連接器公司

財(cái)務(wù)管理制度

XX投資管理公司

目錄

第一章項(xiàng)目簡介.......................................................5

一、項(xiàng)目單位...........................................................5

二、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)......................................................5

三、建設(shè)規(guī)模...........................................................5

四、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度......................................................5

五、項(xiàng)目提出的理由.....................................................5

六、建設(shè)投資估算.......................................................6

七、項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)..............................................7

第二章財(cái)務(wù)管理制度...................................................9

一、法律環(huán)境...........................................................9

二、技術(shù)環(huán)境..........................................................10

三、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容...................................................11

四、決策與控制........................................................13

五、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則......................................14

六、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的普通模式......................................18

七、財(cái)務(wù)分析的目的與要求.............................................20

八、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)..........................................................22

九、成本費(fèi)用的考核...................................................23

十、成本費(fèi)用分析.....................................................24

十一、成本費(fèi)用預(yù)測(cè)的方法.............................................26

十二、影響成本費(fèi)用的因素.............................................29

十三、法律環(huán)境.......................................................33

十四、技術(shù)環(huán)境.......................................................34

十五、成本費(fèi)用計(jì)劃..................................................35

十六、成本費(fèi)用決策及其作用.......................................37

十七、股利的發(fā)放程序................................................39

十八、利潤分配政策...................................................40

十九、財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的類型......................................45

二十、靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算方法及特征.................................46

二十一、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的測(cè)量..............................................48

二十二、證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬.......................................53

第三章公司簡介......................................................59

一、基本信息.........................................................59

二、公司簡介.........................................................59

三、公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)................................................60

第四章項(xiàng)目背景分析..................................................62

一、可穿戴設(shè)備領(lǐng)域市場(chǎng)需求分析......................................62

第五章.................................................................68

一、基本假設(shè)及基礎(chǔ)參數(shù)選取..........................................68

二、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算................................................68

三、項(xiàng)目盈利能力分析................................................72

四、財(cái)務(wù)生存能力分析................................................75

五、償債能力分析.....................................................75

六、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論77

第一章項(xiàng)目簡介

一、項(xiàng)目單位

項(xiàng)目單位：XX投資管理公司

一、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)

本期項(xiàng)目選址位于XXX（待定），占地面積約91.00畝。項(xiàng)目擬定建

設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)

施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。

三、建設(shè)規(guī)模

該項(xiàng)目總占地面積60667.00nf（折合約91.00畝）,估計(jì)場(chǎng)區(qū)規(guī)劃

總建造面積124617.97疔。其中：主體工程83953.80nf,倉儲(chǔ)工程

22811.03m2,行政辦公及糊口服務(wù)設(shè)施8471.90itf,公共工程

2

9381.24mo

四、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度

結(jié)合該項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際工作情況，xx投資管理公司將項(xiàng)目工程的

建設(shè)周期確定為12個(gè)月，其工作內(nèi)容包括：項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、工程勘察

與設(shè)計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。

五、項(xiàng)目提出的理由

隨著挪移互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，智能化引起的挪移終端產(chǎn)業(yè)的

變革和跨界融合，使患上智能手機(jī)對(duì)功能手機(jī)不斷替代，智能手機(jī)產(chǎn)品

患上到迅速普及，成為目前最主要的智能終端之一。根據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),

全球智能手機(jī)出貨量從2011年的4.95億部增長至2020年的12.92億部，年

均復(fù)合增長率為11.25%。在經(jīng)歷2017年之前的高速發(fā)展后，2017年至

2020年全球智能手機(jī)出貨量浮現(xiàn)下降，但隨著5G網(wǎng)絡(luò)的普及,終端消費(fèi)

者產(chǎn)品更新需求上升，智能手機(jī)的滲透率有望繼續(xù)提升，全球智能手機(jī)

行業(yè)出貨量仍保持較大規(guī)模，未來智能手機(jī)將始終在手機(jī)市場(chǎng)中占領(lǐng)

重要地位。

（一）長期的技術(shù)積累為項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)

目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件，并已獲患上了下

游客戶的普遍認(rèn)可，為項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（二）國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)'也的發(fā)展

近年來，我國政府雷臺(tái)了一系列政策鼓勵(lì)、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國

家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略性新興

產(chǎn)業(yè)，伴有著提質(zhì)增效等長效機(jī)制政策的引導(dǎo)，本產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入持續(xù)健

康發(fā)展的快車道，項(xiàng)目產(chǎn)品亦隨之快速升級(jí)發(fā)展。

六、建設(shè)投資估算

（一）項(xiàng)目總投資構(gòu)成份析

本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)

慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資50821.72萬元，其中：建設(shè)投資40558.00萬

元，占項(xiàng)目總投資的79.80%；建設(shè)期利息455.91萬元，占項(xiàng)目總投資

的0.90%；流動(dòng)資金9807.81萬元，占項(xiàng)目總投資的19.30%。

（二）建設(shè)投資構(gòu)成

本期項(xiàng)目建設(shè)投資40558.00萬元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他

費(fèi)用和豫備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用35644.84萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用

3902.06萬元，豫備費(fèi)1011.10萬元。

七、項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

（一）財(cái)務(wù)效益分析

根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入103800.00萬元，

綜合總成本費(fèi)用8535040萬元，納稅總額8979.01萬元，凈利潤

13476.66萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率19.58%,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值11697.26萬元，全

部投資回收期5.78年。

（二）主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表

主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表

序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注

1占地面積nf60667.00約91.00畝

1.1總建造面積m*124617.97容積率2.05

1.2基底面積m137006.87建造系數(shù)61.00%

1.3投資強(qiáng)度萬元/畝436.90

2總投資萬元50821.72

2.1建設(shè)投資萬元40558.00

2.1.1工程費(fèi)用萬元35644.84

2.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元3902.()6

2.13豫備強(qiáng)萬元1011.10

2.2建設(shè)期利息萬元455.91

2.3流動(dòng)資金萬元9807.81

3資金籌措萬元50821.72

3.1自籌費(fèi)金萬元32212.97

3.2銀行貸款萬元18608.75

4營業(yè)收入萬元1038(X).00正常運(yùn)營年份

5總成本費(fèi)用萬元85350.40

6利潤總額萬元17968.88

7凈利潤萬元13476.66

8所患上稅萬元4492.22

9增值稅萬元4006.07

10稅金及附加萬元480.72

11納稅總額萬元8979.01

12工業(yè)增加值萬元30718.26

13盈虧平衡點(diǎn)萬元42578.38產(chǎn)值

14回收期年5.78含建設(shè)期12個(gè)月

15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率19.58%所患上稅后

16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元11697.26所患上稅后

第二章財(cái)務(wù)管理制度

一、法律環(huán)境

(一)法律環(huán)境的范疇

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的一些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總是在一定法律規(guī)范

內(nèi)進(jìn)行的。法律既約束企業(yè)的非法經(jīng)濟(jì)行為，也為企業(yè)從事各種合法

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供保護(hù)。

國家相關(guān)法律法規(guī)按照對(duì)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的影響情況可以分如下幾

類。

(1)影響企業(yè)籌資的各種法規(guī)主要有：公司法、證券法、金融法、

證券交易法、合同法等。這些法規(guī)可以從不同方面規(guī)范或者制約企業(yè)的

籌資活動(dòng)。

(2)影響企業(yè)投資的各種法規(guī)主要有：證券交易法、公司法、企

業(yè)財(cái)務(wù)通則等。這些法規(guī)從不同角度規(guī)范企業(yè)的投資活動(dòng)。

(3)影響企業(yè)收益分配的各種法規(guī)主要有：稅法、公司法、企業(yè)

財(cái)務(wù)通則等。這些法規(guī)從不同方面對(duì)企業(yè)收益分配進(jìn)行了規(guī)范。

(二)法律環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響

法律環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響力是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形

式、公司管理結(jié)構(gòu)、投融資活動(dòng)、日常經(jīng)營、收益分配等?！豆痉ā?/p>

規(guī)定，企業(yè)可以采用獨(dú)資、合伙、公司制等企業(yè)組織形式。企業(yè)組織

形式不同，業(yè)主(股東)權(quán)利責(zé)任、企業(yè)投融資、收益分配、納稅、

信息披露等不同，公司管理結(jié)構(gòu)也不同。上述不同種類的法律，分別

從不同方面約束企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響。

二、技術(shù)環(huán)境

財(cái)務(wù)管理的技術(shù)壞境，是指財(cái)務(wù)管理患上以實(shí)現(xiàn)的技術(shù)手段和技

術(shù)條件，它決定著財(cái)務(wù)管理的效率和效果。目前，我國進(jìn)行財(cái)務(wù)管理

所依據(jù)的會(huì)計(jì)信息是通過會(huì)計(jì)系統(tǒng)所提供的，占企業(yè)經(jīng)濟(jì)信息總量的

60%?70%。在企業(yè)內(nèi)部，會(huì)計(jì)信息主要是提供給管理層決策使用，

而在企業(yè)外部，會(huì)計(jì)信息則主要是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人等提供服

務(wù)。

目前，我國正全面推進(jìn)會(huì)計(jì)信息化工作，力爭通過5—10年的努力,

建立健全會(huì)計(jì)信息化法規(guī)體系和會(huì)計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系［包括可擴(kuò)展商業(yè)

報(bào)告語言(XBRL)分類標(biāo)準(zhǔn)］,全力打造會(huì)計(jì)信息化人材隊(duì)伍，基本

實(shí)現(xiàn)大型企事業(yè)單位會(huì)計(jì)信息化與經(jīng)營管理信息化的融合，進(jìn)一步提

升企事業(yè)單位的管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，做到數(shù)出一門、資源共享,

便于不同的信息使用者獲取、分析和利用，進(jìn)行投資和相關(guān)決策：基

本實(shí)現(xiàn)大型會(huì)計(jì)師事務(wù)所采用信息化手段對(duì)客戶的財(cái)務(wù)報(bào)告和內(nèi)部控

制進(jìn)行審計(jì)，進(jìn)一步提升社會(huì)審計(jì)質(zhì)量和效率；基本實(shí)現(xiàn)政府會(huì)計(jì)管

理和會(huì)計(jì)監(jiān)督的信息化，進(jìn)一步提升會(huì)計(jì)管理水平和監(jiān)管效能。通

過全面推進(jìn)會(huì)計(jì)信息化工作，使我國的會(huì)計(jì)信息化達(dá)到或者接近世界

先進(jìn)水平。我國企業(yè)會(huì)計(jì)信息化的全面推進(jìn)，勢(shì)必促使企業(yè)財(cái)務(wù)管

理的技術(shù)環(huán)境進(jìn)一步完善和優(yōu)化。

三、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)復(fù)雜多變，使患上企業(yè)財(cái)務(wù)管理包括多方面

的內(nèi)容，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容主要有三個(gè)方面：籌資管理、投資管理、

營運(yùn)資金管理和分配管理。

（一）籌資管理

任何公司想要從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，都必須首先籌集到其經(jīng)營規(guī)模

所需要的一定數(shù)量的資金。公司所籌集到的資金既要能夠滿足正常經(jīng)

營和特定投資計(jì)劃的需求，也要能滿足歸還各項(xiàng)到期債務(wù)和支付利息

及股利方面的要求。籌集所需要的資金是公司能夠進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的前

提。

籌資管理就是要解決如何籌集所需資金的過程，包括向誰籌資、

什么時(shí)間以及籌集多少資金等問題。不同的籌資渠道和籌資方式由于

不同的籌資成本，資金使用的時(shí)間、條件也不盡相同，給公司帶來的

風(fēng)險(xiǎn)大小也就不同。籌資管理的目標(biāo)就是正確權(quán)衡成本與風(fēng)險(xiǎn)之間的

關(guān)系，采用最適當(dāng)?shù)幕I資方式來籌集資金，使風(fēng)險(xiǎn)適度的情況下，資

金成本最低。

（二）投資管理

籌資的目的是為了投資，財(cái)務(wù)管理所追求的目標(biāo)是將各種資金有

效組合起來，獲取最大的投資收益。財(cái)務(wù)管理的根本任務(wù)就是依據(jù)公

司的具體經(jīng)營目標(biāo)和管理要求，合理配置各類資產(chǎn)，并對(duì)有關(guān)投資事

項(xiàng)做深入分析，加強(qiáng)資金管理和成本控制，不斷加快資金的周轉(zhuǎn)速度,

提高投資管理水平和盈利能力。

按時(shí)間長短劃分，投資決策可分為短期投資和長期投資。短期投

資主要是對(duì)現(xiàn)金、短期有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨等流動(dòng)資產(chǎn)的投資,

具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，可以提高變現(xiàn)能力和償債能力，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，

但同時(shí)伴有著的是較差的盈利能力。公司需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行權(quán)衡

比較，決定投資對(duì)象。長期投資主要是對(duì)固定資產(chǎn)和長期有價(jià)證券的

投資，其投資收益較高，但是流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)大。因此，在進(jìn)行長期

投資決策時(shí)，要子細(xì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)因素分析，將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍內(nèi)。

（三）分配管理

公司通過生產(chǎn)經(jīng)營和對(duì)外投資等都能獲患上利潤，對(duì)利潤應(yīng)按照

規(guī)定的程序進(jìn)行分配。財(cái)務(wù)管理應(yīng)該努力挖掘各項(xiàng)潛力，合理有效

地使用人力、物力和財(cái)力，增加公司盈利，提高公司價(jià)值。同時(shí)，

財(cái)務(wù)管理也要根據(jù)公司的具體經(jīng)營狀況和未來發(fā)展的要求，制定合

理的分配政策，正確處理好各項(xiàng)財(cái)務(wù)關(guān)系，確定有效的稅收方針，

定期考核總

體及各部門的經(jīng)營業(yè)績，進(jìn)行全面財(cái)務(wù)分析，為未來更加穩(wěn)定和長期

的發(fā)展提供保障和指明方向。

在進(jìn)行財(cái)務(wù)分配時(shí)，既要考慮股東的近期利益，也要考慮股東的

遠(yuǎn)期利益和公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。過高的股利支付率會(huì)影響再投資能力，

不利于長遠(yuǎn)發(fā)展，會(huì)傷害股東的長期利益從而導(dǎo)致股價(jià)下降；過低的

股利支付率則可能引起現(xiàn)有股東浮現(xiàn)不滿情緒，紛紛拋售股票導(dǎo)致股

價(jià)下跌。財(cái)務(wù)分配決黃的確定要受到多種因素的影響，如稅法對(duì)股利

收入和出售股票的資本利患上收入的不同處理、資金來源與成本、未

來的投資機(jī)會(huì)、銷售收入的穩(wěn)定性、公司對(duì)流動(dòng)性的偏好、股東對(duì)

當(dāng)期收入和未來收入的相對(duì)偏好等。公司應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況全面考

慮各種因素的影響，合理做出財(cái)務(wù)分配的決策，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大

化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

四、決策與控制

（一）財(cái)務(wù)決策

財(cái)務(wù)決策是指按照財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對(duì)

各種備選方案進(jìn)行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財(cái)務(wù)決策

是財(cái)務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗C

財(cái)務(wù)決策的方法主要有兩類：一類是經(jīng)驗(yàn)判斷法，是根據(jù)決策者

的經(jīng)驗(yàn)來判斷選擇，常用的方法有淘汰法、排隊(duì)法、歸類法等；另一

類是定量分析方法，常用的方法有優(yōu)選對(duì)照法、數(shù)學(xué)微分法、線性規(guī)

劃法、概率決策法等。

（二）財(cái)務(wù)控制

財(cái)務(wù)控制是指利用有關(guān)信息和特定手段，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)施加

影響或者調(diào)節(jié)，以便實(shí)現(xiàn)計(jì)劃所規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)的過程。

財(cái)務(wù)控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制兒種。

五、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則

一個(gè)企業(yè)如何選攔適應(yīng)自身需要的財(cái)務(wù)管理體制，如何在不同的

發(fā)展階段更新財(cái)務(wù)管理模式，在企業(yè)管理中占領(lǐng)重要地位。從企業(yè)

的角度出發(fā)，其財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)定或者變更應(yīng)當(dāng)遵循如下四項(xiàng)原

則。

（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則

現(xiàn)代企業(yè)制度是一種產(chǎn)權(quán)制度，它是以產(chǎn)權(quán)為依托，對(duì)各種經(jīng)濟(jì)

主體在產(chǎn)權(quán)關(guān)系中的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)進(jìn)行合理有效的組織、調(diào)節(jié)的

制度安排，它具有“產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)任明確、政企分開、管理科學(xué)”的

特征。

企業(yè)內(nèi)部相互間關(guān)系的處理應(yīng)以產(chǎn)權(quán)制度安排為基本依據(jù)。企業(yè)

作為各所屬單位的股東，根據(jù)產(chǎn)權(quán)關(guān)系享有作為終極股東的基本權(quán)利,

特殊是對(duì)所屬單位的收益權(quán)、管理者的選擇權(quán)、重大事項(xiàng)的決策權(quán)等,

但是，企業(yè)各所屬單位往往不是企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)或者分公司，其經(jīng)營

權(quán)是其行使民事責(zé)任的基本保障，它以自己的經(jīng)營與資產(chǎn)對(duì)其盈虧負(fù)

責(zé)。

企業(yè)與各所屬單位之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系確認(rèn)了兩個(gè)不同主體的存在，

這是現(xiàn)代企業(yè)制度特殊是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的根本要求。在西方，在

處理母子公司關(guān)系時(shí)，法律明確要求保護(hù)子公司權(quán)益，其制度安排大

致如下：①確定與規(guī)定董事的誠信義務(wù)與法律責(zé)任，實(shí)現(xiàn)對(duì)子公司的

保護(hù)；②保護(hù)子公司不受母公司不利指示的傷害，從而保護(hù)子公司權(quán)

益；③規(guī)定子公司有權(quán)向母公司起訴，從而保護(hù)自身利益與權(quán)利。

按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制必須以產(chǎn)權(quán)管理為

核心，以財(cái)務(wù)管理為主線，以財(cái)務(wù)制度為依據(jù)，體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度特

別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度管理的思想。

（二）明確企業(yè)對(duì)各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)

三者分立原則

現(xiàn)代企業(yè)要做到管理科學(xué)，必須首先要求從決策與管理程序上做

到科學(xué)、民主，因此，決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立的制度必不

可少。這一管理原則的作用就在于加強(qiáng)決策的科學(xué)性與民主性，強(qiáng)化

決策執(zhí)行的剛性和可考核性，強(qiáng)化監(jiān)督的獨(dú)立性和公正性，從而形成

良性循環(huán)。

（三）明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則

現(xiàn)代企業(yè)制度要求管理是一種綜合管理、戰(zhàn)略管理，因此，企業(yè)

財(cái)務(wù)管理不是也不可能是企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門的財(cái)務(wù)管理，固然也不是

各所屬單位財(cái)務(wù)部門的財(cái)務(wù)管理，它是一種戰(zhàn)略管理。這種管理要求：

①從企業(yè)整體角度對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行定位；②對(duì)企、也的財(cái)務(wù)管理

行為進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，做到高層的決策結(jié)果能被低層戰(zhàn)略經(jīng)營單位徹底

執(zhí)行；③以制度管理代替?zhèn)€人的行為管理，從而保證企業(yè)管理的連續(xù)

性；④以現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分層管理思想指導(dǎo)具體的管理實(shí)踐（股東大會(huì)、

董事會(huì)、經(jīng)理人員、財(cái)務(wù)經(jīng)理及財(cái)務(wù)部門各自的管理內(nèi)容與管理體

系）。

（四）與企業(yè)組織體制相對(duì)應(yīng)的原則

企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織三種形式。U

型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè)，實(shí)行管理層級(jí)的集中控制。

H型組織實(shí)質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)的組織形式，子公司具有法人資格，分公司

則是相對(duì)獨(dú)立的利潤中心。由于在競(jìng)爭日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境中不能顯示

其長期效益和整體活力，因此在20世紀(jì)70年代后它在大型企業(yè)的主導(dǎo)

地位逐漸被M型結(jié)構(gòu)所代替。M型結(jié)構(gòu)由三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的層次組成。第

一個(gè)層次是由董事會(huì)和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。

它既不同于U型結(jié)構(gòu)那樣直接從事各所屬單位的日常管理，又不同于H

型結(jié)構(gòu)那樣基本上是一個(gè)空殼。沱的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃

和關(guān)系協(xié)調(diào)。第二個(gè)層次是由職能和支持、服務(wù)部門組成的。其中計(jì)

劃部是公司戰(zhàn)略研究和執(zhí)行部門，它應(yīng)向企業(yè)總部提供經(jīng)營戰(zhàn)略的選

擇和相應(yīng)配套政策的方案，指導(dǎo)各所屬單位根據(jù)企業(yè)的整體戰(zhàn)略制定

中長期規(guī)劃和年度的業(yè)務(wù)計(jì)劃。M型結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)是中央控制的，負(fù)責(zé)整

個(gè)企業(yè)的資金籌措、運(yùn)作和稅務(wù)安排。第三個(gè)層次是環(huán)繞企業(yè)的主導(dǎo)

或者核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨(dú)立的各所屬單位，每一個(gè)所屬單位

又是一個(gè)U型結(jié)構(gòu)?？梢?，M型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高，突出整體優(yōu)化，具

有較強(qiáng)的戰(zhàn)略研究、實(shí)施功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)能力。它是目前國際上

大的企業(yè)管理體制的主流形式。M型的具體形式有事業(yè)部制、矩陣制、

多維結(jié)構(gòu)等。

M型組織中，在也務(wù)經(jīng)營管理下放權(quán)限的同時(shí)，更加強(qiáng)化財(cái)務(wù)部

門的職能作用。事實(shí)上，西方多數(shù)控股型公司，在總部不對(duì)其子公司

的經(jīng)營過分干預(yù)的情況下，其財(cái)務(wù)部門的職能更為重要，它起到指揮

資本運(yùn)營的作用。有資料表明，英國的控股型公司，財(cái)務(wù)部門的人數(shù)

占到管理總部人員的60%?70%；而且主管財(cái)務(wù)的副總裁在公司中起

著核心作用。他一方面是母子公司的“外交部長”，行使對(duì)外處理財(cái)務(wù)

事務(wù)的職能：另一方面，又是各子公司的財(cái)務(wù)主管，各子公司的財(cái)務(wù)

主管是“外交部長”的派出人員，充當(dāng)“外交部長''的當(dāng)?shù)卮匀私巧?/p>

六、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的普通模式

企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制概括地說，可分為三種類型。

（一）集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制

集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指企業(yè)對(duì)各所屬單位的所有財(cái)務(wù)管理決策

都進(jìn)行集中統(tǒng)?,各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)，企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門不

但參預(yù)決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參預(yù)各所屬單位的執(zhí)行

過程。

集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，

各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項(xiàng)指令。它的優(yōu)點(diǎn)在于：企業(yè)內(nèi)部的各

項(xiàng)決策均由企業(yè)總部制定和部署，企業(yè)內(nèi)部可充分展現(xiàn)其一體化管理

的優(yōu)勢(shì)，利用企業(yè)的人材、智力、信息資源，努力降低資金成本和風(fēng)

險(xiǎn)損失，使決策的統(tǒng)一化、制度化患上到有力的保障。采用集權(quán)型財(cái)

務(wù)管理體制，有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源，有利于實(shí)行內(nèi)部

調(diào)撥價(jià)格，有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)等。它的缺點(diǎn)是:

集權(quán)過度會(huì)使各所屬單位缺乏主動(dòng)性、積極性，喪失活力，也可能因

為決策程序相對(duì)復(fù)雜而失去適應(yīng)市場(chǎng)的彈性，喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

（二）分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制

分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指企業(yè)將財(cái)務(wù)決策權(quán)與管理權(quán)徹底下放到

各所屬單位，各所屬單位只需對(duì)一些決策結(jié)果報(bào)請(qǐng)企業(yè)總部備案即可。

分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，

各所屬單位在人、財(cái)、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)。它的優(yōu)點(diǎn)是:

由于各所屬單位負(fù)責(zé)人有權(quán)對(duì)影響經(jīng)營成果的因素進(jìn)行控制，加之身

在基層，了解情況，有利于針對(duì)本單位存在的問題及時(shí)做出有效決策,

因地制宜地搞好各頊業(yè)務(wù)，也有利于分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)所屬單位管

理人員和財(cái)務(wù)人員的成長。它的缺點(diǎn)是：各所屬單位大都從本單位利

益出發(fā)安排財(cái)務(wù)活動(dòng)，缺乏全局觀念和整體意識(shí)，從而可能導(dǎo)致資金

管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤分配無序。

(三)集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制

集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制，其實(shí)質(zhì)就是集權(quán)下的分權(quán)，

企業(yè)對(duì)各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實(shí)行高度集權(quán)，各

所屬單位則對(duì)日常經(jīng)營活動(dòng)具有較大的自主權(quán)。

集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制意在以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目

標(biāo)為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位

自主經(jīng)營權(quán)。其主要特點(diǎn)是：

(1)在制度上，企業(yè)內(nèi)應(yīng)制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財(cái)務(wù)權(quán)

限及收益分配方法，各所屬單位應(yīng)遵照?qǐng)?zhí)行，并根據(jù)自身的特點(diǎn)加以

補(bǔ)充。

(2)在管理上，利用企業(yè)的各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)部份權(quán)限集中管理。

(3)在經(jīng)營上，充分調(diào)動(dòng)各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性。各所屬

單位環(huán)繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)，在遵守企業(yè)統(tǒng)一制度的前提下，

可自主制定生產(chǎn)經(jīng)營的各項(xiàng)決策。為避免配合失誤，明確責(zé)任，凡需

耍由企業(yè)總部決定的事項(xiàng)，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，企業(yè)總部應(yīng)明確答復(fù)；否

則，各所屬單位有權(quán)自行處置。

正因?yàn)榫哂幸陨咸攸c(diǎn)，因此集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型的財(cái)務(wù)管理體制,

吸收了集權(quán)型和分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制各自的優(yōu)點(diǎn)，避免了二者各自的

缺點(diǎn)，從而具有較大的優(yōu)越性。

七、財(cái)務(wù)分析的目的與要求

財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方

法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其變

動(dòng)，目的是了解過去，評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來，匡助利益關(guān)系者改善決

策。財(cái)務(wù)分析的最基本功能，是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)?特定決策

實(shí)用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性。財(cái)務(wù)分析的起點(diǎn)是財(cái)務(wù)報(bào)表，分

析使用的數(shù)據(jù)大部份來自于公開辟表的財(cái)務(wù)報(bào)表。因此，財(cái)務(wù)分析的

前提是正確理解財(cái)務(wù)報(bào)表。

財(cái)務(wù)分析的R的是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的最終R標(biāo)，財(cái)務(wù)分析的最終R

標(biāo)是為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者做出相關(guān)決策提供可靠的依據(jù)。

財(cái)務(wù)分析的目的受財(cái)務(wù)分析主體的制約，不同的財(cái)務(wù)分析主體進(jìn)

行財(cái)務(wù)分析的目的是不同的。

財(cái)務(wù)分析的普通目的可以概括為：評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營業(yè)績、衡量現(xiàn)

在的財(cái)務(wù)狀況、預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。根據(jù)分析的具體目的；財(cái)務(wù)分

析可以分為流動(dòng)性。分析、盈利性分析、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析、專題分析

(如破產(chǎn)分析、審計(jì)人員的分析性檢查程序)

本章所述財(cái)務(wù)分析的目的具體分為：

(1)為投資決策、信貸決策、銷售決策和宏觀經(jīng)濟(jì)等提供依據(jù)；

(2)為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)、監(jiān)督和選擇經(jīng)營管理者提供

依據(jù)。

為了保證財(cái)務(wù)分析更好地為企業(yè)管理決策服務(wù)，進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分

析時(shí)要做到：

1.財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的信息資料要真實(shí)可靠

財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)分析的基本依據(jù)，如果財(cái)務(wù)報(bào)表不能真實(shí)地反映

企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，那末，財(cái)務(wù)分析就不可能患上出正確的

結(jié)論。開展財(cái)務(wù)分析二定要以真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)報(bào)表信息為基礎(chǔ)。

2?根據(jù)財(cái)務(wù)分析的目的正確選擇財(cái)務(wù)分析的方法

分析的目的不同，其方法也不一樣。惟獨(dú)根據(jù)財(cái)務(wù)分析的具體目

的選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒?，才干收到預(yù)期的效果。

3,根據(jù)多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

分析時(shí)應(yīng)從多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化中掌握企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的規(guī)律性。

因此，分析人員應(yīng)該做到：（1）在進(jìn)行絕對(duì)指標(biāo)比較分析的同時(shí)進(jìn)行

相對(duì)指標(biāo)比較分析；（2）在進(jìn)行橫向比較分析的同時(shí)進(jìn)行縱向比較；

（3）在與目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較分析的同時(shí)與公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較分析。只

有這樣，才干患上出正確的結(jié)論。

八、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況進(jìn)行的總結(jié)、考核和評(píng)

價(jià)。它以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和其他財(cái)務(wù)分析資料為依據(jù)，注重對(duì)企業(yè)財(cái)

務(wù)分析指標(biāo)的綜合考核。

財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的方法有不少，包括杜邦分析法、沃爾評(píng)分法等。

目前我國企業(yè)經(jīng)營績效評(píng)價(jià)主要使用的是功效系數(shù)法。功效系數(shù)法又

叫功效函數(shù)法，它根據(jù)多目標(biāo)規(guī)劃原理對(duì)每一項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)確定一個(gè)滿

意值和不允許值，以滿意值為上限，以不允許值為下限，計(jì)算各指標(biāo)

實(shí)現(xiàn)滿意值的程度，并以此確定各指標(biāo)的分?jǐn)?shù)，再經(jīng)過加權(quán)平均進(jìn)

行綜合，從而評(píng)價(jià)被研究對(duì)象的綜合狀況。

運(yùn)用功效系數(shù)法進(jìn)行經(jīng)營業(yè)績綜合評(píng)價(jià)的普通步驟包括：選擇業(yè)

績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，確定各項(xiàng)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，確定各項(xiàng)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指

標(biāo)的權(quán)數(shù)，計(jì)算各類業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)患上分，計(jì)算經(jīng)營業(yè)績綜合評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù),

患上出經(jīng)營業(yè)績綜合評(píng)價(jià)分級(jí)。在這一過程中，正確選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)特

殊重要。普通說來，指標(biāo)選擇要根據(jù)評(píng)價(jià)目的和要求，考慮分析評(píng)價(jià)

的全面性、綜合性。2002年財(cái)政部等五部委聯(lián)合發(fā)布了《企業(yè)績效評(píng)

價(jià)操作細(xì)則（修訂）》。我國企業(yè)多數(shù)執(zhí)行或者參照?qǐng)?zhí)行該操作細(xì)則。

需要指出的是，《企業(yè)績效評(píng)價(jià)操作細(xì)則（修訂）》中提到的效績?cè)u(píng)

價(jià)體系，既包括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，又包括了非財(cái)務(wù)指標(biāo)，避免了單純從

財(cái)務(wù)方面評(píng)價(jià)績效的片面性。

運(yùn)用科學(xué)的財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)手段，實(shí)施財(cái)務(wù)績效綜合評(píng)價(jià)，不僅可

以真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營績效狀況，判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)改口水平，而且有利

于適時(shí)揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)企業(yè)持續(xù)、快速健康地發(fā)展。

九、成本費(fèi)用的考核

成本費(fèi)用的考核是指企業(yè)內(nèi)部對(duì)成本費(fèi)用管理工作和成本水平的

鑒定和評(píng)價(jià)。正確進(jìn)行成本和費(fèi)用的考核，有利于總結(jié)成本費(fèi)用管理

工作的成績與不足，促使企業(yè)加強(qiáng)成本費(fèi)用核算，尋求降低成本費(fèi)用

的途徑，為后期經(jīng)營中加強(qiáng)成本費(fèi)用管理工作提供依據(jù)。

企業(yè)內(nèi)部成本費(fèi)用考核的指標(biāo)體系是由主要商品產(chǎn)品單位成本降

低率、全部商品產(chǎn)品成本降低額、期間費(fèi)用降低率和商品產(chǎn)品綜合成

本費(fèi)用率等主要指標(biāo)構(gòu)成。

1.主要商品產(chǎn)品單位成本降低率

主要商品產(chǎn)品單位成本降低率是企'業(yè)成本考核的重要指標(biāo)。它通

過企業(yè)主要商品產(chǎn)品計(jì)劃成本與實(shí)際成本之間的對(duì)照分析，以確立企

業(yè)當(dāng)期成本計(jì)劃工作的完成情況，使企業(yè)之間的成本在考核中能突出

重點(diǎn)，為后期成本計(jì)劃的編制提供依據(jù)。

2.全部商品產(chǎn)品成本降低額

在突出重點(diǎn)的基礎(chǔ)上，企業(yè)還應(yīng)對(duì)總體資金耗費(fèi)水平進(jìn)行考核，

以綜合反映企業(yè)全部商品產(chǎn)品成本計(jì)劃的執(zhí)行完成情況。

3.期間費(fèi)用降低率

對(duì)費(fèi)用考核主要是考核期間費(fèi)用降低率，以評(píng)價(jià)企業(yè)管理部門在

經(jīng)營管理過程中費(fèi)用控制和計(jì)劃執(zhí)行情況。

4.商品產(chǎn)品綜合成本費(fèi)用率

通過對(duì)商品產(chǎn)品綜合成本費(fèi)用率的考核，可以反映企業(yè)在一定期

間內(nèi)因取患上一定的鐺售收入所發(fā)生的成本費(fèi)用水平，以及企業(yè)一定

期間的投入產(chǎn)出水平。

成本費(fèi)用總額包括了當(dāng)期的已銷產(chǎn)品創(chuàng)造成本和當(dāng)期的管理費(fèi)用、

銷售費(fèi)用及財(cái)務(wù)費(fèi)用。

十、成本費(fèi)用分析

成本費(fèi)用分析是指一定期間結(jié)束后，將成本費(fèi)用的本期實(shí)際數(shù)與

計(jì)劃數(shù)（預(yù)算數(shù)）、上期數(shù)以及行業(yè)水平比較，揭示成本、費(fèi)用的計(jì)

劃(預(yù)算)完成情況、變動(dòng)趨勢(shì)和行業(yè)差異，并結(jié)合因素分析進(jìn)一步

揭示差異的形成因素以及各因素對(duì)差異的影響程度，以期為本期效績

評(píng)價(jià)和下一期間的成本費(fèi)用計(jì)劃提供依據(jù)的管理行為。

重點(diǎn)要把握好以下三點(diǎn)：

(一)成本費(fèi)用分析的內(nèi)容

(1)銷售成本分析包括：

總成本分析具體包括商品產(chǎn)品總成本計(jì)劃完成情況分析、影響商

品產(chǎn)品總成本升降因素的分析以及可比產(chǎn)品成本分析等。

單位產(chǎn)品成本分析具體包括單位成本計(jì)劃完成情況分析，產(chǎn)品單

位成本項(xiàng)目分析以及技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)單位成本影響分析等。

(2)營業(yè)費(fèi)用分析則可分為購銷費(fèi)用分析和管理費(fèi)用分析兩個(gè)方

面，其中每一個(gè)方面又可具體按費(fèi)用項(xiàng)目或者費(fèi)用要素進(jìn)行分析。

(二)成本、費(fèi)用分析的程序

成本、費(fèi)用分析的程序是：

(1)確定目標(biāo)，明確要求；

(2)搜集信息，掌握情況；

(3)揭露矛盾，分析原因；

(4)綜合評(píng)價(jià)，解決矛盾

(三)成本費(fèi)用分析的方法

比較分析法是將成本、費(fèi)用的本期實(shí)際數(shù)與計(jì)劃數(shù)（預(yù)算數(shù)）、

上期數(shù)（歷史最好水平）及其他企業(yè)數(shù)比較，據(jù)以揭露差異，鑒別優(yōu)

劣的分析方法。

比率分析法是利用兩個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的相關(guān)性，通過計(jì)算比率，據(jù)以

考察和評(píng)價(jià)企業(yè)成本、費(fèi)用管理績效的分析方法，其具體又可分為相

關(guān)比率分析法、結(jié)構(gòu)比率分析法和趨勢(shì)比率分析法等。

因素分析法是比較分析法的深化，即它是在指標(biāo)比較確定差異的

基礎(chǔ)上，找出導(dǎo)致差異產(chǎn)生的具體因素，并計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)差異影

響程度的?種分析方法，其具體方法又有連環(huán)替代法、差額分析法等。

十一、成本費(fèi)用預(yù)測(cè)的方法

（一）比例法

比例法是根據(jù)成本費(fèi)用占相關(guān)指標(biāo)的比例來測(cè)算未來某相關(guān)指標(biāo)

達(dá)到一定程度時(shí)的成本費(fèi)用水平的方法。成本費(fèi)用與企業(yè)產(chǎn)值和俏售

收入有著同向變動(dòng)趨勢(shì)，可以根據(jù)企業(yè)過去產(chǎn)值（或者銷售收入）成

本（費(fèi)用）率的要求，結(jié)合預(yù)測(cè)期對(duì)成本（費(fèi)用）降低的要求來測(cè)算

未來的成本（費(fèi)用）水平。此法計(jì)算簡便，數(shù)據(jù)耍求不高，合用于測(cè)

算各項(xiàng)成本（費(fèi)用），但預(yù)測(cè)值的偏差較大C

（二）技術(shù)測(cè)定法

技術(shù)測(cè)定法是在技術(shù)人員的配合下，根據(jù)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)工藝

方法，對(duì)構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體材料進(jìn)行分項(xiàng)測(cè)算，并結(jié)合人工消耗、動(dòng)力消

耗、折舊轉(zhuǎn)移以及其他消耗進(jìn)行測(cè)算，從而確定產(chǎn)品成本的一種方法。

其特點(diǎn)是工作量大，對(duì)物資消耗定額：人工消耗定額數(shù)據(jù)要求較高適

用于對(duì)新產(chǎn)品或者部份老產(chǎn)品的成本預(yù)測(cè)，但對(duì)創(chuàng)造費(fèi)用、期間費(fèi)用

等的預(yù)測(cè)作用不大。

（三）余額測(cè)定法

余額測(cè)定法是以價(jià)格理論為基礎(chǔ)，根據(jù)合用流轉(zhuǎn)稅率和期望目標(biāo)

利潤，以及市場(chǎng)預(yù)測(cè)的產(chǎn)品銷售價(jià)格來確定單位產(chǎn)品成本的方法。所

以，目標(biāo)成本實(shí)際上是在價(jià)格、利潤既定的情況下倒擠出來的。

此方法需要有廣泛而準(zhǔn)確的市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)，以及合理的利潤期望

值?？勺鳛榇_定企業(yè)目標(biāo)成本和費(fèi)用的預(yù)測(cè)法。如果所確定的目標(biāo)成

木水平和目標(biāo)費(fèi)用水平在實(shí)際工作中通.過有效的控制而患上以實(shí)現(xiàn)，

則企業(yè)可以獲患上預(yù)期的目標(biāo)利潤。

（四）因素分析法

因素分析法就是根據(jù)影響成本費(fèi)用升降的主要因素，結(jié)合在基礎(chǔ)

工作中通過成本費(fèi)用對(duì)照分析所擬定的增產(chǎn)節(jié)約措施計(jì)劃，以及各成

本費(fèi)用要素的比重，逐項(xiàng)分析各因素對(duì)企業(yè)成本費(fèi)用水平的影響程度

的方法。因素分析法合用于可比產(chǎn)品成本降低率和降低額的測(cè)算。

各項(xiàng)費(fèi)用變動(dòng)對(duì)成本變動(dòng)影響的基本預(yù)測(cè)程度如下；

1.直接材料消耗對(duì)成本的影響程度

直接材料費(fèi)用的大小，主要受消耗定額和材料價(jià)格等因素的影響。

消耗定額的升降，直接影響單位材料費(fèi)用的升降。

企業(yè)提高原材料的利用率也會(huì)對(duì)成本變動(dòng)產(chǎn)生影響，相應(yīng)地節(jié)約

原材料的消耗。

2.直接人工費(fèi)用消耗對(duì)成本的影響

成本降低從措施上來講不能直接減少勞動(dòng)者的勞動(dòng)收入，相反為

了實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義生產(chǎn)目的，還應(yīng)逐步提高勞動(dòng)者的收入水平％但是勞

動(dòng)者的平均工資增長幅度，必須小于勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長幅度，這就會(huì)

形成直接人工費(fèi)用的相對(duì)下降，最終對(duì)成本產(chǎn)生影響。

3.創(chuàng)造費(fèi)用和期間費(fèi)用的變動(dòng)對(duì)成本的影響

創(chuàng)造費(fèi)用和期間費(fèi)用的變動(dòng)，在幅度上是不相同的。普通情況下,

期間費(fèi)用變動(dòng)幅度不大，而創(chuàng)造費(fèi)用的變動(dòng)幅度相對(duì)較大。但由于都

是為組織產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營而發(fā)生的費(fèi)用，其變動(dòng)與產(chǎn)量的增減有著相關(guān)

聯(lián)系，必須結(jié)合生產(chǎn)增減變動(dòng)情況分析。

這種方法計(jì)算較復(fù)雜，對(duì)成本預(yù)測(cè)基礎(chǔ)工作的質(zhì)量要求較高，

適合于單項(xiàng)確定主要因素對(duì)成本或者費(fèi)用的影響程度（即降低率）。

（五）回歸預(yù)測(cè)法

回歸預(yù)測(cè)法就是根據(jù)兩組以上的因素變量與成本總量之間的內(nèi)在

聯(lián)系進(jìn)行近期成本預(yù)測(cè)的一種方法。此方法預(yù)測(cè)成本未來值時(shí)，考慮

的因素越多，預(yù)測(cè)值就越準(zhǔn)確。

此種預(yù)測(cè)方法其特點(diǎn)是資料來源容易，預(yù)測(cè)值較接近實(shí)際但對(duì)基

礎(chǔ)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和準(zhǔn)確性要求較高，計(jì)算復(fù)雜，在計(jì)算機(jī)用于財(cái)務(wù)管

理時(shí)此種預(yù)測(cè)法運(yùn)用患上較普遍。

在方法的選擇時(shí)，應(yīng)根據(jù)資料準(zhǔn)備情況、節(jié)約措施計(jì)劃擬定的情

況和成本費(fèi)用的特性，結(jié)合成本和費(fèi)用預(yù)測(cè)目標(biāo)的要求，有針對(duì)性地

選用。在實(shí)際的預(yù)測(cè)工作中，為了完成對(duì)未來成本和費(fèi)用水平的總體

測(cè)算，通常是幾種方法并用或者交替使用，才干達(dá)到預(yù)測(cè)的目的。

十二、影響成本費(fèi)用的因素

(一)產(chǎn)品產(chǎn)量對(duì)成本費(fèi)用的影響

(1)產(chǎn)品產(chǎn)量的增減直接影響企業(yè)的創(chuàng)造成本總額的高低。

(2)產(chǎn)品產(chǎn)量在一定范圍內(nèi)的增減雖不直接影響企業(yè)的期間費(fèi)用

息額，但會(huì)影響企業(yè)單位產(chǎn)品期間費(fèi)用的高低，當(dāng)產(chǎn)量增大時(shí)，單位

產(chǎn)品期間費(fèi)用就會(huì)減少，當(dāng)產(chǎn)量減少時(shí)，單位產(chǎn)品期間費(fèi)用就會(huì)增大。

(二)管理水平對(duì)成本與費(fèi)用的影響

企業(yè)管理水平的高低，對(duì)成本費(fèi)用水平有著重要的影響，直接影

響著企業(yè)的創(chuàng)造費(fèi)用和全部期間費(fèi)用。當(dāng)企業(yè)管理水平提高時(shí)，會(huì)降

低創(chuàng)造費(fèi)用支出以及期間費(fèi)用支出；反之，則會(huì)增加相應(yīng)費(fèi)用支出。

研究管理水平對(duì)成本的影響，有利于促進(jìn)企業(yè)改善和加強(qiáng)經(jīng)營管理，

提高管理的現(xiàn)代化水平。

（三）工藝技術(shù)對(duì)成本費(fèi)用的影響

工藝技術(shù)是指企業(yè)再生產(chǎn)過程中，對(duì)產(chǎn)品加工創(chuàng)造的工藝與技術(shù)

水平。工藝技術(shù)水平直接影響企業(yè)的創(chuàng)造成本水平，特殊是創(chuàng)造成本

中直接材料的消耗水平。提高工藝技術(shù)水平就會(huì)相應(yīng)地提高企業(yè)材料

的有效利用水平，從而降低單位產(chǎn)品中直接材料的消耗量。研究工藝

技術(shù)對(duì)成本的影響，有利于促進(jìn)企業(yè)提高產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝水平，提高

材料的有效利用率，降低直接材料的消耗，有效地節(jié)約社會(huì)資源。

（四）市場(chǎng)價(jià)格對(duì)成本費(fèi)用的影響

對(duì)一個(gè)企業(yè)而言，市場(chǎng)價(jià)格有兩層含義，即本企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)銷

售價(jià)格和本企業(yè)所需材料等物資的市場(chǎng)購買價(jià)格。市場(chǎng)價(jià)格對(duì)企業(yè)成

本的影響，是指市場(chǎng)價(jià)格對(duì)企業(yè)材料等物資采購成本的影響。市場(chǎng)生

產(chǎn)資料價(jià)格上揚(yáng)，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)物資的采購成本上升，從而使企業(yè)總成

本水平上升；反之，市場(chǎng)生產(chǎn)資料價(jià)格下跌，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)材料物資的

采購成本下降。通過研究市場(chǎng)價(jià)格對(duì)企業(yè)材料物資采購成本的影響，

有利于促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)供應(yīng)過程的管理，降低企業(yè)的創(chuàng)造成本。

（五）市場(chǎng)利率和匯率對(duì)期間費(fèi)用的影響

市場(chǎng)利率的變動(dòng)和市場(chǎng)匯率的變動(dòng)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用水平有直

接的影響。市場(chǎng)利率上升，會(huì)增加企業(yè)的借款利息支出，從而增大企

業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用；反之，就會(huì)減少企業(yè)的借款利息支出，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。

外匯匯率的上升和下降，會(huì)影響企業(yè)當(dāng)期匯兌凈損失的程度。研究市

場(chǎng)利率和匯率對(duì)成本的影響，有利于增強(qiáng)企業(yè)的金融觀念，促進(jìn)企業(yè)

密切注意市場(chǎng)利率和市場(chǎng)匯率的走向，充分利用國家利率政策和匯率

政策，改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

（六）折舊方法對(duì)成本費(fèi)用的影響

固定資產(chǎn)折舊是企業(yè)生產(chǎn)費(fèi)用的一個(gè)重要構(gòu)成要素，是主要?jiǎng)趧?dòng)

資料消耗的轉(zhuǎn)移價(jià)值。折舊額的大小影響成本和費(fèi)用中折舊的含量，

一定時(shí)期折舊額增大，成本費(fèi)用總額也會(huì)上升；折舊額減少，成本費(fèi)

用總額就會(huì)相對(duì)下降。而影響折舊額大小的主要因素有四個(gè)，即固定

資產(chǎn)總價(jià)值水平、固定資產(chǎn)的利用程度、固定資產(chǎn)的使用年限以及折

舊計(jì)提率。這四個(gè)因素的綜合運(yùn)用，形成不同的折舊方法。折舊方法

分為平均折舊法和加速折舊法兩種。平均折舊法下，固定資產(chǎn)在其使

用年限內(nèi)的年折舊額變動(dòng)幅度不明顯，不同時(shí)期轉(zhuǎn)移到成本費(fèi)用中的

量基本相等，對(duì)成本費(fèi)用變動(dòng)的影響力也較弱；相反，在加速折舊法

下，固定資產(chǎn)在使用年限內(nèi)的年折舊額變動(dòng)幅度很明顯，不同時(shí)期轉(zhuǎn)

移到成本和費(fèi)用中的量變動(dòng)較大，普通說來，在固定資產(chǎn)投入使用的

初期，其價(jià)值轉(zhuǎn)移量大，隨后逐步遞減，呈下降趨勢(shì)，對(duì)成本費(fèi)用變

動(dòng)的影響力較強(qiáng)。

（七）勞動(dòng)生產(chǎn)率對(duì)成本費(fèi)用的影響

企業(yè)員工在單位時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)某種產(chǎn)品的數(shù)量或者生產(chǎn)一個(gè)單位的

產(chǎn)品所耗用的勞動(dòng)時(shí)間，就是企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率。勞動(dòng)生產(chǎn)率的高

低，對(duì)企業(yè)的成本費(fèi)用水平也有著重要的影響。當(dāng)勞動(dòng)生產(chǎn)率提高

時(shí)，單位時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量就會(huì)增大，反映出單位產(chǎn)品勞動(dòng)時(shí)

間消耗的降低，這不僅會(huì)降低單位產(chǎn)品成本中的工資含量，同時(shí)由

于產(chǎn)量的增大也會(huì)降低單位創(chuàng)造費(fèi)用和企業(yè)的期間費(fèi)用，從而實(shí)現(xiàn)

企業(yè)成本費(fèi)用的降低；反之，勞動(dòng)生產(chǎn)率下降會(huì)相應(yīng)地促使企業(yè)成

本費(fèi)用上升，研究勞動(dòng)生產(chǎn)率對(duì)企業(yè)成本費(fèi)用的影響，有利于促使

企業(yè)改善生產(chǎn)經(jīng)營條件，進(jìn)一步地解放生產(chǎn)力，發(fā)展生產(chǎn)力。

（八）財(cái)經(jīng)政策和制度對(duì)成本費(fèi)用的影響

國家的財(cái)經(jīng)政策和制度的頒布，是適應(yīng)一定時(shí)期國家國民經(jīng)濟(jì)管

理的要求的?；诶碚摮杀举M(fèi)用與現(xiàn)實(shí)成本費(fèi)用的不一致性，為了適

應(yīng)國家對(duì)經(jīng)濟(jì)管理的需要，在實(shí)際成本費(fèi)用構(gòu)成項(xiàng)目以及不應(yīng)列入企

業(yè)成舉和費(fèi)用的某些費(fèi)用項(xiàng)目等方面，時(shí)常做出一些必要的調(diào)整和限

定，從某種意義上講，這也會(huì)對(duì)企業(yè)成本費(fèi)用的變動(dòng)產(chǎn)生一定的影響

力。研究財(cái)經(jīng)政策和制度對(duì)成本費(fèi)用的影響，有利于促進(jìn)企業(yè)遵紀(jì)守

法，嚴(yán)格執(zhí)行國家的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策，采用合理、合法的手段來降低成

本費(fèi)用，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

十三、法律環(huán)境

(一)法律環(huán)境的范疇

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的一些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總是在一定法律規(guī)范

內(nèi)進(jìn)行的。法律既約束企業(yè)的非法經(jīng)濟(jì)行為，也為企.業(yè)從事各種合法

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供保護(hù)。

國家相關(guān)法律法規(guī)按照對(duì)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的影響情況可以分如下幾

類。

(1)影響企業(yè)籌資的各種法規(guī)主要有：公司法、證券法、金融法、

證券交易法、合同法等。這些法規(guī)可以從不同方面規(guī)范或者制約企業(yè)的

籌資活動(dòng)。

(2)影響企業(yè)投資的各種法規(guī)主要有；證券交易法、公司法、企

業(yè)財(cái)務(wù)通則等。這些法規(guī)從不同角度規(guī)范企業(yè)的投資活動(dòng)。

(3)影響企業(yè)收益分配的各種法規(guī)主要有：稅法、公司法、企業(yè)

財(cái)務(wù)通則等。這些法規(guī)從不同方面對(duì)企'也收益分配進(jìn)行了規(guī)范。

(二)法律環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響

法律環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響力是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形

式、公司管理結(jié)構(gòu)、投融資活動(dòng)、日常經(jīng)營、收益分配等?！豆痉ā?/p>

規(guī)定，企業(yè)可以采用獨(dú)資、合伙、公司制等企業(yè)組織形式。企業(yè)組織

形式不同，業(yè)主(股東)權(quán)利責(zé)任、企業(yè)投融資、收益分配、納稅、

信息披露等不同，公司管理結(jié)構(gòu)也不同。上述不同種類的法律，分別

從不同方面約束企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響。

十四、技術(shù)環(huán)境

財(cái)務(wù)管理的技術(shù)壞境，是指財(cái)務(wù)管理患上以實(shí)現(xiàn)的技術(shù)手段和技

術(shù)條件，它決定著財(cái)務(wù)管理的效率和效果。目前，我國進(jìn)行財(cái)務(wù)管理

所依據(jù)的會(huì)計(jì)信息是通過會(huì)計(jì)系統(tǒng)所提供的，占企業(yè)經(jīng)濟(jì)信息總量的

60%?70%。在企業(yè)內(nèi)部，會(huì)計(jì)信息主要是提供給管理層決策使用，

而在企業(yè)外部，會(huì)計(jì)信息則主要是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人等提供服

務(wù)。

目前，我國正全面推進(jìn)會(huì)計(jì)信息化工作，力爭通過5—10年的努力,

建立健全會(huì)計(jì)信息化法規(guī)體系和會(huì)計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系［包括可擴(kuò)展商業(yè)

報(bào)告語言(XBRL)分類標(biāo)準(zhǔn)］,全力打造會(huì)計(jì)信息化人材隊(duì)伍，基本

實(shí)現(xiàn)大型企事業(yè)單位會(huì)計(jì)信息化與經(jīng)營管理信息化的融合，進(jìn)一步提

升企事業(yè)單位的管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，做到數(shù)出一門、資源共享,

便于不同的信息使用者獲取、分析和利用，進(jìn)行投資和相關(guān)決策：基

本實(shí)現(xiàn)大型會(huì)計(jì)師事務(wù)所采用信息化手段對(duì)客戶的財(cái)務(wù)報(bào)告和內(nèi)部控

制進(jìn)行審計(jì)，進(jìn)一步提升社會(huì)審計(jì)質(zhì)量和效率；基本實(shí)現(xiàn)政府會(huì)計(jì)管

理和會(huì)計(jì)監(jiān)督的信息化，進(jìn)一步提升會(huì)計(jì)管理水平和監(jiān)管效能。通

過全面推進(jìn)會(huì)計(jì)信息化工作，使我國的會(huì)計(jì)信息化達(dá)到或者接近世界

先進(jìn)水平。我國企業(yè)會(huì)計(jì)信息化的全面推進(jìn)，勢(shì)必促使企業(yè)財(cái)務(wù)管

理的技術(shù)環(huán)境進(jìn)一步完善和優(yōu)化。

十五、成本費(fèi)用計(jì)劃

(一)成本費(fèi)用計(jì)劃及其意義

(1)成本與費(fèi)用計(jì)劃是企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)成本費(fèi)用的基礎(chǔ)工作；

(2)成本與費(fèi)用計(jì)劃是企業(yè)進(jìn)行成本費(fèi)用控制的依據(jù)；

(3)成本費(fèi)用計(jì)劃是編制企業(yè)其他生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃的依據(jù)

(二)成本費(fèi)用計(jì)劃的內(nèi)容

成本與費(fèi)用計(jì)劃是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)費(fèi)用耗費(fèi)的一個(gè)規(guī)劃體系,

普通包括以下幾個(gè)計(jì)劃：

1.主要產(chǎn)品單位創(chuàng)造成本計(jì)劃

單位創(chuàng)造成本計(jì)劃是對(duì)企業(yè)的主要產(chǎn)品編制的一個(gè)成本計(jì)劃。其

目的在于促進(jìn)對(duì)主耍產(chǎn)品成本的管理，加強(qiáng)單位產(chǎn)品成本的控制。

2.商品產(chǎn)品創(chuàng)造成本計(jì)劃

主要反映的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，為了完成一定的產(chǎn)銷任務(wù)而預(yù)

計(jì)發(fā)生的全部創(chuàng)造成本水平。

3.期間費(fèi)用計(jì)劃

①管理費(fèi)用部份；

②銷售費(fèi)用部份；

③財(cái)務(wù)費(fèi)用部份。

4.生產(chǎn)費(fèi)用預(yù)算

生產(chǎn)費(fèi)用預(yù)算是指對(duì)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，發(fā)生在生產(chǎn)過程中各項(xiàng)

費(fèi)用的測(cè)算和計(jì)劃。它是企業(yè)成本與費(fèi)用計(jì)劃的重要組成部份。生產(chǎn)

費(fèi)用預(yù)算的編制，普通是按生產(chǎn)費(fèi)用要素來編制的。

(三)成本費(fèi)用計(jì)劃的編制要求和程序

(1)采集整理資料；

(2)確定口標(biāo)成本和費(fèi)用控制限額；

(3)各部門分編成本計(jì)劃及費(fèi)用預(yù)算；

(4)廠部綜合平衡，正式確定計(jì)劃。

在成本與費(fèi)用計(jì)劃的編制時(shí)，普通應(yīng)萱徹以下要求：

(1)以先進(jìn)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)定額為成本與費(fèi)用計(jì)劃編制的數(shù)據(jù)基礎(chǔ).

(2)成本與費(fèi)用計(jì)劃指標(biāo)與其他計(jì)劃指標(biāo)應(yīng)密切銜接。

(3)成本與費(fèi)用計(jì)劃的編制要有利于對(duì)成本和費(fèi)用實(shí)行歸口分級(jí)

管理。

(四)成本費(fèi)用計(jì)劃的編制方法

1.創(chuàng)造費(fèi)用預(yù)算的編制方法

創(chuàng)造費(fèi)用是綜合性間接費(fèi)用，其預(yù)算的編制應(yīng)考慮費(fèi)用的性態(tài)，

對(duì)于如消耗性間接材料、動(dòng)力水電費(fèi)等與產(chǎn)銷量有一定依存關(guān)系的費(fèi)

用，應(yīng)采用彈性預(yù)算法編制，而對(duì)于折舊費(fèi)等與產(chǎn)銷量無直接依存關(guān)

系的費(fèi)用，可采用固定預(yù)算法編制。此外，可供選擇的費(fèi)用預(yù)算編制

方法還有概率預(yù)算法、滾動(dòng)預(yù)算法等

2.產(chǎn)品成本計(jì)劃的編制方法

編制產(chǎn)品成本計(jì)劃是成本計(jì)劃的主要工作內(nèi)容和最終結(jié)果，具體

方法較多，主要有：

(1)預(yù)測(cè)決策基礎(chǔ)法；

(2)試算平衡基礎(chǔ)法；

(3)直接計(jì)算法。

3.期間費(fèi)用預(yù)算的編制方法

期間費(fèi)用預(yù)算的編制方法與創(chuàng)造費(fèi)用編制方法基木相同，即按費(fèi)

用性態(tài)分別編制。普通而言，購銷環(huán)節(jié)的營業(yè)費(fèi)用，大多屬于變動(dòng)費(fèi)

用，其預(yù)算須結(jié)合購銷業(yè)務(wù)量計(jì)劃，采用彈性預(yù)算法編制；管理費(fèi)用

則大多屬于固定費(fèi)用，其預(yù)算可采用固定預(yù)算法編制。

十六、成木費(fèi)用決策及其作用

(一)成本費(fèi)用決策及其作用

(1)最優(yōu)成本費(fèi)用決策是目標(biāo)利潤實(shí)現(xiàn)的保證；

（2）最優(yōu)成本費(fèi)用決策是成本和費(fèi)用計(jì)劃工作的前提條件；

（3）最優(yōu)成本費(fèi)用決策是其他經(jīng)營決策的重要依據(jù)；

（4）最優(yōu)成本費(fèi)用決策是企業(yè)提高其管理水平的一個(gè)促進(jìn)手段。

（二）成本費(fèi)用決策的種類

成本費(fèi)用決策按其采用方法的不同性質(zhì)可分為硬性技術(shù)決黃和軟

性技術(shù)決策。

成本費(fèi)用決策按其決策的內(nèi)容和范圍，可分為單項(xiàng)成本或者費(fèi)用

決策和組合成本費(fèi)用決策。

成本費(fèi)用決策按其實(shí)現(xiàn)目標(biāo)不同，可分為保本決策和實(shí)現(xiàn)最大利

潤的成本費(fèi)用決策。

（三）成本費(fèi)用決策的方法

1.保本點(diǎn)法

運(yùn)用保本點(diǎn)法進(jìn)行成本和費(fèi)用決策的基本原理是：在盈虧相等（

即損益為零）的銷售量上，假定銷售收入與生產(chǎn)經(jīng)營總費(fèi)用相等的

成本和費(fèi)用水平。

2.差量分析法

差量是反映不同預(yù)測(cè)方案之間損益或者成本費(fèi)用的差異值。差量

分析法是指在充分分析不同預(yù)測(cè)方案的差異成本（費(fèi)用）和差異損益

的基礎(chǔ)上，從中選擇最優(yōu)方案的一種決策方法。

3,成本費(fèi)用利潤率分析法

在企業(yè)成本費(fèi)用決策中，什么樣的成本和費(fèi)用水平可使利潤最大

化，是最大利潤成本費(fèi)用決策的核心問題，解決這一問題就必須從成

本費(fèi)用與利潤水平的關(guān)系著手。

4.非確定型決策法

影響企業(yè)成本和費(fèi)用變動(dòng)的因素十分復(fù)雜，有的因素影響程度可

以定量測(cè)算，從而進(jìn)行定量決策。而有的因素變動(dòng)對(duì)成本和費(fèi)用的影

響無法定量測(cè)算，惟獨(dú)憑決策者的主觀經(jīng)驗(yàn)和分析能力來進(jìn)行估計(jì)、

評(píng)價(jià)和優(yōu)選。這種決策者的主觀分析和判斷所進(jìn)行的決策稱為非確定

型決策。非確定型決策的優(yōu)劣，取決于不少因素，其中最主要的有：

對(duì)影響成本（費(fèi)用）變動(dòng)的潛在因素的估計(jì)程度，非確定性因素未來

變化趨勢(shì)，決策者的分析能力、判斷能力和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)力等?？傊?/p>

確定型決策質(zhì)量的優(yōu)劣與企業(yè)決策者的素質(zhì)有關(guān)系。

十七、股利的發(fā)放程序

股分公司分配股利必須遵循法定的程序，普通是先由董事會(huì)提出

分配預(yù)案，然后提交股東大會(huì)決議通過才干進(jìn)行分配。股東大會(huì)決議

通過分配預(yù)案后，要向股東宣布發(fā)放股利的方案，并確定股權(quán)登記日、

陵息日和股利發(fā)放日。這幾個(gè)日期對(duì)分配股利是非常重要的。（1）股

利宣告日，是董事會(huì)宣布發(fā)放股利的日期。股分公司董事會(huì)普通根據(jù)

股東大會(huì)關(guān)于發(fā)放股利的決議，確定股利發(fā)放的具體政策及有關(guān)事宜。

在股利宣告日，公司將決定支付的股利總額作為負(fù)債確認(rèn)，同時(shí)通知

股東辦理必要手續(xù)，屆時(shí)領(lǐng)取股利。

(2)股權(quán)登記日，是指股分公司規(guī)定的能獲患上此次股利分派的

最后日期界限，這是決定股東能否取患上此項(xiàng)股利的期限。凡在這一

天前列于企業(yè)股東名冊(cè)上的股東，都將有權(quán)獲患上此次分派股利。證

券交易所的中央清算系統(tǒng)為股權(quán)登記提供了很大的方便，普通在營業(yè)

結(jié)束的當(dāng)天即可打印出股東名冊(cè)。

(3)除息日，是指領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。在除

息日前，股利權(quán)從屬于股票，持有股票者即享有股利的權(quán)利。從除息

日開始，股利權(quán)與股票相分離，新購入股票的人不能分享股利。通常

在除息日之前進(jìn)行交易的股票，其價(jià)格高于在除息日老后進(jìn)行交易的

股票價(jià)格，其原因在于前種股票的價(jià)格包含了應(yīng)患上的股利收入在內(nèi)。

所以除息舊對(duì)股票價(jià)格有明顯影響。在不考慮股市波動(dòng)的情況下，在

除息日時(shí)，股票每股股價(jià)的跌幅般相當(dāng)于每股股利。

(4)股利發(fā)放日，是將股利正式發(fā)放給股東的日期，也稱為付息

日，公司應(yīng)從襯息日開始,以各種手段(如郵寄支票、匯款等)將股

利付給股東，同時(shí)沖銷其負(fù)債記錄。

十八、利潤分配政策

由于股利政策受多種因素影響，因此企業(yè)在實(shí)際財(cái)務(wù)管理過程中，

要綜合考慮不同企業(yè)、不同時(shí)期的特點(diǎn)及各因素的影響程度，確定適

合自身的股利政策。股利政策主要有以下幾種：

(一)剩余股利政策

剩余股利政策是指企業(yè)在保證最佳資本結(jié)構(gòu)的前提下，將可供分

配股利的凈利潤首先用于增加投資者權(quán)益(即增加資本金或者公積金),

若還有剩余的則用于分配股利。采用剩余股利政策的前提是企業(yè)必須

有良好的投資機(jī)會(huì)，并且該投資機(jī)會(huì)預(yù)期報(bào)酬率要高于股東要求的報(bào)

酬率，這樣才下為股東所接受。剩余股利政策確定股利支付額的程序

是：

(1)確定企業(yè)目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)，即確定最佳權(quán)益資本與債務(wù)資本的

比率；

(2)確定目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)下所需的權(quán)益性資金數(shù)額：

(3)將可供分配股利的凈利潤最大限度地滿足投資所需的權(quán)益性

資金的數(shù)額；

(4)投資方所需要的權(quán)益性資金數(shù)額滿足后，若有剩余的凈利潤，

再將其作為股利發(fā)放給股東。

剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)是能充分利用籌資成本最低的資金來源，以

俁持最佳資金結(jié)構(gòu)。但股利支付的多少主要取決于企業(yè)盈利和再投資

情況，往往會(huì)導(dǎo)致各期股利忽高忽低，甚至沒有，這會(huì)給股東傳遞公

司不良的信息，從而引起股票價(jià)格下滑。

（二）固定股利政策

固定股利政策是指企業(yè)在一個(gè)較長的時(shí)期內(nèi)，不管盈利多少，每

年都按固定的金額支付股利。股利的發(fā)放，不受企業(yè)經(jīng)營狀況、當(dāng)期

盈利多少的影響，向來維持固定的投資分紅額或者股利，除非企業(yè)預(yù)

期收益將會(huì)有顯著的、不可逆轉(zhuǎn)的增長。

采用這種股利政策的優(yōu)點(diǎn)是：固定的股利給投資者傳遞公司穩(wěn)定

發(fā)展的信號(hào)，有利于樹立企業(yè)的良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的未來

前景的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格；穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排收入

和支出，特殊是對(duì)那些對(duì)股利有著很高依賴性的股東更是如此；穩(wěn)定

的股利政策不符合剩余股利理論，但考慮到股票市場(chǎng)受到多種因素的

影響，其中包括股東的心理狀態(tài)和其他要求，因此為了使股利維持在

穩(wěn)定的水平上，即使推遲某些投資案或者暫偏離目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)，也可

能要比降低股利和降低股利增長率更為有利。實(shí)踐證明，一個(gè)有固定

的股利發(fā)放記錄，并且穩(wěn)步發(fā)展的企業(yè)，必然會(huì)受到銀行，退休養(yǎng)老

金、保險(xiǎn)公司等各類投資者的青睞。

這種政策的主要缺點(diǎn)在于固定不變的股利可能會(huì)成為企業(yè)的一項(xiàng)

財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，因?yàn)楣衫Ц稕]有與企業(yè)當(dāng)期的盈利掛鉤。當(dāng)盈利較低時(shí)

仍要支付較高的紅利，從而易引起企業(yè)資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化；同

時(shí)，不能像剩余股利政策那樣保持較低的資金成本。這種股利政策適

用于盈利較為穩(wěn)定的企業(yè)。

（三）固定股利支付率政策

固定股利支付率政策是指企業(yè)每年從凈利潤中按固定的股利支付

率發(fā)放股利。這樣，每年的股利會(huì)隨著企業(yè)盈利的變動(dòng)而變動(dòng)，從而

保持了股利與利潤之間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益的

對(duì)等關(guān)系。

推行這股利政策的優(yōu)點(diǎn)是：可避免企業(yè)在盈利大幅度降低的年

份，因支付較多的固定股利而陷入財(cái)務(wù)困境；可使股利與企業(yè)的贏余

密切地結(jié)合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、不盈不分的原則；對(duì)于實(shí)

行內(nèi)部職工持股比例較高的企業(yè)，如果采用這種股利政策，可將職工

個(gè)人的利益與公司的利益密切地結(jié)合起來，充分調(diào)動(dòng)泛博職工的積極

性和創(chuàng)造性，增強(qiáng)企業(yè)活力，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。這一方面會(huì)使企

業(yè)職工和股東的財(cái)富穩(wěn)步增加，另一方面會(huì)使企業(yè)的股價(jià)上揚(yáng)，達(dá)

到股東財(cái)富最大化的目的。

固定股利支付率政策的缺點(diǎn)是：由于每年的股利支付額不穩(wěn)定，

容易使投資者產(chǎn)生公司經(jīng)營不穩(wěn)定的感覺，特別在經(jīng)營不佳的情況下,

會(huì)向外界傳遞公司不良的信息，不利于股票價(jià)格的穩(wěn)定和上漲；不像

剩余股利政策那樣能夠保持相對(duì)較低的資金成本。因此，企業(yè)很少采

用這一股利政策。

（四）低正常股利加額外股利政策

這是一種介于固定股利政策和固定股利支付率政策之間的折中股

利政策，即企業(yè)每年按固定的數(shù)額向股東支付較低的股利；當(dāng)企業(yè)盈

利較多時(shí)，再根據(jù)企業(yè)的盈利狀況和實(shí)際需要，向股東額外加發(fā)一定

金額的股利。但額外股利額并不固定化，不意味著企業(yè)永久地提高了

規(guī)定的股利率。

這種股利政策的優(yōu)點(diǎn)是：具有較大的靈便性，企業(yè)在支付股利方

面有充分的彈性。當(dāng)企業(yè)贏余較少或者投資需用較多資金時(shí)，可維持

設(shè)定的較低但正常的股利，股東不會(huì)有股利跌落感；而當(dāng)贏余有較

大幅度增長時(shí)，則可適度增發(fā)股利，把經(jīng)濟(jì)繁榮的部份利益分配給

股東，使他們?cè)鰪?qiáng)對(duì)企業(yè)的信心，這有利于穩(wěn)定股票的價(jià)格；這種

股利政策可使那些依靠股利度日的股東每年至少可以患上到雖然較

低，但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部份股東。因此，在企

業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定時(shí)，采用這種股利政策對(duì)企業(yè)和股

東都有利。

這一股利政策的不足之處表現(xiàn)在：如果企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況良好，并持

續(xù)地支付額外股利，很容易提高股東對(duì)股利派發(fā)的期望水平，從而將

額外股利視為正常股利，一旦企業(yè)因盈利下降而減少額外股利，便會(huì)

招致股東不滿。

以上所述是企業(yè)在實(shí)際經(jīng)濟(jì)糊口中常用的幾種股利政策，其中固

定股利政策和低正常股利加額外股利政策是企業(yè)普遍使用并為泛博投

資者所認(rèn)可的兩種基本政策。企業(yè)在進(jìn)行股利政策決策時(shí)，可以比照

上述政策的思路、結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，選擇適宜的股利分配政策。

十九、財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的類型

財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)，是指用于衡量投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益大小和評(píng)

價(jià)投入產(chǎn)出關(guān)系是否合理，以及評(píng)價(jià)其是否具有財(cái)務(wù)可行性所依據(jù)的

一系列量化指標(biāo)的統(tǒng)稱。由于這些指標(biāo)不僅可以用于評(píng)價(jià)投資方案的

財(cái)務(wù)可行性，而且還可以與不同的決策方法相結(jié)合，作為多方案比較

與選擇決策的量化標(biāo)準(zhǔn)與尺度，因此在實(shí)踐中又稱為財(cái)務(wù)投資決策評(píng)

價(jià)指標(biāo)，簡稱評(píng)價(jià)指標(biāo)。

財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)不少，本書主要介紹靜態(tài)投資回收期、總投

資收益率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率五個(gè)指標(biāo)。

上述評(píng)價(jià)指標(biāo)可以按以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類：

(1)按照是否考慮資金時(shí)間價(jià)值分類，可分為靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)和動(dòng)

態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。前者是指在計(jì)算過程中不考慮資金時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo),

簡稱為靜態(tài)指標(biāo)，包括：總投資收益率和靜態(tài)投資回收期；后者是指

在計(jì)算過程中充分考慮和利用資金時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo)。

(2)按指標(biāo)性質(zhì)不同，可分為在一定范圍內(nèi)越大越好的正指標(biāo)和

越小越好的反指標(biāo)兩大類。上述指標(biāo)中惟獨(dú)靜態(tài)投資回收期屬于反指

標(biāo)。

(3)按指標(biāo)在決策中的重要性分類，可分為主要指標(biāo)、次要指標(biāo)

和輔助指標(biāo)。凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等為主耍指標(biāo)；靜態(tài)投資回收期為

次要指標(biāo)；總投資收益率為輔助指標(biāo)。

從總體看，計(jì)算財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)需要考慮的因素包括：財(cái)務(wù)

可行性耍素、項(xiàng)目計(jì)算期的構(gòu)成、時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)。其中