/個(gè)正確的將其序號(hào)字母填在題后的括號(hào)里。1．企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（）。A．經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系B．納稅關(guān)系C．投資與受資關(guān)系D.債權(quán)債務(wù)關(guān)系2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是（）。A.利潤(rùn)最大化B．每股利潤(rùn)最大化c．企業(yè)價(jià)值最大化D．資本利潤(rùn)率最大化3.出資者財(cái)務(wù)的管理目標(biāo)可以表述為（）。A．資金平安B．資本保值與增值C．法人資產(chǎn)的有效配置與高效運(yùn)營D．平安性與收益性并重、現(xiàn)金收益的提高4.企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（）。A．經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)關(guān)系B．納稅關(guān)系C．投資與受資關(guān)系D．債務(wù)債權(quán)關(guān)系5.每年年底存款100元，求第5年末的價(jià)值，可用（）來計(jì)算。A．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)B．復(fù)利終值系數(shù)C．年金現(xiàn)值系數(shù)D．年金終值系數(shù)6.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（）。A．復(fù)利終值系數(shù)B.償債基金系數(shù)C．普通年金現(xiàn)值系數(shù)D．投資回收系數(shù)7.按照我國法律規(guī)定，股票不得（）。A．溢價(jià)發(fā)行B．折價(jià)發(fā)行C．市價(jià)發(fā)行D．平價(jià)發(fā)行8．某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12％，期限為2年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10％，其發(fā)行價(jià)格可確定為（）元。A．1150B．1000C．1035D．9859.在商業(yè)信用交易中，放棄現(xiàn)金折扣的本錢大小與（）。A．折扣百分比的大小呈反向變化B．信用期的長(zhǎng)短呈同向變化C．折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化D．折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化10.在財(cái)務(wù)中，最正確資本結(jié)構(gòu)是指(A.企業(yè)利潤(rùn)最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)B．企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C．加權(quán)平均資本本錢最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D．加權(quán)平均資本本錢最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)11.只要企業(yè)存在固定本錢，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必然（）。A.恒大于1B．與銷售量成反比C．與固定本錢成反比D．與風(fēng)險(xiǎn)成反比12.以下各工程籌資方式中，資本本錢最低的是（）。A.發(fā)行股票B．發(fā)行債券C．長(zhǎng)期貸款D．保存盈余13．假定某公司普通股預(yù)計(jì)支付股利為每股1．8元，每年股利預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率為10％，投資必要收益率為15％，則普通股的價(jià)值為（）。A．10．9B．36C．19．4D．714.籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于負(fù)債籌資而引起的（）的可能性A.企業(yè)破產(chǎn)B．資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C．企業(yè)開展惡性循環(huán)D．到期不能償債15.若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，說明該投資工程（）。A．為虧損工程，不可行B．它的投資報(bào)酬率小于0，不可行C．它的投資報(bào)酬率沒有到達(dá)預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D．它的投資報(bào)酬率不—定小于0，因此，也有可能是可行方案16.按投資對(duì)象的存在形態(tài)，可以將投資分為（）。A．實(shí)體資產(chǎn)投資和金融資產(chǎn)投資B．長(zhǎng)期投資和短期投資C.對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資D.獨(dú)立投資、互斥投資和互補(bǔ)投資17.經(jīng)濟(jì)批量是指（）。A．采購本錢最低的采購批量B．訂貨本錢最低的采購批量C．儲(chǔ)存本錢最低的采購批量D．存貨總本錢最低的采購批量18.在對(duì)存貨采用ABC法進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）。A．?dāng)?shù)量較大的存貨B．占用資金較多的存貨C．品種多的存貨D．價(jià)格昂貴的存貨19.按股東權(quán)利義務(wù)的差異，股票分為（）。A．記名股票和無記名股票B．國家股、法人股、個(gè)人股和外資股C．普通股和優(yōu)先股D．舊股和新股20.以下指標(biāo)中可以用來分析短期償債能力的是（）資產(chǎn)負(fù)債率速動(dòng)比率營業(yè)周期產(chǎn)權(quán)比率21.要使資本結(jié)構(gòu)到達(dá)最正確，應(yīng)使（）到達(dá)最低。A．綜合資本本錢B．邊際資本本錢C．債務(wù)資本本錢D．自有資本本錢22.當(dāng)經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都是1.5時(shí)，則總杠桿系數(shù)應(yīng)為（）。A．3B．2.25C．1.5D．123.對(duì)于財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)管理機(jī)構(gòu)分設(shè)的企業(yè)而言，財(cái)務(wù)主管的主要職責(zé)之一是（）。A．財(cái)務(wù)報(bào)告B．提供管理會(huì)計(jì)信息C．稅務(wù)籌劃D．籌資決策24．企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其主要優(yōu)點(diǎn)是（）。A．無需考慮時(shí)間價(jià)值因素B．有利于明確企業(yè)短期利潤(rùn)目標(biāo)導(dǎo)向C．考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬間的均衡關(guān)系D．無需考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系26.某公司發(fā)行總面額1000萬元，票面利率為12%，歸還期限5年，發(fā)行費(fèi)率3%的債券（所得稅率為33%），債券發(fā)行價(jià)為1200萬元，則該債券資本本錢為（）。A．8．29％B．9．7％C．6．91％D．9．97％27.息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于銷售額變動(dòng)率的倍數(shù)，表示的是（）。A．邊際資本本錢B．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C．經(jīng)營杠桿系數(shù)D．總杠桿系數(shù)28．某投資方案貼現(xiàn)率為16％時(shí)，凈現(xiàn)值為6．12；貼現(xiàn)率為18％時(shí)，凈現(xiàn)值為-3．17，則該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（）。A．17．68％B．17．32％C．18．32％D．16．68％29.下述有關(guān)現(xiàn)金管理的描述中，正確的選項(xiàng)是（）。A.現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金B(yǎng)．持有足夠的現(xiàn)金可以降低或防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因此現(xiàn)金越多越好C.現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金D.現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇30．某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5／10，2／20，n／30”，某客戶從該企業(yè)購入原價(jià)為10000元的原材料，并于第15天付款，該客戶實(shí)際支付的貨款是（）。A．9500B．9900C．10000D．980031.普通股每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)，表示的是（）。A．經(jīng)營杠桿系數(shù)B．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C．總杠桿系數(shù)D．邊際資本本錢32.普通股價(jià)格10.50元，籌資費(fèi)用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增長(zhǎng)率5%。則該普通股的本錢最接近于（）。A．10.5%B．15%C．19%D．20%33.以下各項(xiàng)中不屬于固定資產(chǎn)投資“初始現(xiàn)金流量〞概念的是（）。A．原有固定資產(chǎn)變價(jià)收入現(xiàn)金流入量B．流動(dòng)資產(chǎn)初始?jí)|支現(xiàn)金流出量C．初始投資費(fèi)用現(xiàn)金流出量（如職工培訓(xùn)費(fèi)等）D．營業(yè)現(xiàn)金凈流量34．股利政策中的無關(guān)理論，其根本含義是指（）。A．股利支付與否與現(xiàn)金流量無關(guān)、B．股利支付與否與公司價(jià)值、投資者個(gè)人財(cái)富無關(guān)C．股利支付與否與債權(quán)人無關(guān)D．股利支付與否與資本市場(chǎng)無關(guān)35.當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)（）。A．凈現(xiàn)值小于零B．凈現(xiàn)值等于零C．凈現(xiàn)值大于零D．凈現(xiàn)值不一定36.股票股利的缺乏主要是（）。A．稀釋已流通在外股票價(jià)值B．改變了公司權(quán)益資本結(jié)構(gòu)C．降低了股東權(quán)益總額D．減少公司償債能力37.以下經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，會(huì)引起企業(yè)速動(dòng)比率提高的是(A．銷售產(chǎn)成品B．收回應(yīng)收賬款C．購置短期債券D．用固定資產(chǎn)對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資38.在計(jì)算有形凈值債務(wù)率時(shí)，有形凈值是指(A．凈資產(chǎn)賬面價(jià)值B．凈資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值C．凈資產(chǎn)扣除各種減值準(zhǔn)備后的賬面值D．凈資產(chǎn)扣除各種無形資產(chǎn)后的賬面凈值39.以下籌資活動(dòng)不會(huì)加大財(cái)務(wù)杠桿作用的是（）。A．增發(fā)普通股B．增發(fā)優(yōu)先股C．增發(fā)公司債券D.增加借款40．將1000元錢存人銀行，利息率為10％，計(jì)算3年后的本息和時(shí)應(yīng)采用（）。A．復(fù)利終值系數(shù)B．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C．年金終值系數(shù)D．年金現(xiàn)值系數(shù)41.當(dāng)一長(zhǎng)期投資的凈現(xiàn)值大于零時(shí)，以下說法不正確的選項(xiàng)是（）。A．該方案不可投資B．該方案未來報(bào)酬的總現(xiàn)值大于初始投資的現(xiàn)值C．該方案獲利指數(shù)大于1D．該方案的內(nèi)含報(bào)酬率大于其資本本錢42.長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是（）。A．籌資迅速B．籌資風(fēng)險(xiǎn)小C．使用限制少D.借款利率相對(duì)較低43．—般情況下，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等觀念，以下各籌資方式的資本本錢由大到小依次為（）。A.普通股、公司債券、銀行借款B．公司債券、銀行借款、普通股C．普通股、銀行借款、公司債券D.銀行借款、公司債券、普通股44．某公司全部債務(wù)資本為100萬元，負(fù)債利率為10％，當(dāng)銷售額為100萬元，息稅前利潤(rùn)為30萬元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。A．0．8B．1．2C．1．5D．3．145.某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為10000元，年付現(xiàn)本錢為6000元，年折舊額為1000元，所得稅率為33%，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（）。A．1680B．2680C．3010D．432046.以下不屬于終結(jié)現(xiàn)金流量范疇的是（）。A．固定資產(chǎn)折舊B．固定資產(chǎn)殘值收入C．墊支流動(dòng)資金的收回D．停止使用的土地的變價(jià)收入47．以下現(xiàn)金集中管理模式中，代表大型企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金管理最完善的管理模式是（）。A．結(jié)算中心制B．統(tǒng)收統(tǒng)支制C．備用金制D．財(cái)務(wù)公司制48.某工程的貝塔系數(shù)為1.5，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%，所有工程平均市場(chǎng)報(bào)酬率為14%，則該工程的必要報(bào)酬率為（）。A．14%B．15%C．16%D．18%49．某投資者購置某企業(yè)股票10000股，每股購置價(jià)8元，半年后按每股12元的價(jià)格全部賣出，交易費(fèi)用為400元，則該筆證券交易的資本利得是（）。A．39600元B．40000元C．40400元D．1200000元50.股票投資的特點(diǎn)是（）。A．股票投資的風(fēng)險(xiǎn)較小B．股票投資屬于權(quán)益性投資C．股票投資的收益比較穩(wěn)定D．股票投資的變現(xiàn)能力較差51.關(guān)于提取法定盈余公積金的基數(shù)，以下說法正確的選項(xiàng)是（）。A．當(dāng)年凈利潤(rùn)B．累計(jì)凈利潤(rùn)C(jī)．在上年末有未彌補(bǔ)虧損時(shí)，應(yīng)按當(dāng)年凈利潤(rùn)減去上年未彌補(bǔ)D．累計(jì)凈利潤(rùn)在扣除當(dāng)年各種罰款支出并彌補(bǔ)上年累計(jì)虧損后的凈額52.在以下分析指標(biāo)中，屬于企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)的是（）。A．銷售利潤(rùn)率B．產(chǎn)權(quán)比率C．資產(chǎn)利潤(rùn)率D．速動(dòng)比率53.間接籌資的根本方式是（）。A．發(fā)行股票B．發(fā)行債券C．銀行借款D．吸收直接投資54.以下經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中不會(huì)影響企業(yè)的流動(dòng)比率的是（）。A．賒購原材料B．用現(xiàn)金購置短期債券C．用存貨對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資D．向銀行借款55．某企業(yè)于1997年1月1日以950元購得面值為1000元的新發(fā)行債券，票面利率12％，每年付息一次，到期還本，該公司若持有該債券至到期日，則到期名義收益率（）。A.高于12%B.低于12%C.等于12%D.無法確定56.相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指（）。A.優(yōu)先表決權(quán)B.優(yōu)先購股權(quán)C．優(yōu)先分配股利權(quán)D.優(yōu)先查賬權(quán)57.經(jīng)營者財(cái)務(wù)的管理對(duì)象是（）。A.資本B.法人財(cái)產(chǎn)C.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)D.利潤(rùn)58．在公式中，代表無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望收益率的字符是（）。A．B．C．D．59.企業(yè)給客戶提供現(xiàn)金折扣的目的是（）。A．為了盡快收回貨款B．為了擴(kuò)大銷售量C．為了提高企業(yè)的信譽(yù)D．為了增加企業(yè)的銷售收入60．某企業(yè)按2／10，N／30的條件購人貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢為（）。A．36.7％B．18．4％C．37．8％D．32．7％61.以下（）股利政策可能會(huì)給公司造成較大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。A．剩余股利政策B．定額股利政策C．定率股利政策D．低正常股利加額外股利政策62.某公司發(fā)行股票，假定公司采用定額股利政策，且每年每股股利2.4元，投資者的必要報(bào)酬率為10%，則該股票的內(nèi)在價(jià)值是（）。A．20元B．16．67元C．24元D．12元63.投資決策中現(xiàn)金流量，是指一個(gè)工程引起的企業(yè)（）。A.現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入量B.貨幣資金支出和貨幣資金收入量C.現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量D.流動(dòng)資金增加和減少量64．某投資工程將用投資回收期法進(jìn)行初選。該工程的原始投資額為100萬元，預(yù)計(jì)工程投產(chǎn)后，前四年的年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量分別為20萬元、40萬元、50萬元、50萬元。則該工程的投資回收期(年)是（）。A．2．6B．2．8C．3D．3．265．不管其他投資方案是否被采納和實(shí)施，其收人和本錢都不因此受到影響的投資是（）。A．互斥投資B．獨(dú)立投資C．互補(bǔ)投資D．互不相容投資66.在標(biāo)準(zhǔn)普爾的債券信用評(píng)估體系中，A級(jí)意味著信用等級(jí)為（）。A．最優(yōu)等級(jí)B．失敗等級(jí)C．中等偏上級(jí)D．投機(jī)性等級(jí)67.公司采用剩余股利政策分配利潤(rùn)的根本理由在于（）。A.使公司的利潤(rùn)分配具有較大的靈活性B.降低綜合資本本錢C.穩(wěn)定對(duì)股東的利潤(rùn)分配額D.使對(duì)股東的利潤(rùn)分配與公司的盈余緊密配合68.以下財(cái)務(wù)比率反映營運(yùn)能力的是（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率B．流動(dòng)比率C．存貨周轉(zhuǎn)率D．資產(chǎn)報(bào)酬率69．以下工程中不能用于分派股利的是（）。A．盈余公積B．資本公積C．稅后利潤(rùn)D．上年未分配利潤(rùn)70.公司法規(guī)定，若公司用盈余公積金抵補(bǔ)虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金不得低于注冊(cè)資本的（）。A．10％B．5％-10％C．25％D．50％71.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股，每股面值1元，資本公積金300萬元，未分配利潤(rùn)800萬元，股票市價(jià)20元，若按10%的比例發(fā)放股票股利，并按市價(jià)折算，公司資本公積金的報(bào)表數(shù)列示為（）。A．100萬元B．290萬元C．490萬元D．300萬元72.定額股利政策的“定額〞是指（）。A.公司每年股利發(fā)放額固定B.公司股利支付率固定C.公司向股東增發(fā)的額外股利固定D．公司剩余股利額固定73.在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，將存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除的原因不包括（）。A.存貨的變現(xiàn)能力很弱B．局部存貨已抵押給債權(quán)人C．可能存在本錢與合理市價(jià)相差懸殊的存貨估價(jià)問題D．存貨的價(jià)值很高74.凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析體系中是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo)。以下途徑中難以提高凈資產(chǎn)收益率的是（）。A.加強(qiáng)銷售管理，提高銷售凈利率B．加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率C．加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率D．加強(qiáng)負(fù)債管理，提高權(quán)益乘數(shù)75.按照公司治理的一般原則，重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是（）。A．出資者B．經(jīng)營者C．財(cái)務(wù)經(jīng)理D.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員76．某債券的面值為1000元，票面年利率為12％，期限為3年，每半年支付一次利息。若市場(chǎng)年利率為12％，則該債券內(nèi)在價(jià)值（）。A．大于1000元B．小于1000元C．等于1000元D．無法計(jì)算77.公司董事會(huì)將有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日期稱為（）。A.股利宣告日B．除權(quán)日C．除息日D.股利支付日78．某企業(yè)資本總額為2000萬元，負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2：3，債務(wù)利率為12％，當(dāng)前銷售額1000萬元，息稅前利潤(rùn)為200萬，則當(dāng)前的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。A．1．15B．1．24C．1．92D．279．某公司發(fā)行5年期，年利率為12％的債券2500萬元，發(fā)行費(fèi)率為3．25％，所得稅為33％，則該債券的資本本錢為（）。A．8．31％B．7．23％C．6．54％D．4．78％80．某投資方案預(yù)計(jì)新增年銷售收300元，預(yù)計(jì)新增年銷售本錢210萬元，其中折舊85萬元，所得稅40％，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（）。A．90萬元B.139萬元C．175萬元D.54萬元81．在假定其他因素不變的情況下，提高貼現(xiàn)率會(huì)導(dǎo)致下述指標(biāo)值變小的指標(biāo)是（）。A.凈現(xiàn)值B．內(nèi)部報(bào)酬率C．平均報(bào)酬D．投資回收期82.以下各本錢工程中，屬于經(jīng)濟(jì)訂貨量根本模型中決策相關(guān)本錢（）。A.存貨進(jìn)價(jià)本錢B．存貨采購稅金C．固定性儲(chǔ)存本錢D．變動(dòng)性儲(chǔ)存本錢83.與股票收益相比，企業(yè)債券收益的特點(diǎn)是（）。A.收益高B．違約風(fēng)險(xiǎn)小，從而收益低C．收益具有很大的不確定性D．收益具有相對(duì)穩(wěn)定性84．某公司每年分配股利2元，投資者期望最低報(bào)酬率為16％，理論上，則該股票內(nèi)在價(jià)值是（）。A．12．5元B．12元C．14元D．無法確定85．公司當(dāng)盈余公積到達(dá)注冊(cè)資本的（）時(shí)，可不再提取盈余公積A．25％B．50％C．80％D．100％86.以下各項(xiàng)中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（）。A．產(chǎn)品銷量B．產(chǎn)品售價(jià)C．固定本錢D．利息費(fèi)用87.以下財(cái)務(wù)比率中反映短期償債能力的是（）。A.現(xiàn)金流量比率B．資產(chǎn)負(fù)債率C．償債保障比D．利息保障倍數(shù)88.以下經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)影響到企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的是（）。A.以固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資B．收回應(yīng)收賬款C.接受所有者以固定資產(chǎn)進(jìn)行的投資D．用現(xiàn)金購置其他公司股票89.假設(shè)其他情況相同，以下有關(guān)權(quán)益乘數(shù)的說法中錯(cuò)誤的（）。A．權(quán)益乘數(shù)大則說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大B．權(quán)益乘數(shù)大則凈資產(chǎn)收益率越大C．權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)D．權(quán)益乘數(shù)大則說明資產(chǎn)負(fù)債率越低90.某人于1996年按面值購進(jìn)10萬元的國庫券，年利率為12%，期限為3年，購進(jìn)一年后市場(chǎng)利率上升到18%，則該投資者的風(fēng)險(xiǎn)損失為（）。A．1．58B．2．58C．1．45D．0．9491．某企業(yè)全部資本本錢為200萬元，負(fù)債比率為40％，利率為12％，每年支付優(yōu)先股股利1．44萬元，所得稅率為40％，當(dāng)息稅前利潤(rùn)為32萬元時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。A．1．43B.1.53C．2．67D.1.6092.某一股票的市價(jià)為10元，該企業(yè)同期的每股收益為0.5元，則該股票的市盈率為（）。A.20B.30C.5D.1093.企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（）。A.交易性、預(yù)防性、收益性需要B．交易性、投機(jī)性、收益性需要C．交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要D．預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要94.企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬元，為了客戶能夠盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件是(10／10，5／30，N／60)，則下面描述正確的選項(xiàng)是（）。A.信用條件中的10、30、60是信用期限B.N表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定C.客戶只要在60天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠D.客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受到10％的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠95．在使用經(jīng)濟(jì)訂貨量根本模型決策時(shí)，以下屬于每次訂貨的變動(dòng)性本錢的是（）。A.常設(shè)采購機(jī)構(gòu)的管理費(fèi)用B．采購人員的計(jì)時(shí)工資C．訂貨的差旅費(fèi)、郵費(fèi)D．存貨的搬運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)96.以下工程中不能用來彌補(bǔ)虧損的是（）。A.資本公積B．盈余公積金C．稅前利潤(rùn)D．稅后利潤(rùn)97.現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金不包括（）。A.存在銀行的外幣存款B．銀行匯票存款C．期限為3個(gè)月的國債D.長(zhǎng)期債券投資98.普通股票籌資具有的優(yōu)點(diǎn)是（）。A.本錢低B.增加資本實(shí)力C.不會(huì)分散公司的控制權(quán)D.籌資費(fèi)用低99.某企業(yè)去年的銷售利潤(rùn)率為5.73%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17%；今年的銷售利潤(rùn)率為4.88%?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88%。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的凈資產(chǎn)收益率比去年的變化趨勢(shì)為（）。A.下降B.不變C.上升D.難以確定100.某投資工程于建設(shè)期初一次投入原始投資400萬元，獲利指數(shù)為1．35。則該工程凈現(xiàn)值為（）。A．540萬元B．140萬元C．100萬元D．200萬元101.在眾多企業(yè)組織形式中，最為重要的組織形式是（）。A.獨(dú)資制B.合伙制C.公司制D.業(yè)主制102．投資決策評(píng)價(jià)方法中，對(duì)于互斥方案來說，最好的評(píng)價(jià)方法是（）。A.凈現(xiàn)值法B．現(xiàn)值指數(shù)法C．內(nèi)含報(bào)酬率法D．平均報(bào)酬率法二、多項(xiàng)選擇題1.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一般具有如下特征（）。A.綜合性B.戰(zhàn)略穩(wěn)定性C.多元性D.層次性E.復(fù)雜性2.以下是關(guān)于利潤(rùn)最大化目標(biāo)的各種說法，其中正確的有（）。A．沒有考慮時(shí)間因素B．是個(gè)絕對(duì)數(shù)，不能全面說明問題C．沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素D．不一定能表達(dá)股東利益E．有助于財(cái)務(wù)主管洞悉各種問題3.企業(yè)的籌資渠道包括（）。A．銀行信貸資金B(yǎng)．國家資金C．居民個(gè)人資金D．企業(yè)自留資金E．其他企業(yè)資金4.企業(yè)籌資的目的在于（）。A．滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要B．處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C．滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D．降低資本本錢E．促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康開展5.影響債券發(fā)行價(jià)格的因素有（）。A．債券面額B．市場(chǎng)利率C．票面利率D．債券期限E．通貨膨脹率6.長(zhǎng)期資金主要通過何種籌集方式（）。A．預(yù)收賬款B．吸收直接投資C．發(fā)行股票D．發(fā)行長(zhǎng)期債券E．應(yīng)付票據(jù)7.總杠桿系數(shù)的作用在于（）。A用來估計(jì)銷售額變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響B(tài)用來估計(jì)銷售額變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響C．揭示經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系D.用來估計(jì)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響E.用來估計(jì)銷售量對(duì)息稅前利潤(rùn)造成的影響8.凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是（）。A.前面是絕對(duì)數(shù)，后者是相對(duì)數(shù)

B

.前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值

C.

前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報(bào)酬率法一致，后者所得結(jié)論有時(shí)與內(nèi)含報(bào)酬率法不一致

D

.前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較

E.兩者所得結(jié)論一致9．在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，以下表述不正確的選項(xiàng)是（）。A．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大B．復(fù)利終值系數(shù)變小C．普通年金現(xiàn)值系數(shù)變小D．普通年金終值系數(shù)變大E．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變小10．由資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知，影響某資產(chǎn)必要報(bào)酬率的因素有（）。A．無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率B．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C．該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)D．市場(chǎng)平均收益率E．借款利率11.存貨經(jīng)濟(jì)批量模型中的存貨總本錢由以下方面的內(nèi)容構(gòu)成（）。A．進(jìn)貨本錢B．儲(chǔ)存本錢C．缺貨本錢D．折扣本錢E．談判本錢12.以下關(guān)于股票投資的特點(diǎn)的說法正確的選項(xiàng)是（）。A．風(fēng)險(xiǎn)大B．風(fēng)險(xiǎn)小C．期望收益高D．期望收益低E．無風(fēng)險(xiǎn)13.一般認(rèn)為，普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（）。A．同屬公司股本B．股息從凈利潤(rùn)中支付C．需支付固定股息D．均可參與公司重大決策E．參與分配公司剩余財(cái)產(chǎn)的順序相同14．在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（）A．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總本錢越高。B．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有本錢越大。C．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總本錢越低。D．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換本錢越高。E．現(xiàn)金持有量與持有本錢成正比，與轉(zhuǎn)換本錢成反比。15.以下工程中屬于與收益無關(guān)的工程有（）。A．出售有價(jià)證券收回的本金。B．出售有價(jià)證券獲得的投資收益。C.折舊額。D.購貨退出E.歸還債務(wù)本金16．在完整的工業(yè)投資工程中，經(jīng)營期期末（終結(jié)時(shí)點(diǎn)）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括（）。A．回收流動(dòng)資金B(yǎng)．回收固定資產(chǎn)殘值收入C.原始投資D.經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量E.固定資產(chǎn)的變價(jià)收入17．以下說法正確的選項(xiàng)是（）A．凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈收益B．凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬C．平均報(bào)酬率法簡(jiǎn)明易懂，但沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值D．獲利指數(shù)法有利于在初始投資額不同的投資方案之間進(jìn)行比照E．在互斥方案的決策中，獲利指數(shù)法比凈現(xiàn)值法更準(zhǔn)確18．以下投資的分類中正確有（）。A．獨(dú)立投資、互斥投資與互補(bǔ)投資B．長(zhǎng)期投資與短期投資C．對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資D．金融投資和實(shí)體投資E．先決投資和后決投資19．投資回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)是（）。A．不可能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)B．沒有考慮時(shí)間價(jià)值C．沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量D．不能衡量投資方案投資報(bào)酬的上下E．不便于理解20．以下能夠計(jì)算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（）。A．稅后收入－稅后付現(xiàn)本錢+稅負(fù)減少B．稅后收入－稅后付現(xiàn)本錢+折舊抵稅C．收入×（1－稅率）－付現(xiàn)本錢×（1－稅率）+折舊×稅率D．稅后利潤(rùn)+折舊E．營業(yè)收入－付現(xiàn)本錢－所得稅21.以下指標(biāo)中，考慮資金時(shí)間價(jià)值的是（）。A．凈現(xiàn)值B．營業(yè)現(xiàn)金流量C．內(nèi)含報(bào)酬率D．投資回收期E．平均報(bào)酬率22.以下有關(guān)出資者財(cái)務(wù)的各種表述中，正確的有（）。A．出資者財(cái)務(wù)主要立足于出資者行使對(duì)公司的監(jiān)控權(quán)力B．出資者財(cái)務(wù)的主要目的在于保證資本平安和增值C．出資者財(cái)務(wù)要對(duì)法人資產(chǎn)的完整性和有效運(yùn)營負(fù)責(zé)D．出資者需要對(duì)重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)，如企業(yè)合并、資本變動(dòng)、利潤(rùn)分配等行使決策權(quán)E．出資者財(cái)務(wù)是股東參與公司治理和內(nèi)部管理的財(cái)務(wù)表達(dá)23.融資租賃的租金一般包括（）。A．租賃手續(xù)費(fèi)B．運(yùn)輸費(fèi)C．利息D．構(gòu)成固定資產(chǎn)價(jià)值的設(shè)備價(jià)款E．預(yù)計(jì)凈殘值24.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知，影響某項(xiàng)資產(chǎn)必要報(bào)酬率的因素有（）。A.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率B.市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C．該資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)D.市場(chǎng)平均收益率E．借款利率25.以下各項(xiàng)中，具有杠桿效應(yīng)的籌資方式有（）。A.發(fā)行普通股B．發(fā)行優(yōu)先股C．借人長(zhǎng)期資本D．融資租賃E．吸收直接投資26.利潤(rùn)分配的原則包括（）。A．依法分配原則B．妥善處理積累與分配的關(guān)系原則C．同股同權(quán)，同股同利原則D．無利不分原則E．有利必分原則27.固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的主要因素有（）。A.工程的盈利性B．企業(yè)承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力C．工程所需墊付的流動(dòng)資產(chǎn)總額D．可利用資本的本錢和規(guī)模E．所投資的固定資產(chǎn)未來的折舊政策28.以下屬于速動(dòng)資產(chǎn)的有（）。A.存貨B.應(yīng)付賬款C．預(yù)付賬款D.庫存現(xiàn)金E．應(yīng)收賬款(扣除壞賬損失)29.一般認(rèn)為，企業(yè)進(jìn)行證券投資的目的主要有（）。A.為保證未來現(xiàn)金支付進(jìn)行證券投資B．通過多元化投資來分散投資風(fēng)險(xiǎn)C．對(duì)某一企業(yè)進(jìn)行控制和實(shí)施重大影響而進(jìn)行股權(quán)投資D．利用閑置資金進(jìn)行盈利性投資E．降低企業(yè)投資管理本錢30.使經(jīng)營者與所有者利益保持相對(duì)一致的治理措施有（）。A.解聘機(jī)制B.市場(chǎng)接收機(jī)制C.有關(guān)股東權(quán)益保護(hù)的法律監(jiān)管D．給予經(jīng)營者績(jī)效股E．經(jīng)理人市場(chǎng)及競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制31.公司制企業(yè)的法律形式有（）。A．獨(dú)資企業(yè)B．股份有限公司C．有限責(zé)任公司D．兩合公司E．無限公司32.32.采用低正常股利加額外股利政策的理由是（）。A．向市場(chǎng)傳遞公司正常開展的信息B．使公司具有較大的靈活性C．保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資本本錢最低D．使依靠股利度日的股東有比較穩(wěn)定的收入，從而吸引住這局部投資者E．提高股票的市場(chǎng)價(jià)格33．企業(yè)持有一定量現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)主要包括（）。A.交易動(dòng)機(jī)B.預(yù)防動(dòng)機(jī)C.降低持有本錢動(dòng)機(jī)D．提高短期償債能力動(dòng)機(jī)E．投機(jī)動(dòng)機(jī)34.企業(yè)給對(duì)方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴(kuò)大銷售增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，但也面臨各種本錢。這些本錢主要有（）。A．管理本錢B．壞賬本錢C．現(xiàn)金折扣本錢D．應(yīng)收賬款時(shí)機(jī)本錢E．企業(yè)自身負(fù)債率提高35.關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于0時(shí)，以下說法正確的選項(xiàng)是（）。A．在其他因素一定時(shí)，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大B．在其他因素一定時(shí)，固定本錢越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小C．當(dāng)固定本錢趨近于0時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于1D．當(dāng)固定本錢等于邊際奉獻(xiàn)時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于0E．在其他因素一定時(shí)，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小36.證券投資風(fēng)險(xiǎn)中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要來自于（）。A變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)B．違約風(fēng)險(xiǎn)C．利率風(fēng)險(xiǎn)D．通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)E．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)37.一般認(rèn)為，影響股利政策制定的因素有（）。A.管理者的態(tài)度B．公司未來投資時(shí)機(jī)C．股東對(duì)股利分配的態(tài)度D．相關(guān)法律規(guī)定E.企業(yè)內(nèi)部留存收益38.企業(yè)籌措資金的形式有（）。A.發(fā)行股票B.企業(yè)內(nèi)部留存收益C.銀行借款D．發(fā)行債券E．應(yīng)付款項(xiàng)39.一般而言，債券籌資與普通股籌資相比（）。A．普通股籌資所產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低B．公司債券籌資的資本本錢相對(duì)較高C．普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿的作用D．公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付E．如果籌資費(fèi)率相同，兩者的資本本錢就相同40.降低貼現(xiàn)率，以下指標(biāo)會(huì)變大的是（）。A．凈現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)C．內(nèi)含報(bào)酬率D.投資回收期E．平均報(bào)酬率41.在采用本錢分析模式確定最正確現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮的因素有（）。A.時(shí)機(jī)本錢B.持有本錢C．管理本錢C.短缺本錢E．轉(zhuǎn)換本錢42.評(píng)估股票價(jià)值時(shí)所使用的貼現(xiàn)率是（）。A.股票過去的實(shí)際報(bào)酬率B．僅指股票預(yù)期資本利得率C．僅指股票預(yù)期股利收益率D．股票預(yù)期股利收益率和預(yù)期資本利得率之和E．股票預(yù)期必要報(bào)酬率43．股利無關(guān)論認(rèn)為（）。A.投資人并不關(guān)心股利分配B．股利支付率不影響公司的值C．只有股利支付率會(huì)影響公司的價(jià)值D.投資人對(duì)股利和資本利得無偏好E．所得稅(含公司與個(gè)人)并不影響股利支付率44．內(nèi)含報(bào)酬率是指（）。A.投資報(bào)酬與總投資的比率B.能使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率C．投資報(bào)酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率D．使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率E．企業(yè)要求到達(dá)的平均報(bào)酬率45．一般來說，影響長(zhǎng)期償債能力上下的因素有（）。A.權(quán)益資本大小B．短期償債能力強(qiáng)弱C.長(zhǎng)期資產(chǎn)的物質(zhì)保證程度上下D．獲利能力大小E．流動(dòng)負(fù)債的多少46．財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)的職責(zé)包括（）。A.現(xiàn)金管理B．信用管理C．籌資D．具體利潤(rùn)分配E．財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)方案和財(cái)務(wù)分析47．以下屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（）。A．貨幣時(shí)間價(jià)值觀念B．預(yù)期觀念C．風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念D.本錢效益觀念E．彈性觀念48．邊際資本本錢是指（）。A.資本每增加一個(gè)單位而增加的本錢B．追加籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均本錢C．保持最正確資本結(jié)構(gòu)條件下的資本本錢D．各種籌資范圍的綜合資本本錢E．在籌資突破點(diǎn)的資本本錢49．采用獲利指數(shù)進(jìn)行投資工程經(jīng)濟(jì)分析的決策標(biāo)準(zhǔn)是（）。A．獲利指數(shù)大于或等于1，該方案可行B．獲利指數(shù)小于1，該方案可行C．幾個(gè)方案的獲利指數(shù)均小于1，指數(shù)越小方案越好D．幾個(gè)方案的獲利指數(shù)均大于1，指數(shù)越大方案越好E．幾個(gè)方案的獲利指數(shù)均大于1，指數(shù)越小方案越好50．以下各項(xiàng)中，能夠影響債券內(nèi)在價(jià)值的因素有（）。A.債券的價(jià)格B．債券的計(jì)息方式C．當(dāng)前的市場(chǎng)利率D．票面利率E．債券的付息方式51.以下股利支付形式中，目前在我國公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有（）。A.現(xiàn)金股利B．財(cái)產(chǎn)股利C．負(fù)債股利D．股票股利E．股票回購52．以下指標(biāo)中，數(shù)值越高則說明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)的有（）。A.銷售利潤(rùn)率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.凈資產(chǎn)收益率D．速動(dòng)比率E．流動(dòng)資產(chǎn)凈利率53．影響利率形成的因素包括（）。A.純利率B．通貨膨脹貼補(bǔ)率C．違約風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率D.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率E．到期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率54．企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有（）。A.增加銷售量B．增加自有資本C．降低變動(dòng)本錢D．增加固定本錢比例E．提高產(chǎn)品售價(jià)55．下述股票市場(chǎng)信息中哪些會(huì)引起股票市盈率下降（）。A．預(yù)期公司利潤(rùn)將減少B．預(yù)期公司債務(wù)比重將提高C.預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹D．預(yù)期國家將提高利率E．預(yù)期公司利潤(rùn)將增加56．以下關(guān)于利息率的表述，正確的有（）。A.利率是衡量資金增值額的根本單位B．利率是資金的增值同投人資金的價(jià)值之比C．從資金流通的借貸關(guān)系來看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金這一資源的交易價(jià)格D．影響利率的根本因素是資金的供給和需求E．資金作為一種特殊商品，在資金市場(chǎng)上的買賣，是以利率為價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的57.短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有（）。A.流動(dòng)比率B.存貨與流動(dòng)資產(chǎn)比率C．速動(dòng)比率D.現(xiàn)金比率E．資產(chǎn)增值保值率58.確定—個(gè)投資方案可行的必要條件是（）。A．內(nèi)含報(bào)酬率大于1B．凈現(xiàn)值大于OC．現(xiàn)值指數(shù)大于1D．內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率E．現(xiàn)值指數(shù)大于O59.企業(yè)財(cái)務(wù)的分層管理具體為（）。A.出資者財(cái)務(wù)管理B．經(jīng)營者財(cái)務(wù)管理C．債務(wù)人財(cái)務(wù)管理D．財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)管理E．職工財(cái)務(wù)管理60.投資決策的貼現(xiàn)法包括（）。A．內(nèi)含報(bào)酬率法B.投資回收期法C．凈現(xiàn)值法D.現(xiàn)值指數(shù)法E．平均報(bào)酬率法三、判斷題(判斷以下說法正確與否，正確的在題后括號(hào)里劃“√〞，錯(cuò)誤的在題后括號(hào)里劃“×〞。)1．由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相對(duì)于債務(wù)融資而言，優(yōu)先股融資并不具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。（）2．時(shí)間價(jià)值原理，正確地揭示了不同時(shí)點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系，是財(cái)務(wù)決策的根本依據(jù)。（）3．復(fù)利終值與現(xiàn)值成正比，與計(jì)息期數(shù)和利率成反比。（）4．財(cái)務(wù)杠桿大于1，說明公司基期的息稅前利潤(rùn)缺乏以支付當(dāng)期債息。（）5．如果工程凈現(xiàn)值小于，即說明該工程的預(yù)期利潤(rùn)小于零。（）6．資本本錢中的籌資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資本而必須支付的費(fèi)用。（）7．市盈率是指股票的每股市價(jià)與每股收益的比率，該比率的上下在一定程度上反映了股票的投資價(jià)值。（）8．因?yàn)橹苯踊I資的手續(xù)較為復(fù)雜，籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高；而間接籌資手續(xù)比較簡(jiǎn)便，過程比較簡(jiǎn)單，籌資效率較高，籌資費(fèi)用較低，所以間接籌資應(yīng)是企業(yè)首選的籌資類型。（）9．在其它條件相同情況下，如果流動(dòng)比率大于1，則意味著營運(yùn)資本必然大于零。（）10．通過杜邦分析系統(tǒng)可以分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理。（）11．股票價(jià)值是指當(dāng)期實(shí)際股利和資本利得之和所形成現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。（）12．企業(yè)用銀行存款購置一筆期限為三個(gè)月，隨時(shí)可以變現(xiàn)的國債，會(huì)降低現(xiàn)金比率。（）13．流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及現(xiàn)金比率是用于分析企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，這三項(xiàng)指標(biāo)在排序邏輯上一個(gè)比一個(gè)謹(jǐn)慎，因此，其指標(biāo)值—個(gè)比一個(gè)小。（）14．企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明發(fā)生壞賬損失的可能性越大。（）15．在有關(guān)資金時(shí)間價(jià)值指標(biāo)的計(jì)算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。（）16．由于借款融資必須支付利息，而發(fā)行股票并不必然要求支付股利，因此，債務(wù)資本本錢相對(duì)要高于股票資本本錢。（）17．與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價(jià)上升或?qū)⒐蓛r(jià)維持在一個(gè)合理的水平上。（）18．總杠桿能夠局部估計(jì)出銷售額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響。（）19．在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越多，則現(xiàn)金持有本錢越高、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換本錢也相應(yīng)越高。（）20．負(fù)債規(guī)模越小，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)越合理。（）21．在工程投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指在經(jīng)營期內(nèi)預(yù)期每年?duì)I業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入量與同期營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流出量之間的差量。（）22．股票發(fā)行價(jià)格，既可以按票面金額，也可以超過票面金額或低于票面金額發(fā)行。（）23．當(dāng)息稅前利潤(rùn)率(ROA)高于借入資金利率時(shí)，增加借入資本，可以提高凈資產(chǎn)收益率(ROE)。（）24．在財(cái)務(wù)分析中，將通過比照兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，以說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動(dòng)趨勢(shì)的方法稱為水平分析法。（）25．股利無關(guān)理論認(rèn)為，可供分配的股利總額上下與公司價(jià)值是相關(guān)的，而可供分配之股利的分配與否與公司價(jià)值是無關(guān)的。（）26．在計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，其周轉(zhuǎn)額一般是指某一期間內(nèi)的“主營業(yè)務(wù)總本錢〞。（）27．公司制企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)的別離，是產(chǎn)生代理問題的根本前提。（）28．已獲利息倍數(shù)可用于評(píng)價(jià)長(zhǎng)期償債能力上下，該指標(biāo)值越高，則償債壓力也大。（）29．一般認(rèn)為，如果某工程的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則并不一定說明該工程的預(yù)期利潤(rùn)額也為負(fù)。（）30．在評(píng)價(jià)投資工程的財(cái)務(wù)可行性時(shí)，如果投資回收期或會(huì)計(jì)收益率的評(píng)價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。（）31．當(dāng)其他條件一樣時(shí)，債券期限越長(zhǎng)，債券的發(fā)行價(jià)格就可能較低；反之，可能較高。（）32．現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵(lì)客戶多買商品而給予的價(jià)格優(yōu)惠，每次購置的數(shù)量越多，價(jià)格也就越廉價(jià)。（）33．融資租入的固定資產(chǎn)視為企業(yè)自有固定資產(chǎn)管理，因此，這種籌資方式必然影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。（）34．如果某證券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1，則可以肯定該證券的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)必高于市場(chǎng)平均回報(bào)。（）35．某企業(yè)以“2／10，n／40”的信用條件購入原料—批，若企業(yè)延至第30天付款，則可計(jì)算求得，其放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢為36．73％。（）36．市盈率指標(biāo)主要用來評(píng)估股票的投資價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)。如果某股票的市盈率為40，則意味著該股票的投資收益率為2．5％。（）37．貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)被廣泛采用的根本原因，就在于它不需要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素。（）38．若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則說明該投資工程的投資報(bào)酬率小于O，工程不可行。（）39．投資回收期既考慮了整個(gè)回收期內(nèi)的現(xiàn)金流量，又考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值。（）40．進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策時(shí)，如果某一備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么該方案內(nèi)含報(bào)酬率也相對(duì)較低。（）41．如果某債券的票面年利率為12％，且該債券半年計(jì)息一次，則該債券的實(shí)際年收益率將大于12％。（）42．現(xiàn)金管理的目的是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的現(xiàn)金的同時(shí)，節(jié)約使用資金，并從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。（）43．由于折舊屬于非付現(xiàn)本錢，因此公司在進(jìn)行投資決策時(shí)，無須考慮這一因素對(duì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的影響。（）44．在資本結(jié)構(gòu)理論中，由于公司所得稅率的存在，因此，無債公司的價(jià)值應(yīng)大于有債公司價(jià)值。（）45．從資本提供者角度，固定資本投資決策中用于折現(xiàn)的資本本錢其實(shí)就是投資者的時(shí)機(jī)本錢。（）46．在理論上，名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹貼補(bǔ)率+實(shí)際利率×通貨膨脹貼補(bǔ)率。（）47．企業(yè)采用股票股利進(jìn)行股利分配，會(huì)減少企業(yè)的股東權(quán)益。（）48．在不考慮其他因素的情況下，如果某債券的實(shí)際發(fā)行價(jià)格等于其票面值，則可以推斷出該債券的票面利率應(yīng)等于該債券的市場(chǎng)必要收益率。（）49．從指標(biāo)含義上可以看出，已獲利息倍數(shù)既可以用于衡量公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也可用于判斷公司盈利狀況。（）50．由于經(jīng)營杠桿的作用，當(dāng)銷售額下降時(shí)，息稅前利潤(rùn)下降的更快。（）四、計(jì)算題1．某人在2002年1月1日存人銀行1000元，年利率為10％。要求計(jì)算：每年復(fù)利一次，2005；年1月1日存款賬戶余額是多少?2．某企業(yè)按(2／10，N/30)條件購入一批商品，即企業(yè)如果在10日內(nèi)付款，可享受2％的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在30天內(nèi)付清。要求：(1)計(jì)算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢；(2)若企業(yè)準(zhǔn)備放棄折扣，將付款日推遲到第50天，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢；(3)若另—家供給商提供(1／20，N／30)的信用條件，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢；(4)若企業(yè)準(zhǔn)備享受折扣，應(yīng)選擇哪一家。3．假定無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5％，市場(chǎng)平均收益率為13％。某股票的貝塔值為1．4，則根據(jù)上述計(jì)算：(1)該股票投資的必要報(bào)酬率；(2)如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率上調(diào)至8％，計(jì)算該股票的必要報(bào)酬率；(3)如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率仍為5％，但市場(chǎng)平均收益率上升到15％，則將怎樣影響該股票的必要報(bào)酬率。解：由資本資產(chǎn)定價(jià)公式可知：(1)該股票的必要報(bào)酬率=5％十1.4×(13％-5％)=16.2％(2)如果無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上升至8％而其他條件不變，則：新的投資必要報(bào)酬率=8％+(13％-8％)×1．4=15％(3)如果無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不變，而市場(chǎng)平均收益率提高到15％，則：新的股票投資必要報(bào)酬率=5％+(15％-5％)×1.4=19％4．某公司發(fā)行總面額1000萬元，票面利率為12％，歸還期限3年，發(fā)行費(fèi)率3％，所得稅率為33％的債券，該債券發(fā)行價(jià)為1200萬元。根據(jù)上述資料：(1)簡(jiǎn)要計(jì)算該債券的資本本錢率；(2)如果所得稅降低到20％，則這一因素將對(duì)債券資本本錢產(chǎn)生何種影響?影響有多大?解：(1)根據(jù)題意，可以用簡(jiǎn)單公式計(jì)算出該債券的資本本錢率，即：債券資本本錢率=[(1000×12％)×(1-33％)]／[1200×(1-3％)]=6．91％(2)如果所得稅率下降到20％，將會(huì)使得該債券的本錢率上升，新所得稅率下的債券本錢率可計(jì)算為：債券本錢率=[(1000×12％)×(1-20％)]／[1200×(1-3％)]=8．25％5．某公司擬為某新增投資工程而籌資10000萬元，其籌資方案是：向銀行借款5000萬元，借款利率10％，期限3年；增發(fā)股票1000萬股共籌資5000萬元(每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為5元／股)，且該股股票預(yù)期第一年末每股支付股利O．1元，以后年度的預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為5％。假設(shè)股票籌資費(fèi)率為5％，借款籌資費(fèi)用率忽略不計(jì)，企業(yè)所得稅率30％。根據(jù)上述資料，要求測(cè)算：(1)債務(wù)本錢；(2)普通股本錢；(3)該融資方案的綜合資本本錢。解：根據(jù)題意可計(jì)算為：(1)銀行借款本錢=10％×(1—30％)=7％(2)(3)加權(quán)平均資本本錢=50％×7％+50％×7．11％=7．06％6．某企業(yè)資本總額為2000萬元，負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2：3，債務(wù)利率為12％，當(dāng)前銷售額1000萬元，息稅前利潤(rùn)為200萬，求財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。7．某公司有一投資工程，該工程投資總額為6000萬元，其中5400萬元用于設(shè)備投資，600萬元用于流動(dòng)資產(chǎn)墊付。預(yù)期該工程當(dāng)年投產(chǎn)后可使銷售收入增加為第一年3000萬元、第二年4500萬元、第三年6000萬元。每年為此需追加的付現(xiàn)本錢分別是第一年為1000萬元、第二年為1500萬元和第三年1000萬元。該工程有效期為3年，工程結(jié)束收回流動(dòng)資產(chǎn)600萬元。假定公司所得稅率為40％，固定資產(chǎn)無殘值，并采用直線法提折舊。公司要求的最低報(bào)酬率為10％。要求：(1)計(jì)算確定該工程的稅后現(xiàn)金流量；(2)計(jì)算該工程的凈現(xiàn)值；(3)如果不考慮其他因素，你認(rèn)為該工程是否被接受。8．某企業(yè)每年耗用某種原材料的總量3600千克。且該材料在年內(nèi)均衡使用。，該原材料單位采購本錢10元，單位儲(chǔ)存本錢為2元，一次訂貨本錢25元。要求根據(jù)上述計(jì)算：(1)計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨量；(2)每年最正確訂貨次數(shù)；(3)與批量有關(guān)的總本錢；(4)最正確訂貨周期；(5)經(jīng)濟(jì)訂貨占用的資金。解：根據(jù)題意，可以計(jì)算出：(1)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨量(2)每年最正確進(jìn)貨次數(shù)N=D／Q=3600／300=12(次)(3)與批量有關(guān)的總本錢(元)(4)最正確訂貨周期t=1／N=1／12(年)=1(月)(5)經(jīng)濟(jì)訂貨占用的資金I=QU／2=300×10／2=1500(元)9．某公司年初存貨為10000元，年初應(yīng)收賬款8460元，本年末流動(dòng)比率為3，速動(dòng)比例為1．3，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為18000元，公司銷售本錢率為80％，要求計(jì)算：公司的本年銷售額是多少?解：由于：流動(dòng)負(fù)債=18000／3=6000(元)期末存貨=18000-6000×1．3=10200(元)平均存貨=(10000+10200)／2=10100(元)銷貨本錢=10100×4=40400(元)因此：本期的銷售額=40400／0.8=50500(元)10．某公司2001年銷售收入為125萬元，賒銷比例為60％，期初應(yīng)收賬款余額為12萬元，期末應(yīng)收賬款余額為3萬元。要求：計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。11．某公司年?duì)I業(yè)收入為500萬元，變動(dòng)本錢率為40％，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定本錢增加50萬元，要求新的總杠桿系數(shù)。12．某公司目前的資本結(jié)構(gòu)是：發(fā)行在外普通股800萬股(面值1元，發(fā)行價(jià)格為10元)，以及平均利率為10％的3000萬元銀行借款。公司擬增加一條生產(chǎn)線，需追加投資4000萬元，預(yù)期投產(chǎn)后工程新增息稅前利潤(rùn)400萬。經(jīng)分析該工程有兩個(gè)籌資方案：(1)按11％的利率發(fā)行債券；(2)以每股20元的價(jià)格對(duì)外增發(fā)普通股200萬股。，該公司目前的息稅前利潤(rùn)大體維持在1600萬元左右，公司適用的所得稅率為40％。如果不考慮證券發(fā)行費(fèi)用。則要求：(1)計(jì)算兩種籌資方案后的普通股每股收益額；(2)計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差異點(diǎn)。13．某投資人持有ABC公司的股票，每股面值為100元，公司要求的最低報(bào)酬率為20％，預(yù)計(jì)ABC公司的股票未來三年的股利呈零增長(zhǎng)，每股股利20元，預(yù)計(jì)從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為10％，要求：測(cè)算ABC公司股票的價(jià)值。解：前三年的股利現(xiàn)值=202.1065=42．13(元)計(jì)算第三年底股利的價(jià)值=[20(1+10％)]／(20％-10％)=220(元)計(jì)算其現(xiàn)值=220O．5787=127．31(元)股票價(jià)值=42．13+127．3l=169．44(元)(其中，2．1065是利率為20％，期數(shù)為3的年金現(xiàn)值系數(shù)；O．5787是利率為20％，期數(shù)為3的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù))14．某公司的有關(guān)資料為：流動(dòng)負(fù)債為300萬元，流動(dòng)資產(chǎn)500萬元，其中，存貨為200萬元，現(xiàn)金為100萬元，短期投資為100萬元，應(yīng)收賬款凈額為50萬元，其他流動(dòng)資產(chǎn)為50萬元。根據(jù)資料計(jì)算：(1)速動(dòng)比率；(2)保守速動(dòng)比率。14．解：根據(jù)資料可計(jì)算出：(1)速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)／流動(dòng)負(fù)債=(500-200)／300=1(2)保守速動(dòng)比率=(現(xiàn)金十短期投資+應(yīng)收賬款凈額)／流動(dòng)負(fù)債=(100+100+50)／300=O．8315．某公司2001年銷售收入為1200萬元，銷售折扣和折讓為200萬元，年初應(yīng)收賬款為400萬元，年初資產(chǎn)總額為2000萬元，年末資產(chǎn)總額為3000萬元。年末計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次，銷售凈利率為25％，資產(chǎn)負(fù)債率為60％。要求計(jì)算：(1)該公司應(yīng)收賬款年末余額和總資產(chǎn)利潤(rùn)率；(2)該公司的凈資產(chǎn)收益率。15．解：(1)應(yīng)收賬款年末余額=1OOO÷52—400=O總資產(chǎn)利潤(rùn)率=(1OOO25％)÷[(2OOO+3OOO)÷2]100％=10％(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1000÷[(2OOO+3OOO)÷2]=O．4(次)凈資產(chǎn)收益率=25％O．4[1÷(1-O．6)]100％=25％16．A公司股票的貝塔系數(shù)為2．5，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6％，市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10％。根據(jù)資料要求計(jì)算：(1)該公司股票的預(yù)期收益率；(2)若該股票為固定成長(zhǎng)股票，成長(zhǎng)率為6％，預(yù)計(jì)一年后的股利為1．5元，則該股票的價(jià)值為多少?(3)若股票未來3年股利為零成長(zhǎng)，每年股利額為1．5元，預(yù)計(jì)從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為6％，則該股票的價(jià)值為多少?解：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式：(1)該公司股票的預(yù)期收益率=6％+2．5(10％-6％)=16％(2)根據(jù)固定成長(zhǎng)股票的價(jià)值計(jì)算公式：該股票價(jià)值=1．5／(16％—6％)=15(元)(3)根據(jù)非固定成長(zhǎng)股票的價(jià)值計(jì)算公式：該股票價(jià)值=1．5(P／A，16％，3)+[1．5(1+6％)]／(16％-6％)(P／S，16％，3)=1．52．2459+15．9O．6407=13．56(元)17．某公司2XX6年年初的負(fù)債及所有者權(quán)益總額為9億元，其中，公司債券為1億元(按面值發(fā)行，票面年利率為8％，每年年末付息，3年后到期)；普通股股本為4億元(面值1元，4億股)；其余為留存收益。2XX6年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集1億元資金，有以下兩個(gè)籌資方案可供選擇。(1)增加發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元；(2)增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8％。預(yù)計(jì)2XX6年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)1．5億元，適用所得稅稅率為33％。要求：測(cè)算兩種籌資方案的每股利潤(rùn)無差異點(diǎn)，并據(jù)此進(jìn)行籌資決策。18．某公司下半年方案生產(chǎn)單位售價(jià)為12元的甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動(dòng)本錢為8．25元，固定本錢為401250元。公司資本總額為2250000元，資產(chǎn)負(fù)債率為40％，負(fù)債的平均年利率為10％。預(yù)計(jì)年銷售量為200000件，且公司處于免稅期。要求根據(jù)上述資料：(1)計(jì)算基期的經(jīng)營杠桿系數(shù)，并預(yù)測(cè)當(dāng)銷售量下降25％時(shí)，息稅前營業(yè)利潤(rùn)下降幅度是多少?(2)測(cè)算基期的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；(3)計(jì)算該公司的總杠桿系數(shù)。19．某股份公司今年的稅后利潤(rùn)為800萬元，目前的負(fù)債比例為50％，企業(yè)想繼續(xù)保持這一比例，預(yù)計(jì)企業(yè)明年將有一項(xiàng)良好的投資時(shí)機(jī)，需要資金700萬元，如果公司采取剩余股利政策，要求：(1)明年的對(duì)外籌資額是多少?(2)可發(fā)放多少股利額?股利發(fā)放率為多少?20.某公司在初創(chuàng)時(shí)擬籌資500萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)備選籌資方案。有關(guān)資料經(jīng)測(cè)算列入下表，甲、乙方案其他相關(guān)情況相同?；I資方式甲方案乙方案籌資額（萬元）個(gè)別資本本錢（%）籌資額（萬元）個(gè)別資本本錢（%）長(zhǎng)期借款807.01107.5公司債券1208.5408.0普通股票30014.035014.0合計(jì)500-500要求：試測(cè)算比較該公司甲、乙兩個(gè)籌資方案的綜合資產(chǎn)本錢并據(jù)以選擇籌資方案。五、計(jì)算分析題1.B公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的制造類企業(yè)，采用直線法計(jì)提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。在公司最近一次經(jīng)營戰(zhàn)略分析會(huì)上，多數(shù)管理人員認(rèn)為，現(xiàn)有設(shè)備效率不高，影響了企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司準(zhǔn)備配置新設(shè)備擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，推定結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，生產(chǎn)新一代電子產(chǎn)品。（1）公司配置新設(shè)備后，預(yù)計(jì)每年?duì)I業(yè)收入為5100萬元，預(yù)計(jì)每年的相關(guān)費(fèi)用如下：外購原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)為1800萬元，工資及福利費(fèi)為1600萬元，其他費(fèi)用為200萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為零。市場(chǎng)上該設(shè)備的購置價(jià)為4000萬元，折舊年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為零。新設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)時(shí)需要追加流動(dòng)資產(chǎn)資金投資2000萬元。（2）公司為籌資工程投資所需資金，擬定向增發(fā)普通股300萬股，每股發(fā)行價(jià)12元，籌資3600萬元，公司最近一年發(fā)放的股利為每股0.8元，固定股利增長(zhǎng)率為5%；擬從銀行貸款2400萬元，年利率為6%，期限為5年。假定不考慮籌資費(fèi)用率的影響。（3）假設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為9%，局部時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示。N12345（P/F，9%，n）0.91740.84170.77220.70840.6499（P/A，9%，n）0.91741.75912.53133.23973.8897要求：（1）根據(jù)上述資料，計(jì)算以下指標(biāo)：①使用新設(shè)備每年折舊額和1～5年每年的經(jīng)營本錢；②第1～5年每年稅前利潤(rùn)；③普通股資本本錢、銀行借款資本本錢；④各期現(xiàn)金流量及該工程凈現(xiàn)值。（2）運(yùn)用凈現(xiàn)值法進(jìn)行工程投資決策并說明理由。2．假設(shè)某公司方案開發(fā)一條新產(chǎn)品線，該產(chǎn)品線的壽命期為4年，開發(fā)新產(chǎn)品線的本錢及預(yù)計(jì)收入為：初始一次性投資固定資產(chǎn)120萬元，且需墊支流動(dòng)資金20萬元，直線法折舊且在工程終了可回收殘值20萬元。預(yù)計(jì)在工程投產(chǎn)后，每年銷售收入可增加80萬元，且每年需支付直接材料、直接人工等付現(xiàn)本錢為30萬元；而隨設(shè)備陳舊，該產(chǎn)品線將從第2年開始每年增加5萬元的維修支出。如果公司的最低投資回報(bào)率為12％，適用所得稅稅率為40％。注：一元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表：期數(shù)12％10％10．8930．90920．7970．82630．7120．75140．6360，683要求：(1)列表說明該工程的預(yù)期現(xiàn)金流量；(2)用凈現(xiàn)值法對(duì)該投資工程進(jìn)行可行性評(píng)價(jià)；(3)試用內(nèi)含報(bào)酬率法來驗(yàn)證(2)中的結(jié)論。3．某公司決定投資生產(chǎn)并銷售一種新產(chǎn)品，單位售價(jià)800元，單位可變本錢360元。公司進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，認(rèn)為未來7年該新產(chǎn)品每年可售出4000件，它將導(dǎo)致公司現(xiàn)有高端產(chǎn)品(售價(jià)1100元／件，可變本錢550元／件)的銷量每年減少2500件。預(yù)計(jì)，新產(chǎn)品線—上馬后，該公司每年固定本錢將增加10000元。而經(jīng)測(cè)算；新產(chǎn)品線所需廠房、機(jī)器的總投入本錢為1610000元，按直線法折舊，工程使用年限為7年。企業(yè)所得稅率40％，公司投資必要報(bào)酬率為14％。(：PVIFA(14％，7)=4.288)要求根據(jù)上述，測(cè)算該產(chǎn)品線的：‘(1)回收期；(2)凈現(xiàn)值，并說明新產(chǎn)品線是否可行。4.F公司為一上市公司，有關(guān)資料如下：資料一：（1）2008年度的營業(yè)收入（銷售收入）為10000萬元，營業(yè)本錢（銷售本錢）為7000萬元。2009年的目標(biāo)營業(yè)收入增長(zhǎng)率為100％，且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。（2）2008年度相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)如表1所示：表1財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率資產(chǎn)負(fù)債率股利支付率實(shí)際數(shù)據(jù)83.52.515%50%1/3(3)2008年12月31日的比較資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如表3所示：表2資產(chǎn)2008年年初數(shù)2008年年末數(shù)負(fù)債和股東權(quán)益2008年年初數(shù)2008年年末數(shù)庫存現(xiàn)金5001000短期借款11001500應(yīng)收賬款1000（A）應(yīng)付賬款1400（D）存貨2000（B）長(zhǎng)期借款25001500長(zhǎng)期股權(quán)投資10001000股本250250固定資產(chǎn)4000（C）資本公積27502750無形資產(chǎn)500500留存收益1000（E）合計(jì)900010000合計(jì)900010000資料二：2009年年初該公司以970元/張的價(jià)格新發(fā)行每張面值1000元、3年期、票面利息率為5％、每年年末付息的公司債券。假定發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利息率為6％，發(fā)行費(fèi)率忽略不計(jì)。要求：（1）根據(jù)資料一計(jì)算或確定以下指標(biāo)：①計(jì)算2008年的凈利潤(rùn)；②確定表2中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）；（2）根據(jù)資料一及資料二計(jì)算以下指標(biāo)；①發(fā)行時(shí)每張公司債券的內(nèi)在價(jià)值；②新發(fā)行公司債券的資金本錢。5.E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10％，現(xiàn)有六個(gè)方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如下表所示：方案t012345…91011合計(jì)A-1050-50500450400350…150100501650B-1100050100150200…4004505001650C-11000275275275275…2752752751650D-1100275275275275275…275275-1650E-550-550275275275275…2752752751650F--1100275275275275…2752752751650要求：（1）根據(jù)表中數(shù)據(jù)，分別確定以下數(shù)據(jù)：①A方案和B方案的建設(shè)期；②C方案和D方案的運(yùn)營期；③E方案和F方案的工程計(jì)算期。（2）根據(jù)表中數(shù)據(jù)，說明A方案和D方案的資金投入方式。（3）計(jì)算A方案投資回收期指標(biāo)。（4）計(jì)算E方案投資回收期指標(biāo)。（5）計(jì)算C方案凈現(xiàn)值指標(biāo)。（6）計(jì)算D方案內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)。6．某公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下表：2002年2003年2004年銷售額(萬元)400043003800總資產(chǎn)(萬元)143015601695普通股(萬元)100100100保存盈余(萬元)500550550所有者權(quán)益合計(jì)600650650流動(dòng)比率1．191．251．20平均收現(xiàn)期(天)182227存貨周轉(zhuǎn)率8．07．55．5債務(wù)／所有者權(quán)益1．381．401．61長(zhǎng)期債務(wù)／所有者權(quán)益0．50．460．46銷售毛利率20％16．3％13．2％銷售凈利率7．5％4．7％2．6％總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2．802．762．24總資產(chǎn)凈利率21％13％6％假設(shè)該公司沒有營業(yè)外收支和投資收益，所得稅率不變。要求：(1)分析說明該公司運(yùn)用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因；(2)分析說明該公司資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的變化及原因；(3)假設(shè)你是公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，在2005年應(yīng)從哪些方面改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績(jī)。7．指出以下會(huì)計(jì)事項(xiàng)對(duì)有關(guān)指標(biāo)的影響。假設(shè)原來的流動(dòng)比率為1增加用“+〞表示、沒有影響用“0”表示、減少用“-〞表示。事項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)總額營運(yùn)資金流動(dòng)比率稅后利潤(rùn)發(fā)行普通股取得現(xiàn)金支付去年的所得稅以低于賬面的價(jià)格出售固定資產(chǎn)賒銷(售價(jià)大于本錢)賒購支付過去采購的貨款貼現(xiàn)短期應(yīng)收票據(jù)支付當(dāng)期的管理費(fèi)用8．某公司原有設(shè)備一臺(tái)，購置本錢為15萬元，預(yù)計(jì)使用10年，已使用5年，預(yù)計(jì)殘值為原值的10％，該公司用直線法計(jì)提折舊，現(xiàn)擬購置新設(shè)備替換原設(shè)備。新設(shè)備購置本錢為20萬元，使用年限為8年，同樣用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值為購置本錢的10％，使用新設(shè)備后公司每年的銷售額可以從150萬元上升到165萬元，每年付現(xiàn)本錢將從110萬元上升到115萬元，公司如購置新設(shè)備，舊設(shè)備出售可得收入10萬元，該公司的所得稅稅率為33％，資本本錢率為10％。(假設(shè)處置固定資產(chǎn)不用交稅，10％，5年年金終值系數(shù)為6．1051，年金現(xiàn)值系數(shù)為3．7907，8年年金終值系數(shù)為11．436，年金現(xiàn)值系數(shù)為5．3349)要求：使用年均凈現(xiàn)值法計(jì)算說明該設(shè)備是否應(yīng)更新。9．某公司要進(jìn)行一項(xiàng)投資，投資期為3年，每年年初投資200萬元，第四年初開始投產(chǎn)，投產(chǎn)時(shí)需墊支50萬元營運(yùn)資金，工程壽命期為5年，5年中會(huì)使企業(yè)每年增加銷售收入360萬元，每年增加付現(xiàn)本錢120萬元，假設(shè)該企業(yè)所得稅率30％，資金本錢率10％，固定資產(chǎn)殘值忽略不計(jì)。要求：計(jì)算該工程投資回收期、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報(bào)酬率。10．某企業(yè)1997年末庫存現(xiàn)金余額1000元，銀行存款余額2000元，其他貨幣資金1000元；應(yīng)收賬款余額10000元，應(yīng)付賬款余額5000元；預(yù)期1998年一季度末保存現(xiàn)金余額2500元；預(yù)期1998年一季度發(fā)生以下業(yè)務(wù)：(1)實(shí)現(xiàn)銷售收入30000元，其中10000元為賒銷，貨款尚未收回。(2)實(shí)現(xiàn)材料銷售1OOO元，款已收到并存人銀行。(3)采購材料20OOO元，其中10OOO元為賒購。(4)支付前期應(yīng)付賬款5OOO元；(5)解繳稅款6OOO元；(6)收回上年應(yīng)收賬款8OOO元。試用收支預(yù)算法計(jì)算本季度預(yù)計(jì)現(xiàn)金余絀。11．某企業(yè)籌集長(zhǎng)期資金400萬元，發(fā)行長(zhǎng)期債券1．6萬張，每張面值100元，票面利率11％，籌集費(fèi)率2％，所得稅率33％；以面值發(fā)行優(yōu)先股8萬股，每股10元，籌集費(fèi)率3％，股息率12％；以面值發(fā)行普通股100萬張，每股1元，籌集費(fèi)率4％，第一年末每股股利O．096元，股利預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率為5％；保存盈余60萬元。要求：計(jì)算企業(yè)綜合資金本錢。12．A公司原有設(shè)備一臺(tái)，購置本錢為15萬元，預(yù)計(jì)使用10年，已使用5年，預(yù)計(jì)殘值為原值的10％，該公司用直線法提取折舊，