項(xiàng)目五投資管理完整答案任務(wù)一投資管理概述判斷題1.√2.√3.×4.×5.√二、單項(xiàng)選擇題1.A2.B3.D4.B5.C三、多項(xiàng)選擇題1.ABD2.AC3.BCD4.ABC5.AC任務(wù)二投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)一、判斷題1.√2.√3.×4.×5.×6.√7.√8.√9.√10.√二、單項(xiàng)選擇題1.C2.B3.A4A5.A6.B7.B8.D9.A10.C11.D12.B13.D14.B三、多項(xiàng)選擇題1.BCD2．AC3.BCD4.AC5.ACD6.BCD7.ABC8.ABCD9.ABC10.BCD四、計(jì)算分析與思考題1.（1）A項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量：折舊＝（110－15）/5＝19（萬元）NCF0＝－150（萬元）NCF1～4＝（120－90）×（1-25%）＋19＝41.5（萬元）NCF5＝41.5＋40＋15＝96.5（萬元）（2）A項(xiàng)目的凈現(xiàn)值＝41.5×（P/A，10%，4）＋96.5×（P/F，10%，5）－150＝41.5×3.1699＋96.5×0.6209－150＝41.47（萬元）2.（1）計(jì)算表中(1)(2)(3)(4)表示的項(xiàng)目的數(shù)值：(1)＝－2000＋100＝－1900；(2)＝900－（－900）＝1800(3)＝100×（P/F，6%，1）＝94；(4)＝－2000＋94＝－1906（2）①靜態(tài)投資回收期＝2＋900/1800＝2.5（年）動(dòng)態(tài)投資回收期＝2＋1016/1511.28＝2.67（年）②凈現(xiàn)值＝2034.68＋100＝2134.68（萬元）③現(xiàn)值指數(shù)＝（2134.68＋2000）/2000＝2.07④年金凈流量=2134.68/（P/A，6%，5）=2134.68/4.2124=506.76任務(wù)三項(xiàng)目投資管理判斷題1.×2.√3.√4.√5.√6.×7.×8.√9.√10.√二、單項(xiàng)選擇題1.A2.B3.A4.D5.C6.B7.C8.B三、多項(xiàng)選擇題1.AB2.CD3.BD4.ACD5.BC四、計(jì)算分析與思考題1.（1）A項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金凈流量＝1400×（1－25%）－800×（1－25%）＋400×25%＝550（萬元）凈現(xiàn)值＝550×（P/A，10%，10）－2800＝579.53（萬元）B項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金凈流量＝600×（1－25%）＋200＋100＝750（萬元）凈現(xiàn)值＝750×（P/A，10%，8）－3800＝750×5.3349－3800＝201.18（萬元）（2）假設(shè)B項(xiàng)目的內(nèi)含收益率為R，則：750×（P/A，R，8）＝3800即（P/A，R，8）＝5.0667由于（P/A，12%，8）＝4.9676；（P/A，10%，8）＝5.3349所以有：（12%－R）/（12%－10%）＝（4.9676－5.0667）/（4.9676－5.3349）解得：R＝11.46%（3）A項(xiàng)目的年金凈流量＝579.53/（P/A，10%，10）＝579.53/6.1446＝94.32（萬元）B項(xiàng)目的年金凈流量＝201.18/（P/A，10%，8）＝201.18/5.3349＝37.71（萬元）（4）由于A項(xiàng)目的內(nèi)含收益率高于B項(xiàng)目，所以，應(yīng)該優(yōu)先選擇A項(xiàng)目。（5）由于A項(xiàng)目的年金凈流量大于B項(xiàng)目，所以，應(yīng)該選擇A項(xiàng)目。2.（1）舊設(shè)備年折舊額＝（2990000－299000）÷6＝448500（元）由于已使用3年，舊設(shè)備只能再計(jì)提3年的折舊舊設(shè)備折舊抵稅的現(xiàn)值＝448500×25%×（P/A，12%，3）＝448500×25%×2.4018＝269301.83（元）新設(shè)備年折舊額＝（3000000－300000）÷6＝450000（元）新設(shè)備折舊抵稅的現(xiàn)值＝450000×25%×（P/A，12%，6）＝450000×25%×4.1114＝462532.5（元）（2）舊設(shè)備最終回收額的現(xiàn)值＝［310000－（310000－2990000×10%）×25%］×（P/F，12%，5）＝［310000－（310000－2990000×10%）×25%］×0.5674＝174333.7（元）新設(shè)備最終回收額的現(xiàn)值＝［250000－（250000－300000）×25%］×（P/F，12%，6）＝262500×0.5066＝132982.5（元）（3）舊設(shè)備每年付現(xiàn)運(yùn)行成本的現(xiàn)值＝430000×（1－25%）×（P/A，12%，5）＝430000×（1－25%）×3.6048＝1162548（元）新設(shè)備每年付現(xiàn)運(yùn)行成本現(xiàn)值＝170000×（1－25%）×（P/A，12%，6）＝170000×（1－25%）×4.1114＝524203.5（元）（4）舊設(shè)備變現(xiàn)收益＝1700000－[1700000－（2990000－448500×3）]×25%＝1686125（元）繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值＝1686125－269301.83－174333.7＋1162548＝2405037.47（元）購買新設(shè)備的的凈現(xiàn)值＝3000000－132982.5＋524203.5－462532.5＝2928688.5（元）（5）保留舊設(shè)備方案現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為2405037.47元，購買新設(shè)備方案現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為2928688.5元。在兩方案營業(yè)收入一致的情況下，繼續(xù)使用舊設(shè)備比較經(jīng)濟(jì)。任務(wù)四證券投資管理一、判斷題1.×2.×3.√4.×5.√6.√7.√8.√9.×10.√二、單項(xiàng)選擇題1.A2.B3.D4.D5.B6.D7.D8.A9.B10.D三、多項(xiàng)選擇題1.BCD2.AD3.BCD4.AB5.AD6.ABCD四、計(jì)算分析與思考題1.（1）A公司股票的價(jià)值=2.7/18%=15（元/股）。（2）因?yàn)锳公司股票的價(jià)值高于其當(dāng)前的每股市價(jià)12元，所以A公司股票值得購買。2.『（1）假設(shè)甲公司債券投資的收益率為R，則：1050＝1000×8%×（P/A，R，3）＋1000×（P/F，R，3）即1050＝80×（P/A，R，3）＋1000×（P/F，R，3）當(dāng)R＝6%時(shí)80×（P/A，R，3）＋1000×（P/F，R，3）＝1053.44當(dāng)s＝7%時(shí)80×（P/A，R，3）＋1000×（P/F，R，3）＝1026.24所以有：（1053.44－1050）/（1053.44－1026.24）＝（6%－R）/（6%－7%）解得：R＝6.13%（2）乙公司債券的投資收益率高于必要報(bào)酬率（即市場利率），值得購買。綜合實(shí)訓(xùn)1.根據(jù)項(xiàng)目收入成本預(yù)測資料，完成海里游酒吧建設(shè)項(xiàng)目收入預(yù)測如表5-7所示（每年均按365天計(jì)算，天數(shù)和人次計(jì)算結(jié)果四舍五入保留整數(shù)，其余計(jì)算結(jié)果四舍五入保留兩位小數(shù)）：項(xiàng)

目2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年全年天數(shù)（天）365365365365365365365365每天客流（人次）200200200200200200200200年客流總數(shù)（人次）7300073000730007300073000730007300073000平均收入（元/人次）220240260280300320340360總收入（元）1606000017520000189800002044000021900000233600002482000026280000表5-7海里游酒吧項(xiàng)目收入預(yù)測表2.根據(jù)項(xiàng)目收入成本預(yù)測資料，完成海里游酒吧項(xiàng)目利潤預(yù)測如表5-8所示（計(jì)算結(jié)果四舍五入保留整數(shù)）：項(xiàng)

目2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年總收入（元）1606000017520000189800002044000021900000233600002482000026280000總成本1313000014010000148900001577000016650000175300001841000019290000變動(dòng)成本8030000876000094900001022000010950000116800001241000013140000酒水成本8030000876000094900001022000010950000116800001241000013140000固定成本51000005250000540000055500005700000585000060000006150000其中：租金12000001250000130000013500001400000145000015000001550000裝修布置攤銷900000900000900000900000900000900000900000900000人工成本20000002100000220000023000002400000250000026000002700000其他運(yùn)營費(fèi)用10000001000000100000010000001000000100000010000001000000營業(yè)利潤29300003510000409000046700005250000583000064100006990000所得稅費(fèi)用732500877500102250011675001312500145750016025001747500凈利潤21975002632500306750035025003937500437250048075005242500注：所得稅費(fèi)用按照年度營業(yè)利潤25%計(jì)算。表5-8海里游酒吧項(xiàng)目利潤預(yù)測表3.根據(jù)資料，完成表5-9：海里游酒吧項(xiàng)目現(xiàn)金流量預(yù)測（計(jì)算結(jié)果四舍五入保留兩位小數(shù)）。項(xiàng)

目2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年裝修布置支出（負(fù)數(shù)表示）（元）-7200000————————————————營運(yùn)資金墊支（負(fù)數(shù)表示）（元）-800000————————————————初始投資合計(jì)（元）-8000000————————————————凈利潤（元）——21975002632500306750035025003937500437250048075005242500裝修布置攤銷（元）——900000900000900000900000900000900000900000900000稅后經(jīng)營現(xiàn)金流量（元）——30975003532500396750044025004837500527250057075006142500營運(yùn)資金墊支收回（正數(shù)表示）（元）————————————————800000稅后現(xiàn)金流量合計(jì)（元）-800000030975003532500396750044025004837500527250057075006942500表5-9海里游酒吧項(xiàng)目現(xiàn)金流量預(yù)測表4.根據(jù)相關(guān)資源，完成表5-10：項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算表（內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算結(jié)果以四舍五入保留整數(shù)的百分?jǐn)?shù)填列，如“7%”。其余計(jì)算結(jié)果四舍五入保留兩位小數(shù)）。項(xiàng)

目2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年備選方案稅后現(xiàn)金流量（元）-4000000030300003900000480000058000007100000780000092900009860000內(nèi)含報(bào)酬率（%）5%表5-10海里游酒吧項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算表5.根據(jù)已完成的任務(wù)，完成經(jīng)營方式?jīng)Q策。復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算結(jié)果四舍五入保留四位小數(shù)，其余計(jì)算結(jié)果四舍五入保留整數(shù)。并根據(jù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷應(yīng)選擇哪種經(jīng)營方式，以“方式一”或“方式二”填寫。項(xiàng)

目2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年方式一：自營方式稅后現(xiàn)金流量合計(jì)-800000030975003532500396750044025004837500527250057075006942500復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)10.95240.9070.86380.82270.78350.74620.71070.6768折現(xiàn)現(xiàn)金流量-800000029500593203978342712736219373790181393434040563204698684凈現(xiàn)值（NPV)21682625方式二：承包經(jīng)營初始裝修布置支出（負(fù)數(shù)表示）-7200000————————————————管理費(fèi)收入——30000003200000340000036000003800000400000042000004400000租金支出（負(fù)數(shù)表示）——-1200000-1250000-1300000-1350000-1400000-1450000-1500000-1550000裝修布置攤銷——90000090000090000090000090000090