1桂林廣西東盟AI生態(tài)城可行性研究報(bào)告一、執(zhí)行摘要桂林“廣西東盟AI生態(tài)城”是極具創(chuàng)新性的智能城市項(xiàng)目，落地在廣西桂林雁山區(qū)大學(xué)產(chǎn)業(yè)園，整個(gè)項(xiàng)目占地800畝，49.8萬(wàn)噸標(biāo)煤能耗指標(biāo)，承載算力可達(dá)20萬(wàn)P以上，以人工智能為核心驅(qū)動(dòng)力。計(jì)劃2025年建成一期萬(wàn)卡算力集群，2027年成為亞洲最大智算中心完成10萬(wàn)卡集群，第一期規(guī)劃建設(shè)2萬(wàn)P算力，本報(bào)告按1萬(wàn)P算力計(jì)算投資分析可行性，1萬(wàn)P算力總投資40.71億元。項(xiàng)目涵蓋算力基礎(chǔ)設(shè)施、AI研發(fā)、智慧生活場(chǎng)景打造以及東盟數(shù)字經(jīng)濟(jì)合作樞紐建設(shè)。項(xiàng)目具備顯著優(yōu)勢(shì)，整個(gè)項(xiàng)目算力規(guī)模方面，擁有亞洲領(lǐng)先的10萬(wàn)P級(jí)綠色算力集群，可支持十萬(wàn)億參數(shù)大模型訓(xùn)練。產(chǎn)業(yè)生態(tài)上，實(shí)現(xiàn)從綠電儲(chǔ)能、芯片研發(fā)到算力應(yīng)用的全生態(tài)閉環(huán)，有效降低成本30%。戰(zhàn)略定位為中國(guó)東盟數(shù)字經(jīng)濟(jì)合作核心平臺(tái)，有力推動(dòng)“一帶一路”數(shù)字走廊建設(shè)。從財(cái)務(wù)可行性分析，項(xiàng)目稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率達(dá)12.42%，靜態(tài)投資回收期4.85年，資本金凈利潤(rùn)率17.53%，展現(xiàn)出較強(qiáng)的財(cái)務(wù)可行性。二、項(xiàng)目背景與意義2.1項(xiàng)目背景政策上，廣西“人工智能+”戰(zhàn)略大力扶持，項(xiàng)目獲批49.8萬(wàn)噸標(biāo)煤能耗指標(biāo)為項(xiàng)目能源供應(yīng)提供堅(jiān)實(shí)保障。新能源發(fā)電指標(biāo)按項(xiàng)目配電需求、建設(shè)進(jìn)度直配落地，區(qū)位條件優(yōu)越，桂林貫通四大省會(huì)，借助3小時(shí)高鐵經(jīng)濟(jì)圈可覆蓋東盟市場(chǎng)，低延時(shí)算力網(wǎng)絡(luò)能直達(dá)東盟，便于開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)合作。當(dāng)前，全球AI算力需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，東盟市場(chǎng)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程中，對(duì)算力基礎(chǔ)設(shè)施的需求極為迫切，為本項(xiàng)目創(chuàng)造了廣闊的市場(chǎng)空間。2.2戰(zhàn)略意義對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)而言，項(xiàng)目將加速?gòu)V西數(shù)字化轉(zhuǎn)型，培育“新質(zhì)生產(chǎn)力”，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展新引擎。在國(guó)際合作領(lǐng)域，作為中國(guó)-東盟數(shù)字經(jīng)濟(jì)合作樞紐，可促進(jìn)技術(shù)輸出與產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，提升我國(guó)在國(guó)際數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的影響力。技術(shù)創(chuàng)新層面，通過(guò)產(chǎn)學(xué)研一體化模式，匯聚摩爾線(xiàn)程、阿里云等全球頂尖團(tuán)隊(duì)，構(gòu)建完整AI生態(tài)鏈，推動(dòng)人工智能技術(shù)的創(chuàng)新與應(yīng)用。三、市場(chǎng)與需求分析3.1市場(chǎng)需求全球AI大模型訓(xùn)練需求增長(zhǎng)迅猛，年均增速達(dá)35%。本項(xiàng)目規(guī)劃的10000P算力預(yù)計(jì)出租率可達(dá)80%-100%，算力租賃市場(chǎng)前景廣闊。東盟市場(chǎng)在數(shù)據(jù)標(biāo)注、清洗及推理服務(wù)方面存在巨大需求缺口，數(shù)據(jù)服務(wù)市場(chǎng)潛力巨大。元宇宙文旅、智能社區(qū)、AR導(dǎo)覽等智慧場(chǎng)景的商業(yè)潛力高，有望成為項(xiàng)目2重要的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。3.2競(jìng)爭(zhēng)分析與國(guó)內(nèi)貴州大數(shù)據(jù)中心、深圳鵬城云腦相比，本項(xiàng)目憑借“全生態(tài)閉環(huán)+東盟出口”的特色，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。相較于國(guó)際上新加坡智慧國(guó)計(jì)劃、馬來(lái)西亞數(shù)字樞紐，經(jīng)過(guò)與國(guó)內(nèi)多家頭部算力需求大廠如：阿里云、百度、字節(jié)跳動(dòng)、小米、360等達(dá)成一致，有利于他們的集中大模型訓(xùn)練的需求，項(xiàng)目在成本控制和政策支持方面更具競(jìng)爭(zhēng)力，有利于搶占東盟市場(chǎng)份額。四、技術(shù)可行性分析4.1技術(shù)方案項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)10萬(wàn)卡先進(jìn)智算中心，采用國(guó)產(chǎn)芯片結(jié)合綠電融合技術(shù)，有效降低單位算力成本30%。構(gòu)建低延時(shí)算力網(wǎng)絡(luò)，支持InfiniBandNDR400G高速互聯(lián)，確保與東盟地區(qū)的高效數(shù)據(jù)傳輸。元宇宙漓江、AR東盟寺廟導(dǎo)覽、24小時(shí)機(jī)器人服務(wù)等智慧場(chǎng)景應(yīng)用技術(shù)成熟。4.2技術(shù)團(tuán)隊(duì)核心團(tuán)隊(duì)由摩爾線(xiàn)程創(chuàng)始人、桂電教授、北大科學(xué)家領(lǐng)銜，并聯(lián)合阿里云、火山引擎等技術(shù)伙伴，具備強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。產(chǎn)學(xué)研基地覆蓋芯片設(shè)計(jì)、算法優(yōu)化、應(yīng)用開(kāi)發(fā)全鏈條，為項(xiàng)目持續(xù)創(chuàng)新提供有力支撐。五、投資估算與融資方案5.1投資估算項(xiàng)目總投資（含稅）40.71億元，其中建設(shè)投資39.87億元，流動(dòng)資金1296萬(wàn)元。如果設(shè)備采用融資租賃形式或銀行貨款，基礎(chǔ)設(shè)施投資8億元即可完成一期2萬(wàn)P算力投資，各項(xiàng)單位成本分別為：土建0.40萬(wàn)元/㎡，機(jī)電1.92萬(wàn)元/kW，算力34.94萬(wàn)元/P。建設(shè)投資涵蓋土建工程、裝修及基礎(chǔ)機(jī)電、變配電工程等多個(gè)方面，詳細(xì)投資估算見(jiàn)相關(guān)表格。5.2融資方案項(xiàng)目資本金為10.71億元，由企業(yè)自有資金提供。債務(wù)融資通過(guò)30億元銀行貸款解決，貸款利率4.75%，建設(shè)期利息7125萬(wàn)元。貸款償還期4.05年，運(yùn)營(yíng)期盈余資金可覆蓋本息，償債備付率達(dá)95%以上，確保了項(xiàng)目的償債能力。六、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與經(jīng)濟(jì)效益6.1收入預(yù)測(cè)3算力出租業(yè)務(wù)年均稅后收入7.36億元，同時(shí)每年可獲得政府補(bǔ)貼1.6億元。達(dá)產(chǎn)期年均總營(yíng)收11.79億元，5年累計(jì)營(yíng)收56.11億元。6.2成本分析年均運(yùn)營(yíng)成本3.63億元，其中電費(fèi)占比50%，人工及維護(hù)成本可控。經(jīng)核算，5年累計(jì)凈利潤(rùn)18.78億元，稅后IRR為12.42%，凈現(xiàn)值2.51億元（i=10%經(jīng)濟(jì)效益良好。6.3敏感性分析業(yè)務(wù)收入變動(dòng)對(duì)IRR影響最為顯著，當(dāng)業(yè)務(wù)收入±30%變動(dòng)時(shí)，IRR波動(dòng)范圍為3.06%-20.96%。為增強(qiáng)項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力，需加強(qiáng)市場(chǎng)拓展以保障出租率，同時(shí)優(yōu)化成本管控。七、社會(huì)效益與戰(zhàn)略?xún)r(jià)值項(xiàng)目預(yù)計(jì)新增100個(gè)高技能崗位，人均年薪12.5萬(wàn)元，有效帶動(dòng)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)。綠電占比超60%，每年可減排二氧化碳20萬(wàn)噸，助力區(qū)域低碳轉(zhuǎn)型。此外，項(xiàng)目還將輸出“廣西模式”，為“一帶一路”數(shù)字走廊建設(shè)提供有力支持，推動(dòng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。桂林“廣西東盟AI生態(tài)城”項(xiàng)目已完成了各項(xiàng)審批手續(xù)，所有證件齊全，屬于新建項(xiàng)目，九、結(jié)論綜合評(píng)估，項(xiàng)目在技術(shù)、財(cái)務(wù)及戰(zhàn)略層面均具備顯著可行性。有望成為亞洲AI算力核心樞紐，對(duì)推動(dòng)中國(guó)-東盟數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。4本項(xiàng)目投資估算的編制主要依據(jù)國(guó)家關(guān)于項(xiàng)目工程可行性研究報(bào)告估算編制辦法等文件的要求和深度進(jìn)行。具體參考以下文件：（1）國(guó)家發(fā)展改革委、建設(shè)部以發(fā)改投資[2006]1325號(hào)《關(guān)于印發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與（2）中國(guó)國(guó)際工程咨詢(xún)公司《投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)?cè)u(píng)估指南》（1998（3）中國(guó)建設(shè)工程造價(jià)管理協(xié)會(huì)《建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程CECA/GC1-2007》；（4）2021-2023年廣西區(qū)建筑工程綜合定額、桂林市建設(shè)工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、桂林市建設(shè)工程材料指導(dǎo)價(jià)格以及同類(lèi)工程的造價(jià)分析計(jì)算；（5）2021-2023年桂林市同類(lèi)工程投資技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；（6）國(guó)家和地方發(fā)布的有關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范要求。本項(xiàng)目投資估算編制范圍為項(xiàng)目規(guī)劃紅線(xiàn)內(nèi)的本機(jī)房及配套區(qū)域及其相關(guān)工程的建安工程費(fèi)用及建設(shè)其他費(fèi)用，項(xiàng)目建設(shè)的總投資按照建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金劃分。經(jīng)估算，項(xiàng)目的總投資（含稅）為407121萬(wàn)元，不含稅為361719萬(wàn)元。（1）含增值稅：建設(shè)投資398700萬(wàn)元、建設(shè)期利息7125萬(wàn)元、鋪底流動(dòng)資金1296萬(wàn)元。（2）不含增值稅，建設(shè)投資353298萬(wàn)元，待抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額45402萬(wàn)元，其中設(shè)備材料增值稅稅率13%、建筑服務(wù)增值稅稅率9%、其他費(fèi)用增值稅稅率6%。按建設(shè)投資計(jì)算，土建單位造價(jià)0.40萬(wàn)元/m2，機(jī)電單位造價(jià)1.92萬(wàn)元/kW，算力（IT）單位造價(jià)34.94萬(wàn)元/P。建設(shè)總投資估算表如下：5建設(shè)總投資估算表本項(xiàng)目資金使用計(jì)劃詳見(jiàn)下表：建設(shè)總投資使用計(jì)劃估算表序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期1總投資407,121407,121建設(shè)投資398,700398,700建設(shè)期利息流動(dòng)資金1,2961,29610.1.4.1建設(shè)總投資估算經(jīng)估算，項(xiàng)目的建設(shè)投資（含稅）為398700萬(wàn)元。建設(shè)投資估算表序號(hào)工程和費(fèi)用名稱(chēng)單位數(shù)量技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（萬(wàn)元/）投資估算（萬(wàn)元）建安工程費(fèi)394,752.47土建工程10,866.60智算中心㎡252290.4010,091.60基礎(chǔ)土石方工程㎡252290.051,261.45建筑結(jié)構(gòu)工程㎡252290.358,830.156序號(hào)工程和費(fèi)用名稱(chēng)單位數(shù)量技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（萬(wàn)元/）投資估算（萬(wàn)元）室外工程㎡1775.00775.00紅線(xiàn)內(nèi)道路工程（含廣場(chǎng)硬地、停車(chē)場(chǎng)）m250000.045225.00園建綠化工程（含園區(qū)圍墻、開(kāi)路口、臨時(shí)施工大門(mén)、樹(shù)木遷移費(fèi)）m2100000.030300.00m2100000.025250.00裝修及基礎(chǔ)機(jī)電7,091.00裝修工程2,275.00機(jī)房及空調(diào)風(fēng)柜房25000.15375.00支持區(qū)100000.121,200.00輔助區(qū)35000.20700.00安裝工程4,816.002.1空調(diào)補(bǔ)水排水工程㎡160000.0064.002.2水消防工程㎡160000.03480.002.3給排水工程㎡160000.01112.002.4氣體滅火工程㎡160000.06960.002.5火災(zāi)自動(dòng)報(bào)警系統(tǒng)㎡160000.05800.002.6照明插座，防雷接地工程㎡160000.03480.002.7支持區(qū)動(dòng)力配電工程㎡160000.04640.002.8智能工程㎡160000.081,280.00變配電工程4,630.88設(shè)備購(gòu)置表4,291.00電源主進(jìn)線(xiàn)柜臺(tái)415.0060.00計(jì)量柜臺(tái)412.0048.00聯(lián)絡(luò)柜臺(tái)212.0024.00隔離柜臺(tái)212.0024.00母線(xiàn)提升柜臺(tái)412.0048.00雙電源轉(zhuǎn)換裝置套480.00320.00變壓器柜臺(tái)12.00216.00直流屏套212.0024.0010kV現(xiàn)場(chǎng)配電柜臺(tái)12.00168.00SCB14-2500kVA10/0.4kV干式變壓器臺(tái)60.00600.00SCB14-3150kVA10/0.4kV干式變壓器臺(tái)870.00560.00低壓配電進(jìn)線(xiàn)柜臺(tái)15.00270.00補(bǔ)償柜臺(tái)2215.00330.00低壓聯(lián)絡(luò)/隔離柜臺(tái)12.00216.00低壓出線(xiàn)柜臺(tái)9010.00900.00動(dòng)力UPS套825.00200.007序號(hào)工程和費(fèi)用名稱(chēng)單位數(shù)量技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（萬(wàn)元/）投資估算（萬(wàn)元）低壓母線(xiàn)槽項(xiàng)1250.00250.00光伏項(xiàng)133.0033.00建筑安裝工程339.882.1項(xiàng)1320.64320.642.2其它安裝費(fèi)及稅費(fèi)項(xiàng)119.2419.24發(fā)電機(jī)工程4,814.67發(fā)電機(jī)工程4,568.00柴油發(fā)電機(jī)組DCP2400kW/10kV臺(tái)350.004,200.00發(fā)電機(jī)配電柜臺(tái)12.00216.00發(fā)電機(jī)并機(jī)控制柜臺(tái)212.0024.00發(fā)電機(jī)接地電阻柜臺(tái)412.0048.00直流屏套110.0010.00假負(fù)載套170.0070.00建筑安裝工程費(fèi)246.672.1項(xiàng)1228.40228.402.2其它安裝費(fèi)及稅費(fèi)項(xiàng)118.2718.27UPS工程9,361.38UPS設(shè)備8,628.001000kVAUPS主機(jī)臺(tái)4260.002,520.00250Ah/480V蓄電池組組21013.002,730.00電池開(kāi)關(guān)柜臺(tái)4210.00420.00UPS輸出配電柜臺(tái)8412.001,008.00母線(xiàn)項(xiàng)1550.00550.00機(jī)房小母線(xiàn)套10.001,400.00主材733.382.1項(xiàng)1431.40431.402.2電纜橋架、銅耳、地排等主材項(xiàng)1129.42129.422.3施工費(fèi)(技工費(fèi))及其他費(fèi)用項(xiàng)1172.56172.56通風(fēng)空調(diào)工程8,621.31設(shè)備購(gòu)置表4,784.3010KV變頻離心冷水機(jī)組臺(tái)5230.001,150.00臥式離心水泵（冷凍泵）臺(tái)510.0050.00臥式離心水泵（冷卻泵）臺(tái)510.0050.00放冷泵臺(tái)58.0040.00橫/逆流全鋼冷卻塔組590.00450.00蓄冷水池立方30000.25750.00板式換熱器（自然冷卻）個(gè)655.00330.00冷凍水型列間精密空調(diào)RAC個(gè)5142.801,439.208序號(hào)工程和費(fèi)用名稱(chēng)單位數(shù)量技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（萬(wàn)元/）投資估算（萬(wàn)元）水冷精密空調(diào)（上送風(fēng)）CRAH1臺(tái)286.00168.00變頻風(fēng)冷空調(diào)（上送風(fēng)）CRAC1臺(tái)413.0052.00水冷精密空調(diào)（上送風(fēng)）CRAH2臺(tái)4.5054.00水冷精密空調(diào)（上送風(fēng)）CRAH4臺(tái)44.2016.80直膨式除濕新風(fēng)機(jī)組臺(tái)416.0064.00恒濕機(jī)組臺(tái)4.5063.00風(fēng)機(jī)盤(pán)管臺(tái)0.257.50多聯(lián)空調(diào)臺(tái)220.0040.00分體空調(diào)套16.80軸流風(fēng)機(jī)（風(fēng)量12000CM）臺(tái)89.60軸流排煙風(fēng)機(jī)（風(fēng)量18000CM）臺(tái)13.00軸流風(fēng)機(jī)（風(fēng)量30000CM）臺(tái)23.006.00軸流風(fēng)機(jī)（風(fēng)量8000CM）臺(tái)0.9014.40建筑安裝工程費(fèi)3,837.012.1水管、風(fēng)管、閥門(mén)及安裝項(xiàng)13349.013,349.012.2安裝費(fèi)項(xiàng)1488.00488.00IT投資估算349,366.631智算服務(wù)器臺(tái)230.00287,500.002IT配套項(xiàng)161866.6361,866.63其他費(fèi)用3,947.52建設(shè)投資小計(jì)398,699.99土建造價(jià)萬(wàn)元/m20.40機(jī)電造價(jià)萬(wàn)元/kW算力造價(jià)萬(wàn)元/P34.94建設(shè)期利息7,125.00流動(dòng)資金1,296.56建設(shè)項(xiàng)目總投資（一+二+三+四）407,120.559智算IT+綜合布線(xiàn)投資估算表序號(hào)類(lèi)別名稱(chēng)規(guī)格說(shuō)明數(shù)量單位單價(jià)小計(jì)1機(jī)柜網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)器機(jī)柜750個(gè)0.60450.002機(jī)柜底座機(jī)柜底座750個(gè)0.30225.003機(jī)房弱電布線(xiàn)光纜條0.01218.34光配線(xiàn)架個(gè)0.12183.364走線(xiàn)架走線(xiàn)架4710米0.04188.405光纖槽光纖槽2355米0.0494.206機(jī)柜接地線(xiàn)單芯接地線(xiàn)4500米0.00313.507服務(wù)器智能計(jì)算系統(tǒng)相關(guān)服務(wù)器2、AI加速卡：配置≧8卡AI加速卡，單機(jī)FP16總算力規(guī)模不小于3、加速卡間互聯(lián)：支持加速卡間高速互聯(lián)，互聯(lián)帶寬不小于900GB/s臺(tái)230.00287500.00序號(hào)類(lèi)別名稱(chēng)規(guī)格說(shuō)明數(shù)量單位單價(jià)小計(jì)管理節(jié)點(diǎn)服務(wù)器臺(tái)20.00640.008793臺(tái)50.0039650.009業(yè)務(wù)網(wǎng)業(yè)務(wù)網(wǎng)leaf交換機(jī)2、硬件配置：配置100GE光接口≥32個(gè)，100GQSFP28多模光模塊臺(tái)22.002291.67業(yè)務(wù)網(wǎng)spine交換機(jī)2、硬件配置：配置100GE光接口≥64個(gè)，100GQSFP28多模光模塊26臺(tái)38.00988.00序號(hào)類(lèi)別名稱(chēng)規(guī)格說(shuō)明數(shù)量單位單價(jià)小計(jì)業(yè)務(wù)網(wǎng)核心交換機(jī)2、硬件配置：業(yè)務(wù)槽位≥8，配置100G業(yè)務(wù)板卡≥4，萬(wàn)兆業(yè)務(wù)板卡多模光模塊≥108個(gè)，40GQSFP+多模光模塊≥18個(gè)，SFP+萬(wàn)兆多模光模塊≥32個(gè)，SFP+萬(wàn)兆單模光模塊≥16個(gè)，冗余電源，冗余風(fēng)扇。配4臺(tái)150.00600.00管理網(wǎng)管理網(wǎng)千兆接入交換機(jī)2、GE端口≥48，萬(wàn)兆SFP+口≥6；配置6個(gè)多模光模塊，配備完成組4、支持4KVLAN，支持端口VLAN；支持靜態(tài)路由、OSPF、OSPFv3；支82臺(tái)2.00164.17管理網(wǎng)萬(wàn)兆Spine交換機(jī)臺(tái)6.0084.00序號(hào)類(lèi)別名稱(chēng)規(guī)格說(shuō)明數(shù)量單位單價(jià)小計(jì)管理網(wǎng)核心綜合交換機(jī)4臺(tái)35.00140.00存儲(chǔ)高性能全閃存儲(chǔ)、高性能混合存儲(chǔ)等設(shè)備及相關(guān)存儲(chǔ)配套設(shè)施等全閃并行存儲(chǔ)系統(tǒng)數(shù)據(jù)接口，提供176.64TB的存儲(chǔ)容量（7.68T48臺(tái)140.006720.00混閃并行存儲(chǔ)系統(tǒng)臺(tái)46.003312.00對(duì)象存儲(chǔ)系統(tǒng)48臺(tái)38.001824.00磁帶庫(kù)8臺(tái)160.001280.00序號(hào)類(lèi)別名稱(chēng)規(guī)格說(shuō)明數(shù)量單位單價(jià)小計(jì)磁帶機(jī)，每節(jié)點(diǎn)可提供45TB*12=540安全防護(hù)安全設(shè)備備1套2500.002500.00密碼應(yīng)用安全1套500.00500.00匯總349366.63本項(xiàng)目總項(xiàng)目總投資407121萬(wàn)元，其中107121萬(wàn)元由企業(yè)自有資金解決(目前己投入1.6億元)，300000萬(wàn)元通過(guò)銀行貸款解決，貸款利率按4.75%計(jì)列，建設(shè)期利息7125萬(wàn)元。項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期1總投資407,121407,121建設(shè)投資398,700398,700建設(shè)期利息流動(dòng)資金1,2961,2962資金籌措407,121407,1212.1項(xiàng)目資本金2.1.1用于建設(shè)投資98,70098,7002.1.2用于建設(shè)期利息2.1.2用于流動(dòng)資金1,2961,2962.2債務(wù)資金（銀行借款）300,000300,0002.2.1用于建設(shè)投資300,000300,0002.2.2用于建設(shè)期利息02.2.3用于流動(dòng)資金0貸款從第2年開(kāi)始用運(yùn)營(yíng)盈余資金償還貸款，貸款償還期為4.05年，借款還本付息計(jì)劃表如下：項(xiàng)目借款還本付息計(jì)劃表序號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期123456110年期長(zhǎng)期貸款期初借款余額03000002277521247106005當(dāng)期還本付息7125864981138601246296290其中：還本0722481030421187056005付息712514250108185924285期末借款余額30000022775212471060050計(jì)算指標(biāo)利息備付率0%474%1050%17972%償債備付率0.0%95.5%95.2%95.1%1715.0%(1)基本數(shù)據(jù)本項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)按建設(shè)期第1年完成土建、工藝機(jī)電和10000P算力建設(shè)，第2年投入運(yùn)營(yíng)來(lái)分析。2)運(yùn)營(yíng)期：5年3)算力建設(shè)：1250臺(tái)智算服務(wù)器，8P/臺(tái)4)鋪底流動(dòng)資金：按運(yùn)營(yíng)期第一年經(jīng)營(yíng)成本20%5)固定資產(chǎn)折舊年限：機(jī)房等建筑物20年，IT設(shè)備5年6)固定資產(chǎn)折舊方法：直線(xiàn)折舊法7)固定資產(chǎn)殘值率：15%8)算力規(guī)模：10000P9)算力出租率：運(yùn)營(yíng)期第一年年初50%、年末80%，第二、三年末100%，第四年末80%，第五年年末80%10)上架方式：直線(xiàn)式11)算力出租：10000元/P.月12)政府補(bǔ)貼：16000萬(wàn)元/年13)本工程新增員工數(shù)：100人14)年人均工資：12.5萬(wàn)元/人計(jì)列15)職工福利費(fèi)：工資14%16)低值易耗品：職工福利費(fèi)22%17)電費(fèi)單價(jià)：0.40元/千瓦時(shí)18)柴油水費(fèi)：6元/kw.月19)維護(hù)修理費(fèi)率：按固定資產(chǎn)原值0.5%20)經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)率：按業(yè)務(wù)收入0.5%21)增值稅稅率：設(shè)備材料、電力、勞務(wù)銷(xiāo)售13%，建筑服務(wù)、自來(lái)水、不動(dòng)產(chǎn)租賃9%，增值電信服務(wù)、設(shè)計(jì)費(fèi)、業(yè)務(wù)費(fèi)等6%22)城建稅及教育費(fèi)附加：12%23)所得稅費(fèi)率：5%24)行業(yè)基準(zhǔn)收益率：10%(2)收入測(cè)算本項(xiàng)目業(yè)務(wù)收入預(yù)測(cè)如下表所示（單位：萬(wàn)元收入測(cè)算表序號(hào)科目合計(jì)建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期1234561營(yíng)業(yè)收入56113289585117887129208117887106566算力出租1.1.1算力建設(shè)規(guī)模（P）1000010000100001000010000100001.1.2平均出租規(guī)模（P）80006500900010000900080001.1.3平均出租率65%90%100%90%80%1.1.4算力租金單價(jià)（元/P.月，含稅）1000010000100001000010000100001.1.5算力出租收入（稅前）51000078000108000120000108000960001.1.6算力出租收入（稅后）48113273585101887113208101887905661.1.7政府補(bǔ)貼收入8000016000160001600016000160002增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額2886844156113679261135434(3)經(jīng)營(yíng)成本分析1)日常成本為：耗電成本、柴油水費(fèi)、維修成本、人工成本、低值易耗品、經(jīng)營(yíng)管理成本等。2)電費(fèi)：電費(fèi)單價(jià)0.40元/度。3)柴油水費(fèi)：6元/kw.月4)維護(hù)修理費(fèi)按固定資產(chǎn)原值0.5%，經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)按業(yè)務(wù)收入0.5%5)利息支出：貸款年利率4.75%計(jì)算6)本工程新增員工數(shù)：100人7)年人均工資12.5萬(wàn)元，職工福利費(fèi)為工資的14低值易耗品為職工福利22%8)固定資產(chǎn)折舊年限（年IT設(shè)備按5年折舊，土建機(jī)房按20年折舊，采用直線(xiàn)折舊法。根據(jù)以上計(jì)算規(guī)則，本項(xiàng)目每年的成本如下所示：外購(gòu)電費(fèi)測(cè)算表（單位：萬(wàn)元）序號(hào)科目合計(jì)建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期1234561外購(gòu)電費(fèi)（萬(wàn)元）1739028013647398636473309運(yùn)行算力（P）650090001000090008000用電量（萬(wàn)千瓦時(shí)）4065562188609956686097653電價(jià)（元/千瓦時(shí)）0.400.400.400.400.400.40電度電費(fèi)（含稅，萬(wàn)元）1626224873444382634443061最大需量（KW.月）200802008020080200802008020080最大需量（元/KW.月）28.5028.5028.5028.5028.5028.50基礎(chǔ)電費(fèi)（含稅，萬(wàn)元）3434687687687687687小計(jì)電費(fèi)（含稅，萬(wàn)元）1969631744130451341303748光伏發(fā)電（萬(wàn)元）408.08.08.08.08.0外購(gòu)電費(fèi)（含稅，萬(wàn)元）1965631664122450541223740進(jìn)項(xiàng)稅額（萬(wàn)元）2266365475519475431固定資產(chǎn)折舊測(cè)算表（單位：萬(wàn)元）序號(hào)科目合計(jì)建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期1234561原值3604233604233604233604233604233604232當(dāng)期折舊費(fèi)29580359161591615916159161591613凈值6462130126324210218294212378164621總成本費(fèi)用測(cè)算表（單位：萬(wàn)元）序號(hào)科目合計(jì)建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期正常年份成本1234561外購(gòu)電費(fèi)17390280136473986364733095.0%2外購(gòu)柴油水費(fèi)5840.2%3工資及福利7125142514251425142514252.2%4修理費(fèi)8267165316531653165316532.5%5低值易耗品0.1%6經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)28064485896465895330.8%7經(jīng)營(yíng)成本(1+2+3+4+5+6）363416478746678617466707110.7%8折舊費(fèi)295803591615916159161591615916189.3%9利息支出312771425010818592428500.0%總成本費(fèi)用合計(jì)（7+8+9）3634217988877445729456691266231100.0其中：可變成本1797429173764410337643425固定成本3454477697173681688436314862806(4)經(jīng)營(yíng)稅金測(cè)算應(yīng)繳增值稅=銷(xiāo)項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額。本項(xiàng)目建設(shè)投資45402萬(wàn)元待抵扣增值稅在運(yùn)營(yíng)期未抵扣完，無(wú)需繳納增值稅和城建稅及教育費(fèi)附加。經(jīng)營(yíng)稅金測(cè)算表（單位：萬(wàn)元）序號(hào)科目合計(jì)建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期1234561當(dāng)期銷(xiāo)項(xiàng)稅額28868441561136792611354342當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額31475396526976526073當(dāng)期應(yīng)繳增值稅（1-2）25721387654616096546148274當(dāng)期待抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額454025進(jìn)項(xiàng)稅額余額（抵扣前）4540245941421783676230621251156進(jìn)項(xiàng)稅額余額（抵扣后）41526360652996924508196817實(shí)繳增值稅0000008城建稅及教育費(fèi)附加000000利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表凈利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-城建稅及繳費(fèi)附加-總成本費(fèi)用-企業(yè)所得稅利潤(rùn)與利潤(rùn)分配測(cè)算表（單位：萬(wàn)元）序號(hào)科目合計(jì)建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期1234561營(yíng)業(yè)收入561132895851178871292081178871065662城建稅及教育費(fèi)附加0000003總成本費(fèi)用36342179888774457294566912662314利潤(rùn)總額（1-2-3+4）1977119697404425626250975403355應(yīng)納稅所得額（5-6）1977119697404425626250975403356所得稅988648520222813254920177凈利潤(rùn)1878269212384205344948426383188期初未分配利潤(rùn)0829142869909731345579可供分配利潤(rùn)（9+10）17287592124671196318139399172875提取法定盈余公積金187839213842534548433832可供投資者分配的利潤(rùn)（11-12）16904382914286990973134557169043未分配利潤(rùn)（13-14-15-17）16904382914286990973134557169043息稅前利潤(rùn)（利潤(rùn)總額+利息支出）2289882394751260621865126040335息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（13+折舊+攤銷(xiāo)）5247918310711042112134611042199495(6)資金來(lái)源與運(yùn)用表資金來(lái)源與運(yùn)用表（單位：萬(wàn)元）序號(hào)科目建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期1234561資金來(lái)源40712172733105064121518115597104323利潤(rùn)總額0969740442562625097540335折舊及攤銷(xiāo)05916159161591615916159161增值稅038765461609654614827長(zhǎng)期借款3000000000010712100000回收固定資產(chǎn)余值000000回收流動(dòng)資金0000002資金運(yùn)用40712172733105064121518855420172.1建設(shè)投資398700000002.2建設(shè)期利息7125000002.3流動(dòng)資金投資1296000002.4所得稅048520222813254920172.5長(zhǎng)期借款本金償還072248103042118705600503盈余資金00001070441023064累計(jì)盈余資金0000107044209349(7)資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債率Dba:資產(chǎn)負(fù)債率Db：總負(fù)債A：總資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債測(cè)算表（單位：萬(wàn)元）序號(hào)科目建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期1234561資產(chǎn)407121344084279462214206256628294946流動(dòng)資產(chǎn)總額12961296129612961083392106451.1.1貨幣資金1296129612961296108339210645在建工程36042300000固定資產(chǎn)凈值030126324210218294212378164621無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)凈值4540241526360652996924508196812負(fù)債和所有者權(quán)益4071213440842794622142062566282949462.1負(fù)債3000002277521247106005002.1.1建設(shè)投資借款3000002277521247106005002.2所有者權(quán)益1071211163321547522082022566282949462.2.1資本金1071211071211071211071211071211071212.2.2累計(jì)盈余公積金092147631010814951187832.2.3累計(jì)未分配利潤(rùn)082914286990973134557169043計(jì)算指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率70.11%73.69%66.19%44.62%2.80%0.00%(1)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算公式1)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)靜態(tài)投資回收期表達(dá)式上式中：Pst：財(cái)務(wù)靜態(tài)回收期t：年份CI：現(xiàn)金流入量CO：現(xiàn)金流出量(CI-CO)t：第t年的凈現(xiàn)金流量。2)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)表達(dá)式3)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)表達(dá)式n：計(jì)算期(p/f)c：第t年的折現(xiàn)系數(shù)4)投資利潤(rùn)率投資利潤(rùn)率=(年平均利潤(rùn)總額／總投資)x100%年利潤(rùn)總額=年再分配收入－年總成本－年經(jīng)營(yíng)稅金(2)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果由項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，本項(xiàng)目按總投資407121萬(wàn)元，財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率按10%作為的判別標(biāo)準(zhǔn)，并以此計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。從項(xiàng)目投資來(lái)看，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）為12.42%，高于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率10%；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）25058萬(wàn)元，大于0；財(cái)務(wù)投資回收期（所得稅后）靜態(tài)為4.85年。綜上，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。根據(jù)以上基礎(chǔ)數(shù)據(jù)推演計(jì)算出以下財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)。其結(jié)果見(jiàn)下表：項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表（單位：萬(wàn)元）序號(hào)科目建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期1234561現(xiàn)金流入089585117887129208117887172482營(yíng)業(yè)收入089585117887129208117887106566回收固定資產(chǎn)余值0000064621回收流動(dòng)資金000002現(xiàn)金流出399996647874667861746670712.1建設(shè)投資398700000002.2流動(dòng)資金000002.3經(jīng)營(yíng)成本0647874667861746670712.4城建稅及教育費(fèi)附加0000003所得稅前凈現(xiàn)金流量-39999683107110421121346110421165412累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-399996-316888-206468-8512125300190711折現(xiàn)系數(shù)（i=10%)0.90910.82640.75130.68300.62090.5645所得稅前凈現(xiàn)金流量-3636326868482961828816856393371累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-363632-294949-211988-129107-60544328274調(diào)整所得稅025633109256320175所得稅后凈現(xiàn)金流量-39999681910107858118237107858163395累計(jì)所后稅前凈現(xiàn)金流量-399996-318086-210228-9199115867179262折現(xiàn)系數(shù)（i=10%)0.90910.82640.75130.68300.62090.5645所得稅后凈現(xiàn)金流量-3636326769481035807586697192232累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-363632-295938-214903-134145-6717425058計(jì)算指標(biāo)項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）13.15%項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）12.42%項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前i=10%）32827項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后i=10%）25058項(xiàng)目投資回收期（所得稅前年，動(dòng)態(tài)）5.65項(xiàng)目投資回收期（所得稅后年，靜態(tài)）4.85項(xiàng)目投資回收期（所得稅后年，動(dòng)態(tài)）5.73為使項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益的變化更為直觀，將計(jì)算結(jié)果繪制成現(xiàn)金流量曲線(xiàn)。在達(dá)產(chǎn)期，除去建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期第一年外，每年都保持較好的凈現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量曲線(xiàn)圖(3)財(cái)務(wù)盈利能力分析由項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表，本項(xiàng)目按自有資金107121萬(wàn)元，定財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率按10%作為的判別標(biāo)準(zhǔn)，并以此計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。從項(xiàng)目資本金盈利能力來(lái)看，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率19.29%，大于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率10%；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值46454萬(wàn)元，大于0；項(xiàng)目資本金回收期（靜態(tài)）5.13年，總投資收益率5.62%，項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率17.53%。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表詳見(jiàn)下表：項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表（單位：萬(wàn)元）序號(hào)科目建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期1234561現(xiàn)金流入089585117887129208117887172482營(yíng)業(yè)收入089585117887129208117887106566回收固定資產(chǎn)余值0000064621回收流動(dòng)資金000002現(xiàn)金流出107121934611233481353031630590872.1項(xiàng)目資本金1