60/60目錄TOC\o"1-9"\f一、實現(xiàn)利潤分析 41.利潤總額 42.營業(yè)利潤 43.投資收益 54.營業(yè)外利潤 55.主營業(yè)務(wù)的盈利能力 56.利潤真實性判斷 57.結(jié)論 6二、本錢分析 61.本錢構(gòu)成情況 62.總本錢變化情況及原因分析 73.主營業(yè)務(wù)本錢控制情況 74.銷售費用變化及合理性評價 75.管理費用變化及合理性評價 86.財務(wù)費用變化情況 8三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 81.資產(chǎn)構(gòu)成根本情況 82.資產(chǎn)構(gòu)成特點 113.資產(chǎn)的增減變化 124.資產(chǎn)的增減變化原因 135.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評價 136.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況 13四、資本結(jié)構(gòu)分析 141.資本構(gòu)成根本情況 142.流動負債構(gòu)成情況 143.負債的增減變化情況 164.負債的增減變化原因 175.權(quán)益的增減變化 176.權(quán)益的增減變化原因 18五、償債能力分析 181.支付能力 182.流動比率 183.速動比率 194.短期償債能力變化情況 195.短期付息能力 196.長期付息能力 207.負債經(jīng)營可行性 20六、盈利能力分析 201.盈利能力根本情況 202.內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)和對外長期投資的盈利能力 213.對外投資的盈利能力 214.內(nèi)外部資產(chǎn)盈利能力比較 215.凈資產(chǎn)收益率 216.凈資產(chǎn)收益率變化原因 227.資產(chǎn)報酬率 228.資產(chǎn)報酬率變化原因 229.本錢費用利潤率變化情況 2210.本錢費用利潤率變化原因 22七、營運能力分析 221.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 222.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 233.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化情況 234.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 245.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化情況 246.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 247.現(xiàn)金周期 248.營業(yè)周期 259.營業(yè)周期結(jié)論 2510.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 2511.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 2512.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 2513.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 2614.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 2615.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 26八、開展能力分析 261.銷售收入增長率 262.凈利潤增長率 263.資本增長性 274.可動用資金總額 275.挖潛開展能力 27九、經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析 281.投融資活動的協(xié)調(diào)情況 282.營運資本變化情況 283.經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力 284.營運資金需求的變化 295.現(xiàn)金支付情況 296.整體協(xié)調(diào)情況 30十、經(jīng)營風(fēng)險分析 311.經(jīng)營風(fēng)險 312.財務(wù)風(fēng)險 32十一、現(xiàn)金流量分析 321.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 322.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 333.現(xiàn)金流動的穩(wěn)定性分析 334.現(xiàn)金流動的協(xié)調(diào)性評價 345.現(xiàn)金流量的變化 346.現(xiàn)金流量的充足性評價 347.現(xiàn)金流動的有效性評價 358.自由現(xiàn)金流量分析 35

華蘭生物年財務(wù)分析報告圖文并茂報告一、實現(xiàn)利潤分析1.利潤總額2003年實現(xiàn)利潤為4175.64萬元，與2002年的3373.45萬元相比有較大增長，增長23.78%。實現(xiàn)利潤主要來自于內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)，公司盈利基礎(chǔ)比較可靠。2.營業(yè)利潤2003年營業(yè)利潤為4241.09萬元，與2002年的3400.92萬元相比有較大增長，增長24.70%。具體來說，以下工程的變動使?fàn)I業(yè)利潤增加：主營業(yè)務(wù)收入增加8024.50萬元；其他業(yè)務(wù)利潤增加5.62萬元；共計增加8030.12萬元，以下工程的變動使?fàn)I業(yè)利潤減少：主營業(yè)務(wù)本錢增加4858.89萬元；營業(yè)費用增加1737.83萬元；管理費用增加396.06萬元；財務(wù)費用增加197.16萬元；共計減少7189.94萬元,增加項與減少項相抵，使?fàn)I業(yè)利潤增長840.18萬元。3.投資收益4.營業(yè)外利潤2003年營業(yè)外利潤為負65.45萬元，與2002年負27.46萬元相比虧損成倍增加，增加138.34個百分點。5.主營業(yè)務(wù)的盈利能力2003年主營業(yè)務(wù)收入凈額為25290.55萬元，與2002年的17266.04萬元相比有較大增長，增長46.48%。從主營業(yè)務(wù)收入和本錢的變化情況來看，2003年的主營業(yè)務(wù)收入凈額為25290.55萬元，比2002年的17266.04萬元增長46.48%，主營業(yè)務(wù)本錢為16288.73萬元，比2002年的11429.84萬元增加42.51%，主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)本錢同時增長，但主營業(yè)務(wù)收入增長幅度大于主營業(yè)務(wù)本錢，說明公司主營業(yè)務(wù)盈利能力提高。實現(xiàn)利潤增減情況表2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)銷售收入25290.5546.4817266.0438.8312436.990.00實現(xiàn)利潤4175.6423.783373.4586.931804.700.00營業(yè)利潤4241.0924.703400.9285.231836.020.00投資收益0.000.000.000.000.000.00營業(yè)外利潤-65.45-138.34-27.4611.47-31.020.00補貼收入0.000.000.000.000.000.006.利潤真實性判斷從報表數(shù)據(jù)來看，公司銷售收入主要是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。公司的營業(yè)利潤為4038.35萬元。公司的實現(xiàn)利潤主要來自于營業(yè)利潤。7.結(jié)論總之，在市場份額迅速擴大的同時，營業(yè)利潤也迅猛增加，經(jīng)營業(yè)務(wù)開展得很好。二、本錢分析1.本錢構(gòu)成情況2003年華蘭生物本錢費用總額為21059.14萬元，其中：主營業(yè)務(wù)本錢為16288.73萬元，占本錢總額的77.35%;銷售費用為2913.38萬元，占本錢總額的13.83%;管理費用為1279.25萬元，占本錢總額的6.07%;財務(wù)費用為577.78萬元，占本錢總額的2.74%。本錢構(gòu)成表(占本錢費用總額的比例)2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)本錢費用總額21059.14100.0013869.20100.0010600.57100.00主營業(yè)務(wù)本錢16288.7377.3511429.8482.418614.4681.26銷售費用2913.3813.831175.558.48845.147.97管理費用1279.256.07883.186.37664.486.27財務(wù)費用577.782.74380.632.74476.494.49主營業(yè)務(wù)稅金及附加0.000.000.000.000.000.002.總本錢變化情況及原因分析華蘭生物2003年本錢費用總額為21059.14萬元，與2002年的13869.20萬元相比有較大增長，增長51.84%。本錢構(gòu)成變動情況表(占主營業(yè)務(wù)收入的比例)2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)主營業(yè)務(wù)收入25290.55100.0017266.04100.0012436.99100.00主營業(yè)務(wù)本錢16288.7364.4111429.8466.208614.4669.26主營業(yè)務(wù)稅金及附加0.000.000.000.000.000.00銷售費用2913.3811.521175.556.81845.146.80管理費用1279.255.06883.185.12664.485.34財務(wù)費用577.782.28380.632.20476.493.833.主營業(yè)務(wù)本錢控制情況2003年主營業(yè)務(wù)本錢為16288.73萬元，與2002年的11429.84萬元相比有較大增長，增長42.51%。2003年主營業(yè)務(wù)本錢占主營業(yè)務(wù)收入為64.41%，與2002年的66.20%相比有所降低，降低1.79個百分點。主營業(yè)務(wù)本錢費用水平下降，企業(yè)內(nèi)部本錢控制措施得力，水平提高。4.銷售費用變化及合理性評價2003年銷售費用為2913.38萬元，與2002年的1175.55萬元相比成倍增長，增長147.83%。2003年大幅度的銷售費用投入帶來了銷售收入的大幅度增長，公司的銷售活動取得了明顯的市場效果，但相對來講，銷售費用增長明顯快于銷售收入的增長。5.管理費用變化及合理性評價2003年管理費用為1279.25萬元，與2002年的883.18萬元相比有較大增長，增長44.85%。管理費用與銷售收入同步增長，但銷售利潤卻大幅度下降，要注意提高管理費用支出的效率。6.財務(wù)費用變化情況2003年財務(wù)費用為577.78萬元，與2002年的380.63萬元相比有較大增長，增長51.80%。三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析1.資產(chǎn)構(gòu)成根本情況華蘭生物2003年資產(chǎn)總額為34852.32萬元，其中流動資產(chǎn)為22970.92萬元，主要分布在存貨凈額、應(yīng)收賬款凈額、貨幣資金等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產(chǎn)合計的42.17%、22.22%和21.16%。非流動資產(chǎn)為11881.40萬元，主要分布在在建工程和固定資產(chǎn)凈額，分別占公司非流動資產(chǎn)的41.73%、38.76%。資產(chǎn)構(gòu)成各項增量表工程名稱2003年2002年流動資產(chǎn)8196.152298.22長期投資0.000.00固定資產(chǎn)2618.341935.73無形及遞延資產(chǎn)-118.59410.91其它0.000.00資產(chǎn)構(gòu)成表2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)總資產(chǎn)34852.32100.0024156.41100.0019511.56100.00流動資產(chǎn)22970.9265.9114774.7761.1612476.5563.94長期投資凈額0.000.000.000.000.000.00固定資產(chǎn)凈額4605.5013.214527.3318.744212.8421.59無形及遞延資產(chǎn)1530.064.391648.656.821237.746.34其它5745.8316.493205.6613.271584.428.12公司營業(yè)環(huán)節(jié)占用的資金數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的42.17%，說明市場銷售情況的變化會對公司資產(chǎn)的質(zhì)量和價值帶來較大影響，要密切關(guān)注公司產(chǎn)品的銷售前景和增值能力。公司流動資產(chǎn)中被別人占用的、應(yīng)當(dāng)收回的資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的24.97%，應(yīng)當(dāng)加強應(yīng)收款項管理，關(guān)注應(yīng)收款項的質(zhì)量。從資產(chǎn)構(gòu)成來看，公司流動資產(chǎn)所占比例較高，流動資產(chǎn)的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況起決定性作用。流動資產(chǎn)構(gòu)成表2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)流動資產(chǎn)22970.92100.0014774.77100.0012476.55100.00存貨9686.2742.176371.5743.123961.0631.75應(yīng)收賬款5103.9122.224534.3030.695321.7242.65其它應(yīng)收款631.892.75232.871.58404.053.24短期投資0.000.000.000.000.000.00應(yīng)收票據(jù)1123.884.890.000.000.000.00貨幣資金4861.4021.162916.5619.742625.1521.04流動資產(chǎn)構(gòu)成各項增量表工程名稱2003年2002年存貨3314.702410.51應(yīng)收賬款569.61-787.42其它應(yīng)收款399.02-171.19短期投資0.000.00應(yīng)收票據(jù)0.000.00貨幣資金1944.83291.41其它1967.99554.902.資產(chǎn)構(gòu)成特點公司營業(yè)環(huán)節(jié)占用的資金數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的42.17%，說明市場銷售情況的變化會對公司資產(chǎn)的質(zhì)量和價值帶來較大影響，要密切關(guān)注公司產(chǎn)品的銷售前景和增值能力。公司流動資產(chǎn)中被別人占用的、應(yīng)當(dāng)收回的資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的24.97%，應(yīng)當(dāng)加強應(yīng)收款項管理，關(guān)注應(yīng)收款項的質(zhì)量。從資產(chǎn)構(gòu)成來看，公司流動資產(chǎn)所占比例較高，流動資產(chǎn)的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況起決定性作用。流動資產(chǎn)構(gòu)成表2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)流動資產(chǎn)22970.92100.0014774.77100.0012476.55100.00存貨9686.2742.176371.5743.123961.0631.75應(yīng)收賬款5103.9122.224534.3030.695321.7242.65其它應(yīng)收款631.892.75232.871.58404.053.24短期投資0.000.000.000.000.000.00應(yīng)收票據(jù)1123.884.890.000.000.000.00貨幣資金4861.4021.162916.5619.742625.1521.043.資產(chǎn)的增減變化2003年總資產(chǎn)為34852.32萬元，與2002年的24156.41萬元相比有較大增長，增長44.28%。4.資產(chǎn)的增減變化原因具體來說，以下工程的變動使資產(chǎn)總額增加：存貨凈額增加3314.70萬元；貨幣資金增加1944.83萬元；在建工程增加1878.77萬元；應(yīng)收票據(jù)增加1123.88萬元；預(yù)付帳款增加844.85萬元；工程物資增加661.41萬元；應(yīng)收賬款凈額增加569.61萬元；其他應(yīng)收款增加399.02萬元；固定資產(chǎn)凈額增加78.17萬元；共計增加10815.24萬元，以下工程的變動使資產(chǎn)總額減少：待攤費用減少0.74萬元；無形資產(chǎn)減少118.59萬元；共計減少119.33萬元,增加項與減少項相抵，使資產(chǎn)總額增長10695.90萬元。5.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評價從資產(chǎn)各工程與主營業(yè)務(wù)收入的比例關(guān)系來看，2003年應(yīng)收賬款所占比例根本合理。存貨所占比例過高。2003年公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)根本合理。6.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況2003年與2002年相比，2003年應(yīng)收賬款占銷售收入的比例下降?？傮w來看，流動資產(chǎn)增長快于主營業(yè)務(wù)收入增長，資產(chǎn)的盈利能力并沒有提高。因此與2002年相比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于惡化。主要資產(chǎn)工程變動情況表2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)流動資產(chǎn)22970.9255.4714774.7718.4212476.550.00長期投資0.000.000.000.000.000.00固定資產(chǎn)4605.501.734527.337.474212.840.00存貨9686.2752.026371.5760.863961.060.00應(yīng)收賬款5103.9112.564534.30-14.805321.720.00貨幣性資產(chǎn)5985.28105.222916.5611.102625.150.00四、資本結(jié)構(gòu)分析1.資本構(gòu)成根本情況華蘭生物2003年負債總額為21878.75萬元，資本金為4500.00萬元，所有者權(quán)益為12973.56萬元，資產(chǎn)負債率為62.78%。在負債總額中，流動負債為14194.75萬元，占負債和權(quán)益總額的40.73%；短期借款為8000.00萬元，長期負債為7684.00萬元，付息負債合計占資金來源總額的45.00%。資本構(gòu)成表2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)資本總額34852.32100.0024156.41100.0019511.56100.00所有者權(quán)益12973.5637.229409.5338.956502.2333.33流動負債14194.7540.737666.8831.745009.3225.67長期負債7684.0022.057080.0029.318000.0041.002.流動負債構(gòu)成情況公司有息負債及應(yīng)付票據(jù)所占比例較大，約占流動負債的65.72%，說明公司的償債壓力較大。公司經(jīng)營活動派生的負債資金數(shù)額較多，約占流動負債的15.07%，資金本錢相對較低。負債變動情況表2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)負債總額21878.7548.3614746.8813.3613009.320.00短期借款8000.00289.352054.71105.471000.000.00應(yīng)付賬款2130.05-15.782529.2038.231829.740.00其它應(yīng)付款847.7934.96628.20-32.37928.860.00長期負債7684.008.537080.00-11.508000.000.00其它3216.9131.052454.7896.271250.730.00流動負債各項增量表工程名稱2003年2002年短期借款5945.291054.71應(yīng)付賬款-399.15699.46應(yīng)付票據(jù)1178.50-148.70其它應(yīng)付款219.60-300.66應(yīng)交稅金407.74247.90預(yù)收賬款9.400.00其它-833.501104.853.負債的增減變化情況2003年負債總額為21878.75萬元，與2002年的14746.88萬元相比有較大增長，增長48.36%。公司負債規(guī)模有較大幅度增加，負債壓力有較大幅度的提高。負債變動情況表2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)負債總額21878.7548.3614746.8813.3613009.320.00短期借款8000.00289.352054.71105.471000.000.00應(yīng)付賬款2130.05-15.782529.2038.231829.740.00其它應(yīng)付款847.7934.96628.20-32.37928.860.00長期負債7684.008.537080.00-11.508000.000.00其它3216.9131.052454.7896.271250.730.004.負債的增減變化原因具體來說，以下工程的變動使負債總額增加：短期借款增加5945.29萬元；應(yīng)付票據(jù)增加1178.50萬元；應(yīng)交稅金增加407.74萬元；應(yīng)付福利費增加246.50萬元；其他應(yīng)付款增加219.60萬元；預(yù)收賬款增加9.40萬元；共計增加8007.02萬元，以下工程的變動使負債總額減少：應(yīng)付賬款減少399.15萬元；一年內(nèi)到期的長期負債減少1080.00萬元；共計減少1479.15萬元,增加項與減少項相抵，使負債總額增長6527.87萬元。5.權(quán)益的增減變化2003年所有者權(quán)益為12973.56萬元，與2002年的9409.53萬元相比有較大增長，增長37.88%。所有者權(quán)益變動表2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)所有者權(quán)益合計12973.56100.009409.53100.006502.23100.00資本金4500.0034.694500.0047.824500.0069.21資本公積273.162.11258.162.74236.003.63盈余公積1247.299.61714.937.60282.164.34未分配利潤6953.1153.593936.4441.831484.0722.82少數(shù)股東權(quán)益0.000.000.000.000.000.006.權(quán)益的增減變化原因具體來說，以下工程的變動使所有者權(quán)益增加：未分配利潤增加3016.68萬元；盈余公積增加532.35萬元；資本公積增加15.00萬元；共計增加3564.03萬元。五、償債能力分析1.支付能力從支付能力來看，華蘭生物2003年的日?，F(xiàn)金支付資金比較緊張，主要依靠短期借款。從開展角度來看，華蘭生物公司按照當(dāng)前資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和盈利水平，公司有能力歸還短期借款。2.流動比率從變化情況來看，2003年流動比率為1.62，與2002年的1.93相比有較大下降，下降了0.31。3.速動比率2003年速動比率為0.94，與2002年的1.09相比有所下降，下降了0.15。4.短期償債能力變化情況公司短期償債壓力增加，但公司經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力并沒有下降。5.短期付息能力從短期來看，公司經(jīng)營活動的資金主要依靠短期借款，短期來看全部歸還短期債務(wù)本息會有一定困難。償債能力指標(biāo)表工程名稱2003年2002年2001年流動比率1.621.932.49速動比率0.941.091.70利息保障倍數(shù)8.239.864.79資產(chǎn)負債率0.630.610.676.長期付息能力從盈利情況來看，公司盈利對利息的保障倍數(shù)為8.23倍。從實現(xiàn)利潤和利息的關(guān)系來看，公司盈利能力較強，利息支付有保證。7.負債經(jīng)營可行性從資本結(jié)構(gòu)和資金本錢來看，華蘭生物2003年的付息負債為15684.00萬元，實際借款利率水平為3.68%,公司的財務(wù)風(fēng)險系數(shù)為1.94。從公司當(dāng)期資本結(jié)構(gòu)、借款利率和盈利水平三者的關(guān)系來看，公司增加負債能夠給企業(yè)帶來利潤的增加，負債經(jīng)營可行。六、盈利能力分析1.盈利能力根本情況華蘭生物2003年的營業(yè)利潤率為16.77%，資產(chǎn)報酬率為16.11%，凈資產(chǎn)收益率為31.71%，本錢費用利潤率為19.83%。公司實際投入到企業(yè)自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為29094.64萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率為14.58%，2.內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)和對外長期投資的盈利能力華蘭生物2003年內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)的盈利能力為14.58%，與2002年的16.24%相比有所降低，降低1.67個百分點。盈利能力指標(biāo)表工程名稱2003年2002年2001年主營業(yè)務(wù)利潤率35.5933.8030.74營業(yè)利潤率16.7719.7014.76本錢費用利潤率19.8324.3217.02總資產(chǎn)報酬率16.1112.727.73凈資產(chǎn)收益率27.3630.6623.763.對外投資的盈利能力對外投資或投資收益為零。4.內(nèi)外部資產(chǎn)盈利能力比較5.凈資產(chǎn)收益率2003年凈資產(chǎn)收益率為31.71%，與2002年的36.26%相比有所降低，降低4.55個百分點。6.凈資產(chǎn)收益率變化原因2003年凈資產(chǎn)收益率比2002年下降的主要原因是：2003年凈利潤為3549.03萬元，與2002年的2885.14萬元相比有較大增長，增長23.01%。2003年所有者權(quán)益為12973.56萬元，與2002年的9409.53萬元相比有較大增長，增長37.88%。凈利潤增加速度慢于所有者權(quán)益的增長速度，致使凈資產(chǎn)收益率下降。7.資產(chǎn)報酬率2003年總資產(chǎn)報酬率為16.11%，與2002年的17.19%相比有所降低，降低1.08個百分點。8.資產(chǎn)報酬率變化原因2003年總資產(chǎn)報酬率比2002年下降的主要原因是：2003年息稅前收益為4753.42萬元，與2002年的3754.08萬元相比有較大增長，增長26.62%。2003年平均總資產(chǎn)為29504.37萬元，與2002年的21833.99萬元相比有較大增長，增長35.13%。息稅前收益增加速度慢于平均總資產(chǎn)的增長速度，致使總資產(chǎn)報酬率下降。9.本錢費用利潤率變化情況2003年本錢費用利潤率為19.83%，與2002年的24.32%相比有所降低，降低4.50個百分點。2003年期間費用投入的經(jīng)濟效益為87.53%，與2002年的138.29%相比有較大幅度的降低，降低50.76個百分點。10.本錢費用利潤率變化原因2003年本錢費用投入經(jīng)濟效益比2002年下降的主要原因是：2003年實現(xiàn)利潤為4175.64萬元，與2002年的3373.45萬元相比有較大增長，增長23.78%。2003年本錢費用總額為21059.14萬元，與2002年的13869.20萬元相比有較大增長，增長51.84%。實現(xiàn)利潤增加速度慢于本錢費用總額的增長速度，致使本錢費用投入經(jīng)濟效益下降。七、營運能力分析1.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)華蘭生物2003年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為179.91天，2002年為164.98天，2003年比2002年延長14.93天。2.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因華蘭生物2003年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為179.91天，2002年為164.98天，2003年比2002年延長14.93天。2003年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2002年延長的主要原因是：2003年平均存貨為8028.92萬元，與2002年的5166.31萬元相比有較大增長，增長55.41%。2003年主營業(yè)務(wù)本錢為16288.73萬元，與2002年的11429.84萬元相比有較大增長，增長42.51%。平均存貨增長速度快于主營業(yè)務(wù)本錢的增長速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。存貨相對水平增加，產(chǎn)供銷體系的效率下降。3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化情況華蘭生物2003年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為69.55天，2002年為104.18天，2003年比2002年縮短34.63天。4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2003年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2002年縮短的主要原因是：2003年平均應(yīng)收賬款為4819.10萬元，與2002年的4928.01萬元相比有所下降，下降2.21%。2003年主營業(yè)務(wù)收入為25290.55萬元，與2002年的17266.04萬元相比有較大增長，增長46.48%。公司在加速應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的同時，使盈利水平提高。5.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化情況華蘭生物2003年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為52.20天，2002年為69.60天，2003年比2002年縮短17.40天。6.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2003年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2002年縮短的主要原因是：2003年應(yīng)付賬款為2329.62萬元，與2002年的2179.47萬元相比有所增長，增長6.89%。2003年主營業(yè)務(wù)本錢為16288.73萬元，與2002年的11429.84萬元相比有較大增長，增長42.51%。應(yīng)付賬款增加速度慢于主營業(yè)務(wù)本錢的增長速度，致使應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。7.現(xiàn)金周期華蘭生物2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為197.26天，2002年為199.56天，2003年比2002年縮短2.30天。8.營業(yè)周期華蘭生物2003年營業(yè)周期為249.46天，2002年為269.16天，2003年比2002年縮短19.69天。營運能力指標(biāo)表工程名稱2003年2002年2001年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)179.91164.98167.83應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)69.55104.18156.18應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)52.2069.6077.53營業(yè)周期249.46269.16324.019.營業(yè)周期結(jié)論從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者占用資金數(shù)量及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來看，公司經(jīng)營活動的資金占用有所下降，營運能力有所提高。10.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)華蘭生物2003年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為272.38天，2002年為288.04天，2003年比2002年縮短15.67天。11.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2003年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2002年縮短的主要原因是：2003年流動資產(chǎn)為18872.84萬元，與2002年的13625.66萬元相比有較大增長，增長38.51%。2003年主營業(yè)務(wù)收入為25290.55萬元，與2002年的17266.04萬元相比有較大增長，增長46.48%。流動資產(chǎn)增加速度慢于主營業(yè)務(wù)收入的增長速度，致使流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。12.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)華蘭生物2003年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為0.86次，比2002年周轉(zhuǎn)速度加快，周轉(zhuǎn)天數(shù)從461.57天縮短到425.81天。公司在資產(chǎn)規(guī)模增長的同時，使主營業(yè)務(wù)收入有較大幅度增長，說明公司經(jīng)營業(yè)務(wù)有較大幅度的擴張，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的提高。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表工程名稱2003年2002年2001年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)425.81461.57572.62固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)65.9092.38123.64流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)272.38288.04366.16現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)197.26199.56246.4913.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2003年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2002年縮短的主要原因是：2003年平均總資產(chǎn)為29504.37萬元，與2002年的21833.99萬元相比有較大增長，增長35.13%。2003年主營業(yè)務(wù)收入凈額為25290.55萬元，與2002年的17266.04萬元相比有較大增長，增長46.48%。平均總資產(chǎn)增加速度慢于主營業(yè)務(wù)收入凈額的增長速度，致使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。14.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)華蘭生物2003年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為65.90天，2002年為92.38天，2003年比2002年縮短26.48天。15.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2003年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2002年縮短的主要原因是：2003年平均固定資產(chǎn)凈額為4566.42萬元，與2002年的4370.09萬元相比有所增長，增長4.49%。2003年主營業(yè)務(wù)收入為25290.55萬元，與2002年的17266.04萬元相比有較大增長，增長46.48%。平均固定資產(chǎn)凈額增加速度慢于主營業(yè)務(wù)收入的增長速度，致使固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。八、開展能力分析1.銷售收入增長率從這三年來看，華蘭生物的銷售收入持續(xù)快速增長。2003年銷售收入為25290.55萬元，比2002年增長46.48%，這一增長速度是在2002年取得了較大幅度增長的基礎(chǔ)上取得的。說明銷售收入的增長是有基礎(chǔ)的。平均來看，銷售收入的增長率為42.60%。2.凈利潤增長率從這三年來看，華蘭生物的凈利潤一直保持增長態(tài)勢，但2003年的增長速度比上一年有所下降。2003年的凈利潤為3549.03萬元，比2002年增長23.01%，低于2002年86.74%的增長速度。平均來看，凈利潤的增長率為51.56%。3.資本增長性從這三年來看，華蘭生物的權(quán)益資本一直保持增長態(tài)勢，但2003年的增長速度比上一年有所下降。2003年的權(quán)益資本為12973.56萬元，比2002年增長37.88%，低于2002年44.71%的增長速度。平均來看，權(quán)益資本的增長率為41.25%。4.可動用資金總額2003年企業(yè)新創(chuàng)造的可動用資金總額為4160.61萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下，企業(yè)用于投資開展的資金如果不超過這一數(shù)額，則不會給企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)活動帶來不利影響，反之，如果企業(yè)的新增投資規(guī)模超過這一數(shù)額，則在沒有其它外部資金來源的情況下，必然占用經(jīng)營業(yè)務(wù)活動資金,引起營運資本的減少，將會引起經(jīng)營活動的資金緊張。5.挖潛開展能力在加速企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度方面，如果使公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則使流動資產(chǎn)占用縮短9.80天，由此而節(jié)約資金678.86萬元，可用于企業(yè)今后開展。九、經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析1.投融資活動的協(xié)調(diào)情況從長期投資和融資情況來看，公司長期投融資活動能為企業(yè)提供8776.17萬元的營運資本，投融資活動是協(xié)調(diào)的。營運資本增減變化表2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)營運資本8776.1723.477107.89-4.817467.230.00所有者權(quán)益12973.5637.889409.5344.716502.230.00少數(shù)股東權(quán)益0.000.000.000.000.000.00長期負債7684.008.537080.00-11.508000.000.00固定資產(chǎn)4605.501.734527.337.474212.840.00長期投資0.000.000.000.000.000.00其它長期資產(chǎn)0.000.000.000.000.000.002.營運資本變化情況2003年營運資本為8776.17萬元，與2002年的7107.89萬元相比有較大增長，增長23.47%。企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴大，經(jīng)營活動的資金占用也迅速增加，致使資金緊張狀況加劇。3.經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力從公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)情況來看，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)正常開展，需要企業(yè)提供12119.39萬元的流動資金。但公司投融資活動沒有為企業(yè)經(jīng)營活動提供足夠的資金保證，經(jīng)營活動是不協(xié)調(diào)的。經(jīng)營性資產(chǎn)增減變化表2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)存貨9686.2752.026371.5760.863961.060.00應(yīng)收賬款5103.9112.564534.30-14.805321.720.00其它應(yīng)收款631.89171.35232.87-42.37404.050.00預(yù)付帳款1551.73119.52706.88375.14148.770.00其它經(jīng)營性資產(chǎn)11.84-5.8712.58-20.3515.800.00經(jīng)營性負債增減變化表2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)應(yīng)付賬款2130.05-15.782529.2038.231829.740.00其它應(yīng)付款847.7934.96628.20-32.37928.860.00預(yù)收貨款9.400.000.000.000.000.00應(yīng)付工資0.000.000.000.000.000.00應(yīng)付股利0.000.000.000.000.000.00其它經(jīng)營性負債1879.01-18.472304.78142.09952.030.004.營運資金需求的變化2003年營運資金需求為9462.39萬元，與2002年的6096.04萬元相比有較大增長，增長55.22%。營運資金需求增長速度遠高于銷售收入的增長速度，說明企業(yè)在經(jīng)營業(yè)務(wù)擴大的過程中資金管理有所放松，資金不合理占用大量增加。5.現(xiàn)金支付情況從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的開展，需要12119.39萬元的流動資金，企業(yè)通過長期性投融資活動準(zhǔn)備了8776.17萬元的營運資金，但這局部資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營活動的資金的需求，結(jié)果出現(xiàn)了支付困難，現(xiàn)金支付能力為負3343.22萬元，即企業(yè)的支付能力主要依靠短期借款來維持。6.整體協(xié)調(diào)情況從兩期比較來看，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)需要資金，企業(yè)的長期性資金來源仍然能夠向企業(yè)提供一定的營運資金，但企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)需要新增的資金沒有相應(yīng)的資金來源，導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金支付能力由正711.85萬元變?yōu)樨?11.85萬元，要注意較低經(jīng)營過程的資金占用或增加營運資本，企業(yè)資金供求狀況由協(xié)調(diào)變?yōu)椴粎f(xié)調(diào)，要注意分析營運資本減少或營運資金需求增加的原因。十、經(jīng)營風(fēng)險分析1.經(jīng)營風(fēng)險華蘭生物2003年盈虧平衡點的主營業(yè)務(wù)收入為13402.43萬元，表示當(dāng)公司該期主營業(yè)務(wù)收入超過這一數(shù)值時公司會有盈利，低于這一數(shù)值時公司會虧損。營業(yè)平安水平為47.01%，表示公司當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入下降只要不超過11888.11萬元，公司仍然會有盈利。從營業(yè)平安水平來看，公司承受銷售下降打擊的能力較強，經(jīng)營業(yè)務(wù)的平安水平較高。2.財務(wù)風(fēng)險從資本結(jié)構(gòu)和資金本錢來看，華蘭生物2003年的付息負債為15684.00萬元，實際借款利率水平為3.68%,公司的財務(wù)風(fēng)險系數(shù)為1.94。從公司當(dāng)期資本結(jié)構(gòu)、借款利率和盈利水平三者的關(guān)系來看，公司增加負債能夠給企業(yè)帶來利潤的增加，負債經(jīng)營可行。經(jīng)營風(fēng)險指標(biāo)表2003年2002年2001年工程名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點13402.4385.717216.6811.686462.000.00營業(yè)平安水平0.47-19.240.5821