上市銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究摘要本論文旨在深入剖析上市銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。通過(guò)對(duì)資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)績(jī)效相關(guān)理論的梳理，選取合適的變量構(gòu)建模型，運(yùn)用實(shí)證分析方法，探究股權(quán)結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)等資本結(jié)構(gòu)要素與財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系。研究發(fā)現(xiàn)，上市銀行資本結(jié)構(gòu)中的部分要素對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效存在顯著影響，并據(jù)此提出優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)以提升財(cái)務(wù)績(jī)效的針對(duì)性建議，為上市銀行的經(jīng)營(yíng)管理與決策提供理論參考和實(shí)踐指導(dǎo)。關(guān)鍵詞上市銀行；資本結(jié)構(gòu)；財(cái)務(wù)績(jī)效；影響研究一、引言（一）研究背景在金融市場(chǎng)不斷發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，上市銀行作為金融體系的核心組成部分，其經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展態(tài)勢(shì)備受關(guān)注。資本結(jié)構(gòu)作為企業(yè)融資決策的核心內(nèi)容，不僅影響著銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)成本，還對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生著深遠(yuǎn)的影響。合理的資本結(jié)構(gòu)能夠優(yōu)化銀行資源配置，提升資金使用效率，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；反之，則可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇，制約銀行的可持續(xù)發(fā)展。近年來(lái)，隨著金融監(jiān)管政策的不斷變化、利率市場(chǎng)化的推進(jìn)以及互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，上市銀行面臨著更為復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，如何優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)以提升財(cái)務(wù)績(jī)效成為亟待解決的重要問(wèn)題。（二）研究意義從理論層面來(lái)看，深入研究上市銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，有助于豐富和完善資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效相關(guān)理論，填補(bǔ)在銀行業(yè)這一特殊領(lǐng)域的研究空白，為后續(xù)相關(guān)研究提供理論基礎(chǔ)和研究思路。從實(shí)踐層面而言，本研究能夠?yàn)樯鲜秀y行管理層提供優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的科學(xué)依據(jù)，幫助其制定合理的融資策略和經(jīng)營(yíng)決策，提高銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)，也有助于監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)對(duì)上市銀行的監(jiān)管，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定與健康發(fā)展。（三）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀國(guó)外學(xué)者對(duì)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效的研究起步較早，取得了豐富的研究成果。Modigliani和Miller（1958）提出的MM理論，在理想市場(chǎng)環(huán)境假設(shè)下，認(rèn)為企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)，但隨著研究的深入，考慮到稅收、破產(chǎn)成本等現(xiàn)實(shí)因素，他們對(duì)該理論進(jìn)行了修正，指出負(fù)債能夠通過(guò)利息抵稅作用增加企業(yè)價(jià)值。Jensen和Meckling（1976）從代理成本角度出發(fā)，認(rèn)為債務(wù)融資可以減少股東與管理層之間的代理成本，從而影響企業(yè)績(jī)效。此后，眾多學(xué)者圍繞不同行業(yè)和企業(yè)類型，對(duì)資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行了大量實(shí)證研究，但研究結(jié)論并不完全一致。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效的研究起步相對(duì)較晚，但近年來(lái)也取得了不少成果。陸正飛和辛宇（1998）以制造業(yè)上市公司為樣本，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)獲利能力與負(fù)債比率顯著負(fù)相關(guān)。李義超、蔣振聲（2001）通過(guò)對(duì)上市公司的實(shí)證研究，得出資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效呈負(fù)相關(guān)的結(jié)論。隨著研究的不斷深入，國(guó)內(nèi)學(xué)者開(kāi)始關(guān)注銀行業(yè)等特殊行業(yè)，周好文和李輝（2005）對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的研究表明，資本結(jié)構(gòu)對(duì)銀行績(jī)效有顯著影響。然而，由于研究樣本、研究方法和變量選取的不同，國(guó)內(nèi)學(xué)者在上市銀行資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的研究上也存在一定分歧。總體而言，現(xiàn)有研究為本文提供了重要的理論和方法借鑒，但在研究深度和廣度上仍有進(jìn)一步拓展的空間，尤其是針對(duì)上市銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效影響的系統(tǒng)性研究還有待加強(qiáng)。二、上市銀行資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)績(jī)效的理論基礎(chǔ)（一）資本結(jié)構(gòu)相關(guān)理論MM理論：MM理論是資本結(jié)構(gòu)理論的基石，最初的無(wú)稅MM理論假設(shè)市場(chǎng)是完美的，不存在稅收、交易成本和破產(chǎn)成本等因素，認(rèn)為企業(yè)的價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)，即無(wú)論企業(yè)采用債務(wù)融資還是股權(quán)融資，企業(yè)的總價(jià)值保持不變。然而，在考慮公司所得稅的情況下，修正后的MM理論指出，由于債務(wù)利息可以在稅前扣除，具有抵稅效應(yīng)，隨著企業(yè)負(fù)債比例的增加，企業(yè)價(jià)值會(huì)不斷上升，當(dāng)企業(yè)100%負(fù)債時(shí)，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大。權(quán)衡理論：權(quán)衡理論在MM理論的基礎(chǔ)上，引入了破產(chǎn)成本和代理成本等因素。該理論認(rèn)為，企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí)，需要在債務(wù)利息抵稅帶來(lái)的收益與破產(chǎn)成本和代理成本之間進(jìn)行權(quán)衡。隨著負(fù)債比例的增加，債務(wù)利息抵稅收益逐漸增加，但同時(shí)破產(chǎn)成本和代理成本也會(huì)不斷上升。當(dāng)負(fù)債帶來(lái)的邊際收益等于邊際成本時(shí)，企業(yè)達(dá)到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，此時(shí)企業(yè)價(jià)值最大。代理理論：代理理論從委托代理關(guān)系的角度出發(fā)，分析了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與代理成本之間的關(guān)系。在企業(yè)中，股東與管理層之間存在代理問(wèn)題，管理層可能會(huì)為了自身利益而做出損害股東利益的決策。債務(wù)融資可以增加管理層的壓力，減少其自由現(xiàn)金流量，從而降低代理成本；但同時(shí)，債務(wù)融資也會(huì)帶來(lái)債權(quán)人與股東之間的代理問(wèn)題，如股東可能會(huì)進(jìn)行資產(chǎn)替代等行為，損害債權(quán)人利益。因此，企業(yè)需要通過(guò)合理的資本結(jié)構(gòu)安排，來(lái)平衡不同利益主體之間的代理成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。（二）財(cái)務(wù)績(jī)效相關(guān)理論盈利能力理論：盈利能力是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的重要指標(biāo)之一，反映了企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。企業(yè)的盈利能力主要取決于其營(yíng)業(yè)收入、成本費(fèi)用等因素。提高盈利能力可以通過(guò)擴(kuò)大銷售規(guī)模、降低成本費(fèi)用、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方式實(shí)現(xiàn)。對(duì)于上市銀行而言，利息收入、手續(xù)費(fèi)及傭金收入等是其主要的營(yíng)業(yè)收入來(lái)源，而資金成本、運(yùn)營(yíng)成本等則構(gòu)成了主要的成本費(fèi)用。償債能力理論：償債能力是指企業(yè)償還債務(wù)的能力，包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。短期償債能力主要通過(guò)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)來(lái)衡量，反映了企業(yè)在短期內(nèi)償還流動(dòng)負(fù)債的能力；長(zhǎng)期償債能力則通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率等指標(biāo)來(lái)衡量，體現(xiàn)了企業(yè)長(zhǎng)期償還債務(wù)本金和利息的能力。良好的償債能力是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的重要保障，能夠增強(qiáng)債權(quán)人對(duì)企業(yè)的信心，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)能力理論：營(yíng)運(yùn)能力反映了企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的效率和效益，主要通過(guò)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)來(lái)衡量。對(duì)于上市銀行來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)運(yùn)用效率、資金周轉(zhuǎn)速度等是衡量其營(yíng)運(yùn)能力的關(guān)鍵因素。提高營(yíng)運(yùn)能力可以加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，從而提升企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。（三）上市銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響機(jī)制股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響：股權(quán)集中度是股權(quán)結(jié)構(gòu)的重要特征之一。較高的股權(quán)集中度可能導(dǎo)致大股東對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)決策的過(guò)度控制，從而產(chǎn)生大股東與中小股東之間的代理問(wèn)題。大股東可能會(huì)為了自身利益而損害中小股東利益，影響銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效；但另一方面，一定程度的股權(quán)集中也有助于提高決策效率，降低決策成本。股權(quán)性質(zhì)也會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生影響，國(guó)有股、法人股和流通股在治理機(jī)制和利益訴求上存在差異，進(jìn)而影響銀行的經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)績(jī)效。債務(wù)結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響：債務(wù)規(guī)模是債務(wù)結(jié)構(gòu)的重要方面。適度的債務(wù)規(guī)?？梢酝ㄟ^(guò)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)增加股東收益，提高銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效；但當(dāng)債務(wù)規(guī)模過(guò)大時(shí)，會(huì)增加銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致利息支出增加，償債壓力增大，從而對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響。債務(wù)期限結(jié)構(gòu)同樣重要，短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)在成本、風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響上存在差異。合理的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)可以匹配銀行的資金需求和現(xiàn)金流狀況，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升財(cái)務(wù)績(jī)效。三、上市銀行資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)績(jī)效的現(xiàn)狀分析（一）上市銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀：目前，我國(guó)上市銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出較為明顯的特征。部分上市銀行股權(quán)集中度較高，國(guó)有股或國(guó)有法人股在股權(quán)結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要地位。例如，一些大型國(guó)有商業(yè)銀行，國(guó)有股比例相對(duì)較高，這在一定程度上體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)金融行業(yè)的控制和支持。同時(shí)，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，上市銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)也在逐漸多元化，法人股、社會(huì)公眾股等占比不斷提高，股權(quán)分散程度有所增加。債務(wù)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀：在債務(wù)結(jié)構(gòu)方面，上市銀行的債務(wù)主要以存款為主，存款是銀行最主要的資金來(lái)源。此外，銀行還通過(guò)發(fā)行債券、同業(yè)拆借等方式進(jìn)行融資。從債務(wù)期限結(jié)構(gòu)來(lái)看，短期債務(wù)在銀行債務(wù)中占比較大，這與銀行資金來(lái)源和運(yùn)用的特點(diǎn)有關(guān)，但也在一定程度上增加了銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，銀行的債務(wù)融資方式和結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化，如一些銀行開(kāi)始發(fā)行永續(xù)債等新型債務(wù)工具來(lái)補(bǔ)充資本。（二）上市銀行財(cái)務(wù)績(jī)效現(xiàn)狀盈利能力現(xiàn)狀：近年來(lái)，我國(guó)上市銀行的盈利能力整體保持相對(duì)穩(wěn)定，但不同銀行之間存在一定差異。大型國(guó)有商業(yè)銀行憑借其規(guī)模優(yōu)勢(shì)、客戶資源和品牌影響力，盈利能力較強(qiáng)；而一些中小上市銀行由于業(yè)務(wù)規(guī)模較小、創(chuàng)新能力不足等原因，盈利能力相對(duì)較弱。從盈利指標(biāo)來(lái)看，上市銀行的凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)趨勢(shì)，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、利率市場(chǎng)化、金融監(jiān)管政策等因素的影響較大。償債能力現(xiàn)狀：整體而言，我國(guó)上市銀行具有較強(qiáng)的償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率等長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)保持在合理水平，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等短期償債能力指標(biāo)也較為穩(wěn)定。然而，隨著金融市場(chǎng)的變化和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的推進(jìn)，銀行面臨的潛在償債風(fēng)險(xiǎn)也在增加，如表外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張、金融衍生品交易等可能帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，需要引起高度關(guān)注。營(yíng)運(yùn)能力現(xiàn)狀：上市銀行的營(yíng)運(yùn)能力在不同銀行之間存在差異。大型銀行由于資產(chǎn)規(guī)模較大、業(yè)務(wù)流程相對(duì)成熟，在資產(chǎn)運(yùn)用效率和資金周轉(zhuǎn)速度方面具有一定優(yōu)勢(shì)；而中小銀行在業(yè)務(wù)拓展和資源整合方面可能相對(duì)滯后，營(yíng)運(yùn)能力有待進(jìn)一步提升。從營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)來(lái)看，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、貸款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)反映出銀行在資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率上仍有提升空間，尤其是在面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融等新興金融業(yè)態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，需要不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高運(yùn)營(yíng)效率。四、上市銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效影響的實(shí)證分析（一）研究設(shè)計(jì)樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源：本研究選取了[X]家在滬深交易所上市的銀行作為研究樣本，研究期間為[具體年份]。數(shù)據(jù)主要來(lái)源于Wind資訊金融終端、上市公司年報(bào)等公開(kāi)資料，確保數(shù)據(jù)的真實(shí)性和可靠性。變量選取被解釋變量：選取凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為衡量財(cái)務(wù)績(jī)效的主要指標(biāo)，凈資產(chǎn)收益率反映了股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率，能夠綜合體現(xiàn)銀行的盈利能力和資本運(yùn)營(yíng)效率。同時(shí)，選取總資產(chǎn)收益率（ROA）作為輔助指標(biāo)，進(jìn)一步從資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)角度反映銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效。解釋變量：在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，選取第一大股東持股比例（CR1）、前十大股東持股比例之和（CR10）來(lái)衡量股權(quán)集中度；選取國(guó)有股比例（STATE）、法人股比例（LEGAL）、流通股比例（TRADE）來(lái)反映股權(quán)性質(zhì)。在債務(wù)結(jié)構(gòu)方面，選取資產(chǎn)負(fù)債率（DAR）來(lái)衡量債務(wù)規(guī)模，選取短期債務(wù)比例（STD）和長(zhǎng)期債務(wù)比例（LTD）來(lái)衡量債務(wù)期限結(jié)構(gòu)?？刂谱兞浚嚎紤]到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和銀行自身特征對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，選取國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率（GDP）、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率（M2）作為宏觀經(jīng)濟(jì)控制變量；選取銀行資產(chǎn)規(guī)模（SIZE），以銀行總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)表示；選取銀行成立年限（AGE）作為銀行自身特征控制變量。模型構(gòu)建：基于上述變量，構(gòu)建多元線性回歸模型如下：ROE_i=\alpha_0+\alpha_1CR1_i+\alpha_2CR10_i+\alpha_3STATE_i+\alpha_4LEGAL_i+\alpha_5TRADE_i+\alpha_6DAR_i+\alpha_7STD_i+\alpha_8LTD_i+\alpha_9GDP_i+\alpha_{10}M2_i+\alpha_{11}SIZE_i+\alpha_{12}AGE_i+\varepsilon_iROA_i=\beta_0+\beta_1CR1_i+\beta_2CR10_i+\beta_3STATE_i+\beta_4LEGAL_i+\beta_5TRADE_i+\beta_6DAR_i+\beta_7STD_i+\beta_8LTD_i+\beta_9GDP_i+\beta_{10}M2_i+\beta_{11}SIZE_i+\beta_{12}AGE_i+\mu_i其中，ROE_i和ROA_i分別表示第i家上市銀行的凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率；CR1_i、CR10_i、STATE_i、LEGAL_i、TRADE_i、DAR_i、STD_i、LTD_i分別為第i家上市銀行的解釋變量；GDP_i、M2_i、SIZE_i、AGE_i為控制變量；\alpha_0、\alpha_1、\cdots、\alpha_{12}和\beta_0、\beta_1、\cdots、\beta_{12}為回歸系數(shù)；\varepsilon_i和\mu_i為隨機(jī)誤差項(xiàng)。（二）實(shí)證結(jié)果分析描述性統(tǒng)計(jì)分析：對(duì)選取的變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，結(jié)果顯示，樣本上市銀行的凈資產(chǎn)收益率（ROE）和總資產(chǎn)收益率（ROA）存在一定差異，反映出不同銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效水平有所不同。股權(quán)集中度指標(biāo)（CR1、CR10）表明部分銀行股權(quán)相對(duì)集中，而股權(quán)性質(zhì)指標(biāo)（STATE、LEGAL、TRADE）則體現(xiàn)了股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化特征。債務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)（DAR、STD、LTD）顯示銀行的債務(wù)規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)存在差異，資產(chǎn)負(fù)債率整體處于合理區(qū)間，但短期債務(wù)比例相對(duì)較高?？刂谱兞糠矫?，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率（GDP）和貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率（M2）反映了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，銀行資產(chǎn)規(guī)模（SIZE）和成立年限（AGE）也存在較大差異。相關(guān)性分析：通過(guò)計(jì)算各變量之間的相關(guān)系數(shù)，分析變量之間的線性關(guān)系。結(jié)果表明，部分解釋變量與被解釋變量之間存在一定的相關(guān)性，但相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值均小于0.8，說(shuō)明變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線性問(wèn)題。同時(shí)，各控制變量與被解釋變量之間也存在一定程度的相關(guān)性，進(jìn)一步驗(yàn)證了控制變量選取的合理性?；貧w分析：運(yùn)用多元線性回歸方法對(duì)模型進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果顯示，在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，第一大股東持股比例（CR1）與凈資產(chǎn)收益率（ROE）呈顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明股權(quán)過(guò)度集中可能會(huì)降低銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效；國(guó)有股比例（STATE）與ROE呈顯著負(fù)相關(guān)，可能是由于國(guó)有股的治理機(jī)制存在一定缺陷，影響了銀行的經(jīng)營(yíng)效率。在債務(wù)結(jié)構(gòu)方面，資產(chǎn)負(fù)債率（DAR）與ROE呈顯著正相關(guān)，表明適度的債務(wù)規(guī)?？梢酝ㄟ^(guò)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)提高銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效；短期債務(wù)比例（STD）與ROE呈顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明過(guò)高的短期債務(wù)比例可能會(huì)增加銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低財(cái)務(wù)績(jī)效?？刂谱兞恐校瑖?guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率（GDP）、銀行資產(chǎn)規(guī)模（SIZE）與ROE呈顯著正相關(guān)，說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善和銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大有助于提升財(cái)務(wù)績(jī)效；而銀行成立年限（AGE）與ROE呈不顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。五、優(yōu)化上市銀行資本結(jié)構(gòu)提升財(cái)務(wù)績(jī)效的建議