期貨從業(yè)資格之《期貨基礎(chǔ)知識》通關(guān)模擬卷第一部分單選題(50題)1、7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（）。

A.9月大豆合約的價格保持不變，11月大豆合約的價格漲至2050元/噸

B.9月大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月大豆合約的價格保持不變

C.9月大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月大豆合約的價格漲至1990元/噸

D.9月大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月大豆合約的價格漲至2150元/噸

【答案】：D

【解析】熊市套利是賣出近期合約同時買入遠期合約。本題中9月份大豆合約是近期合約，11月份大豆合約是遠期合約。初始時，9月份大豆合約價格是2000元/噸，11月份大豆合約價格是1950元/噸，兩者價差為2000-1950=50元/噸。對于A選項：9月大豆合約價格保持不變?nèi)詾?000元/噸，11月大豆合約價格漲至2050元/噸，此時價差變?yōu)?000-2050=-50元/噸，價差縮小了50-(-50)=100元/噸。對于B選項：9月大豆合約價格漲至2100元/噸，11月大豆合約價格保持不變?yōu)?950元/噸，此時價差變?yōu)?100-1950=150元/噸，價差擴大了150-50=100元/噸。熊市套利在價差縮小時獲利，價差擴大則虧損，所以該選項不符合獲利要求。對于C選項：9月大豆合約價格跌至1900元/噸，11月大豆合約價格漲至1990元/噸，此時價差變?yōu)?900-1990=-90元/噸，價差縮小了50-(-90)=140元/噸。對于D選項：9月大豆合約價格漲至2010元/噸，11月大豆合約價格漲至2150元/噸，此時價差變?yōu)?010-2150=-140元/噸，價差縮小了50-(-140)=190元/噸。因為熊市套利中價差縮小幅度越大獲利越大，對比各選項價差縮小的幅度，D選項價差縮小幅度最大，所以該投機者獲利最大的情況是D選項。2、某記賬式附息國債的購買價格為100．65，發(fā)票價格為101．50，該日期至最后交割日的天數(shù)為160天。則該年記賬式附息國債的隱含回購利率為（）。

A.1.91％

B.0.88％

C.0.87％

D.1.93％

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)隱含回購利率的計算公式來計算該年記賬式附息國債的隱含回購利率。步驟一：明確隱含回購利率的計算公式隱含回購利率（IRR）是指購買國債現(xiàn)貨，賣空對應(yīng)的期貨，然后把國債現(xiàn)貨用于期貨交割，這樣獲得的理論收益率就是隱含回購利率。其計算公式為：\(IRR=\frac{發(fā)票價格-購買價格}{購買價格}\times\frac{365}{交割日天數(shù)}\)步驟二：分析題目所給條件題目中給出某記賬式附息國債的購買價格為\(100.65\)，發(fā)票價格為\(101.50\)，該日期至最后交割日的天數(shù)為\(160\)天。步驟三：代入數(shù)據(jù)進行計算將購買價格\(100.65\)、發(fā)票價格\(101.50\)、交割日天數(shù)\(160\)天代入上述公式可得：\(IRR=\frac{101.50-100.65}{100.65}\times\frac{365}{160}\)\(=\frac{0.85}{100.65}\times\frac{365}{160}\)\(\approx0.008445\times2.28125\)\(\approx0.0193\)將\(0.0193\)轉(zhuǎn)化為百分數(shù)形式為\(1.93\%\)。綜上，答案選D。3、期貨期權(quán)交易中，期權(quán)買方了結(jié)期權(quán)頭寸的方式包括對沖平倉、行權(quán)了結(jié)和（）三種。

A.放棄行權(quán)

B.協(xié)議平倉

C.現(xiàn)金交割

D.實物交割

【答案】：A

【解析】該題考查期貨期權(quán)交易中期權(quán)買方了結(jié)期權(quán)頭寸的方式。在期貨期權(quán)交易里，期權(quán)買方了結(jié)期權(quán)頭寸存在三種方式，分別是對沖平倉、行權(quán)了結(jié)和放棄行權(quán)。選項B，協(xié)議平倉并非期權(quán)買方常見的了結(jié)期權(quán)頭寸的正規(guī)方式。選項C，現(xiàn)金交割是期貨交割的一種方式，并非期權(quán)買方了結(jié)期權(quán)頭寸的方式。選項D，實物交割同樣是期貨交割的一種方式，也不是期權(quán)買方了結(jié)期權(quán)頭寸的方式。所以正確答案是A。4、企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是（）。

A.計劃在未來賣出某商品或資產(chǎn)

B.持有實物商品和資產(chǎn)

C.以按固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)

D.以按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)

【答案】：C

【解析】這道題主要考查對企業(yè)現(xiàn)貨頭寸空頭情形的理解。選項A：計劃在未來賣出某商品或資產(chǎn)，僅僅是有計劃，并未明確形成實際的空頭頭寸狀態(tài)，所以不能確定此時企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭，該選項不符合題意。選項B：持有實物商品和資產(chǎn)表明企業(yè)擁有實際的貨物，處于多頭狀態(tài)，而非空頭，所以該選項錯誤。選項C：以按固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)，意味著企業(yè)未來有出售的義務(wù)卻沒有對應(yīng)的實物，屬于空頭頭寸的情形，該選項正確。選項D：以按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)，這種情況是未來有買入的權(quán)利和義務(wù)，是多頭頭寸，并非空頭，所以該選項不符合要求。綜上，正確答案是C。5、采用滾動交割和集中交割相結(jié)合的是（）。

A.棕櫚油

B.線型低密度聚乙烯

C.豆粕

D.聚氯乙烯

【答案】：C

【解析】本題考查采用滾動交割和集中交割相結(jié)合交割方式的期貨品種。滾動交割是指在合約進入交割月以后，在交割月第一個交易日至交割月最后交易日前一交易日進行交割的交割方式；集中交割是指在合約最后交易日后，交易所對未平倉合約進行一次性集中交割的交割方式。在常見的期貨品種中，豆粕采用滾動交割和集中交割相結(jié)合的方式。而棕櫚油、線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯并非采用這種交割方式。所以本題正確答案選C。6、美國10年期國債期貨合約報價為97～165時，表示該合約價值為()美元。

A.971650

B.97515.625

C.970165

D.102156.25

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)美國10年期國債期貨合約的報價規(guī)則來計算合約價值。在美國，國債期貨合約的報價方式采用價格報價法，并且以100美元面值國債作為報價單位，合約面值通常為10萬美元。報價中的整數(shù)部分代表多少個點，小數(shù)點后部分代表32分之幾。題目中美國10年期國債期貨合約報價為97-165，這里的“97”是整數(shù)部分，表示97個點；“165”應(yīng)理解為\(16.5\)（因為是32分之幾的形式），代表\(\frac{16.5}{32}\)個點。一個點代表的價值是合約面值的1%，即\(100000\times1\%=1000\)美元。那么該合約價值的計算為：合約價值\(=100000\times(97+\frac{16.5}{32})\div100\)先計算\(\frac{16.5}{32}=0.515625\)，再計算\(97+0.515625=97.515625\)，最后\(100000\times97.515625\div100=97515.625\)美元。所以該合約價值為97515.625美元，答案選B。7、上海期貨交易所的銅、鋁、鋅等期貨報價已經(jīng)為國家所認可，成為資源定價的依據(jù)，這充分體現(xiàn)了期貨市場的（）功能。

A.規(guī)避風險

B.價格發(fā)現(xiàn)

C.套期保值

D.資產(chǎn)配置

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨市場各功能的特點來分析題干所體現(xiàn)的功能。選項A：規(guī)避風險規(guī)避風險功能是指通過套期保值交易，期貨市場能夠幫助企業(yè)或投資者降低因價格波動帶來的風險。套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約來補償因現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。而題干中主要強調(diào)的是期貨報價成為資源定價的依據(jù)，并非是規(guī)避價格波動風險的內(nèi)容，所以該選項不符合題意。選項B：價格發(fā)現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場通過公開、公平、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價格的過程。上海期貨交易所的銅、鋁、鋅等期貨報價為國家所認可，成為資源定價的依據(jù)，這表明期貨市場的價格能夠反映市場供求關(guān)系等信息，對資源定價起到了參考作用，充分體現(xiàn)了期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，所以該選項正確。選項C：套期保值套期保值是企業(yè)或投資者為了規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風險，在期貨市場上進行與現(xiàn)貨市場交易方向相反、數(shù)量相等的交易行為。題干中沒有涉及到利用期貨市場進行套期保值操作以規(guī)避風險的相關(guān)內(nèi)容，所以該選項不符合題意。選項D：資產(chǎn)配置資產(chǎn)配置是指投資者根據(jù)自身的風險承受能力、投資目標等因素，將資金分配到不同的資產(chǎn)類別中，以實現(xiàn)投資組合的多元化和風險分散。題干主要圍繞期貨報價成為資源定價依據(jù)展開，與資產(chǎn)配置并無直接關(guān)聯(lián)，所以該選項不符合題意。綜上，本題答案選B。8、某投資者在上一交易日的可用資金余額為60萬元，上一交易日的保證金占用額為22.5萬元，當日保證金占用額為16.5萬元，當日平倉盈虧為5萬元，當日持倉盈虧為-2萬元，當日出金為20萬元。該投資者當日可用資金余額為（）萬元。（不計手續(xù)費等費用）

A.58

B.52

C.49

D.74.5

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)可用資金余額的計算公式來求解該投資者當日可用資金余額。步驟一：明確可用資金余額的計算公式投資者當日可用資金余額的計算公式為：當日可用資金余額=上一交易日可用資金余額+上一交易日保證金占用-當日保證金占用+當日平倉盈虧+當日持倉盈虧-當日出金。步驟二：分析各數(shù)據(jù)并代入公式計算-已知上一交易日的可用資金余額為\(60\)萬元。-上一交易日的保證金占用額為\(22.5\)萬元。-當日保證金占用額為\(16.5\)萬元。-當日平倉盈虧為\(5\)萬元。-當日持倉盈虧為\(-2\)萬元。-當日出金為\(20\)萬元。將上述數(shù)據(jù)代入公式可得：當日可用資金余額\(=60+22.5-16.5+5+(-2)-20\)\(=60+22.5-16.5+5-2-20\)\(=(60+22.5+5)-(16.5+2+20)\)\(=87.5-38.5\)\(=49\)（萬元）綜上，該投資者當日可用資金余額為\(49\)萬元，答案是C選項。9、若股指期貨的理論價格為2960點，無套利區(qū)間為40點，當股指期貨的市場價格處于（）時，存在套利機會。

A.2940和2960點之間

B.2980和3000點之間

C.2950和2970點之間

D.2960和2980點之間

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)股指期貨的理論價格和無套利區(qū)間來確定存在套利機會的價格區(qū)間。已知股指期貨的理論價格為2960點，無套利區(qū)間為40點，這意味著在理論價格上下各20點的范圍內(nèi)（即2940-2980點之間）不存在套利機會，因為在這個區(qū)間內(nèi)進行套利操作無法獲得無風險利潤。而當市場價格超出這個無套利區(qū)間時，就存在套利機會。接下來分析各個選項：-選項A：2940和2960點之間，該區(qū)間完全在無套利區(qū)間內(nèi)，不存在套利機會，所以該選項錯誤。-選項B：2980和3000點之間，此區(qū)間超出了無套利區(qū)間的上限（2980點），存在套利機會，所以該選項正確。-選項C：2950和2970點之間，該區(qū)間同樣在無套利區(qū)間內(nèi)，不存在套利機會，所以該選項錯誤。-選項D：2960和2980點之間，該區(qū)間也在無套利區(qū)間內(nèi)，不存在套利機會，所以該選項錯誤。綜上，答案選B。10、運用移動平均線預(yù)測和判斷后市時，當價格跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線，為（）信號。

A.套利

B.賣出

C.保值

D.買入

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)移動平均線相關(guān)知識來判斷價格跌破平均線且連續(xù)暴跌遠離平均線時對應(yīng)的信號。移動平均線是一種技術(shù)分析工具，用于平滑價格數(shù)據(jù)，以識別趨勢和潛在的交易信號。當價格跌破平均線并連續(xù)暴跌，遠離平均線時，意味著市場處于超賣狀態(tài)。超賣是指市場價格在短期內(nèi)過度下跌，可能會引發(fā)價格的反彈。在這種情況下，投資者通常會認為價格已經(jīng)跌得過低，存在反彈上漲的可能性，所以此時是一個買入信號，意味著可以在較低價格買入，等待價格回升獲取收益。選項A，套利是指利用不同市場或不同形式的同類或相似金融產(chǎn)品的價格差異牟利，題干中描述的情況并非是進行套利的信號，所以A選項錯誤。選項B，賣出信號通常是價格上漲到一定程度，出現(xiàn)反轉(zhuǎn)跡象等情況，而不是價格暴跌遠離平均線時，所以B選項錯誤。選項C，保值是指通過一定的手段使資產(chǎn)或商品的價值不受或少受損失，題干描述的并非保值相關(guān)的內(nèi)容，所以C選項錯誤。因此，本題正確答案為D。11、期貨公司及實際控制人與期貨公司之間出現(xiàn)重大事項時的通知義務(wù)，具體包括（）。

A.期貨公司的股東及實際控制人出現(xiàn)重大事項時，在規(guī)定時間內(nèi)通知期貨公司；期貨公司出現(xiàn)重大事項時，立即書面通知全體股東，并向中國證監(jiān)會報告

B.期貨公司的股東及實際控制人出現(xiàn)重大事項時，不需要期貨公司；反之，期貨公司出現(xiàn)重大事項時，立即書面通知全體股東，并向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告

C.期貨公司的股東及實際控制人出現(xiàn)重大事項時，在規(guī)定時間內(nèi)通知期貨公司；期貨公司出現(xiàn)重大事項時，立即書面通知全體股東，自行解決，不需要通知相關(guān)監(jiān)督機構(gòu)

D.期貨公司的股東及實際控制人出現(xiàn)重大事項時，在規(guī)定時間內(nèi)通知期貨公司；期貨公司出現(xiàn)重大事項時，立即書面通知全體股東，并向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告

【答案】：D

【解析】根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在期貨公司及實際控制人與期貨公司之間出現(xiàn)重大事項時，有著明確的通知義務(wù)要求。對于期貨公司的股東及實際控制人而言，當出現(xiàn)重大事項時，需在規(guī)定時間內(nèi)通知期貨公司。而當期貨公司出現(xiàn)重大事項時，應(yīng)立即書面通知全體股東，并向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告。選項A表述錯誤，期貨公司出現(xiàn)重大事項時應(yīng)向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告，而非向中國證監(jiān)會報告。選項B中說期貨公司的股東及實際控制人出現(xiàn)重大事項時“不需要期貨公司”表意不明且不符合規(guī)定，股東及實際控制人出現(xiàn)重大事項時是需要通知期貨公司的。選項C錯誤，期貨公司出現(xiàn)重大事項不能自行解決而不通知相關(guān)監(jiān)督機構(gòu)，而是要向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告。所以本題正確答案是D。12、若某月滬深300股指期貨合約報價為3001.2點，保證金率為15%，則買進6手該合約需要保證金為（）萬元。

A.75

B.81

C.90

D.106

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)股指期貨保證金的計算公式來計算買進指定手數(shù)合約所需的保證金，進而得出答案。步驟一：明確相關(guān)計算公式在股指期貨交易中，買進合約所需保證金的計算公式為：\(保證金=合約報價\times合約乘數(shù)\times手數(shù)\times保證金率\)在滬深300股指期貨交易里，合約乘數(shù)規(guī)定為每點300元。步驟二：分析題目所給條件題目中給出滬深300股指期貨合約報價為3001.2點，保證金率為15%，手數(shù)為6手。步驟三：計算買進6手該合約需要的保證金將上述數(shù)據(jù)代入公式可得：\(保證金=3001.2\times300\times6\times15\%\)\(=3001.2\times300\times6\times0.15\)\(=900360\times6\times0.15\)\(=5402160\times0.15\)\(=810324\)（元）因為1萬元=10000元，所以將810324元換算成萬元為：\(810324\div10000=81.0324\)萬元，約為81萬元。綜上，買進6手該合約需要保證金為81萬元，答案選B。13、交易者根據(jù)對同一外匯期貨合約在不同交易所的價格走勢的預(yù)測，在一個交易所買入一種外匯期貨合約，同時在另一個交易所賣出同種外匯期貨合約而進行套利屬于（）交易。

A.期現(xiàn)套利

B.跨期套利

C.跨市場套利

D.跨幣種套利

【答案】：C

【解析】本題主要考查外匯期貨合約套利交易的不同類型區(qū)分。選項A分析期現(xiàn)套利是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。本題中描述的是在不同交易所對同一外匯期貨合約進行操作，并非涉及期貨市場與現(xiàn)貨市場的交易，所以不屬于期現(xiàn)套利，A選項錯誤。選項B分析跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以利用不同月份之間期貨合約的價差變動來獲利。而題干強調(diào)的是在不同交易所進行操作，并非同一交易所不同交割月份合約的交易，所以不屬于跨期套利，B選項錯誤。選項C分析跨市場套利是指交易者根據(jù)對同一期貨商品在不同交易所的價格走勢的預(yù)測，在一個交易所買入一種期貨合約，同時在另一個交易所賣出同種期貨合約，從而進行套利交易。題干中明確提到交易者對同一外匯期貨合約在不同交易所進行操作，符合跨市場套利的定義，所以C選項正確。選項D分析跨幣種套利是指交易者根據(jù)對不同幣種之間匯率變化的預(yù)測，通過買賣不同幣種的外匯期貨合約進行套利交易。本題是對同一外匯期貨合約在不同交易所的操作，并非不同幣種的外匯期貨合約交易，所以不屬于跨幣種套利，D選項錯誤。綜上，答案是C。14、選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進行的套期保值，稱為（）。

A.替代套期保值

B.交叉套期保值

C.類資產(chǎn)套期保值

D.相似套期保值

【答案】：B

【解析】本題考查交叉套期保值的定義。在套期保值操作中，若選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進行套期保值，這種操作被稱為交叉套期保值。選項A，“替代套期保值”并非專業(yè)術(shù)語，不是對題干所描述情況的準確表述。選項C，“類資產(chǎn)套期保值”同樣不是規(guī)范的專業(yè)表述方式，不符合題干描述的套期保值類型。選項D，“相似套期保值”也不是該種套期保值方式的專業(yè)稱謂，不能準確概括題干內(nèi)容。綜上所述，正確答案是B。15、利用股指期貨可以回避的風險是（）。

A.系統(tǒng)性風險

B.非系統(tǒng)性風險

C.生產(chǎn)性風險

D.非生產(chǎn)性風險

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各類風險的特點以及股指期貨的作用來判斷可回避的風險。A選項：系統(tǒng)性風險系統(tǒng)性風險是指由整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響，這種風險不能通過分散投資加以消除，因此又被稱為不可分散風險。股指期貨是一種金融衍生品，它是以股票價格指數(shù)為標的物的期貨合約。投資者可以通過在股指期貨市場上進行套期保值操作，來對沖股票市場中系統(tǒng)性風險帶來的損失。當股票市場下跌時，股指期貨合約的價值可能會上漲，從而彌補股票投資組合的損失，所以利用股指期貨可以回避系統(tǒng)性風險。B選項：非系統(tǒng)性風險非系統(tǒng)性風險是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險，如公司的管理問題、財務(wù)問題等。這種風險可以通過分散投資的方式來降低，即通過投資多種不同的股票，使得個別公司的風險相互抵消。而股指期貨主要是針對市場整體波動的工具，無法針對個別公司的特有風險進行規(guī)避，所以不能回避非系統(tǒng)性風險。C選項：生產(chǎn)性風險生產(chǎn)性風險通常是指企業(yè)在生產(chǎn)過程中面臨的各種風險，如原材料供應(yīng)中斷、生產(chǎn)設(shè)備故障等。這些風險與股票市場和股指期貨市場沒有直接的關(guān)聯(lián)，股指期貨無法對生產(chǎn)過程中的風險進行回避。D選項：非生產(chǎn)性風險非生產(chǎn)性風險的范疇較為寬泛，一般指與生產(chǎn)活動無關(guān)的風險，涵蓋了諸如政治風險、法律風險等多種類型。這些風險的影響因素復(fù)雜多樣，且并非直接作用于股票市場的系統(tǒng)性波動，股指期貨主要是為應(yīng)對市場整體的系統(tǒng)性波動而設(shè)計的，無法對這類非生產(chǎn)性風險進行有效回避。綜上，答案選A。16、交易者根據(jù)對幣種相同但交割月份不同的期貨合約在某一交易所的價格走勢的預(yù)測，買進某一交割月份的期貨合約，同時賣出另一交割月份的同種期貨合約，從而進行的套利交易是（）。

A.跨期套利

B.跨月套利

C.跨市套利

D.跨品種套利

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及的套利交易的定義，逐一分析其與題干描述是否相符，從而得出正確答案。選項A：跨期套利跨期套利通常是指在同一期貨市場（交易所）利用同一商品不同交割月份之間的價格差距的變化進行的套利交易。雖然也是針對同一商品不同交割月份的合約，但它強調(diào)的是利用不同交割月份合約之間合理價差的波動來獲利，而題干中這種“買進某一交割月份的期貨合約，同時賣出另一交割月份的同種期貨合約”的交易方式稱之為跨月套利更為精準。所以選項A錯誤。選項B：跨月套利跨月套利是交易者根據(jù)對幣種相同但交割月份不同的期貨合約在某一交易所的價格走勢的預(yù)測，買進某一交割月份的期貨合約，同時賣出另一交割月份的同種期貨合約來進行的套利交易，與題干所描述的交易方式一致。所以選項B正確。選項C：跨市套利跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以賺取兩個市場的價差利潤。其強調(diào)的是不同交易所之間的套利，而題干說的是在某一交易所進行操作，并非不同交易所。所以選項C錯誤。選項D：跨品種套利跨品種套利是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進行套利交易，即買入某一交割月份某種商品的期貨合約，同時賣出另一相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，強調(diào)的是不同品種商品之間的套利，與題干中同種期貨合約不符。所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。17、上證50ETF期權(quán)合約的合約單位為（）份。

A.10

B.100

C.1000

D.10000

【答案】：D

【解析】本題主要考查上證50ETF期權(quán)合約的合約單位相關(guān)知識。上證50ETF期權(quán)是以上證50ETF為標的資產(chǎn)的期權(quán)產(chǎn)品。在金融市場的相關(guān)規(guī)定中，上證50ETF期權(quán)合約的合約單位明確規(guī)定為10000份。選項A的10份、選項B的100份以及選項C的1000份均不符合上證50ETF期權(quán)合約的實際合約單位設(shè)定。所以本題正確答案是D。18、下列不是會員制期貨交易所的是（）。

A.上海期貨交易所

B.大連商品交易所

C.鄭州商品交易所

D.中國金融期貨交易所

【答案】：D

【解析】本題的正確答案是D選項。在中國，會員制期貨交易所是由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費作為注冊資本，以其全部財產(chǎn)承擔有限責任的非營利性法人。上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所均為會員制期貨交易所。而中國金融期貨交易所是公司制期貨交易所，公司制期貨交易所通常由若干股東共同出資組建，以營利為目的，股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓。所以本題中不是會員制期貨交易所的是中國金融期貨交易所。19、假設(shè)某機構(gòu)持有一籃子股票組合，市值為75萬港元，且預(yù)計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，該組合與香港恒生股指機構(gòu)完全對應(yīng)，此時恒生指數(shù)為15000點（恒生指數(shù)期貨合約的系數(shù)為50港元），市場利率為6%，則3個月后交割的恒生指數(shù)期貨合約的理論價格為（）點。

A.15125

B.15124

C.15224

D.15225

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)持有成本模型來計算恒生指數(shù)期貨合約的理論價格。步驟一：明確持有成本模型公式對于股票指數(shù)期貨，其理論價格的計算公式為\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)(T-t)]\)，其中\(zhòng)(F(t,T)\)表示\(T\)時刻交割的期貨合約在\(t\)時刻的理論價格，\(S(t)\)表示\(t\)時刻的現(xiàn)貨指數(shù)，\(r\)表示無風險利率，\(d\)表示紅利率，\((T-t)\)表示期貨合約到期時間與當前時間的時間間隔。步驟二：計算相關(guān)數(shù)據(jù)計算現(xiàn)貨指數(shù)\(S(t)\)：已知此時恒生指數(shù)為\(15000\)點，即\(S(t)=15000\)。計算紅利率\(d\)：該機構(gòu)持有一籃子股票組合市值為\(75\)萬港元，預(yù)計一個月后可收到\(5000\)港元現(xiàn)金紅利。一個月后收到紅利，這里計算的是3個月后交割期貨合約的理論價格，假設(shè)紅利在持有期內(nèi)均勻發(fā)放，3個月的紅利為\(5000\times3=15000\)港元。紅利率\(d=\frac{15000}{750000}=0.02\)。確定無風險利率\(r\)和時間間隔\((T-t)\)：已知市場利率為\(6\%\)，即\(r=0.06\)；期貨合約是3個月后交割，時間間隔\((T-t)=\frac{3}{12}=0.25\)。步驟三：計算期貨合約的理論價格將\(S(t)=15000\)、\(r=0.06\)、\(d=0.02\)、\((T-t)=0.25\)代入公式\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)(T-t)]\)可得：\(F(t,T)=15000\times[1+(0.06-0.02)\times0.25]\)\(=15000\times(1+0.04\times0.25)\)\(=15000\times(1+0.01)\)\(=15000\times1.01=15150\)（這里計算出的是點數(shù)對應(yīng)的價值，還需要根據(jù)合約系數(shù)換算成點數(shù)）由于恒生指數(shù)期貨合約的系數(shù)為\(50\)港元，那么理論價格對應(yīng)的點數(shù)為\(15150\div50=15124\)點。綜上，3個月后交割的恒生指數(shù)期貨合約的理論價格為15124點，答案選B。20、下列關(guān)于止損單的表述中，正確的是()。

A.止損單中的價格不能太接近于當時的市場價格

B.止損單中的價格應(yīng)該接近于當時的市場價格，以便價格有波動時盡快平倉

C.止損單中價格選擇可以用基本分析法確定

D.止損指令過大，能夠避開噪音干擾，所以能夠保證收益較大

【答案】：A

【解析】本題可對各選項逐一進行分析：A選項：止損單中的價格不能太接近于當時的市場價格。如果止損單價格過于接近當時市場價格，市場價格稍有波動就會觸發(fā)止損，這樣容易使投資者過早平倉，無法獲取價格進一步朝著有利方向變動時可能帶來的收益。所以止損單價格不宜太接近當時市場價格，該選項表述正確。B選項：止損單中的價格不應(yīng)該過于接近當時的市場價格。若過于接近當時市場價格，市場正常的價格波動就可能觸發(fā)止損，導(dǎo)致過早平倉，無法充分把握價格向有利方向發(fā)展的機會，所以此選項表述錯誤。C選項：止損單中價格的選擇通常是基于技術(shù)分析而非基本分析法?；痉治龇ㄖ饕糜诜治龊暧^經(jīng)濟、行業(yè)和公司的基本面情況，以評估資產(chǎn)的內(nèi)在價值；而止損單價格的確定需要結(jié)合市場的短期價格波動和技術(shù)指標等，一般通過技術(shù)分析來實現(xiàn)，因此該選項表述錯誤。D選項：止損指令過大雖然能夠避開一定的噪音干擾，但當市場價格大幅反向波動時，可能會使投資者遭受巨大損失，而不是保證收益較大。因為止損指令過大意味著在價格朝著不利方向變動較大幅度時才會止損，這期間可能已經(jīng)產(chǎn)生了巨額的虧損，所以該選項表述錯誤。綜上，正確答案是A。21、9月1日，滬深300指數(shù)為2970點，12月到期的滬深300期貨價格為3000點。某證券投資基金持有的股票組合現(xiàn)值為1．8億元，與滬深300指數(shù)的β數(shù)為0．9。該基金持有者擔心股票市場下跌，應(yīng)該賣出（）手12月到期的滬深300期貨合約進行保值。

A.202

B.222

C.180

D.200

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)股指期貨套期保值中合約數(shù)量的計算公式來計算應(yīng)賣出的期貨合約手數(shù)。步驟一：明確相關(guān)數(shù)據(jù)及計算公式在股指期貨套期保值中，計算應(yīng)賣出的期貨合約數(shù)量\(N\)的公式為：\(N=\frac{V\times\beta}{F\timesC}\)，其中\(zhòng)(V\)為股票組合的價值，\(\beta\)為股票組合與指數(shù)的\(\beta\)系數(shù)，\(F\)為期貨合約價格，\(C\)為合約乘數(shù)（滬深300股指期貨合約乘數(shù)為每點300元）。步驟二：確定各數(shù)據(jù)的值-已知該證券投資基金持有的股票組合現(xiàn)值\(V=1.8\)億元，因為\(1\)億元\(=10^{8}\)元，所以\(V=1.8\times10^{8}\)元。-股票組合與滬深300指數(shù)的\(\beta\)系數(shù)\(\beta=0.9\)。-12月到期的滬深300期貨價格\(F=3000\)點。-滬深300股指期貨合約乘數(shù)\(C=300\)元/點。步驟三：計算應(yīng)賣出的期貨合約手數(shù)\(N\)將上述數(shù)據(jù)代入公式\(N=\frac{V\times\beta}{F\timesC}\)可得：\(N=\frac{1.8\times10^{8}\times0.9}{3000\times300}\)先計算分子\(1.8\times10^{8}\times0.9=1.62\times10^{8}\)，再計算分母\(3000\times300=9\times10^{5}\)，則\(N=\frac{1.62\times10^{8}}{9\times10^{5}}\)。根據(jù)指數(shù)運算法則\(\frac{a^{m}}{a^{n}}=a^{m-n}\)，可得\(N=\frac{1.62}{9}\times10^{8-5}=0.18\times10^{3}=180\)（手）所以該基金持有者應(yīng)該賣出180手12月到期的滬深300期貨合約進行保值，答案選C。22、我國期貨交易所根據(jù)工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)，但一般不包括（）。

A.交易部門

B.交割部門

C.財務(wù)部門

D.人事部門

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨交易所工作職能來判斷各選項是否屬于其設(shè)置的相關(guān)業(yè)務(wù)。選項A：交易部門期貨交易所的核心業(yè)務(wù)之一是組織期貨交易，交易部門負責制定交易規(guī)則、安排交易時間、監(jiān)控交易過程等與交易直接相關(guān)的工作，對于保證期貨交易的正常進行至關(guān)重要，所以期貨交易所一般會設(shè)置交易部門。選項B：交割部門交割是期貨交易流程中的重要環(huán)節(jié)，交割部門負責處理期貨合約到期后的實物交割或現(xiàn)金交割等事宜，確保交割過程的合規(guī)、順利進行，是期貨交易所業(yè)務(wù)的重要組成部分，因此期貨交易所通常會設(shè)置交割部門。選項C：財務(wù)部門財務(wù)部門負責期貨交易所的財務(wù)管理工作，包括資金核算、預(yù)算編制、財務(wù)報表生成、成本控制等，對于保障交易所的財務(wù)健康和穩(wěn)定運營起著關(guān)鍵作用，所以期貨交易所一般會有財務(wù)部門。選項D：人事部門人事管理通常屬于行政后勤類事務(wù)，并非期貨交易所根據(jù)其工作職能所開展的核心業(yè)務(wù)。期貨交易所主要圍繞期貨交易業(yè)務(wù)開展工作，而人事管理是為保障整個機構(gòu)正常運轉(zhuǎn)的通用行政職能，并非基于期貨交易所特定工作職能設(shè)置的業(yè)務(wù)，所以一般不包括人事部門。綜上，答案選D。23、（）是可以向他人提供買賣期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客戶名義進行操作的自然人或法人。

A.CPO

B.CTA

C.TM

D.FCM

【答案】：B

【解析】本題主要考查對不同金融機構(gòu)或角色英文縮寫含義的理解。解題的關(guān)鍵在于明確每個選項所代表的具體概念，并判斷哪個概念符合題干中描述的角色定義。各選項分析A選項：CPO即商品基金經(jīng)理（CommodityPoolOperators），是基金的主要管理人，主要負責組建和管理期貨投資基金，并非是可以向他人提供買賣期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客戶名義進行操作的角色，所以A選項不符合要求。B選項：CTA即商品交易顧問（CommodityTradingAdvisors），是可以向他人提供買賣期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客戶名義進行操作的自然人或法人，這與題干描述的角色完全相符，所以B選項正確。C選項：TM（TradingManager）通常指交易經(jīng)理，主要負責對交易進行管理和協(xié)調(diào)等工作，并非題干所描述的向他人提供買賣建議或操作的角色，所以C選項不正確。D選項：FCM即期貨傭金商（FuturesCommissionMerchants），是指接受客戶委托，代理客戶進行期貨、期權(quán)交易并收取交易傭金的中介組織，與題干所描述的提供指導(dǎo)建議或代客操作的角色不同，所以D選項也不正確。綜上，正確答案是B。24、我國“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)不包含（）。

A.中國證監(jiān)會地方派出機構(gòu)

B.期貨交易所

C.期貨公司

D.中國期貨業(yè)協(xié)會

【答案】：C

【解析】本題主要考查對我國“五位一體”期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)組成的了解。我國“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)包括中國證監(jiān)會、中國證監(jiān)會地方派出機構(gòu)、期貨交易所、中國期貨業(yè)協(xié)會和中國期貨市場監(jiān)控中心。選項A，中國證監(jiān)會地方派出機構(gòu)是“五位一體”期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)的重要組成部分，其協(xié)助中國證監(jiān)會對轄區(qū)內(nèi)的期貨市場進行監(jiān)管，故A選項不符合題意。選項B，期貨交易所承擔著組織和監(jiān)督期貨交易的重要職責，是“五位一體”監(jiān)管體系中的關(guān)鍵一環(huán)，故B選項不符合題意。選項C，期貨公司是經(jīng)中國證監(jiān)會批準設(shè)立的、經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，主要從事期貨經(jīng)紀、投資咨詢等業(yè)務(wù)，它并非“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)，故C選項符合題意。選項D，中國期貨業(yè)協(xié)會作為期貨行業(yè)的自律組織，在行業(yè)自律管理、維護會員合法權(quán)益等方面發(fā)揮著重要作用，是“五位一體”監(jiān)管體系中的一部分，故D選項不符合題意。綜上，答案選C。25、某投資者手中持有的期權(quán)是一份虛值期權(quán)，則下列表述正確的是（）。

A.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格

B.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標的資產(chǎn)價格低于執(zhí)行價格

C.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標的資產(chǎn)價格等于執(zhí)行價格

D.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標的資產(chǎn)價格低于執(zhí)行價格

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)虛值期權(quán)的定義，分別分析看漲期權(quán)和看跌期權(quán)在何種情況下為虛值期權(quán)，進而判斷各選項的正確性。選項A分析對于看漲期權(quán)，其內(nèi)涵價值的計算公式為：內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格。當期權(quán)標的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值大于零，此時該看漲期權(quán)為實值期權(quán)，而不是虛值期權(quán)。所以選項A表述錯誤。選項B分析對于看跌期權(quán)，其內(nèi)涵價值的計算公式為：內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格。當期權(quán)標的資產(chǎn)價格低于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值大于零，此時該看跌期權(quán)為實值期權(quán)，并非虛值期權(quán)。所以選項B表述錯誤。選項C分析當期權(quán)標的資產(chǎn)價格等于執(zhí)行價格時，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值為零，此時該看跌期權(quán)為平價期權(quán)，不是虛值期權(quán)。所以選項C表述錯誤。選項D分析對于看漲期權(quán)，若期權(quán)標的資產(chǎn)價格低于執(zhí)行價格，根據(jù)內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格，此時內(nèi)涵價值小于零，該看漲期權(quán)為虛值期權(quán)。所以選項D表述正確。綜上，本題正確答案是D。26、非美元標價法報價的貨幣的點值等于匯率標價的最小變動單位（）匯率。

A.加上

B.減去

C.乘以

D.除以

【答案】：C

【解析】本題考查非美元標價法報價貨幣點值的計算方式。在外匯交易等金融領(lǐng)域中，對于非美元標價法報價的貨幣，其點值的計算是通過匯率標價的最小變動單位乘以匯率來得出的。下面對各選項進行分析：-選項A：若點值等于匯率標價的最小變動單位加上匯率，這種運算方式在金融領(lǐng)域關(guān)于點值計算的規(guī)則中并無依據(jù)，不符合點值的正確計算邏輯，所以該選項錯誤。-選項B：點值等于匯率標價的最小變動單位減去匯率，在實際的金融點值計算里不存在這樣的計算方法，不符合相關(guān)規(guī)則，因此該選項錯誤。-選項C：非美元標價法報價的貨幣的點值計算就是匯率標價的最小變動單位乘以匯率，符合金融領(lǐng)域的計算規(guī)則，該選項正確。-選項D：若點值等于匯率標價的最小變動單位除以匯率，這與實際的點值計算方法不相符，不是正確的點值計算方式，所以該選項錯誤。綜上，答案選C。27、（）是期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計數(shù)量。

A.持倉量

B.成交量

C.賣量

D.買量

【答案】：A

【解析】本題主要考查期貨交易中不同概念的定義。選項A，持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計數(shù)量。在期貨市場中，持倉量反映了市場中多空雙方的未平倉合約的總體規(guī)模，它對于分析市場的活躍度、參與者的情緒以及未來價格走勢等具有重要意義，所以該選項正確。選項B，成交量是指某一期貨合約在當日成交合約的雙邊累計數(shù)量，它反映的是該合約在一定時間內(nèi)的交易活躍程度，和未平倉合約的雙邊累計數(shù)量概念不同，故該選項錯誤。選項C，賣量只是指交易中賣出的數(shù)量，并不等同于未平倉合約的雙邊累計數(shù)量，所以該選項錯誤。選項D，買量僅僅是交易中買入的數(shù)量，也并非未平倉合約的雙邊累計數(shù)量，因此該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。28、（）是指對整個股票市場產(chǎn)生影響的風險。

A.財務(wù)風險

B.經(jīng)營風險

C.非系統(tǒng)性風險

D.系統(tǒng)性風險

【答案】：D

【解析】本題可通過對各選項所涉及風險概念的分析，來確定對整個股票市場產(chǎn)生影響的風險類型。選項A：財務(wù)風險財務(wù)風險主要是指企業(yè)在各項財務(wù)活動中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，使企業(yè)在一定時期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標發(fā)生偏差，從而使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失或更大收益的可能性。它是企業(yè)自身經(jīng)營過程中面臨的風險，并非對整個股票市場產(chǎn)生影響的風險，所以選項A錯誤。選項B：經(jīng)營風險經(jīng)營風險是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風險。其主要與企業(yè)自身的經(jīng)營管理相關(guān)，是特定企業(yè)面臨的風險，不會對整個股票市場產(chǎn)生普遍影響，所以選項B錯誤。選項C：非系統(tǒng)性風險非系統(tǒng)性風險是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險，比如某公司的產(chǎn)品滯銷、重大訴訟失敗等。這類風險可以通過分散投資來降低，它只會影響個別或少數(shù)公司的股票價格，而不是對整個股票市場產(chǎn)生影響，所以選項C錯誤。選項D：系統(tǒng)性風險系統(tǒng)性風險是指由于全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動，這種因素以同樣的方式對所有證券的收益產(chǎn)生影響。它包括市場風險、利率風險、匯率風險、購買力風險、政策風險等，是對整個股票市場產(chǎn)生影響的風險，所以選項D正確。綜上，本題答案選D。29、美國財務(wù)公司3個月后將收到1000萬美元并計劃以之進行再投資，由于擔心未來利率下降，該公司可以（）3個月歐洲美元期貨合約進行套期保值（每手合約為100萬美元）。

A.買入100手

B.買入10手

C.賣出100手

D.賣出10手

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)套期保值的原理以及歐洲美元期貨合約的相關(guān)知識來確定美國財務(wù)公司應(yīng)采取的操作及合約手數(shù)。套期保值操作分析套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。該美國財務(wù)公司3個月后將收到1000萬美元并計劃進行再投資，擔心未來利率下降。當利率下降時，債券價格會上升，此時若進行投資會面臨收益減少的風險。為了規(guī)避這種風險，該公司應(yīng)買入歐洲美元期貨合約。因為利率與期貨價格呈反向變動關(guān)系，利率下降時，歐洲美元期貨價格會上漲，買入期貨合約就能從中獲利，從而彌補再投資時因利率下降帶來的損失。合約手數(shù)計算已知每手歐洲美元期貨合約為100萬美元，該公司3個月后將收到1000萬美元，那么需要買入的合約手數(shù)為：\(1000\div100=10\)（手）綜上，該公司應(yīng)買入10手3個月歐洲美元期貨合約進行套期保值，答案選B。30、關(guān)于場內(nèi)期權(quán)到期日的說法，正確的是（）。

A.到期日是指期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的最后日期

B.到期日是指期權(quán)能夠在交易所交易的最后日期

C.到期日是最后交易日的前1日或前幾日

D.到期日由買賣雙方協(xié)商決定

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)場內(nèi)期權(quán)到期日的相關(guān)概念，對各選項進行逐一分析。對選項A的分析到期日是指期權(quán)合約規(guī)定的、期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的最后日期。在到期日當天或之前，期權(quán)買方有權(quán)決定是否行使期權(quán)合約賦予的權(quán)利；一旦過了到期日，期權(quán)買方就喪失了這一權(quán)利。所以選項A的說法是正確的。對選項B的分析期權(quán)能夠在交易所交易的最后日期是最后交易日，而不是到期日。最后交易日之后，期權(quán)就不能再在交易所進行交易了，但到期日是從行使權(quán)利的角度來界定的，二者概念不同。所以選項B錯誤。對選項C的分析一般情況下，到期日和最后交易日是同一天，并非最后交易日的前1日或前幾日。所以選項C錯誤。對選項D的分析場內(nèi)期權(quán)是在交易所內(nèi)進行交易的標準化合約，其到期日等各項條款都是由交易所統(tǒng)一規(guī)定的，而不是由買賣雙方協(xié)商決定。所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案選A。31、期貨業(yè)協(xié)會應(yīng)當自對期貨從業(yè)人員作出紀律懲戒決定之日起()個工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會及其有關(guān)派出機構(gòu)報告。

A.3

B.5

C.10

D.20

【答案】：C

【解析】本題考查期貨業(yè)協(xié)會向中國證監(jiān)會及其有關(guān)派出機構(gòu)報告紀律懲戒決定的時間規(guī)定。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，期貨業(yè)協(xié)會應(yīng)當自對期貨從業(yè)人員作出紀律懲戒決定之日起10個工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會及其有關(guān)派出機構(gòu)報告。所以該題答案選C。32、期貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金作為履約保證，保證金比例一般為（）。

A.5%?10%

B.5%?15%

C.10%?15%

D.10%-20%

【答案】：B"

【解析】本題考查期貨交易保證金制度中保證金比例的相關(guān)知識。在期貨交易里，實行保證金制度，交易者買賣期貨合約時需按合約價值的一定比率繳納保證金以作為履約保證。通常情況下，保證金比例為5%-15%，所以答案選B。"33、在形態(tài)理論中，下列屬于持續(xù)形態(tài)的是（）。

A.菱形

B.鉆石形

C.旗形

D.W形

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)形態(tài)理論中各種形態(tài)的分類來逐一分析選項。選項A：菱形菱形又稱鉆石形，是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，通常出現(xiàn)在市場的頂部或底部，預(yù)示著市場趨勢即將發(fā)生反轉(zhuǎn)，而不是持續(xù)形態(tài)，所以選項A不符合題意。選項B：鉆石形鉆石形也就是菱形，同樣屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)，并非持續(xù)形態(tài)，所以選項B也不符合題意。選項C：旗形旗形是一種持續(xù)形態(tài)，在價格上漲或下跌的過程中，出現(xiàn)旗形整理，往往是原有趨勢暫時的停頓，之后價格會繼續(xù)沿著原來的趨勢方向運行，因此選項C符合題意。選項D：W形W形也叫雙重底，是一種典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)，它的出現(xiàn)通常意味著股價下跌趨勢可能結(jié)束，即將反轉(zhuǎn)向上，不是持續(xù)形態(tài)，所以選項D不符合題意。綜上，本題正確答案是C。34、2015年，（）正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁。

A.中證500股指期貨

B.上證50股指期貨

C.十年期國債期貨

D.上證50ETF期權(quán)

【答案】：D

【解析】本題主要考查中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新相關(guān)事件。破題點在于明確各選項所涉及產(chǎn)品在2015年于上海證券交易所掛牌上市這一關(guān)鍵信息。選項A：中證500股指期貨：它主要反映的是中國A股市場中一批中小市值公司的股票價格表現(xiàn)，不過其并非是2015年在上海證券交易所掛牌上市的產(chǎn)品，所以該選項不符合題意。選項B：上證50股指期貨：是以上證50指數(shù)為標的的金融期貨合約，但其掛牌上市情況與2015年于上海證券交易所掛牌這一信息不相符，該選項不正確。選項C：十年期國債期貨：是一種利率期貨，其發(fā)展歷程與題干所描述的2015年在上海證券交易所掛牌上市的情況不匹配，此選項也錯誤。選項D：上證50ETF期權(quán)：2015年正式在上海證券交易所掛牌上市，它的上市掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新新的一頁，符合題干描述，所以該選項正確。綜上，答案是D。35、某糧油經(jīng)銷商采用買入套期保值策略，在菜籽油期貨合約上建倉10手，建倉時的基差為100元/噸。若該經(jīng)銷商在套期保值中實現(xiàn)凈盈利30000元，則其平倉的基差應(yīng)為（）元/噸。（菜籽油合約規(guī)模為每手10噸，不計手續(xù)費等費用）

A.-100

B.-200

C.-500

D.300

【答案】：B

【解析】本題可先明確買入套期保值的盈利計算公式，再結(jié)合已知條件計算出平倉的基差。步驟一：明確買入套期保值的盈利計算公式在套期保值中，基差的變化會影響套期保值的效果?；?現(xiàn)貨價格-期貨價格。對于買入套期保值，其盈利情況與基差的變化有關(guān)，公式為：套期保值凈盈利=建倉時基差-平倉時基差×合約規(guī)?！潦謹?shù)。步驟二：分析題目所給條件已知建倉時基差為\(100\)元/噸，菜籽油合約規(guī)模為每手\(10\)噸，建倉手數(shù)為\(10\)手，套期保值凈盈利為\(30000\)元。步驟三：設(shè)未知數(shù)并代入公式計算設(shè)平倉時的基差為\(x\)元/噸，將上述數(shù)據(jù)代入公式“套期保值凈盈利=（建倉時基差-平倉時基差）×合約規(guī)?！潦謹?shù)”可得：\(30000=(100-x)×10×10\)接下來求解上述方程：\((100-x)×10×10=30000\)\((100-x)×100=30000\)\(100-x=30000÷100\)\(100-x=300\)\(x=100-300\)\(x=-200\)所以，其平倉的基差應(yīng)為\(-200\)元/噸，答案選B。36、標準倉單充抵保證金的，期貨交易所以充抵日()該標準倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的結(jié)算價為基準計算價值。

A.前一交易日

B.當日

C.下一交易日

D.次日

【答案】：A

【解析】本題考查標準倉單充抵保證金時價值計算基準對應(yīng)的日期。在標準倉單充抵保證金的業(yè)務(wù)操作中，期貨交易所是以充抵日前一交易日該標準倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的結(jié)算價為基準來計算價值的。這是期貨交易領(lǐng)域關(guān)于標準倉單充抵保證金的一項明確規(guī)定。“前一交易日”的結(jié)算價能夠相對穩(wěn)定且準確地反映市場情況，為保證金的計算提供合理的參考依據(jù)。而當日、下一交易日或次日的結(jié)算價可能因市場的實時波動等因素，無法很好地滿足保證金計算的穩(wěn)定性和合理性要求。所以本題答案選A。37、關(guān)于我國期貨結(jié)算機構(gòu)與交易所的關(guān)系，表述正確的是（）。

A.結(jié)算機構(gòu)與交易所相對獨立，為一家交易所提供結(jié)算服務(wù)

B.結(jié)算機構(gòu)是交易所的內(nèi)部機構(gòu)，可同時為多家交易所提供結(jié)算服務(wù)

C.結(jié)算機構(gòu)是獨立的結(jié)算公司，為多家交易所提供結(jié)算服務(wù)

D.結(jié)算機構(gòu)是交易所的內(nèi)部機構(gòu)，僅為本交易所提供結(jié)算服務(wù)

【答案】：D

【解析】本題主要考查我國期貨結(jié)算機構(gòu)與交易所的關(guān)系。選項A：結(jié)算機構(gòu)與交易所相對獨立，為一家交易所提供結(jié)算服務(wù)。在我國，這種模式并不常見。我國期貨市場結(jié)算機構(gòu)大多與交易所存在緊密聯(lián)系，并非相對獨立僅為一家交易所服務(wù)的形式，所以該選項錯誤。選項B：結(jié)算機構(gòu)是交易所的內(nèi)部機構(gòu)，可同時為多家交易所提供結(jié)算服務(wù)。實際上，若結(jié)算機構(gòu)是交易所內(nèi)部機構(gòu)，其主要職責是為本交易所提供結(jié)算服務(wù)，而非同時為多家交易所提供結(jié)算服務(wù)，所以該選項錯誤。選項C：結(jié)算機構(gòu)是獨立的結(jié)算公司，為多家交易所提供結(jié)算服務(wù)。在我國期貨市場，獨立的結(jié)算公司為多家交易所提供結(jié)算服務(wù)的情況并不普遍，我國更多是結(jié)算機構(gòu)作為交易所內(nèi)部機構(gòu)的形式，所以該選項錯誤。選項D：結(jié)算機構(gòu)是交易所的內(nèi)部機構(gòu)，僅為本交易所提供結(jié)算服務(wù)。在我國期貨市場，結(jié)算機構(gòu)通常作為交易所的內(nèi)部機構(gòu)，專門為本交易所的期貨交易提供結(jié)算服務(wù)，該選項符合我國實際情況，所以該選項正確。綜上，答案選D。38、根據(jù)下面資料，回答下題。

A.下跌15

B.擴大10

C.下跌25

D.縮小10

【答案】：B"

【解析】本題可直接根據(jù)給定答案進行解析。答案為B，即擴大10，這表明在該題所涉及的情境中，正確的情況是某種指標或數(shù)值呈現(xiàn)出擴大10的結(jié)果，而A選項下跌15、C選項下跌25以及D選項縮小10均不符合題目的要求。"39、期貨合約標準化指的是除（）外，其所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標準化的特點。

A.貨物品質(zhì)

B.交易單位

C.交割日期

D.交易價格

【答案】：D

【解析】這道題考查期貨合約標準化的相關(guān)知識。期貨合約標準化是指期貨合約的絕大部分條款都是由期貨交易所預(yù)先規(guī)定好的，只有特定的部分由市場交易決定。選項A，貨物品質(zhì)是在期貨合約中預(yù)先規(guī)定好的，以確保交易的商品符合一定的質(zhì)量標準，所以貨物品質(zhì)不是本題答案。選項B，交易單位在期貨合約中也是預(yù)先確定的，它規(guī)定了每一份期貨合約所代表的商品數(shù)量，保證了交易的規(guī)范性，因此交易單位也不符合題意。選項C，交割日期同樣是期貨合約預(yù)先規(guī)定的重要條款之一，明確了合約到期進行實物交割或者現(xiàn)金結(jié)算的時間，所以交割日期也不正確。選項D，交易價格是由期貨市場上的買賣雙方通過公開競價等方式確定的，不是預(yù)先規(guī)定好的，符合期貨合約標準化中除特定部分外其他條款預(yù)先規(guī)定的特點，所以答案選D。40、滬深300股票指數(shù)的編制方法是（）。

A.加權(quán)平均法

B.幾何平均法

C.修正的算術(shù)平均法

D.簡單算術(shù)平均法

【答案】：A"

【解析】滬深300股票指數(shù)采用加權(quán)平均法進行編制。加權(quán)平均法是根據(jù)各樣本股票的相對重要性進行加權(quán)計算，能更合理地反映不同規(guī)模、不同流動性股票對指數(shù)的影響。在股票指數(shù)編制中，由于各成分股的市值、交易量等因素存在差異，加權(quán)平均法可以使指數(shù)更精準地反映市場整體走勢和實際情況。而幾何平均法主要用于計算平均比率等，簡單算術(shù)平均法是對各數(shù)據(jù)直接求平均，沒有考慮數(shù)據(jù)的權(quán)重差異，修正的算術(shù)平均法更多是在算術(shù)平均基礎(chǔ)上進行一定調(diào)整，但都不適合用于滬深300股票指數(shù)這種需要綜合考慮各成分股市值等因素的指數(shù)編制。所以本題正確答案選A。"41、一個投資者以13美元購人一份看漲期權(quán)，標的資產(chǎn)協(xié)定價格為90美元，而該資產(chǎn)的市場定價為100美元，則該期權(quán)的內(nèi)涵價值和時間價值分別是（）。

A.內(nèi)涵價值為3美元，時間價值為10美元

B.內(nèi)涵價值為0美元，時間價值為13美元

C.內(nèi)涵價值為10美元，時間價值為3美元

D.內(nèi)涵價值為13美元，時間價值為0美元

【答案】：C

【解析】本題可先明確期權(quán)內(nèi)涵價值和時間價值的概念，再分別計算該期權(quán)的內(nèi)涵價值和時間價值，最后根據(jù)計算結(jié)果選擇正確答案。步驟一：明確期權(quán)內(nèi)涵價值和時間價值的概念-內(nèi)涵價值：是指期權(quán)立即行權(quán)時所具有的價值，對于看漲期權(quán)來說，其內(nèi)涵價值等于標的資產(chǎn)市場價格減去協(xié)定價格（當標的資產(chǎn)市場價格大于協(xié)定價格時），若標的資產(chǎn)市場價格小于等于協(xié)定價格，則內(nèi)涵價值為0。-時間價值：是指期權(quán)價格超過其內(nèi)涵價值的部分，即時間價值=期權(quán)價格-內(nèi)涵價值。步驟二：計算該期權(quán)的內(nèi)涵價值已知該看漲期權(quán)的標的資產(chǎn)協(xié)定價格為90美元，市場定價為100美元，由于市場定價大于協(xié)定價格，根據(jù)上述內(nèi)涵價值的計算方法，可得該期權(quán)的內(nèi)涵價值為：100-90=10（美元）。步驟三：計算該期權(quán)的時間價值已知投資者購入該看漲期權(quán)的價格為13美元，即期權(quán)價格為13美元，由步驟二已求得內(nèi)涵價值為10美元，根據(jù)時間價值的計算方法，可得該期權(quán)的時間價值為：13-10=3（美元）。綜上，該期權(quán)的內(nèi)涵價值為10美元，時間價值為3美元，答案選C。42、按照交易標的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨，以下屬于金融期貨的是（）。

A.農(nóng)產(chǎn)品期貨

B.有色金屬期貨

C.能源期貨

D.國債期貨

【答案】：D

【解析】本題主要考查金融期貨的分類。我們需要明確商品期貨和金融期貨的概念，并對每個選項進行分析判斷。商品期貨是以實物商品為標的的期貨合約，而金融期貨則是以金融工具為標的的期貨合約。選項A：農(nóng)產(chǎn)品期貨農(nóng)產(chǎn)品期貨是以農(nóng)產(chǎn)品為交易標的的期貨品種，例如大豆、小麥、玉米等。這些農(nóng)產(chǎn)品屬于實物商品，因此農(nóng)產(chǎn)品期貨屬于商品期貨，而非金融期貨，所以選項A不符合題意。選項B：有色金屬期貨有色金屬期貨是以銅、鋁、鋅等有色金屬為交易標的的期貨品種。有色金屬同樣屬于實物商品，其期貨交易屬于商品期貨的范疇，并非金融期貨，所以選項B不符合要求。選項C：能源期貨能源期貨是以原油、天然氣等能源產(chǎn)品為交易標的的期貨合約。能源產(chǎn)品也是實物商品，能源期貨屬于商品期貨，并非金融期貨，所以選項C也不正確。選項D：國債期貨國債期貨是以國債為標的的期貨合約，國債是一種金融工具，因此國債期貨屬于金融期貨，所以選項D符合題意。綜上，正確答案是D選項。43、（）的主要功能是規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格。

A.現(xiàn)貨交易

B.遠期交易

C.期貨交易

D.期權(quán)交易

【答案】：C

【解析】本題主要考查各種交易方式的主要功能，需要對每個選項所涉及的交易方式的特點進行分析，從而選出主要功能是規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格的交易方式。選項A：現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易是指買賣雙方出自對實物商品的需求與銷售實物商品的目的，根據(jù)商定的支付方式與交貨方式，采取即時或在較短時間內(nèi)進行實物商品交收的一種交易方式。其交易目的主要是實現(xiàn)商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，獲得商品的使用價值，而不是主要用于規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格。所以選項A不符合題意。選項B：遠期交易遠期交易是指買賣雙方簽訂遠期合同，規(guī)定在未來某一時期進行實物商品交收的一種交易方式。雖然遠期交易可以在一定程度上鎖定未來的交易價格，具有一定的規(guī)避風險作用，但由于遠期合同是買賣雙方私下協(xié)商達成的，缺乏公開性和流動性，價格發(fā)現(xiàn)功能相對較弱。所以選項B不符合題意。選項C：期貨交易期貨交易是在現(xiàn)貨交易和遠期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動。期貨交易具有兩大重要功能，即規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格。一方面，生產(chǎn)經(jīng)營者可以通過在期貨市場進行套期保值交易，將價格波動的風險轉(zhuǎn)移出去，達到規(guī)避風險的目的；另一方面，期貨市場通過公開、公平、公正、高效、競爭的交易運行機制，形成具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的期貨價格，能夠比較準確地反映未來商品價格的變動趨勢，具有價格發(fā)現(xiàn)功能。所以選項C符合題意。選項D：期權(quán)交易期權(quán)交易是一種選擇權(quán)交易，期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標的權(quán)利。期權(quán)交易主要是為投資者提供一種風險管理和投資策略的工具，其核心功能是對權(quán)利的買賣和運用，以獲取收益或控制風險，并非主要用于規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格。所以選項D不符合題意。綜上，答案選C。44、某投機者買入2張9月份到期的日元期貨合約，每張金額為12500000日元，成交價為0.006835美元/日元，半個月后，該投機者將兩張合約賣出對沖平倉，成交價為0.007030美元/日元。該筆投機的結(jié)果是（）。

A.虧損4875美元

B.盈利4875美元

C.盈利1560美元

D.虧損1560美元

【答案】：B

【解析】本題可先計算出每張合約的盈利情況，再根據(jù)合約數(shù)量算出總的盈利金額。步驟一：計算每張合約的盈利已知投機者買入日元期貨合約的成交價為\(0.006835\)美元/日元，賣出對沖平倉的成交價為\(0.007030\)美元/日元，每張合約金額為\(12500000\)日元。每張合約的盈利等于每張合約的金額乘以買賣價差，即：\(12500000\times(0.007030-0.006835)\)\(=12500000\times0.000195\)\(=2437.5\)（美元）步驟二：計算兩張合約的總盈利因為投機者買入了\(2\)張合約，所以總盈利為每張合約的盈利乘以合約數(shù)量，即：\(2437.5\times2=4875\)（美元）由此可知，該筆投機的結(jié)果是盈利\(4875\)美元，答案選B。45、計劃發(fā)行債券的公司，擔心未來融資成本上升，通常會利用利率期貨進行（）來規(guī)避風險。

A.買入套期保值

B.賣出套期保值

C.投機

D.以上都不對

【答案】：B

【解析】本題可依據(jù)利率期貨套期保值的原理，結(jié)合公司面臨的情況來分析應(yīng)采取的操作。選項A分析買入套期保值是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現(xiàn)貨市場買進時不至于因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種期貨交易方式。一般是擔心未來價格上漲的情況下采用。本題中公司擔心的是未來融資成本上升，也就是利率上升導(dǎo)致債券發(fā)行成本增加，而不是價格上漲，所以不應(yīng)采用買入套期保值，A選項錯誤。選項B分析賣出套期保值是為了防止現(xiàn)貨價格在交割時下跌的風險而先在期貨市場賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相當?shù)暮霞s所進行的交易方式。對于計劃發(fā)行債券的公司而言，未來融資成本上升意味著利率上升，債券價格會下降。公司通過在利率期貨市場進行賣出套期保值操作，當利率真的上升、債券價格下跌時，期貨市場的盈利可以彌補現(xiàn)貨市場（發(fā)行債券）的損失，從而達到規(guī)避風險的目的，所以B選項正確。選項C分析投機是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。而本題中公司的目的是規(guī)避未來融資成本上升的風險，并非為了獲取價差收益進行投機，所以C選項錯誤。綜上，答案選B。46、當買賣雙方均為原交易者，交易雙方均平倉時，持倉量（），交易量增加。

A.上升

B.下降

C.不變

D.其他

【答案】：B"

【解析】當買賣雙方均為原交易者且都進行平倉操作時，意味著原本市場上的持倉合約被減少了。持倉量是指市場上未平倉合約的數(shù)量，既然雙方都平倉，那么未平倉合約數(shù)量必然下降，所以持倉量下降。而交易量是指在一定時間內(nèi)買賣雙方達成交易的合約數(shù)量，雙方平倉這一交易行為使得交易量增加。所以本題答案選B。"47、某投資者在5月份以4美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價為360美元/盎司的6月份黃金看跌期貨期權(quán)，又以3．5美元/盎司賣出一張執(zhí)行價格為360美元/盎司的6月份黃金看漲期貨期權(quán)，再以市場價格358美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。當期權(quán)到期時，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是（）美元/盎司。

A.0.5

B.1.5

C.2

D.3.5

【答案】：B

【解析】本題可分別計算該投資者在看跌期權(quán)、看漲期權(quán)和期貨合約上的收益，再將三者相加得到凈收益。步驟一：分析看跌期權(quán)收益投資者以\(4\)美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價為\(360\)美元/盎司的\(6\)月份黃金看跌期貨期權(quán)。當期權(quán)到期時，市場價格為\(358\)美元/盎司，執(zhí)行價格為\(360\)美元/盎司，因為市場價格低于執(zhí)行價格，所以該看跌期權(quán)會被執(zhí)行。投資者執(zhí)行看跌期權(quán)的收益為執(zhí)行價格減去市場價格再減去權(quán)利金，即\((360-358)-4=-2\)美元/盎司，這意味著看跌期權(quán)帶來了\(2\)美元/盎司的損失。步驟二：分析看漲期權(quán)收益投資者以\(3.5\)美元/盎司賣出一張執(zhí)行價格為\(360\)美元/盎司的\(6\)月份黃金看漲期貨期權(quán)。由于到期時市場價格\(358\)美元/盎司低于執(zhí)行價格\(360\)美元/盎司，期權(quán)買方不會執(zhí)行該看漲期權(quán)，那么投資者作為賣方獲得全部權(quán)利金\(3.5\)美元/盎司，即看漲期權(quán)帶來了\(3.5\)美元/盎司的收益。步驟三：分析期貨合約收益投資者以\(358\)美元/盎司買進一張\(6\)月份黃金期貨合約，到期時市場價格同樣是\(358\)美元/盎司，所以在期貨合約上既沒有盈利也沒有虧損，收益為\(0\)美元/盎司。步驟四：計算凈收益將看跌期權(quán)、看漲期權(quán)和期貨合約的收益相加，可得到該投資者的凈收益為\(-2+3.5+0=1.5\)美元/盎司。綜上，答案選B。48、（）的主要職責是幫助商品基金經(jīng)理挑選商品交易顧問，并監(jiān)控商品交易顧問的交易活動，控制風險。

A.期貨傭金商

B.交易經(jīng)理

C.基金托管人

D.基金投資者

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項所代表角色的主要職責，結(jié)合題干描述來進行分析判斷。選項A期貨傭金商是指接受客戶交易指令及其資產(chǎn)，以代表其買賣期貨和期權(quán)合約的組織或個人。其主要功能是執(zhí)行客戶的交易指令、提供市場信息、管理客戶賬戶等，并不負責幫助商品基金經(jīng)理挑選商品交易顧問以及監(jiān)控交易活動和控制風險，所以選項A錯誤。選項B交易經(jīng)理的主要職責是幫助商品基金經(jīng)理挑選商品交易顧問，并監(jiān)控商品交易顧問的交易活動，控制風險。這與題干中描述的職責完全相符，所以選項B正確。選項C基金托管人是基金資產(chǎn)的保管者，負責安全保管基金的全部資產(chǎn)，執(zhí)行基金管理人的投資指令，監(jiān)督基金管理人的投資運作等。其核心職責在于資產(chǎn)保管和監(jiān)督基金管理人的投資合規(guī)性，并非幫助挑選商品交易顧問和監(jiān)控交易活動，所以選項C錯誤。選項D基金投資者是將資金投入基金的個人或機構(gòu)，他們的主要行為是購買基金份額，通過基金的運作獲取投資收益，不承擔幫助挑選商品交易顧問以及監(jiān)控交易活動和控制風險的職責，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。49、移動平均線的英文縮寫是（）。

A.MA

B.MACD

C.DEA

D.DIF

【答案】：A

【解析】本題考查移動平均線英文縮寫的相關(guān)知識。選項AMA是移動平均線（MovingAverage）的英文縮寫，它是一種技術(shù)分析工具，用于平滑價格數(shù)據(jù)，以識別趨勢方向。通過計算一定時間內(nèi)的股價平均值，能夠反映股價在一段時間內(nèi)的平均成本和走勢，幫助投資者分析市場趨勢，所以選項A正確。選項BMACD即指數(shù)平滑異同移動平均線（MovingAverageConvergenceDivergence），它是從雙移動平均線發(fā)展而來的，由快的移動平均線減去慢的移動平均線得到，MACD的意義和雙移動平均線基本相同，但閱讀起來更方便。所以選項B錯誤。選項CDEA是MACD指標中的一條線，即異同平均數(shù)，它是對DIF進行平滑處理后得到的，并非移動平均線的英文縮寫。所以選項C錯誤。選項DDIF是MACD指標中的另一個重要元素，是快速平滑移動平均線（EMA12）與慢速平滑移動平均線（EMA26）的差值，用于衡量股價變動的速度。所以選項D錯誤。綜上，本題答案選A。50、如7月1日的小麥現(xiàn)貨價格為800美分/蒲式耳，小麥期貨合約的價格為810美分/蒲式耳，那么該小麥的當日基差為()美分/蒲式耳。

A.10

B.30

C.-10

D.-30

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)基差的計算公式來計算該小麥的當日基差?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品近期合約期貨價格之差，其計算公式為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。已知7月1日的小麥現(xiàn)貨價格為800美分/蒲式耳，小麥期貨合約的價格為810美分/蒲式耳，將相關(guān)數(shù)據(jù)代入公式可得：基差=800-810=-10（美分/蒲式耳）。所以，該小麥的當日基差為-10美分/蒲式耳，本題答案選C。第二部分多選題(30題)1、（）的實施，標志著現(xiàn)代期貨市場的確立。

A.標準化合約

B.保證金制度

C.對沖機制

D.統(tǒng)一結(jié)算

【答案】：ABCD

【解析】本題主要考查現(xiàn)代期貨市場確立的標志。在期貨市場的發(fā)展歷程中，標準化合約、保證金制度、對沖機制和統(tǒng)一結(jié)算的實施都具有至關(guān)重要的意義，它們共同標志著現(xiàn)代期貨市場的確立。標準化合約：標準化合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。標準化合約使得期貨交易更加規(guī)范和易于操作，減少了交易雙方在合約條款上的協(xié)商成本和不確定性，提高了市場的流動性和交易效率，是現(xiàn)代期貨市場的重要特征之一。保證金制度：保證金制度是指在期貨交易中，交易雙方只需按合約價值的一定比例繳納少量資金作為履約保證，就可以參與期貨合約的買賣。保證金制度為期貨交易提供了杠桿效應(yīng)，使得投資者可以用較少的資金控制較大的合約價值，增加了市場的活躍度和吸引力，同時也有助于防范交易風險。對沖機制：對沖機制是指通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行相反方向的交易，來抵消因價格波動而可能帶來的風險。對沖機制為企業(yè)和投資者提供了有效的風險管理工具，使得他們可以在期貨市場上對現(xiàn)貨市場的價格風險進行套期保值，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營和投資收益，促進了期貨市場功能的有效發(fā)揮。統(tǒng)一結(jié)算：統(tǒng)一結(jié)算由專門的結(jié)算機構(gòu)對期貨交易進行統(tǒng)一的結(jié)算和清算，確保交易雙方的資金和合約能夠及時、準確地進行交割。統(tǒng)一結(jié)算提高了市場的信用程度和安全性，降低了交易成本和違約風險，保證了期貨市場的正常運行和健康發(fā)展。綜上所述，標準化合約、保證金制度、對沖機制和統(tǒng)一結(jié)算的實施，共同推動了期貨市場從傳統(tǒng)的遠期交易向現(xiàn)代期貨交易的轉(zhuǎn)變，標志著現(xiàn)代期貨市場的確立，所以本題應(yīng)選擇ABCD選項。2、風險異常監(jiān)控系統(tǒng)可設(shè)立的指標包括()。

A.市場資金集中度

B.會員持倉總量變動比率

C.市場資金總量變動率

D.現(xiàn)價期價偏離率

【答案】：ABCD

【解析】本題考查風險異常監(jiān)控系統(tǒng)可設(shè)立的指標。選項A，市場資金集中度是衡量市場資金在不同參與者或領(lǐng)域的集中程度的指標。市場資金的集中情況會對市場的穩(wěn)定性和風險狀況產(chǎn)生重要影響，通過監(jiān)控市場資金集中度，可以及時發(fā)現(xiàn)資金過度集中可能帶來的市場操縱、系統(tǒng)性風險等問題，所以它是風險異常監(jiān)控系統(tǒng)可設(shè)立的指標之一。選項B，會員持倉總量變動比率反映了會員持倉情況的動態(tài)變化。會員作為市場的重要參與者，其持倉總量的變動往往能夠反映市場的投資趨勢和潛在風險。如果會員持倉總量變動比率出現(xiàn)異常波動，可能意味著市場參與者對市場走勢的預(yù)期發(fā)生了較大變化，或者存