6S汽車企業(yè)庫存融資風(fēng)險(xiǎn)問題研究的理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述目錄TOC\o"1-3"\h\u22902S汽車企業(yè)庫存融資風(fēng)險(xiǎn)問題研究的理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述 144001.1相關(guān)理論概述 1131041.1.1委托代理理論概述 166741.1.2機(jī)制設(shè)計(jì)理論概述 2177831.1.3信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論概述 238651.1.4供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)概述 3191851.2汽車金融庫存融資業(yè)務(wù)信貸風(fēng)險(xiǎn)研究與文獻(xiàn)述評 56309參考文獻(xiàn) 81.1相關(guān)理論概述1.1.1委托代理理論概述從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角看，委托代理的含義是指由于信息不對稱問題的存在，而使得委托方與代理方之間存在不可調(diào)和的矛盾。這一理論是在上世紀(jì)60年代左右由經(jīng)濟(jì)學(xué)家們提出的理論，委托代理理論認(rèn)為委托人授權(quán)代理人某些權(quán)力，讓代理人為其完成相應(yīng)的事項(xiàng)。汽車金融公司和授信對象就是委托代理關(guān)系，當(dāng)信息對稱時(shí)，汽車金融公司作為委托方和作為代理方的授信對象彼此之間完全不存在任何信息不對稱問題，他們可以知曉對方的信息和情況，在這樣的情況下，汽車金融公司能夠順利觀察到授信對象的所有行為并根據(jù)實(shí)際情況對授信對象進(jìn)行獎懲。但是，實(shí)際上要實(shí)現(xiàn)信息對稱是非常困難的，委托方對代理方的行為和實(shí)際情況通常不能完全知曉，并且在雙方所追求利益的差異下，汽車金融公司作為委托方只考慮自己的利益而不考慮代理人的付出，而授信對象則會通過一些行為來損害委托人的利益，那么雙方契約關(guān)系可能會有極大的損失。為了避免這種損失。委托代理理論有兩個(gè)假設(shè)為前提，第一，委托人和代理人的目標(biāo)都是為了實(shí)現(xiàn)各自利益最大化，他們之間存在利益沖突；第二，假設(shè)委托人和代理人之間信息不對稱，并且因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ問題的存在就會誘發(fā)“道德風(fēng)險(xiǎn)”以及逆向選擇等問題。學(xué)者唐群杰與羅凱波（2014）指出，在管理汽車信貸風(fēng)險(xiǎn)的過程中，融資方和金融機(jī)構(gòu)因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ問題而會破壞他們之間的交易平衡，當(dāng)雙方經(jīng)過數(shù)次博弈后，他們會逐漸趨向于“合作”，他們?yōu)榱诉_(dá)到長遠(yuǎn)的利益就會自覺遵守雙方之間的契約，這就使得雙方之間的信用風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效地控制。1.1.2機(jī)制設(shè)計(jì)理論概述學(xué)者錢穎認(rèn)為，機(jī)制設(shè)計(jì)的含義就是為達(dá)成一定的組織目標(biāo)而設(shè)計(jì)出完善的規(guī)則，通過規(guī)則對參與經(jīng)濟(jì)活動的成員進(jìn)行約束，這有助于達(dá)到組織預(yù)先設(shè)定的目標(biāo)。企業(yè)在實(shí)施經(jīng)濟(jì)管理工作的過程中，為了解決企業(yè)存在的信息不對稱問題，就需要加強(qiáng)機(jī)制設(shè)計(jì)，在機(jī)制的保障下才能幫助企業(yè)更好地達(dá)成既定的發(fā)展目標(biāo)。在設(shè)計(jì)機(jī)制的過程中，需要處理好信息效率問題以及激勵問題。其中，信息效率的含義是，實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)而對信息量的要求程度。獲取信息量的情況可以衡量一個(gè)機(jī)制的水平。設(shè)計(jì)機(jī)制的過程中還要重視發(fā)揮激勵作用，這樣才能對組織成員構(gòu)成有效的約束和引導(dǎo)。在本次研究中，結(jié)合了機(jī)制設(shè)計(jì)的相關(guān)理論，分析了FAF公司在實(shí)施庫存融資的過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，以及設(shè)計(jì)評分機(jī)制的過程中存在的缺陷與不足。在此基礎(chǔ)上提出了一些優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)等級機(jī)制的策略。1.1.3信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論概述信用風(fēng)險(xiǎn)的含義是，借款人出于一些原因?qū)е滤麄儾荒茏泐~且按期地償還相應(yīng)的債務(wù)，進(jìn)而發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)的存在會導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)或者提供信貸資金的機(jī)構(gòu)遭受損失。信用風(fēng)險(xiǎn)是多種多樣的，有市場風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)以及收入風(fēng)險(xiǎn)等等。如果按照風(fēng)險(xiǎn)是否可控來劃分，可以把風(fēng)險(xiǎn)劃分為不可控風(fēng)險(xiǎn)以及可控信用風(fēng)險(xiǎn)；如果根據(jù)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因來劃分，可以把風(fēng)險(xiǎn)劃分為非道德性信用風(fēng)險(xiǎn)以及道德性信用風(fēng)險(xiǎn)兩種。對于金融機(jī)構(gòu)而言，信用風(fēng)險(xiǎn)一般就是融資違約風(fēng)險(xiǎn)，造成信用風(fēng)險(xiǎn)的原因時(shí)多種多樣的，既包括外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶來的風(fēng)險(xiǎn)，也包括產(chǎn)業(yè)周期和新技術(shù)應(yīng)用等帶來的風(fēng)險(xiǎn)。汽車企業(yè)的數(shù)量越來越多，這些企業(yè)的實(shí)力以及資信水平都不一樣，這就使得汽車企業(yè)產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)也越來越多樣，汽車企業(yè)面臨的市場競爭壓力也在不斷提升。而且在金融科技快速更新迭代的背景下，供應(yīng)鏈融資普遍存在風(fēng)險(xiǎn)惡化的威脅，也使得很多發(fā)展供應(yīng)鏈金融的汽車企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生了改變，這些汽車企業(yè)普遍面臨著較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)汽車企業(yè)因?yàn)樽陨斫?jīng)營不善而無法按時(shí)償還貸款甚至是直接破產(chǎn)時(shí)，就會對金融機(jī)構(gòu)帶來損害。所以企業(yè)必須采取有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理措施，通過加強(qiáng)資信調(diào)查以及制定科學(xué)合理的信用風(fēng)險(xiǎn)管理措施等，不斷地降低客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，在開展汽車庫存融資業(yè)務(wù)的過程中，要做好授信環(huán)節(jié)、放貸環(huán)節(jié)以及貸后環(huán)節(jié)的管理。在對授信環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，要依據(jù)信用保證這一基本原則，貸款方要全面了解合作方的資信水平、財(cái)務(wù)情況以及真實(shí)的資金需求等。在對放貸環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，需要按照車證對應(yīng)的原則對車架號進(jìn)行核對，在核對無誤以后才放款，而且還要做好相關(guān)的放款記錄。在對貸后環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，需要通過現(xiàn)場抽查的方式以及分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等方式來開展高效的核查工作，這有助于控制信用風(fēng)險(xiǎn)。1.1.4供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)概述學(xué)者們關(guān)于供應(yīng)鏈的研究越來深入，企業(yè)積極實(shí)施供應(yīng)鏈融資，有助于提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量，也有助于物流使用效率、商流使用效率以及信息流使用效率的提升。發(fā)展供應(yīng)鏈融資有助于企業(yè)在拓寬融資渠道的同時(shí)也不斷提升資金的利用效率。供應(yīng)鏈發(fā)展是近年來逐漸興起并流行的科學(xué)融資模式，它也被上升為了國家戰(zhàn)略，采用這種供應(yīng)鏈發(fā)展有助于促進(jìn)企業(yè)的供應(yīng)鏈、信息流、物流網(wǎng)以及互聯(lián)網(wǎng)的深度融合，如此一來有助于幫助企業(yè)解決融資的難題，促進(jìn)企業(yè)整體效益的不斷提升，幫助企業(yè)打造智慧供應(yīng)鏈融資體系，是影響企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的重要因素。學(xué)者Hofmann(2015)認(rèn)為，在發(fā)展供應(yīng)鏈融資體系的過程中，要重視資金流的重要作用。學(xué)者Keebler與Carter等指出，企業(yè)實(shí)施的供應(yīng)鏈管理會對企業(yè)的資本運(yùn)行、風(fēng)險(xiǎn)管控、成本結(jié)構(gòu)以及獲利能力等都造成一定的影響，供應(yīng)鏈管理者必須運(yùn)用金融的視角分析財(cái)務(wù)因素對供應(yīng)鏈績效的影響。XoséH.VázquezAntonioSartalLuisM.Lozano-Lozano(2016)也提到，若上下游間缺乏金融合作將會損害供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率，對財(cái)務(wù)和運(yùn)營績效間的關(guān)系產(chǎn)生影響，并指出供應(yīng)鏈里的企業(yè)，應(yīng)以長遠(yuǎn)及整體來看供應(yīng)鍵整體的效益，參考上游的財(cái)務(wù)及物流信息。如果將借貸風(fēng)險(xiǎn)和資金成本轉(zhuǎn)移給供應(yīng)鏈中較弱勢者，公司在短期內(nèi)可以獲利，但整體上會降低金融穩(wěn)定性的回旋效應(yīng)供應(yīng)鏈，對核心企業(yè)而言供應(yīng)商會變得不穩(wěn)定，最終導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈不穩(wěn)定同時(shí)生產(chǎn)效率下降。研究供應(yīng)鏈中的資金流效率，很多學(xué)者在衡量供應(yīng)鏈中的資金流效率時(shí)，主要是采用如如流動比率等靜態(tài)的績效衡量工具，此類靜態(tài)的績效衡量工具不能對現(xiàn)金流數(shù)字進(jìn)行及時(shí)的跟蹤，而所謂動態(tài)的績效衡量是追蹤在價(jià)值創(chuàng)造活動過程中的支付交易，像是Gitman(2014)介紹了現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期（CCC），從公司運(yùn)營中捕捉持續(xù)的流動性，衡量從現(xiàn)金流出到現(xiàn)金流入的時(shí)間間隔，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期（CCC）被認(rèn)為是對企業(yè)對于運(yùn)營資金管理是否有效率的一個(gè)常用的方法。M.TheodoreFarrisII,PaulD.Hutchison(201)發(fā)現(xiàn)，最好的供應(yīng)鏈管理要延長應(yīng)付賬款（AP），減少存貨（INV）和應(yīng)收賬款（AR）天數(shù)另一方面，Hofmann,Kotzab(2010)也有相同的發(fā)現(xiàn)，認(rèn)為將金融和供應(yīng)鏈管理有機(jī)地整合起來，可以提高現(xiàn)金流量的流轉(zhuǎn)，這有助于壓縮運(yùn)營成本形成良好的競爭力。供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的核心內(nèi)容在于研究核心企業(yè)和供應(yīng)鏈上下游存在的風(fēng)險(xiǎn)。本研究是采用Wagner,Bode(2018)對供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的定義，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的含義是，因?yàn)轭A(yù)期績效水平的負(fù)向偏差，而導(dǎo)致供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)產(chǎn)生損失。供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動因素包括環(huán)境因素、產(chǎn)業(yè)因素與組織因素。本研究將著重于組織因素，即運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、信用違約風(fēng)險(xiǎn)、貸款風(fēng)險(xiǎn)以及代理人風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)會直接或間接影響供應(yīng)鏈金融的績效，至于是哪一方面會影響供應(yīng)鏈金融的績效，MoritzLeonGomm(2010)引入經(jīng)濟(jì)附加價(jià)值（EconomicValueAdded,EVA）模型對供應(yīng)鏈金融進(jìn)行研究是近年較先進(jìn)的研究課題。MoritzLeonGomm(2010)提出從EVA角度考察供應(yīng)鏈金融績效的方法，即從財(cái)務(wù)觀點(diǎn)檢視供應(yīng)鏈管理，以供應(yīng)鏈參與方的收益為最終評斷標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)果證實(shí)供應(yīng)鏈管理（SCM）與物流（logistics）對于提高企業(yè)的經(jīng)營績效有很大的潛力，發(fā)現(xiàn)資金成本率（CostofCapital）是股東價(jià)值的驅(qū)動因素，運(yùn)用良好的供應(yīng)鏈管理可降低資金成本率，達(dá)到存貨周轉(zhuǎn)率提高同時(shí)減少供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的成效。其中最佳資金成本率是使用杠桿效應(yīng)決定，用來進(jìn)行運(yùn)營資本的融資，包含供應(yīng)鏈中流動資產(chǎn)和不動產(chǎn)的融資。綜上所述，供應(yīng)鏈中因信息不對稱而潛藏的風(fēng)險(xiǎn)是值得探究的問題。本研究將從財(cái)務(wù)績效來看供應(yīng)鏈管理，分別探討上下游間的財(cái)務(wù)關(guān)系，用沖擊反應(yīng)函數(shù)驗(yàn)證上下游企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，讓融資機(jī)構(gòu)（含金融機(jī)構(gòu)或核心企業(yè)）進(jìn)行融資時(shí)能夠了解被融資方的風(fēng)險(xiǎn)所在。1.2汽車金融庫存融資業(yè)務(wù)信貸風(fēng)險(xiǎn)研究與文獻(xiàn)述評在1907年左右，美國為那些購車的客戶提供了分期購車的服務(wù)。上世紀(jì)末期，在我國相繼頒布了《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》以及《關(guān)于開展個(gè)人消費(fèi)信貸指導(dǎo)意見》，這兩部文件的出臺促進(jìn)了我國汽車金融庫存融資業(yè)務(wù)的發(fā)展為標(biāo)志。我國發(fā)展汽車金融行業(yè)的時(shí)間比較短，但是我國的發(fā)展速度卻非常的快，現(xiàn)如今已經(jīng)構(gòu)建起了比較成熟的發(fā)展體系。汽車金融庫存融資業(yè)務(wù)實(shí)際上也是屬于一種供應(yīng)鏈金融模式。學(xué)者紀(jì)昀瑛（2017）在研究中指出，供應(yīng)鏈金融是在銀行業(yè)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，它的本質(zhì)就是給供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供便捷的貸款服務(wù)，供應(yīng)鏈參與主體和一些金融機(jī)構(gòu)達(dá)成合作，共同解決資金問題，提高資金的利用效率而且還有助于控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。學(xué)者楊紹輝（2005）在研究中論述了“供應(yīng)鏈金融”這一概念。分析了我國中小企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)存在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素。學(xué)者羅齊等（2002）在研究中提出了融通倉模式，認(rèn)為可以采取融通倉的模式來解決融資問題，進(jìn)而為中小企業(yè)的發(fā)展提供充足的資金支持。學(xué)者楊晏忠（2007）在研究中指出，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的含義就是供應(yīng)鏈中的企業(yè)在實(shí)施融資的過程中，因?yàn)橐恍┮蛩囟鴮?dǎo)致的資產(chǎn)損失以及收益偏差等。這些風(fēng)險(xiǎn)的種類是多種多樣的，而且他還在研究中提出了一些加強(qiáng)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的舉措；學(xué)者王再祥（2003）在研究中指出了汽車金融的含義，他認(rèn)為汽車金融就是指汽車企業(yè)在開展生產(chǎn)活動的過程中，在流通環(huán)節(jié)以及消費(fèi)環(huán)節(jié)等涉及的資金流通的路徑以及方式等。一般情況下，汽車金融涉及到了商業(yè)銀行、汽車企業(yè)以及汽車金融公司等主體?；跇I(yè)務(wù)鏈的研究視角，汽車庫存業(yè)務(wù)的開展主要是在汽車主機(jī)廠的推動下進(jìn)行的，所以應(yīng)該通過發(fā)展汽車金融而為汽車經(jīng)銷商提供融資支持，幫助這些企業(yè)解決資金問題。然而因?yàn)槲覈形唇⒔∪晟频男刨J經(jīng)營體系，這就導(dǎo)致金融公司難以開展高效的貸款管理，也難以有效地控制融資風(fēng)險(xiǎn)。學(xué)者裴璇等（2019）與學(xué)者李青蔚等（2018）在研究中指出，現(xiàn)階段我國的銀行在發(fā)展的過程中所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)就是來自于中小企業(yè)信用缺失的問題。這具體體現(xiàn)為，金融公司在對那些經(jīng)銷商開展盡職調(diào)查的過程中，那些經(jīng)銷商所提供的信息是虛假的，或者這些經(jīng)銷商對一些對企業(yè)不利的信息進(jìn)行了隱瞞，這就使得金融機(jī)構(gòu)面臨較大的融資風(fēng)險(xiǎn)。而這些經(jīng)銷商之所以具有較高的信貸風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)槟切┙?jīng)銷商存在管理制度不規(guī)范以及公司資產(chǎn)規(guī)模小等問題。因?yàn)榻鹑诠緵]有實(shí)施高效的貸后風(fēng)險(xiǎn)管理，而導(dǎo)致金融公司不能實(shí)施高效的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，所以金融機(jī)構(gòu)就面臨著較大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。基于金融公司信貸管理的維度來看，汽車金融公司的審核工作以及放貸工作分別是由不同的部門來負(fù)責(zé)的，這樣一來雖然確保了業(yè)務(wù)開展的獨(dú)立性，但是兩個(gè)部門之間可能存在信息溝通不暢的問題，這就使得金融公司不能有效地控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致金融公司面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)?；诮?jīng)銷商監(jiān)管的維度來看，因?yàn)楹芏嘟鹑诠緵]有構(gòu)建起完善的貸后監(jiān)管機(jī)制，這就使得金融公司實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的效率低下，導(dǎo)致經(jīng)銷商占用了金融公司的資金，比如汽車經(jīng)銷企業(yè)在收到車款后卻沒有及時(shí)償還貸款等?；谏鐣庞皿w系的維度來看，現(xiàn)階段我國尚未建立健全完善的，針對汽車庫存金融業(yè)務(wù)的法律體系以及征信體系，這就使得金融機(jī)構(gòu)在授信環(huán)節(jié)面臨著較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。我國關(guān)于汽車金融行業(yè)的相關(guān)法律規(guī)章只有《汽車貸款管理辦法》、《汽車金融公司管理辦法》、《動產(chǎn)抵押登記辦法》以及《物權(quán)法》等等。從汽車庫存融資業(yè)務(wù)存在的問題來看，金融公司在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，需要做好風(fēng)險(xiǎn)識別工作、風(fēng)險(xiǎn)管理工作以及采取有效的風(fēng)險(xiǎn)處理措施等，只有做好這些工作才能幫助金融公司有效地控制融資風(fēng)險(xiǎn)。學(xué)者康翠玉（2019）在研究中指出，在識別供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的過程中，需要找到合適的主體風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)與合適的債項(xiàng)風(fēng)向指標(biāo)，這樣才可以對授信對象展開科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，進(jìn)而實(shí)施科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)實(shí)施科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工作有助于降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。學(xué)者楊晏忠（2007）指出，在實(shí)施融資風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，需要加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)還要和經(jīng)銷商展開充分的貸后溝通，與此同時(shí)還要實(shí)施有效的貸后管理等，如此一來才能幫助金融機(jī)構(gòu)有效地降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作。學(xué)者曲英等（2014）認(rèn)為，需要對《物權(quán)法》進(jìn)行完善，通過構(gòu)建起完善的法律制度可以指導(dǎo)我國融資信用體系的建立健全。學(xué)者馮澤京（2019）在研究中指出，在加強(qiáng)對汽車信貸行為的監(jiān)管過程中，需要建立完善的征信制度，對汽車信貸行為進(jìn)行有效的管理，同時(shí)還要控制好信貸規(guī)模。學(xué)者田娟娟與學(xué)者何暢（2019）在研究中指出，要加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理，就應(yīng)該充分利用先進(jìn)的科技技術(shù)和開展跨行業(yè)的高效合作，同時(shí)還要通過高效的信用風(fēng)險(xiǎn)評估方法來展開科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評級。學(xué)者黃薷丹（2018）指出，企業(yè)在實(shí)施金融風(fēng)險(xiǎn)管控的過程中，應(yīng)該積極利用大數(shù)據(jù)等先進(jìn)的信息技術(shù)并構(gòu)建起科學(xué)的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型，這有助于提高信貸審核工作的規(guī)范性與客觀性，有助于開展高效的風(fēng)險(xiǎn)評估工作。學(xué)者韓嵩與學(xué)者李曉?。?018）在研究中指出，在進(jìn)行企業(yè)信用評級的過程中，可以使用KMV模型來高效地處理相關(guān)的數(shù)據(jù)，這可以有效地提升信用評級工作的效率。學(xué)者盛夏等（2016）在研究中指出，可以通過Logistic模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、AdaBoost模型以及RandomForest模型來完成信用風(fēng)險(xiǎn)評級業(yè)務(wù)，這有助于更準(zhǔn)確地預(yù)測企業(yè)信用評級的變化。學(xué)者周國強(qiáng)等（2013）在研究中指出，在改進(jìn)信用評價(jià)方法的過程中，可以利用云模型來實(shí)現(xiàn)，這一方法有助于信用評價(jià)結(jié)果的可信度的提升。學(xué)者黃薷丹（2018）在研究中指出，通過引入神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型可以幫助金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的信貸風(fēng)險(xiǎn)評估。在國外，汽車金融行業(yè)有著較長的發(fā)展歷程，特別是在美國和歐洲等地區(qū)，已經(jīng)構(gòu)建起了比較完善的汽車金融行業(yè)體系。汽車金融行業(yè)的發(fā)展能夠?yàn)槟切┥a(chǎn)汽車的企業(yè)提供融資業(yè)務(wù)。幫助這些汽車企業(yè)解決融資問題。而庫存融資業(yè)務(wù)模式具有很多優(yōu)質(zhì)，這種業(yè)務(wù)模式可以進(jìn)行高效的貸前風(fēng)險(xiǎn)識別和貸后的風(fēng)險(xiǎn)管理，這就有助于降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于如何開展風(fēng)險(xiǎn)管理，學(xué)者們也展開了一系列有效的措施。學(xué)者Lang與學(xué)者Jagtiani(2010)在研究中指出，通過抵押貸款的方式來進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的方式所取得的實(shí)際效果是比較有限的，這種方法雖有助于降低出資方的財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，但因?yàn)榧惺褂玫盅嘿J款不利于提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率。學(xué)者Frye(2000)在研究中指出，傳統(tǒng)的信貸模型沒有意識到經(jīng)濟(jì)環(huán)境會對質(zhì)押物的價(jià)值造成影響。學(xué)者Leonhard(2013)在研究中指出，如果不能開展高效的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，就會導(dǎo)致貸款人通過次級貸款來償還已有債務(wù)，這樣就會產(chǎn)生惡性循環(huán)，而導(dǎo)致社會融資信用系統(tǒng)被破壞。學(xué)者們也對怎樣提高風(fēng)險(xiǎn)評估的準(zhǔn)確性展開了相關(guān)的研究，比如學(xué)者Abdou與學(xué)者Pointon(2011)在研究中指出，通過信用評分可以幫助金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確計(jì)算貸款違約風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。通過開展信用評分能夠幫助金融機(jī)構(gòu)全面地了解借款者的真實(shí)情況，這有助于幫助金融機(jī)構(gòu)做出科學(xué)的信用評級及和開展高效的貸后管理工作，這有助于降低金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。學(xué)者Bequé與學(xué)者Lessmann(2017)在研究中指出，在對企業(yè)進(jìn)行信用評分的過程中，可以引入“極限學(xué)習(xí)機(jī)器”技術(shù)。這有助于提高信用評分工作的科學(xué)性。學(xué)者Harris(2015)在研究中指出，采用CSVM技術(shù)來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的效率比采用SVM的非線性技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的效率的成本更高，而且耗費(fèi)的成本也更低。通過梳理國內(nèi)外學(xué)者們關(guān)于供應(yīng)鏈金融的相關(guān)研究成果以后可以看出，學(xué)者們關(guān)于供應(yīng)鏈融資的相關(guān)研究越來越深入，研究的領(lǐng)域也越來越寬，在研究供應(yīng)鏈金融的過程中，學(xué)者們從研究金融業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)，逐漸拓展到了研究應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的措施和采用的評估工具等方面。但是針對企業(yè)面臨的各種實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)而展開的研究還比較欠缺。因此在本次研究中把汽車金融公司作為研究的案例，通過實(shí)證研究，構(gòu)建起科學(xué)的庫存融資風(fēng)險(xiǎn)管理模式，本次研究對于其他企業(yè)開展庫存融資風(fēng)險(xiǎn)管理提供一定的借鑒。參考文獻(xiàn)[1] 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