nèi)部控制體系

I建立有效的信貸組織管理體制

I審貸分離

1完善檔案管理制度

1保障管理層可以及時得到有關貸款的重要信息

I敦促借款人提供真實精確地財務信息

1及時根據(jù)狀況變化調(diào)整分類

2.違約損失率、預期損失與非預期損失

(1)違約損失率(LossRateGivenDefault,LGD)指發(fā)生違約時債

務面值中不能收回部分所占的比例

(2)預期損失和非預期損失，預期損失(EL)=違約概率(PD)*

違約損失率(LGD)求違約敞口風險(EAD)

(3)預期與非預期區(qū)別

I預期損失是一種常數(shù)，非預期損失是對均值和預期損失的偏離

1預期損失可用計提準備金H勺方式賠償，非預期損失要用經(jīng)濟資

本金賠償

3.內(nèi)部評級法下的債項評級——關鍵是LGD

(1)項目原因

(2)企業(yè)原因

(3)行業(yè)原因

(4)宏觀經(jīng)濟周期原因

(5)優(yōu)先清償率(seniority)＞宏觀經(jīng)濟原因＞行業(yè)原因)企業(yè)資本構

造原因

4.巴塞爾協(xié)議對違約損失率估計上日勺某些規(guī)定

對于抵押品未認定H勺優(yōu)先級企業(yè)債，違約損失率5()%,抵押品未獲

認定出J次級企業(yè)債，LGD75%,全額抵押，則在原違約敞口的違約風

險損失率基礎上乘以().15

2.2.3壓力測試

金融機構運用不一樣措施來衡量由某些例外但又也許發(fā)生的事件所

導致日勺潛在損失

2.2.4信用風險基本模型

1.CreditMetrics模型

(1)信用風險取決于債務人的信用狀況、而債務人的信用狀況用信

用等級來表達

(2)信用工具(貸款、私募債券)日勺市場價值取決于信用等級

(3)個資產(chǎn)組合來看，而不是單一資產(chǎn)日勺角度

(4)采用邊際風險奉獻率(marginalriskcontributiontothe

portfolio)

2.CreditportfolioView模型

(1)違約率取決于

1宏觀變量區(qū)(歷史數(shù)據(jù)

I對整個經(jīng)濟體系產(chǎn)生影響日勺沖擊和改革

1僅影響單個宏觀變量的沖擊和改革

(2)適合投機級借款人，由于該借款人對宏觀經(jīng)濟原因的變化更敏

感

(3)信用等級遷移矩陣(Transitionmatrix)

3.Creditmonitor模型

(1)將企業(yè)與銀行的信貸關系視為期權買賣關系，假如償還債務的

成本不小于投資，就會選擇違約

(2)和CreditMetrics是目前銀行最流行的模型

4.KPMG風險中性定價模型

(1)假設金融市場中日勺每一種參與者都是風險中立者

(2)違約率(1+國債收益率)/(1+債券收益率)

5.死亡率模型

(1)邊際死亡率(MMRD=等級為B的債券在發(fā)行第一年違約的

總價值/處在發(fā)行第一年日勺等級為B的債券總價值

(2)存活率(Survivalrates)=1-MMR

(3)合計死亡率(CMR)=1-SRI*SR2*....SRN

6.Creditrisk+模型

(1)在一種貸款組合里面，發(fā)生N筆貸款違約的概率

Prob(n筆貸款違約)=emxirin/n!

其中，-2.71828,m為貸款組合平均違約率*1()(),n為實際未月

的貸款數(shù)量

(2)存在日勺問題是，模型假設每一組的平均違約率都是固定不變

的，實際變化很大

7.CreditMonitor,風險中性定價模型和CreditRisk+模型日勺區(qū)別

(1)理論基礎不一樣

(2)CreditMonitor＞風險中性定價模型重要針對單一企業(yè)，Credit

Risk+則是針對組合

(3)CreditMonitor屬于動態(tài)分析，此外兩個屬于靜態(tài)分析

(4)風險中性定價模型和CreditRisk+采用歷史數(shù)據(jù)進行分析，

CreditMonitor采用股票市場價格

(5)Creditmonitor合用于上市企業(yè)風險分析，風險中性定價模型重

要合用于度量發(fā)行日勺債券人日勺風險，CreditRisk+合用于貸款組合

8.信用風險模型面臨的問題

(1)有關性日勺處理(目前比較成熟日勺估計違約有關系數(shù)的措施

1宏觀經(jīng)濟

I行業(yè)原因

1信用主體之間日勺關系

1目前對于有關性的處理流行采用模擬法，即假設信用組合中債

務人自查價值服從正態(tài)分布，組合價值符合正態(tài)分布

(2)信用損失計量措施日勺選擇

1兩種措施DefaultModel和Mark-to-MarketModel

I違約法卜，損失為BookValue和可回收現(xiàn)值的差額，Credit

Monitor采用的就是違約法，JP摩根采用的是CreditMetrics,是盯市

法

(3)貸款估”措施

I盯市法采用(DiscountedContractualCashFlowApproach和

Risk-NeutralValuationApproach)

1Creditmetrics采用協(xié)議現(xiàn)金流貼現(xiàn)法，即對貸款協(xié)議中規(guī)定口勺

未來現(xiàn)金流按照該貸款的信用等級相適應日勺貼現(xiàn)利率予以貼現(xiàn)，但

有問題，例如優(yōu)先貸款和次級貸款(seniorandsubordinatedloan)的I

貼現(xiàn)率相似

1CreditMonitor采用出J是風險中性評估法，將貸款看作是在有限

責任企業(yè)制度下基于借款人資產(chǎn)價值日勺一種或有規(guī)定權(contingent

claim),簡樸講，就是債務人資產(chǎn)高于其負債時，違約不會發(fā)生

(4)模型日勺參數(shù)估計

(5)模型有效性的檢查

2.3信用風險監(jiān)測與匯報

2.3.1風險監(jiān)測對象

1.客戶風險監(jiān)測

(1)客戶內(nèi)生變量

1基本面指標包括品質(zhì)類指標、實力類指標、環(huán)境類指標

I財務指標包括償債能力、盈利能力、營運能力、增長能力

(2)外生變量

借款人日勺生產(chǎn)經(jīng)營活動不是孤立的，而是與其重要股東、上下游客

戶、市場競爭者等“風險域”企業(yè)持續(xù)交互影響的

2.組合風險監(jiān)測

組合(portfolio)

組合風險監(jiān)測的措施包括，老式日勺銀行資產(chǎn)組合限額管理措施和模

型法

1組合檢測法重要是對信貸資產(chǎn)組合授信集中度和構造進行分析

檢測

1模型法包括兩種措施，估計各敞口之間的有關性和把暴露在該

風險類別下的投資組合當作一種整體，直接估計該組合資產(chǎn)的未來

價值概率分布

2.3.2風險監(jiān)測的重要指標

(1)不良資產(chǎn)率(不良貸款率)

(2)預期損失率，=預期損失/風險敞口

預期損失EL=Expectedloss

(3)單一(集團)客戶授信集中度

(4)貸款風險遷徙

1正常貸款遷徙率

(期初正常類貸款中轉為不良貸款的金額+期初關注類貸款中轉

為不良貸款的金額)/(期初正常類貸款余額一期初正常類貸款期間減

少金額+期初關注類貸款余額-期初關注類貸款期間減少金額)*100%

1正常類貸款遷徙率

期初正常類貸款向下遷徙金額/（期初正常類貸款余額■期初正常類貸

款期間減少金額）*100%

I關注類貸款遷徙率

1次級類貸款遷徙率

1可疑類貸款遷徙率

（5）不良貸款撥備覆蓋率，=（一般準備+專題準備+特種準備）/不

良貸款

（6）貸款損失準備充足率，=貸款實際計提準備/貸款應提準備

2.3.3風險預警

Early-warning

1.風險預警日勺程序和重要措施

（1）風險預警程序，信貸信息的搜集和傳遞、風險分析、風險處

置、后評價

（2）風險預警的重要措施

1老式措施，例如5c法

1評級措施，例如OccH勺貸款評級法

1信用評分措施，例如camel措施

I記錄模型

I國內(nèi)，黑色預警法（只考慮預警要素指標的時間序列變化規(guī)

律，即波動特性）、藍色（側重定量分析，分為指數(shù)預警法和記錄

預警法）、紅色（定量和定性相結合）

2.行業(yè)風險預警

屬于中觀層面的預警

（1）行業(yè)環(huán)境風險原因

1經(jīng)濟周期、財政貨幣政策、國家產(chǎn)業(yè)政策、法律法規(guī)等四個原

因

I風險預警指標：國家財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)政策變化；行業(yè)有關法

律法規(guī)變化：多邊或雙邊貿(mào)易關系變化：政府優(yōu)惠政策調(diào)整

（2）行業(yè)經(jīng)營風險原因

（3）行業(yè)財務風險原因

1行業(yè)凈資產(chǎn)收益率、行業(yè)盈虧系數(shù)、資本積累率、行業(yè)銷售利

潤率、行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷率、勞動生產(chǎn)率二（截止當月合計工業(yè)增長值總

額*12）/（行業(yè)職工平均人數(shù)*合計月數(shù)）*100%

（4）行業(yè)重大突發(fā)事件

3.區(qū)域風險預警

（1）政策法規(guī)發(fā)生重大變化

(2)區(qū)域經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化

(3)區(qū)域分支機構內(nèi)部出現(xiàn)風險原因

4.客戶風險預警

(1)客戶財務風險的監(jiān)測

(2)客戶非財務風險的監(jiān)測

2.3.4風險匯報

1.風險匯報職責和途徑

(1)職責

I外部監(jiān)管、內(nèi)控管理、市場約束

I重要性

1匯報信息應當全面、有關、及時、可靠、可比、實質(zhì)

(2)匯報途徑

2.風險匯報日勺重要內(nèi)容(如下詳細內(nèi)容請見PI09.111)

(1)可分為內(nèi)部匯報和外部匯報

(2)分為綜合匯報和專題匯報

(3)銀監(jiān)會規(guī)定的不良貸款匯報

(4)表外業(yè)務風險分析

(5)巴塞爾規(guī)定的披露內(nèi)容

2.4信用風險控制

包括三大模塊

1集團與總行層面信用風險管理的戰(zhàn)略及規(guī)劃

I業(yè)務操作層面各環(huán)節(jié)的信用風險管理

1整個流程的信用風險控制

2.4.1控制措施

1.流程控制

分廣義和狹義，這里僅指狹義，即整個授信業(yè)務流程中的風險控制

措施

2.授權管理

I予以每一交易對手的信用須得到一定權力層次日勺原則

1集團內(nèi)所有機構在進行信用決策時應遵照一致的原則

I項目審批后，任何重要調(diào)整，都要得到一定權力層次的同意

1交易對手風險限額確實定和單一信用暴露的管理應符合組合的

統(tǒng)一指導及信用政策，每一決策應建立在風險一收益分析的基礎上

I審批人準入資格，并配套考核

3.授信審批

(1)明確兩個概念

1授信審批是在信用分析的基礎上，由獲得信用授權的審批人在

規(guī)定H勺限額內(nèi)，結合交易對手口勺信用評級，對其信用暴露進行詳細

的評估之后做出信貸決策的過程

1信用風險暴露是指由于交易對手不能履行合約或償還債務而也

許出現(xiàn)損失的交易金額

(2)授信審批的原則

1審貸分離

I統(tǒng)一考慮

1展期重審

4.貸款定價

(1)貸款定價的決定原因：貸款定價=資金成本+經(jīng)營成本+風險成

本+資本成本

1資金成本包括債務成本和股權成本

I風險成本多采用了原則風險成本(SRCs)

1資本成本指用來覆蓋該筆貸款的信用風險所需要日勺經(jīng)濟成本

(RAROC)

RORAC=(貸款的一年收入-各項費用■預期收入)/監(jiān)督或經(jīng)濟成本

(2)貸款定價的影響原因

貸款定價不僅受單個借款者風險W、J影響，還受銀行目前資產(chǎn)組合

構造日勺影響

5.不良貸款的管理

(1)及時發(fā)現(xiàn)不良貸款日勺信號

(2)認真分析原因

(3)積極采用措施

(4)貸款清收

(5)不良貸款的核銷

6.業(yè)務考核與評價

(1)老式的考核指標是資本收益率(ROE)和資產(chǎn)回報率

(ROA),目前重要采用風險調(diào)整收益日勺績效評估措施(RAPM)

(2)風險調(diào)整收益的績效評估措施H勺逋用模型是風險收益/風險資

本，最多口勺還是RORAC即受益除以經(jīng)濟資本

2.4.2限額管理

1.單一客戶風險限額：MBC=EQ*LM；LM=f(CCR)

MBC(maximumborrowingcapacity)

EQ(equity)

LM(levermodulus)

CCR(customercreditrating)

F(CCR)

CMLQ(customermaximumlossquota)

2.集團客戶風險限額

(1)確定對集團的總授信額度

(2)按照單一企業(yè)原則，測算各授信主體的最高授信額度

(3)確定集團內(nèi)各個授信主體日勺使用額度

(4)注意統(tǒng)一原則，總量控制，主辦行牽頭，少用保證，多用抵押

3.國家和區(qū)域風險限額

(1)國家風險限額

(2)區(qū)域風險限額

4.組合風險限額

(1)通過設定組合限額，可以防止信貸風險過于集中在組合層面的

某些方面

(2)組合限額的分類

1授信集中度限額

I總體組合限額

(3)組合限額的設定措施

按某組合口勺維度確定資本分派權重一根據(jù)資本分派權重，對預期的

組合進行壓力測試，估算組合日勺損失一將壓力測試估算出的估計組

合損失與銀行的資本相對比一＞根據(jù)資本分派權重，確定各組和以資

本表達日勺組合限額一根據(jù)資木轉換因子，將以資木表達的該組合時

組合限額轉換為以計劃授信限額表達的組合限額

(4)組合限額日勺應用和調(diào)整

①應用

1沒有特殊狀況，不容許超過組合限額

I假如靠近100%,組合管理人員應向審批人員提出提議，如提

高限額等等

1到達80%的時候，系統(tǒng)提醒客戶經(jīng)理和審批人員

1假如超過限額，應當由高管層同意

1如同意，應盡量申報低風險口勺業(yè)務

I審批人員應采用多種方式，將授信減少到限額以內(nèi)

②調(diào)整

1經(jīng)濟和市場狀況H勺較大變動

1新日勺監(jiān)管機構日勺提議

1銀行戰(zhàn)略重點地變化

I年度進行業(yè)務計劃和預算

（5）組合限額維護——確定組合限額的合理性以及在組合限額超過

臨界值的狀況下的處理

詳見P124

2.4.3信用風險組合管理

1.貸款重組

（1）貸款重組是當債務人不能按原有協(xié)議履行債務時，銀行為了減

少客戶違約風險引致的損失，而對原有貸款構造進行調(diào)整、重新安

排、重新組織的過程

（2）應當注意

I與否可重組

1為何重組

I與否值得重組

1重新評估擔保狀況

（3）重組流程

I成本收益分析

1確定重組方案（重組計劃、時間約束、財務約束、各個階段的

評估目日勺

1與客戶談判

（4）重組措施

I調(diào)整信貸產(chǎn)品

1調(diào)整信貸期限

I調(diào)整貸款利率

1減少貸款額度

1增長控制措施，限制企業(yè)經(jīng)營活動

2.貸款轉讓

（1）一般指貸款的有償轉讓，與貸款銷售的區(qū)別是，貸款轉讓僅用

于已經(jīng)發(fā)放的老貸款，而貸款銷售合用于新貸款的發(fā)放

（2）貸款轉讓的類型

1貸款筆數(shù)，單筆和組合

1資金流向，一次性和回購

1與否承擔風險，無追索權口勺轉讓和有

1已轉讓貸款與否參與管理，代管式轉讓和非

1新債權人確定方式，定向轉讓與公開轉讓

1大多數(shù)貸款轉讓屬于一次性、無追索、一組同性質(zhì)的貸款

（3）目的，分散風險，增長收益，實現(xiàn)資產(chǎn)多元化，提高經(jīng)濟資本

配置效率

（4）貸款轉讓手續(xù)

挑選同質(zhì)的單筆貸款，放在一種組合中一對組合進行評估一為投

資者提供信息，以便投資者評估（名義價值的折現(xiàn)值至少要包括預

期違約多帶來的損失、也許存在日勺折扣、再融資成本、股權收益

里一確定價格一簽訂協(xié)議一辦理轉讓手續(xù)

3.資產(chǎn)證券化

（1）證券化（securitization）是將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來并

重新分割為證券，進而轉賣給市場上的投資者，從而使此項資產(chǎn)在

原持有者的資產(chǎn)負債表上消失（二級證券化）

（2）特點，將缺乏流動性rJ貸款資產(chǎn)轉換成具有流動性W、J證券的特

點

（3）分類，住房抵押貸款證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）

（4）程序

I提議一種尤其目的實體（SPV）來發(fā)行證券，SPV要與原始權

益人實行“破產(chǎn)隔離”

ISPV購置資產(chǎn)組合

1請評級機構對資產(chǎn)組合進行評級

I采用多種措施為組合增級

I發(fā)售

1將發(fā)售收益按和約規(guī)定轉入原債權人出J賬戶

ISPV負責按期收現(xiàn)，并按約轉入投資者賬戶

4.信用衍生產(chǎn)品——容許轉移風險的金融和約，功能對買賣雙方是

不一樣日勺，前者付出一定日勺權益金來獲得違約保護，后者以獲得一

定的權益金為代價來承擔風險

分類

1總收益互換

1信用違約互換

1信用價差衍生產(chǎn)品

1信用聯(lián)動票據(jù)

1混合工具

（1）總收益互換——保證貸款H勺總收益

（2）信用違約互換——保證貸款違約后，對違約損失得到賠償

（3）信用價差衍生產(chǎn)品——銀行與交易對手簽訂日勺以信用價差為基

礎資產(chǎn)的信用遠期和約

1信用價差二證券或貸款區(qū)I收益-對應的無風險證券日勺收益

I形式為以無風險利率為基準的信用價差（絕對價差）和兩種對

信用敏感的資產(chǎn)之間的信用價差（相對差額）

I投資方式包括遠期合約方式（線性）和選擇權方式（非線性）

1選擇權方式包括信用價差買入權、信用價差賣出權、信用聯(lián)動

票據(jù)

消用價差買入權——買方有權購置這份差額并從減少日勺差額中獲得

收益

信用價差賣出權—買方有權賣出這份差額并從增長日勺差額中獲得

收益

（4）信用聯(lián)動票據(jù)——將上述過程中引入了一種SPV

5.經(jīng)濟資本配置

（1）銀行對本行的各業(yè)務單位、各信用組合中也許包括的未預期損

失所應當配置的經(jīng)濟資本

（2）作用

1通過“經(jīng)風險調(diào)整口勺資本匯報率”（riskadjustedreturnon

capital,RAROC）來進行投資和風險決策

I將風險概念引入事后的業(yè)績衡量和薪酬鼓勵，即所謂的風險調(diào)

整收益H勺績效評估措施（RAPM）,實現(xiàn)事前硬性的風險限額管理

和事后柔性的薪酬鼓勵的結合

（3）原則——在三個前提條件下，可根據(jù)自上而下的原則，對經(jīng)濟

成本進行分派

I理解各風險的概率分派

1區(qū)定各類風險敞口的額度，以及這些敞口W、J損失有關性

1獲得銀行日勺容忍程度

（4）配置措施——詳見P.

I預期損失分派法

1損失變化分派法

1矩陣分解法

第三章市場風險管理

3.1市場風險識別

3.L1資產(chǎn)分類

1.交易賬戶和銀行賬戶

（1）交易賬戶紀錄的是銀行為了交易或規(guī)避交易賬戶其他項目的風

險而持有出J可以自由交易W、J金融工具或商品頭寸

（2）交易賬戶中的頭寸

1在交易過程中，必須不受任何限制

1具有經(jīng)高層同意日勺交易方略

1具有明確的頭寸管理政策和程序

I具有明確的監(jiān)控頭寸和程序

(3)劃分銀行賬戶和交易賬戶

I交易賬戶按市場定價，銀行賬戶按歷史成本計價

I兩個賬戶之間不能隨意劃轉

2.資產(chǎn)分類日勺監(jiān)管原則與會計原則

(1)資產(chǎn)分類，即銀行賬戶與交易賬戶的劃分是商業(yè)銀行實行市場

風險管理和計提市場風險資本的前提和基礎

(2)巴塞爾協(xié)議規(guī)定的金融資產(chǎn)劃分

1以公允價值計量且公允價值變動計入損益的金融資產(chǎn)(fair

valuethroughprofitorloss)

1持有待售(availableforsaleassets)

1持有到期rJ投資(heldtomaturityinvestment)

I貸款和應收款(loansandreceivables)

I前兩類資產(chǎn)按公允價值計價，但對于持有待售資產(chǎn)，其公允價

值的變動計入所有者權益

3.我國商業(yè)銀行資產(chǎn)的分類現(xiàn)實狀況

我國只是規(guī)定了交易賬戶和銀行賬戶的概念，詳細實行完全看銀行

自身劃分

(1)交易賬戶劃分的目的I、合用范圍、交易賬戶日勺定義

(2)列入交易賬戶的金融工具種類

(3)列入交易賬戶的頭寸應符合的條件

(4)明顯不列入交易賬戶日勺頭寸

(5)交易標識

3.1.2市場風險分類

市場風險是指因市場價格(利率、匯率、股票價格和商品價格)口勺

不利變化而使銀行日勺表內(nèi)和表外業(yè)務發(fā)生損失的風險

1.利率風險

(1)重新定價風險(repricingrisk)銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務到

期期限(就固定利率而言)或重新定價期限(就浮動利率而言)之

間存在的差額

(2)收益率曲線風險(yieldcurverisk)收益率曲線日勺非平行移動，

對銀行H勺收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利的變化

(3)基準風險(basisrisk)利息收入和利息支出所根據(jù)的基礎不一

樣，因此變化的方向和幅度也不一樣

(4)期權性風險(optionality)一般而言，期權和期權性條款都是

在對買方有利，而對賣方不利日勺時候執(zhí)行

2.匯率風險

(1)分類

I外匯交易風險，由于沒有及時平盤或銀行由于某種預期二持有

的外匯敞口頭寸

I外匯構造性風險，銀行資產(chǎn)負債由于幣種不一樣而產(chǎn)生

(2)黃金價格波動被歸類為匯率風險

3.股票價格風險

4.商品價格風險

3.1.3重要交易產(chǎn)品日勺風險特性

1.即期——交易的一方按固定價格買入或賣出一定數(shù)額日勺金融資

產(chǎn)，交付及付款日在合約簽訂后的兩個營業(yè)日你完畢，即期外匯買

賣(spotexchangedeals)

2.遠期——交易買賣雙方約定在未來某個特定日期，依交易時所約

定時幣種、匯率和金額進行交割的外匯交易

3.期貨

(1)分類

1利率期貨

I貨幣期貨(以匯率為標日勺)

I股票指數(shù)期貨

(2)期貨的I經(jīng)濟功能

1可規(guī)避市場風險

I有助于發(fā)現(xiàn)公平價格

(3)與遠期H勺區(qū)別

1遠期交易采用的是非原則化

I遠期交易的合約持有者面臨交易對手日勺違約風險，期貨由交易

所承擔違約風險

1遠期交易不存在二級市場

4.掉期——交易雙方約定在未來某一時期內(nèi)互相互換具有相似經(jīng)濟

價值的現(xiàn)金流區(qū)I合約

(1)利率掉期，交易雙方事先約定在彼此承認H勺條件卜，互相互換

某段期限內(nèi)的資產(chǎn)和負債，利率掉期交易并不波及本金的移動，而

僅就利息支付方式進行互換

(2)貨幣掉期，指交易雙方用不一樣的貨幣進行口勺掉期交易，貨幣

掉期可以固定換固定，也可以固定換浮動或以浮動換浮動

(3)與利率掉期不一樣，貨幣掉期中不一樣貨幣本金的數(shù)額由事先

確定的匯率決定，且該匯率在整個掉期期間保持不變，因此，貨幣

掉期既明確了利率，也明確了匯率

5.期權——買方(buyer)在簽訂齊全契約時，須支付期權日勺賣方

(writer)一筆權利金后，獲得一項可在選擇權契約日勺存續(xù)期內(nèi)或到

期日當日(expirydate),以特定的I執(zhí)行價格(strikeprice)規(guī)定與

期權賣方進行特定數(shù)量標的交割的權利

(1)分類

I買方期權(calloption)和賣方期權(putoption)區(qū)別就是買

方是按規(guī)定買入標H勺還是賣出標的

1美式期權(americanslyle)任何時候都可以行權，歐式期權

(europeanstyle)只能在規(guī)定期間形權(行權時間tokyocut—東京

15點，newyorkcut一紐約10點)

1價內(nèi)期權(inthemoney),平價期權(atthemoney),價外

期權(outofmoney),買方執(zhí)行期權的時候，執(zhí)行價格優(yōu)于遠期價

格一ITM,相等一ATM

I期權費，買方為獲得權力而支付的費用

I期權費由內(nèi)在價值(intrinsicvalue)和時間價值(timevalue)

構成

I內(nèi)在價值，執(zhí)行期權所能獲得的收益或利潤；時間價值，期權

價值高于其內(nèi)在價值的部分

I影響期權價值日勺原因，市場價格和期權執(zhí)行價格日勺關系、期權

到期期限、波動率、貨幣利率

3.2市場風險計量

3.2.1基本概念

1.名義價值、市場價值和公允價值

(1)銀行持有rJ金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反應出J賬面價值(book

value)

1金融資產(chǎn)買賣后，計算盈虧

I以此為基礎，計算先值(presentvalue)

(2)評估基準日，自愿買賣雙方在知情、謹慎、非強迫的狀況下，

通過公平交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的預期價值

(3)交易雙方在公平交易中可接受日勺市場價格

1市場價格

1用公認模型估算市場價格

1實際支付價格

1使用企業(yè)特定數(shù)據(jù)

2.敞口(exposure)——即銀行所持有的各類風險性資產(chǎn)余額

(1)單一貨幣敞口頭寸——分為即期凈敞口頭寸、遠期凈敞口頭

寸、期權敞口頭寸、其他敞口頭寸

(2)總敞口頭寸的計算

1累加總敞口頭寸，等于所有外幣多頭和空頭的總和

I凈總敞口頭寸，等于所有外幣多頭總額與空頭總額的差距

I短邊法，分別加總每種外匯的多頭和空頭，然后比較這兩個總

數(shù)，最大的作為銀行敞口

3.久期——用來衡量債券H勺到期時間，以未來收益的現(xiàn)值為權數(shù)計

算的到期時間

(1)久期越長，資產(chǎn)和負債價值變動的幅度越大，即利率風險越大

(2)久期缺口二資產(chǎn)加權平均久期-(總負債/總資產(chǎn))*負債加權平

均久期

(3)總之，久期缺口的絕對值越大，銀行對利率H勺變化就越敏感，

銀行面臨日勺風險也越大

4.收益類曲線(Yieldcurve)

(1)定義，指零息債券日勺收益率與其到期日之間日勺關系，橫軸為

timetomaturity,縱軸為yieldtomaturity,用以描述兩者之間日勺關系

I正向收益率曲線，投資期限越長，收益率越高

1反向收益率曲線

I水平

1波動

(2)作用

1代表性、操作性、解釋性、分析性

1假如預期收益率曲線基木不變，并且目前收益率曲線向上傾

斜，則可以買入期限長的；假如預期曲線變陡，則買入短期，賣長

期；假如預期變平坦，買長期，賣短期

5.正態(tài)分布、方差、原則差

(1)正態(tài)分布，是描述持續(xù)型隨機變量的最重要日勺一種概率分布

(2)W是方差,。是原則差，都是表達與期望日勺偏離度日勺

6.投資組合——帶有約束的最優(yōu)化問題

(1)馬柯維茨理論是重要基礎——均值一方差模型

3.2.2VaR(valueatrisk)措施

1.VaR措施的基本原理

(1)在一定的持有期和給定時置信水平下，利率、匯率等市場風險

要素發(fā)生變化時也許對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構導致的潛在

的最大風險

例：持有期為1天，置信水平為99%,風險價值為1萬美元，川表

明該資產(chǎn)組合在1天中的損失由99%的I也許不會超過1萬美元

(2)重要的模型技術有3種

1方差一協(xié)方差(variancecovariancemethod)

I歷史模擬法(historicalsimulationmahod)

1蒙特卡洛法(montecarlosimulationmethod)

(3)巴塞爾協(xié)議規(guī)定

1采用99%的置信區(qū)間、持有期為1()天、市場風險要素價格的

歷史觀測期至少1年、至少每三個月更新一次數(shù)據(jù)

I市場風險監(jiān)管資本=風險價值*乘數(shù)因子(multiplication

factor),乘數(shù)因子不得低于3

(4)市場風險內(nèi)部模型法的局限性

1不能反應資產(chǎn)組合的構成及其對價格波動的敏感性

1未涵蓋價格劇烈波動等也許會對銀行導致重大損失H勺突發(fā)性小

概率事件

I大多數(shù)模型不能計算非交易業(yè)務中的風險

2.計算VaR值日勺有關參數(shù)選擇：置信水平、持有期

(1)置信水平的選擇

1用來決定與風險相對應H勺資本，置信水平應取高

I純粹用于銀行內(nèi)部風險度量或不一樣市場風險日勺比較，無所謂

(2)持有期H勺選擇

I使用者是經(jīng)營者，取決于其資產(chǎn)組合日勺特性，假如資產(chǎn)組合變

動頻繁，時間間隔要短

1監(jiān)管者，取決于成本和收益，時間間隔越短，成本越高

(3)VaR類型的選擇

1零值VaR,是以初始價值為基準測度風險

I關注資產(chǎn)價值日勺絕對損失，用零值VaR

1關注資產(chǎn)價值偏離均值H勺相對損失，用均值

3.計算VaR值日勺措施

(1)varianccovariancemethod

1長處是原理簡樸，計算便捷

I缺陷是不能預測突發(fā)事件、其正態(tài)分布的假設條件產(chǎn)生肥尾

(fattail)現(xiàn)象、不能充足度量非線性金融工具(準期權和抵押貸

款)日勺風險

(2)historicalsimulationmethod

I是運用目前資產(chǎn)組合各證券出J權重和各證券的歷史數(shù)據(jù)重新構

造資產(chǎn)組合的歷史數(shù)列

1長處考慮了fattail現(xiàn)象、沒有模型風險

I缺陷單純依托歷史數(shù)據(jù)進行度量，將低估突發(fā)性日勺收益率波

動、風險度量日勺成果受制于歷史周期日勺長度、對歷史數(shù)據(jù)依賴性

強、在度量大的資產(chǎn)組合風險時，工作量繁重

(3)montacarosimulationmethod

I環(huán)節(jié)，第一步，設定金融變量的隨機過程及過程參數(shù)；第二

步，針對未來利率所有也許的途徑，模擬資產(chǎn)組合中各證券的價格

走勢，從而編制出資產(chǎn)組合日勺收益率分布來度量VaR

1長處是可以廣泛度量多種風險，也考慮了波動的時間變化，fat

tail和極端情景等原因

I缺陷是成本高、存在模型風險

3.2.3其他計量措施

1.敏感性分析：缺口分析、久期分析和外匯敞口分析

(1)敏感性分析(sensitivityanalysis)在保持其他條件不變的I

前提下，研究單個市場風險要素的變化也許對金融工具或資產(chǎn)組合

的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響

(2)缺口分析(c叩analysis)——衡量利率變動對銀行當期收益影

響的一種措施，詳細而言，將資產(chǎn)和負債按重新定價的期限劃分到

不一樣日勺時間段，然后將資產(chǎn)和負債的差額加上表外頭寸，得到缺

口，再乘以假定日勺利率變動，得出這一利率變動對凈利息收入日勺影

響

(3)久期分析(durationanalysis)------衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價

值影響的一種措施，詳細而言，就是對各時段的缺口賦予對應日勺敏

感性權重，得到加權缺口，然后對所有時段W、J加權缺口進行匯總，

以此估算某一給定日勺小幅(一般不不小于1%)利率變動也許對銀行

經(jīng)濟價值的影響

I一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越

長，并且在到期日之前支付H勺金額越小，則久期的絕對值越高，表

明利率變動將會對銀行的經(jīng)濟價值產(chǎn)生較大的影響

1缺陷，仍然不能反應基準風險、對于利率的大幅度變動，由于

頭寸價格的變化與利率的變化無法近似為線性關系，因此，久期分

析的成果就不再精確

(4)外匯敞口分析(foreigncurrencyexposureanalysis)------衡量匯

率變動對銀行當期收益的影響

2.情景分析(scenarioanalysis)-同步考慮眾多原因對風險的!影

響，多原因分析法

3.壓力測試(stresstesting)——估算小概率事件等極端不利日勺狀況

也許導致的潛在損失

4.市值重估：盯市、盯模

(1)盯市(marktomarket)

(2)盯模(marktomodel)

5.事后檢查(backtesting)

監(jiān)管當局可以根據(jù)事后檢查成果，決定與否審定附加因子(plus

factor)來提高市場風險日勺監(jiān)管資本規(guī)定，取值范圍在0?1

3.3市場風險監(jiān)測與控制

3.3.1市場風險監(jiān)測與控制框架—崗位設置及職責約束

1.設定董事會、高管層、詳細負責部門三個層次

2.市場風險管理職能與業(yè)務經(jīng)營職能應當保持相對獨立

3.3.2市場風險監(jiān)測

1.匯報途徑和頻度

(1)正常條件下，高管層每周一次

(2)波及金融頭寸的匯報，每日提供

(3)風險值和風險限額匯報必須在每日交易完畢后盡快完畢

(4)應高管層或決策部門規(guī)定，隨時提供風險管理分析匯報

2.匯報的種類和重要內(nèi)容

(1)國外實踐經(jīng)驗，投資組合匯報、風險分析“熱點”匯報、最佳投

資組合復制匯報、最佳奉獻規(guī)避方略匯報

3.3.3市場風險控制

1.限額管理：交易性限額、風險限額與止損限額、超限額

(1)交易限額(limitsonnetandgrosspositions)是對總交易頭寸或

凈交易頭寸設定日勺限額

(2)風險限額是對按照一定的計量措施所計量口勺市場風險設定的限

額(例valueatrisklimit對內(nèi)部模型計量的風險價值設定限額、

limitsonoptionspositions對期權性頭寸設定日勺期權性頭寸限額)

(3)止損限額(stop-losslimits)

2.經(jīng)濟資本配置：經(jīng)風險調(diào)整日勺收益率(risk-adjustedrateof

return)

(1)老式出J股本收益率(ROE)資產(chǎn)收益率(ROA)的缺陷是只考

慮了企業(yè)的賬面盈利而未充足考慮風險原因

(2)C=(收益-預期損失)/經(jīng)濟資本(或非預期損失)

1ELexpectedloss

1CaRcapitalatrisk

ULunexpectedloss

第4章操作風險管理

4.1操作風險識別

由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所導致?lián)p

失W、J風險

4.1.1人員原因

1.內(nèi)部欺詐

2.失職違規(guī)

3.知識/技能匱乏

4.關鍵雇員流失

5.違反用工法

4.1.2內(nèi)部流程

1.財務/會計錯誤

2.文獻/協(xié)議缺陷

3.產(chǎn)品設計缺陷

4.錯誤監(jiān)控/匯報

5.結算/支付錯誤

6.交易/定價錯誤

4.1.3系統(tǒng)缺陷

1.數(shù)據(jù)/信息質(zhì)量

2.違反系統(tǒng)安全規(guī)定

3.系統(tǒng)設計/開發(fā)口勺戰(zhàn)略風險

4.系統(tǒng)日勺穩(wěn)定性、兼容性、合適性

4.1.4外部事件

1.外部欺詐/盜竊

2.洗錢

3.政治風險

4.監(jiān)管規(guī)定

5.業(yè)務外包

6.自然災害

7.恐怖威脅

4.2操作風險評估和計量

4.2.1風險評估要素

風險損失數(shù)據(jù)搜集要遵照客觀性、全面性、動態(tài)性，原則化日勺原則

I.內(nèi)部操作風險損失事件數(shù)據(jù)

內(nèi)部操作風險損失事件搜集(operationrisklossdatacollection,

LDC)

(1)搜集內(nèi)容

1總損失數(shù)據(jù)

1損失事件發(fā)生口勺時間、發(fā)生的單位信息

1總損失中收回部分

1損失的原因

(2)損失數(shù)據(jù)搜集的流程

1覆蓋所有日勺業(yè)務領域

1明確損失所有者

1找到同一損失日勺業(yè)務單位和法律實體歸屬

1對所有財物損失發(fā)生的有關損失事件、潛在損失和損失發(fā)生日

進行描述

I找出對應日勺損失發(fā)生原因、損失事件和影響度類別

1對所有部門的操作風險進行集中管理分析、統(tǒng)一管理

(3)損失數(shù)據(jù)搜集的J環(huán)節(jié)

1損失事件發(fā)生部門的有關業(yè)務人員確認損失事件并搜集損失數(shù)

據(jù)信息

1會同本部門操作風險管理人員以及財務部門有關人員何核算失

數(shù)據(jù)

1損失部門向本部門/機構的操作風險管理人員提交損失數(shù)據(jù)信息

1操作風險管理人員就數(shù)據(jù)的完整性、合規(guī)性作出最終審查

1操作風險管理人員完畢損失數(shù)據(jù)的錄入、上報

2.外部數(shù)據(jù)

類似內(nèi)部數(shù)據(jù)

3.業(yè)務環(huán)境和內(nèi)部控制原因

(1)要將原因調(diào)整為故意義的風險要素(因基于實際經(jīng)驗、并征求

專家意見)

(2)在風險評估中，銀行對這些原因變動的敏感度和不一樣原因相

對權重日勺設定必須合理

(3)風險評估框架及多種實行狀況，包括針對實際評估做出調(diào)整時

理由，都應當有文獻支持，并接受銀行內(nèi)部和監(jiān)管當局的獨立審查

注：美國反欺詐財務匯報委員會(COSO)提出了“內(nèi)部控制整體控

制框架”，框架分為5部分，控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息

溝通、監(jiān)督

4.2.2風險評估措施

1.自我評估法——銀行對其經(jīng)營和業(yè)務活動中日勺一系列也許碰到的

潛在風險進行評估，并且常常通過列出清單、使用工作組的形勢來

識別操作風險環(huán)境的優(yōu)劣。

2.計分法

(1)影響記分卡：在自我評估的基礎上找出銀行潛在的操作風險原

因，并對其分類，針對每一種操作風險，設計一套衡量其也許影響

的指標，由風險管理專家對其打分，最終估計出每一種潛在操作風

險進行分類。(分為三個環(huán)節(jié)，自己總結)

(2)頻率記分卡：用以評估風險發(fā)生的也許性和頻率

3.情景分析法(scenarioanalysis)情景分析法指專家根據(jù)自身

的專業(yè)知識和豐富日勺經(jīng)驗，對未來出現(xiàn)日勺情景進行判斷，并判斷該

情景出現(xiàn)的也許性及也許導致的損失。用于數(shù)據(jù)不充足的狀況

4.