/題型單項(xiàng)選擇10道多項(xiàng)選擇5道(共30')簡(jiǎn)答2道(20')計(jì)算5道(50')單項(xiàng)選擇題1.在進(jìn)行資本投資評(píng)價(jià)時(shí)要選擇以下哪項(xiàng)（A）A)只有當(dāng)企業(yè)投資工程的收益率超過(guò)資本本錢(qián)時(shí)才能為股東創(chuàng)造財(cái)富B）當(dāng)新工程的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本本錢(qián)作為工程的折現(xiàn)率C)增加債務(wù)會(huì)降低加權(quán)平均本錢(qián)D)不能就股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)股東現(xiàn)金流量估算股票價(jià)值時(shí)貼現(xiàn)率不能使用（C）A）股票市場(chǎng)的平均收益率B）債券收益率加適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C）國(guó)債的利息率D）投資人要求的必要報(bào)酬率在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除的原因不包括（D）A）可能產(chǎn)生的局部存貨已經(jīng)損壞但尚未處理B）局部存貨已抵押給債券人C）可能存在的本錢(qián)與合理市價(jià)相差懸殊的存貨估計(jì)的問(wèn)題D）存貨可能才用不同的計(jì)價(jià)方法4.在以下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中屬于企業(yè)狹義的投資是（D）A)購(gòu)置設(shè)備B）購(gòu)置部件C）購(gòu)置專利權(quán)D）購(gòu)置國(guó)庫(kù)券5.以下各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中能夠同時(shí)考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)因素的是（D）A)產(chǎn)值最大化B）利潤(rùn)最大化C）每股收益最大化D）企業(yè)價(jià)值最大化6.相對(duì)于每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)而言企業(yè)價(jià)值最大化的缺乏之處是（D）A)沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值B）沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C）不能反映企業(yè)潛在的獲利能力D）不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平7.從籌資的角度，以下籌資方式中，風(fēng)險(xiǎn)較小的是（D）A)債券B）長(zhǎng)期借款C）融資租賃D）普通股8.發(fā)放股利時(shí)不會(huì)產(chǎn)生影響的是（D）A)引起每股盈利下降B）使公司留存大量現(xiàn)金C）股東權(quán)益各工程的比例發(fā)生變化D）股東權(quán)益總額發(fā)生變化9.依照利率之間的變動(dòng)關(guān)系，利率可分為（D）A)固定利率和浮動(dòng)利率B）市場(chǎng)利率和法定利率C）名義利率和實(shí)際利率D）基準(zhǔn)利率和耗算利率10.根據(jù)ABC的存貨控制系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)實(shí)行重點(diǎn)控制嚴(yán)格管理的是（A）A)A類存貨B）B類存貨C）C類存貨D）A和B類存貨11.在以下各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用融資內(nèi)容的是（C）A)收購(gòu)商品B）預(yù)收貨款C）辦理應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)D）用商業(yè)匯票購(gòu)貨12.不受現(xiàn)有費(fèi)用工程和開(kāi)支水平的限制，最能夠克服增量預(yù)算方法缺點(diǎn)的預(yù)算方法是（C）A)彈性預(yù)算方法B）固定預(yù)算方法C）齡期預(yù)算方法D）滾動(dòng)預(yù)算方法13.以下各項(xiàng)中屬于外部股權(quán)投資的是（B）A)利用商業(yè)信用B）吸收直接投資C）利用留存收益D）發(fā)行債券14.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期和存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期都有關(guān)系，一般來(lái)說(shuō)以下會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短的是（C）A)存貨周轉(zhuǎn)期變長(zhǎng)B）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期變長(zhǎng)C）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變長(zhǎng)D）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變短15.以下各項(xiàng)中不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是（B）A)推遲支付應(yīng)付款B）企業(yè)社會(huì)責(zé)任C）以匯票代替支票D）爭(zhēng)取現(xiàn)金收支同步16.相對(duì)于負(fù)債融資方式而言，才用吸收直接投資方式的籌措資金的有點(diǎn)是（C）A)有利于降低資金本錢(qián)B）有利于集中企業(yè)控制權(quán)C）有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D）有利于發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿作用17.公司采取剩余股利政策分配利率的根本理由在于（B）A)使公司利潤(rùn)分配有較大靈活性B）降低綜合資本本錢(qián)C）穩(wěn)定對(duì)股東的利潤(rùn)分配額D）使對(duì)股東的利潤(rùn)分配與公司的盈余準(zhǔn)備匹合18.關(guān)于籌資的分類不正確的選項(xiàng)是（D）A)按企業(yè)取得資金的權(quán)益特性不同分為股權(quán)性的投資債務(wù)籌資及延伸工具投資B）按資金來(lái)源范圍不同分為內(nèi)部籌資和外部籌資C）按籌集資金的使用年限分為長(zhǎng)期籌資和短期籌資D）按是否直接取得貨幣資金分為直接籌資和間接籌資19.以下屬于資金結(jié)構(gòu)存量調(diào)整的方式是（A）A)再轉(zhuǎn)股B）融資租賃C）發(fā)行新股D）股票回購(gòu)多項(xiàng)選擇題1.在融資租賃的籌資中決定每期租金水平上下的因素有（A.B.C,D）A)設(shè)備原值及預(yù)計(jì)產(chǎn)值B）利息C）租賃手續(xù)費(fèi)D）租金的支付方式2.在存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量模型中導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨量增加的因素有（A.B.D）A)存貨的總需求增加B）每次訂貨的費(fèi)用增加C）每期單位存貨持有率提高D）每期單位存貨持有費(fèi)率降低3.以下各項(xiàng)中屬于籌資決策必須考慮的因素（A.B.C.D）A)取得資金的渠道B）取得資金的方式C）取得資金的總規(guī)模D）取得資金的本錢(qián)與風(fēng)險(xiǎn)4.以下在確定為應(yīng)付緊急情況而持有緊急情況而持有現(xiàn)金的數(shù)額時(shí)需考慮的因素是（B.D）A)企業(yè)銷售水平的上下B）企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱C）金融市場(chǎng)投資時(shí)機(jī)的多少D）企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度5.在編制生產(chǎn)預(yù)算中預(yù)計(jì)生產(chǎn)量工程時(shí)需要考慮的因素有（A.B.C）A)預(yù)計(jì)銷售量B）預(yù)計(jì)期初存貨C）預(yù)計(jì)期末存貨D）前期實(shí)際銷量6.投資按照領(lǐng)域的比率不同分為（A.B）A)生產(chǎn)性投資B）非生產(chǎn)性投資C）實(shí)物投資D）金融投資7.以下財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中通常只適用于上市公司的是（B.C）A)利潤(rùn)最大化B）股東財(cái)富最大化C）企業(yè)價(jià)值最大化D）相關(guān)利益最大化8.上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有（A.B.C.D）A)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)B）提升公司形象C）提高資本市場(chǎng)的認(rèn)同度D）提高公司資源的整合能力9.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括（A.B）A)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C）利益風(fēng)險(xiǎn)D）匯率風(fēng)險(xiǎn)10.以下各項(xiàng)中屬于應(yīng)收賬款本錢(qián)構(gòu)成要素的有（A.B.C）A)時(shí)機(jī)本錢(qián)B）管理本錢(qián)C）壞賬本錢(qián)D）短缺本錢(qián)11.有關(guān)企業(yè)價(jià)值與報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)相互關(guān)系正確的選項(xiàng)是（C.D）A)企業(yè)總價(jià)值與預(yù)期的報(bào)酬成正比B）企業(yè)總價(jià)值與預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)成反比C）在風(fēng)險(xiǎn)不變時(shí)報(bào)酬越高企業(yè)總價(jià)值越大D）在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬到達(dá)最正確均衡時(shí)企業(yè)的總價(jià)值到達(dá)最大12.優(yōu)先股的股東可以行使的權(quán)利有（C.D）A)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)B）優(yōu)先表決權(quán)C）優(yōu)先分配股利權(quán)D）優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)簡(jiǎn)答題（P318）換股比例確實(shí)定對(duì)并購(gòu)各方股東權(quán)益的影響主要表達(dá)在以下幾個(gè)方面：（1）可能稀釋主要股東的持股比例。（2）可能攤薄公司每股收益。（3）可能降低公司每股凈資產(chǎn)。（P182）融資租賃作為公司融資的主要方式，其主要特點(diǎn)是①融資租賃的當(dāng)事人除出租方、承租方，還包括租賃資產(chǎn)供給商。②融資租賃的期限一般較長(zhǎng)，大多為租賃資產(chǎn)使用壽命的一半以上。租賃資產(chǎn)的購(gòu)置本錢(qián)必須在租賃期內(nèi)全部計(jì)入各期租賃費(fèi)中。同時(shí)出租方的租賃投資收益也要計(jì)入租金總額，由承租方承當(dāng)。③與租賃資產(chǎn)相關(guān)的折舊費(fèi)、維修費(fèi)、保養(yǎng)費(fèi)等全部由承租方承當(dāng)，租賃資產(chǎn)的管理也由承租方負(fù)責(zé)。④融資租賃契約一經(jīng)履行，不允許中途解約，否則將受到經(jīng)濟(jì)處分。只有在租賃資產(chǎn)損壞或被證明喪失使用功能的情況下，方可終止合同。（P57）債券價(jià)值主要由息票率、期限和收益率（市場(chǎng)利益）三個(gè)因素決定。它們對(duì)債務(wù)價(jià)值的影響主要表現(xiàn)在：（1）對(duì)于給定的到期時(shí)間和市場(chǎng)收益率，息票率越低，債券價(jià)值變動(dòng)的幅度就越大；（2）對(duì)于給定息票率和市場(chǎng)收益率，期限越長(zhǎng)，債券價(jià)值變動(dòng)的幅度就越大，但價(jià)值變動(dòng)的相對(duì)幅度隨期限的延長(zhǎng)而縮??；（3）對(duì)同一債券，市場(chǎng)的收益率下降一定幅度引起的債務(wù)價(jià)值上升幅度要高于由于市場(chǎng)收益率上升同一幅度引起的債務(wù)價(jià)值下跌的幅度。（P4）股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)主要有（1）股票的內(nèi)在價(jià)值是按照投資者要求的收益率折現(xiàn)后的現(xiàn)值，這一指標(biāo)考慮了獲取收益的時(shí)間因素和風(fēng)險(xiǎn)因素；（2）股票價(jià)值是一個(gè)預(yù)期值，股票財(cái)富最大化在一定程度上可以克服公司在追求利潤(rùn)上的短期行為，保證了公司的長(zhǎng)期開(kāi)展；（3）股東財(cái)富最大化能夠充分表達(dá)公司所有者對(duì)資產(chǎn)保值與增值的要求。股東財(cái)富最大化的缺點(diǎn)主要有（1）股東財(cái)富最大化只適用于上市公司，對(duì)非上市公司很難適用；（2）由于股票價(jià)格的變動(dòng)不是公司業(yè)績(jī)的唯一反映，而是受諸多因素影響的綜合結(jié)果，因而股票價(jià)格的上下實(shí)際上不能完全反映股東財(cái)富或價(jià)值的大??；（3）股票財(cái)富最大化目標(biāo)在實(shí)際工作中可能導(dǎo)致公司所有者與其他利益主體之間的矛盾與沖突。（P284）交易風(fēng)險(xiǎn)主要包括：（1）以即期或延期付款為支付條件的商品或勞務(wù)的進(jìn)出口，在貨運(yùn)裝運(yùn)和勞務(wù)提供后，貸款或勞務(wù)費(fèi)用收付前，外匯匯率變化所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。（2）以外幣計(jì)價(jià)的國(guó)際信貸活動(dòng)，在債權(quán)債務(wù)清償之前所存在的匯率風(fēng)險(xiǎn)。（3）對(duì)外融資中的匯率風(fēng)險(xiǎn)。借入一種外幣而需要換成另一種外幣使用，則融資人將承受借入貨幣與使用貨幣之間匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（4）待履行的遠(yuǎn)期外集合同中，因約定匯率和到期即期匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。（P183）在確定租金時(shí)，需考慮以下因素：①租賃資產(chǎn)的購(gòu)置本錢(qián)，包括資產(chǎn)的買(mǎi)價(jià)、運(yùn)費(fèi)、途中保險(xiǎn)費(fèi)等。②租賃資產(chǎn)的預(yù)計(jì)殘值。③貸款利息，指租賃合同約定的租賃時(shí)間。④租賃手續(xù)費(fèi)，指租賃方為承辦租賃業(yè)務(wù)所發(fā)生的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和預(yù)期收益。⑤租賃期限，指租賃合同約定的租賃時(shí)間。⑥租賃費(fèi)用的支付方式，指租賃費(fèi)用是按年還是按季支付以及租賃費(fèi)用在期初還是期末支付。計(jì)算題①年金先付和后付年金年金終值普通年金②上下點(diǎn)法預(yù)測(cè)總本錢(qián)額③經(jīng)濟(jì)訂貨批量④求財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，總杠桿系數(shù)⑤求平均資本本錢(qián)⑥年等額凈回收額法⑦平價(jià)溢價(jià)折價(jià)（求債務(wù)本錢(qián)）⑧對(duì)外籌集的資產(chǎn)甲企業(yè)以前年度年度產(chǎn)量及總本錢(qián)資料如下：設(shè)2009年預(yù)計(jì)產(chǎn)量為8件，要求用上下點(diǎn)法預(yù)測(cè)2009年的總本錢(qián)額：年份產(chǎn)量（x）件總本錢(qián)（y）元19987.050019996.547520006.045020018.151020028.0550解：設(shè)y=a＋bx高點(diǎn)（8.1,540）低點(diǎn)（6.0,450）b===42.85（元/件）a=192.9（元）y=192.9+42.85x（2）A企業(yè)租入一設(shè)備，租期為7年，每年支付現(xiàn)金為2000元。利率為12%，若租金每年年初支付，則該企業(yè)相當(dāng)于第7年末一次性支付多少元？（先付年金終值）解：F終=A×[(F/A,i,n+1)-1]=2000[(12.2997,12%,8)-1]=22599.4王先生自2001年8月開(kāi)始，向一位失學(xué)兒童每年捐款2000元，假設(shè)每年定期存款利率為12%，則王先生九年在2009年8月底相當(dāng)于多少元？（普通年金終值）解：F終=A×（F/A,i，n）=2000（9.75,2%，9）=19500（元）丙公司有兩個(gè)互斥投資工程，工程A的投資額為180000，壽命期為5年，5年中每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為480000元，工程B的投資額為30000元，8年中每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為600000元，要求；試做出投資決策。解；凈現(xiàn)值NPV=NCFt為第t期現(xiàn)金凈流量，r為折現(xiàn)率，n為工程周期工程A；NPV=480000×（P/A,15%,5）-180000=142896工程B；NPV=600000×（P/A,15%,8）-300000=239220∵A<B,選B方案（5）籌資方式A方案B方案C方案?jìng)€(gè)別資本本錢(qián)率貸款50%45%30%7%債券20%5%30%9%普通股30%50%40%10%合計(jì)100%100%100%要求：分別計(jì)算三個(gè)方案的平均資本本錢(qián)，并進(jìn)行方案選擇。解；A方案平均資本本錢(qián)=50%×7%+20%×9%+30%×10%=8.3%B方案平均資本本錢(qián)=45%×7%+5%×9%+50%×10%=8.6%C方案平均資本本錢(qián)=30%×7%+30%×9%+40%×10%=8.8%∵A<B<C∴選A方案A公司發(fā)行長(zhǎng)期債券，總面值2000萬(wàn)元，票面利率10%，期限為6年，單戀付息一次，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的5%，折現(xiàn)發(fā)行總價(jià)為1000萬(wàn)元，溢價(jià)發(fā)行價(jià)格為1500萬(wàn)元，公司所得稅率為33%，則按平均發(fā)行溢價(jià)發(fā)行，折價(jià)發(fā)行，該債券本錢(qián)為多少？解：（1）平價(jià)發(fā)行債券本錢(qián)===0.705%溢價(jià)發(fā)行債券本錢(qián)==1.4%折價(jià)發(fā)行債券本錢(qián)==0.94%甲企業(yè)只生產(chǎn)和銷售C產(chǎn)品，其總本錢(qián)性模型為y=1000+4x，假定該企業(yè)2009年度C產(chǎn)品銷售量為2000件，每件售價(jià)為6元，按市場(chǎng)預(yù)測(cè)2010年C產(chǎn)品的銷售量將增長(zhǎng)12%，要求計(jì)算2009年該企業(yè)的邊際奉獻(xiàn)總額計(jì)算2009年該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)計(jì)算2010年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)計(jì)算2010年的息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率假定企業(yè)2009年發(fā)生負(fù)債利息5000元，2010年保持不變，計(jì)算2010年的總杠桿系數(shù)解（1）（6-4）×2000=4000（元）（2）4000-1000=3000（元）（3）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（Dol）===1.33（4）息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×增長(zhǎng)率=1.33×12%（5）財(cái)務(wù)杠桿（DFL）===1.2總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿×財(cái)務(wù)杠桿=1.33×1.2=1.6甲企業(yè)擬投資一個(gè)技術(shù)改造工程，有3個(gè)方案可供選擇，A方案的投資為12000萬(wàn)元，工程計(jì)算期為10年凈現(xiàn)值為7000萬(wàn)元，B方案的投資為10000萬(wàn)元，工程計(jì)算期為8年，凈現(xiàn)值為6000萬(wàn)元，C方案的凈現(xiàn)值為-5萬(wàn)元，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為8%要求：判斷每個(gè)方案的可行性，并用年等額凈回收額法判斷投資決策，選擇哪個(gè)方案最優(yōu)A方案凈回收額=7000×=10