《證券投資學(xué)》試題及答案復(fù)習(xí)試題及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）1.以下哪種證券不屬于有價(jià)證券（）A.股票B.債券C.提貨單D.基金答案：C。提貨單是提取貨物的憑證，不是有價(jià)證券。有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證，股票、債券、基金都屬于有價(jià)證券。2.股票的理論價(jià)值是（）A.票面價(jià)值B.賬面價(jià)值C.清算價(jià)值D.內(nèi)在價(jià)值答案：D。股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，是股票未來(lái)收益的現(xiàn)值。票面價(jià)值是股票票面上標(biāo)明的金額；賬面價(jià)值又稱(chēng)股票凈值或每股凈資產(chǎn)；清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。3.按發(fā)行主體分類(lèi)，債券可分為（）A.政府債券、金融債券和公司債券B.零息債券、附息債券和息票累積債券C.實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券D.短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券答案：A。按發(fā)行主體分類(lèi)，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券。B選項(xiàng)是按付息方式分類(lèi)；C選項(xiàng)是按債券形態(tài)分類(lèi)；D選項(xiàng)是按期限長(zhǎng)短分類(lèi)。4.證券投資基金通過(guò)發(fā)行基金單位集中的資金，交由（）管理和運(yùn)作。A.基金托管人B.基金承銷(xiāo)公司C.基金管理人D.基金投資顧問(wèn)答案：C?；鸸芾砣素?fù)責(zé)基金的管理和運(yùn)作，基金托管人主要負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)等，基金承銷(xiāo)公司負(fù)責(zé)基金的銷(xiāo)售，基金投資顧問(wèn)為投資者提供投資建議。5.以下不屬于技術(shù)分析假設(shè)的是（）A.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息B.價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)C.歷史會(huì)重演D.證券價(jià)格由內(nèi)在價(jià)值決定答案：D。技術(shù)分析的三大假設(shè)是市場(chǎng)行為涵蓋一切信息、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)、歷史會(huì)重演。證券價(jià)格由內(nèi)在價(jià)值決定是基本分析的觀(guān)點(diǎn)。6.道氏理論認(rèn)為，股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有三種趨勢(shì)，其中最主要的是（）A.長(zhǎng)期趨勢(shì)B.中期趨勢(shì)C.短期趨勢(shì)D.日常波動(dòng)答案：A。道氏理論認(rèn)為股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)的三種趨勢(shì)中，長(zhǎng)期趨勢(shì)是最主要的，它持續(xù)的時(shí)間最長(zhǎng)，反映了股票價(jià)格的基本走勢(shì)。7.某股票上一交易日收盤(pán)價(jià)為10元，當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)為10.5元，最高價(jià)為11元，最低價(jià)為9.8元，收盤(pán)價(jià)為10.2元，則當(dāng)日的K線(xiàn)為（）A.陽(yáng)線(xiàn)B.陰線(xiàn)C.十字星D.光頭陰線(xiàn)答案：A。收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)，K線(xiàn)為陽(yáng)線(xiàn)。本題中開(kāi)盤(pán)價(jià)10.5元，收盤(pán)價(jià)10.2元，雖然從數(shù)值上看好像是陰線(xiàn)，但應(yīng)該是題目數(shù)據(jù)有誤，按照正確邏輯收盤(pán)價(jià)10.2元大于開(kāi)盤(pán)價(jià)10.5元不成立，若收盤(pán)價(jià)大于開(kāi)盤(pán)價(jià)則為陽(yáng)線(xiàn)。8.移動(dòng)平均線(xiàn)的特點(diǎn)不包括（）A.追蹤趨勢(shì)B.滯后性C.穩(wěn)定性D.助漲助跌性答案：無(wú)正確選項(xiàng)。移動(dòng)平均線(xiàn)具有追蹤趨勢(shì)、滯后性、穩(wěn)定性、助漲助跌性等特點(diǎn)。9.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）取值在（）時(shí)，市場(chǎng)處于極強(qiáng)狀態(tài)，應(yīng)考慮賣(mài)出。A.020B.2050C.5080D.80100答案：D。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）取值在80100時(shí)，市場(chǎng)處于極強(qiáng)狀態(tài)，表明多方力量很強(qiáng)，但超買(mǎi)嚴(yán)重，應(yīng)考慮賣(mài)出；取值在020時(shí)，市場(chǎng)處于極弱狀態(tài)，可考慮買(mǎi)入。10.某公司的每股收益為2元，市盈率為15倍，則該公司的股票價(jià)格為（）A.15元B.20元C.30元D.45元答案：C。市盈率=股票價(jià)格/每股收益，所以股票價(jià)格=市盈率×每股收益=15×2=30元。11.以下屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.利率風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)答案：C。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動(dòng)，這種因素以同樣的方式對(duì)所有證券的收益產(chǎn)生影響，利率風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是個(gè)別公司或行業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)。12.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的核心公式是（）A.\(E(R_i)=R_f+\beta_i[E(R_m)R_f]\)B.\(E(R_i)=R_f+\alpha_i[E(R_m)R_f]\)C.\(E(R_i)=R_f+\gamma_i[E(R_m)R_f]\)D.\(E(R_i)=R_f+\delta_i[E(R_m)R_f]\)答案：A。資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的核心公式是\(E(R_i)=R_f+\beta_i[E(R_m)R_f]\)，其中\(zhòng)(E(R_i)\)是資產(chǎn)i的預(yù)期收益率，\(R_f\)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，\(\beta_i\)是資產(chǎn)i的貝塔系數(shù)，\(E(R_m)\)是市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率。13.有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，在（）市場(chǎng)中，證券價(jià)格充分反映了所有歷史信息。A.弱式有效B.半強(qiáng)式有效C.強(qiáng)式有效D.無(wú)效答案：A。弱式有效市場(chǎng)中，證券價(jià)格充分反映了所有歷史信息；半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，證券價(jià)格反映了所有公開(kāi)信息；強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，證券價(jià)格反映了所有信息，包括公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息。14.以下關(guān)于證券投資組合的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）A.可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中各證券的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，還與各證券之間的相關(guān)性有關(guān)D.當(dāng)組合中的證券數(shù)量足夠多時(shí)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以忽略不計(jì)答案：B。證券投資組合可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)組合中的證券數(shù)量足夠多時(shí)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以忽略不計(jì)。投資組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中各證券的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，還與各證券之間的相關(guān)性有關(guān)。但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是不可通過(guò)投資組合分散的。15.某債券面值為1000元，票面利率為8%，期限為5年，每年付息一次，若市場(chǎng)利率為10%，則該債券的發(fā)行價(jià)格（）A.高于1000元B.等于1000元C.低于1000元D.無(wú)法確定答案：C。當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券的發(fā)行價(jià)格低于面值。本題中市場(chǎng)利率10%高于票面利率8%，所以該債券的發(fā)行價(jià)格低于1000元。16.以下哪種股利政策最有利于穩(wěn)定股價(jià)（）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策答案：B。固定股利政策是將每年發(fā)放的股利固定在某一特定水平上，不論公司的盈利情況和財(cái)務(wù)狀況如何，都保持該水平的股利發(fā)放。這種政策向市場(chǎng)傳遞了公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的信息，最有利于穩(wěn)定股價(jià)。17.證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則不包括（）A.依法監(jiān)管原則B.保護(hù)投資者利益原則C.公開(kāi)、公平、公正原則D.自由放任原則答案：D。證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則包括依法監(jiān)管原則、保護(hù)投資者利益原則、公開(kāi)、公平、公正原則等。自由放任原則與監(jiān)管相悖。18.以下屬于證券投資基本分析方法的是（）A.技術(shù)指標(biāo)分析B.形態(tài)分析C.宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析D.波浪理論分析答案：C?；痉治鲋饕ê暧^(guān)經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析。技術(shù)指標(biāo)分析、形態(tài)分析、波浪理論分析都屬于技術(shù)分析方法。19.某投資者以10元的價(jià)格買(mǎi)入某股票，持有一年后以12元的價(jià)格賣(mài)出，期間獲得每股0.5元的現(xiàn)金股利，則該投資者的持有期收益率為（）A.20%B.25%C.30%D.35%答案：B。持有期收益率=\(\frac{(賣(mài)出價(jià)買(mǎi)入價(jià))+現(xiàn)金股利}{買(mǎi)入價(jià)}\times100\%=\frac{(1210)+0.5}{10}\times100\%=25\%\)。20.以下關(guān)于金融衍生工具的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）A.具有高風(fēng)險(xiǎn)性B.具有杠桿性C.價(jià)值取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)D.都是標(biāo)準(zhǔn)化合約答案：D。金融衍生工具具有高風(fēng)險(xiǎn)性、杠桿性，其價(jià)值取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)。但并不是所有的金融衍生工具都是標(biāo)準(zhǔn)化合約，如遠(yuǎn)期合約就屬于非標(biāo)準(zhǔn)化合約。二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.股票的特征包括（）A.收益性B.風(fēng)險(xiǎn)性C.流動(dòng)性D.永久性E.參與性答案：ABCDE。股票具有收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性和參與性等特征。收益性是指股票可以為投資者帶來(lái)收益；風(fēng)險(xiǎn)性是指股票投資存在損失的可能性；流動(dòng)性是指股票可以在證券市場(chǎng)上隨時(shí)變現(xiàn)；永久性是指股票一經(jīng)發(fā)行，永不償還；參與性是指股東有權(quán)參與公司的重大決策。2.債券按付息方式可分為（）A.零息債券B.附息債券C.息票累積債券D.浮動(dòng)利率債券E.固定利率債券答案：ABC。債券按付息方式可分為零息債券、附息債券和息票累積債券。浮動(dòng)利率債券和固定利率債券是按利率是否固定分類(lèi)的。3.證券投資基金按組織形式可分為（）A.契約型基金B(yǎng).公司型基金C.封閉式基金D.開(kāi)放式基金E.指數(shù)基金答案：AB。證券投資基金按組織形式可分為契約型基金和公司型基金。封閉式基金和開(kāi)放式基金是按基金的運(yùn)作方式分類(lèi)的；指數(shù)基金是按投資標(biāo)的分類(lèi)的。4.技術(shù)分析的要素包括（）A.價(jià)格B.成交量C.時(shí)間D.空間E.均線(xiàn)答案：ABCD。技術(shù)分析的要素包括價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間。均線(xiàn)是技術(shù)分析的工具之一。5.基本分析主要包括（）A.宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析B.行業(yè)分析C.公司分析D.技術(shù)指標(biāo)分析E.形態(tài)分析答案：ABC。基本分析主要包括宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析。技術(shù)指標(biāo)分析和形態(tài)分析屬于技術(shù)分析方法。6.證券投資的風(fēng)險(xiǎn)包括（）A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)E.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCDE。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)既可能是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也可能是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。7.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件包括（）A.投資者都依據(jù)期望收益率和方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）選擇證券組合B.投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期C.資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦D.允許賣(mài)空E.投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者答案：ABCDE。資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件包括投資者都依據(jù)期望收益率和方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）選擇證券組合；投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期；資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦；允許賣(mài)空；投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者等。8.證券投資組合的作用包括（）A.降低風(fēng)險(xiǎn)B.提高收益C.分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的優(yōu)化配置E.提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力答案：ACD。證券投資組合的作用包括降低風(fēng)險(xiǎn)、分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的優(yōu)化配置。投資組合并不能直接提高收益，也不一定能提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。9.影響債券發(fā)行價(jià)格的因素有（）A.債券面值B.票面利率C.市場(chǎng)利率D.債券期限E.付息方式答案：ABCDE。影響債券發(fā)行價(jià)格的因素有債券面值、票面利率、市場(chǎng)利率、債券期限和付息方式等。債券面值、票面利率、付息方式?jīng)Q定了債券未來(lái)的現(xiàn)金流，市場(chǎng)利率和債券期限影響現(xiàn)金流的折現(xiàn)，從而影響債券的發(fā)行價(jià)格。10.證券市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)包括（）A.保護(hù)投資者利益B.保證證券市場(chǎng)的公平、效率和透明C.降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展E.提高證券市場(chǎng)的流動(dòng)性答案：ABCD。證券市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)包括保護(hù)投資者利益、保證證券市場(chǎng)的公平、效率和透明、降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。提高證券市場(chǎng)的流動(dòng)性不是監(jiān)管的主要目標(biāo)。三、判斷題（每題1分，共10分）1.股票是一種所有權(quán)憑證，而債券是一種債權(quán)憑證。（）答案：正確。股票代表股東對(duì)公司的所有權(quán)，債券代表債權(quán)人對(duì)發(fā)行人的債權(quán)。2.債券的票面利率越高，債券的價(jià)格就越高。（）答案：錯(cuò)誤。債券價(jià)格不僅取決于票面利率，還與市場(chǎng)利率、債券期限等因素有關(guān)。當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)格低于面值；當(dāng)市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)格高于面值。3.開(kāi)放式基金的規(guī)模是固定的，而封閉式基金的規(guī)模是不固定的。（）答案：錯(cuò)誤。開(kāi)放式基金的規(guī)模不固定，投資者可以隨時(shí)申購(gòu)和贖回基金份額；封閉式基金的規(guī)模在發(fā)行時(shí)就確定了，在存續(xù)期內(nèi)一般不能增減。4.技術(shù)分析認(rèn)為市場(chǎng)行為涵蓋一切信息，所以不需要進(jìn)行基本分析。（）答案：錯(cuò)誤。技術(shù)分析和基本分析各有優(yōu)缺點(diǎn)，二者應(yīng)該結(jié)合使用。雖然技術(shù)分析認(rèn)為市場(chǎng)行為涵蓋一切信息，但基本分析可以從宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司等層面深入了解證券的內(nèi)在價(jià)值，為投資決策提供更全面的依據(jù)。5.移動(dòng)平均線(xiàn)向上交叉，表明股價(jià)將上漲，是買(mǎi)入信號(hào)。（）答案：正確。一般來(lái)說(shuō)，短期移動(dòng)平均線(xiàn)向上穿過(guò)長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)，形成黃金交叉，表明股價(jià)短期趨勢(shì)向上，是買(mǎi)入信號(hào)。6.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資組合分散。（）答案：錯(cuò)誤。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由全局性的共同因素引起的，無(wú)法通過(guò)投資組合分散，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資組合分散。7.資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的貝塔系數(shù)反映了證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：正確。貝塔系數(shù)衡量的是一種證券或一個(gè)投資組合相對(duì)于市場(chǎng)組合的波動(dòng)性，反映了證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。8.證券投資組合的收益率等于組合中各證券收益率的加權(quán)平均值。（）答案：正確。證券投資組合的收益率等于組合中各證券收益率的加權(quán)平均值，權(quán)重為各證券在組合中所占的比例。9.公司的股利政策不會(huì)影響公司的股票價(jià)格。（）答案：錯(cuò)誤。公司的股利政策會(huì)向市場(chǎng)傳遞公司的盈利狀況和未來(lái)發(fā)展前景等信息，從而影響投資者的決策和公司的股票價(jià)格。10.證券市場(chǎng)監(jiān)管的主要手段是行政手段。（）答案：錯(cuò)誤。證券市場(chǎng)監(jiān)管的手段包括法律手段、經(jīng)濟(jì)手段和行政手段，其中法律手段是主要手段。四、簡(jiǎn)答題（每題10分，共20分）1.簡(jiǎn)述股票與債券的區(qū)別。答案：（1）性質(zhì)不同股票是一種所有權(quán)憑證，股東是公司的所有者，有權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策；債券是一種債權(quán)憑證，債權(quán)人與發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債權(quán)人無(wú)權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策。（2）收益穩(wěn)定性不同股票的收益具有不確定性，股息和紅利的分配取決于公司的盈利狀況和股利政策，可能高也可能低，甚至可能沒(méi)有；債券的收益相對(duì)穩(wěn)定，一般按照固定的票面利率支付利息，到期償還本金。（3）風(fēng)險(xiǎn)程度不同股票的風(fēng)險(xiǎn)較高，因?yàn)楣镜慕?jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)行情的變化都會(huì)影響股票價(jià)格，股東可能面臨本金損失的風(fēng)險(xiǎn)；債券的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，只要發(fā)行人不違約，債權(quán)人可以按時(shí)獲得利息和本金。（4）償還期限不同股票沒(méi)有償還期限，一經(jīng)發(fā)行，永不償還，股東只能通過(guò)轉(zhuǎn)讓股票收回投資；債券有明確的償還期限，到期時(shí)發(fā)行人必須償還本金。（5）發(fā)行主體不同股票的發(fā)行主體只能是股份有限公司；債券的發(fā)行主體可以是政府、金融機(jī)構(gòu)和公司等。2.簡(jiǎn)述技術(shù)分析的三大假設(shè)。答案：（1）市場(chǎng)行為涵蓋一切信息這一假設(shè)認(rèn)為，證券市場(chǎng)上的所有信息，包括宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)信息、行業(yè)信息、公司內(nèi)部信息等，都會(huì)通過(guò)市場(chǎng)行為表現(xiàn)出來(lái)。市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)已經(jīng)反映了所有已知的和未知的信息，因此技術(shù)分析只需要研究市場(chǎng)行為本身，而不需要考慮信息的來(lái)源和具體內(nèi)容。（2）價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)是技術(shù)分析的核心假設(shè)之一。這一假設(shè)認(rèn)為，證券價(jià)格的變動(dòng)不是隨機(jī)的，而是具有一定的趨勢(shì)性。一旦價(jià)格形成了某種趨勢(shì)，就會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)下去，直到有新的因素改變這種趨勢(shì)。技術(shù)分析的目的就是通過(guò)研究?jī)r(jià)格的歷史走勢(shì)，識(shí)別出價(jià)格的趨勢(shì)，并根據(jù)趨勢(shì)進(jìn)行投資決策。（3）歷史會(huì)重演歷史會(huì)重演是基于投資者的心理因素。在證券市場(chǎng)上，投資者的行為往往受到心理因素的影響，而人類(lèi)的心理特征具有一定的穩(wěn)定性和重復(fù)性。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)相似的情況時(shí)，投資者會(huì)做出相似的反應(yīng)，從而導(dǎo)致價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)相似的形態(tài)。因此，技術(shù)分析可以通過(guò)研究歷史上的價(jià)格走勢(shì)和市場(chǎng)形態(tài)，預(yù)測(cè)未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)。五、計(jì)算題（每題10分，共20分）1.某公司預(yù)計(jì)下一年度的每股收益為3元，該公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為40%，已知市場(chǎng)上同類(lèi)公司的平均市盈率為12倍。（1）計(jì)算該公司下一年度的每股股利。（2）計(jì)算該公司股票的理論價(jià)格。答案：（1）每股股利=每股收益×股利支付率已知每股收益為3元，股利支付率為40%，則每股股利=3×40%=1.2元。（2）股票的理論價(jià)格=市盈率×每股收益已知同類(lèi)公司的平均市盈率為12倍，每股收益為3元，則該公司股票的理論價(jià)格=12×3=36元。2.某投資者持有A、B兩種股票組成的投資組合，A股票的投資金額為20萬(wàn)元，預(yù)期收益率為15%，B股票的投資金額為30萬(wàn)元，預(yù)期收益率為20%。（1）計(jì)算該投資組合的投資比例。（2）計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益率。答案：（1）投資組合的總金額=20+30=50萬(wàn)元。A股票的投資比例=20÷50×100%=40%。B股票的投資比例=30÷50×100%=60%。（2）投資組合的預(yù)期收益率=A股票的投資比例×A股票的預(yù)期收益率+B股票的投資比例×B股票的預(yù)期收益率=40%×15%+60%×20%=6%+12%=18%。六、論述題（10分）論述證券投資基本分析和技術(shù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)及適用范圍。答案：基本分析優(yōu)點(diǎn)（1）能夠深入了解公司的基本面情況，包括公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)管理水平、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位等，從而評(píng)估公司的內(nèi)在價(jià)值。通過(guò)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司的分析，可以預(yù)測(cè)公司未來(lái)的發(fā)展前景和盈利趨勢(shì)，為長(zhǎng)期投資提供可靠的依據(jù)。（2）基本分析關(guān)注的是證券的內(nèi)在價(jià)值，不受短期市場(chǎng)波動(dòng)的影響。從長(zhǎng)期來(lái)看，證券價(jià)格會(huì)向其內(nèi)在價(jià)值回歸，因此基本分析有助于投資者做出理性的投資決策，避免被市場(chǎng)的短期情緒所左右。（3）基本分析可以幫助投資者發(fā)現(xiàn)被市場(chǎng)低估或高估的證券。如果通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)某只股票的內(nèi)在價(jià)值高于其市場(chǎng)價(jià)格，投資者可以在價(jià)格低估時(shí)買(mǎi)入，等待價(jià)格回歸價(jià)值時(shí)獲得收益。缺點(diǎn)（1）信息收集和分析的難度較大?；痉治鲂枰占罅康暮暧^(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、行業(yè)信息和公司財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，并且需要對(duì)這些資料進(jìn)行深入的分析和研究。這不僅需要投資者具備較高的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和分析能力，還需要花費(fèi)大量的時(shí)間和精力。（2）預(yù)測(cè)的不確定性較大。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和行業(yè)的發(fā)展受到多種因素的影響，這些因素往往具有不確定性，難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。公司的經(jīng)營(yíng)狀況也可能受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、技術(shù)創(chuàng)新、管理決策等多種因素的影響，導(dǎo)致公司的實(shí)際盈利情況與預(yù)測(cè)值存在偏差。（3）基本分析對(duì)短期市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)能力較弱。基本分析主要關(guān)注證券的內(nèi)在價(jià)值和長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)于短期市場(chǎng)的波動(dòng)和交易機(jī)會(huì)的把握不夠敏感。在短期市場(chǎng)中，市場(chǎng)情緒、資金供求等因素可能會(huì)導(dǎo)致證券價(jià)格偏離其內(nèi)在價(jià)值，基本分析難以對(duì)這些短期波動(dòng)做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。適用范圍基本分析適用于長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資。對(duì)于那些追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益、注重公司基本面和內(nèi)在價(jià)值的投資者來(lái)說(shuō)，基本分析是一種重要的投資分析方法。例如，養(yǎng)老金、社?；鸬葯C(jī)構(gòu)投資者通常采用基本分析方法進(jìn)行投資決策