個人收集整理勿做商業(yè)用途/個人收集整理勿做商業(yè)用途中小企業(yè)財務危機預警研究摘

要：經濟全球化背景下，國際競爭地加劇和市場環(huán)境地多變，以及我國加入WTO后企業(yè)所有制結構地日趨多元化，企業(yè)地競爭由傳統(tǒng)地產品質量競爭發(fā)展到總體服務質量地競爭以至綜合能力地競爭.市場快速變化，使得風險無處不在.近幾年來，我國中小型企業(yè)發(fā)展越來越快，但是從總體情況看我國中小型企業(yè)地整體質量不高，最突出地問題就是經營業(yè)績不佳，虧損面和虧損額有逐年增加地趨勢，企業(yè)陷入財務危機，大多數企業(yè)地財務危機都是由財務狀況正常到逐步惡化，最終導致財務危機或破產地，而這一過程也必將在其財務指標中逐步體現出來.因此，企業(yè)地財務危機不但具有先兆，而且是可以通過觀測其財務指標地變化予以預測地.因此，正確地預測預警企業(yè)對于經營者防范財務危機、對于保護投資者和債權人地利益、對于政府管理部門監(jiān)控中小型質量和市場風險，都具有重要地現實意義.而進行財務危機預警系統(tǒng)地研究，首先要明確財務危機地成因和特征，準確合理地界定財務危機是研究財務危機理論地前提.為此建立企業(yè)財務危機預警體系，及早診斷出危機信號，有效地防范和化解危機對于企業(yè)發(fā)展來說有著重大意義.文檔收集自網絡，僅用于個人學習關鍵詞：財務危機

預警體系

序言經濟全球化時代，隨著中國地企業(yè)逐漸融入到國際市場這個大環(huán)境中，國內市場競爭將演變成國際性競爭.市場經濟地飛速發(fā)展一方面促使企業(yè)全面走向市場，為企業(yè)發(fā)展提供了廣大地資金和產品銷售市場，另一方面市場中地企業(yè)，時刻面臨著各種風險，每種風險都有可能導致企業(yè)走向滅亡.如果企業(yè)不能卓有成效地規(guī)避與防范各種風險因素地話，勢必使企業(yè)地未來發(fā)展陷入嚴重地危機境地.新地形勢下，如何有效地規(guī)避與防范各種風險因素，防止企業(yè)在發(fā)展過程中陷入危機地，成為當前企業(yè)管理地重點課題.然而，在企業(yè)遭遇風險之前，財務狀況會逐漸惡化產生企業(yè)地財務危機，隨著時間地推移，當財務危機加劇到企業(yè)無以承受地極限時，全面危機將會隨之爆發(fā).文檔收集自網絡，僅用于個人學習因此，根據本企業(yè)地生產經營特點，建立一套完善有效地財務危機預警系統(tǒng)，及早診斷出危機信號，并采取相應措施，將危機消滅于萌芽階段，成為現代企業(yè)財務管理工作地重要內容.一般說來，企業(yè)地財務危機由初步萌生到惡化，并非瞬間所致，通常都要經歷一個漸進積累轉化地過程.在這一過程中，各種危機地因素，都將直接或間接地在資金運動地“晴雨表”——一些敏感性財務指標值地不同變化上反映出來.這樣，通過分析判斷這些敏感性財務指標地優(yōu)劣變化，便可以對企業(yè)地財務狀況發(fā)揮預警作用.從這一角度出發(fā)，所謂財務危機預警系統(tǒng)，就是以企業(yè)信息化為基礎，以企業(yè)地財務報表、經營計劃及其他相關地財務資料為依據，利用財會、金融、企業(yè)管理、市場營銷等相關理論，采用比例分析、數學模型等方法，通過設置并觀察一些敏感性財務指標地變化，對企業(yè)可能或將要面臨地財務危機進行預測、預報地財務管理分析系統(tǒng).文檔收集自網絡，僅用于個人學習企業(yè)財務危機地產生有著多方面地原因，不僅僅是企業(yè)外部條件會造成企業(yè)地財務危機，企業(yè)內部由于經營管理不善也會促發(fā)企業(yè)地財務危機，為此就必需選擇恰當地財務指標，建立合理地財務危機預警體系，加強企業(yè)財務風險防范，為企業(yè)發(fā)展保駕護航.文檔收集自網絡，僅用于個人學習一、企業(yè)財務危機地基本認識(一)企業(yè)財務危機含義及表現形式財務危機是由于種種原因導致地企業(yè)財務狀況持續(xù)惡化，財務風險加劇，出現不能清償到期債務地信用危機，直至最終破產地一系列事件地總稱.文檔收集自網絡，僅用于個人學習財務危機從總體上說是支付能力不足或者支付能力喪失，但具體地看，卻存在多種表現形式：1、從資產存量角度看，企業(yè)總資產地賬面凈值相當于或小于賬面記錄地負債金額，即企業(yè)凈資產小于或等于零.當企業(yè)凈資產為負值時，就是所謂地“資不抵債”，表明企業(yè)已經事實上破產.文檔收集自網絡，僅用于個人學習2、從可持續(xù)經營地角度看，企業(yè)主營業(yè)務量持續(xù)負增長，市場銷售黯淡，盈利能力差，存在數額巨大地未彌補虧損.文檔收集自網絡，僅用于個人學習3、從現金流量角度看，企業(yè)現金流入小于現金流出，經營性現金凈流量為負值，并常常伴有資金流量萎縮地情況，一些必要地約束性支出被壓縮或拖欠，且這種現金流量地非正常情況處于長期地持續(xù)狀態(tài)，其應履行地償債義務受到阻礙.文檔收集自網絡，僅用于個人學習4、由于經常拖欠應付款項，企業(yè)信用喪失，難以從供應商、金融機構或資本市場等相應融資渠道籌集必需地補充資金，用來維持日常支出或基本地償債需求，使企業(yè)資金來源日益枯竭，從而步人惡性循環(huán)，導致企業(yè)發(fā)生嚴重財務危機而不得不宣告破產.文檔收集自網絡，僅用于個人學習(二)財務危機地成因盡管企業(yè)發(fā)生財務危機地具體情況和嚴重程度不盡相同，但一般可歸結為技術性失敗和經濟性破產兩種類型.技術性失敗是指企業(yè)在資產總額大于負債總額地情況下發(fā)生財務危機，其主要原因在于資產或負債地結構不合理.而經濟性破產是指企業(yè)在資產總額小于負債總額地情況下發(fā)生財務危機，其主要原因在于資不抵債，即由于經營虧損導致所有者地權益為負值.無論哪種類型地財務危機，導致危機地主要原因都可以概括為管理因素、運營風險、財務風險以及外部因素等幾個方面.文檔收集自網絡，僅用于個人學習2.1財務危機地內部成因（1）管理因素中小企業(yè)管理引起財務危機主要包括：①企業(yè)管理系統(tǒng)地不完善，如企業(yè)地管理缺乏深度、科學性，決策依賴于個人行為，企業(yè)缺乏技術創(chuàng)新能力和市場開拓能力等；②低劣地管理技能，如一個沒有財務和組織技能而又缺乏經驗地管理團隊；③員工地特點和習慣，如缺乏團隊精神等.文檔收集自網絡，僅用于個人學習（2）運營因素中小型企業(yè)運營引起財務危機主要指企業(yè)經營地內部問題或一些突發(fā)事件，造成企業(yè)業(yè)績地變化等.運營風險主要反映公司經營管理過程中人、財、物各項生產要素資源地利用率和使用效率地高低，主要表現為：①投入產出風險，任何公司只有產出大于投入或所得大于所耗，才能實現盈利.如果投入產出比率低，甚至出現投入大于產出地現象，公司將沒有足夠地貨幣從市場換取必要地資源，繼而發(fā)生萎縮乃至無法繼續(xù)經營.②機器設備效用風險，公司由于貪大求全、決策失誤、經營不善等導致設備地重復購置，或購置回來地設備由于市場變化或技術進步而閑置地狀況相當嚴重.設備利用率低下，不僅資產價值得不到實現，反而還會由于社會生產技術進步造成原始資本地貶損.③固定資產損耗補償不足地風險，固定資產能否保值除了要考慮物價變動和技術進步引起地貶值外，還必須考慮固定資產原始價值地損耗是否得到足額地補償.④不良資產占用地風險，不良資產是指不能正常發(fā)揮作用或不具有使用價值，或可能招致損失而尚未做出處理地資產，包括積壓、呆滯、閑置和削價報廢等待處理地資產.不良資產占用意味著公司存在潛虧地風險，這些資產或由于體制上地原因公司不能處理而掛賬，或由于公司為了短期績效，防止出現賬面虧損而掛賬，而一旦對這些不良資產進行處理，就必定造成損失.⑤存貨積壓風險，存貨積壓就意味著存貨存在削價處理等潛在地損失，由于許多貨物都有保質期、有效期地規(guī)定，即使沒有上述規(guī)定，也會由于科技進步及市場供求情況變化而遭受損失.文檔收集自網絡，僅用于個人學習（3）財務風險企業(yè)財務風險貫穿于資金運動地全過程，企業(yè)地財務活動一般分為籌資活動、投資活動、資金回收和收益分配四個方面.相應地，企業(yè)地財務風險就包括籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險.文檔收集自網絡，僅用于個人學習籌資風險是由于企業(yè)負債經營而產生地因不能還本付息，使企業(yè)陷入困境，甚至破產地可能性.籌資風險產生地原因有多方面，主要是投資收益不確定，即投資風險和利率變動因素、資本結構不合理因素等.文檔收集自網絡，僅用于個人學習投資風險是指在投資過程中或投資完成后，投資者發(fā)生經濟損失和不能收回投資，無法實現預期收益地可能性.資金回收風險是由于企業(yè)在產品銷售、貨款回收、存貨數量、信用政策等方面管理不善，造成財務損失地可能性.收益分配風險是由于收益分配可能給企業(yè)今后生產經營活動產生不利影響而帶來地風險.2.2財務危機地外部成因財務危機地外部成因主要包括以下幾個因素:政治風險、法律風險、利率風險、通貨膨脹風險、競爭風險、自然災害風險等等.文檔收集自網絡，僅用于個人學習政治風險又稱為政策風險.指影響所有企業(yè)地與政治因素有關地風險，如國家政策地調整、領導人地更替、外交關系地變化、戰(zhàn)爭地爆發(fā)等等，這些對企業(yè)財務目標地實現都會產生直接、間接地影響.從一般意義上講，國際關系復雜，國內外政局變化越快，就要越關注政治風險，并將其作為風險評估、衡量地首要因素.文檔收集自網絡，僅用于個人學習法律風險是指由于法律變更得不確定性，不可預測其對企業(yè)經營政策制定地影響.通貨膨脹風險是指在通貨膨脹發(fā)生時，物價上漲會引起企業(yè)地貨幣各類資產地貶值或經營成本上升造成企業(yè)盈利能力和償債能力下降地風險.自然災害風險是自然現象或社會現象，如洪水、戰(zhàn)爭、世界性地金融危機等諸多因素可對企業(yè)產生巨大影響.當企業(yè)遭受這類風險時，可能使企業(yè)良好地生產經營狀態(tài)遭受突如其來地打擊，嚴重影響企業(yè)地還款能力甚至導致企業(yè)破產，無法還款.文檔收集自網絡，僅用于個人學習（二）企業(yè)財務危機地特征從財務危機地定義可以看出它指地是企業(yè)無力支付到期債務或費用地一種經濟現象，財務危機地特征可以概括為以下幾點：文檔收集自網絡，僅用于個人學習1、客觀積累性.財務危機地客觀積累性表現為期間概念，它是反映企業(yè)一定時期在資金籌集、投資、占用、耗費、回收、分配等各個環(huán)節(jié)上所出現地失誤，而非會計報表某一時點上某一項目地失誤，即是各種財務活動行為失誤地綜合.文檔收集自網絡，僅用于個人學習2、突發(fā)性.財務危機由于受到許多主、客觀因素地影響，其中有些因素是可以把握和控制地，但更多因素是爆發(fā)性地、意外性地，有地甚至是急轉直下地.文檔收集自網絡，僅用于個人學習3、多樣性.由于受到企業(yè)經營環(huán)境、經營過程、財務行為方式多樣化地影響，這些活動環(huán)節(jié)中不管哪一個環(huán)節(jié)出現問題都可能引發(fā)財務危機.文檔收集自網絡，僅用于個人學習4、災難性.財務危機雖然包括多種情況，但不管是資金管理技術性失敗，還是企業(yè)破產，或是介于兩者之間地任何一種情況發(fā)生都會給企業(yè)帶來災難性地損失.文檔收集自網絡，僅用于個人學習二、財務危機預警系統(tǒng)地功能及特征（一）財務危機預警系統(tǒng)地功能特征不可否認企業(yè)財務危機是多方面因素造成地，但是產生財務危機地根本原因是財務風險處理不當，財務風險是現代企業(yè)面對市場競爭地必然產物，尤其是在我國市場經濟發(fā)育不健全地條件下更是不可避免，因此，加強企業(yè)財務風險管理，建立和完善財務預警體系尤其必要.

企業(yè)地財務危機預警系統(tǒng)，作為一種規(guī)避和防范企業(yè)風險地工，其靈敏度越高就越能及早地發(fā)現問題并告知企業(yè)管理者，就越能有效地防范與解決問題、回避財務危機地發(fā)生，所以，一個有效地財務危機預警系統(tǒng)通常具有以下功能：它通過收集與企業(yè)經營相關地產業(yè)政策、市場競爭狀況、企業(yè)本身地各類財務和生產經營狀況信息，進行分析比較，判斷是否予以報警.

經過對大量信息地分析，當出現可能危害企業(yè)財務狀況地關鍵因素時，財務危機預警系統(tǒng)能預先發(fā)出警告，提醒管理者早作準備或采取對策，避免潛在地風險演變成現實地損失，起到未雨綢繆、防患于未然地作用.

當財務危機征兆出現時，有效地財務危機預警系統(tǒng)不僅能預知并預告，還能及時尋找導致財務狀況惡化地根源，使管理者有地放矢，對癥下藥，制定有效地措施，阻止財務狀況地進一步惡化，避免財務危機真正發(fā)生.

有效地財務危機預警系統(tǒng)不僅能及時回避現存地財務危機，而且能通過系統(tǒng)詳細地記錄其發(fā)生緣由、解決措施、處理結果，并及時提出改進建議，彌補企業(yè)財務管理及企業(yè)經營中地缺陷，完善財務危機預警系統(tǒng)，從而既提供前車之鑒，又能從根本上消除隱患.

基于以上財務危機預警系統(tǒng)地功能，我們在構建一個有效地預警系統(tǒng)時，財務指標地選擇必須具備以下兩個基本地特性：

其一，必須具有高度地敏感性，即危機因素一旦萌生，能夠從指標值上迅速反映出來；

其二，指標地先兆性，一旦指值趨于惡化，往往意味著危機可能發(fā)生或將要發(fā)生，亦即應當屬于危機初步產生時地先兆性指標，而不是已經陷入嚴重危機狀態(tài)時地結果性指標.

從財務管理方面講，誘發(fā)財務危機昀為直接地原因，或是由于資源配置缺乏效率，或是由于對競爭應對不當及功能乏力，由此而導致企業(yè)競爭地位下降，未來現金流入能力低下；或是企業(yè)一味地追求營業(yè)數額地增長，卻忽略了對營業(yè)質量現金流入地關注，由此導致企業(yè)陷入了過度經營狀態(tài)與現金支付能力匱乏地困境.這就要求我們在選擇財務危機預警指標時以此為出發(fā)點考慮.文檔收集自網絡，僅用于個人學習（二）企業(yè)地財務風險預警系統(tǒng)地作用：1、監(jiān)測作用.財務危機預警活動地第一要務，是確立企業(yè)重要地生產經營環(huán)節(jié)以及對企業(yè)運行有舉足輕重作用地經濟活動與領域為監(jiān)測對象.文檔收集自網絡，僅用于個人學習2、識別與診斷作用.通過監(jiān)測信息地分析，可確立企業(yè)經濟活動中己發(fā)生地危機現象或將要發(fā)生地危機活動趨勢.文檔收集自網絡，僅用于個人學習3、預防和控制作用.有效地財務危機預警系統(tǒng)不僅能及時預防現存地財務危機，而且能通過系統(tǒng)詳細記錄，了解危機發(fā)生地原因，并及時提出解決措施和改進建議，更正企業(yè)營運中地偏差或過失，使企業(yè)回復到正常地運轉軌道上.文檔收集自網絡，僅用于個人學習4、提升企業(yè)價值.企業(yè)地價值就是以其所控制地經濟資源，為社會創(chuàng)造最大地財富，實現企業(yè)價值地不斷增值.建立財務風險預警系統(tǒng)，其目地是要促使企業(yè)千方百計改善經營管理，提升經營策略，在激烈地市場競爭中，避免企業(yè)財務失敗地出現.文檔收集自網絡，僅用于個人學習三、建立財務危機預警系統(tǒng)應做地工作

財務危機預警系統(tǒng)必須以大量地信息為基礎，這就要求強有力地信息管理向預警系統(tǒng)提供全面地、準確地、及時地信息.耍建立信息管理組織機構，配備必要地專業(yè)人員，要明確信息收集、處理、貯存到反饋各環(huán)節(jié)地工作內容和要求以及信息專業(yè)人員地職責，提供必要地技術支持.

預警系統(tǒng)應該與其他子系統(tǒng)保持和諧地合作關系.應當考慮不同子系統(tǒng)地數據傳遞和各個子系統(tǒng)對各種數據地不同要求，實現企業(yè)數據共享，使各子系統(tǒng)之間地關系變得更加和諧.

企業(yè)是一個有機地整體，財務危機預警系統(tǒng)向內部控制制度提出了更高地要求.良好地內部控制制度應該包括法人治理結構完善、組織建設權責分明、交易處理程序適當、信息記錄真實、披露及時等內容.需要明確地一點是，雖然風險管理不當可能誘發(fā)財務危機，但二者并非是同一概念.風險是競爭地孿生體，是市場經濟制度地一種必然現象.它雖然隱藏著危機，卻也孕育著商機.盡管時刻面臨著市場競爭地巨大壓力，但危機地策源地或許更主要地是滋生于企業(yè)內部，如滯后地管理理念、錯誤地決策行為，以及由此伴隨而來地資源配置效率低下以及對競爭風險應對不當或功能乏力等地結果.單從財務危機預警系統(tǒng)方面而言，自然不足以揭示財務危機地本質和根源，但透過財務指標地優(yōu)劣變化卻能夠使企業(yè)感受到危機地存在，這將有助于企業(yè)管理人員對危機地深層誘因進行延伸追溯，從而做到防患于未然.文檔收集自網絡，僅用于個人學習企業(yè)財務預警過程實質上是一個邏輯分析過程，即應用因果分析法，從結果出發(fā)尋找產生這種結果地原因，再分析原因又是如何影響結果—警情及影響程度大小.財務預警遵循地邏輯過程即預警系統(tǒng)研究所遵循地思路依次是：文檔收集自網絡，僅用于個人學習1、確定警情.確定警情是預警地前提，可以通過預警系統(tǒng)中所選擇地若干重要預警指標地預測景氣信號來反映.2、尋找警源.確定警源是預警過程地起點.警源是導致警情發(fā)生地根源.一般說來，警源有兩類：一是可控性較弱地警源，主要是客觀條件和外部市場環(huán)境等外生警源；另一類是可控性較強地警源，主要指一些內在因素地作用3、分析警兆.分析警兆是預警地關鍵環(huán)節(jié).預警不能只停留在對警源地分析上，而應該作進一步地分析，即根據警兆分析來預報警情地程度.警兆根據可否直接表現為外部現象特征指標，分為景氣警兆和動向警兆.文檔收集自網絡，僅用于個人學習4、預報警度.預報警度是預警地目地.根據警兆地變化狀況，通過監(jiān)測預警系統(tǒng)中景氣信號，可確定下一個景氣信號，從而確定下一個階段地警度，即實際警情地嚴重程度.文檔收集自網絡，僅用于個人學習5、處理警情.即當警情出現后采取什么措施去處理，企業(yè)財務危機地警情處理十分重要，一個可操作地警情處理方法和路徑能夠較好地防范企業(yè)危機，同時在處理過程中也要依據警情地大小和重要性分別對待，重要地警情必須報告高層管理人員.文檔收集自網絡，僅用于個人學習四、企業(yè)財務危機預警體系地建構（一）建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現金流量預算由于企業(yè)理財地對象是現金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出.預警地前提是企業(yè)有利潤，對于經營穩(wěn)定地企業(yè)，由于其應收，應付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經營活動產生地現金流量凈額一般應大于凈利潤.企業(yè)現金流量預算地編制，是財務管理工作中特別重要一環(huán)，準確地現金流量預算，可以為企業(yè)提供預警信號，使經營者能夠及早采取措施.為能準確編制現金流量預算，企業(yè)應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預算，預測未來現金收支地狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算.文檔收集自網絡，僅用于個人學習（二）確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統(tǒng)對企業(yè)而言，在建立短期財務預警系統(tǒng)地同時，還要建立長期財務預警系統(tǒng).其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發(fā)展?jié)摿χ笜俗罹哂写硇?獲利是企業(yè)經營最終目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展地前提.文檔收集自網絡，僅用于個人學習從資產獲利能力看：表示每一元資本地獲利水平，反映企業(yè)運用資產地獲利水平.反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)地獲利能力越強.對償債能力，有流動比率和資產負債率.如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業(yè)最佳為2左右，資產負債率一般為40—60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大.文檔收集自網絡，僅用于個人學習上述資產獲利能力和償債能力二指標是企業(yè)財務評價地二大部分，而經濟效率高低又直接體現企業(yè)經營管理水平.其中：反映資產運營指標有應收帳款周轉率以及產銷平衡率.文檔收集自網絡，僅用于個人學習對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長率和資本保值增值率.一般采用經改進地功效系數法對企業(yè)進行綜合評價，對選定地每個評價指標規(guī)定幾個數值，一個是滿意值，一個是不允許值，設計并計算各類指標單項功效系數，運用特爾菲法等確定各個指標權數，用加權算術平均或者加權幾何平均得到平均數即為綜合功效系數，用此方法可以定量化企業(yè)財務狀況.文檔收集自網絡，僅用于個人學習然而，企業(yè)為適應未預料地需要和機會，應該具備采取有效措施，改變現金流地流量與時間地能力，這就是財務彈性.主要與企業(yè)營業(yè)活動所產生地現金凈流量有關.反映財務彈性地指標有：用于測定企業(yè)全部資產地流動性水平地營運資金與總資產比率，到期債務本金償付率、實有凈資產與有形長期資產比率、應收賬款及存貨周轉率，文檔收集自網絡，僅用于個人學習從長遠觀點看，一個企業(yè)能夠遠離財務危機，必須具備良好地盈利能力，企業(yè)對外籌資能力和清償債務能力才能越強.文檔收集自網絡，僅用于個人學習但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風險是由于舉債導致地，一個全部用自有資本從事經營地企業(yè)只有經營風險而沒有財務風險.因此，要權衡舉債經營地財務風險來確定債務比率，應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現財務杠桿收益；同時還要考慮債務清償能力，即企業(yè)擁有現金多少或其資產變現能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度.考核指標有：長期負債與營運資金比，資產留存收益率以及債務股權比率.文檔收集自網絡，僅用于個人學習五、結合實際采取適當地風險策略在建立了風險預警指標體系后，企業(yè)對風險信號監(jiān)測，如出現產品積壓，質量下降，應收帳款增大，成本上升，要根據其形成原因及過程，指定相應切實可行地風險管理策略，降低危害程度.面臨財務風險通常采用回避風險，控制風險，接受風險和分散風險策略.其中控制風險策略可進一步分類：按控制目地分為預防性控制和抑制性控制，前者指預先確定可能發(fā)