.cn4月并購宣布交易數(shù)量同環(huán)比雙升基金回籠資金環(huán)比腰斬CONTENTSCONTENTS

中企并購市場數(shù)據(jù)分析私募基金以并購方式退出概況中企并購市場重大案例中企并購市場行業(yè)地域分析核心發(fā)現(xiàn)核心發(fā)現(xiàn)4月，受政策紅利釋放的影響，中企并購市場交易活躍度提升，宣布和完成交易數(shù)量都有不同程度的回溫跡象。共計30支私募基金以并購的方式成功退出，基金回籠資金環(huán)比降幅過半。受大額案例影響，醫(yī)療健康、能源及礦業(yè)、消費行業(yè)并購規(guī)模處于領(lǐng)先地位，青海交易規(guī)模位于榜首。01/中國企業(yè)并購市場數(shù)據(jù)分析2025年4月，中企并購宣布市場交易量活躍度攀升，但交易規(guī)模有所回落，完成市場交易規(guī)模環(huán)比降幅過半，國資整合與央國企并購呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展態(tài)勢，成為市場的重要熱點和趨勢。并購市場宣布交易月度趨勢2025年4月，披露預(yù)案510筆并購交易，環(huán)比上升41.67%，同比上升12.09%；當(dāng)中披露金額的有265筆，交易總金額為165.07億美元，環(huán)比下降43.92%，同比上升28.08%。2025年4月并購預(yù)案量同環(huán)比雙增，但交易總額環(huán)比回落，呈量升額降態(tài)勢。2024年4月-2025年4月中企并購市場宣布交易趨勢53952451053952451048552145551148247443603602752973153603293032873022460282237219265148

60080 400461.2440 200461.24219.43175.35212.28334.81310.43294.37165.07219.43175.35212.28334.81310.43294.37165.07128.88155.56160.81135.32125.970 0128.88155.56160.81135.32125.9724-4 24-5 24-6 24-7 24-8 24-924-1024-1124-1225-1 25-2 25-3 25-4披露并購金額（億美元） 披露金額案例數(shù)量（筆） 案例數(shù)量（筆）數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù) 投中研究院，2025.05并購市場完成交易月度趨勢2025年4月，共計完成221筆并購交易，環(huán)比上升9.95117筆，交易總金額為129.18億美元，環(huán)比下降57.5318.61縮，總額同環(huán)比雙降。2024年4月-2025年4月中企并購市場完成交易趨勢1000 309

325300

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304.1550304.1589.8887.33167.94114.27116.70129.1866.9189.8887.33167.94114.27116.70129.18024-4 24-5 24-6 24-7 24-8 24-924-1024-1124-1225-1 25-2 25-3 25-4披露并購金額（億美元） 案例數(shù)量（筆） 披露金額案例數(shù)量（筆）數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù) 投中研究院，2025.0502/私募基金以并購方式退出概況2025年4月，共計30支私募基金以并購的方式成功退出，回籠金額為45.35億元。私募基金退出行業(yè)較集中。私募基金以并購方式退出回報2025年4月，共計30回籠金額為45.35億元。2025年4月18日，淮河能源（集團(tuán)）股份有限公司（600575.SH）收購淮河能源電力集團(tuán)有限責(zé)任公司10.70股權(quán)，國家開發(fā)銀行旗下國開發(fā)展基金有限公司作為基金實現(xiàn)退出，回籠資金為11.94億元。2024年4月-2025年4月私募股權(quán)基金并購?fù)顺鰯?shù)量及回籠金額453835353045383535302525222220

48 5030040250302001502113.272113.2720.6517.032.2821.01103.25134.11116.58100103.25134.11116.5884.981084.9840.5455.9745.355040.5455.9745.3537.350 037.3524-4 24-5 24-6 24-7 24-8 24-924-1024-1124-1225-1 25-2 25-3 25-4回籠金額（億元） 退出數(shù)量（支）數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù) 投中研究院，2025.05國投創(chuàng)新國投創(chuàng)新國投創(chuàng)新國投創(chuàng)新私募基金以并購方式退出案例21（603776.SH）5.97股權(quán)，回籠資金為2.19億元。2025年4月24日，浙江水晶光電科技股份有限公司（002273.SZ）收購廣東埃科思科技有限公司95.60股權(quán)，中芯聚源旗下的深圳聚源芯創(chuàng)私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）作為基金實現(xiàn)退出，回籠資金為0.80億元。退出標(biāo)的CV行業(yè)退出標(biāo)的CV行業(yè)金額（億元）退出機(jī)構(gòu)基金淮河能源電力公用事業(yè)11.94國家開發(fā)銀行國開發(fā)展基金有限公司永安行電子信息2.19螞蟻金服—埃科思電子信息0.80中芯聚源深圳聚源芯創(chuàng)私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）佳智彩電子信息0.77納川投資蘇州工業(yè)園區(qū)蘇納同合納米技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）?？扑茧娮有畔?.59燕園創(chuàng)投嘉興創(chuàng)進(jìn)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）筠誠和瑞公用事業(yè)0.59啟道創(chuàng)投寧波梅山保稅港區(qū)啟道致鴻資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）筠誠和瑞公用事業(yè)0.35聯(lián)塑博潤廣東聯(lián)塑二號創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）筠誠和瑞公用事業(yè)0.35如石財富廣東天海鴻泰股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）數(shù)據(jù)來源投中數(shù)據(jù) 投中研究院，2025.0503/中國企業(yè)并購市場重大案例2025年4月，超1億美元規(guī)模完成并購交易9筆，其中交易規(guī)模最大的是紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司（601899.SH）（02899.HK）全資子公司紫金國際控股有限公司收購藏格礦業(yè)股份有限公司（000408.SZ）24.98股權(quán)，交易價格為18.88億美元。本次收購?fù)瓿?，紫金礦業(yè)將顯著培厚銅、鋰資源儲備，新增戰(zhàn)略性礦產(chǎn)鉀資源，實現(xiàn)對巨龍銅礦的絕對控股，并進(jìn)一步拓展“紫金系”資本版圖。境內(nèi)完成并購大額案例2025年4月1日，華潤三九醫(yī)藥股份有限公司（000999.SZ）收購天士力醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司（600535.SH）33股權(quán)，交易金額為9.86億美元。本次交易有利于雙方發(fā)揮中藥產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，在中藥材種植、創(chuàng)新研發(fā)、智能制造、渠道營銷等領(lǐng)域相互賦能，增強(qiáng)全產(chǎn)業(yè)鏈核心競爭力。2025年4月25日，上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司（601607.SH）（02607.HK）等收購上海和黃藥業(yè)有限公司45股權(quán)，交易金額為6.14億美元。2025年4月中國境內(nèi)完成并購案例TOP10被并購方CV行業(yè)金額（億美元）并購方股權(quán)藏格礦業(yè)能源及礦業(yè)18.88紫金礦業(yè)24.98%天士力醫(yī)療健康9.86華潤三九等33.00%上海和黃藥業(yè)醫(yī)療健康6.14上海醫(yī)藥等45.00%中荊控股金融3.8175.00%筠誠和瑞公用事業(yè)2.21溫氏股份91.38%新合作發(fā)展消費2.07供銷大集51.00%淮河能源電力公用事業(yè)1.64淮河能源10.70%孚能科技能源及礦業(yè)1.33恒健控股5.00%烏達(dá)萊新能源公用事業(yè)1.17暢贏投資等40.00%永安行電子信息0.92哈茂商務(wù)等19.57%數(shù)據(jù)來源投中數(shù)據(jù) 投中研究院，2025.0504/并購市場行業(yè)地域分析2025年4月，廣東并購案例數(shù)量居于首位，青海并購規(guī)模位于榜首。2025年4月，并購案例主要集中在電子信息、醫(yī)療健康、金融及能源與礦業(yè)行業(yè)。地域分布2025年4月中企完成并購交易按地域數(shù)量分布（按投資標(biāo)的分類）17.321.22.06.9廣東江蘇上海山東浙江北京湖北安徽湖南四川遼寧福建其他17.321.22.06.9并購規(guī)模（億美元） 并購數(shù)量（家）18.8813.029.868.097.4518.8813.029.868.097.456.274.424.142.492.1010.51山東 江蘇 12天津 北京 9上海 浙江 8廣東 山東 8北京 上海 6江蘇 四川 5湖北 湖北 5浙江 安徽 5安徽 湖南 4其他 其他 180 5 10 15 20

0 5 10 15 20 25數(shù)據(jù)來源投中數(shù)據(jù) 投中研究院，2025.05并購數(shù)量、規(guī)模行業(yè)分布2025年4月中企完成并購交易按行業(yè)數(shù)量分布5.519.09.0傳統(tǒng)制