基于德爾菲法和層次分析法的我國商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系研究摘要綠色信貸對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的發(fā)展與金融行業(yè)的進(jìn)步具有重要作用，對(duì)于商業(yè)銀行來說，綠色信貸可以引導(dǎo)銀行的資金朝合理方向流轉(zhuǎn)，也有助于銀行更好的限制貸款企業(yè)的行為。本文基于可持續(xù)發(fā)展、“激勵(lì)相容”、銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理等理論，從銀行角度，運(yùn)用德爾菲法識(shí)別綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)影響因素，基于層次分析法建立綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，并從企業(yè)成長、環(huán)保等幾個(gè)角度選擇一些代表性比較強(qiáng)的一些大型企業(yè)作為研究對(duì)象，并開展一系列的綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。本文主要結(jié)論有：（1）德爾菲法和層次分析法適用于構(gòu)建商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，且資產(chǎn)凈利率、銷售利潤率、廢棄物排放綠色信貸這三個(gè)指標(biāo)的對(duì)綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的影響最大；（2）運(yùn)用評(píng)價(jià)體系評(píng)價(jià)了4家企業(yè)授信綠色信貸情況，其中3家可以發(fā)放綠色信貸；而1家不能放貸。最后，從構(gòu)建商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制、建立健全企業(yè)環(huán)保信息評(píng)級(jí)體系兩方面提出了對(duì)策建議。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；綠色信貸；德爾菲法；層次分析法；評(píng)價(jià)指標(biāo)體系目錄1引言 引言1.1選題背景我國經(jīng)濟(jì)增長模式長期以來主要是粗放型的單一模式，這就容易造成環(huán)境惡化等問題，因而可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)成為了社會(huì)的必然選擇，同時(shí)，也可以有效降低銀行的放貸風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行的盈利。因此，在如今的經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，商業(yè)銀行應(yīng)該將更多的精力投入到綠色信貸的發(fā)展中來，使得綠色信貸進(jìn)一步壯大發(fā)展，讓綠色信貸更好地為企業(yè)和社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)力量。1.2研究目的與研究意義1.2.1研究目的本文的研究目的在于為商業(yè)銀行構(gòu)建綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。通過德爾菲法識(shí)別出影響商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)因素，并運(yùn)用層次分析法構(gòu)建評(píng)價(jià)模型，選擇4個(gè)企業(yè)作為案例進(jìn)一步對(duì)模型的有效性進(jìn)行分析和論證，從而使商業(yè)銀行能夠更好、更高效地識(shí)別出能否對(duì)申請(qǐng)綠色信貸的企業(yè)發(fā)放綠色信貸。從而達(dá)到為商業(yè)銀行構(gòu)建綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系提供一定的參考的目的。1.2.2研究意義（1）理論意義相對(duì)于傳統(tǒng)的信貸，綠色信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理工作對(duì)于商業(yè)銀行仍然處于一個(gè)基礎(chǔ)的階段，還存在較多不足之處，仍有有待提升和改進(jìn)的地方。目前，大多數(shù)的研究都是針對(duì)綠色信貸的含義及其內(nèi)容進(jìn)行了論述，并沒有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)體系的建立進(jìn)行分析，在這方面的研究還存在一定的不足。因此，建立綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型對(duì)于商業(yè)銀行建立綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的研究具有重要的理論意義。（2）實(shí)際意義綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的建立對(duì)于推動(dòng)全社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展工作具有重要的意義；也可以為商業(yè)銀行對(duì)綠色信貸的授信與否提供決策依據(jù)，降低商業(yè)銀行的放貸風(fēng)險(xiǎn)，為商業(yè)銀行創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益。正是因?yàn)槿绱耍疚臉?gòu)建評(píng)價(jià)模型進(jìn)行研究也具有一定的實(shí)際意義。1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.3.1國外研究現(xiàn)狀（1）綠色信貸的界定對(duì)于綠色貸款的具體含義，西方國家認(rèn)為綠色信貸是一種可持續(xù)的貸款，而且是一種主要用于環(huán)境保護(hù)和生態(tài)維護(hù)方面的貸款，基于這種原因，將綠色信貸定義為環(huán)境金融（SolovidaGT,LatanH,AdamsC,etal.，2017）[1]。環(huán)境金融是一種同環(huán)境經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的金融活動(dòng)（DingA,DanD,LinnenlueckeMK，2020）[2]，也是可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)（AndersonJ，2016）[3]。固然，綠色信貸首次將金融同環(huán)保問題結(jié)合起來（WangY,ZhiQ，2016）[4]，對(duì)于綠色信貸來說，主要目的是為了引導(dǎo)企業(yè)朝著可持續(xù)發(fā)展的道路發(fā)展，但是在一些初創(chuàng)企業(yè)，并沒有認(rèn)識(shí)到這個(gè)問題，在實(shí)際的工作中大多會(huì)忽視這個(gè)問題（CriscuoloC,MenonC，2015）[5]。銀行的貸款業(yè)務(wù)會(huì)很大程度上的影響自然環(huán)境（FeyenE,HuertasIZ，2020）[6]。（2）綠色信貸內(nèi)容西方國家的一些專家和學(xué)者，主要是針對(duì)于綠色信貸對(duì)于可持續(xù)發(fā)展以及所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任這兩方面進(jìn)行研究，與此同時(shí)，提出環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)也是一種特殊的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作來說，應(yīng)該將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)也作為一種風(fēng)險(xiǎn)劃入風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，進(jìn)一步倡導(dǎo)環(huán)保與可持續(xù)發(fā)展理念。信貸市場中存在的信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，只能通過嚴(yán)格的監(jiān)管方式才能夠有效的治理，除了這些之外，對(duì)于商業(yè)銀行來說，要利用好市場這只大手，進(jìn)而提高銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)防御能力（CuiY,GeobeyS,WeberO,etal，2018）[7]。對(duì)于金融行業(yè)的教育和理論工作來說，應(yīng)該以綠色環(huán)保為基礎(chǔ)（FalconePM,MoroneP,SicaE，2018）[8]。（3）綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)對(duì)銀行的信貸管理工作來說，其中最為重要的就是信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)工作。西方的專家和學(xué)者在這方面投入了較多的精力，同時(shí)也取得了大量的科研成果，尤其是在信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方面。記分卡的方式比其他方法更具有優(yōu)勢（NaliJ,MartinovicG，2020）[9]。KMV模型是一種可以調(diào)控參數(shù)的模型，可以有效的監(jiān)控企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（XuL,QiQ,SunP，2020）[10]。RSB-SVM這種新型的混合集成法在實(shí)際的財(cái)務(wù)工作中比較有優(yōu)勢（LiuT,JinY,GaoY，2019）[11]。EDSM將關(guān)聯(lián)向量機(jī)與決策樹這兩種方法有機(jī)的結(jié)合起來（BrkicS,HodzicM,DZanicE，2017）[12]。綜合集成系統(tǒng)可以有效的解決實(shí)際信貸過程中出現(xiàn)的信用評(píng)分問題（HouWH,WangXK,ZhangHY,etal，2020）[13]。使用默認(rèn)廣義模型構(gòu)建的模型比使用默認(rèn)定義構(gòu)建的模型更具有優(yōu)勢（SheykhmousaM,MahdianpariM，2020）[14]。1.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀（1）綠色信貸界定國際赤道原則在中國的實(shí)踐是綠色信貸在中國發(fā)展和壯大的重要標(biāo)志之一。對(duì)于商業(yè)銀行來說，在執(zhí)行赤道原則時(shí)，就要制定出符合赤道原則的規(guī)章和秩序，然后對(duì)申請(qǐng)綠色貸款的企業(yè)開展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和盡職調(diào)查，只有綠色信貸條件都滿足的情況下，商業(yè)銀行才會(huì)發(fā)放綠色信用貸款（光琳,徐倩,王慧，2017）[15]。（2）綠色信貸內(nèi)容我國最近幾年也逐漸注重綠色信貸方面的研究，越來越多的專家和學(xué)者在這些方面投入了很多的精力，研究的水平不斷提升，研究程度逐漸加深。葛志蘇針對(duì)于中國綠色信貸發(fā)展遲緩進(jìn)行了詳細(xì)的論述，并提出了完整的修正意見（葛志蘇，2016）[16]。丁立山提出民營企業(yè)的高速發(fā)展為綠色信貸的發(fā)展提供了基礎(chǔ)（丁立山，2017）[17]。王曉寧和朱廣印運(yùn)用數(shù)據(jù)驗(yàn)證了綠色信貸可以提高商業(yè)銀行的盈利能力，但限制“兩高一剩”貸款又降低了銀行的盈利能力，如果著眼于長久的發(fā)展，這種負(fù)向影響會(huì)隨著時(shí)間的推遲不斷的變?。ㄍ鯐詫幒椭鞆V印，2017）[18]。（3）綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)湯潔茹等建立綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)，通過實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證該評(píng)價(jià)模型具有較強(qiáng)的可行性（湯潔茹、高振華、葉婉婷，2018）[19]。陳虎對(duì)綠色信貸前置條件、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等內(nèi)容建立可執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而規(guī)范綠色信貸的操作流程（陳虎，2019）[20]。雷博雯、時(shí)波通過進(jìn)一步深入研究綠色信貸發(fā)現(xiàn)，無論是對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理工作還是提升商業(yè)銀行的盈利方面都具有重要作用（雷博雯、時(shí)波，2020）[21]。1.3.3述評(píng)綜上所述，西方國家關(guān)于綠色信貸界定、內(nèi)容和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的理論研究豐富，采用從多方面定義了綠色信貸，從可持續(xù)發(fā)展的角度研究綠色信貸，并運(yùn)用KMV、RSB-SVM、EDSM等模型進(jìn)行了綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的研究；而國內(nèi)則是從赤道原則引進(jìn)中國后才開始研究綠色信貸的，內(nèi)容上則是以綠色信貸的發(fā)展研究為主，也采用實(shí)驗(yàn)法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。在國外的文獻(xiàn)資料中，研究的方法具有多樣性，研究工具及評(píng)價(jià)指標(biāo)也形成了完整的體系，研究的內(nèi)容涉及范圍廣泛，尤其近幾年通過數(shù)據(jù)對(duì)綠色信貸的研究也是日漸增多。這對(duì)于國內(nèi)的相關(guān)研究具有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義和參考價(jià)值。本文利用德爾菲專家評(píng)分法對(duì)綠色信貸的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行研究，并運(yùn)用層次分析法構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的權(quán)重，同時(shí)選擇具體的案例加以分析和總結(jié)。1.4研究內(nèi)容本文主要將商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)作為研究對(duì)象，從商業(yè)銀行角度研究商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)綠色信貸的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。通過函詢15位相關(guān)領(lǐng)域的學(xué)者、銀行管理人員等專家，構(gòu)建商業(yè)銀行業(yè)綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，并得到各指標(biāo)的權(quán)重，測算4家企業(yè)的綠色信貸評(píng)分，為商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)綠色信貸的授信提供理論支持，從而為商業(yè)銀行構(gòu)建綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型提供指導(dǎo)。1.5創(chuàng)新與不足1.5.1創(chuàng)新點(diǎn)本文的創(chuàng)新點(diǎn)如下：（1）研究視角創(chuàng)新：區(qū)別于傳統(tǒng)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，本文從企業(yè)的財(cái)務(wù)信息、非財(cái)務(wù)信息、環(huán)境保護(hù)三方面作為評(píng)價(jià)綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)。（2）研究指標(biāo)創(chuàng)新：本文提出了環(huán)境保護(hù)相關(guān)的5條指標(biāo)，對(duì)建立綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的指標(biāo)選取具有一定的創(chuàng)新性。1.5.2不足之處由于綠色信貸作為新興的學(xué)科，國內(nèi)對(duì)此的研究較少，學(xué)界的研究有限，且方法多是基于理論。本文函詢了15位專家，對(duì)于消除專家個(gè)人的主觀性較弱，得到的評(píng)價(jià)體系具有這15位專家共同的主觀性。

2相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)2.1相關(guān)概念2.1.1綠色信貸綠色金融誕生于環(huán)境污染、資源破壞的情形下，其主要使命是通過金融的手段改善居住的環(huán)境，推動(dòng)全社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，推動(dòng)人與自然和諧共處。在我國真正將信貸發(fā)放與環(huán)境保護(hù)直接聯(lián)系起來的時(shí)間是2017年頒布的相關(guān)條例國家環(huán)?？偩?《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》.2017，這是我國首次將“綠色信貸”提升到制度層面，金融機(jī)構(gòu)正式開始綠色信貸也是從這一年開始的?！熬G色信貸”主要是商業(yè)銀行對(duì)于環(huán)保型企業(yè)發(fā)放的一種特惠型貸款，這種貸款利率低，辦理時(shí)間短，辦理方式靈活，但是對(duì)于環(huán)保方面要求的比較嚴(yán)格（中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)，2018）[22]。享有綠色貸款的公司，必須滿足國家的環(huán)保要求。與之相對(duì)應(yīng)，也會(huì)通過提高貸款的利率去懲罰不符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的公司。提出這種貸款方式的主要目的是通過融資來提高企業(yè)的環(huán)保意識(shí)，保障企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，同時(shí)為環(huán)保事業(yè)貢獻(xiàn)力量。綠色信貸最近這幾年以來才逐漸興起，很多的配套理論和配套規(guī)定并不完善，甚至有商業(yè)銀行對(duì)綠色信貸的理解還停留在文字層面，并沒有從根深的層次挖掘“國家環(huán)保總局.《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》.2017綜上所述，綠色信貸在我國需要更多的專家和學(xué)者進(jìn)行深層次的研究，通過查找相關(guān)文獻(xiàn)（李友慧，黃穎利，王宇，2018；雷博雯,時(shí)波，2020）[23-24]，發(fā)現(xiàn)綠色信貸具有綠色、環(huán)保、可持續(xù)等很多獨(dú)特的特征。2.1.2綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)目前沒有專門針對(duì)綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)的研究，大多都是從信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。本文在信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上定義綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)，綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)可以依據(jù)其成因、性質(zhì)等存在的差異，進(jìn)行多種形式分類，但是無論采取什么樣的分類方式，都會(huì)具備綠色信貸對(duì)象等特征。本文分別從廣義和狹義角度理解綠色信貸。廣義的綠色信貸可以從兩個(gè)角度去解釋，一是國家政策層面的綠色信貸，屬于國家宏觀調(diào)控的范疇（王建瓊，董可，2019）[25]；二是商業(yè)銀行層面的綠色信貸，在這里商業(yè)銀行扮演了重要的角色。而狹義的綠色信貸僅指商業(yè)銀行經(jīng)營中的綠色信貸行為（龔玉霞，張新，王茹，2018）[26]。綜上所述，本文對(duì)綠色信貸的定義主要是政府以及一些相關(guān)的部門，通過發(fā)放信貸活動(dòng)推動(dòng)社會(huì)的綠色發(fā)展，進(jìn)一步促進(jìn)人與自然的和諧共處，穩(wěn)定社會(huì)及民生，也有助于進(jìn)一步推動(dòng)銀行行業(yè)的發(fā)展，為社會(huì)發(fā)展添加新動(dòng)力。2.2相關(guān)理論概述2.2.1可持續(xù)發(fā)展理論雷切爾·卡遜于1999年提出了可持續(xù)發(fā)展理論，這是人類歷史上首次提出可持續(xù)發(fā)展理論（汪震國，2019）[27]。在此之后，可持續(xù)發(fā)展理論廣泛應(yīng)用于各個(gè)行業(yè)和領(lǐng)域。綠色信貸在資金方面很大程度上對(duì)企業(yè)的發(fā)展提供了方向，有助于推動(dòng)企業(yè)的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)，在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的過程中占據(jù)重要的位置。2.2.2企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論根據(jù)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，夏斌等（夏斌，候茜茜，2018）[28]認(rèn)為對(duì)于民營的小微公司來說，如果他們可以按照市場的需求，按照市場價(jià)格為市場提供市場需要的產(chǎn)品和服務(wù)，這些公司就完全履行了社會(huì)責(zé)任（CorporateSocialResponsibility）。然而，對(duì)于企業(yè)來說，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的影響主要是通過內(nèi)部控制進(jìn)行傳導(dǎo)，如果一個(gè)企業(yè)能夠承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，則該企業(yè)的內(nèi)部控制體系更加的完善，實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的可能性也就越大（汪忠新，2018）[29]。綠色信貸的出現(xiàn)，也是商業(yè)銀行主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，推動(dòng)環(huán)保事業(yè)發(fā)展的重要表現(xiàn)，它的出現(xiàn)進(jìn)一步加速了商業(yè)銀行和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程。2.2.3銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行通過使用管理工具和管理方法，在授信的過程中，加強(qiáng)對(duì)受信企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，加強(qiáng)對(duì)授信企業(yè)的監(jiān)督和管理，及時(shí)對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測、判斷，幫助銀行合理的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控能力，增強(qiáng)商業(yè)銀行的盈利能力（宋清華，2003）[30]。商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理主要是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的管控，提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)防控能力，提高商業(yè)銀行的收益。通常來說，商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作主要是由風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理方法選擇、風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施和評(píng)價(jià)這四部分組成。

3基于德爾菲法和層次分析法綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系構(gòu)建3.1德爾菲法簡介德爾菲法（Delphi），也叫做專家咨詢法。這一方法誕生于上個(gè)世紀(jì)60年代，由美國一家公司根據(jù)文獻(xiàn)資料以及科研成果進(jìn)行總結(jié)，經(jīng)過優(yōu)化后提出的一種新的決策方法。這種方法主要是通過不記名的方式，經(jīng)過多次詢問各位專家和學(xué)者的意見，進(jìn)而得到所想要的結(jié)論。這種方法已經(jīng)在多個(gè)領(lǐng)域得到了應(yīng)用。本文主要通過德爾菲法，請(qǐng)專家對(duì)《我國商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系指標(biāo)》中每個(gè)指標(biāo)的認(rèn)同度進(jìn)行打分，同時(shí)針對(duì)每一個(gè)指標(biāo)提出意見和建議，在這之后對(duì)調(diào)查問卷進(jìn)行匯總，并整理和分析，經(jīng)過分析得到專家們的綜合意見和看法，再據(jù)此對(duì)指標(biāo)體系進(jìn)行修正。循環(huán)2-3次調(diào)研，直到各位專家意見達(dá)到高度一致才結(jié)束。綜合考慮專業(yè)性和權(quán)威性，本次專家小組由15位成員組成，這15名成員的專業(yè)方向和工作研究內(nèi)容均與商業(yè)銀行管理、銀行風(fēng)控管理等領(lǐng)域相關(guān)，其基本信息見附錄。通過征求其意見，并根據(jù)修改意見形成《我國商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系指標(biāo)》，為進(jìn)一步分析做準(zhǔn)備。3.2實(shí)驗(yàn)步驟首先建立綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵因素識(shí)別專家小組。本次邀請(qǐng)的專家都具有豐富的商業(yè)銀行管理、信貸風(fēng)控管理等方面的經(jīng)驗(yàn)，并對(duì)綠色金融有較為深入的研究。其次，向小組專家咨詢綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵因素相關(guān)問題，以進(jìn)行第一階段開放式調(diào)研。在本階段中，專家就自身經(jīng)驗(yàn)提出綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)體系構(gòu)建的相關(guān)指標(biāo)，并提出針對(duì)研究需要補(bǔ)充的內(nèi)容。再次，收集整理形成第二階段評(píng)價(jià)式調(diào)研的調(diào)查問卷。在此階段，將整理好的指標(biāo)匯總發(fā)放給專家打分和提修改意見，再收集整理進(jìn)行分析，對(duì)評(píng)價(jià)體系的指標(biāo)進(jìn)行增刪，形成新一輪問卷，并再次向?qū)＜医M發(fā)放。此階段重復(fù)2-3輪，直到收集到的專家意見不需要再調(diào)整為止，得出評(píng)價(jià)體系的指標(biāo)。3.3調(diào)研結(jié)果3.3.1開放式調(diào)研結(jié)果第一階段開放式調(diào)查采取向?qū)＜以L談的方式，訪談提綱見附錄1。向?qū)＜倚〗M成員對(duì)綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵因素進(jìn)行征詢，并整理訪談結(jié)果，得到有效訪談問卷反饋15份，無效0份，訪談?dòng)行?00%。結(jié)合前期文獻(xiàn)研究、自身實(shí)踐和專家經(jīng)驗(yàn)意見的第一輪訪談結(jié)果，初步分類整理影響綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，共匯總得到15條，如表3-1所示，對(duì)各指標(biāo)的解釋及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)見附錄。表3-1開放式調(diào)查結(jié)果匯總目標(biāo)層一級(jí)指標(biāo)二級(jí)指標(biāo)我國商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)信息資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)負(fù)債率總資產(chǎn)增長率銷售利潤率銷售增長率流動(dòng)比率速動(dòng)比率存貨周轉(zhuǎn)率權(quán)益凈利率現(xiàn)金流量比率利息保障倍數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率股東權(quán)益增長率非財(cái)務(wù)信息企業(yè)管理行業(yè)前景貸款方式創(chuàng)新能力歷史信用環(huán)境保護(hù)廢棄物排放環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理群眾投訴內(nèi)部環(huán)境管理行政處罰狀況信息公開環(huán)境設(shè)施運(yùn)行排污許可管理3.3.2專家函詢可靠性分析（1）專家積極系數(shù)專家積極系數(shù)可以反映專家對(duì)本文的關(guān)心程度，專家積極系數(shù)即專家問卷的回收率（回收率=參與的專家數(shù)/全部專家數(shù)）（李姝，張華，馬青變等，2021）[31]。一般情況下回收率大于70%則認(rèn)為專家積極性較好（劉瑞，魏偉，宮鳳鳳等，2017）[32]。本文的研究第1輪向15名專家和學(xué)者發(fā)放調(diào)查問卷，全部回收；第2輪向15名專家和學(xué)者發(fā)放調(diào)查問卷，全部回收；第3輪向15名專家和學(xué)者發(fā)放調(diào)查問卷，全部回收。三輪函詢專家積極系數(shù)均大于70%，因此本次調(diào)查專家積極性較好。表3-2三輪專家函詢應(yīng)答情況輪次專家總數(shù)回復(fù)專家數(shù)有效回收率11515100%21515100%31515100%（2）專家權(quán)威系數(shù)專家自我評(píng)價(jià)是專家的權(quán)威程度的基礎(chǔ)，按照於海燕的研究（於海燕，陳旭東，何松等，2019）[33]，判斷依據(jù)的各項(xiàng)內(nèi)容及熟悉程度如表3-3、表3-4。專家權(quán)威系數(shù)（Cr）為判斷系數(shù)（Ca）和熟悉程度（Cs）的算術(shù)平均值。Cr值在0~1之間，通常情況下，專家權(quán)威系數(shù)需≥0.7，且數(shù)值越大就說明專家的權(quán)威程度也就越高（於海燕，陳旭東，何松等，2019）[33]。表3-3判斷依據(jù)判斷依據(jù)Ca對(duì)專家判斷的影響程度大中小理論分析0.500.400.30實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)0.300.200.10對(duì)國內(nèi)外同領(lǐng)域的了解0.100.080.05個(gè)人直覺0.100.070.05表3-4熟悉程度賦值表熟悉程度很熟悉熟悉一般不太熟悉不熟悉賦值1.00.80.60.40.2判斷依據(jù)的計(jì)算公式為（於海燕，陳旭東，何松等，2019）[33]（1）這為專家自評(píng)理論分析、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、對(duì)國內(nèi)外同領(lǐng)域的了解、個(gè)人直覺后，對(duì)它數(shù)值化的求和。熟悉程度Cs為根據(jù)專家自評(píng)的熟悉程度進(jìn)行數(shù)值量化而來。權(quán)威程度的計(jì)算公式為（2）根據(jù)式（1）、（2），結(jié)合專家自評(píng)結(jié)果，得到各專家權(quán)威系數(shù)程度如表3-5所示。表3-5專家權(quán)威系數(shù)統(tǒng)計(jì)表專家編號(hào)判斷依據(jù)Ca熟悉程度Cs權(quán)威程度Cr10.85000.80000.825020.90000.80000.850031.00000.80000.900040.75000.60000.675050.95000.80000.875060.90000.80000.850070.87000.80000.835080.65000.80000.725090.65000.80000.7250100.90000.80000.8500110.85000.80000.8250120.85000.80000.8250130.77000.80000.7850140.87000.80000.8350150.77000.80000.7850均值0.83530.78670.8110由表3-5可知，除了4號(hào)專家外，其余14名專家的權(quán)威系數(shù)均大于0.7，綜合起來專家權(quán)威系數(shù)是0.8110>0.7，表明此次研究專家函詢的結(jié)果真實(shí)度較高。3.3.3指標(biāo)內(nèi)容的篩選按照業(yè)內(nèi)的專家和學(xué)者意見的可靠程度，剔除專家意見集中程度＜4.0且協(xié)調(diào)程度≥0.3的指標(biāo)（高建偉，方胤杰，2018）[34]。詳細(xì)驗(yàn)證環(huán)節(jié)如下：（1）專家積極性，即專家回復(fù)問卷的情況，對(duì)問卷調(diào)查的感興趣程度。根據(jù)表3-2，三輪函詢專家的有效回復(fù)率均為100%，可以認(rèn)為專家對(duì)本次函詢的積極性較高。（2）專家意見集中程度。用指標(biāo)重要性賦分平均值衡量，第個(gè)指標(biāo)的平均值為（3）其中為參加第個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)的專家數(shù)；為專家總數(shù)；為第個(gè)專家對(duì)第個(gè)指標(biāo)的評(píng)分。表示專家對(duì)函詢指標(biāo)的看法的一致性，其值的大小表示專家對(duì)該指標(biāo)的認(rèn)可度，從1到5分認(rèn)可程度逐漸加深。（3）專家意見協(xié)調(diào)程度。用變異系數(shù)表示（4）其中，，即標(biāo)準(zhǔn)差，表示離散度。這個(gè)的重點(diǎn)含義為專家意見的差異程度，數(shù)值處于0~4之間，其值越大，說明專家對(duì)該評(píng)價(jià)指標(biāo)的意見越不一致，需要按照專家所給的意見然后決定這部分是否應(yīng)該刪除。第一輪的統(tǒng)計(jì)結(jié)果見附錄1。根據(jù)第一輪專家函詢結(jié)果，對(duì)指標(biāo)進(jìn)行篩選，并結(jié)合專家給出的意見對(duì)指標(biāo)進(jìn)行修改。均值<4.0，且變異系數(shù)≥0.3時(shí)，該指標(biāo)被剔除。通過統(tǒng)計(jì)計(jì)量，總資產(chǎn)增長率、股東權(quán)益增長率、群眾投訴、行政處罰狀況、信息公開等8個(gè)指標(biāo)均符合條件，因此予以剔除。通過專家建議，形成新的目標(biāo)體系，然后再向以上十五位專家和學(xué)者發(fā)放調(diào)查問卷，然后開展第二輪的問卷調(diào)查工作，具體的統(tǒng)計(jì)結(jié)果見附錄。根據(jù)第二輪專家函詢結(jié)果，速動(dòng)比率、貸款方式被剔除。第二輪專家無其他修改意見，因此，向15位專家發(fā)放問卷進(jìn)行第三輪調(diào)研，收回后統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表3-6所示。表3-6第三輪指標(biāo)篩選統(tǒng)計(jì)結(jié)果指標(biāo)集中程度離散程度協(xié)調(diào)程度財(cái)務(wù)信息4.26670.67990.1593非財(cái)務(wù)信息4.13330.49890.1207環(huán)境保護(hù)4.53330.49890.1100資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.26670.44220.1036資產(chǎn)凈利率4.40000.61100.1389資產(chǎn)負(fù)債率4.33330.59630.1376銷售利潤率4.06670.44220.1087流動(dòng)比率4.13330.61820.1496存貨周轉(zhuǎn)率4.20000.54160.1290現(xiàn)金流量比率4.40000.48990.1113應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4.26670.57350.1344企業(yè)管理4.20000.54160.1290行業(yè)前景4.13330.71800.1737創(chuàng)新能力4.00000.63250.1581歷史信用4.06670.67990.1672廢棄物排放4.46670.61820.1384環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理4.40000.61100.1389內(nèi)部環(huán)境管理4.33330.59630.1376環(huán)境設(shè)施運(yùn)行4.60000.48990.1065排污許可管理4.46670.49890.1117經(jīng)過三輪的評(píng)價(jià)，專家意見趨于一致。得到我國商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，具體如表3-7所示。表3-7我國商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系目標(biāo)層一級(jí)指標(biāo)二級(jí)指標(biāo)我國商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)A財(cái)務(wù)信息A1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A2資產(chǎn)凈利率A3資產(chǎn)負(fù)債率A4銷售利潤率A5流動(dòng)比率A6存貨周轉(zhuǎn)率A7現(xiàn)金流量比率A8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B非財(cái)務(wù)信息B1企業(yè)管理B2行業(yè)前景B3創(chuàng)新能力B4歷史信用C環(huán)境保護(hù)C1廢棄物排放C2環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理C3內(nèi)部環(huán)境管理C4環(huán)境設(shè)施運(yùn)行C5排污許可管理3.4基于層次分析法的綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系權(quán)重設(shè)計(jì)3.4.1層次分析法概述層次分析法（AnalyticHierarchyProcess，簡稱AHP）是在1970年左右由美國運(yùn)籌學(xué)家薩蒂提出的，這種方法同傳統(tǒng)的一些運(yùn)算方法相比較而言，更為簡單和實(shí)用，很多專家和學(xué)者都選擇這種方法進(jìn)行評(píng)價(jià)決策（PourghasemiHR,PradhanB,GokceogluC，2012）[35]。利用這種方法，可以迅速對(duì)大量混亂問題中的異同點(diǎn)進(jìn)行整理，梳理各個(gè)因素，使這些因素都變得條理清晰，進(jìn)而對(duì)這些重要的組成因素進(jìn)行定量的分析和描述（林勝，閆晗，邊鵬，2020）[36]。定量分析以后再測算每一層次的指標(biāo)權(quán)重值進(jìn)行進(jìn)一步的計(jì)算。3.4.2層次分析法步驟層次分析法具體步驟總結(jié)如下：（1）構(gòu)造層次結(jié)構(gòu)模型。經(jīng)過進(jìn)一步對(duì)實(shí)際問題開展探究，把這些組成要素按照由上而下的方式進(jìn)行分解，在最頂端的是目標(biāo)層，大多數(shù)的情況下，最頂端只有一個(gè)組成要素；與之相對(duì)應(yīng)的最低端就是指標(biāo)層，主要的作用就是將解決問題對(duì)的每個(gè)具體要素列舉出來。中間可以有一個(gè)或幾個(gè)層次，大多數(shù)的情況下稱之為準(zhǔn)則層，還有一些專家和學(xué)者把這一層次命名為策略層，也有一些專家和學(xué)者稱其為約束層。AHP層次分析法的層次結(jié)構(gòu)模型如表3-8所示。表3-8AHP層次分析法層次結(jié)構(gòu)模型層次名稱各層次意義目標(biāo)層指決策的目的、要解決的問題一級(jí)指標(biāo)為實(shí)現(xiàn)總目標(biāo)而需考慮的因素及進(jìn)行決策時(shí)必須遵循的準(zhǔn)則二級(jí)指標(biāo)為解決問題而羅列的各種方案、措施或者具體因素（2）構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣。通過專家和學(xué)者對(duì)各個(gè)組成元素，利用兩兩比較的方式進(jìn)行比較，比較結(jié)果按照表3-9的相對(duì)重要性的得分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行標(biāo)記，獲得各指標(biāo)間比較的判斷矩陣。表3-9判斷矩陣標(biāo)注及其含義層次名稱因素間重要度對(duì)比備注9極其重要8、6、4、2表示其相對(duì)重要程度在左側(cè)兩相鄰數(shù)值中間7非常重要5重要3略重要1同等重要一般來講，按照以上標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)造的矩陣會(huì)具有以下性質(zhì)：①；②③當(dāng)時(shí)，（3）層次單排序，并對(duì)判斷矩陣進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。為了達(dá)到排序的目的，首先應(yīng)當(dāng)計(jì)算出重要性權(quán)重，其步驟如表3-10所示：表3-10測算步驟步驟計(jì)算內(nèi)容1計(jì)算矩陣每一行的積2計(jì)算的次方根3對(duì)向量歸一化處理4計(jì)算判斷矩陣的最大特征根先計(jì)算出最大特征根，然后利用一致性指標(biāo)（）、隨機(jī)一致性指標(biāo)（）和一致性比率（）做一致性檢驗(yàn)，利用判斷矩陣的一致性檢驗(yàn)方法，可以對(duì)層次分析法結(jié)論的合理性進(jìn)行評(píng)估和判斷。判斷一致性公式為：。大多數(shù)的情況下，越大，意味著判斷矩陣的偏離程度越大，當(dāng)比較接近0時(shí)，說明判斷矩陣比較穩(wěn)定，當(dāng)時(shí)，說明含有較強(qiáng)的一致性。由于判斷矩陣階數(shù)存在的差異，其一致性指標(biāo)值也存在一定的差異，需要參照判斷矩陣的隨機(jī)一致性指標(biāo)RI對(duì)判斷矩陣進(jìn)行檢驗(yàn)，按照劉立家等人（劉立家，胡建旺，孫慧賢，2020）[37]對(duì)RI的測算結(jié)果，1-11階段的判斷矩陣RI的值見附錄。如果判斷矩陣的階數(shù)比2大的時(shí)候，與的比值，叫做隨機(jī)一致性比率。當(dāng)?shù)臅r(shí)候，這就表明矩陣的一致性較好，當(dāng)時(shí)，代表矩陣的一致性較差，需要調(diào)整矩陣，以得到想要的結(jié)果。（4）層次總排序，主要說的就是把層次結(jié)構(gòu)中最低層的全部元素相對(duì)中間層的重要性排列順序，遞歸至相對(duì)總目標(biāo)的排序的過程。它的運(yùn)算權(quán)向量的具體步驟和一致性檢驗(yàn)過程以及層次單排序具有很大的相同點(diǎn)，在這里筆者就不一一進(jìn)行詳細(xì)的敘述了。3.4.3指標(biāo)權(quán)重確定在構(gòu)建我國商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對(duì)評(píng)價(jià)因素的權(quán)重進(jìn)行分析，想要明確每一個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，在最開始就要了解權(quán)重確認(rèn)的方法和具體的原則，然后再聘請(qǐng)一些專業(yè)的專家和學(xué)者對(duì)這些指標(biāo)開展詳細(xì)的評(píng)估，并給出具體的分值，按照各位專家和學(xué)者給予的分值，建立一個(gè)判斷矩陣，在結(jié)束的時(shí)候利用判斷矩陣的運(yùn)算獲得每一個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，運(yùn)用MATLAB對(duì)各判斷矩陣計(jì)算得到結(jié)果如表3-11、3-12、3-13、3-14所示。表3-11一級(jí)指標(biāo)判斷矩陣A財(cái)務(wù)信息B非財(cái)務(wù)信息C環(huán)境保護(hù)A財(cái)務(wù)信息133B非財(cái)務(wù)信息1/311/2C環(huán)境保護(hù)1/321根據(jù)表3-10的計(jì)算公式，其計(jì)算程序見附錄。將C=[1,3,3;1/3,1,1/2;1/3,2,1]，n=3，代入程序中，求得矩陣每一行的積為：M=(9.0000，0.1667，0.6667)，Mi的3次方根Wi為：W=(2.0801，0.5503將Mi的3次方根Wi代入公式得到一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重向量為：W=(0.5936，0.1571，0.2493)；將權(quán)重向量代入公式，求得最大特征根為：QUOTEλmax=4.2148；根據(jù)附錄，RI3=0.58，測算出的一致性指標(biāo)一致性比率表明該判斷矩陣通過了一致性檢驗(yàn)，即得出的各指標(biāo)權(quán)重結(jié)果有效。運(yùn)用同樣的方法，得到財(cái)務(wù)信息的二級(jí)指標(biāo)判斷矩陣結(jié)果如下。表3-12財(cái)務(wù)信息二級(jí)指標(biāo)判斷矩陣A1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A2資產(chǎn)凈利率A3資產(chǎn)負(fù)債率A4銷售利潤率A5流動(dòng)比率A6存貨周轉(zhuǎn)率A7現(xiàn)金流量比率A8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率A1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11/351/31/2423A2資產(chǎn)凈利率31823756A3資產(chǎn)負(fù)債率1/51/811/71/61/21/41/3A4銷售利潤率31/2712645A5流動(dòng)比率21/361/21534A6存貨周轉(zhuǎn)率1/41/731/61/511/31/2A7現(xiàn)金流量比率1/21/541/41/3312A8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1/31/631/51/421/21根據(jù)表3-10的計(jì)算公式，將C=[1,1/3,5,1/3,1/2,4,2,3;3,1,8,2,3,7,5,6;1/5,1/8,1,1/7,1/6,1/2,1/4,1/3;3,1/2,7,1,2,6,4,5;2,1/3,6,1/2,1,5,3,4;1/4,1/7,3,1/6,1/5,1,1/3,1/2;1/2,1/5,4,1/4,1/3,3,1,2;1/3,1/6,3,1/5,1/4,2,1/2,1]，n=8，代入程序中，求得矩陣每一行的積為：M=(6.6667,30240,2.4802*10^-(5),2520,120,5.9524*10^(-4),0.2000,0.0083)，Mi的8次方根W將Mi的8次方根Wi代入上述公式得到財(cái)務(wù)信息二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重向量為：WA=(0.1111,0.3183,0.0233,0.2333,0.1595,0.0346,0.0717,0.0482)；將其代入公式，求得最大特征根為：QUOTEλmax=4.2148；根據(jù)附錄，RI8=1.41，一致性指標(biāo)一致性比率表明該判斷矩陣通過了一致性檢驗(yàn)，即得出的各指標(biāo)權(quán)重結(jié)果有效。運(yùn)用同樣的方法，得到非財(cái)務(wù)信息的二級(jí)指標(biāo)判斷矩陣結(jié)果如下。表3-13非財(cái)務(wù)信息二級(jí)指標(biāo)判斷矩陣B1企業(yè)管理B2行業(yè)前景B3創(chuàng)新能力B4歷史信用B1企業(yè)管理11/31/31/3B2行業(yè)前景311/31/2B3創(chuàng)新能力3313B4歷史信用321/31根據(jù)表3-10的計(jì)算公式，將C=[1,1/3,1/3,1/3;3,1,1/3,1/2;3,3,1,3;3,2,1/3,1]，n=4，代入程序中，求得矩陣每一行的積為：M=(0.0370，0.5000，27.0000，2.0000)，Mi的4次方根Wi為：W=(0.4387，0.8409，2.2795將Mi的4次方根Wi代入公式得到非財(cái)務(wù)信息二級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重向量為：WB=(0.0924，0.1771，0.4801，0.2504)；將其代入公式，求得最大特征根為：QUOTEλmax=4.2148；根據(jù)附錄，RI4=0.89，一致性指標(biāo)一致性比率表明該判斷矩陣通過了一致性檢驗(yàn)，即得出的各指標(biāo)權(quán)重結(jié)果有效。運(yùn)用同樣的方法，得到環(huán)境保護(hù)的二級(jí)指標(biāo)判斷矩陣結(jié)果如下。表3-14環(huán)境保護(hù)二級(jí)指標(biāo)判斷矩陣C1廢棄物排放C2環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理C3內(nèi)部環(huán)境管理C4環(huán)境設(shè)施運(yùn)行C5排污許可管理C1廢棄物排放14352C2環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理1/411/221/3C3內(nèi)部環(huán)境管理1/32131/2C4環(huán)境設(shè)施運(yùn)行1/51/21/311/4C5排污許可管理1/23241根據(jù)表3-10的計(jì)算公式，將C=[1,4,3,5,2;1/4,1,1/2,2,1/3;1/3,2,1,3,1/2;1/5,1/2,1/3,1,1/4;1/2,3,2,4,1]，n=5，代入程序中，求得矩陣每一行的積為：M=(120.0000,0.0833,1.0000,0.0083,12.0000)，Mi的5次方根W將Mi的5次方根Wi代入上述公式得到非財(cái)務(wù)信息二級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重向量為：WC=(0.4174,0.0975,0.1602,0.0615,0.2634)；將其代入公式，求得最大特征根為：QUOTEλmax=4.2148；則根據(jù)附錄，RI5=1.21，一致性指標(biāo)一致性比率表明該判斷矩陣通過了一致性檢驗(yàn)，即得出的各指標(biāo)權(quán)重結(jié)果有效。結(jié)合上面的敘述，一級(jí)指標(biāo)和它的二級(jí)指標(biāo)的一致性比率全部都比0.1小，所有指標(biāo)都滿足一致性分析的要求，表明專家打分合理、有效，得到的權(quán)重系數(shù)可作為評(píng)價(jià)體系權(quán)重。計(jì)算得到評(píng)價(jià)體系的權(quán)重W=(WA×,WB×QUOTEWBT,WC×QUOTEWCT)=(0.0660,0.1890,0.0138,0.1385,0.0947,0.0206,0.0426,0.0286,0.0145,0.0278,0.0754,0.0393,0.1041,0.0243,0.0399,0.0153,0.0657)。依據(jù)上面得到一級(jí)指標(biāo)和二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重，最終可以得到表3-15中的權(quán)重重置表，進(jìn)而可以依據(jù)對(duì)我國商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行排序。表3-15我國商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系權(quán)重重置表一級(jí)指標(biāo)一級(jí)指標(biāo)權(quán)重二級(jí)指標(biāo)二級(jí)指標(biāo)權(quán)重總權(quán)重排序A財(cái)務(wù)信息0.5936A1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.11110.06606A2資產(chǎn)凈利率0.31830.18901A3資產(chǎn)負(fù)債率0.02330.013817A4銷售利潤率0.23330.13852A5流動(dòng)比率0.15950.09474A6存貨周轉(zhuǎn)率0.03460.020614A7現(xiàn)金流量比率0.07170.04268A8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.04820.028611B非財(cái)務(wù)信息0.1571B1企業(yè)管理0.09240.014516B2行業(yè)前景0.17710.027812B3創(chuàng)新能力0.48010.07545B4歷史信用0.25040.039310C環(huán)境保護(hù)0.2493C1廢棄物排放0.41740.10413C2環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理0.09750.024313C3內(nèi)部環(huán)境管理0.16020.03999C4環(huán)境設(shè)施運(yùn)行0.06150.015315C5排污許可管理0.26340.065773.5我國商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的探討為了對(duì)我國商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系各指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行量化，本章咨詢專家對(duì)各級(jí)指標(biāo)的比較矩陣進(jìn)行評(píng)分，并據(jù)此經(jīng)測算得出各指標(biāo)的權(quán)重。從財(cái)務(wù)信息、非財(cái)務(wù)信息、環(huán)境保護(hù)的二級(jí)指標(biāo)權(quán)重值的排序來看，資產(chǎn)凈利率為第一名，其次是銷售利潤率，這是由于企業(yè)存在的核心是盈利，凈利率和利潤率正好代表了企業(yè)整體盈利水平?？紤]到綠色信貸的重點(diǎn)是在綠色環(huán)保上，因此，整個(gè)指標(biāo)體系排名第三的是廢棄物排放，這一指標(biāo)對(duì)環(huán)境保護(hù)具有決定性影響。對(duì)商業(yè)銀行而言，運(yùn)用本文建立的體系可以對(duì)申請(qǐng)綠色信貸的企業(yè)從財(cái)務(wù)信息、非財(cái)務(wù)信息、環(huán)境保護(hù)三方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，進(jìn)而得到各方面的評(píng)分值以及總分值，并據(jù)此決定是否對(duì)該企業(yè)授信綠色信貸。本文所建立評(píng)價(jià)體系，除關(guān)注傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息的相關(guān)指標(biāo)外，加入了環(huán)境保護(hù)相關(guān)的指標(biāo)，突出了綠色信貸的特點(diǎn)，這也是本文最大的創(chuàng)新點(diǎn)。3.6小結(jié)本章主要從商業(yè)銀行角度，基于德爾菲法識(shí)別出了商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)影響因素，首先通過調(diào)研得到綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)初始指標(biāo)體系，經(jīng)過3輪評(píng)價(jià)式循環(huán)調(diào)研，根據(jù)專家意見對(duì)評(píng)價(jià)體系的指標(biāo)進(jìn)行了增刪，最后得到綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。運(yùn)用層次分析法測算了綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系各指標(biāo)的權(quán)重。咨詢有關(guān)專家得到各級(jí)指標(biāo)的判斷矩陣，同時(shí)按照層次分析的方法對(duì)整體進(jìn)行運(yùn)算，得到指標(biāo)權(quán)重，且全部判斷矩陣均通過了一致性檢驗(yàn)，隨后，對(duì)指標(biāo)體系展開了深入的分析和探討。此章節(jié)構(gòu)建的綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系為下一章進(jìn)行案例分析提供了基礎(chǔ)的框架和數(shù)據(jù)支撐。

4綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)案例分析4.1綠色信貸評(píng)估對(duì)象選取為驗(yàn)證本文所建模型的有效性，本文選取2020年申請(qǐng)某商業(yè)銀行綠色信貸的4家企業(yè)，運(yùn)用本文建立的綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，對(duì)這4家企業(yè)能否申請(qǐng)到綠色信貸進(jìn)行研究，并得出授信結(jié)果，各企業(yè)概況如下：企業(yè)1：東部某化工公司企業(yè)1是一家馳名中外的化工公司，主要是以制造有色染料為主，在浙江省屬于行業(yè)老大，其具有業(yè)內(nèi)先進(jìn)的生產(chǎn)工藝、高端的生產(chǎn)設(shè)備，所以無論是在國內(nèi)還是全球范圍內(nèi)，都屬于龍頭企業(yè)。經(jīng)過長期的發(fā)展，也有了一定的資本積累，所以現(xiàn)在涉及的范圍也比較廣泛，包括房地產(chǎn)、進(jìn)出口貿(mào)易等諸多方面（百合花集團(tuán)股份有限公司，2020）[38]。企業(yè)2：海南某采礦公司企業(yè)2是海南省的一家股份制的上市公司，主要是鐵礦的采選以及銷售。2007年公司在海南省掛牌成立，由于采選設(shè)備的先進(jìn)以及采選工藝的精湛，所以公司發(fā)展的比較快，現(xiàn)在已經(jīng)成為海南省業(yè)內(nèi)首屈一指的企業(yè)，現(xiàn)在也歸屬于海南省政府國有企業(yè)資產(chǎn)管理（海南礦業(yè)股份有限公司，2020）[39]。企業(yè)3：華北某制藥公司企業(yè)3是一家醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司，長期以來主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等工作。公司產(chǎn)品涉及范圍較為廣泛，包括健康保健品、生物藥、中成藥、化學(xué)藥品等，在全國醫(yī)藥企業(yè)中排名靠前。長期以來，公司經(jīng)過發(fā)展，形成穩(wěn)定的客戶群體和銷售途徑，經(jīng)過不斷的開發(fā)和研制的投入，目前注射劑產(chǎn)品遠(yuǎn)銷海內(nèi)外（華北制藥股份有限公司，2020）[40]。企業(yè)4：洛陽某采礦公司企業(yè)4是一家以金屬、礦業(yè)為主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的上市有色金屬礦采選企業(yè)。產(chǎn)品銷往全球多個(gè)國家和地區(qū)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋廣泛，是一家綜合實(shí)力強(qiáng)勁的跨國企業(yè)。公司基本金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)位居在全球范圍內(nèi)排在前三位（洛陽栗川鉑業(yè)集團(tuán)股份有限公司，2020）[41]。4.2綠色信貸評(píng)價(jià)結(jié)果按照我們對(duì)上述的四家上市公司的具體信息進(jìn)行分析，同時(shí)按照《企業(yè)環(huán)境信用評(píng)價(jià)辦法（試行）》等法規(guī)制度，邀請(qǐng)專家對(duì)各公司財(cái)務(wù)信息、非財(cái)務(wù)信息及環(huán)境保護(hù)的各指標(biāo)進(jìn)行打分，得到的結(jié)果如表4-1所示。表4-1擬進(jìn)行綠色信貸企業(yè)的評(píng)分結(jié)果東部某化工公司海南某采礦公司華北某制藥公司洛陽某采礦公司A1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率80658560A2資產(chǎn)凈利率90607570A3資產(chǎn)負(fù)債率85658060A4銷售利潤率85658085A5流動(dòng)比率90758565A6存貨周轉(zhuǎn)率75507070A7現(xiàn)金流量比率90657060A8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率85656565B1企業(yè)管理90708570B2行業(yè)前景85809080B3創(chuàng)新能力90608570B4歷史信用90858570C1廢棄物排放80607075C2環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理80756575C3內(nèi)部環(huán)境管理90708590C4環(huán)境設(shè)施運(yùn)行85708570C5排污許可管理90759070據(jù)此，根據(jù)表3-15，將各指標(biāo)與對(duì)應(yīng)權(quán)重相乘，其計(jì)算公式如下：（5）式中，表示指標(biāo)的權(quán)重，表示企業(yè)中指標(biāo)的評(píng)分，表示企業(yè)中指標(biāo)的評(píng)價(jià)值。再將其進(jìn)行求和，得到總的評(píng)分值，其計(jì)算公式如下：（6）式中，表示企業(yè)的評(píng)價(jià)總分。根據(jù)上式，計(jì)算得到各公司的評(píng)價(jià)值如表4-2所示。表4-2綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果東部某化工公司海南某采礦公司華北某制藥公司洛陽某采礦公司A1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.27684.28745.60663.9576A2資產(chǎn)凈利率17.006311.337514.171913.2271A3資產(chǎn)負(fù)債率1.17500.89851.10580.8294A4銷售利潤率11.77309.002911.080511.7730A5流動(dòng)比率8.51997.09998.04666.1533A6存貨周轉(zhuǎn)率1.54241.02831.43961.4396A7現(xiàn)金流量比率3.82972.76592.97872.5531A8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.43121.85911.85911.8591B1企業(yè)管理1.30501.01501.23251.0150B2行業(yè)前景2.36302.22402.50202.2240B3創(chuàng)新能力6.78604.52406.40905.2780B4歷史信用3.53703.34053.34052.7510C1廢棄物排放8.32546.24407.28477.8050C2環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理1.94421.82261.57961.8226C3內(nèi)部環(huán)境管理3.59522.79623.39543.5952C4環(huán)境設(shè)施運(yùn)行1.30331.07331.30331.0733C5排污許可管理5.90964.92465.90964.5963總分86.622966.244079.245571.9528根據(jù)表3-15中各指標(biāo)的權(quán)重乘以表4-1企業(yè)的得分，得到表4-2的結(jié)果，在換算后，各公司在各指標(biāo)上的得分值差異較小，累計(jì)得分值差異較大。表明本文所建立的指標(biāo)體系能較好的對(duì)申請(qǐng)綠色信貸的企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而得出評(píng)價(jià)結(jié)果。根據(jù)上表可知，各公司綠色信貸的得分排名從高到低依次是：東部某化工公司、華北某制藥公司、洛陽某采礦公司、海南某采礦公司。根據(jù)商業(yè)銀行綠色信貸放款標(biāo)準(zhǔn)，可對(duì)評(píng)分高于70的發(fā)放綠色信貸，而對(duì)低于70分的可不放貸。4.3小結(jié)本章在第三章基礎(chǔ)上，從商業(yè)銀行角度，選取2020年申請(qǐng)某商業(yè)銀行的4家企業(yè)的綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。首先依據(jù)指標(biāo)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)對(duì)4家企業(yè)各指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分，再根據(jù)第四章評(píng)價(jià)體系各指標(biāo)權(quán)重測算企業(yè)各指標(biāo)的得分，并累加得到總評(píng)分。根據(jù)評(píng)分結(jié)果，對(duì)評(píng)分在70分以上的企業(yè)可發(fā)放綠色信貸，對(duì)70分以下的可不發(fā)放信貸。5結(jié)論及對(duì)策建議5.1結(jié)論當(dāng)前，在國家和金融機(jī)構(gòu)的倡導(dǎo)下，綠色信貸迎來了發(fā)展良機(jī)。本文以我國商業(yè)銀行為研究對(duì)象，為商業(yè)銀行建立綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系模型。運(yùn)用德爾菲法識(shí)別綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)體系的影響因素。測算出財(cái)務(wù)信息、非財(cái)務(wù)信息、環(huán)境保護(hù)等三方面指標(biāo)的權(quán)重，通過將該模型應(yīng)用到4家申請(qǐng)綠色信貸企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)，得出了各企業(yè)的評(píng)分值，表明了模型的可用性。本文構(gòu)建的模型及思路可以為商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)管理提供思路借鑒。本文研究結(jié)論如下：（1）從商業(yè)銀行角度，構(gòu)建了綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，并驗(yàn)證了德爾菲法和層次分析法在指標(biāo)體系構(gòu)建和評(píng)價(jià)的適用性?；诘聽柗品◤呢?cái)務(wù)信息、非財(cái)務(wù)信息和環(huán)境保護(hù)三方面識(shí)別出綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)影響因素，再根據(jù)層次分析法測算出各指標(biāo)的權(quán)重。其中資產(chǎn)凈利率、銷售利潤率、廢棄物排放的權(quán)重最大，表明三個(gè)指標(biāo)對(duì)綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的影響最大。（2）運(yùn)用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系對(duì)申請(qǐng)某商業(yè)銀行的4家企業(yè)能否授信綠色信貸進(jìn)行了分析，其中3家的評(píng)價(jià)結(jié)果均符合綠色信貸授信要求，可以發(fā)放綠色信貸，而另1家不滿足綠色信貸授信要求。5.2政策建議（1）構(gòu)建商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制對(duì)于綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)管理而言，商業(yè)銀行需要利用自身的優(yōu)勢建立風(fēng)險(xiǎn)防控體系，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。綠色信貸區(qū)別于傳統(tǒng)信貸最大的特征是重點(diǎn)關(guān)注環(huán)境保護(hù)信息，其是作為綠色環(huán)保企業(yè)的信貸。作為綠色信貸，應(yīng)該在充分了解優(yōu)勢的基礎(chǔ)上之上，建立一個(gè)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，具體可以從以下三個(gè)方面著手：（1）對(duì)綠色信貸授信前，在風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估和判斷時(shí)，除關(guān)注資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率、銷售利潤率、流動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金流量比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等財(cái)務(wù)信息和企業(yè)管理、行業(yè)前景、創(chuàng)新能力、歷史信用等非財(cái)務(wù)信息外，應(yīng)該重點(diǎn)考慮企業(yè)在廢棄物排放、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部環(huán)境管理、環(huán)境設(shè)施運(yùn)行、排污許可管理等環(huán)境保護(hù)方面各指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，所以應(yīng)該加大對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)因素的考察力度。（2）加強(qiáng)對(duì)貸前、貸中以及貸后的風(fēng)險(xiǎn)防控工作，在傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中，大多只是針對(duì)貸前的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，忽略了貸中和貸后的風(fēng)險(xiǎn)防控工作，所以對(duì)于綠色信貸工作來說，要將企業(yè)審查工作貫穿整個(gè)信貸過程。（3）對(duì)于普通商業(yè)銀行而言，風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力較弱，可以借助保險(xiǎn)公司的力量提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力。通過將綠色信貸納入保險(xiǎn)范圍，從而降低綠色信貸整體的風(fēng)險(xiǎn)，提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。（2）建立健全企業(yè)環(huán)保信息評(píng)級(jí)體系目前，企業(yè)環(huán)境保護(hù)信息全部依賴企業(yè)自身通過財(cái)報(bào)等形式對(duì)外披露，而企業(yè)信息披露具有很強(qiáng)的自主性，除會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的必須披露的信息外，較多的企業(yè)選擇僅披露對(duì)自身有利的信息，而不披露對(duì)企業(yè)發(fā)展不利的內(nèi)容。這就導(dǎo)致銀行審查申請(qǐng)綠色信貸企業(yè)的信息上存在一定的不足，對(duì)企業(yè)未披露但提交銀行審批的信息查證較為麻煩，甚至無從查證。我國可以統(tǒng)一建立一個(gè)企業(yè)環(huán)保信息評(píng)級(jí)體系平臺(tái)，對(duì)各企業(yè)的環(huán)保信息定期進(jìn)行公式，并通過政令形式要求企業(yè)必須在平臺(tái)上上傳企業(yè)的環(huán)境信息，從而迫使企業(yè)公布環(huán)保相關(guān)信息。銀行在審查授信時(shí)，也可以從該平臺(tái)查詢信息，減少審批成本。

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