2025年證券從業(yè)考試題庫附參考答案（能力提升）一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20題）1.下列金融市場(chǎng)中，屬于貨幣市場(chǎng)的是（）。A.股票市場(chǎng)B.中長(zhǎng)期國(guó)債市場(chǎng)C.同業(yè)拆借市場(chǎng)D.公司債券市場(chǎng)答案：C解析：貨幣市場(chǎng)是融通短期資金的市場(chǎng)，期限在1年以內(nèi)，包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)等；資本市場(chǎng)是融通長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)等。2.根據(jù)《證券法》規(guī)定，證券發(fā)行注冊(cè)制下，（）對(duì)證券發(fā)行文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。A.證券交易所B.證監(jiān)會(huì)C.發(fā)行人D.保薦人答案：C解析：注冊(cè)制下，發(fā)行人是信息披露第一責(zé)任人，需對(duì)證券發(fā)行文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)法律責(zé)任；證券交易所負(fù)責(zé)審核，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)注冊(cè)。3.某公司普通股每股收益（EPS）為2元，市盈率（P/E）為15倍，則該股票的每股市價(jià)為（）。A.13元B.15元C.30元D.45元答案：C解析：市盈率=每股市價(jià)/每股收益，因此每股市價(jià)=市盈率×每股收益=15×2=30元。4.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.可轉(zhuǎn)換債券是一種含權(quán)債券B.轉(zhuǎn)換價(jià)格通常高于發(fā)行時(shí)的股票市價(jià)C.轉(zhuǎn)換期限可以是發(fā)行日至到期日的任意時(shí)間D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般高于普通公司債券答案：D解析：可轉(zhuǎn)換債券因包含轉(zhuǎn)股權(quán)，投資者愿意接受較低的票面利率，因此其票面利率通常低于普通公司債券。5.根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，普通投資者申請(qǐng)轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者，需滿足金融資產(chǎn)不低于（）萬元或最近3年個(gè)人年均收入不低于（）萬元的條件。A.300；30B.500；50C.1000；100D.200；20答案：B解析：普通投資者轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者需滿足：金融資產(chǎn)不低于500萬元，或最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬元；法人或其他組織需滿足凈資產(chǎn)不低于1000萬元、金融資產(chǎn)不低于500萬元等條件。6.下列不屬于衍生金融工具的是（）。A.股票期權(quán)B.利率互換C.貨幣基金D.股指期貨答案：C解析：衍生金融工具是基于基礎(chǔ)金融工具（如股票、債券、貨幣）派生的金融合約，包括期權(quán)、期貨、互換等；貨幣基金屬于基礎(chǔ)證券投資基金。7.某投資者持有面值1000元的5年期債券，票面利率6%，每年付息一次，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為950元，則該債券的當(dāng)期收益率為（）。A.5.79%B.6%C.6.32%D.7%答案：C解析：當(dāng)期收益率=年利息/當(dāng)前市價(jià)=（1000×6%）/950≈6.32%。8.根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，證券公司凈資本與負(fù)債的比例不得低于（）。A.4%B.8%C.10%D.20%答案：B解析：證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)要求：凈資本與負(fù)債的比例≥8%；凈資本與凈資產(chǎn)的比例≥20%；流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例≥100%。9.下列關(guān)于開放式基金和封閉式基金的區(qū)別，錯(cuò)誤的是（）。A.開放式基金規(guī)模不固定，封閉式基金規(guī)模固定B.開放式基金可隨時(shí)申購(gòu)贖回，封閉式基金在封閉期內(nèi)不可贖回C.開放式基金的交易價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求影響D.開放式基金的份額凈值每日公布，封閉式基金的份額凈值每周公布答案：C解析：開放式基金的交易價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受供求關(guān)系影響；封閉式基金的交易價(jià)格受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系影響，可能出現(xiàn)折價(jià)或溢價(jià)。10.首次公開發(fā)行股票（IPO）網(wǎng)下配售中，公募基金、社?；?、養(yǎng)老金的配售比例不得低于網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量的（）。A.30%B.50%C.60%D.70%答案：C解析：根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售時(shí)，公募基金、社?；稹B(yǎng)老金、企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金的配售比例不低于網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量的60%；對(duì)網(wǎng)下投資者進(jìn)行分類配售的，同類投資者獲得配售的比例應(yīng)當(dāng)相同。11.下列關(guān)于信用違約互換（CDS）的表述，正確的是（）。A.CDS買方定期支付保費(fèi)，若參考實(shí)體違約，賣方需賠償B.CDS賣方定期支付保費(fèi)，若參考實(shí)體違約，買方需賠償C.CDS是標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)內(nèi)交易工具D.CDS的參考實(shí)體只能是上市公司答案：A解析：CDS是場(chǎng)外衍生品，買方（保護(hù)買方）向賣方（保護(hù)賣方）定期支付保費(fèi)，若參考實(shí)體（如企業(yè)、主權(quán)國(guó)家）發(fā)生信用事件（如違約），賣方需向買方賠償損失；參考實(shí)體可以是任何有信用風(fēng)險(xiǎn)的主體。12.根據(jù)《證券法》，證券交易內(nèi)幕信息的知情人不包括（）。A.發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員B.持有公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員C.證券交易所的工作人員D.持有公司1%以上股份的普通股東答案：D解析：內(nèi)幕信息知情人包括：發(fā)行人及其董監(jiān)高；持有公司5%以上股份的股東及其董監(jiān)高；發(fā)行人控股或?qū)嶋H控制的公司及其董監(jiān)高；證券交易場(chǎng)所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員等。持有1%股份的普通股東不屬于法定知情人。13.某基金的貝塔系數(shù)為1.2，市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，則該基金的預(yù)期收益率為（）。A.11.4%B.13%C.15%D.9.6%答案：A解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+貝塔系數(shù)×（市場(chǎng)組合收益率-無風(fēng)險(xiǎn)利率）=3%+1.2×(10%-3%)=3%+8.4%=11.4%。14.下列關(guān)于科創(chuàng)板股票發(fā)行的表述，錯(cuò)誤的是（）。A.允許未盈利企業(yè)上市B.實(shí)行市場(chǎng)化的詢價(jià)定價(jià)機(jī)制C.網(wǎng)下投資者限定為機(jī)構(gòu)投資者D.首次公開發(fā)行前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制答案：C解析：科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者包括證券公司、基金公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、私募基金管理人等機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者不能參與網(wǎng)下打新，但可參與網(wǎng)上打新（需滿足市值要求）。15.根據(jù)《證券投資基金法》，基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)由（）承擔(dān)。A.基金管理人B.基金托管人C.基金份額持有人D.基金銷售機(jī)構(gòu)答案：C解析：基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于基金管理人、托管人的固有財(cái)產(chǎn)，基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)由基金財(cái)產(chǎn)本身承擔(dān)，基金份額持有人以其出資為限對(duì)基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。16.下列關(guān)于資產(chǎn)證券化的表述，正確的是（）。A.基礎(chǔ)資產(chǎn)必須是流動(dòng)性較差的資產(chǎn)B.資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)僅取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)量C.原始權(quán)益人通過資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)表內(nèi)融資D.資產(chǎn)證券化的核心是風(fēng)險(xiǎn)隔離答案：D解析：資產(chǎn)證券化的核心是通過特殊目的載體（SPV）實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)與原始權(quán)益人的風(fēng)險(xiǎn)隔離；基礎(chǔ)資產(chǎn)需具有可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流，不一定是流動(dòng)性差的資產(chǎn)；資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)還與增信措施、SPV結(jié)構(gòu)等有關(guān)；原始權(quán)益人通過資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)表外融資（若資產(chǎn)真實(shí)出售）。17.某投資者通過融資買入1000股A股票，買入價(jià)30元/股，融資保證金比例為50%，則其需要繳納的保證金為（）。A.15000元B.30000元C.45000元D.60000元答案：A解析：融資保證金=買入金額×融資保證金比例=（1000×30）×50%=15000元。18.根據(jù)《反洗錢法》，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)保存客戶身份資料和交易記錄的期限為（）。A.自業(yè)務(wù)關(guān)系結(jié)束當(dāng)年起至少5年，或自交易發(fā)生當(dāng)年起至少5年B.自業(yè)務(wù)關(guān)系結(jié)束當(dāng)年起至少10年，或自交易發(fā)生當(dāng)年起至少10年C.自業(yè)務(wù)關(guān)系結(jié)束當(dāng)年起至少3年，或自交易發(fā)生當(dāng)年起至少3年D.永久保存答案：A解析：金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定建立客戶身份資料和交易記錄保存制度，客戶身份資料在業(yè)務(wù)關(guān)系結(jié)束后、客戶交易信息在交易結(jié)束后，應(yīng)當(dāng)至少保存5年。19.下列關(guān)于優(yōu)先股的表述，錯(cuò)誤的是（）。A.優(yōu)先股股東一般無表決權(quán)B.優(yōu)先股股息固定，優(yōu)先于普通股分配C.優(yōu)先股可以約定股息累積D.上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股必須采用固定股息率答案：D解析：上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股可以采用固定股息率或浮動(dòng)股息率，但需在公司章程中明確；非公開發(fā)行優(yōu)先股可自行約定股息率。20.根據(jù)《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》，證券公司主要股東（持股5%以上）需滿足凈資產(chǎn)不低于（）億元的要求。A.1B.5C.10D.20答案：C解析：證券公司主要股東（持股5%以上）應(yīng)當(dāng)符合：凈資產(chǎn)不低于10億元；最近3年無重大違法違規(guī)記錄；財(cái)務(wù)狀況良好等條件。二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.下列屬于金融市場(chǎng)功能的有（）。A.資金融通B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.宏觀調(diào)控答案：ABCD解析：金融市場(chǎng)的功能包括：資金融通（最基本功能）、價(jià)格發(fā)現(xiàn)（形成金融資產(chǎn)價(jià)格）、風(fēng)險(xiǎn)管理（通過衍生品分散風(fēng)險(xiǎn)）、宏觀調(diào)控（央行通過市場(chǎng)進(jìn)行貨幣政策操作）。2.根據(jù)《證券法》，證券交易中禁止的行為包括（）。A.內(nèi)幕交易B.操縱市場(chǎng)C.虛假陳述D.欺詐客戶答案：ABCD解析：《證券法》明確禁止內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、虛假陳述（信息誤導(dǎo)）、欺詐客戶（如違背客戶委托買賣證券）等行為。3.下列關(guān)于債券收益率的表述，正確的有（）。A.當(dāng)期收益率=年利息/債券面值B.到期收益率考慮了債券持有至到期的所有現(xiàn)金流C.即期收益率是零息債券的到期收益率D.持有期收益率需考慮賣出價(jià)格和持有期間利息答案：BCD解析：當(dāng)期收益率=年利息/當(dāng)前市價(jià)；到期收益率（YTM）是使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于當(dāng)前價(jià)格的折現(xiàn)率，考慮所有現(xiàn)金流；即期收益率（零息利率）是零息債券的到期收益率；持有期收益率=（賣出價(jià)-買入價(jià)+利息）/買入價(jià)，考慮持有期內(nèi)的全部收益。4.下列屬于私募基金合格投資者的有（）。A.社會(huì)保障基金B(yǎng).投資于單只私募基金金額100萬元且金融資產(chǎn)300萬元的個(gè)人C.凈資產(chǎn)1500萬元的有限責(zé)任公司D.投資于單只私募基金金額200萬元且最近3年年均收入50萬元的個(gè)人答案：ABCD解析：私募基金合格投資者包括：（1）社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；（2）依法設(shè)立并在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃；（3）投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列條件之一的單位或個(gè)人：①凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；②金融資產(chǎn)不低于300萬元或最近3年年均收入不低于50萬元的個(gè)人。選項(xiàng)B（金融資產(chǎn)300萬+100萬投資）、C（凈資產(chǎn)1500萬）、D（收入50萬+200萬投資）均符合條件。5.下列關(guān)于股票分割與股票股利的區(qū)別，正確的有（）。A.股票分割不改變股東權(quán)益總額，股票股利會(huì)增加股本B.股票分割會(huì)降低每股面值，股票股利不改變每股面值C.股票分割通常用于股價(jià)過高時(shí)，股票股利用于傳遞成長(zhǎng)信號(hào)D.股票分割和股票股利都會(huì)導(dǎo)致每股收益下降答案：ABCD解析：股票分割是將一股拆分為多股，降低每股面值，股東權(quán)益總額不變，股本結(jié)構(gòu)不變；股票股利是按比例送股，增加股本，股東權(quán)益總額不變（從留存收益轉(zhuǎn)入股本）。兩者都會(huì)增加股數(shù)，導(dǎo)致每股收益和每股市價(jià)下降，通常股票分割用于股價(jià)過高，股票股利用于傳遞公司成長(zhǎng)信號(hào)。6.根據(jù)《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)合規(guī)管理辦法》，合規(guī)管理的基本原則包括（）。A.獨(dú)立性B.全面性C.有效性D.專業(yè)性答案：ABCD解析：合規(guī)管理的基本原則包括：獨(dú)立性（合規(guī)部門獨(dú)立于業(yè)務(wù)部門）、客觀性（基于事實(shí)和規(guī)則）、公正性（公平對(duì)待客戶和員工）、專業(yè)性（具備專業(yè)知識(shí)）、有效性（制度有效執(zhí)行）。7.下列關(guān)于金融衍生工具的表述，正確的有（）。A.遠(yuǎn)期合約是標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)外合約B.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)內(nèi)合約C.期權(quán)買方需支付權(quán)利金，賣方需繳納保證金D.互換合約的主要功能是管理利率或匯率風(fēng)險(xiǎn)答案：BCD解析：遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)外合約；期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)內(nèi)合約；期權(quán)買方支付權(quán)利金，無履約義務(wù)，賣方收取權(quán)利金，需繳納保證金以保證履約；互換合約（利率互換、貨幣互換）用于管理利率或匯率風(fēng)險(xiǎn)。8.下列屬于證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)禁止行為的有（）。A.接受客戶的全權(quán)委托B.誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的證券交易C.對(duì)客戶證券買賣的收益作出承諾D.未經(jīng)過客戶委托擅自為其買賣證券答案：ABCD解析：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)禁止行為包括：接受全權(quán)委托（代客戶決定買賣方向、品種、數(shù)量、時(shí)間）；誘導(dǎo)或誤導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要交易（賺取傭金）；對(duì)收益或賠償損失作出承諾；未經(jīng)委托擅自買賣證券；挪用客戶資金或證券等。9.下列關(guān)于基金管理人職責(zé)的表述，正確的有（）。A.計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值B.辦理基金份額的發(fā)售、申購(gòu)和贖回C.對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度報(bào)告出具意見D.召集基金份額持有人大會(huì)答案：ABD解析：基金管理人職責(zé)包括：依法募集資金，辦理份額發(fā)售、申購(gòu)、贖回；進(jìn)行投資管理；計(jì)算并公告凈值；編制中期、年度報(bào)告；召集持有人大會(huì)等。對(duì)基金報(bào)告出具意見是基金托管人的職責(zé)。10.根據(jù)《上市公司收購(gòu)管理辦法》，下列屬于一致行動(dòng)人的情形有（）。A.投資者之間有股權(quán)控制關(guān)系B.投資者受同一主體控制C.投資者的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與另一投資者的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員存在交叉任職D.持有投資者30%以上股份的自然人，與另一投資者存在關(guān)聯(lián)關(guān)系答案：ABCD解析：一致行動(dòng)人包括：（1）股權(quán)控制關(guān)系；（2）受同一主體控制；（3）董事、監(jiān)事、高管交叉任職；（4）持有30%以上股份的自然人與另一投資者關(guān)聯(lián)；（5）合作協(xié)議約定共同行動(dòng)等情形。三、判斷題（每題1分，共10題）1.金融衍生工具的杠桿效應(yīng)意味著投資者可以用較少的資金控制較大的頭寸，因此風(fēng)險(xiǎn)較低。（）答案：×解析：杠桿效應(yīng)放大了收益的同時(shí)也放大了風(fēng)險(xiǎn)，衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)通常高于基礎(chǔ)資產(chǎn)。2.公司債券的發(fā)行主體只能是股份有限公司。（）答案：×解析：公司債券的發(fā)行主體包括有限責(zé)任公司和股份有限公司；企業(yè)債券的發(fā)行主體主要是國(guó)有企業(yè)（2023年《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》修訂后，發(fā)行主體擴(kuò)大至所有企業(yè)法人）。3.開放式基金的贖回價(jià)格是基金份額凈值減去贖回費(fèi)。（）答案：√解析：開放式基金贖回時(shí)，投資者獲得的金額=贖回份額×（份額凈值-贖回費(fèi)），贖回費(fèi)通常按持有期限遞減。4.證券公司從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，其自營(yíng)賬戶可以與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)賬戶混合管理。（）答案：×解析：證券公司需將自營(yíng)業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分開管理，賬戶、資金、人員均需隔離，防止利益沖突。5.可交換債券的換股標(biāo)的是發(fā)行人自身的股票，可轉(zhuǎn)換債券的換股標(biāo)的是其他公司的股票。（）答案：×解析：可交換債券的換股標(biāo)的是發(fā)行人持有的其他公司股票（如子公司股票）；可轉(zhuǎn)換債券的換股標(biāo)的是發(fā)行人自身的股票。6.私募基金可以通過微信朋友圈向不特定對(duì)象宣傳推介。（）答案：×解析：私募基金需通過非公開方式募集，不得通過公開媒介（如朋友圈、網(wǎng)站）向不特定對(duì)象宣傳，只能向合格投資者定向推介。7.股票的賬面價(jià)值等于每股凈資產(chǎn)，即股東權(quán)益總額除以總股本。（）答案：√解析：股票的賬面價(jià)值（每股凈資產(chǎn)）=（總資產(chǎn)-總負(fù)債）/總股本=股東權(quán)益總額/總股本。8.期貨交易實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，即每日收盤后按結(jié)算價(jià)對(duì)持倉頭寸進(jìn)行盈虧結(jié)算，盈利劃入賬戶，虧損從賬戶中扣除。（）答案：√解析：當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度（逐日盯市）是期貨交易的核心制度，確保交易雙方每日結(jié)算盈虧，控制信用風(fēng)險(xiǎn)。9.證券投資基金的托管人負(fù)責(zé)基金的投資操作，管理人負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的保管。（）答案：×解析：基金管理人負(fù)責(zé)投資操作，基金托管人負(fù)責(zé)資產(chǎn)保管、資金清算、會(huì)計(jì)復(fù)核等，二者職責(zé)分離。10.根據(jù)《證券法》，投資者持有上市公司已發(fā)行股份達(dá)到5%后，每增持或減持1%需在3日內(nèi)公告。（）答案：×解析：投資者持有5%后，每增持或減持1%，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生的次日通知上市公司并予公告；達(dá)到5%時(shí)需在3日內(nèi)公告并暫停交易。四、綜合題（共2題，每題15分）綜合題1：投資者適當(dāng)性管理案例2024年3月，某證券公司客戶經(jīng)理小王接待新客戶張某（年齡30歲，職業(yè)為教師，年收入15萬元，金融資產(chǎn)80萬元，風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果為穩(wěn)健型C3）。張某表示希望投資高收益產(chǎn)品，小王向其推薦了一只風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4（中高風(fēng)險(xiǎn)）的股票型基金，并告知“該基金過去一年收益率25%，適合追求高收益的投資者”。張某簽署了《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》后購(gòu)買了該基金。2024年6月，基金凈值下跌30%，張某虧損嚴(yán)重，投訴證券公司未履行適當(dāng)性義務(wù)。問題：（1）根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，分析小王的銷售行為是否合規(guī)？（2）證券公司應(yīng)承擔(dān)哪些適當(dāng)性義務(wù)？答案：（1）小王的銷售行為不合規(guī)。根據(jù)《辦法》規(guī)定，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，需滿足“匹配性原則”，即產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不得高于投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)。張某為C3（穩(wěn)健型）投資者，而推薦的基金為R4（中高風(fēng)險(xiǎn)），風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配。此外，小王僅強(qiáng)調(diào)歷史收益率，未充分揭示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)（如凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)），違反“充分揭示風(fēng)險(xiǎn)”的要求。（2）證券公司應(yīng)承擔(dān)的適當(dāng)性義務(wù)包括：①了解投資者（基本信息、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好）；②了解產(chǎn)品（風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、投資