投資學(xué)期末考試卷及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.投資學(xué)研究的核心問題是（）。A.投資決策B.投資風(fēng)險(xiǎn)C.投資收益D.投資組合答案：A2.投資組合理論的創(chuàng)立者是（）。A.馬科維茨B.夏普C.莫迪利亞尼D.托賓答案：A3.以下哪項(xiàng)不是金融市場的功能（）。A.資源配置B.風(fēng)險(xiǎn)管理C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.收入分配答案：D4.以下哪項(xiàng)不是投資工具的特點(diǎn)（）。A.流動(dòng)性B.收益性C.風(fēng)險(xiǎn)性D.穩(wěn)定性答案：D5.以下哪項(xiàng)是債券的主要風(fēng)險(xiǎn)（）。A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D.所有選項(xiàng)都是答案：D6.以下哪項(xiàng)不是股票的主要風(fēng)險(xiǎn)（）。A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.市場風(fēng)險(xiǎn)C.公司風(fēng)險(xiǎn)D.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)答案：D7.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理的基本步驟（）。A.確定投資目標(biāo)B.資產(chǎn)配置C.選擇投資工具D.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估答案：D8.以下哪項(xiàng)不是投資組合理論的假設(shè)（）。A.投資者是理性的B.投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的C.投資者具有相同的預(yù)期D.市場是有效的答案：C9.以下哪項(xiàng)不是現(xiàn)代投資組合理論的核心概念（）。A.風(fēng)險(xiǎn)B.收益C.投資組合D.市場均衡答案：D10.以下哪項(xiàng)不是投資組合優(yōu)化的方法（）。A.均值-方差分析B.最小化方差法C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型D.夏普比率法答案：C二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）1.投資學(xué)的主要研究領(lǐng)域包括（）。A.投資工具B.投資組合管理C.投資風(fēng)險(xiǎn)管理D.投資決策答案：ABCD2.金融市場的主要參與者包括（）。A.投資者B.融資者C.中介機(jī)構(gòu)D.監(jiān)管機(jī)構(gòu)答案：ABCD3.以下哪些因素會(huì)影響債券的收益率（）。A.利率水平B.信用評(píng)級(jí)C.債券期限D(zhuǎn).通貨膨脹預(yù)期答案：ABCD4.以下哪些因素會(huì)影響股票的收益率（）。A.公司盈利能力B.市場利率C.投資者預(yù)期D.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況答案：ABCD5.投資組合優(yōu)化的目標(biāo)包括（）。A.最大化預(yù)期收益B.最小化風(fēng)險(xiǎn)C.滿足投資約束D.實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)答案：ABCD三、判斷題（每題2分，共10分）1.投資學(xué)是一門研究如何通過投資活動(dòng)實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的學(xué)科。（）答案：√2.投資組合理論認(rèn)為，通過分散投資可以完全消除風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：×3.金融市場的主要功能是資源配置和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。（）答案：√4.股票是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資工具。（）答案：√5.投資組合管理的目標(biāo)是在給定的風(fēng)險(xiǎn)水平下最大化收益。（）答案：√四、簡答題（每題10分，共20分）1.簡述投資組合理論的主要貢獻(xiàn)。答案：投資組合理論的主要貢獻(xiàn)包括：（1）提出了投資組合的概念，強(qiáng)調(diào)通過分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)；（2）提出了均值-方差分析方法，用于評(píng)估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益；（3）提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），用于評(píng)估資產(chǎn)的預(yù)期收益；（4）提出了有效市場假說，認(rèn)為市場價(jià)格反映了所有可用信息；（5）為投資決策提供了理論基礎(chǔ)和分析工具。2.簡述投資組合管理的基本步驟。答案：投資組合管理的基本步驟包括：（1）確定投資目標(biāo)，明確投資期限、收益目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力；（2）進(jìn)行資產(chǎn)配置，根據(jù)投資目標(biāo)和市場情況，確定各類資產(chǎn)的配置比例；（3）選擇投資工具，根據(jù)資產(chǎn)配置方案，挑選具體的投資工具；（4）構(gòu)建投資組合，將選定的投資工具組合起來，形成投資組合；（5）監(jiān)控和調(diào)整，定期評(píng)估投資組合的表現(xiàn)，根據(jù)需要進(jìn)行調(diào)整。五、計(jì)算題（每題15分，共30分）1.假設(shè)某投資者持有一個(gè)由兩只股票組成的投資組合，股票A的預(yù)期收益率為10%，股票B的預(yù)期收益率為15%，股票A和股票B的相關(guān)系數(shù)為0.5。如果投資者持有股票A和股票B的比例分別為60%和40%，請(qǐng)計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。答案：預(yù)期收益率=0.6×10%+0.4×15%=12%標(biāo)準(zhǔn)差=√(0.62×10%2+0.42×15%2+2×0.6×0.4×0.5×10%×15%)=√(3.6%+9%+3.6%)=√16.2%=4.02%2.假設(shè)某投資者持有一個(gè)由三只股票組成的投資組合，股票C、D和E的預(yù)期收益率分別為8%、12%和18%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為10%、15%和20%，相關(guān)系數(shù)分別為0.2、0.3和0.4。如果投資者持有股票C、D和E的比例分別為40%、30%和30%，請(qǐng)計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。答案：預(yù)期收益率=0.4×8%+0.3×12%+0.3×18%=3.2%+3.6%+5.4%=12.2%標(biāo)準(zhǔn)差=√(0.42×10%2+0.32×15%2+0.32×20%2+2×0.4×0.3×0.2×10%×15%+2×0.4×0.3×0.3×10%×20%+2×0.3×0.3×0.4×15%×20%)=√(1.6%+1.35%+1.8%+0.36%+0.72%+0.72%)=√6.55%=8.09%六、論述題（每題15分，共30分）1.論述投資組合理論的主要假設(shè)及其對(duì)投資決策的影響。答案：投資組合理論的主要假設(shè)包括：（1）投資者是理性的，追求效用最大化；（2）投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，偏好較低的風(fēng)險(xiǎn)和較高的收益；（3）投資者具有相同的預(yù)期，對(duì)資產(chǎn)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)有一致的看法；（4）市場是有效的，資產(chǎn)價(jià)格反映了所有可用信息；（5）資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)是正態(tài)分布的，可以利用統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行分析。這些假設(shè)對(duì)投資決策的影響主要體現(xiàn)在：（1）投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)，需要權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益，選擇風(fēng)險(xiǎn)收益比最優(yōu)的投資組合；（2）投資者需要對(duì)資產(chǎn)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測和評(píng)估，以確定投資組合的配置比例；（3）投資者需要關(guān)注市場信息，利用有效市場假說進(jìn)行投資決策；（4）投資者需要掌握統(tǒng)計(jì)分析方法，對(duì)資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析。2.論述投資組合管理的主要挑戰(zhàn)及其應(yīng)對(duì)策略。答案：投資組合管理的主要挑戰(zhàn)包括：（1）市場環(huán)境的不確定性，如經(jīng)濟(jì)周期、政策變化等，影響資產(chǎn)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)；（2）投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)可能發(fā)生變化，需要調(diào)整投資組合的配置比例；（3）投資工具的選擇和交易成本，影響投資組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)；（4）投資組合的監(jiān)控和調(diào)整，需要及時(shí)評(píng)估投資組合的表現(xiàn)，根據(jù)需要進(jìn)