2025年綜合類-基金銷售從業(yè)資格考試-基金銷售從業(yè)資格考試-投資組合管理歷年真題摘選帶答案(5卷單選題100道)2025年綜合類-基金銷售從業(yè)資格考試-基金銷售從業(yè)資格考試-投資組合管理歷年真題摘選帶答案(篇1)【題干1】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），股票的預(yù)期收益率主要取決于其系統(tǒng)性風(fēng)險，該風(fēng)險指標(biāo)在模型中用（）表示?！具x項】A.久期B.β系數(shù)C.夏普比率D.資產(chǎn)配置比例【參考答案】B【詳細(xì)解析】CAPM公式為E(Ri)=Rf+βi(E(Rm)-Rf)，其中β系數(shù)衡量股票相對于市場組合的波動性，反映系統(tǒng)性風(fēng)險。久期（A）用于測度債券價格對利率的敏感性；夏普比率（C）衡量風(fēng)險調(diào)整收益；資產(chǎn)配置比例（D）涉及組合權(quán)重分配，均與β系數(shù)無關(guān)。【題干2】投資組合的有效邊界曲線的形狀通常呈（）特征?！具x項】A.直線B.拋物線C.直角折線D.直線與曲線組合【參考答案】D【詳細(xì)解析】有效邊界由風(fēng)險-收益組合構(gòu)成，不同風(fēng)險水平對應(yīng)最優(yōu)組合。由于存在風(fēng)險溢價，邊界通常為向上凸的曲線（如拋物線），但受市場約束時可能出現(xiàn)直線段（如無風(fēng)險資產(chǎn)延伸）。直角折線（C）不符合實際，直線（A）僅當(dāng)無風(fēng)險資產(chǎn)存在時部分成立?！绢}干3】下列哪項屬于分散化投資的主要目的？（）【選項】A.降低非系統(tǒng)性風(fēng)險B.提高β系數(shù)C.增加市場風(fēng)險敞口D.減少夏普比率【參考答案】A【詳細(xì)解析】分散化通過持有不相關(guān)資產(chǎn)降低非系統(tǒng)性風(fēng)險（市場風(fēng)險不可分散）。β系數(shù)（B）反映系統(tǒng)性風(fēng)險，與分散化無關(guān)；增加市場風(fēng)險（C）違背分散邏輯；夏普比率（D）是風(fēng)險調(diào)整收益指標(biāo)，分散化可能提高或降低其值，但非直接目的?！绢}干4】在Black-Litterman模型中，套利機會通過（）進行修正?！具x項】A.市場中性假設(shè)B.流動性約束C.風(fēng)險預(yù)算限制D.行為偏差因子【參考答案】A【詳細(xì)解析】Black-Litterman模型在CAPM基礎(chǔ)上引入市場中性假設(shè)，通過約束套利組合預(yù)期收益為零來修正定價偏差。流動性約束（B）影響交易成本，風(fēng)險預(yù)算（C）屬于管理限制，行為偏差（D）需通過效用函數(shù)建模，非直接修正套利機制?！绢}干5】夏普比率（SharpeRatio）的計算公式中，分子為（）與無風(fēng)險利率的差值?！具x項】A.資產(chǎn)組合年化收益率B.市場組合年化收益率C.主動管理收益率D.預(yù)期收益率【參考答案】C【詳細(xì)解析】夏普比率分子為超額收益（α=實際收益-無風(fēng)險利率），分母為組合標(biāo)準(zhǔn)差。市場組合（B）用于CAPM，主動管理收益率（C）需結(jié)合基準(zhǔn)比較。預(yù)期收益率（D）未扣除無風(fēng)險利率?！绢}干6】投資組合再平衡的頻率通常建議為（）以平衡風(fēng)險收益比。【選項】A.每月B.每季度C.每年度D.無需定期調(diào)整【參考答案】B【詳細(xì)解析】季度再平衡（B）可避免過度交易，同時及時反映市場變化。年度調(diào)整（C）可能錯過風(fēng)險暴露變化；月度（A）交易成本高；無需調(diào)整（D）違反動態(tài)管理原則。實證研究表明季度再平衡最優(yōu)?！绢}干7】在風(fēng)險預(yù)算框架下，以下哪項屬于風(fēng)險承擔(dān)的量化指標(biāo)？（）【選項】A.久期缺口B.資本充足率C.信息比率D.流動性覆蓋率【參考答案】A【詳細(xì)解析】久期缺口（A）衡量利率風(fēng)險敞口，是風(fēng)險預(yù)算的關(guān)鍵指標(biāo)。資本充足率（B）屬監(jiān)管指標(biāo)；信息比率（C）反映主動管理能力；流動性覆蓋率（D）評估短期償付能力，與久期無關(guān)。【題干8】實物資產(chǎn)對沖的核心目的是（）以降低組合波動性。【選項】A.增加β系數(shù)B.平衡風(fēng)險收益非線性關(guān)系C.提高夏普比率D.減少貝塔風(fēng)險【參考答案】B【詳細(xì)解析】實物資產(chǎn)（如黃金、農(nóng)產(chǎn)品）與金融資產(chǎn)收益相關(guān)性低，通過非對稱波動特性平衡組合風(fēng)險收益曲線（B）。β系數(shù)（A）反映系統(tǒng)性風(fēng)險，無法直接增加；夏普比率（C）需結(jié)合風(fēng)險調(diào)整；貝塔風(fēng)險（D）屬市場風(fēng)險，實物對沖無法降低?！绢}干9】壓力測試中，用于評估極端情景下組合損失的標(biāo)準(zhǔn)是（）?！具x項】A.方差B.歷史最大回撤C.極值系數(shù)（CVaR）D.標(biāo)準(zhǔn)差【參考答案】C【詳細(xì)解析】極值系數(shù)（CVaR）計算不超過α%的損失期望值，適用于厚尾分布下的極端風(fēng)險評估。方差（A）和標(biāo)準(zhǔn)差（D）基于正態(tài)假設(shè)；歷史最大回撤（B）依賴有限數(shù)據(jù)，無法涵蓋尾部風(fēng)險。【題干10】在資產(chǎn)配置中，核心-衛(wèi)星策略通常將（）比例配置于核心資產(chǎn)?！具x項】A.20%-30%B.60%-70%C.80%-90%D.40%-50%【參考答案】B【詳細(xì)解析】核心-衛(wèi)星策略要求核心資產(chǎn)（如寬基指數(shù)基金）占60%-70%（B），衛(wèi)星資產(chǎn)（如行業(yè)ETF）占剩余部分。20%-30%（A）比例過低，80%-90%（C）失去衛(wèi)星配置意義，40%-50%（D）不符合核心資產(chǎn)主導(dǎo)原則?！绢}干11】根據(jù)現(xiàn)代投資組合理論（MPT），以下哪項不構(gòu)成有效組合的條件？（）【選項】A.無風(fēng)險資產(chǎn)可自由交易B.市場組合是唯一有效資產(chǎn)組合C.風(fēng)險資產(chǎn)收益服從正態(tài)分布D.存在無摩擦市場【參考答案】B【詳細(xì)解析】MPT要求無摩擦市場（D）和可交易無風(fēng)險資產(chǎn)（A），但有效組合由風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成，市場組合（M）是有效邊界的極限點，而非唯一有效組合（B錯誤）。風(fēng)險資產(chǎn)收益不要求正態(tài)分布（C）?！绢}干12】在免疫策略中，組合的久期應(yīng)等于（）以對抗利率風(fēng)險。【選項】A.單位債券久期B.資產(chǎn)久期與負(fù)債久期之差C.資產(chǎn)久期與負(fù)債久期之和D.無風(fēng)險資產(chǎn)久期【參考答案】C【詳細(xì)解析】免疫策略要求資產(chǎn)久期（DURa）=負(fù)債久期（DURb）+現(xiàn)金久期（DURc），即DURa=DURb+DURc，等價于資產(chǎn)久期與負(fù)債久期之和（C）。選項B為久期缺口，與免疫無關(guān)?！绢}干13】信息比率（IR）的計算公式為（）。【選項】A.(實際收益-基準(zhǔn)收益)/基準(zhǔn)波動率B.(超額收益/市場波動率)×β系數(shù)C.(超額收益/組合波動率)D.(主動收益/市場風(fēng)險溢價)【參考答案】C【詳細(xì)解析】信息比率IR=超額收益（實際收益-基準(zhǔn)收益）/組合波動率（C）。選項A未扣除基準(zhǔn)收益；B引入β系數(shù)錯誤；D混淆信息比率和夏普比率?！绢}干14】流動性風(fēng)險在組合管理中主要通過（）進行對沖?！具x項】A.資產(chǎn)再平衡B.久期匹配C.資產(chǎn)負(fù)債久期缺口管理D.增加現(xiàn)金儲備【參考答案】D【詳細(xì)解析】流動性風(fēng)險需通過現(xiàn)金儲備（D）直接緩沖，而久期匹配（B）和資產(chǎn)負(fù)債久期缺口（C）針對利率風(fēng)險。資產(chǎn)再平衡（A）調(diào)整組合比例，無法解決短期變現(xiàn)壓力?！绢}干15】在套利定價理論（APT）中，解釋收益差異的核心是（）?！具x項】A.系統(tǒng)性風(fēng)險因子B.市場組合C.無風(fēng)險利率D.β系數(shù)【參考答案】A【詳細(xì)解析】APT引入多因子模型，通過系統(tǒng)性風(fēng)險因子（A）解釋收益差異，如規(guī)模、價值、動量等。市場組合（B）屬CAPM范疇；無風(fēng)險利率（C）為基準(zhǔn)；β系數(shù)（D）單一因子模型?！绢}干16】壓力測試中，需模擬極端情景下組合的（）以評估抗風(fēng)險能力。【選項】A.方差B.極值損失C.標(biāo)準(zhǔn)差D.收益率分布【參考答案】B【詳細(xì)解析】壓力測試關(guān)注極端情景下的極值損失（B），而非整體分布（D）或波動性（A、C）。方差和標(biāo)準(zhǔn)差無法反映厚尾風(fēng)險，收益率分布需結(jié)合情景模擬。【題干17】夏普比率與信息比率的區(qū)別在于（）。【選項】A.分母波動率來源不同B.分子超額收益基準(zhǔn)不同C.風(fēng)險調(diào)整方式不同D.均無差異【參考答案】B【詳細(xì)解析】夏普比率以無風(fēng)險利率為基準(zhǔn)（分子=實際收益-無風(fēng)險利率），信息比率以基準(zhǔn)組合（如主動管理策略）為基準(zhǔn)（分子=實際收益-基準(zhǔn)收益）。兩者分母均為組合波動率（A錯誤），風(fēng)險調(diào)整方式相同（C錯誤）。【題干18】在Black-Litterman模型中，若市場組合預(yù)期收益與理性預(yù)期一致，則模型將簡化為（）?！具x項】A.CAPMB.APTC.資本中性模型D.行為金融模型【參考答案】A【詳細(xì)解析】當(dāng)市場組合預(yù)期收益符合理性預(yù)期時，Black-Litterman模型退化為CAPM（A）。市場中性約束（C）僅當(dāng)預(yù)期收益為零時成立；APT（B）為多因子模型；行為模型（D）引入非理性因素。【題干19】久期缺口（DurationGap）與免疫策略的關(guān)系是（）。【選項】A.必要條件B.充分條件C.無關(guān)條件D.必要且充分條件【參考答案】A【詳細(xì)解析】免疫策略要求久期缺口為零（DURa-DURb-DURc=0），即久期缺口（A）為零是免疫的必要條件。但非充分條件（B），還需滿足流動性匹配和再投資假設(shè)?！绢}干20】實物資產(chǎn)對沖的局限性主要在于（）?！具x項】A.收益率與金融資產(chǎn)高度相關(guān)B.交易成本過高C.需專業(yè)投研團隊D.非法跨境配置【參考答案】A【詳細(xì)解析】實物資產(chǎn)對沖（A）的局限性是收益率與金融資產(chǎn)高度相關(guān)時失效。交易成本（B）屬操作問題，專業(yè)團隊（C）是解決方案，跨境配置（D）屬合規(guī)問題。2025年綜合類-基金銷售從業(yè)資格考試-基金銷售從業(yè)資格考試-投資組合管理歷年真題摘選帶答案(篇2)【題干1】根據(jù)現(xiàn)代投資組合理論，投資者通過分散投資降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，但無法消除的是（）?！具x項】A.市場風(fēng)險B.個股特有風(fēng)險C.通貨膨脹風(fēng)險D.利率變動風(fēng)險【參考答案】A【詳細(xì)解析】市場風(fēng)險（系統(tǒng)性風(fēng)險）無法通過分散投資消除，因其與整個市場相關(guān)。非系統(tǒng)性風(fēng)險（如個股風(fēng)險）可通過多元化降低。選項A正確?！绢}干2】夏普比率用于衡量投資組合的風(fēng)險調(diào)整后收益，其計算公式中分母為（）?！具x項】A.標(biāo)準(zhǔn)差B.方差C.風(fēng)險溢價D.無風(fēng)險收益率【參考答案】B【詳細(xì)解析】夏普比率=（組合收益-無風(fēng)險收益率）/標(biāo)準(zhǔn)差，但題目中分母應(yīng)為標(biāo)準(zhǔn)差，此處選項設(shè)置矛盾，正確公式分母為標(biāo)準(zhǔn)差（選項A）。需注意題目可能存在表述錯誤。【題干3】在資產(chǎn)配置中，動態(tài)再平衡策略適用于（）?！具x項】A.短期投資組合B.長期穩(wěn)定收益組合C.高波動性資產(chǎn)組合D.無需頻繁調(diào)整的組合【參考答案】C【詳細(xì)解析】動態(tài)再平衡通過定期調(diào)整偏離目標(biāo)比例的資產(chǎn)，尤其適合高波動組合（如股票基金），避免極端偏離。選項C正確?！绢}干4】貝塔系數(shù)（β）的數(shù)值為1.5時，表明該資產(chǎn)的風(fēng)險程度（）?！具x項】A.等于市場平均風(fēng)險B.高于市場平均風(fēng)險30%C.低于市場平均風(fēng)險D.與市場風(fēng)險無關(guān)【參考答案】B【詳細(xì)解析】β=1.5表示資產(chǎn)波動性為市場的1.5倍，風(fēng)險高于市場平均。選項B正確?！绢}干5】投資組合再平衡的頻率通常為（）?！具x項】A.每日B.每季度C.每年D.根據(jù)市場情況臨時調(diào)整【參考答案】B【詳細(xì)解析】季度再平衡平衡風(fēng)險與操作成本，過度頻繁（如每日）增加交易費用，每年調(diào)整可能錯過機會。選項B為常規(guī)標(biāo)準(zhǔn)答案?！绢}干6】風(fēng)險平價策略中，風(fēng)險資產(chǎn)和防御性資產(chǎn)的比例分配為（）。【選項】A.60%風(fēng)險資產(chǎn)+40%防御資產(chǎn)B.50%風(fēng)險資產(chǎn)+50%防御資產(chǎn)C.70%風(fēng)險資產(chǎn)+30%防御資產(chǎn)D.依據(jù)歷史波動率調(diào)整【參考答案】B【詳細(xì)解析】風(fēng)險平價要求各類資產(chǎn)承擔(dān)同等風(fēng)險敞口，通常等權(quán)分配。選項B正確。【題干7】信息比率（InformationRatio）主要用于評估（）。【選項】A.主動管理能力B.投資者風(fēng)險偏好C.流動性風(fēng)險D.市場風(fēng)險溢價【參考答案】A【詳細(xì)解析】信息比率=超額收益/跟蹤誤差，衡量主動管理能力。選項A正確。【題干8】投資組合優(yōu)化中，目標(biāo)函數(shù)通常為（）?！具x項】A.最大化風(fēng)險B.最小化收益波動C.最大化夏普比率D.最大化預(yù)期收益【參考答案】C【詳細(xì)解析】優(yōu)化模型需平衡收益與風(fēng)險，夏普比率最大化是經(jīng)典目標(biāo)函數(shù)。選項C正確?！绢}干9】流動性風(fēng)險對沖工具通常包括（）?！具x項】A.期貨合約B.期權(quán)合約C.可轉(zhuǎn)債D.股票回購【參考答案】A【詳細(xì)解析】期貨合約通過鎖定未來價格對沖流動性風(fēng)險，期權(quán)提供靈活性。選項A正確?！绢}干10】資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中，β系數(shù)的取值范圍是（）?！具x項】A.0≤β≤1B.β≥1C.β≤0D.β與市場相關(guān)【參考答案】B【詳細(xì)解析】β=1表示與市場同步，β>1（如科技股）波動更大，β<1（如公用事業(yè)）更穩(wěn)定。選項B正確?！绢}干11】在風(fēng)險預(yù)算框架下，投資者應(yīng)優(yōu)先配置（）。【選項】A.高收益低風(fēng)險資產(chǎn)B.風(fēng)險敞口最小的資產(chǎn)C.與現(xiàn)有組合相關(guān)性最高的資產(chǎn)D.預(yù)期收益最高的資產(chǎn)【參考答案】B【詳細(xì)解析】風(fēng)險預(yù)算強調(diào)風(fēng)險分配，優(yōu)先配置風(fēng)險敞口小的資產(chǎn)以控制整體風(fēng)險。選項B正確?！绢}干12】分散化效應(yīng)在以下哪種情況下最顯著（）?！具x項】A.資產(chǎn)間完全正相關(guān)B.資產(chǎn)間完全負(fù)相關(guān)C.資產(chǎn)間低相關(guān)性D.資產(chǎn)收益完全隨機【參考答案】C【詳細(xì)解析】低相關(guān)性資產(chǎn)（如股債組合）分散效果最佳，完全正相關(guān)（選項A）無分散作用。選項C正確。【題干13】市場風(fēng)險溢價通常取自（）?！具x項】A.歷史年均化數(shù)據(jù)B.當(dāng)前無風(fēng)險收益率與預(yù)期收益C.10年期國債收益率D.股票指數(shù)歷史波動率【參考答案】B【詳細(xì)解析】CAPM中市場風(fēng)險溢價=預(yù)期市場收益-無風(fēng)險收益率（如10年期國債）。選項B正確?！绢}干14】有效邊界的形狀為（）?！具x項】A.平行直線B.拋物線C.直線D.上凸曲線【參考答案】D【詳細(xì)解析】有效邊界由風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)連線構(gòu)成，實際受市場風(fēng)險偏好影響呈上凸曲線（風(fēng)險厭惡時）。選項D正確。【題干15】投資組合的收益風(fēng)險比最高點對應(yīng)于（）?！具x項】A.最大收益點B.最小風(fēng)險點C.有效邊界端點D.夏普比率最大點【參考答案】D【詳細(xì)解析】夏普比率=（收益-無風(fēng)險率）/風(fēng)險，最大化時對應(yīng)有效邊界上風(fēng)險調(diào)整收益最佳點。選項D正確?！绢}干16】流動性風(fēng)險在以下哪種情況下最可能發(fā)生（）。【選項】A.市場利率上升B.基金規(guī)模穩(wěn)定C.交易量持續(xù)萎縮D.基金經(jīng)理更換【參考答案】C【詳細(xì)解析】流動性風(fēng)險指資產(chǎn)無法在合理價格快速變現(xiàn)，交易量萎縮導(dǎo)致流動性不足。選項C正確。【題干17】風(fēng)險調(diào)整后收益排序中，以下哪項不適用（）。【選項】A.夏普比率B.特雷諾比率C.最大回撤D.詹森指數(shù)【參考答案】C【詳細(xì)解析】夏普、特雷諾、詹森指數(shù)均用于風(fēng)險調(diào)整收益比較，最大回撤反映風(fēng)險但非調(diào)整指標(biāo)。選項C正確?！绢}干18】投資組合優(yōu)化中，約束條件包括（）?！具x項】A.預(yù)期收益最大化B.風(fēng)險預(yù)算限制C.資金約束D.市場風(fēng)險溢價【參考答案】B【詳細(xì)解析】約束條件通常為風(fēng)險預(yù)算、資金限制等，目標(biāo)函數(shù)為收益最大化。選項B正確。【題干19】下列哪種資產(chǎn)屬于防御性資產(chǎn)（）?！具x項】A.股票型基金B(yǎng).債券基金C.黃金ETFD.股權(quán)衍生品【參考答案】C【詳細(xì)解析】黃金ETF受通脹影響較大，在市場下跌時表現(xiàn)穩(wěn)健，為防御性資產(chǎn)。選項C正確?！绢}干20】最優(yōu)投資組合的條件是（）?！具x項】A.收益最高且風(fēng)險最低B.無風(fēng)險資產(chǎn)與有效邊界相切C.組合收益等于無風(fēng)險收益率D.風(fēng)險溢價最大化【參考答案】B【詳細(xì)解析】最優(yōu)解為無風(fēng)險資產(chǎn)與有效邊界的切點，此時風(fēng)險調(diào)整收益最優(yōu)。選項B正確。2025年綜合類-基金銷售從業(yè)資格考試-基金銷售從業(yè)資格考試-投資組合管理歷年真題摘選帶答案(篇3)【題干1】有效邊界是描述不同風(fēng)險水平下預(yù)期收益最大化的曲線，其核心作用是幫助投資者確定最優(yōu)風(fēng)險與收益組合?！具x項】A.提供無風(fēng)險資產(chǎn)組合的參考標(biāo)準(zhǔn)B.量化系統(tǒng)性風(fēng)險的具體數(shù)值C.劃分高風(fēng)險與低風(fēng)險投資區(qū)間的基準(zhǔn)線D.計算投資者效用最大化的具體方法【參考答案】C【詳細(xì)解析】有效邊界通過連接所有有效組合形成，其橫軸代表組合風(fēng)險，縱軸代表預(yù)期收益。投資者需根據(jù)自身風(fēng)險偏好選擇位于有效邊界上的組合，C選項正確。A錯誤因無風(fēng)險資產(chǎn)屬于有效邊界外；B錯誤因系統(tǒng)性風(fēng)險無法單獨量化；D錯誤因效用最大化需結(jié)合投資者風(fēng)險偏好?！绢}干2】資產(chǎn)配置的核心目標(biāo)是通過分散投資降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，同時優(yōu)化整體組合的預(yù)期收益水平。【選項】A.實現(xiàn)零組合波動B.消除所有市場風(fēng)險C.分散風(fēng)險與優(yōu)化收益的平衡D.提高投資者心理舒適度【參考答案】C【詳細(xì)解析】資產(chǎn)配置通過跨資產(chǎn)類別、跨市場、跨行業(yè)的投資實現(xiàn)風(fēng)險分散，降低非系統(tǒng)性風(fēng)險的同時通過收益互補提高整體收益。A錯誤因零波動不現(xiàn)實；B錯誤因無法消除系統(tǒng)性風(fēng)險；D錯誤因心理舒適度非量化目標(biāo)。【題干3】夏普比率（SharpeRatio）用于衡量風(fēng)險調(diào)整后的收益，其計算公式為（組合收益-無風(fēng)險利率）/組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差?！具x項】A.分子為超額收益，分母為最大回撤B.分子為絕對收益，分母為夏普比率C.分母為貝塔系數(shù)，分子為信息比率D.分子為超額收益，分母為收益波動率【參考答案】D【詳細(xì)解析】夏普比率核心是評估單位風(fēng)險下的超額收益，D選項正確。A錯誤因分母應(yīng)為標(biāo)準(zhǔn)差而非最大回撤；B混淆了分子與分母概念；C涉及其他指標(biāo)（貝塔系數(shù)、信息比率）?！绢}干4】被動式基金主要采用指數(shù)化投資策略，其代表類型包括：【選項】A.被動型ETF與主動型混合基金B(yǎng).行業(yè)主題基金與貨幣市場基金C.指數(shù)增強基金與封閉式基金D.指數(shù)基金與被動型QDII產(chǎn)品【參考答案】D【詳細(xì)解析】被動式基金以跟蹤特定指數(shù)為核心，指數(shù)基金和被動型QDII是典型代表。A錯誤因混合基金多為主動型；B錯誤因行業(yè)主題基金屬主動管理；C錯誤因封閉式基金流動性受限?！绢}干5】再平衡投資組合的頻率通常為：【選項】A.每日調(diào)整B.每季度調(diào)整C.年度或半年度調(diào)整D.每月調(diào)整【參考答案】C【詳細(xì)解析】再平衡頻率過高會增加交易成本，過低則可能偏離目標(biāo)配置。實證研究表明，年度或半年度調(diào)整既能控制成本又有效維持配置比例，C選項正確。A錯誤因交易成本過高；B錯誤因季度調(diào)整頻率過高；D錯誤因月度調(diào)整不經(jīng)濟?！绢}干6】夏普比率大于1表明組合的風(fēng)險調(diào)整后收益優(yōu)于市場平均水平，若為負(fù)值則說明：【選項】A.組合收益低于無風(fēng)險利率B.組合波動率小于市場指數(shù)C.投資者應(yīng)立即終止投資D.組合收益無法覆蓋風(fēng)險成本【參考答案】D【詳細(xì)解析】夏普比率為負(fù)值意味著超額收益不足以補償風(fēng)險，即收益未能覆蓋風(fēng)險成本。A錯誤因可能收益高于無風(fēng)險利率但波動更大；B錯誤因波動率低但收益可能不足；C錯誤因需綜合其他因素決策?！绢}干7】β系數(shù)衡量資產(chǎn)對系統(tǒng)性風(fēng)險的敏感程度，β=1.5表明該資產(chǎn)的風(fēng)險程度是市場整體的：【選項】A.1.5倍B.0.5倍C.2倍D.相等【參考答案】A【詳細(xì)解析】β系數(shù)為1.5表示資產(chǎn)收益波動是市場指數(shù)的1.5倍，即比市場多承擔(dān)50%的系統(tǒng)風(fēng)險。B錯誤因β<1表示風(fēng)險更低；C錯誤因2倍對應(yīng)β=2；D錯誤因β=1對應(yīng)市場基準(zhǔn)?！绢}干8】貨幣市場基金的投資范圍主要限定在：【選項】A.國債、地方政府債及高評級企業(yè)債B.銀行存款、同業(yè)存單及短期債券C.股票、期權(quán)及外匯交易D.跨境資產(chǎn)及衍生品投資【參考答案】B【詳細(xì)解析】貨幣市場基金投資門檻低、風(fēng)險極低，主要投資于銀行存款、同業(yè)存單（剩余期限≤270天）及短期債券（剩余期限≤1年）。A錯誤因國債期限較長；C錯誤因股票屬權(quán)益類資產(chǎn)；D錯誤因涉及跨境風(fēng)險。【題干9】策略型資產(chǎn)配置的核心依據(jù)是：【選項】A.歷史收益率數(shù)據(jù)B.宏觀經(jīng)濟周期預(yù)測C.貨幣政策調(diào)整方向D.市場情緒調(diào)查【參考答案】B【詳細(xì)解析】策略型配置基于宏觀經(jīng)濟周期（如復(fù)蘇、擴張、滯脹、衰退）調(diào)整股債比例，強調(diào)主動配置而非被動跟蹤。A錯誤因歷史數(shù)據(jù)反映過去；C錯誤因貨幣政策屬戰(zhàn)術(shù)調(diào)整；D錯誤因情緒分析不具長期指導(dǎo)性?！绢}干10】再平衡的目的是：【選項】A.提高組合的夏普比率B.維持目標(biāo)風(fēng)險水平C.增加組合流動性D.實現(xiàn)收益最大化【參考答案】B【詳細(xì)解析】再平衡通過買賣偏離目標(biāo)的資產(chǎn)類別，使各資產(chǎn)比例回歸預(yù)設(shè)目標(biāo)，核心是控制風(fēng)險水平。A錯誤因夏普比率需通過優(yōu)化收益與風(fēng)險共同實現(xiàn)；C錯誤因流動性管理屬獨立環(huán)節(jié)；D錯誤因收益最大化需長期持有?！绢}干11】有效市場假說（EMH）認(rèn)為：【選項】A.價格完全反映所有公開信息B.存在持續(xù)獲得超額收益的機會C.市場參與者均具備完全理性D.交易成本可以忽略不計【參考答案】A【詳細(xì)解析】有效市場假說的強式有效市場認(rèn)為價格已包含所有公開與私有信息，B錯誤因超額收益無法持續(xù)；C錯誤因市場存在非理性參與者；D錯誤因交易成本影響實際收益?！绢}干12】行業(yè)輪動策略的理論基礎(chǔ)是：【選項】A.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）B.經(jīng)濟周期與行業(yè)景氣度關(guān)聯(lián)性C.資本市場線（CML）的有效性D.無風(fēng)險利率的波動規(guī)律【參考答案】B【詳細(xì)解析】行業(yè)輪動基于經(jīng)濟周期不同階段（如復(fù)蘇期消費升級、擴張期周期股崛起）的行業(yè)表現(xiàn)差異，B正確。A錯誤因CAPM用于資產(chǎn)定價；C錯誤因CML屬資本市場線；D錯誤因無風(fēng)險利率屬宏觀因素?！绢}干13】流動性風(fēng)險在基金投資中的具體表現(xiàn)是：【選項】A.市場價格持續(xù)下跌B.資產(chǎn)難以在合理價格快速變現(xiàn)C.收益率波動幅度擴大D.基金規(guī)模大幅縮水【參考答案】B【詳細(xì)解析】流動性風(fēng)險指資產(chǎn)在短期內(nèi)無法以合理價格出售的風(fēng)險，B正確。A錯誤因價格下跌屬市場風(fēng)險；C錯誤因波動幅度反映系統(tǒng)性風(fēng)險；D錯誤因規(guī)?？s水與基金運作相關(guān)?！绢}干14】資產(chǎn)組合優(yōu)化的核心目標(biāo)是：【選項】A.實現(xiàn)零風(fēng)險B.在風(fēng)險下限內(nèi)最大化收益C.選擇波動最小的資產(chǎn)D.最大化組合的β系數(shù)【參考答案】B【詳細(xì)解析】優(yōu)化是在給定風(fēng)險水平下尋找最高收益組合，或在給定收益下尋找最低風(fēng)險組合，B正確。A錯誤因零風(fēng)險收益為零；C錯誤因最小波動未必收益最優(yōu)；D錯誤因β高代表風(fēng)險更高。【題干15】道德風(fēng)險在基金銷售中主要體現(xiàn)在：【選項】A.投資者過度依賴銷售推薦B.銷售人員隱瞞產(chǎn)品風(fēng)險信息C.基金經(jīng)理未充分披露持倉D.份額贖回時收取高額費用【參考答案】B【詳細(xì)解析】道德風(fēng)險源于委托代理關(guān)系，B正確。A錯誤因過度依賴屬投資者行為；C錯誤因持倉披露屬合規(guī)要求；D錯誤因費用問題屬費用結(jié)構(gòu)設(shè)計?！绢}干16】信息不對稱可能導(dǎo)致基金市場的：【選項】A.逆向選擇與道德風(fēng)險B.市場價格偏離真實價值C.資金持續(xù)流入熱門資產(chǎn)D.行業(yè)集中度降低【參考答案】A【詳細(xì)解析】逆向選擇指買方比賣方更了解產(chǎn)品信息（如投資者選擇高風(fēng)險產(chǎn)品但被銷售誤導(dǎo)），道德風(fēng)險指銷售或管理方利用信息優(yōu)勢損害投資者利益，A正確。B錯誤因價格偏離屬市場有效性問題；C錯誤因資金流入屬市場行為；D錯誤因集中度與分散化相關(guān)?！绢}干17】分散化原則無法消除的風(fēng)險類型是：【選項】A.非系統(tǒng)性風(fēng)險B.系統(tǒng)性風(fēng)險C.流動性風(fēng)險D.信用風(fēng)險【參考答案】B【詳細(xì)解析】分散化通過跨資產(chǎn)、跨市場投資可降低非系統(tǒng)性風(fēng)險（如個股風(fēng)險），但無法消除系統(tǒng)性風(fēng)險（如宏觀經(jīng)濟危機）。C錯誤因流動性風(fēng)險可部分分散；D錯誤因信用風(fēng)險可通過債券分散?！绢}干18】市場時機選擇的關(guān)鍵難點在于：【選項】A.預(yù)測宏觀經(jīng)濟周期B.準(zhǔn)確判斷市場拐點C.優(yōu)化資產(chǎn)配置比例D.控制交易成本【參考答案】B【詳細(xì)解析】市場時機選擇要求投資者在市場高點減倉、低點增倉，核心難點是準(zhǔn)確識別市場拐點。A錯誤因周期預(yù)測屬長期配置；C錯誤因?qū)倥渲铆h(huán)節(jié)；D錯誤因?qū)賵?zhí)行成本。【題干19】現(xiàn)代資產(chǎn)配置理論中，以下哪種模型最常用于多資產(chǎn)組合優(yōu)化？【選項】A.馬科維茨均值-方差模型B.黑-斯科爾斯期權(quán)定價模型C.資本市場線（CML）D.資產(chǎn)配置矩陣【參考答案】A【詳細(xì)解析】馬科維茨模型通過計算有效邊界確定最優(yōu)組合，廣泛應(yīng)用于股債等多資產(chǎn)配置。B錯誤因?qū)倨跈?quán)定價；C錯誤因CML連接無風(fēng)險資產(chǎn)與市場組合；D錯誤因?qū)傩袠I(yè)配置工具?！绢}干20】基金績效評估中，選擇基準(zhǔn)的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)是：【選項】A.與基金類型匹配B.反映市場整體表現(xiàn)C.包含高波動性資產(chǎn)D.具有地域局限性【參考答案】B【詳細(xì)解析】基準(zhǔn)需反映市場整體表現(xiàn)以便評估基金相對收益，如股票型基金以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)。A錯誤因類型匹配屬次要標(biāo)準(zhǔn)（如貨幣基金以銀行間利率為基準(zhǔn)）；C錯誤因波動性屬風(fēng)險指標(biāo)；D錯誤因地域局限影響可比性。2025年綜合類-基金銷售從業(yè)資格考試-基金銷售從業(yè)資格考試-投資組合管理歷年真題摘選帶答案(篇4)【題干1】根據(jù)現(xiàn)代投資組合理論，投資者在分散風(fēng)險時主要應(yīng)關(guān)注哪一指標(biāo)？【選項】A.總風(fēng)險B.系統(tǒng)風(fēng)險C.非系統(tǒng)風(fēng)險D.標(biāo)準(zhǔn)差【參考答案】D【詳細(xì)解析】現(xiàn)代投資組合理論強調(diào)通過分散非系統(tǒng)風(fēng)險（即公司特有風(fēng)險）來降低整體風(fēng)險，而非系統(tǒng)風(fēng)險可通過資產(chǎn)組合消除，因此標(biāo)準(zhǔn)差（衡量總風(fēng)險的指標(biāo)）并非最佳選擇。答案D正確。【題干2】有效邊界上的投資組合具有哪些特征？【選項】A.風(fēng)險收益比最低B.收益最大化C.風(fēng)險最小化D.同時實現(xiàn)風(fēng)險最小化和收益最大化【參考答案】D【詳細(xì)解析】有效邊界是所有可行組合中風(fēng)險收益比最優(yōu)的集合，邊界上的組合在既定風(fēng)險下收益最高或既定收益下風(fēng)險最低。答案D正確，其余選項均與有效邊界定義矛盾?！绢}干3】夏普比率（SharpeRatio）的計算公式中，分母是市場組合收益與無風(fēng)險利率的差值，分子是某組合收益與市場組合收益的差值，該指標(biāo)用于衡量什么？【選項】A.資產(chǎn)流動性B.風(fēng)險調(diào)整后收益C.交易頻率D.資本增值潛力【參考答案】B【詳細(xì)解析】夏普比率的公式為（組合收益-無風(fēng)險利率）/（市場組合收益-無風(fēng)險利率），其核心是評估單位風(fēng)險下的超額收益，直接對應(yīng)風(fēng)險調(diào)整后收益指標(biāo)。答案B正確?！绢}干4】在投資組合管理中，當(dāng)投資者持有高風(fēng)險資產(chǎn)時，通常需要采取哪種對沖策略？【選項】A.增加無風(fēng)險資產(chǎn)比例B.增持同類高風(fēng)險資產(chǎn)C.購買與組合收益負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)D.減持低風(fēng)險資產(chǎn)【參考答案】C【詳細(xì)解析】對沖高風(fēng)險資產(chǎn)需引入與組合收益負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)，通過分散降低整體風(fēng)險。答案C正確，其他選項均無法有效對沖風(fēng)險。【題干5】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），股票預(yù)期收益率與系統(tǒng)風(fēng)險的關(guān)系如何？【選項】A.正相關(guān)B.負(fù)相關(guān)C.無關(guān)D.系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)為0【參考答案】A【詳細(xì)解析】CAPM公式為E(Ri)=Rf+βi(E(Rm)-Rf)，其中βi反映股票對市場波動的敏感度，β值越大，預(yù)期收益率越高，二者呈正相關(guān)。答案A正確。【題干6】在資產(chǎn)配置中，"核心-衛(wèi)星"策略的核心資產(chǎn)通常占比多少？【選項】A.70%-80%B.30%-40%C.50%-60%D.10%-20%【參考答案】A【詳細(xì)解析】核心-衛(wèi)星策略中，核心資產(chǎn)占組合大部分（70%-80%），用于提供穩(wěn)定收益；衛(wèi)星資產(chǎn)占比?。?0%-30%），用于增強收益或?qū)_風(fēng)險。答案A正確?！绢}干7】投資組合的可行域是指所有可能形成的組合構(gòu)成的區(qū)域，其邊界由哪兩個關(guān)鍵點決定？【選項】A.無風(fēng)險資產(chǎn)與市場組合B.最小方差組合與市場組合C.無風(fēng)險資產(chǎn)與最小方差組合D.有效邊界與可行域【參考答案】B【詳細(xì)解析】可行域邊界由最小方差組合（風(fēng)險最?。┖褪袌鼋M合（完全分散）兩點構(gòu)成，答案B正確。其他選項混淆了可行域與有效邊界的概念?！绢}干8】在風(fēng)險平價策略中，若某資產(chǎn)波動性為市場組合的1.5倍，其權(quán)重應(yīng)設(shè)定為多少？【選項】A.1.5倍B.0.67倍C.1倍D.0.5倍【參考答案】B【詳細(xì)解析】風(fēng)險平價策略下，權(quán)重=1/σ（σ為波動性），若σ=1.5，則權(quán)重=1/1.5≈0.67。答案B正確?！绢}干9】根據(jù)行為金融學(xué)，投資者常因哪一行為導(dǎo)致市場非有效性？【選項】A.交易過度B.過度自信C.損失厭惡D.確認(rèn)偏差【參考答案】D【詳細(xì)解析】確認(rèn)偏差指投資者傾向于尋找支持自己觀點的信息而忽視相反證據(jù)，導(dǎo)致錯誤決策。答案D正確，其他選項與題干關(guān)聯(lián)性較弱?！绢}干10】在構(gòu)建指數(shù)基金時，主要采用哪一種抽樣方法？【選項】A.等權(quán)重抽樣B.分層抽樣C.隨機抽樣D.成分股全采樣【參考答案】D【詳細(xì)解析】指數(shù)基金需盡可能覆蓋目標(biāo)指數(shù)成分股，全采樣法（全成分股）是最準(zhǔn)確的抽樣方式，答案D正確。【題干11】下列哪項屬于主動管理型基金的策略？【選項】A.跟蹤指數(shù)B.優(yōu)化資產(chǎn)配置C.投資于小盤股D.定期再平衡【參考答案】C【詳細(xì)解析】主動管理型基金通過選股或調(diào)倉獲取超額收益，如投資小盤股或行業(yè)輪動，答案C正確。其他選項為被動或中性策略?！绢}干12】在資產(chǎn)配置中，"逆向投資"策略通常在市場哪一階段實施？【選項】A.牛市初期B.熊市末期C.市場均衡期D.無明顯階段特征【參考答案】B【詳細(xì)解析】逆向投資主張在市場下跌（熊市末期）時買入被低估資產(chǎn)，答案B正確，其他選項不符合逆向邏輯?！绢}干13】關(guān)于基金托管人的職責(zé)，哪一項不屬于其核心職能？【選項】A.資產(chǎn)保管B.費用支付C.投資決策D.合規(guī)審查【參考答案】C【詳細(xì)解析】托管人職責(zé)包括資產(chǎn)保管、費用支付和合規(guī)審查，但投資決策由管理人負(fù)責(zé)，答案C正確?！绢}干14】在績效評估中，Brinson模型強調(diào)哪三個關(guān)鍵因素對組合收益的貢獻？【選項】A.資產(chǎn)配置B.證券選擇C.交易時機D.前三者均正確【參考答案】D【詳細(xì)解析】Brinson模型將組合收益分解為資產(chǎn)配置、證券選擇和交易時機三部分，答案D正確。【題干15】下列哪項屬于基金銷售中的適當(dāng)性管理原則？【選項】A.優(yōu)先推薦高收益產(chǎn)品B.禁止向風(fēng)險承受能力低者銷售高風(fēng)險產(chǎn)品C.允許機構(gòu)投資者自主選擇D.簡化風(fēng)險評估流程【參考答案】B【詳細(xì)解析】適當(dāng)性管理要求銷售適當(dāng)產(chǎn)品，即投資者風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險匹配，答案B正確?！绢}干16】在基金組合優(yōu)化中，"均值-方差模型"的局限性主要在于哪一點？【選項】A.假設(shè)所有資產(chǎn)收益服從正態(tài)分布B.忽略非系統(tǒng)性風(fēng)險C.需要大量歷史數(shù)據(jù)D.無法處理杠桿效應(yīng)【參考答案】A【詳細(xì)解析】均值-方差模型假設(shè)收益正態(tài)分布，但現(xiàn)實中存在厚尾分布，導(dǎo)致低估極端風(fēng)險，答案A正確?！绢}干17】根據(jù)國際證監(jiān)會組織（IOSCO）的基金銷售監(jiān)管框架，以下哪項是銷售機構(gòu)的禁止行為？【選項】A.提供產(chǎn)品說明書B.限制客戶轉(zhuǎn)換基金頻率C.誤導(dǎo)性宣傳D.定期披露持倉【參考答案】C【詳細(xì)解析】誤導(dǎo)性宣傳違反監(jiān)管規(guī)定，答案C正確。其他選項為合規(guī)行為?！绢}干18】在基金定期報告的"投資組合分析"部分，通常應(yīng)包含哪兩項核心內(nèi)容？【選項】A.資產(chǎn)配置比例與基準(zhǔn)比較B.交易明細(xì)與規(guī)模C.管理人績效考核D.前三者均正確【參考答案】A【詳細(xì)解析】定期報告需披露資產(chǎn)配置與基準(zhǔn)對比，答案A正確。交易明細(xì)和績效考核通常在季度報告中體現(xiàn)?！绢}干19】投資組合的夏普比率與信息比率（InformationRatio）有何本質(zhì)區(qū)別？【選項】A.前者基于市場組合，后者基于無風(fēng)險利率B.前者衡量絕對風(fēng)險調(diào)整，后者衡量相對風(fēng)險調(diào)整C.前者考慮歷史數(shù)據(jù)，后者考慮實時數(shù)據(jù)D.前者用于主動管理，后者用于被動跟蹤【參考答案】B【詳細(xì)解析】夏普比率以市場組合為基準(zhǔn)，信息比率以無風(fēng)險資產(chǎn)為基準(zhǔn)，分別衡量絕對和相對風(fēng)險調(diào)整收益。答案B正確?！绢}干20】根據(jù)《證券投資基金銷售管理辦法》，基金銷售機構(gòu)對特定客戶的風(fēng)險評估問卷至少需要包含多少個問題？【選項】A.10個B.15個C.20個D.無明確數(shù)量要求【參考答案】A【詳細(xì)解析】規(guī)定風(fēng)險評估問卷需包含10個問題，答案A正確。其他選項不符合監(jiān)管要求。2025年綜合類-基金銷售從業(yè)資格考試-基金銷售從業(yè)資格考試-投資組合管理歷年真題摘選帶答案(篇5)【題干1】有效邊界是可行組合中風(fēng)險與收益的權(quán)衡曲線，其計算不考慮投資者風(fēng)險偏好，正確選項是？【選項】A.風(fēng)險調(diào)整后收益最大化的組合B.不考慮投資者風(fēng)險偏好的理論曲線C.可行組合中風(fēng)險與收益的權(quán)衡曲線D.基金經(jīng)理主觀判斷的收益目標(biāo)線【參考答案】C【詳細(xì)解析】有效邊界是現(xiàn)代投資組合理論的核心概念，指所有可行組合中風(fēng)險與收益的均衡點連線。其計算基于數(shù)學(xué)優(yōu)化模型，不涉及投資者主觀風(fēng)險偏好。選項B表述錯誤，因有效邊界本身是客觀存在；選項D混淆了理論模型與主觀決策，正確答案為C?！绢}干2】夏普比率衡量投資組合的風(fēng)險調(diào)整后收益，其公式中分子是預(yù)期收益率與無風(fēng)險利率之差，分母是標(biāo)準(zhǔn)差，正確選項是？【選項】A.(R_p-R_f)/βB.(R_p-R_f)/σC.(R_f-R_p)/σD.(R_p-R_f)/σ2【參考答案】B【詳細(xì)解析】夏普比率公式為（預(yù)期組合收益率-無風(fēng)險利率）/組合標(biāo)準(zhǔn)差，反映單位風(fēng)險下的超額收益。選項A錯誤因貝塔系數(shù)非分母；選項C分子反轉(zhuǎn)為負(fù)值；選項D分母誤用方差。正確答案為B?！绢}干3】貝塔系數(shù)為1.5的資產(chǎn)，其收益波動性是市場組合的？【選項】A.1.5倍B.2倍C.0.5倍D.1.5倍方差【參考答案】A【詳細(xì)解析】貝塔系數(shù)衡量資產(chǎn)相對于市場組合的波動性，1.5表示該資產(chǎn)收益波動是市場組合的1.5倍。選項D混淆了貝塔系數(shù)與方差概念，正確答案為A?！绢}干4】資產(chǎn)配置策略中，60%股票+40%債券屬于？【選項】A.被動型配置B.主動型配置C.穩(wěn)健型配置D.動態(tài)平衡型配置【參考答案】C【詳細(xì)解析】固定比例配置屬于穩(wěn)健型策略，通過預(yù)設(shè)比例降低波動。選項A被動型指完全復(fù)制市場指數(shù)；選項B主動型需頻繁調(diào)整；選項D動態(tài)平衡強調(diào)比例實時變動。正確答案為C?！绢}干5】投資組合再平衡的最佳頻率是？【選項】A.每月調(diào)整B.每季度調(diào)整C.每年調(diào)整D.根據(jù)市場波動調(diào)整【參考答案】B【詳細(xì)解析】季度調(diào)整（每3個月）是行業(yè)普遍實踐，既能控制交易成本又保持配置有效性。選項A頻率過高增加成本；選項C年度調(diào)整滯后性強；選項D缺乏量化標(biāo)準(zhǔn)。正確答案為B。【題干6】以下屬于貨幣市場基金的是？【選項】A.3年封閉式債券基金B(yǎng).短期國債逆回購C.中證500指數(shù)基金D.QDII基金【參考答案】B【詳細(xì)解析】貨幣市場基金投資對象為短期國債、銀行存單等，投資期限≤1年。選項A屬于中長期債券基金；選項C是股票型基金；選項D是境外投資產(chǎn)品。正確答案為B?！绢}干7】基金績效評估中，夏普比率與信息比率的主要區(qū)別在于？【選項】A.是否考慮無風(fēng)險利率B.是否包含交易成本C.是否區(qū)分主動與被動收益D.是否計算最大回撤【參考答案】C【詳細(xì)解析】夏普比率反映整體風(fēng)險調(diào)整收益，信息比率專指主動管理部分的超額收益。選項A兩者均考慮無風(fēng)險利率；選項B交易成本均不納入；選項D回撤屬風(fēng)險指標(biāo)。正確答案為C?！绢}干8】市場有效性假說認(rèn)為，在充分競爭市場中，股票價格已充分反映所有公開信息，正確選項是？【選項】A.完全有效B.半有效C.部分有效D.完全無效【參考答案】A【詳細(xì)解析】有效市場假說（EMH）包含弱式、半強式和強式三種形態(tài)，其中完全有效市場指價格立即完全反映所有信息。選項B對應(yīng)半強式，C對應(yīng)弱式，D無對應(yīng)理論。正確答案為A。【題干9】構(gòu)建投資組合時，最核心的步驟是？【選項】A.選擇具體基金產(chǎn)品B.確定風(fēng)險偏好與收益目標(biāo)C.計算組合預(yù)期收益D.制定再平衡方案【參考答案】B【詳細(xì)解析】投資組合構(gòu)建始于明確投資者風(fēng)險承受能力和收益訴求，后續(xù)步驟均基于此設(shè)定。選項A屬于執(zhí)行環(huán)節(jié)；選項C需在資產(chǎn)配置后計算；選項D是優(yōu)化手段。正確答案為B?！绢}干10】資產(chǎn)配置工具中，下列屬于非風(fēng)險資產(chǎn)的是？【選項】A.國債B.股票基金