產(chǎn)業(yè)集群視域下中小企業(yè)融資困境與突破——以寧國耐磨產(chǎn)業(yè)為鏡鑒一、引言1.1研究背景與意義在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)格局中，產(chǎn)業(yè)集群和中小企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動力，其重要性不言而喻。產(chǎn)業(yè)集群通過企業(yè)間的緊密協(xié)作與資源共享，形成了強(qiáng)大的集聚效應(yīng)，不僅顯著提升了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的競爭力，還為創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步提供了肥沃的土壤。以美國硅谷的高科技產(chǎn)業(yè)集群為例，眾多科技企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)以及風(fēng)險投資公司在該地區(qū)高度集聚，通過頻繁的知識交流和技術(shù)合作，推動了信息技術(shù)、生物技術(shù)等領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新，使其成為全球科技創(chuàng)新的核心地帶。再如德國的汽車產(chǎn)業(yè)集群，以其精湛的制造工藝和緊密的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，使德國汽車在全球市場占據(jù)重要地位。中小企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，在促進(jìn)就業(yè)、推動創(chuàng)新、增加稅收等方面發(fā)揮著不可替代的作用。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中小企業(yè)在我國企業(yè)總數(shù)中占比超過90%，吸納了大量的就業(yè)人口，成為穩(wěn)定社會就業(yè)的主力軍。同時，中小企業(yè)憑借其靈活的經(jīng)營機(jī)制和敏銳的市場洞察力，在創(chuàng)新領(lǐng)域表現(xiàn)活躍，許多新技術(shù)、新商業(yè)模式都源自中小企業(yè)。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)作為安徽省寧國市的特色產(chǎn)業(yè)集群，經(jīng)過多年的發(fā)展，已成為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的重要支柱。目前，寧國市耐磨鑄件生產(chǎn)企業(yè)達(dá)170余家，其中規(guī)模以上企業(yè)97家、億元企業(yè)23家、鑄造行業(yè)準(zhǔn)入資格企業(yè)40家；耐磨鑄件年生產(chǎn)力200萬噸，實現(xiàn)產(chǎn)值120億元，并于2023年成功通過“中國耐磨鑄件之都”第四次復(fù)評。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)眾多，這些企業(yè)在發(fā)展過程中，融資問題成為制約其進(jìn)一步壯大的關(guān)鍵因素。融資渠道狹窄、融資成本高昂、融資難度大等問題，嚴(yán)重限制了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、設(shè)備更新和市場拓展能力。從理論層面來看，研究寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資問題，有助于豐富和完善產(chǎn)業(yè)集群與中小企業(yè)融資理論。通過深入剖析產(chǎn)業(yè)集群環(huán)境下中小企業(yè)融資的特點(diǎn)、影響因素以及存在的問題，可以為相關(guān)理論研究提供新的視角和實證依據(jù)，進(jìn)一步推動產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)等學(xué)科在中小企業(yè)融資領(lǐng)域的交叉融合與發(fā)展。在實踐意義方面，解決寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資問題，對于促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展、提升產(chǎn)業(yè)競爭力具有重要的現(xiàn)實意義。通過優(yōu)化融資環(huán)境、創(chuàng)新融資模式，能夠為中小企業(yè)提供充足的資金支持，助力企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提升技術(shù)水平、加強(qiáng)品牌建設(shè)，從而推動整個產(chǎn)業(yè)集群的升級和發(fā)展。這不僅有助于增加當(dāng)?shù)氐呢斦杖?，還能創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會，促進(jìn)社會穩(wěn)定和諧。此外，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資問題的研究成果，對于其他地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資問題的解決，具有一定的借鑒和參考價值，能夠為全國范圍內(nèi)中小企業(yè)的健康發(fā)展提供有益的經(jīng)驗。1.2研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)在研究過程中，本文綜合運(yùn)用了多種研究方法，以確保研究的科學(xué)性、全面性和深入性。文獻(xiàn)研究法是本文研究的基礎(chǔ)。通過廣泛查閱國內(nèi)外關(guān)于產(chǎn)業(yè)集群、中小企業(yè)融資以及寧國耐磨產(chǎn)業(yè)的相關(guān)文獻(xiàn)，包括學(xué)術(shù)期刊論文、學(xué)位論文、研究報告、政策文件等，對已有的研究成果進(jìn)行梳理和總結(jié)，了解產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資的理論基礎(chǔ)、研究現(xiàn)狀以及存在的問題，為本文的研究提供理論支持和研究思路。例如，通過對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的研究，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集群對中小企業(yè)融資具有一定的影響，但不同地區(qū)、不同產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)集群在融資方面存在差異，這為本文進(jìn)一步研究寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群中小企業(yè)融資問題提供了研究方向。案例分析法是本文的核心研究方法之一。以寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)為具體研究對象，深入分析其融資現(xiàn)狀、融資模式以及存在的問題。通過對具體企業(yè)的案例研究，能夠更直觀、更深入地了解產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資的實際情況，發(fā)現(xiàn)問題的本質(zhì)和根源。例如，選取寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的幾家典型中小企業(yè)，詳細(xì)分析其融資渠道、融資成本、融資難度等方面的情況，以及企業(yè)在融資過程中遇到的問題和采取的解決措施，從而為提出針對性的對策建議提供實踐依據(jù)。調(diào)查研究法為本文提供了豐富的一手資料。通過實地走訪寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及相關(guān)政府部門，與企業(yè)負(fù)責(zé)人、金融機(jī)構(gòu)工作人員、政府官員等進(jìn)行面對面的交流和訪談，了解他們對中小企業(yè)融資問題的看法和建議。同時，設(shè)計并發(fā)放調(diào)查問卷，收集企業(yè)的基本信息、融資需求、融資渠道、融資成本等數(shù)據(jù)，運(yùn)用統(tǒng)計分析方法對調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析，從而更全面、更準(zhǔn)確地把握寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀和問題。例如，通過實地走訪和問卷調(diào)查，發(fā)現(xiàn)寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資渠道相對狹窄，主要依賴銀行貸款，且融資成本較高，這為本文分析中小企業(yè)融資難的原因提供了數(shù)據(jù)支持。與以往研究相比，本文在研究視角和分析方法上具有一定的創(chuàng)新之處。在研究視角方面，本文聚焦于寧國耐磨產(chǎn)業(yè)這一特定的產(chǎn)業(yè)集群，深入研究其內(nèi)部中小企業(yè)的融資問題。以往關(guān)于中小企業(yè)融資的研究多為宏觀層面的分析，或者針對某一地區(qū)的中小企業(yè)整體進(jìn)行研究，而對特定產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資問題的研究相對較少。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)作為具有地方特色和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)集群，其發(fā)展歷程、產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)構(gòu)成等方面都具有獨(dú)特性，對其內(nèi)部中小企業(yè)融資問題的研究，能夠為產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資提供更具針對性的理論支持和實踐指導(dǎo)。在分析方法上，本文將產(chǎn)業(yè)集群理論與中小企業(yè)融資理論相結(jié)合，從產(chǎn)業(yè)集群的視角深入剖析中小企業(yè)融資問題。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)由于地理集聚、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)等因素，在融資方面具有與一般中小企業(yè)不同的特點(diǎn)和優(yōu)勢。通過將兩者理論相結(jié)合，能夠更全面、更深入地分析產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資的影響因素、存在的問題以及解決對策，為中小企業(yè)融資研究提供了新的分析思路和方法。二、相關(guān)理論與研究綜述2.1產(chǎn)業(yè)集群理論2.1.1產(chǎn)業(yè)集群的定義與特征產(chǎn)業(yè)集群作為一種特殊的經(jīng)濟(jì)組織形式，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著至關(guān)重要的角色。邁克?波特于1990年在《國家競爭優(yōu)勢》一書中首次提出產(chǎn)業(yè)集群（industrycluster）的概念，亦稱“產(chǎn)業(yè)簇群”“競爭性集群”“波特集群”，指的是某一行業(yè)內(nèi)的競爭性企業(yè)以及與這些企業(yè)互動關(guān)聯(lián)的合作企業(yè)、專業(yè)化供應(yīng)商、服務(wù)供應(yīng)商、相關(guān)產(chǎn)業(yè)廠商和相關(guān)機(jī)構(gòu)（如大學(xué)、科研機(jī)構(gòu)、制定標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)公會等）聚集在某特定地域的現(xiàn)象。這一定義強(qiáng)調(diào)了產(chǎn)業(yè)集群的地理集聚性、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性以及組織互動性。從地理集聚性來看，產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)在空間上相互靠近，這種空間proximity使得企業(yè)能夠更便捷地進(jìn)行面對面的交流與合作，降低運(yùn)輸成本和溝通成本，提高生產(chǎn)效率。例如，美國硅谷作為全球知名的高科技產(chǎn)業(yè)集群，眾多信息技術(shù)企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、風(fēng)險投資公司等高度集聚在這一特定區(qū)域，形成了一個緊密的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。產(chǎn)業(yè)集群還具有明顯的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性。集群內(nèi)的企業(yè)圍繞著某一特定產(chǎn)業(yè)或相關(guān)產(chǎn)業(yè)展開經(jīng)營活動，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。在這條產(chǎn)業(yè)鏈上，企業(yè)之間存在著上下游的供需關(guān)系，通過專業(yè)化分工與協(xié)作，實現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置和生產(chǎn)效率的提升。以紹興紡織業(yè)產(chǎn)業(yè)集群為例，其涵蓋了化纖、織造、印染、服裝等一系列上下游產(chǎn)業(yè)，各環(huán)節(jié)企業(yè)緊密合作，形成了一條龍的產(chǎn)品關(guān)聯(lián)。圍繞該產(chǎn)業(yè)鏈，還出現(xiàn)了紡機(jī)、染料助劑、紡織技術(shù)服務(wù)等輔助性行業(yè)，這些內(nèi)在緊密聯(lián)系并頻繁互動的行業(yè)及其所屬企業(yè)共同構(gòu)成了龐大的紡織產(chǎn)業(yè)集群。協(xié)同創(chuàng)新性也是產(chǎn)業(yè)集群的重要特征之一。集群內(nèi)企業(yè)之間頻繁的交流與合作，促進(jìn)了知識和技術(shù)的共享與傳播，形成了良好的創(chuàng)新氛圍。企業(yè)在這種環(huán)境中，能夠更容易獲取創(chuàng)新所需的資源和信息，降低創(chuàng)新成本和風(fēng)險，提高創(chuàng)新的成功率。例如，德國的汽車產(chǎn)業(yè)集群，眾多汽車制造企業(yè)、零部件供應(yīng)商以及科研機(jī)構(gòu)在集群內(nèi)相互協(xié)作，共同開展技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新活動，推動了德國汽車產(chǎn)業(yè)在全球的領(lǐng)先地位。同時，產(chǎn)業(yè)集群還能夠吸引大量的高素質(zhì)人才和創(chuàng)新資源，進(jìn)一步增強(qiáng)了集群的創(chuàng)新能力。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部還圍繞產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)了一些服務(wù)性機(jī)構(gòu)和行業(yè)組織等，這些機(jī)構(gòu)和組織為企業(yè)提供了專業(yè)化的培訓(xùn)、信息咨詢、技術(shù)研發(fā)、標(biāo)準(zhǔn)制定等服務(wù)，促進(jìn)了企業(yè)之間的合作與交流，提高了產(chǎn)業(yè)集群的整體競爭力。產(chǎn)業(yè)集群超越了一般產(chǎn)業(yè)范圍，形成特定地理范圍內(nèi)多個產(chǎn)業(yè)相互融合、眾多類型機(jī)構(gòu)相互聯(lián)結(jié)的共生體，構(gòu)成這一區(qū)域特色的競爭優(yōu)勢。2.1.2產(chǎn)業(yè)集群對中小企業(yè)發(fā)展的影響產(chǎn)業(yè)集群為中小企業(yè)發(fā)展帶來顯著的成本優(yōu)勢。集群內(nèi)企業(yè)地理集聚，縮短了企業(yè)間的空間距離，使得原材料和零部件的運(yùn)輸成本大幅降低。以溫州低壓電器集群為例，低壓電器的配套件涉及金屬部件、合金材料、注塑部件、沖制、酸洗及模具加工等共計幾十萬種，其中有70%能在柳市采購，對于那些需向外部采購的原材料和部件，其供應(yīng)商也因集群吸引力而在當(dāng)?shù)卦O(shè)立辦事處。這種采購本地化不僅降低了企業(yè)的采購成本，還減少了庫存成本和物流時間。集群內(nèi)企業(yè)通過專業(yè)化分工與協(xié)作，實現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。企業(yè)專注于某一特定生產(chǎn)環(huán)節(jié)，能夠提高生產(chǎn)效率，降低單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。此外，產(chǎn)業(yè)集群還能夠共享基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)等資源，進(jìn)一步降低了企業(yè)的運(yùn)營成本。在產(chǎn)業(yè)集群環(huán)境中，中小企業(yè)更容易獲取創(chuàng)新資源和知識溢出。集群內(nèi)企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、高校等之間的密切合作與交流，促進(jìn)了知識和技術(shù)的共享與傳播。中小企業(yè)可以通過與上下游企業(yè)的合作，獲取到先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗；與科研機(jī)構(gòu)和高校的合作，則能夠獲得前沿的科研成果和創(chuàng)新理念。這種知識溢出效應(yīng)為中小企業(yè)的創(chuàng)新提供了豐富的源泉。集群內(nèi)的競爭壓力也促使中小企業(yè)不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級，以提高自身的競爭力。在產(chǎn)業(yè)集群中，企業(yè)之間的競爭更加激烈，只有不斷創(chuàng)新，才能在市場中立足。因此，中小企業(yè)會加大研發(fā)投入，積極引進(jìn)新技術(shù)、新工藝，推出新產(chǎn)品，以滿足市場需求。產(chǎn)業(yè)集群通過整合集群內(nèi)企業(yè)的資源和優(yōu)勢，形成了強(qiáng)大的區(qū)域品牌效應(yīng)，提升了集群整體在市場中的知名度和美譽(yù)度。中小企業(yè)作為產(chǎn)業(yè)集群的一部分，能夠借助區(qū)域品牌的影響力，更容易獲得客戶的信任和認(rèn)可，擴(kuò)大市場份額。例如，意大利的皮革產(chǎn)業(yè)集群，以其精湛的工藝和高品質(zhì)的產(chǎn)品，在全球市場上樹立了良好的品牌形象，集群內(nèi)的中小企業(yè)也因此受益，產(chǎn)品暢銷世界各地。產(chǎn)業(yè)集群還能夠吸引更多的客戶、供應(yīng)商和合作伙伴，為中小企業(yè)提供更多的市場機(jī)會和發(fā)展空間。由于產(chǎn)業(yè)集群的集聚效應(yīng)和品牌影響力，會吸引大量的外部資源向集群內(nèi)匯聚，中小企業(yè)可以借此拓展業(yè)務(wù)范圍，開展多元化經(jīng)營，進(jìn)一步增強(qiáng)自身的市場競爭力。2.2中小企業(yè)融資理論2.2.1中小企業(yè)融資的概念與特點(diǎn)中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)為滿足自身生產(chǎn)經(jīng)營、投資擴(kuò)張、技術(shù)創(chuàng)新等活動的資金需求，通過一定的渠道和方式，從企業(yè)外部或內(nèi)部籌集資金的行為與過程。從狹義角度看，融資是企業(yè)資金籌集的具體行為，即根據(jù)自身的資金狀況、經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃，運(yùn)用科學(xué)的方法，選擇合適的渠道和方式，向投資者和債權(quán)人獲取資金，以保障企業(yè)的正常運(yùn)營和發(fā)展。從廣義層面來講，融資等同于金融，是指當(dāng)事人在金融市場上通過各種方式進(jìn)行資金的籌措或貸放。中小企業(yè)融資的方式多種多樣，主要包括股權(quán)融資、債券融資、銀行貸款、民間借貸、融資租賃等。股權(quán)融資是企業(yè)通過出讓部分股權(quán)，吸引投資者投入資金，投資者成為企業(yè)股東，享有企業(yè)利潤分紅和股份增值收益；債券融資則是企業(yè)發(fā)行債券，向投資者募集資金，并按照約定的期限和利率支付本金和利息；銀行貸款是中小企業(yè)最常見的融資方式之一，企業(yè)向銀行申請貸款，銀行根據(jù)企業(yè)的信用狀況、還款能力等因素審批放款；民間借貸是企業(yè)與個人或其他非金融機(jī)構(gòu)之間的資金借貸行為；融資租賃是企業(yè)通過租賃的方式獲得設(shè)備、房產(chǎn)等固定資產(chǎn)的使用權(quán)，無需一次性支付全部購買款項，只需定期支付租金。中小企業(yè)融資需求規(guī)模相對較小。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍都較為有限，其生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的資金量相對較少。以寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)為例，這些企業(yè)大多處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游，主要從事耐磨鑄件的生產(chǎn)加工，企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)水平相對較低，資金投入主要用于原材料采購、設(shè)備更新和員工工資支付等方面，單個企業(yè)的融資需求通常在幾百萬元到幾千萬元之間。相比之下，大型企業(yè)的融資需求往往高達(dá)數(shù)億元甚至數(shù)十億元。中小企業(yè)融資頻率較高。由于中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度較快，生產(chǎn)經(jīng)營活動受市場波動影響較大，為了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營和應(yīng)對市場變化的需要，中小企業(yè)需要頻繁地進(jìn)行融資。例如，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)在原材料價格波動較大時，為了抓住低價采購的機(jī)會，需要及時籌集資金；在接到大額訂單時，為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，也需要迅速融資。這些企業(yè)可能每隔幾個月甚至更短的時間就需要進(jìn)行一次融資，以維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。中小企業(yè)融資時間緊迫性強(qiáng)。中小企業(yè)在面對市場機(jī)遇或突發(fā)情況時，往往需要在短時間內(nèi)獲得資金支持，否則可能會錯失發(fā)展機(jī)會或陷入經(jīng)營困境。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的一些中小企業(yè)在接到國外客戶的緊急訂單時，需要在短時間內(nèi)采購原材料、組織生產(chǎn)，此時對資金的需求十分迫切。如果不能及時獲得融資，企業(yè)可能無法按時交付訂單，不僅會失去客戶信任，還可能面臨違約賠償。中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險相對較高，銀行等金融機(jī)構(gòu)對其貸款審批較為謹(jǐn)慎，審批時間較長，這也加劇了中小企業(yè)融資的時間緊迫性。2.2.2融資理論基礎(chǔ)MM理論由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫迪利安尼（FrancoModigliani）和米勒（MertonMiller）于1958年提出，該理論在一系列嚴(yán)格的假設(shè)條件下，探討了資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值之間的關(guān)系。最初的MM理論認(rèn)為，在不考慮企業(yè)所得稅、無破產(chǎn)成本、資本市場完美且信息完全對稱、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險相同且可以用息稅前利潤衡量等假設(shè)條件下，企業(yè)的價值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，即無論企業(yè)采用債務(wù)融資還是股權(quán)融資，都不會影響企業(yè)的市場價值。這意味著企業(yè)的融資決策不會對企業(yè)的價值產(chǎn)生實質(zhì)性影響，企業(yè)無需考慮資本結(jié)構(gòu)的選擇，這一結(jié)論在當(dāng)時引起了學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注和討論。例如，假設(shè)有兩家企業(yè)A和B，它們的經(jīng)營狀況完全相同，息稅前利潤均為100萬元，唯一的區(qū)別在于企業(yè)A采用100%股權(quán)融資，企業(yè)B采用50%股權(quán)融資和50%債務(wù)融資。根據(jù)MM理論，在不考慮稅收等因素的情況下，這兩家企業(yè)的市場價值應(yīng)該是相等的。然而，現(xiàn)實中的資本市場并不滿足MM理論的假設(shè)條件。1963年，莫迪利安尼和米勒對MM理論進(jìn)行了修正，將企業(yè)所得稅因素納入考慮范圍。修正后的MM理論認(rèn)為，由于債務(wù)利息可以在稅前扣除，具有稅盾效應(yīng)，能夠降低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，因此企業(yè)可以通過增加債務(wù)融資的比例來提高企業(yè)價值。企業(yè)負(fù)債越多，稅盾效應(yīng)越明顯，企業(yè)價值也就越大。例如，在上述例子中，如果考慮企業(yè)所得稅稅率為25%，企業(yè)B的債務(wù)利息為20萬元，那么企業(yè)B可以節(jié)省的所得稅為20×25%=5萬元，這使得企業(yè)B的價值相對企業(yè)A有所增加。修正后的MM理論為企業(yè)融資決策提供了新的思路，即企業(yè)可以通過合理利用債務(wù)融資來降低成本，提高價值。權(quán)衡理論在MM理論的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步考慮了負(fù)債帶來的財務(wù)困境成本和代理成本。該理論認(rèn)為，企業(yè)在進(jìn)行融資決策時，需要在負(fù)債的稅盾利益和財務(wù)困境成本、代理成本之間進(jìn)行權(quán)衡。負(fù)債的好處在于利息可以在稅前扣除，為企業(yè)帶來稅盾利益，同時負(fù)債還可以減少權(quán)益代理成本，促使企業(yè)管理者提高工作效率，減少在職消費(fèi)和自由現(xiàn)金流量，從而減少低效或非盈利項目的投資。隨著負(fù)債率的上升，負(fù)債的邊際利益逐漸下降，而邊際成本逐漸上升，當(dāng)邊際稅盾利益恰好與邊際財務(wù)困境成本相等時，企業(yè)價值達(dá)到最大，此時的負(fù)債率即為企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)。當(dāng)企業(yè)負(fù)債率較低時，增加負(fù)債所帶來的稅盾利益大于財務(wù)困境成本和代理成本的增加，企業(yè)價值會隨著負(fù)債率的上升而增加；當(dāng)負(fù)債率超過一定程度后，財務(wù)困境成本和代理成本的增加超過了稅盾利益，企業(yè)價值會隨著負(fù)債率的上升而下降。例如，某企業(yè)在負(fù)債率較低時，通過增加債務(wù)融資，利用稅盾效應(yīng)降低了成本，提高了企業(yè)價值。但當(dāng)負(fù)債率過高時，企業(yè)面臨較大的財務(wù)風(fēng)險，可能出現(xiàn)資金鏈斷裂、破產(chǎn)等情況，導(dǎo)致財務(wù)困境成本大幅增加，同時代理成本也會上升，從而降低企業(yè)價值。優(yōu)序融資理論以不對稱信息理論為基礎(chǔ)，放寬了MM理論完全信息的假定，并考慮了交易成本的存在。該理論認(rèn)為，企業(yè)在融資時會遵循一定的順序，首先選擇內(nèi)部融資，即使用留存收益；其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券等債務(wù)融資；最后才是股權(quán)融資。這是因為企業(yè)管理者比外部投資者更了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和未來前景，當(dāng)企業(yè)有良好的投資機(jī)會時，管理者更傾向于使用內(nèi)部資金，以避免向外部投資者傳遞負(fù)面信息。如果內(nèi)部資金不足，企業(yè)會優(yōu)先選擇債務(wù)融資，因為債務(wù)融資的成本相對較低，且不會稀釋現(xiàn)有股東的控制權(quán)。而股權(quán)融資會被視為企業(yè)經(jīng)營狀況不佳的信號，可能導(dǎo)致投資者對企業(yè)的估值下降，因此企業(yè)會將股權(quán)融資作為最后的選擇。例如，一家盈利狀況良好的企業(yè)，當(dāng)有新的投資項目時，首先會考慮使用企業(yè)內(nèi)部的留存收益進(jìn)行投資。如果留存收益不足，企業(yè)會選擇向銀行貸款或發(fā)行債券進(jìn)行融資。只有在企業(yè)面臨嚴(yán)重的資金短缺，且其他融資方式都無法滿足需求時，才會考慮發(fā)行股票進(jìn)行股權(quán)融資。2.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國外學(xué)者在產(chǎn)業(yè)集群與中小企業(yè)融資關(guān)系的研究方面取得了豐富的成果。馬歇爾（AlfredMarshall）最早提出了產(chǎn)業(yè)區(qū)理論，他認(rèn)為企業(yè)在特定區(qū)域的集聚能夠共享勞動力市場、促進(jìn)知識和技術(shù)的傳播，從而降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率，這為產(chǎn)業(yè)集群理論的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。邁克?波特（MichaelPorter）進(jìn)一步發(fā)展了產(chǎn)業(yè)集群理論，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)集群對企業(yè)競爭力的提升作用，他指出產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)通過相互協(xié)作、資源共享和知識溢出，能夠在市場競爭中獲得優(yōu)勢。在中小企業(yè)融資方面，Stiglitz和Weiss提出了信貸配給理論，認(rèn)為由于信息不對稱和道德風(fēng)險的存在，銀行在向中小企業(yè)貸款時會進(jìn)行信貸配給，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。他們認(rèn)為銀行在面對中小企業(yè)貸款申請時，由于無法充分了解企業(yè)的真實經(jīng)營狀況和還款能力，為了降低風(fēng)險，會選擇限制貸款額度或提高貸款利率，使得一些中小企業(yè)難以獲得足夠的資金支持。關(guān)于產(chǎn)業(yè)集群對中小企業(yè)融資的影響，國外學(xué)者進(jìn)行了深入的研究。部分學(xué)者認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集群能夠降低中小企業(yè)的融資成本和風(fēng)險。例如，Banerjee等提出了“長期互動”假說，認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間由于長期的合作和互動，信息不對稱程度較低，金融機(jī)構(gòu)能夠更準(zhǔn)確地評估企業(yè)的信用狀況和還款能力，從而降低了貸款風(fēng)險，也降低了中小企業(yè)的融資成本。再如，Petersen和Rajan的研究表明，產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)之間的相互監(jiān)督和約束機(jī)制，能夠減少企業(yè)的道德風(fēng)險和逆向選擇行為，提高企業(yè)的信用水平，使得企業(yè)更容易獲得融資。也有學(xué)者從不同角度對產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資問題進(jìn)行了探討。Berger和Udell研究了中小企業(yè)融資渠道的選擇，發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)在不同的發(fā)展階段會選擇不同的融資渠道，初創(chuàng)期的中小企業(yè)更依賴內(nèi)源融資和天使投資，而成長期的中小企業(yè)則更多地依賴銀行貸款和風(fēng)險投資。他們認(rèn)為企業(yè)在初創(chuàng)期，由于規(guī)模較小、資產(chǎn)較少、經(jīng)營風(fēng)險較高，外部投資者對其信心不足，因此更傾向于使用內(nèi)部資金。隨著企業(yè)的發(fā)展，規(guī)模逐漸擴(kuò)大，經(jīng)營風(fēng)險降低，銀行等金融機(jī)構(gòu)才愿意為其提供貸款。Cosh和Hughes則關(guān)注了中小企業(yè)融資的影響因素，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模、盈利能力、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等因素對中小企業(yè)融資具有重要影響。規(guī)模較大、盈利能力較強(qiáng)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理的中小企業(yè)更容易獲得融資。國內(nèi)學(xué)者在借鑒國外研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國實際情況，對產(chǎn)業(yè)集群與中小企業(yè)融資關(guān)系進(jìn)行了廣泛的研究。王緝慈對產(chǎn)業(yè)集群的理論和實踐進(jìn)行了深入研究，強(qiáng)調(diào)了產(chǎn)業(yè)集群在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用，她認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集群能夠促進(jìn)區(qū)域內(nèi)企業(yè)的協(xié)同創(chuàng)新和資源共享，提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)的整體競爭力。林毅夫和李永軍從金融結(jié)構(gòu)的角度分析了中小企業(yè)融資難的問題，認(rèn)為我國現(xiàn)有的金融體系以大型國有銀行為主，缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，這是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的重要原因之一。他們指出大型國有銀行在貸款審批過程中，更傾向于向大型企業(yè)提供貸款，因為大型企業(yè)規(guī)模大、信用風(fēng)險低，而中小企業(yè)由于規(guī)模小、信息不透明等原因，難以滿足大型國有銀行的貸款要求。國內(nèi)學(xué)者對產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資問題的研究也較為深入。部分學(xué)者研究了產(chǎn)業(yè)集群對中小企業(yè)融資的積極影響。魏守華和石碧華認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集群通過地理集聚、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)和社會網(wǎng)絡(luò)等因素，能夠增強(qiáng)中小企業(yè)的信用水平，提高其融資能力。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)在長期的合作過程中，形成了穩(wěn)定的社會網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)之間的相互信任和合作能夠降低交易成本，提高企業(yè)的信用水平，從而更容易獲得金融機(jī)構(gòu)的信任和支持。郭斌和劉曼路通過對浙江中小企業(yè)的實證研究，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)在融資方面具有明顯的優(yōu)勢，更容易獲得銀行貸款和其他形式的融資。他們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)由于產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)緊密，形成了相互依存的產(chǎn)業(yè)鏈條，金融機(jī)構(gòu)在評估企業(yè)信用風(fēng)險時，會考慮到整個產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性，從而降低了對單個企業(yè)的風(fēng)險評估，使得企業(yè)更容易獲得貸款。也有學(xué)者關(guān)注到產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資存在的問題。例如，張捷指出產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資仍然面臨著諸多困難，如融資渠道狹窄、融資成本高、金融服務(wù)體系不完善等。他認(rèn)為雖然產(chǎn)業(yè)集群為中小企業(yè)融資提供了一定的優(yōu)勢，但由于我國金融市場發(fā)展不完善，金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的服務(wù)意識不足，導(dǎo)致中小企業(yè)在融資過程中仍然面臨重重困難。程宣梅和吳曉波則研究了產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資的創(chuàng)新模式，提出了發(fā)展供應(yīng)鏈金融、構(gòu)建區(qū)域金融服務(wù)平臺等創(chuàng)新思路，以解決中小企業(yè)融資難的問題。他們認(rèn)為供應(yīng)鏈金融可以通過整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游的信息和資源，為中小企業(yè)提供基于交易背景的融資服務(wù)，降低企業(yè)的融資門檻和成本。構(gòu)建區(qū)域金融服務(wù)平臺則可以整合各類金融機(jī)構(gòu)和服務(wù)資源，為中小企業(yè)提供一站式的金融服務(wù)，提高融資效率。已有研究在產(chǎn)業(yè)集群與中小企業(yè)融資關(guān)系方面取得了豐碩的成果，但仍存在一些不足之處?，F(xiàn)有研究對不同產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資的差異性研究相對較少，未能充分考慮到不同產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)、發(fā)展階段以及市場環(huán)境等因素對中小企業(yè)融資的影響。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)作為具有獨(dú)特產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)集群，其內(nèi)部中小企業(yè)融資問題可能與其他產(chǎn)業(yè)集群存在差異，需要進(jìn)一步深入研究。對于產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資的動態(tài)變化研究不夠深入，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展以及金融創(chuàng)新的推進(jìn)，中小企業(yè)融資的需求、渠道和模式也在不斷變化，現(xiàn)有研究未能及時跟蹤和分析這些動態(tài)變化。在研究方法上，雖然已有研究采用了理論分析、實證研究和案例分析等多種方法，但在研究的深度和廣度上仍有待加強(qiáng)，需要進(jìn)一步綜合運(yùn)用多種研究方法，提高研究的科學(xué)性和可靠性。本文將針對這些不足，以寧國耐磨產(chǎn)業(yè)為例，深入研究產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)融資問題，為解決中小企業(yè)融資難題提供新的思路和方法。三、寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展現(xiàn)狀3.1寧國耐磨產(chǎn)業(yè)概況寧國耐磨產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程是一部從無到有、從小到大、從弱到強(qiáng)的奮斗史。1980年，寧國縣耐磨材料廠的成立，標(biāo)志著寧國耐磨產(chǎn)業(yè)正式起步。在改革開放政策的推動下，一批具有創(chuàng)新精神和市場洞察力的創(chuàng)業(yè)者敏銳地捕捉到了耐磨材料市場的潛力，紛紛投身于這一領(lǐng)域。他們憑借著頑強(qiáng)的拼搏精神和對市場的準(zhǔn)確把握，逐步建立起了寧國耐磨產(chǎn)業(yè)的雛形。在創(chuàng)業(yè)初期，企業(yè)規(guī)模較小，技術(shù)水平相對落后，主要生產(chǎn)一些簡單的耐磨產(chǎn)品，如碳鋼球等，產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率都有待提高。隨著市場需求的不斷增長和技術(shù)的逐步進(jìn)步，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)迎來了快速發(fā)展的階段。20世紀(jì)90年代至21世紀(jì)初，寧國耐磨企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。企業(yè)開始加大對技術(shù)研發(fā)的投入，引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)人才，產(chǎn)品種類逐漸豐富，從單一的碳鋼球發(fā)展到低鉻球、高鉻球等多種產(chǎn)品，產(chǎn)品質(zhì)量和性能得到了顯著提升。一些企業(yè)還通過與高校、科研機(jī)構(gòu)的合作，不斷攻克技術(shù)難題，提高產(chǎn)品的科技含量。寧國耐磨材料總廠在這一時期積極引進(jìn)國外先進(jìn)的鑄造技術(shù)和設(shè)備，通過消化吸收再創(chuàng)新，生產(chǎn)出了具有國際先進(jìn)水平的高鉻合金鑄球，產(chǎn)品不僅在國內(nèi)市場暢銷，還遠(yuǎn)銷海外。進(jìn)入21世紀(jì)，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了前期的快速發(fā)展后，開始進(jìn)入產(chǎn)業(yè)集聚和品牌建設(shè)階段。2008年，寧國市榮獲“中國耐磨鑄件之都”榮譽(yù)稱號，這是寧國耐磨產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個重要里程碑，標(biāo)志著寧國耐磨產(chǎn)業(yè)在全國乃至全球的影響力不斷提升。此后，寧國市進(jìn)一步加大了對耐磨產(chǎn)業(yè)的支持力度，出臺了一系列優(yōu)惠政策，引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、品牌建設(shè)和產(chǎn)業(yè)集聚。寧國耐磨鑄件產(chǎn)業(yè)集群不斷發(fā)展壯大，形成了從原材料供應(yīng)、產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)制造到銷售服務(wù)的完整產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)通過專業(yè)化分工與協(xié)作，實現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置和生產(chǎn)效率的提升。寧國耐磨材料企業(yè)擁有中國名牌1個，中國馳名商標(biāo)2個，安徽省名牌12個，安徽省著名商標(biāo)6個，產(chǎn)品占據(jù)國內(nèi)市場21%的份額，并批量出口美國、日本、韓國等幾十個國家和地區(qū)。近年來，寧國市堅持轉(zhuǎn)型升級與加快發(fā)展并重，持續(xù)提升耐磨鑄件產(chǎn)業(yè)“國”字招牌影響力，推動鑄造產(chǎn)業(yè)集群向高端化、智能化、綠色化方向發(fā)展。寧國市耐磨鑄件生產(chǎn)企業(yè)達(dá)170余家，其中規(guī)模以上企業(yè)97家、億元企業(yè)23家、鑄造行業(yè)準(zhǔn)入資格企業(yè)40家；耐磨鑄件年生產(chǎn)力200萬噸，實現(xiàn)產(chǎn)值120億元。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)已成為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一，在產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)值占比、就業(yè)貢獻(xiàn)等方面都發(fā)揮著重要作用。在產(chǎn)業(yè)規(guī)模方面，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了龐大的產(chǎn)業(yè)集群，涵蓋了耐磨鑄件生產(chǎn)、原材料供應(yīng)、設(shè)備制造、產(chǎn)品研發(fā)等多個領(lǐng)域。眾多企業(yè)的集聚，使得寧國耐磨產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)乃至國際市場上都具有較強(qiáng)的競爭力。在產(chǎn)值占比上，耐磨產(chǎn)業(yè)在寧國市工業(yè)總產(chǎn)值中占據(jù)重要地位，是推動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長的主要動力之一。2023年，寧國市耐磨鑄件產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)值120億元，占全市工業(yè)總產(chǎn)值的相當(dāng)大比重，為當(dāng)?shù)刎斦杖氲脑鲩L做出了重要貢獻(xiàn)。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還創(chuàng)造了大量的就業(yè)機(jī)會，對當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)貢獻(xiàn)顯著。耐磨材料行業(yè)屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，就業(yè)人數(shù)多，相關(guān)產(chǎn)業(yè)多，經(jīng)濟(jì)拉動力大。據(jù)統(tǒng)計，寧國市耐磨鑄件產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員達(dá)9700人，從生產(chǎn)一線的工人到技術(shù)研發(fā)人員、管理人員等，涵蓋了不同層次的就業(yè)群體，有效緩解了當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)壓力，提高了居民的收入水平。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還帶動了上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的就業(yè)，如廢舊鋼鐵回收、運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)，進(jìn)一步促進(jìn)了當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)市場的繁榮。3.2寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群的結(jié)構(gòu)與特點(diǎn)3.2.1企業(yè)構(gòu)成寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)數(shù)量眾多，構(gòu)成了產(chǎn)業(yè)集群的主體。目前，寧國市耐磨鑄件生產(chǎn)企業(yè)達(dá)170余家，其中規(guī)模以上企業(yè)97家、億元企業(yè)23家，中小企業(yè)占比超過半數(shù)。這些中小企業(yè)在規(guī)模分布上呈現(xiàn)出多樣化的特點(diǎn)，既有資產(chǎn)規(guī)模較小、員工人數(shù)較少的微型企業(yè)，也有具備一定生產(chǎn)規(guī)模和市場競爭力的中型企業(yè)。從員工人數(shù)來看，部分微型企業(yè)員工人數(shù)在50人以下，主要從事簡單的耐磨鑄件生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)；而中型企業(yè)員工人數(shù)則在100-500人之間，具備較為完善的生產(chǎn)設(shè)備和管理體系，能夠生產(chǎn)多種類型的耐磨鑄件產(chǎn)品。在行業(yè)細(xì)分方面，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)涵蓋了耐磨鑄件生產(chǎn)的多個環(huán)節(jié)和領(lǐng)域。從產(chǎn)品類型來看，包括高鉻球、低鉻球、襯板、磨段等多種耐磨鑄件產(chǎn)品。高鉻球由于其硬度高、耐磨性好，廣泛應(yīng)用于冶金礦山、建材水泥等行業(yè)的物料研磨環(huán)節(jié)；低鉻球則以其成本優(yōu)勢，在一些對耐磨性要求相對較低的領(lǐng)域得到應(yīng)用；襯板主要用于保護(hù)設(shè)備內(nèi)部部件，減少物料對設(shè)備的磨損；磨段則適用于細(xì)磨作業(yè)。不同類型的耐磨鑄件產(chǎn)品滿足了不同行業(yè)客戶的需求。部分中小企業(yè)專注于耐磨鑄件的生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，擁有先進(jìn)的鑄造設(shè)備和工藝，能夠保證產(chǎn)品的質(zhì)量和生產(chǎn)效率。寧國市某耐磨材料有限公司引進(jìn)了先進(jìn)的消失模鑄造工藝，該工藝具有尺寸精度高、表面質(zhì)量好、生產(chǎn)效率高等優(yōu)點(diǎn)，能夠生產(chǎn)出高質(zhì)量的耐磨鑄件產(chǎn)品，滿足了高端客戶的需求。而一些中小企業(yè)則側(cè)重于原材料的采購和供應(yīng)，與國內(nèi)外的優(yōu)質(zhì)原材料供應(yīng)商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，為產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的生產(chǎn)企業(yè)提供了穩(wěn)定的原材料來源。還有一些中小企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新方面發(fā)揮著重要作用，通過與高校、科研機(jī)構(gòu)的合作，不斷推出新的產(chǎn)品和技術(shù)，提升了產(chǎn)業(yè)集群的整體創(chuàng)新能力。3.2.2產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)寧國耐磨產(chǎn)業(yè)已形成了從原材料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到產(chǎn)品銷售的完整產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，各環(huán)節(jié)緊密相連，協(xié)同發(fā)展，共同推動了產(chǎn)業(yè)集群的繁榮。在原材料供應(yīng)環(huán)節(jié)，廢舊鋼鐵是耐磨鑄件生產(chǎn)的主要原材料之一。寧國市擁有龐大的廢舊鋼鐵回收隊伍，他們通過各種渠道收集廢舊鋼鐵，為耐磨鑄件生產(chǎn)企業(yè)提供了充足的原材料來源。一些企業(yè)還與外地的大型鋼鐵企業(yè)建立了合作關(guān)系，確保能夠獲取高質(zhì)量的鋼材。鉻鐵等合金材料也是耐磨鑄件生產(chǎn)不可或缺的原材料，寧國市有眾多鉻鐵經(jīng)銷商，他們能夠及時為企業(yè)提供所需的鉻鐵，滿足企業(yè)的生產(chǎn)需求。生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)是寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群的核心環(huán)節(jié)，集聚了大量的中小企業(yè)。這些企業(yè)具備多種生產(chǎn)工藝和技術(shù)，能夠生產(chǎn)出不同類型、不同規(guī)格的耐磨鑄件產(chǎn)品。在鑄造工藝方面，企業(yè)采用了砂型鑄造、消失模鑄造、熔模鑄造等多種先進(jìn)工藝。砂型鑄造工藝成熟、成本較低，適用于生產(chǎn)大型耐磨鑄件；消失模鑄造工藝精度高、表面質(zhì)量好，能夠生產(chǎn)出復(fù)雜形狀的耐磨鑄件；熔模鑄造工藝則適用于生產(chǎn)高精度、薄壁的耐磨鑄件。在產(chǎn)品質(zhì)量控制方面，企業(yè)建立了嚴(yán)格的質(zhì)量檢測體系，通過對原材料、生產(chǎn)過程和成品的嚴(yán)格檢測，確保產(chǎn)品質(zhì)量符合國家標(biāo)準(zhǔn)和客戶要求。寧國市的一些大型耐磨鑄件生產(chǎn)企業(yè)，配備了先進(jìn)的光譜分析儀、硬度計、探傷儀等檢測設(shè)備，對產(chǎn)品的化學(xué)成分、硬度、內(nèi)部缺陷等進(jìn)行全面檢測，保證了產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)是連接生產(chǎn)企業(yè)與市場的重要紐帶。寧國耐磨鑄件產(chǎn)品不僅暢銷國內(nèi)市場，還批量出口到美國、日本、韓國等幾十個國家和地區(qū)。在國內(nèi)市場，企業(yè)通過與各大礦山、水泥廠、電廠等建立長期合作關(guān)系，直接將產(chǎn)品銷售給客戶。一些企業(yè)還在全國各地設(shè)立了銷售辦事處，及時了解市場需求，為客戶提供優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)。在國際市場，企業(yè)通過參加國際展會、電子商務(wù)平臺等渠道，拓展海外市場。寧國市的一些企業(yè)積極參加德國杜塞爾多夫國際鑄造展覽會、中國國際鑄造博覽會等國際知名展會，展示企業(yè)的產(chǎn)品和技術(shù)，提升了企業(yè)的國際知名度和市場競爭力。3.2.3產(chǎn)業(yè)集群的競爭優(yōu)勢寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群在成本、技術(shù)、品牌、市場等方面具有顯著的競爭優(yōu)勢，這些優(yōu)勢使其在國內(nèi)外市場中脫穎而出，成為行業(yè)內(nèi)的佼佼者。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群的地理集聚效應(yīng)使得企業(yè)之間的協(xié)作更加緊密，專業(yè)化分工更加精細(xì)。企業(yè)可以通過共享基礎(chǔ)設(shè)施、人力資源、技術(shù)研發(fā)等資源，降低生產(chǎn)成本。集群內(nèi)的企業(yè)可以共同使用物流配送中心、污水處理設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施，減少了企業(yè)的重復(fù)投資；企業(yè)之間還可以相互交流生產(chǎn)經(jīng)驗和技術(shù)，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)在原材料采購方面具有規(guī)模優(yōu)勢，能夠獲得更優(yōu)惠的價格。眾多企業(yè)的集中采購，使得供應(yīng)商更愿意提供較低的價格和更好的服務(wù)，從而降低了企業(yè)的原材料采購成本。據(jù)調(diào)查，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)的原材料采購成本相比其他地區(qū)的同類型企業(yè)平均降低了10%-15%。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)通過與高校、科研機(jī)構(gòu)的緊密合作，不斷引進(jìn)和吸收先進(jìn)的技術(shù)和創(chuàng)新理念，提升自身的技術(shù)水平。寧國市的一些耐磨鑄件生產(chǎn)企業(yè)與合肥工業(yè)大學(xué)、安徽工業(yè)大學(xué)等高校建立了產(chǎn)學(xué)研合作關(guān)系，共同開展技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新活動。通過合作，企業(yè)能夠及時了解行業(yè)的最新技術(shù)動態(tài)，將高校的科研成果轉(zhuǎn)化為實際生產(chǎn)力，提高產(chǎn)品的科技含量和市場競爭力。例如，某企業(yè)與高校合作研發(fā)的新型耐磨材料，其耐磨性比傳統(tǒng)材料提高了30%以上，產(chǎn)品一經(jīng)推出，就受到了市場的廣泛歡迎。經(jīng)過多年的發(fā)展，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群已經(jīng)在國內(nèi)外市場上樹立了良好的品牌形象，“中國耐磨鑄件之都”的稱號成為了寧國耐磨產(chǎn)業(yè)的金字招牌。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)擁有眾多知名品牌，如“鳳形”牌高鉻合金鑄球段、多元合金鑄球段及襯板等系列產(chǎn)品，在行業(yè)內(nèi)具有較高的知名度和美譽(yù)度。這些品牌產(chǎn)品以其優(yōu)異的質(zhì)量和性能，贏得了客戶的信任和認(rèn)可，市場份額不斷擴(kuò)大。據(jù)統(tǒng)計，寧國耐磨鑄件產(chǎn)品在國內(nèi)市場的占有率達(dá)到21%，在國際市場上也具有一定的競爭力，產(chǎn)品出口到多個國家和地區(qū)。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群依托其完善的產(chǎn)業(yè)鏈和優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，在國內(nèi)外市場上擁有廣泛的客戶群體和穩(wěn)定的市場份額。在國內(nèi)市場，產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)與各大礦山、水泥廠、電廠等建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，產(chǎn)品能夠及時滿足客戶的需求。在國際市場，通過參加國際展會、電子商務(wù)平臺等渠道，寧國耐磨鑄件產(chǎn)品不斷拓展海外市場，與眾多國際知名企業(yè)建立了合作關(guān)系。隨著市場需求的不斷增長和產(chǎn)業(yè)集群的不斷發(fā)展壯大，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群的市場競爭力將進(jìn)一步提升。四、寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析4.1融資渠道與方式4.1.1內(nèi)源融資內(nèi)源融資是企業(yè)依靠自身經(jīng)營活動產(chǎn)生的資金進(jìn)行融資的方式，主要包括留存收益、折舊等。留存收益是企業(yè)在扣除各項成本、費(fèi)用和稅費(fèi)后所剩余的利潤，企業(yè)將其留存下來，用于擴(kuò)大生產(chǎn)、技術(shù)研發(fā)、設(shè)備更新等方面的投入。折舊則是企業(yè)固定資產(chǎn)在使用過程中由于磨損、老化等原因而逐漸轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本中的那部分價值，通過計提折舊，企業(yè)可以在一定程度上積累資金，用于固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代。在寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)中，內(nèi)源融資占據(jù)著重要地位。許多企業(yè)在發(fā)展初期，由于規(guī)模較小、信用記錄不完善，難以獲得外部融資，因此主要依靠內(nèi)源融資來滿足企業(yè)的資金需求。留存收益是企業(yè)內(nèi)源融資的主要來源之一，一些經(jīng)營狀況良好的企業(yè)，通過合理控制成本、提高產(chǎn)品附加值等方式，實現(xiàn)了較高的利潤水平，從而能夠留存較多的資金用于企業(yè)的發(fā)展。某耐磨材料有限公司在過去幾年中，通過不斷優(yōu)化生產(chǎn)工藝、降低原材料消耗，提高了企業(yè)的盈利能力，每年的留存收益都能夠滿足企業(yè)部分設(shè)備更新和技術(shù)改造的資金需求。然而，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)在內(nèi)源融資方面也面臨著一些問題。中小企業(yè)的盈利能力相對較弱，留存收益有限。由于市場競爭激烈、原材料價格波動較大等因素，許多中小企業(yè)的利潤空間受到擠壓，難以積累足夠的資金用于企業(yè)的發(fā)展。一些企業(yè)為了維持市場份額，不得不降低產(chǎn)品價格，導(dǎo)致利潤微薄；而原材料價格的上漲，又進(jìn)一步增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本，使得企業(yè)的盈利能力受到挑戰(zhàn)。中小企業(yè)的內(nèi)源融資還受到企業(yè)規(guī)模和發(fā)展階段的限制。在企業(yè)發(fā)展初期，由于需要大量的資金用于設(shè)備購置、廠房建設(shè)、市場開拓等方面，企業(yè)的資金需求較大，而此時企業(yè)的盈利能力較弱，留存收益較少，難以滿足企業(yè)的資金需求。隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，企業(yè)的盈利能力逐漸增強(qiáng)，留存收益也會相應(yīng)增加，但在企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)張或技術(shù)升級時，仍然可能面臨內(nèi)源融資不足的問題。4.1.2外源融資外源融資是企業(yè)通過外部渠道獲取資金的方式，主要包括銀行貸款、股權(quán)融資、債券融資、政府扶持資金、民間融資等。不同的外源融資方式具有各自的特點(diǎn)和適用范圍，企業(yè)需要根據(jù)自身的實際情況進(jìn)行選擇。銀行貸款是寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)最主要的外源融資方式之一。銀行貸款具有融資成本相對較低、期限靈活等優(yōu)點(diǎn)，能夠滿足企業(yè)不同期限的資金需求。短期貸款通常用于滿足企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)，如原材料采購、員工工資支付等；而長期貸款則主要用于企業(yè)的固定資產(chǎn)投資、技術(shù)改造等方面。然而，中小企業(yè)在獲得銀行貸款時面臨著諸多困難。中小企業(yè)規(guī)模較小、資產(chǎn)較少，缺乏有效的抵押物，難以滿足銀行的貸款要求。銀行在發(fā)放貸款時，通常要求企業(yè)提供房產(chǎn)、土地等固定資產(chǎn)作為抵押物，而許多中小企業(yè)由于自身規(guī)模限制，缺乏這些抵押物，導(dǎo)致貸款申請難以獲批。中小企業(yè)的信用等級相對較低，銀行對其風(fēng)險評估較高，貸款審批較為嚴(yán)格。由于中小企業(yè)的財務(wù)制度不夠健全、信息透明度較低，銀行難以準(zhǔn)確評估企業(yè)的信用狀況和還款能力，為了降低風(fēng)險，銀行會對中小企業(yè)的貸款申請進(jìn)行嚴(yán)格審查，這使得中小企業(yè)獲得銀行貸款的難度增加。股權(quán)融資是企業(yè)通過出讓部分股權(quán)，吸引投資者投入資金的融資方式。股權(quán)融資可以為企業(yè)帶來長期穩(wěn)定的資金支持，同時還能夠引入戰(zhàn)略投資者，提升企業(yè)的管理水平和市場競爭力。在寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)中，股權(quán)融資的比例相對較低。這主要是因為中小企業(yè)的規(guī)模較小、發(fā)展前景不確定性較大，投資者對其投資意愿較低。一些中小企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中，企業(yè)主不愿意出讓過多的股權(quán)，從而限制了股權(quán)融資的規(guī)模。然而，隨著資本市場的不斷發(fā)展和完善，一些創(chuàng)新型的中小企業(yè)開始受到投資者的關(guān)注，通過股權(quán)融資獲得了一定的發(fā)展資金。某新型耐磨材料研發(fā)企業(yè)，憑借其先進(jìn)的技術(shù)和良好的市場前景，吸引了多家風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的投資，成功獲得了數(shù)千萬元的股權(quán)融資，為企業(yè)的技術(shù)研發(fā)和市場拓展提供了有力的資金支持。債券融資是企業(yè)通過發(fā)行債券向投資者募集資金的方式。債券融資具有融資成本相對固定、融資規(guī)模較大等優(yōu)點(diǎn)。在寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)中，債券融資的應(yīng)用相對較少。這主要是因為債券發(fā)行對企業(yè)的規(guī)模、信用等級等要求較高，中小企業(yè)往往難以達(dá)到這些要求。債券市場的發(fā)展相對滯后，中小企業(yè)發(fā)行債券的渠道有限，發(fā)行成本較高。目前，我國債券市場主要以大型企業(yè)和國有企業(yè)為主，中小企業(yè)在債券市場上的融資難度較大。一些中小企業(yè)由于缺乏專業(yè)的債券發(fā)行知識和經(jīng)驗，也不敢輕易嘗試債券融資。政府扶持資金是政府為了促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展而提供的資金支持，主要包括財政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、專項扶持基金等。在寧國市，政府出臺了一系列政策措施，加大對耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的扶持力度。設(shè)立了耐磨鑄件產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項扶持資金，對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、品牌建設(shè)、設(shè)備升級等方面給予資金補(bǔ)貼；對符合條件的中小企業(yè)給予稅收優(yōu)惠，減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)。政府還鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)的信貸支持，通過建立風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制等方式，降低金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險。然而，政府扶持資金的規(guī)模相對有限，難以滿足所有中小企業(yè)的資金需求。政府扶持資金的申請條件較為嚴(yán)格，一些中小企業(yè)由于不符合條件而無法獲得資金支持。民間融資是企業(yè)與個人或其他非金融機(jī)構(gòu)之間的資金借貸行為。民間融資具有融資手續(xù)簡便、融資速度快等優(yōu)點(diǎn)，能夠滿足中小企業(yè)的緊急資金需求。在寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)中，民間融資在一定程度上存在。然而，民間融資也存在著諸多風(fēng)險。民間融資的利率通常較高，增加了企業(yè)的融資成本，加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。如果企業(yè)經(jīng)營不善，無法按時償還民間融資的本金和利息，可能會面臨法律糾紛和信用危機(jī)，對企業(yè)的發(fā)展造成嚴(yán)重影響。民間融資的規(guī)范性較差，存在著非法集資等違法犯罪行為的風(fēng)險，企業(yè)在進(jìn)行民間融資時需要謹(jǐn)慎選擇融資對象，確保融資行為的合法性和安全性。4.2融資規(guī)模與需求滿足程度為了深入了解寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的融資規(guī)模，本文對寧國市170余家耐磨鑄件生產(chǎn)企業(yè)中的部分中小企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查。通過對這些企業(yè)的財務(wù)報表、融資合同等資料的分析，以及與企業(yè)負(fù)責(zé)人的訪談，發(fā)現(xiàn)寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的融資規(guī)模整體呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)。從融資總量來看，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的融資規(guī)模相對較小。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的平均融資規(guī)模在500-1000萬元之間。這與大型企業(yè)動輒數(shù)億元的融資規(guī)模相比，差距明顯。以寧國市某中型耐磨材料企業(yè)為例，該企業(yè)在過去一年的融資總額為800萬元，主要用于原材料采購、設(shè)備更新和市場拓展等方面。而同期，一家大型鋼鐵企業(yè)的融資規(guī)模達(dá)到了5億元，用于新建生產(chǎn)線和技術(shù)研發(fā)等項目。在融資規(guī)模的分布上，呈現(xiàn)出一定的層次性。規(guī)模較小的微型企業(yè)，融資規(guī)模通常在100-300萬元之間，主要用于維持企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營，如支付員工工資、采購原材料等。寧國市的一些微型耐磨鑄件生產(chǎn)企業(yè)，由于生產(chǎn)設(shè)備簡單、生產(chǎn)規(guī)模有限，其融資需求相對較小，每年的融資規(guī)模大多在200萬元左右。而中型企業(yè)的融資規(guī)模則在500-1000萬元之間，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營需求外，還會用于技術(shù)改造、新產(chǎn)品研發(fā)等方面，以提升企業(yè)的競爭力。寧國市某中型耐磨材料企業(yè)在過去幾年中，通過不斷融資進(jìn)行技術(shù)改造，引進(jìn)了先進(jìn)的鑄造設(shè)備和工藝，產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率得到了顯著提升，市場份額也不斷擴(kuò)大。為了進(jìn)一步分析寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資需求的滿足程度，本文通過問卷調(diào)查和實地訪談的方式，收集了企業(yè)的融資需求和實際融資情況的數(shù)據(jù)。調(diào)查結(jié)果顯示，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的融資需求滿足程度較低，存在較大的融資缺口。在回收的有效問卷中，有超過70%的企業(yè)表示存在融資需求，其中融資需求在500萬元以上的企業(yè)占比達(dá)到了40%。然而，實際獲得融資的企業(yè)比例僅為50%左右，且實際融資金額能夠滿足企業(yè)需求的比例不足30%。寧國市某耐磨材料企業(yè)計劃投資1000萬元用于新建一條生產(chǎn)線，以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。但由于企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，缺乏有效的抵押物，銀行貸款申請未能獲批，僅通過內(nèi)源融資和民間融資獲得了300萬元的資金，資金缺口高達(dá)700萬元，嚴(yán)重影響了項目的推進(jìn)。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)估算，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的融資缺口在5-8億元之間。這一融資缺口的存在，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展。由于資金短缺，許多企業(yè)無法及時更新設(shè)備、引進(jìn)新技術(shù)，導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率難以提升，市場競爭力下降。一些企業(yè)還因資金周轉(zhuǎn)困難，面臨著原材料采購困難、訂單交付延遲等問題，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)停產(chǎn)倒閉。寧國市的一些中小企業(yè)由于無法獲得足夠的融資，只能維持簡單的生產(chǎn)，無法進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級，在市場競爭中逐漸處于劣勢，部分企業(yè)已經(jīng)面臨倒閉的風(fēng)險。融資缺口的存在也影響了寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群的整體發(fā)展，阻礙了產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型的進(jìn)程。4.3融資成本與風(fēng)險寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)在融資過程中，面臨著較高的融資成本，這對企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展產(chǎn)生了一定的壓力。融資成本主要包括利息支出、手續(xù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等多個方面。銀行貸款是中小企業(yè)主要的融資方式之一，然而，銀行貸款的利息支出是企業(yè)融資成本的重要組成部分。根據(jù)調(diào)查，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)從銀行獲得的貸款利率普遍在5%-8%之間，部分信用等級較低或貸款期限較長的企業(yè)，貸款利率甚至更高。某中型耐磨材料企業(yè)向銀行申請了一筆500萬元的貸款，貸款期限為3年，年利率為6.5%，則該企業(yè)每年需要支付的利息為32.5萬元，3年累計利息支出高達(dá)97.5萬元，這對于利潤空間有限的中小企業(yè)來說，是一筆不小的負(fù)擔(dān)。除了利息支出，中小企業(yè)在貸款過程中還需要支付各種手續(xù)費(fèi)。貸款申請手續(xù)費(fèi)是企業(yè)在向銀行提交貸款申請時需要繳納的費(fèi)用，一般按照貸款金額的一定比例收取，通常在0.1%-0.5%之間。某企業(yè)申請1000萬元的貸款，按照0.3%的比例計算，需要支付3萬元的貸款申請手續(xù)費(fèi)。還有抵押物評估費(fèi)，銀行在審批貸款時，通常會要求企業(yè)對抵押物進(jìn)行評估，評估費(fèi)用一般由企業(yè)承擔(dān)，評估費(fèi)用根據(jù)抵押物的價值和評估機(jī)構(gòu)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)而定，一般在幾千元到幾萬元不等。擔(dān)保費(fèi)也是中小企業(yè)融資成本的一部分，當(dāng)企業(yè)無法提供足額抵押物時，需要尋求擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，擔(dān)保機(jī)構(gòu)會根據(jù)擔(dān)保金額和風(fēng)險程度收取一定比例的擔(dān)保費(fèi)，擔(dān)保費(fèi)率一般在2%-5%之間。某企業(yè)通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)獲得了一筆300萬元的貸款，擔(dān)保費(fèi)率為3%，則該企業(yè)需要支付9萬元的擔(dān)保費(fèi)。信用風(fēng)險是中小企業(yè)融資面臨的主要風(fēng)險之一。由于中小企業(yè)規(guī)模較小、資產(chǎn)較少、抗風(fēng)險能力較弱，在市場競爭中面臨著較大的不確定性，一旦經(jīng)營不善，可能無法按時償還貸款本息，從而導(dǎo)致信用風(fēng)險的發(fā)生。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的信用等級普遍較低，這使得銀行等金融機(jī)構(gòu)對其貸款審批較為謹(jǐn)慎，增加了企業(yè)的融資難度。部分中小企業(yè)存在財務(wù)制度不健全、信息披露不真實等問題，進(jìn)一步加劇了金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的信息不對稱，增加了信用風(fēng)險。某中小企業(yè)為了獲得銀行貸款，故意隱瞞了企業(yè)的一些不良財務(wù)信息，在獲得貸款后，由于經(jīng)營不善，無法按時償還貸款，導(dǎo)致銀行遭受損失，同時也損害了企業(yè)自身的信用形象。市場風(fēng)險也是中小企業(yè)融資不可忽視的風(fēng)險因素。市場需求的變化、原材料價格的波動、行業(yè)競爭的加劇等市場因素，都會對中小企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響企業(yè)的還款能力。在寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中，市場需求的變化對企業(yè)的影響較為明顯。如果市場對耐磨鑄件的需求下降，企業(yè)的訂單量減少，銷售收入降低，可能會導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，無法按時償還貸款。原材料價格的波動也是企業(yè)面臨的重要市場風(fēng)險。廢舊鋼鐵、鉻鐵等原材料價格的大幅上漲，會增加企業(yè)的生產(chǎn)成本，壓縮企業(yè)的利潤空間，使企業(yè)的還款能力受到影響。若原材料價格在短時間內(nèi)上漲20%，而企業(yè)無法及時將成本轉(zhuǎn)嫁給下游客戶，企業(yè)的利潤將大幅下降，可能會出現(xiàn)資金鏈緊張的情況，增加融資風(fēng)險。國家和地方政府的政策調(diào)整，也會對中小企業(yè)的融資產(chǎn)生影響。環(huán)保政策的加強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整等，都可能導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營成本增加、融資難度加大。在寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中，隨著環(huán)保政策的日益嚴(yán)格，一些中小企業(yè)由于環(huán)保設(shè)施不完善，需要投入大量資金進(jìn)行環(huán)保改造，這增加了企業(yè)的資金壓力，使企業(yè)的融資需求更加迫切。如果企業(yè)無法及時滿足環(huán)保政策的要求，可能會面臨停產(chǎn)整頓的風(fēng)險，進(jìn)一步影響企業(yè)的還款能力。產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整也可能對企業(yè)的融資產(chǎn)生影響。政府對某些行業(yè)的扶持政策發(fā)生變化，或者對某些行業(yè)的限制加強(qiáng)，都可能導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展前景受到影響，金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的貸款意愿降低，增加企業(yè)的融資風(fēng)險。五、寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資存在的問題及原因5.1融資問題剖析5.1.1融資渠道狹窄寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)在融資過程中，對銀行貸款的依賴程度極高。銀行貸款因其融資成本相對較低、期限較為靈活等特點(diǎn)，成為了中小企業(yè)獲取資金的首選方式。然而，過度依賴銀行貸款也給中小企業(yè)帶來了諸多問題。銀行貸款的審批流程繁瑣，對企業(yè)的信用狀況、財務(wù)狀況、抵押物等方面有著嚴(yán)格的要求。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中的許多中小企業(yè)由于規(guī)模較小，財務(wù)制度不夠健全，缺乏有效的抵押物，難以滿足銀行的貸款條件，導(dǎo)致貸款申請常常被拒。某中小企業(yè)在申請銀行貸款時，因無法提供足額的房產(chǎn)、土地等抵押物，盡管企業(yè)經(jīng)營狀況良好，仍未能獲得所需的貸款。除銀行貸款外，中小企業(yè)在其他融資渠道的利用上存在明顯不足。股權(quán)融資方面，中小企業(yè)由于規(guī)模較小、發(fā)展前景不確定性較大，難以吸引投資者的關(guān)注和資金投入。許多投資者更傾向于投資大型企業(yè)或具有高成長性的新興產(chǎn)業(yè)，對寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中的中小企業(yè)興趣較低。某新型耐磨材料研發(fā)企業(yè)，雖然擁有先進(jìn)的技術(shù)，但由于企業(yè)規(guī)模小，市場份額有限，在尋求股權(quán)融資時，遭遇了多家投資機(jī)構(gòu)的拒絕。債券融資對企業(yè)的規(guī)模、信用等級等要求較高，中小企業(yè)往往難以達(dá)到這些要求，因此在債券市場上的融資難度較大。政府扶持資金和民間融資雖然在一定程度上能夠為中小企業(yè)提供資金支持，但規(guī)模相對較小，難以滿足企業(yè)的大規(guī)模資金需求。政府扶持資金通常有嚴(yán)格的申請條件和審批流程，許多中小企業(yè)因不符合條件而無法獲得資金支持；民間融資則存在利率高、風(fēng)險大等問題，企業(yè)在選擇時需要謹(jǐn)慎考慮。5.1.2融資成本較高寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資成本高，主要體現(xiàn)在利息支出、手續(xù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等多個方面。在利息支出方面，中小企業(yè)從銀行獲得的貸款利率普遍較高。由于中小企業(yè)規(guī)模較小、抗風(fēng)險能力較弱，銀行在向其發(fā)放貸款時，為了降低風(fēng)險，通常會提高貸款利率。根據(jù)調(diào)查，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)從銀行獲得的貸款利率在5%-8%之間，部分信用等級較低或貸款期限較長的企業(yè)，貸款利率甚至更高。某中型耐磨材料企業(yè)向銀行申請了一筆500萬元的貸款，貸款期限為3年，年利率為6.5%，則該企業(yè)每年需要支付的利息為32.5萬元，3年累計利息支出高達(dá)97.5萬元，這對于利潤空間有限的中小企業(yè)來說，是一筆沉重的負(fù)擔(dān)。中小企業(yè)在貸款過程中還需要支付各種手續(xù)費(fèi)，如貸款申請手續(xù)費(fèi)、抵押物評估費(fèi)等。貸款申請手續(xù)費(fèi)一般按照貸款金額的一定比例收取，通常在0.1%-0.5%之間。某企業(yè)申請1000萬元的貸款，按照0.3%的比例計算，需要支付3萬元的貸款申請手續(xù)費(fèi)。抵押物評估費(fèi)則根據(jù)抵押物的價值和評估機(jī)構(gòu)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)而定，一般在幾千元到幾萬元不等。這些手續(xù)費(fèi)雖然單筆金額不大，但對于融資規(guī)模較小的中小企業(yè)來說，也是一筆不容忽視的成本。當(dāng)企業(yè)無法提供足額抵押物時，需要尋求擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，這就產(chǎn)生了擔(dān)保費(fèi)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)會根據(jù)擔(dān)保金額和風(fēng)險程度收取一定比例的擔(dān)保費(fèi)，擔(dān)保費(fèi)率一般在2%-5%之間。某企業(yè)通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)獲得了一筆300萬元的貸款，擔(dān)保費(fèi)率為3%，則該企業(yè)需要支付9萬元的擔(dān)保費(fèi)。擔(dān)保費(fèi)的存在進(jìn)一步增加了中小企業(yè)的融資成本。此外，民間融資的利率通常較高，一些民間借貸的年利率甚至超過20%，這使得中小企業(yè)在選擇民間融資時面臨著巨大的成本壓力。5.1.3融資額度受限寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)在融資過程中，常常面臨融資額度難以滿足企業(yè)發(fā)展需求的困境。銀行在向中小企業(yè)發(fā)放貸款時，通常會根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營狀況、還款能力等因素來確定貸款額度。由于中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，固定資產(chǎn)相對較少，缺乏有效的抵押物，銀行對其風(fēng)險評估較高，因此給予的貸款額度往往較低。某中小企業(yè)計劃投資1000萬元用于新建生產(chǎn)線，以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，但銀行在對其進(jìn)行評估后，僅給予了300萬元的貸款額度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足企業(yè)的資金需求，導(dǎo)致項目無法按時推進(jìn)。中小企業(yè)的信用等級也是影響融資額度的重要因素。信用等級較低的企業(yè)，銀行認(rèn)為其還款風(fēng)險較大，會進(jìn)一步降低貸款額度。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中的許多中小企業(yè)由于財務(wù)制度不健全、信息透明度較低，信用等級難以提升，這也限制了它們的融資額度。一些中小企業(yè)在發(fā)展過程中，需要大量資金進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、市場拓展等，但由于融資額度受限，無法獲得足夠的資金支持，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展緩慢，錯失市場機(jī)遇。5.1.4融資風(fēng)險較大寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)由于自身規(guī)模較小、資產(chǎn)較少、抗風(fēng)險能力較弱，在融資過程中面臨著較大的風(fēng)險。信用風(fēng)險是中小企業(yè)融資面臨的主要風(fēng)險之一。由于中小企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性較差，市場競爭力較弱，一旦市場環(huán)境發(fā)生變化，企業(yè)可能無法按時償還貸款本息，從而導(dǎo)致信用風(fēng)險的發(fā)生。某中小企業(yè)在市場需求旺盛時，經(jīng)營狀況良好，能夠按時償還貸款。但當(dāng)市場需求突然下降，企業(yè)訂單量減少，銷售收入降低，出現(xiàn)了資金周轉(zhuǎn)困難，無法按時償還貸款，導(dǎo)致企業(yè)信用受損，進(jìn)一步增加了后續(xù)融資的難度。市場風(fēng)險對中小企業(yè)融資也產(chǎn)生著重要影響。市場需求的變化、原材料價格的波動、行業(yè)競爭的加劇等市場因素，都會對中小企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響企業(yè)的還款能力。在寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中，市場需求的變化對企業(yè)的影響較為明顯。如果市場對耐磨鑄件的需求下降，企業(yè)的訂單量減少，銷售收入降低，可能會導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，無法按時償還貸款。原材料價格的波動也是企業(yè)面臨的重要市場風(fēng)險。廢舊鋼鐵、鉻鐵等原材料價格的大幅上漲，會增加企業(yè)的生產(chǎn)成本，壓縮企業(yè)的利潤空間，使企業(yè)的還款能力受到影響。若原材料價格在短時間內(nèi)上漲20%，而企業(yè)無法及時將成本轉(zhuǎn)嫁給下游客戶，企業(yè)的利潤將大幅下降，可能會出現(xiàn)資金鏈緊張的情況，增加融資風(fēng)險。國家和地方政府的政策調(diào)整，也會對中小企業(yè)的融資產(chǎn)生影響。環(huán)保政策的加強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整等，都可能導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營成本增加、融資難度加大。在寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中，隨著環(huán)保政策的日益嚴(yán)格，一些中小企業(yè)由于環(huán)保設(shè)施不完善，需要投入大量資金進(jìn)行環(huán)保改造，這增加了企業(yè)的資金壓力，使企業(yè)的融資需求更加迫切。如果企業(yè)無法及時滿足環(huán)保政策的要求，可能會面臨停產(chǎn)整頓的風(fēng)險，進(jìn)一步影響企業(yè)的還款能力。產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整也可能對企業(yè)的融資產(chǎn)生影響。政府對某些行業(yè)的扶持政策發(fā)生變化，或者對某些行業(yè)的限制加強(qiáng)，都可能導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展前景受到影響，金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的貸款意愿降低，增加企業(yè)的融資風(fēng)險。5.2原因分析5.2.1企業(yè)自身因素寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)規(guī)模普遍較小，資產(chǎn)總量有限，這使得它們在融資市場上處于劣勢地位。較小的規(guī)模意味著企業(yè)的抗風(fēng)險能力較弱，一旦市場環(huán)境發(fā)生變化，如原材料價格大幅上漲、市場需求突然下降等，企業(yè)可能面臨經(jīng)營困境，無法按時償還貸款本息，從而增加了融資風(fēng)險。由于資產(chǎn)規(guī)模小，企業(yè)可用于抵押的資產(chǎn)也相對較少，難以滿足銀行等金融機(jī)構(gòu)對抵押物的要求，這進(jìn)一步限制了企業(yè)的融資渠道和融資額度。許多中小企業(yè)的廠房是租賃的，沒有自有房產(chǎn)作為抵押物，在申請銀行貸款時，往往因為缺乏抵押物而被拒絕。部分寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)存在財務(wù)制度不健全的問題，財務(wù)報表不規(guī)范、信息披露不充分，導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確評估企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。一些企業(yè)的財務(wù)報表存在數(shù)據(jù)失真、賬目混亂等問題，無法真實反映企業(yè)的實際經(jīng)營情況，這使得金融機(jī)構(gòu)在審批貸款時，難以判斷企業(yè)的還款能力和信用狀況，增加了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險評估難度，從而降低了金融機(jī)構(gòu)向這些企業(yè)發(fā)放貸款的意愿。中小企業(yè)的信用意識淡薄，信用記錄不佳，也是導(dǎo)致融資困難的重要原因之一。一些企業(yè)存在拖欠貸款本息、惡意逃廢債務(wù)等行為，嚴(yán)重?fù)p害了企業(yè)的信用形象，使得金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的信任度降低。在寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中，部分中小企業(yè)由于經(jīng)營不善或其他原因，出現(xiàn)了逾期還款的情況，這些不良信用記錄被金融機(jī)構(gòu)記錄在案，影響了企業(yè)今后的融資。信用等級低的企業(yè)在融資時，不僅難以獲得銀行貸款，還可能面臨更高的融資成本，如需要支付更高的利率或提供更多的擔(dān)保。中小企業(yè)普遍缺乏足夠的固定資產(chǎn)作為抵押物，如土地、房產(chǎn)等，而銀行等金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時，通常要求企業(yè)提供固定資產(chǎn)抵押。這使得中小企業(yè)在申請貸款時，由于缺乏抵押物而難以滿足銀行的要求。耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的主要資產(chǎn)是生產(chǎn)設(shè)備和原材料，這些資產(chǎn)的流動性較強(qiáng)，價值評估難度較大，銀行對其認(rèn)可度較低，不愿意接受這些資產(chǎn)作為抵押物。一些中小企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備陳舊、技術(shù)落后，其市場價值較低，也無法滿足銀行對抵押物價值的要求。5.2.2金融機(jī)構(gòu)因素銀行等金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)發(fā)放貸款時，通常會進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險評估和審批。由于中小企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營穩(wěn)定性差、財務(wù)信息不透明等原因，銀行認(rèn)為向中小企業(yè)貸款的風(fēng)險較高，因此對中小企業(yè)的貸款審批更為謹(jǐn)慎。銀行在審批貸款時，會重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的信用狀況、還款能力、財務(wù)狀況等因素。對于信用等級較低、財務(wù)制度不健全、經(jīng)營風(fēng)險較大的中小企業(yè)，銀行往往會拒絕貸款申請，或者提高貸款門檻，如要求企業(yè)提供更多的抵押物、增加擔(dān)保措施等，這使得中小企業(yè)獲得銀行貸款的難度加大。金融機(jī)構(gòu)針對中小企業(yè)的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新不足，無法滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求。目前，金融機(jī)構(gòu)提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)大多是針對大型企業(yè)設(shè)計的，對于中小企業(yè)的特殊需求考慮不足。在貸款期限方面，銀行的貸款期限通常較長，而中小企業(yè)的資金需求往往具有短期性和臨時性的特點(diǎn)，這使得中小企業(yè)難以匹配貸款期限。在貸款額度方面，銀行對中小企業(yè)的貸款額度限制較為嚴(yán)格，難以滿足中小企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)、技術(shù)創(chuàng)新等方面的大額資金需求。金融機(jī)構(gòu)在金融服務(wù)的便捷性和效率方面也有待提高，中小企業(yè)在申請貸款時，往往需要經(jīng)歷繁瑣的手續(xù)和漫長的審批流程，這使得中小企業(yè)的融資時效性受到影響。5.2.3政府與政策因素政府雖然出臺了一系列扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，但部分政策存在不完善之處。一些政策的扶持力度不夠，資金規(guī)模有限，難以滿足眾多中小企業(yè)的融資需求。寧國市設(shè)立的耐磨鑄件產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項扶持資金，雖然對部分中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、品牌建設(shè)等方面給予了一定的資金支持，但由于資金規(guī)模較小，能夠獲得扶持的企業(yè)數(shù)量有限，很多中小企業(yè)仍然面臨融資困境。一些政策的針對性不強(qiáng)，沒有充分考慮到寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的特點(diǎn)和需求，導(dǎo)致政策的實施效果不佳。在政策落實過程中，存在政策執(zhí)行不到位、信息不對稱等問題。一些政府部門對扶持中小企業(yè)融資的政策宣傳力度不夠，導(dǎo)致很多中小企業(yè)對相關(guān)政策不了解，無法享受政策優(yōu)惠。一些政府部門在執(zhí)行政策時，存在審批流程繁瑣、辦事效率低下等問題，使得中小企業(yè)在申請政策扶持時遇到困難。政策落實過程中的監(jiān)督機(jī)制不完善，也導(dǎo)致一些政策無法得到有效執(zhí)行，影響了政策的實施效果。5.2.4產(chǎn)業(yè)集群因素寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)之間的協(xié)作機(jī)制不夠完善，缺乏有效的溝通與合作，導(dǎo)致在融資方面難以形成合力。企業(yè)之間的信息共享不足，無法及時了解彼此的融資需求和融資渠道，難以開展聯(lián)合融資等活動。一些企業(yè)在融資過程中，各自為戰(zhàn)，無法充分利用產(chǎn)業(yè)集群的優(yōu)勢，導(dǎo)致融資成本增加、融資難度加大。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的信息共享平臺建設(shè)滯后，企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間、企業(yè)與政府之間的信息溝通不暢，加劇了信息不對稱問題。金融機(jī)構(gòu)難以全面了解企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況和信用狀況，從而影響了金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的風(fēng)險評估和貸款決策。企業(yè)也難以獲取金融機(jī)構(gòu)的最新融資政策和產(chǎn)品信息，無法及時選擇合適的融資渠道和方式。政府與企業(yè)之間的信息不對稱，也導(dǎo)致政府難以準(zhǔn)確了解企業(yè)的融資需求，制定出更有針對性的扶持政策。六、產(chǎn)業(yè)集群對寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資的影響機(jī)制6.1正面影響6.1.1降低信息不對稱產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)之間的密切聯(lián)系與頻繁互動，為降低信息不對稱提供了有利條件。在寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群中，企業(yè)在地理上高度集聚，彼此之間的距離較短，這使得金融機(jī)構(gòu)能夠更便捷地獲取企業(yè)的相關(guān)信息。金融機(jī)構(gòu)可以通過實地走訪、與企業(yè)管理人員面對面交流等方式，深入了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況以及信用情況，減少了信息收集的成本和時間。與非集群地區(qū)的企業(yè)相比，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)能夠更快速地了解企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品質(zhì)量、市場份額等關(guān)鍵信息，從而更準(zhǔn)確地評估企業(yè)的信用風(fēng)險。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)之間的合作與競爭關(guān)系，也促進(jìn)了信息的共享與傳播。企業(yè)在日常經(jīng)營中，會與上下游企業(yè)進(jìn)行頻繁的業(yè)務(wù)往來，這些業(yè)務(wù)往來不僅涉及產(chǎn)品的交易，還伴隨著信息的交流。在耐磨鑄件生產(chǎn)過程中，原材料供應(yīng)商與生產(chǎn)企業(yè)之間會密切溝通原材料的供應(yīng)情況、價格波動等信息；生產(chǎn)企業(yè)與銷售商之間則會交流市場需求、產(chǎn)品反饋等信息。這些信息在集群內(nèi)的傳播，使得金融機(jī)構(gòu)能夠從多個渠道獲取企業(yè)的信息，提高了信息的全面性和準(zhǔn)確性。金融機(jī)構(gòu)可以通過與原材料供應(yīng)商溝通，了解企業(yè)的原材料采購情況，判斷企業(yè)的生產(chǎn)穩(wěn)定性；通過與銷售商交流，了解企業(yè)的市場銷售情況，評估企業(yè)的盈利能力。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)還存在著行業(yè)協(xié)會、商會等組織，這些組織在信息收集和傳遞方面發(fā)揮著重要作用。行業(yè)協(xié)會可以通過定期組織企業(yè)交流活動、發(fā)布行業(yè)報告等方式，收集和整理企業(yè)的相關(guān)信息，并將這些信息提供給金融機(jī)構(gòu)。行業(yè)協(xié)會會定期發(fā)布耐磨產(chǎn)業(yè)的市場動態(tài)、技術(shù)發(fā)展趨勢等信息，同時也會收集企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)、財務(wù)指標(biāo)等信息，為金融機(jī)構(gòu)提供了全面了解產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)的平臺。金融機(jī)構(gòu)可以借助行業(yè)協(xié)會提供的信息，更準(zhǔn)確地評估企業(yè)的發(fā)展前景和信用風(fēng)險，從而降低信息不對稱帶來的風(fēng)險，提高對中小企業(yè)的貸款意愿。6.1.2增強(qiáng)信用擔(dān)保能力在寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群中，企業(yè)通過聯(lián)保、互保等方式，有效地增強(qiáng)了信用擔(dān)保能力，為融資提供了有力支持。聯(lián)保是指多個企業(yè)組成聯(lián)保體，共同為其中任何一個成員的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任?；ケt是指兩個企業(yè)之間互相為對方的債務(wù)提供擔(dān)保。這種聯(lián)保、互保的模式，整合了企業(yè)的信用資源，提升了整體的信用水平。對于一些信用評級相對較低的中小企業(yè)來說，通過參與聯(lián)保、互保，能夠借助其他企業(yè)的信用來提高自身的信用等級，從而更容易獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款支持。寧國市的幾家中小企業(yè)組成聯(lián)保體，向銀行申請貸款。銀行在評估貸款風(fēng)險時，會綜合考慮聯(lián)保體的整體信用狀況。由于聯(lián)保體中的企業(yè)相互承擔(dān)連帶責(zé)任，這使得銀行的風(fēng)險得到了一定程度的分散，從而增加了銀行對這些企業(yè)發(fā)放貸款的可能性。聯(lián)保、互保模式還能夠向金融機(jī)構(gòu)傳遞積極的信號，減少金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險評估成本，進(jìn)而降低企業(yè)的融資成本。當(dāng)多個企業(yè)聯(lián)合擔(dān)保時，金融機(jī)構(gòu)會認(rèn)為這些企業(yè)之間存在著緊密的合作關(guān)系和相互監(jiān)督機(jī)制，企業(yè)違約的可能性較低。這使得金融機(jī)構(gòu)在審批貸款時，能夠更快速地做出決策，減少了繁瑣的風(fēng)險評估流程，降低了企業(yè)的融資成本。例如，某銀行在審批寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)的貸款申請時，對于采用聯(lián)保、互保模式的企業(yè)，會適當(dāng)降低貸款利率，以體現(xiàn)對這種信用增強(qiáng)方式的認(rèn)可。聯(lián)保、互保模式還促進(jìn)了企業(yè)之間的合作與交流，有助于形成產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，共同應(yīng)對市場風(fēng)險，實現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補(bǔ)。參與聯(lián)保、互保的企業(yè)為了降低自身的風(fēng)險，會加強(qiáng)對其他企業(yè)的監(jiān)督和管理，同時也會在生產(chǎn)、技術(shù)、市場等方面進(jìn)行合作，共同提升企業(yè)的競爭力。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)在聯(lián)保、互保的基礎(chǔ)上，共同開展技術(shù)研發(fā)，共享研發(fā)成果，提高了整個產(chǎn)業(yè)集群的技術(shù)水平；在市場拓展方面，企業(yè)之間相互協(xié)作，共同開拓國內(nèi)外市場，擴(kuò)大了市場份額。6.1.3促進(jìn)金融創(chuàng)新寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展為金融創(chuàng)新提供了動力和需求，推動金融機(jī)構(gòu)針對中小企業(yè)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。隨著產(chǎn)業(yè)集群的不斷壯大，中小企業(yè)的融資需求日益多樣化和個性化，傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品和服務(wù)難以滿足企業(yè)的需求。為了適應(yīng)市場變化，金融機(jī)構(gòu)積極探索創(chuàng)新，推出了一系列適合寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的金融產(chǎn)品和服務(wù)。供應(yīng)鏈金融是金融機(jī)構(gòu)針對產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新的一種重要金融模式。在寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群中，供應(yīng)鏈金融以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應(yīng)鏈上的節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供金融支持。銀行將核心企業(yè)的較高信用等級通過“增信”的方式部分轉(zhuǎn)移至信用等級較弱的上、下游配套中小企業(yè)，從而將資金有效注入處于相對弱勢的這些配套中小企業(yè)，解決配套企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}。銀行根據(jù)耐磨鑄件生產(chǎn)企業(yè)與原材料供應(yīng)商、銷售商之間的交易合同，為企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資、存貨質(zhì)押融資等服務(wù)。對于原材料供應(yīng)商來說，在向耐磨鑄件生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)原材料后，由于存在應(yīng)收賬款賬期，資金回籠較慢，影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。銀行通過開展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)，以供應(yīng)商的應(yīng)收賬款為質(zhì)押，提前為供應(yīng)商提供資金，解決了供應(yīng)商的資金需求。對于銷售商來說，銀行可以開展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，銷售商以庫存的耐磨鑄件為質(zhì)押，向銀行申請貸款，獲得資金用于擴(kuò)大銷售規(guī)模。金融機(jī)構(gòu)還針對寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的特點(diǎn)，創(chuàng)新了貸款產(chǎn)品和服務(wù)方式。一些銀行推出了“集群貸”產(chǎn)品，專門為產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)提供貸款服務(wù)。這種貸款產(chǎn)品在貸款額度、利率、還款方式等方面都進(jìn)行了優(yōu)化，更符合中小企業(yè)的實際需求。在貸款額度方面，銀行會根據(jù)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)集群中的地位、經(jīng)營狀況等因素，給予相對較高的貸款額度；在利率方面，會給予一定的優(yōu)惠，降低企業(yè)的融資成本；在還款方式上，采用靈活的還款方式，如按季付息、到期還本，或者根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營周期制定個性化的還款計劃，減輕企業(yè)的還款壓力。金融機(jī)構(gòu)還加強(qiáng)了與政府、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會等的合作，共同為寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)提供金融服務(wù)。政府通過設(shè)立風(fēng)險補(bǔ)償基金、財政貼息等方式，降低金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險，鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)的信貸支持；擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)，解決中小企業(yè)缺乏抵押物的問題；行業(yè)協(xié)會則發(fā)揮信息溝通和協(xié)調(diào)作用，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的合作。寧國市政府與銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，設(shè)立了耐磨鑄件產(chǎn)業(yè)風(fēng)險補(bǔ)償基金，當(dāng)銀行向產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)發(fā)放的貸款出現(xiàn)損失時，由風(fēng)險補(bǔ)償基金按照一定比例進(jìn)行補(bǔ)償，這大大提高了銀行對中小企業(yè)的貸款積極性。6.1.4提升企業(yè)競爭力與融資吸引力產(chǎn)業(yè)集群通過資源共享、協(xié)同創(chuàng)新、專業(yè)化分工等方式，顯著提升了寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的競爭力，進(jìn)而增強(qiáng)了企業(yè)的融資吸引力。在寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群中，企業(yè)之間可以共享基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)研發(fā)、人才培訓(xùn)等資源，降低了企業(yè)的生產(chǎn)成本。企業(yè)可以共同使用物流配送中心、污水處理設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施，減少了企業(yè)的重復(fù)投資；通過共享技術(shù)研發(fā)資源，企業(yè)能夠共同開展技術(shù)創(chuàng)新活動，提高技術(shù)水平，降低研發(fā)成本。某中小企業(yè)通過與產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)其他企業(yè)共享技術(shù)研發(fā)平臺，成功研發(fā)出一種新型耐磨材料，提高了產(chǎn)品的質(zhì)量和性能，降低了生產(chǎn)成本，增強(qiáng)了市場競爭力。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)通過協(xié)同創(chuàng)新，能夠整合各方資源，突破技術(shù)瓶頸，推出更具競爭力的產(chǎn)品和服務(wù)。寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)與高校、科研機(jī)構(gòu)緊密合作，共同開展技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新活動。企業(yè)將市場需求反饋給高校和科研機(jī)構(gòu)，高校和科研機(jī)構(gòu)則將科研成果轉(zhuǎn)化為實際生產(chǎn)力，應(yīng)用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中。通過這種協(xié)同創(chuàng)新模式，企業(yè)能夠及時掌握行業(yè)的最新技術(shù)動態(tài)，推出具有創(chuàng)新性的產(chǎn)品，滿足市場需求，提高市場份額。例如，某企業(yè)與高校合作研發(fā)的新型耐磨鑄件，其耐磨性比傳統(tǒng)產(chǎn)品提高了50%，一經(jīng)推出，就受到了市場的廣泛歡迎，企業(yè)的市場競爭力大幅提升。專業(yè)化分工也是產(chǎn)業(yè)集群提升企業(yè)競爭力的重要因素。在寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群中，企業(yè)根據(jù)自身的優(yōu)勢和特點(diǎn)，專注于某一生產(chǎn)環(huán)節(jié)或產(chǎn)品領(lǐng)域，實現(xiàn)了專業(yè)化生產(chǎn)。這種專業(yè)化分工提高了企業(yè)的生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，降低了生產(chǎn)成本，使企業(yè)在市場競爭中具有獨(dú)特的優(yōu)勢。一些企業(yè)專注于耐磨鑄件的生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，通過不斷優(yōu)化生產(chǎn)工藝、提高生產(chǎn)設(shè)備的自動化水平，提高了生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量；而另一些企業(yè)則專注于原材料的采購和供應(yīng)，與國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)原材料供應(yīng)商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，為生產(chǎn)企業(yè)提供了穩(wěn)定的原材料來源。隨著企業(yè)競爭力的提升，寧國耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)在融資市場上的吸引力也不斷增強(qiáng)。金融機(jī)構(gòu)在評估企業(yè)的融資申請時，會更加關(guān)注企業(yè)的市場競爭力、發(fā)展前景等因素。競爭力較強(qiáng)的企業(yè)，通常具有較高的市場份額、穩(wěn)定的銷售收入和良好的發(fā)展前景，這些因素使得金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為企業(yè)具有較強(qiáng)的還款能力和較低的風(fēng)險，從而更愿意為企業(yè)提供融資支持。寧國市的一些競爭力較強(qiáng)的耐磨產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)，不僅能夠獲得銀行的貸款支持，還能夠吸引風(fēng)險投資、股權(quán)融資等其他形式的資金，為企業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金保障。6.2負(fù)面影響6.2.1集群風(fēng)險傳遞寧國耐磨產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)緊密，業(yè)務(wù)往來頻繁，這在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時，也帶來了風(fēng)險傳遞的隱患。當(dāng)一家企業(yè)面臨經(jīng)營