私募基金投資協(xié)議中投資人權(quán)利條款一、相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓權(quán)利（一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓優(yōu)先受讓權(quán)、優(yōu)先出售權(quán)、跟隨售股權(quán)條款含義:指在被投資企業(yè)IPO前或投資人退出前,假如被投資企業(yè)原有股東向第三方轉(zhuǎn)讓股份,在相同條件下,投資人有優(yōu)先購置權(quán)利。也可同時設(shè)定享受選擇優(yōu)先出售或跟隨售股權(quán)利。（二）強(qiáng)制拖售權(quán)條款含義:是指假如被投資企業(yè)在一個約定時限內(nèi)沒有上市或原股東沒有推行回購義務(wù),投資人有權(quán)要求原有股東和自己一起向第三方轉(zhuǎn)讓股份,原有股東必需按投資人與第三方談好價格和條件按與投資人在被投資企業(yè)中股份百分比向第三方轉(zhuǎn)讓股份。強(qiáng)制原有股東賣出股份權(quán)利能夠保障投資者在被投資企業(yè)無法準(zhǔn)期上市時,有其她退出路徑。（三）共同賣股權(quán)條款含義:是指在被投資企業(yè)IPO前或投資人退出之前,假如原有股東向第三方轉(zhuǎn)讓股份,投資人有權(quán)根據(jù)擬賣股股東與第三方達(dá)成價格和協(xié)議,參與到這項(xiàng)交易中,按原有股東和投資人在被投資企業(yè)中現(xiàn)在股權(quán)百分比向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)。比如原有股東準(zhǔn)備向第三方轉(zhuǎn)讓00股,而原有股東和投資人在被投資企業(yè)中現(xiàn)在股權(quán)百分比是75%:25%,那么原有股東能夠最多向第三方轉(zhuǎn)讓150000股,而投資人以一樣價格能夠向第三方轉(zhuǎn)讓50000股,除非投資人放棄這一權(quán)利。投資人上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓優(yōu)先受讓權(quán)、優(yōu)先出售權(quán)、跟隨售股權(quán)、強(qiáng)制拖售權(quán)、共同賣股權(quán),實(shí)際上都是對被投資企業(yè)原有股東轉(zhuǎn)讓股份限制來確保原有股東對被投資企業(yè)長久投入和承諾,避免不理想和無須要股東進(jìn)入,使原有股東和投資人含有負(fù)擔(dān)相同風(fēng)險和收益條件。二、新股優(yōu)先購置權(quán)（包含增資優(yōu)先認(rèn)購權(quán)）條款含義:指投資人有權(quán)在新股發(fā)行時優(yōu)先認(rèn)購,且價格、條件與其她投資者相同。這一條款將確保投資人不會因?yàn)槠髽I(yè)發(fā)行新股而造成投資人控股百分比下降。（2）被投資企業(yè)新增資本時,投資人有權(quán)優(yōu)先根據(jù)實(shí)繳出資百分比認(rèn)繳出資。三、股票被回購權(quán)利條款含義:假如被投資企業(yè)在一個約定時限內(nèi)沒有上市或約定投資期限到期,被投資企業(yè)應(yīng)該以一個約定價格買回投資人所持有全部或部分被投資企業(yè)股份。投資人能夠在約定時限屆滿后,隨時行使這項(xiàng)權(quán)利。（假如是由投資人提出要求其股票被回購稱為putoption,假如是由被投資企業(yè)提出回購?fù)顿Y商股票稱為calloption。

即使在一個約定時限內(nèi)被投資企業(yè)能夠上市,但因?yàn)楸煌顿Y企業(yè)盈利不夠,以至于假如上市,她市值沒有達(dá)成一個約定數(shù)值如一億美元,即沒有達(dá)成一個qualifiedIPO條件,投資人也會要求被投資企業(yè)回購股票。）四、反攤薄約定或反稀釋約定條款含義:是一個用來確保原始投資人利益約定,根據(jù)該約定,以后加入投資人等額投資所擁有權(quán)益不能超出這些原始投資人。參考表述:（1）投資后,不管被投資企業(yè)以何種方法引進(jìn)新投資人,應(yīng)經(jīng)投資人書面同意,并應(yīng)確保新投資人投資價格不低于本輪投資價格。（2）當(dāng)被投資企業(yè)增發(fā)時,對被投資企業(yè)估值低于投資人對應(yīng)企業(yè)估值,投資人有權(quán)從被投資企業(yè)或被投資企業(yè)初始全部者手中無?；蛞韵笳餍詢r格取得一定百分比額外股權(quán)。五、排她性條款條款含義:排她性條款要求是被投資企業(yè)與投資人進(jìn)行交易一個獨(dú)家鎖定時。在這個期限內(nèi),被投資企業(yè)不能跟其她投資人進(jìn)行類似交易談判。在私募投資業(yè)務(wù)中,這個鎖定時可能只有60天;而在一個并購業(yè)務(wù)中,鎖定時則能夠很長。

六、分紅權(quán)條款含義:這一條款是為了避免被投資企業(yè)過分分配利潤而對投資人投資價值產(chǎn)生不利影響。參考表述:假如可分配利潤沒有達(dá)成投資人投資總額一定百分比,被投資企業(yè)在未經(jīng)過投資人書面同意情況下,不得進(jìn)行利潤分配?；蛘唠p方就被投資企業(yè)將不根據(jù)股權(quán)百分比進(jìn)行分紅。就被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)可分配利潤,將由投資人和股東A根據(jù)N%對M%百分比進(jìn)行利潤分配。（通常投資人百分比較大）。在投資期內(nèi),被投資企業(yè)不進(jìn)行分紅。但自投資期滿后,且被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤后一個月內(nèi),被投資企業(yè)應(yīng)按上述分紅百分比將可分配利潤進(jìn)行分配。本條要求即視為投資人和股東A已就前述分紅事項(xiàng)作出了有效股東會決議。七、保留權(quán)及強(qiáng)制分紅權(quán)條款含義:是為了確保投資人在可分配利潤中直接保留投資額不受損失,并可進(jìn)行強(qiáng)制分紅。參考表述:在被投資企業(yè)原股東不能推行回購等協(xié)議義務(wù)時,投資人繼續(xù)保留被投資企業(yè)股權(quán),而且有權(quán)在被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤后,要求被投資企業(yè)將全部利潤首先分配給投資人,并在投資人取得利潤數(shù)額相當(dāng)于協(xié)定價格110%以后,在由被投資企業(yè)將其它利潤（如有）根據(jù)上述約定進(jìn)行分配。股東A承諾到時將在相關(guān)利潤分配相關(guān)股東會決議和董事會決議中作出同意企業(yè)利潤分配,且按前述方法分配利潤意見。八、強(qiáng)制清算權(quán)條款含義:意在當(dāng)被投資企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)清算時,保護(hù)投資人投資利益。通常,在破產(chǎn)清算時,投資人將取得一個優(yōu)先于其她股權(quán)持有些人優(yōu)先分配額。這一金額能夠設(shè)定為投資人投資總額一定百分比。當(dāng)投資人取得優(yōu)先分配額以后,剩下部分將根據(jù)股權(quán)百分比分配給包含投資人在內(nèi)全部持股人。參考表述:投資人有權(quán)要求將被投資企業(yè)進(jìn)行清算,而且清算所得應(yīng)該先支付給投資人。標(biāo)準(zhǔn)上投資人與股東A將依據(jù)股權(quán)百分比對被投資企業(yè)剩下財產(chǎn)進(jìn)行分配,但股東A應(yīng)該確保投資人取得清算分配款項(xiàng)/財產(chǎn)不低于本協(xié)議第X條計算協(xié)定價格（投資本金+回報）110%。假如投資人根據(jù)股權(quán)百分比分得剩下財產(chǎn)低于協(xié)定價格110%,就差價部分,投資人有權(quán)在股東A依據(jù)股權(quán)百分比應(yīng)分得剩下財產(chǎn)中直接扣除?？鄢笫Ｏ仑敭a(chǎn)（如有）將分配給股東A。股東A承諾到時將在相關(guān)企業(yè)清算相關(guān)股東會決議和董事會決議中做出同意企業(yè)清算,且按前述方法分配清算后財產(chǎn)意見。九、信息權(quán)條款含義:只要投資者持有被投資企業(yè)股份,被投資企業(yè)應(yīng)該向投資人提供投資人所認(rèn)可形式信息。這包含每個月財務(wù)匯報、預(yù)算匯報、全部提供給股東文件或信息副本以及向其她人員、公眾或者監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供信息資料。參考條款:投資人將被提供及能夠取得提供給董事會組員財務(wù)或其它方面、全部信息或材料。投資人將有權(quán)向被投資企業(yè)管理層提出提議并與之進(jìn)行商討。尤其地,被投資企業(yè)將提供給投資人:1、每日歷季度最終一日起30天內(nèi),提供月度合并管理帳,含利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表;2、每日歷年結(jié)束后45天內(nèi),提供企業(yè)年度合并管理帳;3、每日歷年結(jié)束后120天內(nèi),提供企業(yè)年度合并審計帳;4、每日歷年/財務(wù)年度結(jié)束前最少30天,提供企業(yè)年度業(yè)務(wù)計劃、年度預(yù)算和估計財務(wù)報表;在投資人收到管理帳后30天內(nèi),提供機(jī)會供投資人與企業(yè)就管理帳進(jìn)行討論及審核;以及根據(jù)投資人要求格式提供其它統(tǒng)計數(shù)據(jù)、其它交易和財務(wù)信息,方便她們被合適通知企業(yè)信息及保護(hù)其本身權(quán)益?；蛘?投資人享受企業(yè)經(jīng)營管理知情權(quán)和監(jiān)督權(quán),投資人有權(quán)取得企業(yè)財務(wù)、管理、經(jīng)營、市場或其它方面信息和資料。標(biāo)企業(yè)應(yīng)該按時向投資人提供以下資料:1季度財務(wù)報表,含利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表;2年度財務(wù)報表,含利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表;3投資方要求其它財務(wù)資料和其她說明經(jīng)營情況資料。十、投票權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)條款含義:通常在投資后,企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中,投資人應(yīng)該在董事會和股東會享受一票否決權(quán),并享受對被投資企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)。參考表述:1各方同意并確保,投資完成后,標(biāo)企業(yè)董事會組員應(yīng)不超出N人,投資方有權(quán)提名1人擔(dān)任標(biāo)企業(yè)董事,各方同意在相關(guān)股東會上投票贊成上述投資方提名人士出任企業(yè)董事。標(biāo)企業(yè)應(yīng)在辦理營業(yè)執(zhí)照變更同時辦理董事變更手續(xù)。標(biāo)企業(yè)新董事會最少每季度召開一次董事會會議。2各方同意并確保,全部標(biāo)企業(yè)董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格均應(yīng)該符合相關(guān)法律法規(guī)要求。當(dāng)上述任何一方提名董事、監(jiān)事辭任或者被解除職務(wù)時,由提名該名董事、監(jiān)事一方繼續(xù)提名繼任人選,各方并應(yīng)確保在相關(guān)股東會上投票贊成該等人士擔(dān)任企業(yè)董事、監(jiān)事。3投資方董事對標(biāo)企業(yè)董事會決議事項(xiàng)享受一票否決權(quán),負(fù)責(zé)監(jiān)督企業(yè)新增注冊資本使用,確保新增注冊資本用于本協(xié)議約定用途。4原股東和標(biāo)企業(yè)同意并確保,投資完成后,標(biāo)企業(yè)財務(wù)總監(jiān)、會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所聘用或解聘必需經(jīng)投資方同意或認(rèn)可。5下列事項(xiàng)應(yīng)該根據(jù)修訂后企業(yè)章程要求決議機(jī)制審議經(jīng)過,如系董事會決議事項(xiàng),則必需經(jīng)標(biāo)企業(yè)董事會中投資方董事投票確定方可形成決議;如系股東會決議事項(xiàng),則須經(jīng)出席股東會議股東或股東代表所持表決權(quán)三分之二（2/3）以上,并在投資方股東代表出席且同意條件下,方可形成決議:5.1增加或者降低注冊資本;5.2企業(yè)合并、分立、解散、清算或者變更企業(yè)形式;5.3企業(yè)業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)活動重大改變;5.4購置和處理超出200萬元以上資產(chǎn);5.5企業(yè)向銀行貸款單筆超