工程經(jīng)濟的基礎理論復習試題及答案一、單項選擇題1.下列關于現(xiàn)金流量的說法中，正確的是（）。A.收益獲得的時間越晚、數(shù)額越大，其現(xiàn)值越大B.收益獲得的時間越早、數(shù)額越大，其現(xiàn)值越小C.投資支出的時間越早、數(shù)額越小，其現(xiàn)值越大D.投資支出的時間越晚、數(shù)額越小，其現(xiàn)值越小答案：D解析：根據(jù)資金時間價值原理，資金的現(xiàn)值與資金發(fā)生的時間和數(shù)額有關。對于收益，獲得時間越早、數(shù)額越大，其現(xiàn)值越大；對于投資支出，時間越晚、數(shù)額越小，其現(xiàn)值越小。選項A中收益獲得時間晚、數(shù)額大，現(xiàn)值應越小；選項B中收益獲得時間早、數(shù)額大，現(xiàn)值應越大；選項C中投資支出時間早、數(shù)額小，現(xiàn)值應越小。所以正確答案是D。2.某項目建設期為2年，建設期內每年年初分別貸款600萬元和900萬元，年利率為10%。若在運營期前5年內于每年年末等額償還貸款本利，則每年應償還（）萬元。A.343.20B.395.70C.411.52D.452.68答案：D解析：首先計算建設期貸款在運營期開始時的終值。第一年貸款600萬元，在運營期開始時（第2年末）的終值為\(F_1=600\times(1+10\%)^2=600\times1.21=726\)萬元；第二年貸款900萬元，在運營期開始時（第2年末）的終值為\(F_2=900\times(1+10\%)=990\)萬元。則建設期貸款在運營期開始時的總終值\(F=F_1+F_2=726+990=1716\)萬元。然后根據(jù)等額支付系列資金回收公式\(A=P\times\frac{i(1+i)^n}{(1+i)^n1}\)（其中\(zhòng)(P\)為現(xiàn)值，這里\(P=1716\)萬元，\(i=10\%\)，\(n=5\)），可得\(A=1716\times\frac{0.1\times(1+0.1)^5}{(1+0.1)^51}=1716\times\frac{0.1\times1.61051}{1.610511}=1716\times0.2638=452.68\)萬元。所以每年應償還452.68萬元，答案選D。3.某企業(yè)向銀行借貸一筆資金，按月計息，月利率為1.2%，則年名義利率和年實際利率分別為（）。A.13.53%和14.40%B.13.53%和15.39%C.14.40%和15.39%D.14.40%和15.62%答案：C解析：年名義利率\(r=m\timesi\)（其中\(zhòng)(m\)為一年內的計息次數(shù)，\(i\)為計息周期利率），本題中\(zhòng)(m=12\)，\(i=1.2\%\)，則年名義利率\(r=12\times1.2\%=14.40\%\)。年實際利率\(i_{eff}=(1+i)^m1=(1+0.012)^{12}1\approx1.15391=15.39\%\)。所以年名義利率為14.40%，年實際利率為15.39%，答案選C。4.凈現(xiàn)值作為評價投資方案經(jīng)濟效果的指標，其優(yōu)點是（）。A.全面考慮了項目在整個計算期內的經(jīng)濟狀況B.能夠直接說明項目在整個運營期內各年的經(jīng)營成果C.能夠明確反映項目投資中單位投資的使用效率D.不需要確定基準收益率而直接進行互斥方案的比選答案：A解析：凈現(xiàn)值（NPV）是指用一個預定的基準收益率（或設定的折現(xiàn)率）\(i_c\)，分別把整個計算期間內各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實施時的現(xiàn)值之和。它全面考慮了項目在整個計算期內的經(jīng)濟狀況，選項A正確。凈現(xiàn)值不能直接說明項目在整個運營期內各年的經(jīng)營成果，它是一個總量指標，選項B錯誤。凈現(xiàn)值不能明確反映項目投資中單位投資的使用效率，選項C錯誤。凈現(xiàn)值需要確定基準收益率才能進行計算和方案比選，選項D錯誤。所以答案是A。5.在評價投資方案經(jīng)濟效果時，如果A、B兩個方案中缺少任何一個，另一個就不能正常運行，則A、B兩方案稱為（）。A.組合型B.互補型C.混合型D.相關型答案：B解析：互補型方案是指在方案之間存在技術經(jīng)濟互補關系的一組方案。若A、B兩個方案中缺少任何一個，另一個就不能正常運行，說明它們之間是互補關系，選項B正確。組合型方案是指在若干可采用的獨立方案中，如果有資源約束條件（如受資金、勞動力、材料、設備及其他資源擁有量限制），只能從中選擇一部分方案實施時，可以將它們組合為互斥型方案，選項A錯誤。混合型方案是指方案群中有兩個層次，高層次是若干相互獨立的方案，每個獨立方案中有若干個互斥的方案，選項C錯誤。相關型方案是指各方案之間存在著一定的相關性，包括正相關和負相關等情況，本題描述的是互補關系，更準確地應稱為互補型方案，選項D不準確。所以答案是B。二、多項選擇題1.下列關于資金時間價值的說法中，正確的有（）。A.資金時間價值是資金在周轉使用中產生的B.資金的時間價值與通貨膨脹率沒有必然聯(lián)系C.資金的時間價值相當于沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率D.銀行存款利率可以看作是資金時間價值的一種表現(xiàn)形式E.資金時間價值的大小取決于資金數(shù)量的多少、資金周轉速度的快慢答案：ACE解析：資金時間價值是指資金在周轉使用中由于時間因素而形成的差額價值，它是資金在周轉使用中產生的，選項A正確。資金的時間價值是在沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，而通貨膨脹會影響資金的實際價值，與資金時間價值有一定聯(lián)系，選項B錯誤。資金的時間價值相當于沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，選項C正確。銀行存款利率包含了通貨膨脹率和風險因素等，不能簡單地看作是資金時間價值的一種表現(xiàn)形式，選項D錯誤。資金時間價值的大小取決于資金數(shù)量的多少、資金周轉速度的快慢以及資金使用時間的長短等因素，選項E正確。所以答案是ACE。2.采用內部收益率指標評價投資方案經(jīng)濟效果的優(yōu)越性在于（）。A.能夠反映項目在整個計算期內的經(jīng)濟狀況B.能夠直接衡量項目未回收投資的收益率C.能夠直接反映項目運營期各年的利潤率D.只需確定基準收益率的大致范圍E.不需要與投資方案相關的大量數(shù)據(jù)答案：ABD解析：內部收益率（IRR）是使投資方案在計算期內各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。它能夠反映項目在整個計算期內的經(jīng)濟狀況，選項A正確。內部收益率能夠直接衡量項目未回收投資的收益率，選項B正確。內部收益率不能直接反映項目運營期各年的利潤率，它是一個綜合的指標，選項C錯誤。采用內部收益率評價方案時，只需確定基準收益率的大致范圍即可進行方案的比選，選項D正確。計算內部收益率需要知道項目在整個計算期內各年的凈現(xiàn)金流量等大量數(shù)據(jù)，選項E錯誤。所以答案是ABD。3.下列關于互斥方案經(jīng)濟效果評價方法的表述中，正確的有（）。A.采用凈年值法可以使壽命期不等的互斥方案具有可比性B.最小公倍數(shù)法適用于某些不可再生資源開發(fā)型項目C.采用研究期法時不需要考慮研究期以后的現(xiàn)金流量情況D.方案重復法的適用條件是互斥方案在某時間段具有相同的現(xiàn)金流量E.增量投資內部收益率法適用于具有不同初始投資和不同現(xiàn)金流量的互斥方案比選答案：ACE解析：凈年值（NAV）是通過資金等值換算將項目凈現(xiàn)值分攤到項目計算期內各年的等額年值。對于壽命期不等的互斥方案，采用凈年值法可以使它們具有可比性，選項A正確。最小公倍數(shù)法不適用于某些不可再生資源開發(fā)型項目，因為這類項目壽命期一般是有限且不可重復的，選項B錯誤。研究期法是指通過研究分析，直接選取一個適當?shù)挠嬎闫谧鳛楦鱾€方案共同的計算期，在該研究期內進行方案比選，不需要考慮研究期以后的現(xiàn)金流量情況，選項C正確。方案重復法（最小公倍數(shù)法）的適用條件是各互斥方案在其壽命期內現(xiàn)金流量具有周期性，而不是在某時間段具有相同的現(xiàn)金流量，選項D錯誤。增量投資內部收益率法是通過計算兩方案增量投資的內部收益率來判斷兩方案優(yōu)劣的方法，適用于具有不同初始投資和不同現(xiàn)金流量的互斥方案比選，選項E正確。所以答案是ACE。4.下列關于價值工程的說法中，正確的有（）。A.價值工程的核心是對產品進行功能分析B.降低產品成本是提高產品價值的唯一途徑C.價值工程活動應側重于產品的研究、設計階段D.功能整理的核心任務是剔除不必要功能E.功能評價的主要任務是確定功能的目標成本答案：ACE解析：價值工程的核心是對產品進行功能分析，通過功能分析，找出并剔除不必要的功能，降低成本，提高價值，選項A正確。提高產品價值的途徑有多種，如提高功能，降低成本；功能不變，降低成本；成本不變，提高功能等，降低產品成本不是提高產品價值的唯一途徑，選項B錯誤。價值工程活動應側重于產品的研究、設計階段，因為在這個階段進行改進，對產品成本和功能的影響較大，選項C正確。功能整理的核心任務是建立功能系統(tǒng)圖，而不是剔除不必要功能，選項D錯誤。功能評價的主要任務是確定功能的目標成本，通過與現(xiàn)實成本對比，找出價值低的功能區(qū)域，作為改進的重點，選項E正確。所以答案是ACE。5.下列關于工程項目財務評價和國民經(jīng)濟評價的說法中，正確的有（）。A.財務評價是站在項目投資者的角度進行的評價B.國民經(jīng)濟評價是站在國家整體角度進行的評價C.財務評價和國民經(jīng)濟評價采用的價格體系相同D.財務評價和國民經(jīng)濟評價的主要參數(shù)相同E.財務評價和國民經(jīng)濟評價的結論可能一致，也可能不一致答案：ABE解析：財務評價是站在項目投資者的角度，根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系，分析計算項目直接發(fā)生的財務效益和費用，考察項目的盈利能力、清償能力等財務狀況，選項A正確。國民經(jīng)濟評價是站在國家整體角度，從資源合理配置的角度，分析項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻，評價項目的經(jīng)濟合理性，選項B正確。財務評價采用的是現(xiàn)行市場價格體系，而國民經(jīng)濟評價采用的是影子價格體系，二者價格體系不同，選項C錯誤。財務評價和國民經(jīng)濟評價的主要參數(shù)不同，如財務評價采用的是行業(yè)基準收益率等，國民經(jīng)濟評價采用的是社會折現(xiàn)率等，選項D錯誤。財務評價和國民經(jīng)濟評價的結論可能一致，也可能不一致，當兩者結論不一致時，應以國民經(jīng)濟評價的結論為主，選項E正確。所以答案是ABE。三、計算題1.某項目現(xiàn)金流量表如下表所示，基準收益率為10%，試計算該項目的凈現(xiàn)值、凈年值和內部收益率，并判斷項目的可行性。|年份|0|1|2|3|4|5||||||||||凈現(xiàn)金流量（萬元）|100|20|30|40|50|60|解：（1）凈現(xiàn)值（NPV）根據(jù)凈現(xiàn)值公式\(NPV=\sum_{t=0}^{n}CI_tCO_t(1+i_c)^{t}\)（其中\(zhòng)(CI_t\)為第\(t\)年的現(xiàn)金流入，\(CO_t\)為第\(t\)年的現(xiàn)金流出，\(i_c\)為基準收益率，\(n\)為計算期）。\(NPV=100+20\times(1+0.1)^{1}+30\times(1+0.1)^{2}+40\times(1+0.1)^{3}+50\times(1+0.1)^{4}+60\times(1+0.1)^{5}\)\(=100+20\times0.9091+30\times0.8264+40\times0.7513+50\times0.6830+60\times0.6209\)\(=100+18.182+24.792+30.052+34.15+37.254\)\(=44.43\)（萬元）（2）凈年值（NAV）根據(jù)凈年值公式\(NAV=NPV\times\frac{i_c(1+i_c)^n}{(1+i_c)^n1}\)，這里\(NPV=44.43\)萬元，\(i_c=10\%\)，\(n=5\)。\(NAV=44.43\times\frac{0.1\times(1+0.1)^5}{(1+0.1)^51}=44.43\times0.2638=11.72\)（萬元）（3）內部收益率（IRR）采用試算法，先取\(i_1=15\%\)\(NPV_1=100+20\times(1+0.15)^{1}+30\times(1+0.15)^{2}+40\times(1+0.15)^{3}+50\times(1+0.15)^{4}+60\times(1+0.15)^{5}\)\(=100+20\times0.8696+30\times0.7561+40\times0.6575+50\times0.5718+60\times0.4972\)\(=100+17.392+22.683+26.3+28.59+29.832\)\(=14.797\)（萬元）再取\(i_2=20\%\)\(NPV_2=100+20\times(1+0.2)^{1}+30\times(1+0.2)^{2}+40\times(1+0.2)^{3}+50\times(1+0.2)^{4}+60\times(1+0.2)^{5}\)\(=100+20\times0.8333+30\times0.6944+40\times0.5787+50\times0.4823+60\times0.4019\)\(=100+16.666+20.832+23.148+24.115+24.114\)\(=1.125\)（萬元）根據(jù)線性內插法\(IRR=i_1+\frac{NPV_1}{NPV_1NPV_2}(i_2i_1)\)\(IRR=15\%+\frac{14.797}{14.797+1.125}\times(20\%15\%)\)\(=15\%+\frac{14.797}{15.922}\times5\%\)\(\approx15\%+4.65\%=19.65\%\)由于\(NPV=44.43\gt0\)，\(NAV=11.72\gt0\)，\(IRR=19.65\%\gt10\%\)，所以該項目在經(jīng)濟上是可行的。2.某企業(yè)擬購買一臺設備，有A、B兩種型號可供選擇，其有關資料如下表所示。若基準收益率為10%，試分別用凈現(xiàn)值法和年成本法選擇較優(yōu)方案。|型號|初始投資（萬元）|年運行成本（萬元）|使用壽命（年）|殘值（萬元）||||||||A|100|10|6|10||B|120|8|8|15|解：（1）凈現(xiàn)值法由于兩方案使用壽命不同，需采用最小公倍數(shù)法確定共同計算期，6和8的最小公倍數(shù)為24。方案A：在24年內，A方案重復投資\(24\div6=4\)次。\(NPV_A=10010\times(P/A,10\%,24)+10\times(P/F,10\%,6)+10\times(P/F,10\%,12)+10\times(P/F,10\%,18)+(10+10)\times(P/F,10\%,24)\)其中\(zhòng)((P/A,10\%,24)=\frac{(1+0.1)^{24}1}{0.1\times(1+0.1)^{24}}\approx9.3696\)，\((P/F,10\%,6)=(1+0.1)^{6}\approx0.5645\)，\((P/F,10\%,12)=(1+0.1)^{12}\approx0.3186\)，\((P/F,10\%,18)=(1+0.1)^{18}\approx0.1799\)，\((P/F,10\%,24)=(1+0.1)^{24}\approx0.1015\)。\(NPV_A=10010\times9.3696+10\times0.5645+10\times0.3186+10\times0.1799+20\times0.1015\)\(=10093.696+5.645+3.186+1.799+2.03\)\(=181.036\)（萬元）方案B：在24年內，B方案重復投資\(24\div8=3\)次。\(NPV_B=1208\times(P/A,10\%,24)+15\times(P/F,10\%,8)+15\times(P/F,10\%,16)+(15+15)\times(P/F,10\%,24)\)\((P/F,10\%,8)=(1+0.1)^{8}\approx0.4665\)，\((P/F,10\%,16)=(1+0.1)^{16}\approx0.2176\)。\(NPV_B=1208\times9.3696+15\times0.4665+15\times0.2176+30\times0.1015\)\(=12074.9568+6.9975+3.264+3.045\)\(=181.6503\)（萬元）因為\(NPV_A\gtNPV_B\)，所以A方案較優(yōu)。（2）年成本法方案A：\(AC_A=100\times(A/P,10\%,6)+1010\times(A/F,10\%,6)\)其中\(zhòng)((A/P,10\%,6)=\frac{0.1\times(1+0.1)^{6}}{(1+0.1)^{6}1}\approx0.2296\)，\((A/F,10\%,6)=\frac{0.1}{(1+0.1)^{6}1}\approx0.1296\)。\(AC_A=100\times0.2296+1010\times0.1296\)\(=22.96+101.296=31.664\)（萬元）方案B：\(AC_B=120\times(A/P,10\%,8)+815\times(A/F,10\%,8)\)其中\(zhòng)((A/P,10\%,8)=\frac{0.1\times(1+0.1)^{8}}{(1+0.1)^{8}1}\approx0.1874\)，\((A/F,10\%,8)=\frac{0.1}{(1+0.1)^{8}1}\approx0.0874\)。\(AC_B=120\times0.1874+815\times0.0874\)\(=22.488+81.311=29.177\)（萬元）因為\