資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告蘇華評(píng)報(bào)字[2025]第472號(hào)(共1冊(cè)，第1冊(cè))江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司二○二五年六月二十六日法定評(píng)估業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告蘇華評(píng)報(bào)字[2025]第472號(hào)江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司擬收購(gòu)成都盛迪醫(yī)藥40,015,058.40元2025年06月26日江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司於海燕項(xiàng)英(資產(chǎn)評(píng)估師)(資產(chǎn)評(píng)估師)正式會(huì)員編號(hào)：32180103正式會(huì)員編號(hào)：32230129(可掃描二維碼查詢備案業(yè)務(wù)信息)說(shuō)明：報(bào)告?zhèn)浒富貓?zhí)僅證明此報(bào)告已在業(yè)務(wù)報(bào)備管理系統(tǒng)進(jìn)行了備案，不作為協(xié)會(huì)對(duì)該報(bào)告認(rèn)證、認(rèn)可的依據(jù)，也不作為資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及其簽字資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員免除相關(guān)法律責(zé)任的依據(jù)。備案回執(zhí)生成日期：2025年06月26日ICP備案號(hào)京ICP備2020034749號(hào) 1 3 五、評(píng)估基準(zhǔn)日 23 七、評(píng)估方法 九、評(píng)估假設(shè) 33 江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司II資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告附件1、委托人及被評(píng)估單位法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；2、評(píng)估對(duì)象所涉及的主要權(quán)屬證明資料復(fù)印件；3、委托人及被評(píng)估單位的承諾函；4、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及簽名資產(chǎn)評(píng)估師的備案文件或者資格證明文件；5、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件；6、資產(chǎn)評(píng)估匯總表或者明細(xì)表。成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·聲明一、本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依據(jù)財(cái)政部發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則和中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)二、委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)規(guī)定及本使用人違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的，本資產(chǎn)評(píng)本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告僅供委托人、資產(chǎn)評(píng)估委托合同使用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師提示資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解和使用評(píng)估結(jié)論，評(píng)估結(jié)論不等同于評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格，評(píng)三、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，堅(jiān)五、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師與資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象沒(méi)有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事人沒(méi)有現(xiàn)存或者預(yù)不存在偏見(jiàn)。六、資產(chǎn)評(píng)估師已經(jīng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查；已經(jīng)對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行了查驗(yàn)，對(duì)已經(jīng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬確認(rèn)或者發(fā)表意見(jiàn)超出資產(chǎn)評(píng)估估師不對(duì)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象的法律權(quán)屬提供保證。江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司2七、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)果受資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中假設(shè)和限制條件的限制，資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)充分考慮資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中載明的假設(shè)、限制條件、特別事項(xiàng)說(shuō)明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。八、我們對(duì)實(shí)物資產(chǎn)的勘察按常規(guī)僅限于其表觀的質(zhì)量、使用狀況等，并未觸及其內(nèi)部被遮蓋、隱蔽及難于觀察到的部位，我們沒(méi)有能力也未接受委托對(duì)上述資產(chǎn)的內(nèi)部質(zhì)量進(jìn)行專業(yè)技術(shù)檢測(cè)和鑒定，我們的評(píng)估以委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人提供的資料為基礎(chǔ)。如果這些評(píng)估對(duì)象的內(nèi)在質(zhì)量存在瑕疵，本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的評(píng)估結(jié)論可能會(huì)受到不同程度的影響。成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·摘要江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司31.4587%股權(quán)涉及的股東部分權(quán)益價(jià)值蘇華評(píng)報(bào)字[2025]第472號(hào)成都盛迪醫(yī)藥有限公司：江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受貴單位的委托，按照法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的規(guī)定，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀和公正的原則，采用收益法和市場(chǎng)法，按照必要的評(píng)估程序，對(duì)江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司擬收購(gòu)成都盛迪醫(yī)藥有限公司1.4587%股權(quán)涉及的股東部分權(quán)益在2025年04月30日的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估?，F(xiàn)將評(píng)估報(bào)告摘要如下。1、評(píng)估目的：為江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司擬收購(gòu)成都盛迪醫(yī)藥有限公司1.4587%股權(quán)提供價(jià)值參考。2、評(píng)估對(duì)象：成都盛迪醫(yī)藥有限公司的股東部分權(quán)益在評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)3、評(píng)估范圍：成都盛迪醫(yī)藥有限公司申報(bào)的評(píng)估基準(zhǔn)日的全部資產(chǎn)及負(fù)債。包括流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債，賬面資產(chǎn)總額284,248.44萬(wàn)元，負(fù)債總額11,720.26萬(wàn)元，凈資產(chǎn)272,528.18萬(wàn)元。4、價(jià)值類型：市場(chǎng)價(jià)值。5、評(píng)估基準(zhǔn)日：2025年04月30日。6、評(píng)估方法：收益法、市場(chǎng)法。7、評(píng)估結(jié)論及其使用有效期(1)評(píng)估結(jié)論本次選用收益法的評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估結(jié)論。成都盛迪醫(yī)藥有限公司的股東全部權(quán)益在評(píng)估基準(zhǔn)日2025年04月30日的市場(chǎng)價(jià)值為274,320.00萬(wàn)元，大寫人民幣貳拾柒億肆仟叁佰貳拾萬(wàn)元整，較其賬面凈資產(chǎn)272,528.18萬(wàn)元增值1,791.82萬(wàn)元，增值率0.66%。在未考慮少數(shù)股權(quán)可能的折價(jià)和股權(quán)缺少流動(dòng)性折扣的前提下，成都盛迪醫(yī)藥有限公司的1.4587%股東部分權(quán)益在評(píng)估基準(zhǔn)日2025年04月30日的市場(chǎng)價(jià)本次評(píng)估結(jié)論未考慮評(píng)估增減值對(duì)稅金的影響，最終應(yīng)由各級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)在匯(2)評(píng)估結(jié)論使用有效期本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告僅為本報(bào)告中描述的經(jīng)濟(jì)行為提供價(jià)值參考。評(píng)估結(jié)論的使用有效期為自評(píng)估基準(zhǔn)日起一年，即自2025年04月30日至2026年04月29日。江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司4成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司擬收購(gòu)成都盛迪醫(yī)藥有限公司1.4587%涉及的股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文蘇華評(píng)報(bào)字[2025]第472號(hào)江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受貴單位的委托，評(píng)估準(zhǔn)則的規(guī)定，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀和公正的原則，采用收要的評(píng)估程序，對(duì)江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司擬收購(gòu)成都盛迪醫(yī)藥有限公司1.4587%股權(quán)涉及的股東部分權(quán)益在2025年04月30日的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估。(一)委托人及被評(píng)估單位概況公司名稱(委托人):成都盛迪醫(yī)藥有限公司(以下簡(jiǎn)稱：“盛迪醫(yī)藥”)法定住所：四川省成都市高新區(qū)康平路88號(hào)注冊(cè)資本：82266.49萬(wàn)元企業(yè)性質(zhì)：有限責(zé)任公司(外商投資、非獨(dú)資)經(jīng)營(yíng)范圍：許可項(xiàng)目：藥品生產(chǎn)(不含中藥飲片的蒸、炒、炙、煅等炮制技術(shù)的應(yīng)用及中成藥保密處方產(chǎn)品的生產(chǎn));藥品委托生產(chǎn)(不含中藥飲片的蒸、炒、炙、煅等炮制技術(shù)的應(yīng)用及中成藥保密處方產(chǎn)品的生產(chǎn));藥用輔料生產(chǎn)；藥品批發(fā)；藥品零售；藥用輔料銷售；藥品進(jìn)出口。(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，具體經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目以相件為準(zhǔn))一般項(xiàng)目：醫(yī)學(xué)研究和試驗(yàn)發(fā)展(除人體干細(xì)胞、基因診斷與治療技術(shù)5江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司5成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文開(kāi)發(fā)和應(yīng)用);技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣；技術(shù)進(jìn)出口；化工產(chǎn)品銷售(不含許可類化工產(chǎn)品)。(除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外，憑營(yíng)業(yè)執(zhí)照依法自主開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng))(涉及國(guó)家規(guī)定實(shí)施準(zhǔn)入特別管理措施的除外)(二)其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人為資產(chǎn)評(píng)估委托合同中(三)被評(píng)估單位基本情況1、被評(píng)估單位設(shè)立及重大的股權(quán)(出資)變更情況成都盛迪醫(yī)藥有限公司于2011年03月23日成立，根據(jù)公司章程，公司設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，由恒瑞醫(yī)藥股份有限公司全額出資設(shè)立。根據(jù)成都盛迪醫(yī)藥有限公司2013年6月股東決定書，同意吸收孫飄揚(yáng)、蔣新盧正清、孫杰平、戴洪斌、張羽為公司新股東，公司20830萬(wàn)元。該次股權(quán)變更后，各股東名稱、認(rèn)繳出資及實(shí)繳出資情況如下：認(rèn)繳出資實(shí)繳出資金額(人民幣萬(wàn)元)比例金額(人民幣萬(wàn)元)江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司孫飄揚(yáng)蔣新華周云曙張永強(qiáng)沈靈佳孫輝袁開(kāi)紅陳永江吳玉霞盧正清孫杰平江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司6認(rèn)繳出資實(shí)繳出資幣萬(wàn)元)比例幣萬(wàn)元)戴洪斌張羽合計(jì)根據(jù)成都盛迪醫(yī)藥有限公司2013年6月的股東會(huì)決議，公司注冊(cè)資本從20830萬(wàn)元增加至20980萬(wàn)元，本次新增的150萬(wàn)元由股東孫緒根以貨幣認(rèn)繳。根據(jù)成都盛迪醫(yī)藥有限公司2015年1月的股東會(huì)決議，將公司注冊(cè)資本從20980萬(wàn)元人民幣增加至21200萬(wàn)元人民幣，其中本次增資的220萬(wàn)元人民幣，分別由股東張連山認(rèn)繳90萬(wàn)元，股東沈亞平認(rèn)繳80萬(wàn)元，股東黃金昆認(rèn)繳50萬(wàn)元，均認(rèn)繳出資實(shí)繳出資金額(人民幣萬(wàn)元)比例(%)金額(人民幣萬(wàn)元)江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司孫飄揚(yáng)蔣新華周云曙張永強(qiáng)沈靈佳孫輝袁開(kāi)紅陳永江吳玉霞盧正清孫杰平戴洪斌張羽孫緒根張連山沈亞平合計(jì)2017年5月，股東沈靈佳將其持有的80萬(wàn)元股權(quán)(占總注冊(cè)資本0.38%)轉(zhuǎn)江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司7成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文讓給江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司。2018年4月，根據(jù)成都盛迪醫(yī)藥有限公司董事會(huì)決議及章程，公司注冊(cè)資本由21200萬(wàn)元增加到82266.49萬(wàn)元，增加的注冊(cè)資本全部由江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司認(rèn)繳。增資后，各股東名稱、認(rèn)繳出資及實(shí)繳出資情況如下：認(rèn)繳出資實(shí)繳出資金額(人民幣萬(wàn)元)比例金額(人民幣萬(wàn)元)江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司孫飄揚(yáng)蔣新華周云曙張永強(qiáng)孫輝袁開(kāi)紅陳永江吳玉霞盧正清孫杰平戴洪斌張羽孫緒根張連山沈亞平合計(jì)2021年4月，黃金昆將其持有的50萬(wàn)元股權(quán)(占總注冊(cè)資本0.06%)轉(zhuǎn)讓給江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，各股東名稱、認(rèn)繳出資及實(shí)繳出認(rèn)繳出資實(shí)繳出資金額(人民幣萬(wàn)元)比例幣萬(wàn)元)江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司孫飄揚(yáng)蔣新華周云曙江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司8認(rèn)繳出資實(shí)繳出資備注金額(人民幣萬(wàn)元)比例金額(人民幣萬(wàn)元)張永強(qiáng)孫輝袁開(kāi)紅陳永江吳玉霞盧正清孫杰平戴洪斌張羽孫緒根張連山沈亞平合計(jì)2、企業(yè)的業(yè)務(wù)分析情況(1)主要產(chǎn)品或者服務(wù)的用途成都盛迪醫(yī)藥有限公司自成立以來(lái)一直從事藥成都盛迪建有恒瑞醫(yī)藥集團(tuán)內(nèi)產(chǎn)能最大的綜合固體成都盛迪的業(yè)務(wù)有兩種，一種為受恒瑞醫(yī)藥委(2)經(jīng)營(yíng)模式和經(jīng)營(yíng)管理狀況成都盛迪醫(yī)藥有限公司具有獨(dú)立完整的研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售體系，并制定了相應(yīng)的管理制度。截至2025年04月30日，成都盛迪醫(yī)藥有限公司的員工人數(shù)合計(jì)800人左右，組織結(jié)構(gòu)圖如下：江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司9(3)企業(yè)在行業(yè)中的地位、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì)成都盛迪醫(yī)藥有限公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：①品牌優(yōu)勢(shì)。控股股東(恒瑞醫(yī)藥)是國(guó)內(nèi)醫(yī)藥研發(fā)、制造的龍頭企業(yè)。②研發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司從仿制藥到創(chuàng)新藥的研發(fā)，人才力量充足，技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯。成都盛迪醫(yī)藥有限公司的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)：①產(chǎn)能利用率不足。部分產(chǎn)線還未充分利用。3、企業(yè)的財(cái)務(wù)、資產(chǎn)分析和調(diào)整情況(1)近兩年一期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果成都盛迪醫(yī)藥有限公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果報(bào)告日期資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債合計(jì)凈資產(chǎn)報(bào)告年度2023年度2024年度2025年1-4月?tīng)I(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)以上數(shù)據(jù)中2023年12月31日、2024年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表以及2023江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司10江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司11年度、2024年度的利潤(rùn)表已分別經(jīng)蘇亞金誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)連云港分所、安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)上海分所審計(jì)，并分別出具了“蘇亞金審{2024}68號(hào)”、“安永華明(2025)審字第70622886_B01號(hào)”、標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的《審計(jì)報(bào)告》。2025年4月30日的資產(chǎn)負(fù)債表及2025年1-4月的(2)歷史財(cái)務(wù)資料的分析成都盛迪醫(yī)藥有限公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率-1.1%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率資產(chǎn)負(fù)債率(%)4.1%應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)率(次)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)①成長(zhǎng)能力分析近兩年一期，成都盛迪的營(yíng)業(yè)收入先略有降低，2024年增加較多。凈資產(chǎn)呈②盈利能力分析近兩年一期，由于企業(yè)管理的優(yōu)化以及產(chǎn)品提價(jià)，企業(yè)的毛利率、利潤(rùn)率等③償債能力分析成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文從流動(dòng)比率和速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看，的趨勢(shì)，2025年1-4月償債能力有所恢復(fù)。營(yíng)運(yùn)能力比率表明成都盛迪醫(yī)藥有限公司的資產(chǎn)利用能力在過(guò)去三年中得到江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司擬收購(gòu)成都盛迪醫(yī)藥有限公司1.4587%股權(quán)，需(一)評(píng)估對(duì)象與評(píng)估范圍內(nèi)容萬(wàn)元、負(fù)債11,720.26萬(wàn)元、凈資產(chǎn)272,528.18萬(wàn)元。具體見(jiàn)下表列示：賬面價(jià)值A(chǔ)12其中：可供出售金融資產(chǎn)3持有至到期投資45長(zhǎng)期股權(quán)投資6其他權(quán)益工具投資7其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)8投資性房地產(chǎn)9固定資產(chǎn)江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司12成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文賬面價(jià)值A(chǔ)工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)使用權(quán)資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)支出商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn)其他非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)委托評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍與經(jīng)濟(jì)行為涉及的評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍一致，未經(jīng)3、主要實(shí)物資產(chǎn)概況成都盛迪醫(yī)藥有限公司申報(bào)的主要實(shí)物資產(chǎn)包括存貨、房屋建筑物、設(shè)備、在建工程、土地使用權(quán)，具體情況如下：①存貨成都盛迪醫(yī)藥有限公司申報(bào)的存貨主要包括原材料、產(chǎn)成品(庫(kù)存商品)、在產(chǎn)品(自制半成品)及發(fā)出商品。申報(bào)的原材料共2275項(xiàng)，主要為麥考酚鈉非無(wú)菌原料藥、HRS-5965原料藥等原料藥及生產(chǎn)藥品的輔料，基準(zhǔn)日時(shí)存放于成都盛迪醫(yī)藥有限公司倉(cāng)庫(kù)，保存狀況良好。申報(bào)的產(chǎn)成品共25項(xiàng)7,655,917.00盒/板，主要為威利達(dá)(他達(dá)拉非片)、瑞易容(麥考酚鈉腸溶片)、恒揚(yáng)(艾瑞昔布片)等藥品，基準(zhǔn)日時(shí)存放于成都盛迪醫(yī)藥有限公司倉(cāng)庫(kù)，保存狀況良好。江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司13成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文申報(bào)的在產(chǎn)品(自制半成品)共3項(xiàng)，為在產(chǎn)線生產(chǎn)的吉加(厄貝沙坦片)、恒揚(yáng)(艾瑞昔布片)等，基準(zhǔn)日時(shí)分布于成都盛迪醫(yī)藥有限公司各個(gè)生產(chǎn)線上，在正常生產(chǎn)過(guò)程中。申報(bào)的發(fā)出商品共12項(xiàng)，其中6項(xiàng)為為退貨紅沖形成的負(fù)數(shù)，另外6項(xiàng)為發(fā)出的吉加(厄貝沙坦片)等藥品。成都盛迪醫(yī)藥有限公司申報(bào)的房屋建筑物位于成都市高新區(qū)康平路88號(hào)廠區(qū)內(nèi)，其中房屋共12項(xiàng)，建筑面積合計(jì)44,140.31平方米，主要包括管控中心、工程樓、生產(chǎn)車間和倉(cāng)庫(kù)，為框架和磚混結(jié)構(gòu)。構(gòu)筑物共2項(xiàng)，主要為廠區(qū)道路和圍墻。房屋建筑物建成于2014年到2021年之間，經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)勘查，基準(zhǔn)日時(shí)房屋建筑物均處于正常使用狀態(tài)。申報(bào)的房屋建筑物中有污水站等8項(xiàng)(建筑面積28,718.67平方米)房屋未辦理不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書，其中制劑車間五、管控中心等7項(xiàng)已取得《建筑工程規(guī)劃許可證》,污水站(建筑面積462平方米)未取得《建成都盛迪醫(yī)藥有限公司申報(bào)的設(shè)備類固定資產(chǎn)包括機(jī)器設(shè)備、車輛和電子設(shè)備三類。<1>申報(bào)的機(jī)器設(shè)備共1386項(xiàng)，1386臺(tái)(套),主要包括醫(yī)用低溫箱、生化培養(yǎng)箱等藥品生產(chǎn)及輔助設(shè)備，現(xiàn)場(chǎng)勘查時(shí)，機(jī)器設(shè)備分布于廠區(qū)內(nèi)各廠可正常使用。<2>成都盛迪醫(yī)藥有限公司申報(bào)的車輛共14臺(tái)，為被評(píng)估單位正常在用的普通非營(yíng)運(yùn)小轎車，車輛啟用于2011年至2024年間，均已領(lǐng)取了《中華人民共和國(guó)機(jī)動(dòng)車行駛證》,評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)均在年檢有效期內(nèi)，車輛維護(hù)保養(yǎng)良好且正常使用。<3>電子設(shè)備606項(xiàng)，606臺(tái)(套)。購(gòu)置于2014年至2025年之間，主要包括筆記本電腦、電視機(jī)等辦公設(shè)備?，F(xiàn)場(chǎng)勘查時(shí)，電子設(shè)備可正常使用。成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文成都盛迪醫(yī)藥有限公司申報(bào)的在建工程共26項(xiàng)，包括1項(xiàng)核藥車間建設(shè)土建工程和25項(xiàng)設(shè)備安裝工程。根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)勘查，土建工程和設(shè)備安裝工程在正常建時(shí)核藥車間土建工程工程形象進(jìn)度約為80%,預(yù)計(jì)將于2025年10月竣工。⑤土地使用權(quán)成都盛迪醫(yī)藥有限公司申報(bào)的土地使用權(quán)1項(xiàng)，成都盛迪醫(yī)藥有限公司已領(lǐng)取“成高國(guó)用(2013)第9504號(hào)”《不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書》,宗地位于成都高新區(qū)西部園區(qū)清水河以南片區(qū)，面積共計(jì)99,999.76平方米，土地用途為工業(yè)用地、土地終止日期2062年10月14日。宗地內(nèi)外通路、通上水、通下水、通訊、通電“五通”,基準(zhǔn)日時(shí)宗地上建有13項(xiàng)44,140.31平方米房屋。(二)企業(yè)申報(bào)的表外資產(chǎn)的類型、數(shù)量專利號(hào)取得日期一發(fā)明專利1一種藥物組合物26-氧代-1,6-二氫吡啶類衍生物、其制備方法及其在醫(yī)藥上的應(yīng)用3一種軟膠囊及其制備方法和用途45上的應(yīng)用67吲哚甲酰胺類衍生物的晶型及其制備方法89法及其在醫(yī)藥上的應(yīng)用一種KOR受體激動(dòng)劑藥物組合物一種MOR受體激動(dòng)劑藥物組合物江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司15專利號(hào)取得日期法的應(yīng)用法法及其在醫(yī)藥上的應(yīng)用備方法及其在醫(yī)藥上的應(yīng)用法一種咪唑并異吲哚類衍生物的游離堿的結(jié)晶形阿片樣受體拮抗劑類衍生物、其制備方法及其在醫(yī)藥上的應(yīng)用一種光穩(wěn)定的水性液體制劑咪唑并異吲哚類衍生物、其制備方法及其在醫(yī)藥上的應(yīng)用吡唑并嘧啶酮類或吡咯并三嗪酮類衍生物、其制備方法及其在醫(yī)藥上的應(yīng)用替格瑞洛的中間體及其制備方法和替格瑞洛的的制備方法替格瑞洛的中間體及其制備方法和替格瑞洛的的制備方法除上述資產(chǎn)外，企業(yè)沒(méi)有申報(bào)其他表外資產(chǎn)，評(píng)估師也未發(fā)現(xiàn)其他表外資產(chǎn)。江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司16成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文者評(píng)估值)(四)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素2025年一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局。初步核算，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值296299億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.3%,比上年四季度環(huán)比增長(zhǎng)1.6%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值11538億元，同比增長(zhǎng)3.3%;第二產(chǎn)業(yè)增加值109846億元，增長(zhǎng)6.0%;第三產(chǎn)業(yè)增加值174915億元，增長(zhǎng)5.0%。貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)效果較為明顯。金融總量平穩(wěn)增長(zhǎng)，3月末社會(huì)融資規(guī)模存量、廣義貨幣M2同比分別增長(zhǎng)8.4%和7.0%,人民幣貸款余額265.4萬(wàn)億元。社會(huì)融資成本處于歷史低位，3月新發(fā)放企業(yè)貸款和個(gè)人住房貸款利率同比分別下降約50個(gè)和60別增長(zhǎng)15.1%和12.2%,繼續(xù)高于全部貸款增速。人民幣匯率在合理均衡水平上根據(jù)四川市(州)地區(qū)生產(chǎn)總值統(tǒng)一核算結(jié)果，一季度，全市實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值5930.3億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)6.0%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值89.7億元，增長(zhǎng)2.0%;第二產(chǎn)業(yè)增加值1464.7億元，增長(zhǎng)5.8%;第三產(chǎn)業(yè)增加值4375.9億元，增長(zhǎng)6.1%。稅電指數(shù)處于景氣區(qū)間，一季度，全市稅電指數(shù)為104.2,其中生產(chǎn)指數(shù)為104.9,銷售指數(shù)為103.6。2025年，人民銀行將實(shí)施適度寬松的貨幣政策，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)創(chuàng)造適宜的場(chǎng)運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕、金融總量規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期與增量的關(guān)系，注重盤活存量金融資源，提(五)企業(yè)所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文(1)行業(yè)主要政策規(guī)定被評(píng)估單位為藥品生產(chǎn)企業(yè)，所在行業(yè)為醫(yī)藥生物-化學(xué)制藥行業(yè)。行業(yè)主要法律法規(guī)如下：序號(hào)法律法規(guī)名稱發(fā)文字號(hào)/發(fā)文部門主要內(nèi)容生效日期1國(guó)家藥監(jiān)局、國(guó)家衛(wèi)健委2020年第78號(hào)規(guī)范中藥、化學(xué)藥、生物制品、原料藥、藥用輔料、藥驗(yàn)方法及指導(dǎo)原則；2020年12月2和國(guó)藥品管理法實(shí)施條例(2024年修訂)國(guó)務(wù)院令第360號(hào)營(yíng)企業(yè)、醫(yī)療機(jī)構(gòu)的藥劑管理，對(duì)藥品的研發(fā)、包裝、面作出了規(guī)定2024年11月3使用質(zhì)量監(jiān)督國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局令第84號(hào)營(yíng)許可管理規(guī)定，對(duì)責(zé)任劃分、醫(yī)療機(jī)構(gòu)管理和監(jiān)管職責(zé)進(jìn)行了規(guī)定2023年9月4為導(dǎo)向的抗腫國(guó)家藥品監(jiān)督管理局藥品審評(píng)中心2021年第46號(hào))該以為患者提供更優(yōu)(更有效、更安全或更便利等)的治療選擇作為最高目標(biāo)。2020年12月5督管理辦法(2020年修國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局令第28號(hào)與審批、藥品生產(chǎn)許可證管理、藥品委托生產(chǎn)的管理、作出了規(guī)定2020年7月6國(guó)辦發(fā)(2018)20號(hào)對(duì)完善仿制藥的供應(yīng)保障和使用、促進(jìn)仿制藥的研發(fā)、提升藥品質(zhì)量等方面，做出了指導(dǎo)性意見(jiàn)2018年3月7國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局令第27號(hào)2020年7月江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司18江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司序號(hào)法律法規(guī)名稱發(fā)文字號(hào)/發(fā)文部門主要內(nèi)容生效日期8范2020年版)》(GCP)國(guó)家藥監(jiān)局、國(guó)家衛(wèi)健委2020年第57號(hào)2020年7月9廳關(guān)于推動(dòng)藥品集中帶量采購(gòu)工作常態(tài)化制度化開(kāi)展的意見(jiàn)》國(guó)辦發(fā)(2021)2號(hào)戰(zhàn)略性購(gòu)買作用，推動(dòng)藥品集中帶量采購(gòu)工作常態(tài)化制2021年1月廳關(guān)于印發(fā)國(guó)家組織藥品集中采購(gòu)和使用試點(diǎn)方案的通國(guó)辦發(fā)(2019)2號(hào)展國(guó)家組織藥品集中采購(gòu)和使用試點(diǎn)關(guān)于開(kāi)展化學(xué)藥品注射劑仿效一致性評(píng)價(jià)工作的公告》國(guó)家藥監(jiān)局2020明確已上市的化學(xué)藥品注射品質(zhì)量和療效一致原則審批的品種均需開(kāi)展一致性評(píng)價(jià)療保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)藥品目錄醫(yī)保發(fā)(2020)53號(hào)參保人員使用目錄內(nèi)化藥、“十四五”醫(yī)藥工信部等9部門按照生命至上、創(chuàng)新引領(lǐng)、系統(tǒng)推進(jìn)、開(kāi)放合作的基本原則，提出了未來(lái)5年的發(fā)展目標(biāo)和15年遠(yuǎn)景目標(biāo)，以系統(tǒng)升級(jí)創(chuàng)造國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等5項(xiàng)任務(wù)。鼓勵(lì)改良新藥、原料藥創(chuàng)新工藝、復(fù)雜制劑2022年1月江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司序號(hào)法律法規(guī)名稱發(fā)文字號(hào)/發(fā)文部門主要內(nèi)容生效日期等領(lǐng)域的技術(shù)開(kāi)發(fā)和應(yīng)用。強(qiáng)藥品監(jiān)管能力建設(shè)的實(shí)施意見(jiàn)》國(guó)務(wù)院辦公廳鞏固提升食品藥品檢定研究院生物制品(疫苗)的批簽發(fā)能力，推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在疫苗、特殊藥品等監(jiān)管領(lǐng)域的融合應(yīng)用，遵循中藥研制規(guī)驗(yàn)、臨床試驗(yàn)相結(jié)合的中藥特色審評(píng)證據(jù)體系，重視循證醫(yī)學(xué)應(yīng)用2021年5月品集中帶量采購(gòu)工作常態(tài)化制度化開(kāi)展的意見(jiàn)》國(guó)務(wù)院辦公廳從明確覆蓋范圍、完善采購(gòu)規(guī)則、強(qiáng)化保障措施、完善個(gè)方面提出了推動(dòng)藥品集中帶量采購(gòu)工作常態(tài)化制度化開(kāi)展的具體措施2021年1月(2)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況伴隨著我國(guó)人均收入水平持續(xù)穩(wěn)步提高、人口老齡化進(jìn)程加快、城鎮(zhèn)化水平提高、疾病圖譜變化以及創(chuàng)新能力提高等眾多積極因銷售收入和利潤(rùn)仍將保持較高的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)藥工業(yè)的扶持力度加大、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系和管理規(guī)化學(xué)藥是所有藥品中數(shù)量、種類最多的類別，也泛的類別，化學(xué)藥制造行業(yè)是醫(yī)藥制造行業(yè)重要的子行業(yè)。沙利文報(bào)告顯示到2030年銷售規(guī)模有望增長(zhǎng)至12.435億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為3.95%,保持較快從技術(shù)上看，國(guó)內(nèi)化學(xué)藥品制劑行業(yè)中，仿制藥和改劑型藥品高達(dá)九成，自主研發(fā)的藥品種類和數(shù)量嚴(yán)重不足。目前，我國(guó)化分化、結(jié)構(gòu)升級(jí)、淘汰落后產(chǎn)能的階段，具有醫(yī)成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司2015年10月，衛(wèi)計(jì)委聯(lián)合多部門下發(fā)《關(guān)于控制公立醫(yī)院醫(yī)療費(fèi)用不合理增長(zhǎng)的若干意見(jiàn)》,醫(yī)?？刭M(fèi)模式逐漸清晰；2018年11月，中央全面深化改革委員會(huì)審議通過(guò)了《國(guó)家組織藥品集中采購(gòu)試點(diǎn)方案》,標(biāo)志著藥品“以價(jià)換量因此，對(duì)于仿制藥企業(yè)而言，是否具備“原料藥一制劑”一(3)行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素2019年，國(guó)務(wù)院、國(guó)務(wù)院辦公廳和健康中國(guó)行動(dòng)推進(jìn)委員會(huì)先后印發(fā)了《關(guān)于實(shí)施健康中國(guó)行動(dòng)的意見(jiàn)》、《健康中國(guó)行中國(guó)行動(dòng)(2019-2030年)》,為“健康中國(guó)”戰(zhàn)略繪就了“施工圖”,為行業(yè)發(fā)展我國(guó)人口老齡化呈加速趨勢(shì)，據(jù)世界衛(wèi)生組織預(yù)測(cè)，到2030年60歲以上人60歲以上慢性疾病患病率是總?cè)丝诘?.2倍，傷殘率是總?cè)丝诘?.6倍；老年人人均用藥水平高于人均水平，是醫(yī)藥健康產(chǎn)品最大成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司22社會(huì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，是我國(guó)醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。近年來(lái)，我國(guó)居民人均可支配收入呈上升趨勢(shì)。在疫情推動(dòng)的全民健康意識(shí)不斷提高背景下，大健康產(chǎn)品的剛需屬性得到提升。民眾健康意識(shí)和消費(fèi)能力雙提高將推動(dòng)行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。②不利因素<1>行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重隨著“健康中國(guó)”戰(zhàn)略的深入推進(jìn)及居民人均可支配收入的提高，民眾對(duì)健康美好生活的要求日益提高，醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。明朗的行業(yè)前景加擁擠。由于新產(chǎn)品研發(fā)的投入大，行業(yè)賽道勢(shì)必更間長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高，一定比例的企業(yè)選擇了仿制為主的經(jīng)營(yíng)策略，造成市場(chǎng)上產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇，制約了行業(yè)的持續(xù)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)力提升。<2>高端復(fù)合型人才缺乏醫(yī)藥行業(yè)是技術(shù)密集型行業(yè)，研發(fā)創(chuàng)新能力是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，尤其是對(duì)具有消費(fèi)屬性的藥品，研發(fā)團(tuán)隊(duì)除需要具有持續(xù)創(chuàng)新能力外，還需要具備良好的市場(chǎng)敏感度和產(chǎn)品定義能力。近年來(lái)，雖然我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)得到了快速發(fā)展，但相關(guān)高端技術(shù)人才仍然相對(duì)稀缺。(4)行業(yè)的周期性、區(qū)域性和季節(jié)性特征等醫(yī)藥行業(yè)屬于需求剛性最為突出的行業(yè)之一，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響較小，不存在明顯的周期性。但某些疾病的發(fā)生與氣候變化相關(guān)，由此導(dǎo)致我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)存在一定的季節(jié)性特征。比如，冬春季節(jié)屬于流感傳播的主要季節(jié)，此時(shí)會(huì)增加對(duì)治療流感的藥物需求。同時(shí)醫(yī)藥行業(yè)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有一定的相關(guān)性，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，人民支付能力較高、居民的醫(yī)療保健意識(shí)較強(qiáng)，因此東部沿海省份等經(jīng)濟(jì)更發(fā)達(dá)的地區(qū)藥品需求更高，具有一定的區(qū)域性特征。醫(yī)藥行業(yè)整體而言不具有明顯的季節(jié)性特征。鑒于公司產(chǎn)品的消費(fèi)屬性，受中秋、春節(jié)等中國(guó)傳統(tǒng)節(jié)日的影響，銷售情況會(huì)有一定的波動(dòng)。成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司23(5)企業(yè)所在行業(yè)與上下游行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性，上下游行業(yè)發(fā)展對(duì)本行業(yè)發(fā)化學(xué)藥品制劑制造業(yè)的上游供應(yīng)商主要包括化學(xué)學(xué)品等價(jià)格上漲，可能導(dǎo)致上游供給能力降醫(yī)藥制造企業(yè)下游客戶主要包含藥品配送商等藥品流通企業(yè)和銷售終端(藥店和醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)等)。前者主要負(fù)責(zé)藥品的配送，后者主要負(fù)責(zé)藥品的最終銷售。下游客戶藥品的銷量直接影響到醫(yī)藥制造行業(yè)的業(yè)政策影響較大，若國(guó)家藥品采購(gòu)政策、醫(yī)保支付政策等發(fā)根據(jù)本項(xiàng)目評(píng)估目的、市場(chǎng)條件、評(píng)估對(duì)象自身?xiàng)l件等因素，資產(chǎn)評(píng)估人員市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況本項(xiàng)目評(píng)估基準(zhǔn)日為2025年04月30日。此基準(zhǔn)日由委托人確定，與資產(chǎn)評(píng)估委托合同約定的評(píng)估基準(zhǔn)日一致，本次評(píng)估工作中所(一)法律法規(guī)依據(jù)成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司241、《中華人民共和國(guó)資產(chǎn)評(píng)估法》(2016年7月2日第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十一次會(huì)議通過(guò))。2、《中華人民共和國(guó)公司法》(2023年12月29日第十四屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第七次會(huì)議第二次修訂通過(guò))。3、《中華人民共和國(guó)民法典—第二編物權(quán)》(2020年5月28日十三屆全國(guó)人大三次會(huì)議表決通過(guò))。4、《中華人民共和國(guó)民法典—第三編合同》(2020年5月28日十三屆全國(guó)人大三次會(huì)議表決通過(guò))。5、《中華人民共和國(guó)證券法》(2019年12月28日第十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第十五次會(huì)議第二次修訂)。6、《中華人民共和國(guó)土地管理法》(2019年8月26日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十二次會(huì)議第三次修正)。7、《中華人民共和國(guó)土地管理法實(shí)施條例》(2021年7月2日華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令第743號(hào)第三次修訂)。8、《中華人民共和國(guó)城鄉(xiāng)規(guī)劃法》(2019年4月23日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十次會(huì)議第二次修正)。9、《中華人民共和國(guó)城市房地產(chǎn)管理法》(2019年8月26日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十二次會(huì)議第三次修正)。10、《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》(2018年12月29日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第七次會(huì)議第二次修正通過(guò))。11、《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》(2007年12月6日中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令第512號(hào)公布，2024年12月6日第二次修訂)。12、《中華人民共和國(guó)增值稅法》(2024年12月25日十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十三次會(huì)議表決通過(guò)，自2026年1月1日起施行)。13、《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例》(1993年12月13日中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令第134號(hào)公布，2017年11月19日第二次修訂)。(2026年1月1日成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文起《中華人民共和國(guó)增值稅法》施行，《中華人民共廢止。)14、《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》(2011年10月28日中華人民共和國(guó)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局令第65號(hào)第二次修改)。15、《中華人民共和國(guó)契稅法》(2020年8月11日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十一次會(huì)議通過(guò))。16、《中華人民共和國(guó)城市維護(hù)建設(shè)稅法》(2020年8月11日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十一次會(huì)議通過(guò))。17、《中華人民共和國(guó)車輛購(gòu)置稅法》(2018年12月29日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第七次會(huì)議通過(guò))。(二)準(zhǔn)則依據(jù)1、《資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則》(財(cái)政部財(cái)資[2017]43號(hào))。2、《資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則》(中評(píng)協(xié)[2017]30號(hào))。3、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則一資產(chǎn)評(píng)估程序》(中評(píng)協(xié)[2018]36號(hào))。4、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》(中評(píng)協(xié)[2018]35號(hào))。5、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—資產(chǎn)評(píng)估委托合同》(中評(píng)協(xié)[2017]33號(hào))。6、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則一資產(chǎn)評(píng)估檔案》(中評(píng)協(xié)[2018]37號(hào))。7、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則一企業(yè)價(jià)值》(中評(píng)協(xié)[2018]38號(hào))。8、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則一無(wú)形資產(chǎn)》(中評(píng)協(xié)[2017]37號(hào))。9、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則一不動(dòng)產(chǎn)》(中評(píng)協(xié)[2017]38號(hào))。10、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則一機(jī)器設(shè)備》(中評(píng)協(xié)[2017]39號(hào))。11、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則一資產(chǎn)評(píng)估方法》(中評(píng)協(xié)[2019]35號(hào))。12、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——知識(shí)產(chǎn)權(quán)》(中評(píng)協(xié)[2023]14號(hào))。13、《資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》(中評(píng)協(xié)[2017]46號(hào))。14、《資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型指導(dǎo)意見(jiàn)》(中評(píng)協(xié)[2017]47號(hào))。15、《資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見(jiàn)》(中評(píng)協(xié)[2017]48號(hào))。江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司2516、《專利資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見(jiàn)》(中評(píng)協(xié)[2017]49號(hào))。17、《中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)報(bào)備管理辦法》(中評(píng)協(xié)[2021]30(三)權(quán)屬依據(jù)1、被評(píng)估單位提供的股權(quán)、出資證明等產(chǎn)權(quán)證明文件。2、公司章程。3、不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書。4、建設(shè)工程規(guī)劃許可證。5、機(jī)動(dòng)車行駛證。6、部分設(shè)備的購(gòu)貨發(fā)票和付款憑證資料。7、專利證書。(四)取價(jià)依據(jù)1、被評(píng)估單位提供的審計(jì)報(bào)告或者公開(kāi)財(cái)務(wù)資料。2、被評(píng)估單位提供的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、經(jīng)營(yíng)方面的資料、未來(lái)收益的預(yù)測(cè)資料和其他相關(guān)資料。國(guó)債收益率、同行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)等。4、中國(guó)人民銀行公布的評(píng)估基準(zhǔn)日?qǐng)?zhí)行的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)。5、資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員的現(xiàn)場(chǎng)勘查記錄和獲取的評(píng)估業(yè)務(wù)資料。6、評(píng)估人員收集的有關(guān)詢價(jià)資料以及評(píng)估機(jī)構(gòu)整理的評(píng)估參數(shù)數(shù)據(jù)等。(五)其他參考依據(jù)1、被評(píng)估單位提供的資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)明細(xì)表。2、訪談?dòng)涗?。七、評(píng)估方法(一)評(píng)估方法的選擇由于能夠收集到被評(píng)估單位歷史經(jīng)營(yíng)情況、預(yù)測(cè)其未來(lái)收益及風(fēng)險(xiǎn)所需的必江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司26成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文(二)收益法的簡(jiǎn)介(1)指導(dǎo)被評(píng)估單位清查資產(chǎn)、準(zhǔn)備評(píng)估資料，核實(shí)資產(chǎn)與驗(yàn)證資料。(2)與委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人進(jìn)行溝通，了解被評(píng)估單位資產(chǎn)配置和使用情況，謹(jǐn)慎識(shí)別非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、負(fù)債和溢余資產(chǎn)，并(3)根據(jù)被評(píng)估單位所處行業(yè)、經(jīng)營(yíng)模式、資本結(jié)構(gòu)、發(fā)展趨勢(shì)等，恰(4)根據(jù)被評(píng)估單位的具體情況選擇恰當(dāng)?shù)念A(yù)期收益口徑，并保持折現(xiàn)率與(5)委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人提供的企業(yè)未來(lái)收益資料是本評(píng)估報(bào)告收益法測(cè)的申報(bào)資料提交給評(píng)估機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)評(píng)估師結(jié)合被評(píng)估單位的人力資源、技術(shù)水平、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)狀況、歷史業(yè)績(jī)、發(fā)展趨勢(shì)，考慮宏(6)本次評(píng)估中，由于委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人未提供被評(píng)估單位的未來(lái)收益預(yù)測(cè)，資產(chǎn)評(píng)估師收集和利用有助于形成未來(lái)收江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司27(7)按照法律、行政法規(guī)規(guī)定，以及被評(píng)估單位企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)類型、所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景、協(xié)議與章程約定、經(jīng)營(yíng)狀況、資產(chǎn)特點(diǎn)和資源條件等，恰當(dāng)確定收益期。(8)綜合考慮評(píng)估基準(zhǔn)日的利率水平、市場(chǎng)投資收益率等資本市場(chǎng)相關(guān)信息和所在行業(yè)、被評(píng)估單位的特定風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)因素確定折現(xiàn)率。(9)根據(jù)企業(yè)提供產(chǎn)品或者服務(wù)的剩余經(jīng)濟(jì)壽命期情況、進(jìn)入穩(wěn)定期的因素分析詳細(xì)預(yù)測(cè)期后的收益趨勢(shì)、終止經(jīng)營(yíng)后的處置方式等，選擇恰當(dāng)?shù)姆椒ü浪阍敿?xì)預(yù)測(cè)期后的價(jià)值。評(píng)估機(jī)構(gòu)獲得的被評(píng)估單位盈利預(yù)測(cè)是本評(píng)估報(bào)告收益法的基礎(chǔ)。評(píng)估師對(duì)被評(píng)估單位盈利預(yù)測(cè)進(jìn)行了必要的調(diào)查、分析、判斷，經(jīng)過(guò)與被評(píng)估單位管理層多次討論，被評(píng)估單位進(jìn)一步修正、完善后，評(píng)估機(jī)構(gòu)采信了被評(píng)估單位盈利預(yù)測(cè)的相關(guān)數(shù)據(jù)。評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)被評(píng)估單位盈利預(yù)測(cè)的利用，不是對(duì)被評(píng)估單位未來(lái)盈利能力的保證。由于不可抗拒因素及不可預(yù)見(jiàn)因素可能對(duì)被評(píng)估單位的未來(lái)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響，上述對(duì)企業(yè)未來(lái)收益預(yù)測(cè)進(jìn)行的必要分析、判斷和調(diào)整不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對(duì)被評(píng)估單位未來(lái)盈利能力實(shí)現(xiàn)的保證。2、評(píng)估模型的選取本次收益法評(píng)估中采用股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型如下：∑C:評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)的溢余資產(chǎn)價(jià)值及非經(jīng)營(yíng)性和負(fù)債價(jià)值。①經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值式中：FCFEi:第i預(yù)測(cè)期的股權(quán)自由現(xiàn)金流量；FCFE:穩(wěn)定收益期的股權(quán)江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文自由現(xiàn)金流量；股權(quán)自由現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+折舊與攤銷一資本性支出一凈營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)+付息債務(wù)的增加(或：減付息債務(wù)的減少)C1:溢余資產(chǎn)價(jià)值，即未來(lái)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)期間的企不需要的資產(chǎn)價(jià)值；3、折現(xiàn)率的模型本次評(píng)估收益口徑采用股權(quán)自由現(xiàn)金流量，根據(jù)折現(xiàn)率口徑與預(yù)期收益口徑一致性的原則，本次評(píng)估的折現(xiàn)率采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)確定。計(jì)算公式如下：4、收益期和預(yù)測(cè)期的確定所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景、經(jīng)營(yíng)狀況、資產(chǎn)特點(diǎn)和資源濟(jì)行為實(shí)現(xiàn)后被評(píng)估單位市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的提升，其股和愿望，本次收益期按無(wú)固定期限考慮。②預(yù)測(cè)期：經(jīng)過(guò)對(duì)被評(píng)估單位的產(chǎn)品或者服務(wù)的剩余經(jīng)濟(jì)壽命以及替代產(chǎn)品成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司30或者服務(wù)的研發(fā)情況、收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、資本性支出、營(yíng)運(yùn)資金、投資收益和風(fēng)險(xiǎn)水平等綜合分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合宏觀政策、行業(yè)周期及其他影響企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定期的因素分析，預(yù)測(cè)期從2025年05月至2030年12月，預(yù)計(jì)被評(píng)估單位于2030年后達(dá)到穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，即2030年后為永續(xù)期。5、溢余資產(chǎn)、非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債的評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估師通過(guò)查閱、分析基準(zhǔn)日企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，確定被評(píng)估單位的溢余資產(chǎn)、非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債，基準(zhǔn)日時(shí)，被評(píng)估單位無(wú)溢余資產(chǎn)、非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和負(fù)(三)市場(chǎng)法的簡(jiǎn)介1、市場(chǎng)法原理企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的市場(chǎng)法，是指將評(píng)估對(duì)象與可比上市公司或者可比交易案例進(jìn)行比較，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。市場(chǎng)法常用的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法。上市公司比較法是指獲取并分析可比上市公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算價(jià)值比率，在與被評(píng)估單位比較分析的基礎(chǔ)上，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的具體方法。交易案例比較法是指獲取并分析可比企業(yè)的買賣、收購(gòu)及合并案例資料，計(jì)算價(jià)值比率，在與被評(píng)估單位比較分析的基礎(chǔ)上，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的具體方法。2、選取具體評(píng)估方法首先，評(píng)估人員根據(jù)所獲取可比企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的充分性和可靠性、可收集到的可比企業(yè)數(shù)量，考慮市場(chǎng)法的適用性。其次，評(píng)估人員選擇與被評(píng)估單位屬于同一行業(yè)，或者受相同經(jīng)濟(jì)因素的影響的可比企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注可比企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式、資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)配置和使用情況、企業(yè)所處經(jīng)營(yíng)階段、成長(zhǎng)性、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等因素，考慮所選擇的可比企業(yè)是否與被評(píng)估單位具有可比性。成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文再次，評(píng)估人員通過(guò)基本因素分析、統(tǒng)計(jì)方法和常規(guī)方法等方法，選用多類、多個(gè)價(jià)值比率分別進(jìn)行計(jì)算，然后綜合分析判斷能夠找出最適合本項(xiàng)目的價(jià)值比評(píng)估人員對(duì)被評(píng)估單位進(jìn)行了相關(guān)的盡職調(diào)查、管理層訪談和市場(chǎng)調(diào)研，經(jīng)綜合分析后認(rèn)為，目前中國(guó)已經(jīng)形成了一個(gè)以上海、深圳證券交易市場(chǎng)為主的資本市場(chǎng)，在上述資本市場(chǎng)中存在著足夠數(shù)量的與被評(píng)估單位處于同一行業(yè)的相似可比企業(yè)，能夠從上述資本市場(chǎng)公開(kāi)信息中收集并獲得可比企業(yè)的市場(chǎng)信息、財(cái)務(wù)信息及其他相關(guān)資料，評(píng)估人員認(rèn)為依據(jù)的可比企業(yè)信息資料、數(shù)據(jù)是充分的、可靠的，可比公司數(shù)量也滿足市場(chǎng)法評(píng)估的要求，因此，本項(xiàng)目選取上市公司比較法進(jìn)行評(píng)估。3、基本步驟說(shuō)明(1)搜集相關(guān)資料、對(duì)評(píng)估對(duì)象基本情況進(jìn)行闡述。(2)對(duì)影響被評(píng)估單位經(jīng)營(yíng)的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素分析。(3)對(duì)被評(píng)估單位所在行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r與前景進(jìn)行分析。(4)對(duì)被評(píng)估單位提供的企業(yè)業(yè)務(wù)狀況進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析、調(diào)整。(5)分析、確定可比公司。(6)對(duì)可比公司的可比因素進(jìn)行分析、調(diào)整，確定可比因素?cái)?shù)值。(7)估算評(píng)估對(duì)象價(jià)值。4、評(píng)估結(jié)果的確定被評(píng)估單位市場(chǎng)價(jià)值=確定的被評(píng)估單位價(jià)值比率×被評(píng)估單位相應(yīng)指標(biāo)采用市場(chǎng)法評(píng)估企業(yè)股權(quán)價(jià)值的最終結(jié)果的相關(guān)公式為：股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估值=(企業(yè)整體價(jià)值比率×被評(píng)估單位相應(yīng)參數(shù)一付息負(fù)債價(jià)值)×(1一缺少流動(dòng)性折扣)+非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值(含全部貨幣資金)--非經(jīng)營(yíng)性負(fù)債價(jià)值一少數(shù)股東權(quán)益價(jià)值八、評(píng)估程序?qū)嵤┻^(guò)程和情況江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司31成都盛迪醫(yī)藥有限公司股東部分權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文(一)接受項(xiàng)目委托類型等事項(xiàng)協(xié)商一致，簽訂資產(chǎn)評(píng)估委托合同。在此基礎(chǔ)之上由資產(chǎn)評(píng)估師擬訂(二)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查核實(shí)2、核實(shí)資產(chǎn)、核查權(quán)屬(1)實(shí)物資產(chǎn)的現(xiàn)場(chǎng)勘查對(duì)、監(jiān)盤、勘查等方法。同時(shí)收集查驗(yàn)相關(guān)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證量、配置和實(shí)際使用情況。注意了解被評(píng)估單位是否存在溢余資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資(2)非實(shí)物性流動(dòng)資產(chǎn)及負(fù)債的核實(shí)財(cái)務(wù)賬的總賬、各科目明細(xì)賬、會(huì)計(jì)憑證和審計(jì)報(bào)告3、核查權(quán)屬證明文件土地使用權(quán)等資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證明文件資料進(jìn)行查驗(yàn)，明一步完善“資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)表”,以做到：賬、表、實(shí)相符。5、盡職調(diào)查江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司32江蘇華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司33(2)被評(píng)估單位的資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理狀況；(3)被評(píng)估單位的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、發(fā)展規(guī)劃和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息；(4)評(píng)估對(duì)象、被評(píng)估單位以往的評(píng)估及交易情況；(6)被評(píng)估單位所在行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與前景；(7)其他相關(guān)信息資料。(三)評(píng)定估算(四)評(píng)估結(jié)果匯總、評(píng)估結(jié)論分析(五)撰寫報(bào)告、內(nèi)部審核務(wù)流程管理辦法規(guī)定，資產(chǎn)評(píng)估師在完成資產(chǎn)評(píng)估初稿并提交公司內(nèi)部審核，根據(jù)審核意見(jiàn)對(duì)評(píng)估報(bào)告進(jìn)行善。在出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告前，在不影響對(duì)評(píng)估結(jié)