宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策含義：國(guó)家或政府為了增進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利而制定的解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的指導(dǎo)原則和措施。它是政府為了達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行的有意識(shí)的干預(yù)。二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)

1.充分就業(yè)。2.物價(jià)穩(wěn)定。

3.經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。4.國(guó)際收支平衡。1.充分就業(yè)。[并不是100%的勞動(dòng)力全部就業(yè)]l

狹義：只存在自然失業(yè)（即自愿失業(yè)和摩擦性失業(yè)）的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。

l

廣義：各種生產(chǎn)要素都按照它們所有者愿意接受的價(jià)格全部用于生產(chǎn)的狀態(tài)。

2.物價(jià)穩(wěn)定。[并不是某個(gè)商品的價(jià)格的固定不變]而是指價(jià)格指數(shù)的不變，即不出現(xiàn)通貨膨脹。

[通貨膨脹用物價(jià)指數(shù)來(lái)衡量。]3.

經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。[并不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度越快越好]l

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的概念和衡量。

1)含義：在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所生產(chǎn)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長(zhǎng)。

2)衡量：GDP和人均GDP增長(zhǎng)速度。[過(guò)去曾用GNP衡量]

[背景]

1998、1999、2000、2001、2002和2003年，我國(guó)GDP速度分別為7.8%、7.1%、8%、7.3%、8%和9.3%。4.國(guó)際收支平衡。[并不是出口越多、進(jìn)口越少越好]l

進(jìn)出口應(yīng)基本平衡，考慮外貿(mào)依存度。

外貿(mào)易依存度，即對(duì)外貿(mào)易系數(shù)，是一國(guó)對(duì)外貿(mào)易額(出口額與進(jìn)口額之和)在該國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中所占的比重。分出口依存度和進(jìn)口依存度。總結(jié)：四個(gè)目標(biāo)很難完全統(tǒng)一，應(yīng)據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)確定不同時(shí)期的各個(gè)目標(biāo)次序。三、政府的作用1.古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派觀點(diǎn)。政府不應(yīng)干預(yù)經(jīng)濟(jì)，只承擔(dān)政治、社會(huì)等職能。2.凱恩斯主義學(xué)派觀點(diǎn)。政府應(yīng)干預(yù)經(jīng)濟(jì)，對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行需求管理。具體職能：(1)對(duì)經(jīng)濟(jì)直接控制。制定法律、法規(guī)和條例，對(duì)違反經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)的行為進(jìn)行懲罰。(2)提供公共產(chǎn)品。(3)提供社會(huì)福利保障(社會(huì)保險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移支付等)。(4)從事生產(chǎn)。(5)通過(guò)財(cái)政政策和貨幣政策對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)節(jié)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展中政府的作用主流經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn):

政府對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：（１）保證充分的人力資本投資（２）向民間企業(yè)提供公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境（３）維護(hù)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)，以利國(guó)際貿(mào)易（４）維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。東亞的經(jīng)驗(yàn)：東亞地區(qū)的發(fā)展提供了政府在更大的領(lǐng)域內(nèi)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，其包括：（１）公平和效率的統(tǒng)一，追求有更多的公平性的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；（２）建立有效率的官僚機(jī)構(gòu)。這在日本和韓國(guó)表現(xiàn)的尤為鮮明；（３）建立官民（產(chǎn)）結(jié)合的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的體制；（４）人力資本的積蓄。（５）指定貿(mào)易政策，發(fā)展出口替代產(chǎn)業(yè)；（６）對(duì)特定的產(chǎn)業(yè)指定特定的振興與發(fā)展對(duì)策，并給于一定的扶持。第二節(jié)財(cái)政政策財(cái)政政策：為了促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，對(duì)政府的支出、稅收和借債水平所進(jìn)行的選擇和決策。政府收入包括三部分：稅收、公債、發(fā)行貨幣一、國(guó)家財(cái)政

（一）財(cái)政收入

財(cái)政收入為各級(jí)政府收入的總和，

包括：稅收、公債和罰沒(méi)等收入。

[=稅收+公債+罰沒(méi)等收入]

1.稅收在財(cái)政收入中，稅收占居最重要的地位。稅收可以根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行不同的分類。

1）根據(jù)征收對(duì)象，分三類：財(cái)產(chǎn)稅、所得稅和流轉(zhuǎn)稅。

2）根據(jù)納稅的方式，分為兩類：直接稅和間接稅。

3）按負(fù)稅程度，分為三類:累進(jìn)稅、比例稅和累退稅。

如一些國(guó)家規(guī)定高額存款的利息稅低于一般存款的利息稅就具有累退的性質(zhì)。

稅收的種類稅收財(cái)產(chǎn)稅所得稅公司所得稅不動(dòng)產(chǎn)稅遺產(chǎn)稅流轉(zhuǎn)稅：流通領(lǐng)域內(nèi)的各種稅收個(gè)人所得稅2.公債

公債是政府的債務(wù)，包括中央政府的債務(wù)和地方政府的債務(wù)。其中，中央政府的債務(wù)被叫作國(guó)債。公債的形式一般有短期公債、中期公債和長(zhǎng)期公債。

短期公債。短期公債是政府通過(guò)出售國(guó)庫(kù)券取得的。在美國(guó)國(guó)庫(kù)券的期限一般有3個(gè)月、半年和1年三種。目前，國(guó)庫(kù)券成為政府短期借債的主要形式。

中期公債。中期公債期限一般為1年以上5年以內(nèi)。長(zhǎng)期公債。長(zhǎng)期公債是期限為5年以上的公債券。

3.罰沒(méi)等收入

打擊走私、腐敗以及其他違法活動(dòng)的收入（二）財(cái)政支出政府支出為各級(jí)政府支出的總和，包括政府購(gòu)買和轉(zhuǎn)移支付。

政府支出的項(xiàng)目主要有：防務(wù)和安全支出、社會(huì)福利支出、公債利息、公共衛(wèi)生和保健、職業(yè)訓(xùn)練和教育、環(huán)境保護(hù)、公路和住宅、農(nóng)業(yè)、空間研究等。

按支出方式劃分，政府支出分為：政府購(gòu)買和政府轉(zhuǎn)移支付。政府購(gòu)買是指政府對(duì)商品和勞務(wù)的購(gòu)買。例如購(gòu)買軍需品、機(jī)關(guān)辦公用品以及支付政府雇員報(bào)酬等項(xiàng)費(fèi)用。政府購(gòu)買實(shí)際是以取得商品和勞務(wù)作為報(bào)償?shù)闹С?，是?shí)質(zhì)性的支出，和私人支出相同。政府的購(gòu)買可以引起資源的重新配置，從而可以有效地干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。政府轉(zhuǎn)移支付是指不以取得勞務(wù)和商品作為報(bào)償?shù)闹Ц丁Ｕ霓D(zhuǎn)移支付有社會(huì)福利和保險(xiǎn)、失業(yè)補(bǔ)助和救濟(jì)金及農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼金。它是一種貨幣性的支出，是通過(guò)政府將一些人的收入轉(zhuǎn)給另一些人，不能對(duì)資源的利用發(fā)生重大影響。政府轉(zhuǎn)移支付不能象政府購(gòu)買那樣有力地對(duì)經(jīng)濟(jì)生活進(jìn)行干預(yù)。

二、財(cái)政政策(一)含義。政府為實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)，根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，通過(guò)變動(dòng)財(cái)政收入和支出，主動(dòng)地影響宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的經(jīng)濟(jì)政策。分為擴(kuò)張性的財(cái)政政策和緊縮性的財(cái)政政策。(二)擴(kuò)張性的財(cái)政政策。(二)擴(kuò)張性的財(cái)政政策1.含義：當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條、失業(yè)嚴(yán)重、產(chǎn)生緊縮缺口時(shí)，為了彌補(bǔ)此缺口，減輕或消除經(jīng)濟(jì)蕭條，刺激總需求，達(dá)到充分就業(yè)而采取的增加財(cái)政支出或減低稅收的財(cái)政政策。2.政策手段（工具）：增加政府購(gòu)買。增加政府對(duì)商品和勞務(wù)的購(gòu)買，如興建公共工程（水利、公路、鐵路等），增加政府轉(zhuǎn)移支付。失業(yè)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、貧困救濟(jì)等。減少稅收。減少企業(yè)和個(gè)人所得稅等。(數(shù)量和結(jié)構(gòu))[啟發(fā)與討論：為什么要征收利息稅？](二)擴(kuò)張性的財(cái)政政策圖示Y2Y1AD1AD2AD2=C+I’+G+X-MAD1=C+I+G+X-MADY

45。ABrYLMIS1Y1Y2r1r2IS2ABYPASAD2AD1Y1Y2P2P1AB3.政策效果的衡量：(1)簡(jiǎn)單而言,可用乘數(shù)衡量(如下),

Kg>Ktr>Kt，結(jié)論：政府支出效果最佳，因此改變政府支出水平對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的效果最大。但實(shí)際中，要考慮由于利率變化的“擠出效應(yīng)”，用財(cái)政政策乘數(shù)說(shuō)明。(2)科學(xué)衡量：財(cái)政政策乘數(shù)含義：在實(shí)際貨幣供給量不變時(shí)，政府收支的變化使國(guó)民收入變化到什么程度的系數(shù)。公式

（高書(shū)P562，第一版）

[將LM曲線的方程代入IS曲線的方程可得到]<回顧>財(cái)政政策乘數(shù)與KG、KTr

和KT的區(qū)別:

一般而言，財(cái)政政策乘數(shù)小于政府支出乘數(shù)KG。

原因：存在“擠出效應(yīng)”(二)擴(kuò)張性的財(cái)政政策。4.擠出效應(yīng)

(1)含義：政府支出增加，所引起的私人消費(fèi)或投資降低的作用。

(2)原因：

(3)影響擠出程度大小的因素：1)政府支出乘數(shù)大小KG=1/(1-b)。（+）2)貨幣需求對(duì)產(chǎn)出的敏感程度k的大小。（+）3)貨幣需求對(duì)利率的敏感程度h的大小。（-）4)投資需求對(duì)利率的敏感程度d的大小。（+）

[前兩因素比較穩(wěn)定，關(guān)鍵是后兩者]G

對(duì)產(chǎn)品需求

價(jià)格P實(shí)際貨幣供給m利率rI減少,消費(fèi)也隨之減少(三)緊縮性的財(cái)政政策。1.含義：2.政策手段（工具）：政府購(gòu)買；政府轉(zhuǎn)移支付；稅收。3.圖示：4.政策效果：(四)財(cái)政制度的“內(nèi)在穩(wěn)定器”1.含義：是指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會(huì)減少各種干擾對(duì)國(guó)民收入沖擊的機(jī)制，能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期自動(dòng)抑制膨脹，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)自動(dòng)減輕蕭條，具有自動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，使經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的機(jī)制，被稱為自動(dòng)穩(wěn)定器，這種自動(dòng)穩(wěn)定器能夠自動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，無(wú)需政府做出任何決策，但其調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的作用是十分有限的?，F(xiàn)代西方財(cái)政制度就具有自動(dòng)穩(wěn)定器功能2.內(nèi)容：政府稅收的自動(dòng)變化（即個(gè)人和公司所得稅）。政府支出的自動(dòng)變化（即失業(yè)救濟(jì)和福利支出等)農(nóng)產(chǎn)品保護(hù)價(jià)格私人部門中的內(nèi)在穩(wěn)定器，如MPC。(五)財(cái)政預(yù)算1.原則2.預(yù)算赤字與預(yù)算盈余：（1）預(yù)算赤字：政府財(cái)政支出大于收入的差額，擴(kuò)張財(cái)政政策通常的結(jié)果（2）預(yù)算盈余：政府收入超過(guò)支付的余額，緊縮性財(cái)政政策會(huì)產(chǎn)生預(yù)算盈余充分就業(yè)預(yù)算：背景：不能簡(jiǎn)單地將預(yù)算盈余或赤字的變動(dòng)作為判斷政策是緊縮性或擴(kuò)張性的標(biāo)準(zhǔn)。充分就業(yè)的預(yù)算盈余指政府預(yù)算在充分就業(yè)國(guó)民收入（潛在國(guó)民收入）水平上所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余。作用（高書(shū)第一版p595）(1)保證財(cái)政收支本身平衡——均衡財(cái)政(2)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和充分就業(yè)——功能能財(cái)政年度平衡預(yù)算周期平衡預(yù)算平衡預(yù)算和功能財(cái)政

年度平衡（在年度里達(dá)到收支平衡）周期平衡只要保證在一個(gè)周期中，峰、谷平衡就可以了（峰的盈和谷的赤字平衡）功能財(cái)政：以追求宏觀經(jīng)濟(jì)政策的功能來(lái)決定財(cái)政政策相機(jī)抉擇：根據(jù)景氣情況選擇擴(kuò)張/緊縮的財(cái)政政策反周期（目標(biāo)）：景氣好，收縮；景氣不好，擴(kuò)張（即俗說(shuō)的有錢時(shí)不花錢，沒(méi)錢時(shí)拼命花錢）（六）公債及其發(fā)行方式a由中央銀行全部包銷（易引起通貨膨脹，是擴(kuò)張的財(cái)政政策）b由商業(yè)銀行包銷（有超額準(zhǔn)備金，是擴(kuò)張的財(cái)政政策）

有超額準(zhǔn)備金表示S>i三部門：T+S=g+i因?yàn)镾>i所以如果要維持平衡，必須g>T，即增加政府支出，也就是發(fā)行公債。而發(fā)行公債的資金來(lái)自S，即過(guò)多的儲(chǔ)蓄由政府來(lái)消費(fèi)，以此來(lái)取得均衡。c直接向公民發(fā)售（是緊縮的貨幣政策）政府向公民回購(gòu)流通中的貨幣，以此降低通貨膨脹公債哲學(xué)第一：債務(wù)人是國(guó)家，債權(quán)人是公眾，財(cái)政赤字是國(guó)家欠公眾的錢，國(guó)家和公眾的利益一致，公債就是自己欠自己的錢第二：政權(quán)是穩(wěn)定的，償還債務(wù)就有保證，不會(huì)發(fā)生信用危機(jī)第三：債務(wù)用于發(fā)展經(jīng)濟(jì)，使得政府有能力償還債務(wù)，彌補(bǔ)赤字第三節(jié)貨幣政策一、貨幣需求理論1．馬克思的貨幣需求理論M=Y/VM：流通中所需貨幣數(shù)量V：貨幣流通速度Y：流通中待易售的商品總量的價(jià)格總額（只考慮貨幣的交易需求，未考慮投資需求）2．費(fèi)雪的貨幣需求理論M/P=Y/V==>M=PY/V

這就是費(fèi)雪方程式，考慮了價(jià)格的作用M：名義貨幣需求量P：商品的價(jià)格水平V：貨幣的流通速度Y：社會(huì)總支出或總收入M/P：貨幣的購(gòu)買力3．劍橋?qū)W派的貨幣需求理論（馬歇爾貨幣需求理論、馬歇爾貨幣方程式）M=K*P*Y==>M/P=K*YM：貨幣需求量K=1/V：綜合系數(shù)Y：總產(chǎn)出4．凱恩斯的貨幣需求方程式

m=M/P=k*y–h*r

二、貨幣基本知識(shí)

(一)貨幣[回憶：M0、M1、M2、M3]

本質(zhì)：即職能（交換媒介、價(jià)值尺度、儲(chǔ)藏職能等）現(xiàn)代貨幣形式：紙幣：主幣鑄幣：輔幣

鑄幣+紙幣=通貨

存款貨幣：商業(yè)銀行活期存款準(zhǔn)貨幣:商業(yè)銀行定期存款,儲(chǔ)蓄存款貨幣的近似物：債券、信用卡（電子貨幣）M0、M1、M2、M3貨幣M0：現(xiàn)金（紙幣+鑄幣）M1=M0+活期：狹義貨幣M2=M1+定期儲(chǔ)蓄、等：廣義貨幣M3＝M2+政府債等貨幣近似物M1、M2的差別：皮鞋的成本（跑銀行兌現(xiàn)）

(二)銀行西方國(guó)家的銀行體系：中央銀行和金融媒介機(jī)構(gòu)（主要是商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄和貸款協(xié)會(huì)、保險(xiǎn)公司等）

1.中央銀行含義及各國(guó)中央銀行職能：發(fā)行貨幣、銀行的銀行、國(guó)家的銀行、執(zhí)行貨幣政策。第三節(jié)貨幣政策2.商業(yè)銀行：負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)

（三）中國(guó)的銀行體系：中央銀行、政策性銀行和商業(yè)性銀行及金融機(jī)構(gòu)等。農(nóng)村還有合作銀行等。三、銀行存款的創(chuàng)造機(jī)制

1.存款的創(chuàng)造:指整個(gè)銀行體系能夠把貸款擴(kuò)大到原始存款的若干倍。

2.準(zhǔn)備金：

3.法定準(zhǔn)備率：

4.方式：通過(guò)整個(gè)銀行體系擴(kuò)大或縮小活期存款的方式

5.貨幣（創(chuàng)造）乘數(shù)：銀行體系所能創(chuàng)造出來(lái)的貨幣與最初存款之比，它等于法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。

6.原因：一是向企業(yè)或個(gè)人發(fā)放或收回貸款二是向企業(yè)或個(gè)人買進(jìn)或賣出證券貨幣創(chuàng)造過(guò)程假設(shè):法定準(zhǔn)備率r=0.2D=R+R(1-r)+R(1-r)2+R(1-r)3+…+R(1-r)n+……=R[1+(1-r)+(1-r)2+(1-r)3+…+(1-r)n+……]=R/rR為原始存款，D為存款總額貨幣創(chuàng)造過(guò)程r＝0.2∑=100+80+64+51.2+…=100*(1+0.8+0.82+0.83+…+0.8n)=100*1/(1-0.8)=500(最初存款*貨幣乘數(shù))存款總量D=R/rr：法定準(zhǔn)備率1/r：貨幣乘數(shù)具體還需考慮：（1）現(xiàn)金漏損（2）借貸四、金融市場(chǎng)：

公開(kāi)的市場(chǎng)，各種信用工具交易的場(chǎng)所

金融市場(chǎng)與金融工具五、貨幣政策

(一)含義：中央銀行通過(guò)控制貨幣供應(yīng)量來(lái)影響利率，影響到總需求，以達(dá)到實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的行為。有擴(kuò)張性和緊縮性貨幣政策兩種。

(二)貨幣政策手段(工具)：

調(diào)節(jié)法定準(zhǔn)備率（可使貨幣乘數(shù)擴(kuò)大或縮?。┱{(diào)節(jié)再貼現(xiàn)率：商業(yè)銀行向中央銀行貸款的利率政府通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)買進(jìn)債券或賣出債券貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制

（三）.貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制

（四）貨幣政策的中介指標(biāo)（1）貨幣流通量（M0、M1、M2、M3）（2）市場(chǎng)利率（3）貨幣流通速度

(三)擴(kuò)張性的貨幣政策1.手段(工具)：降低法定準(zhǔn)備率：

——可使貨幣乘數(shù)擴(kuò)大，是最強(qiáng)有力的工具降低再貼現(xiàn)率：

——聯(lián)邦儲(chǔ)備制度成立初，最重要的工具政府從公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)買進(jìn)債券。

——最重要、最常用的工具其他貨幣政策手段——不是強(qiáng)有力的措施

(1).道義上的勸告；(2)選擇性控制(局部性信貸控制)；

(3)證券信貸控制；(4)分期付款信貸控制；

(5)抵押信貸控制等。

(三)擴(kuò)張性的貨幣政策1.手段(工具)：

2.圖示r1E1LM1y1E0LM

0ror0ISy0y圖示，同樣可運(yùn)用簡(jiǎn)單凱恩斯模型的45度線分析法，也可以運(yùn)用AS-AD模型來(lái)分析。但，最常用的是IS-LM模型進(jìn)行分析。右圖3.效果：貨幣政策乘數(shù)（1）概念：當(dāng)IS曲線不變，即產(chǎn)品市場(chǎng)均衡不變時(shí)，實(shí)際貨幣供給量變化使均衡收入變動(dòng)多少。

（2）公式:

(P565高書(shū)第一版，腳注)

（3）貨幣政策乘數(shù)與貨幣創(chuàng)造乘數(shù)的區(qū)別

(四)緊縮性的貨幣政策含義、工具、圖示、效果(五)貨幣政策的局限性：1.緊縮性政策效果明顯，擴(kuò)張性則不然；2.以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤?，難做到；3.外部時(shí)滯性，影響政策效果。六、財(cái)政政策與貨幣政策的混合使用No.政策混合產(chǎn)出利率1擴(kuò)張性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策2緊縮性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策3緊縮性財(cái)政政策和擴(kuò)張性貨幣政策4