10萬噸醋酸乙烯生產(chǎn)線設(shè)計之經(jīng)濟(jì)可行性分析報告 PAGE27經(jīng)濟(jì)可行性分析報告目錄第一章總論 3一．項目簡介 3二．項目提出的背景 3三.項目建設(shè)必要性 3第二章市場分析和建設(shè)規(guī)模 3一．市場分析 31.擬建項目產(chǎn)出物用途調(diào)查 32.產(chǎn)品現(xiàn)有生產(chǎn)能力調(diào)查 33.市場需求及其下游需求分析 44.醋酸乙烯的上游原材料市場分析 75.價格分析 86.市場定位 8二．建設(shè)規(guī)模 8第三章投資估算與資金籌措 8一．投資估算 81.固定投資估算 82．總投資估算 103.流動資金估算 11二．資金籌措 11第四章財務(wù)和敏感性分析 121.生產(chǎn)成本和銷售收入估算 122.投資收益 12二．不確定性與敏感性分析 13基于蒙特卡洛模擬的NPV預(yù)測與敏感性分析 15基于蒙特卡洛模擬的IRR預(yù)測和敏感性分析 17第五章風(fēng)險因素分析和對策 19一、風(fēng)險因素 19１、政策風(fēng)險 192、經(jīng)營風(fēng)險 203、行業(yè)風(fēng)險 204、市場風(fēng)險 20二風(fēng)險應(yīng)對策略 20１、政策風(fēng)險之對策 212、經(jīng)營風(fēng)險之對策 213、行業(yè)風(fēng)險之對策 214、市場風(fēng)險之對策 214、其它風(fēng)險對策 21第六章結(jié)論 22第七章附件 22附件1產(chǎn)品生產(chǎn)成本 22附件2供應(yīng)鏈金融簡介 23附件3深發(fā)展供應(yīng)鏈金融工具 25第一章總論一．項目簡介生產(chǎn)產(chǎn)品:醋酸乙烯生產(chǎn)規(guī)模:年產(chǎn)10萬噸醋酸乙烯是一種重要的有機(jī)化工中間體，主要原料為工業(yè)冰醋酸和電石，是世界產(chǎn)量最大的50種化工原料之一。廣泛應(yīng)用于纖維、粘接劑、涂料、乳化劑、紡織品上漿及整理劑、制鞋、薄膜、安全玻璃、水溶性膜、土壤改良劑等方面；還用于建筑、機(jī)械、汽車、造紙、包裝、紡織、印染、卷煙、家具、印刷等行業(yè)。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，新的應(yīng)用領(lǐng)域還在不斷拓展。二．項目提出的背景盡管國內(nèi)醋酸乙烯產(chǎn)業(yè)近幾年發(fā)展雖然較快，但隨著對其應(yīng)用領(lǐng)域的不斷開拓以及國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的加快，使醋酸乙烯的需求量逐年上升，市場供需矛盾仍然存在，每年仍有較大的進(jìn)口量。2004年全國產(chǎn)能已達(dá)97萬噸，生產(chǎn)裝置約15套，每年仍需10萬噸以上的進(jìn)口量，且仍不能滿足國內(nèi)的需要，國內(nèi)的需求量每年以5%的速度增長，2010年消費(fèi)量將達(dá)到142萬噸，仍然存在一定的市場缺口。加之下游用途越來越廣泛，市場需求量繼續(xù)擴(kuò)大。三.項目建設(shè)必要性：1、符合國家產(chǎn)業(yè)政策，并得到部分省發(fā)改委鼓勵；

2、較之電石PVC產(chǎn)品，醋酸乙烯是高端化工產(chǎn)品，是較高盈利項目；

3、國內(nèi)需求長期高漲，產(chǎn)量不能滿足下游需要；

4、本方所掌握的Beyer工藝合成醋酸乙烯一線生產(chǎn)技術(shù)，工藝上可行，成本上經(jīng)濟(jì)，并且具有綠色環(huán)保的特性；

5、沒有技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)用，一線生產(chǎn)技術(shù)由本方掌握，投資方進(jìn)入本行業(yè)門檻低；

6、上游原材料醋酸、乙烯市場供給充分，且價格適中。第二章市場分析和建設(shè)規(guī)模一．市場分析1.擬建項目產(chǎn)出物用途調(diào)查醋酸乙烯是一種重要的有機(jī)化工中間體，主要原料為工業(yè)冰醋酸和電石，是世界產(chǎn)量最大的50種化工原料之一。廣泛應(yīng)用于纖維、粘接劑、涂料、乳化劑、紡織品上漿及整理劑、制鞋、薄膜、安全玻璃、水溶性膜、土壤改良劑等方面；還用于建筑、機(jī)械、汽車、造紙、包裝、紡織、印染、卷煙、家具、印刷等行業(yè)。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，新的應(yīng)用領(lǐng)域還在不斷拓展。2.產(chǎn)品現(xiàn)有生產(chǎn)能力調(diào)查目前，世界醋酸乙烯生產(chǎn)能力為485萬噸/年，2002年產(chǎn)量為408萬噸。預(yù)計到2010年，世界醋酸乙烯需求量將達(dá)到650萬噸。目前我國現(xiàn)有醋酸乙烯生產(chǎn)廠16家，生產(chǎn)能力為106萬噸/年，產(chǎn)量為96萬噸。我國自1965年北京有機(jī)化工廠從日本引進(jìn)電石乙炔法生產(chǎn)醋酸乙烯技術(shù)以來,依靠自己的力量先后建設(shè)了10套萬噸級維綸廠。1972年上海石油化工二廠又引進(jìn)了乙烯法醋酸乙烯裝置,1977年四川維尼綸廠引進(jìn)天然氣乙炔法醋酸乙烯裝置,13套裝置原設(shè)計能力為376kt/a醋酸乙烯,全是為維綸纖維配套。近幾年,由于醋酸乙烯需求量大幅上升,各廠都將原有生產(chǎn)裝置進(jìn)行改擴(kuò)建擴(kuò)能,但醋酸乙烯在我國缺口仍然很大。國內(nèi)醋酸乙烯價格基本在左右,但各地區(qū)差異較大。我國有醋酸乙烯生產(chǎn)裝置16套,其中乙烯法僅有2套,年產(chǎn)22萬噸,占總生產(chǎn)能力的25.161%;天然氣乙炔法一套,年產(chǎn)12萬t,占13.197%;電石乙炔工藝12套,年產(chǎn)51.190萬噸,占總生產(chǎn)能力的60.142%。。由于我國醋酸乙烯裝置大部分建成于20世紀(jì)60年代和70年代,其技術(shù)水平僅相當(dāng)于國外20世紀(jì)70年代初水平,雖然近年努力改造,醋酸乙烯產(chǎn)量有所增長,但仍落后于世界先進(jìn)水平。其次我國醋酸乙烯裝置規(guī)模偏小,國外一般都在10萬t/a以上,加拿大1985年己建成了36萬t/a的裝置,差距很大。我國醋酸乙烯主要生產(chǎn)企業(yè)及生產(chǎn)能力情況如下:生產(chǎn)能力（萬噸）生產(chǎn)方法上海石化股份公司9.00乙烯法四川維尼綸廠12.00天然氣乙烯法北京有機(jī)化工廠9.00乙烯法貴州水晶有機(jī)化工有限公司3.20電石乙炔法福建紡織化纖集團(tuán)有限公司5.50電石乙炔法湖南省湘維有限公司5.50電石乙炔法江西化纖化工股份有限公司10.00電石乙炔法山西三維集團(tuán)股份有限公司8.00電石乙炔法皖維化纖化工股份有限公司10.00電石乙炔法廣西維尼綸集團(tuán)股份有限責(zé)任公司5.50電石乙炔法云南云維股份有限公司3.20電石乙炔法蘭州維尼綸廠5.00電石乙炔法石家莊化工化纖有限公司1.60電石乙炔法此外，已批擬開工建設(shè)的有20萬噸規(guī)模的塞拉尼斯（南京）多元化工有限公司在江蘇南京的項目，江西化纖化工股份有限公司擴(kuò)建的年產(chǎn)4萬噸醋酸乙烯生產(chǎn)線工程。3.市場需求及其下游需求分析醋酸乙烯(VAc),國內(nèi)主要用于制造聚醋酸乙烯、聚乙烯醇,而國外則更多用于制造聚乙烯醇縮醛、乙烯—醋酸乙烯共聚物(EVA)、氯乙烯—醋酸乙烯共聚物、丙烯酸酯—醋酸乙烯共聚物等。北美是世界上VAc最大的消費(fèi)地區(qū),占3019%;東亞居第二位,占2113%:西歐居第三位,占21%。預(yù)計到2009年,南亞和東亞對VAc的需求將以年均9%左右的速度增長。就用途而言,醋酸乙烯用于生產(chǎn)聚乙烯醇占39%,聚醋酸乙烯占34%,聚氯乙烯占9%,乙烯—醋酸乙烯共聚物占6%,乙烯—乙烯醇共聚物占5%,其他占7%。全國的生產(chǎn)能力已達(dá)106萬噸，表觀消費(fèi)量為110.3萬噸，每年仍需10-15萬噸以上的進(jìn)口量，且仍不能滿足國內(nèi)的需要，加之下游用途越來越廣泛，市場需求量繼續(xù)擴(kuò)大。國內(nèi)的需求量每年以5%的速度增長，2010年需求量將達(dá)到165萬噸，2010~2020年醋酸乙烯的年需求增長率平均為5%左右，2020年醋酸乙烯的年需求量將達(dá)270萬噸。國內(nèi)這種單一把醋酸乙烯加工成聚乙烯醇的策略不能適應(yīng)世界市場競爭。經(jīng)歷1983～1995年國內(nèi)化纖產(chǎn)品嚴(yán)重滯銷、維綸生產(chǎn)嚴(yán)重滑坡的危機(jī)之后,才逐漸地重視醋酸乙烯、聚乙烯醇及其下游產(chǎn)品的開發(fā)與應(yīng)用。據(jù)預(yù)測,今后幾年我國對涂料的需求量的速度不斷遞增,而電子、造紙、醫(yī)藥、鞋業(yè)、精細(xì)化工行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展,也會進(jìn)一步推動了醋酸乙烯下游產(chǎn)品的開發(fā)和應(yīng)用。另據(jù)研究，未來醋酸乙烯代替丙烯酸甲酯作為腈綸改性的共聚單體，由于其良好的纖維性能，近年來發(fā)展很快。我國是紡織大國，腈綸年產(chǎn)量達(dá)到50萬噸左右，年進(jìn)口量達(dá)30萬噸左右，腈綸的發(fā)展空間很大。如果國內(nèi)腈綸產(chǎn)品都采用醋酸乙烯共聚單體，這又將是醋酸乙烯的一個大市場。下面是醋酸乙烯的消費(fèi)結(jié)構(gòu)和下游主要產(chǎn)品需求的具體分析1)．聚乙烯醇國際上VAM用于聚乙烯醇生產(chǎn)所占比例35%～37%,而國內(nèi)VAM則主要用于生產(chǎn)聚乙烯醇。我國聚乙烯醇的生產(chǎn)有30多年的歷史,是聚乙烯醇生產(chǎn)和消費(fèi)大國之一。我國PVA產(chǎn)品品種與國外相比差距很大,特別是電子、醫(yī)藥保健、化妝品等行業(yè),主要依靠進(jìn)口,因此在我國開發(fā)這些領(lǐng)域的應(yīng)用是有市場的。聚乙烯醇,主要用于維綸纖維,非纖維用途也日益廣泛,如纖維漿料,紙張加工劑,粘合劑、薄膜、涂料,乳化劑和分散劑及汽車和建筑用材料等。它可用作聚合反應(yīng)中的乳化穩(wěn)定劑和分散穩(wěn)定劑,可取代淀粉、骨膠等作為膠粘劑,大量用于造紙、纖維加工、木材加工、醫(yī)藥、皮革、建筑、玻璃、包裝等許多行業(yè)。例如：在纖維加工方面，它可用作經(jīng)紗漿料、織物整理劑（見紡織助劑）等；在紙加工中作為顏料膠粘劑用于紙張的表面涂布，作為膠料用于紙張的表面施膠（見造紙用化學(xué)品）；在醫(yī)藥方面用作藥用膠粘劑、混懸劑、包衣材料、軟膏基質(zhì)，甚至作為代血漿。2).聚醋酸乙烯聚醋酸乙烯通常為乳液狀,稱為PVAc或PVAc乳液。世界范圍內(nèi)約有40%～48%的醋酸乙烯用于生產(chǎn)聚醋酸乙烯,而在國內(nèi)則屬于第二大主要的消耗領(lǐng)域,年消耗量約為10萬t噸。聚醋酸乙烯，廣泛用于木材、織物、包裝、建筑等行業(yè)的粘合劑，是市場上粘合劑用量最大的品種，在家居拼版中的用量日益增加。它也經(jīng)常作為中間產(chǎn)品,再經(jīng)過醇解反應(yīng)生產(chǎn)出聚乙烯醇(PVA)。3).乙烯—醋酸乙烯共聚物醋酸乙烯最有發(fā)展?jié)摿Φ南M(fèi)方向就是生產(chǎn)共聚物。而乙烯—醋酸乙烯共聚物(EVA)是我國目前階段生產(chǎn)與應(yīng)用較多的品種。依據(jù)制備工藝條件及乙烯、醋酸乙烯配方比例的不同,該類共聚物分成乙烯—醋酸乙烯乳液、乙烯—醋酸乙烯樹脂和乙烯乳液、乙烯—醋酸乙烯樹脂和乙烯—醋酸乙烯橡膠三大類產(chǎn)品。乙烯—醋酸乙烯乳液主要用于生產(chǎn)膠粘劑及涂料類產(chǎn)品,廣泛用于包裝、塑料、電子、印刷、輕工業(yè)及建筑等行業(yè)。我國乙烯—醋酸乙烯乳液目前僅有4萬t生產(chǎn)能力。乙烯—醋酸乙烯樹脂衍生加工可制熱融型膠粘劑、電線(纜)絕緣材料、吹塑制品與注塑類制品、農(nóng)用薄膜和多種包裝材料。我國乙烯—醋酸乙烯共聚樹脂的市場空間大。乙烯—醋酸乙烯橡膠的生產(chǎn)尚屬空白。該類橡膠用于制電線護(hù)套、多種軟管及醫(yī)用器材和PVC改性劑、農(nóng)膜產(chǎn)品,能獲得高質(zhì)量性能。近年EVA的生產(chǎn)和應(yīng)用開發(fā)在國外發(fā)展很快,而在我國則還處于起步階段。其原因很大程度上是受國內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模小、產(chǎn)量較低、品種牌號不多、產(chǎn)品售價高等因素影響,因而限制了EVA應(yīng)用領(lǐng)域的開拓。最新預(yù)計表明，今后幾年中國乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）需求量將以年均8.8%的速度增長，預(yù)計2006年消費(fèi)量將達(dá)到56萬噸，2010年將達(dá)到70萬～80萬噸。其中，農(nóng)膜需求年均增長率約為12％，將成為拉動國內(nèi)EVA需求快速增長的最主要動力。而目前中國乙烯-醋酸乙烯共聚物市場缺口極大，因此加快發(fā)展已成當(dāng)務(wù)之急。

1998～2005年，中國乙烯-醋酸乙烯產(chǎn)量分別為2.61萬噸、3.81萬噸、4.1萬噸、3.84萬噸、4.44萬噸、4.11萬噸、4.1萬噸、5.8萬噸；表觀消費(fèi)量分別為17.57萬噸、22.51萬噸、25.93萬噸、27.76萬噸、33.68萬噸、39.51萬噸、49萬噸、53萬噸；進(jìn)口量分別為15.22萬噸、18.77萬噸、21.98萬噸、23.96萬噸、29.31萬噸、35.5萬噸、45萬噸、47.2萬噸。國內(nèi)自給率一直在20%左右。

在EVA消費(fèi)方面，注塑及發(fā)泡制品是中國EVA消費(fèi)的第一大領(lǐng)域，約占消費(fèi)總量的65％；薄膜消費(fèi)量排第二位，約占消費(fèi)總量的16％；熱熔膠粘劑排第三位，約占消費(fèi)總量的7％。

2006年中國EVA薄膜將消費(fèi)EVA約5萬噸，預(yù)計，隨著今后功能性農(nóng)膜產(chǎn)量的不斷增加，EVA樹脂在農(nóng)膜方面的需求量將會大幅度增加，即農(nóng)膜將成為拉動國內(nèi)EVA需求快速增長的最主要動力；2006年中國該領(lǐng)域消費(fèi)EVA約8000噸；2006年中國熱熔膠領(lǐng)域共消費(fèi)EVA約2.6萬噸；在電線電纜中使用的EVA樹脂，將消費(fèi)EVA約6500噸。另外，在油墨、箱包、瓶墊蓋、各種擠出軟管、硬管等領(lǐng)域，預(yù)計今年消費(fèi)EVA約1.2萬噸。上述行業(yè)今年共將消費(fèi)EVA樹脂和EVA彈性體約10.3萬噸。

在VAE乳液消費(fèi)方面，中國VAE的應(yīng)用已從過去單一的地毯業(yè)發(fā)展到煙草、復(fù)合材料、建材、紡織涂布、木材加工、包裝、制鞋、防水材料等多個領(lǐng)域。

今后幾年VAE乳液的市場份額將逐漸提高，預(yù)計2006年該領(lǐng)域?qū)⑾M(fèi)VAE乳液約7.5萬噸。中國是產(chǎn)鞋大國，通常每雙鞋需用VAE100克，預(yù)計今年對VAE的需求量將達(dá)到28萬噸以上。熱熔膠在中國也有很大的潛在市場，隨著中國印刷、家具、鞋革工業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，其消費(fèi)量也將逐漸增加，預(yù)計今年將消費(fèi)VAE約5萬噸。在電線電纜、玩具、油墨、箱包等其他領(lǐng)域今年預(yù)計將消費(fèi)VAE約5.5萬噸。上述行業(yè)今年將消費(fèi)VAE乳液46萬噸。

綜上所述，2006年中國將需求醋酸乙烯和乙烯的共聚物（VAE和EVA）約56萬噸，2006～2010年消費(fèi)增速按7%計算，2010年中國醋酸乙烯-乙烯共聚物總需求量將達(dá)到70萬噸以上。

由于國內(nèi)需求增速加快，如果沒有新的裝置建成投產(chǎn)，未來5年中國乙烯-醋酸乙烯共聚物市場缺口將會繼續(xù)加大，因此加快發(fā)展已成當(dāng)務(wù)之急。

綜上所述，醋酸乙烯在中國有著廣泛的市場前景，其主要消費(fèi)品在主要集中在合成纖維、涂料以及房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品等行業(yè)，而這幾個產(chǎn)業(yè)在中國發(fā)展勢頭良好，這必將很好的促進(jìn)對醋酸乙烯的需求。4.醋酸乙烯的上游原材料市場分析1)醋酸2006年中國國內(nèi)醋酸總生產(chǎn)能力約為220萬噸/年，主要生產(chǎn)商包括江蘇索普、揚(yáng)子江乙?；び邢薰?、上海吳涇化工廠、山東兗州國泰、中石油吉林石化、揚(yáng)子石化、山東金沂蒙集團(tuán)、上海石化等。2007年上半年，Celanese在南京的70萬噸大裝置計劃開車，下半年中石化BP南京合資的60萬噸項目也將建成投產(chǎn)，到2007年底，中國醋酸能力將大幅提高至340萬噸左右。隨著新的一些醋酸大項目產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，2006-2007年后中國可年產(chǎn)醋酸大約300萬噸/年(不考慮裝置關(guān)閉)，比現(xiàn)有產(chǎn)能翻了接近一番，預(yù)計2010年中國醋酸能力將達(dá)到503萬噸/年，預(yù)計2010年中國醋酸需求量將達(dá)到313萬噸/年?？梢灶A(yù)見供應(yīng)量的大量增加會使醋酸市場價格承受向下的巨大壓力，最終導(dǎo)致國內(nèi)醋酸價格的迅速下跌。對整個醋酸行業(yè)都有一定的沖擊。新投產(chǎn)的裝置都具有相當(dāng)大的規(guī)模.目前，可以說國內(nèi)醋酸產(chǎn)能的增加已經(jīng)超過了需求的增長，預(yù)計到2007年中國的醋酸需求量將達(dá)到210萬噸，而產(chǎn)能則大大超過了這一數(shù)字?？紤]到有一部分小裝置會關(guān)閉或停產(chǎn)，屆時產(chǎn)能約270-280萬噸/年左右，就是以90%的開工率計算，仍然大大高于需求。因此，中國有成為醋酸出口國的趨勢。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2003年中國總共出口了近0.2萬噸醋酸，而2004年出口量猛增到了1.7萬噸，幾乎是上一年的9倍。預(yù)計未來幾年，醋酸出口量還將繼續(xù)增加。雖然，中國醋酸的需求量暫時還是呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長趨勢，而隨著各地采用先進(jìn)工藝的大型裝置陸續(xù)投產(chǎn)，市場供求逐漸趨于平衡，甚至?xí)霈F(xiàn)明顯的供應(yīng)過剩的局面。為了消化多余產(chǎn)量，中國會出口部分醋酸平衡供求關(guān)系。2)乙烯未來10年，我國乙烯工業(yè)將進(jìn)入高速發(fā)展期。我國乙烯工業(yè)經(jīng)過半個世紀(jì)的努力，已發(fā)展成為規(guī)模較大的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。截至2005年底，我國乙烯裝置生產(chǎn)能力達(dá)到787.5萬噸/年，躍居世界第二位。2005年我國共生產(chǎn)乙烯755.5萬噸，比2004年增加了128.9萬噸；乙烯裝置開工率為98.6%，遠(yuǎn)高于世界平均水平。盡管我國乙烯產(chǎn)能增長很快，但遠(yuǎn)不能滿足市場需求，每年仍需大量進(jìn)口石化產(chǎn)品。我國乙烯進(jìn)口依存度約為59%。預(yù)計，2010年我國乙烯當(dāng)量需求量為2500萬～2600萬噸，供需缺口將保持在1000萬噸以上，自給率將提高到53.8%～56%。2020年我國乙烯當(dāng)量需求量將達(dá)到3700萬～4100萬噸，自給率將達(dá)到48%～54%。供不應(yīng)求局面仍然不會改變。據(jù)悉，為了滿足國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對石化產(chǎn)品的需求，國家計劃繼續(xù)對現(xiàn)有乙烯裝置實(shí)施擴(kuò)能技術(shù)改造并新建一批大型乙烯裝置，形成長三角、環(huán)渤海灣和珠三角三大乙烯產(chǎn)業(yè)區(qū)。珠三角乙烯產(chǎn)業(yè)區(qū)的建設(shè)，無疑是本項目未來發(fā)展的一大利好因素。由此可見，作為醋酸依稀的主要原材料，醋酸和乙烯在2007年后的供應(yīng)情況基本穩(wěn)定，預(yù)計不會產(chǎn)生對醋酸依稀生產(chǎn)帶來顯著影響的波動。5.價格分析影響醋酸乙烯價格的因素有原材料供應(yīng)情況的變化，下游生產(chǎn)季節(jié)的影響，各大廠開工率的變動，進(jìn)口價格的波動，各地區(qū)之間的價格也有一定的差異，但是醋酸乙烯的價格近半年來一直穩(wěn)定在10000-11000元左右，預(yù)計以后每年將以5%的速度增長。6.市場定位本設(shè)計采用Beyer工藝固定床生產(chǎn)技術(shù)，年生產(chǎn)能力在10萬噸左右。立足廣東，面向華南，進(jìn)一步向全國發(fā)展，改變我國醋酸乙烯工業(yè)分布不均的格局，帶動醋酸乙烯的下游行業(yè)，推進(jìn)華南地區(qū)工業(yè)化進(jìn)程，改善能源和化工產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)資源綜合利用，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前產(chǎn)品的主要客戶是醋酸乙烯下游行業(yè)使用者。擬訂了體系化的產(chǎn)品價格戰(zhàn)略、嚴(yán)格的產(chǎn)品品質(zhì)監(jiān)測體系、科學(xué)高效的工藝流程，用低能耗、高環(huán)保、低風(fēng)險的產(chǎn)品吸引廣大客戶。主要市場定位：1、立足廣東，在低能耗、高環(huán)保、低風(fēng)險的戰(zhàn)略規(guī)劃下實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)行業(yè)整合，逐步發(fā)展壯大，在廣東地區(qū)獲80%的市場分額。2、面向華南，發(fā)揮廣東石化工業(yè)能源以及運(yùn)輸優(yōu)勢，逐步實(shí)現(xiàn)將產(chǎn)業(yè)鏈和能源化工方面的局部優(yōu)勢整合為整體優(yōu)勢，通過對資源、能源的循環(huán)利用，改變我國醋酸乙烯工業(yè)區(qū)域分布不均的格局，帶動醋酸乙烯下游行業(yè)，在國內(nèi)獲得7%-8%的市場分額。3、醋酸乙烯在國際上也有著巨大的需求，隨著國內(nèi)市場地位的穩(wěn)固，將根據(jù)國際市場行情變動，依據(jù)高質(zhì)量、低耗能、低風(fēng)險的優(yōu)勢，靈活的向國際尤其是亞洲市場進(jìn)軍二．建設(shè)規(guī)模根據(jù)對市場需求的分析，以及企業(yè)立足廣東，面向華南市場，進(jìn)一步向全國發(fā)展的戰(zhàn)略，決定建設(shè)年產(chǎn)10萬噸的醋酸乙烯項目。第三章投資估算與資金籌措一．投資估算總投資46710萬元，其中固定投資38970萬元，流動資金7740萬元。1.固定投資估算表1設(shè)備價格估算類別設(shè)備價格（單位：元）反應(yīng)器固定床反應(yīng)器7870807塔設(shè)備醋酸蒸發(fā)器425424醋酸吸收塔507294排氣洗滌塔358509二氧化碳吸收塔517718二氧化碳解吸塔319650恒沸精餾塔351209水汽提塔358970醋酸乙烯脫水塔361921脫輕組分塔1438893脫重組分塔5068449塔設(shè)備價格總計17578844換熱設(shè)備醋酸蒸發(fā)器的再沸器317062預(yù)熱器后加熱器1672671路物料冷凝器#11201801路物料冷凝器#2198851路物料與13路物料換熱器1992161重組分塔塔底再沸器294796重組分塔產(chǎn)品冷凝器419746重組分塔塔頂全凝器457686初餾塔進(jìn)料加熱器1291022初餾塔塔塔頂全凝器419746初餾塔塔塔底換熱器31496醋酸乙烯脫水塔塔頂全凝器15149醋酸乙烯脫水塔塔底換熱器10623輕組分塔塔底換熱器110560輕組分塔塔頂全凝器411457換熱設(shè)備價格總計6078836泵2路194603路191874路174465路146756路143948路14629B路18316水部分22581741461252807987025912143591516986泵價格總計288224設(shè)備價格總計23945904注：上述設(shè)備價格估算方法是以過去的費(fèi)用數(shù)據(jù)或資料為依據(jù)的（1979年），故需要使用費(fèi)用指數(shù)進(jìn)行轉(zhuǎn)換。本處使用MarsaLl&Stevens已安裝設(shè)備成本指數(shù)，相關(guān)數(shù)據(jù)來源于美國期刊ChemicalEngineering。1979年的MarsaLl&Stevens已安裝設(shè)備成本指數(shù)=599.42006年的MarsaLl&Stevens已安裝設(shè)備成本指數(shù)=1129.2所以按2006年算設(shè)備價格總價為=23945904×1129.2/599.4=￥45，115，298附：各種典型設(shè)備的價格估算計算示例人民幣兌美元匯率取7.62．總投資估算表2項目總投資及其組成投資項目投資額（單位：萬元）直接費(fèi)用1．已交付的購置設(shè)備45002．購置設(shè)備安裝42303．儀表和控制（安裝完畢）16204．配管（安裝完畢）59405．電氣（安裝完畢）9906．建筑物（包括公用工程）16207．場地開拓9008．輔助設(shè)施（安裝完畢）63009．土地540工廠直接總費(fèi)用26640間接費(fèi)用10．工程設(shè)計和監(jiān)督297011．施工費(fèi)用3690裝置總直接與間接費(fèi)用3330012．承包管理費(fèi)189013．未可預(yù)見費(fèi)3780固定投資3897014．流動資金（約占總投資的15%）7740總投資46710說明：本表是以交付的設(shè)備費(fèi)用作為依據(jù)來估算投資的，具體比例系數(shù)參見中國石化出版社出版的《化工工程設(shè)計概論》表10-5。另已交付的購置設(shè)備費(fèi)即為表1設(shè)備價格。3.流動資金估算參照同行業(yè)流動資金占用情況，根據(jù)企業(yè)提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，結(jié)合項目本身實(shí)際情況，項目生產(chǎn)共需流動資金估算為7740萬元。二．資金籌措資金的籌措往往要考慮到資金的成本和風(fēng)險，在綜合考慮和權(quán)衡的前提下，本項目在選擇資金的方面偏向于風(fēng)險較小的籌資方式。根據(jù)自身項目特點(diǎn)，選擇股權(quán)融資作為主要籌資來源，股權(quán)融資無須還本付息、資金來源長期穩(wěn)定等,有利于企業(yè)的順利運(yùn)行，風(fēng)險較小。融資對象為長期戰(zhàn)略投資者和中期投資者，根據(jù)各投資者的風(fēng)險—收益偏好和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略確定長期籌資和短期籌資的合理比例。融資對象初定為大型具有實(shí)力的化工企業(yè)，以醋酸乙烯上游和下游企業(yè)為優(yōu)。投資者享有《公司法》規(guī)定的各項股東權(quán)利，并以其出資承擔(dān)股東義務(wù)?；て髽I(yè)可以以資金入股，同時允許技術(shù)專利、設(shè)備和其他無形資產(chǎn)入股。這種融資方式有四大優(yōu)勢。一．大型化工企業(yè)憑借其自身的技術(shù)優(yōu)勢和資源，在項目開辦，固定資產(chǎn)建設(shè)、購置，以及人員培訓(xùn)方面能夠節(jié)約大量成本。二.大型化工企業(yè)擁有的專利、技術(shù)以及生產(chǎn)管理方面具有的經(jīng)驗，對于新建企業(yè)而言是一筆巨大的無形資產(chǎn)。三.大型化工企業(yè)由于處于一條產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，根據(jù)風(fēng)險管理的觀點(diǎn)，可以更好的承受和分擔(dān)原材料以及消費(fèi)市場波動的風(fēng)險，靈活改變運(yùn)營決策。四．大型化工企業(yè)在企業(yè)發(fā)展和重大戰(zhàn)略上容易達(dá)成一致，有利于作出符合長遠(yuǎn)利益的決策。另外，可以考慮銀行借款作為一部分的籌資來源，但是銀行借款風(fēng)險較大，并且?guī)в懈郊訔l件。因此要根據(jù)銀行對股權(quán)人以及項目的信用評估，考慮貸款成本和附加條件，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況申請銀行貸款。項目投產(chǎn)后，對于生產(chǎn)活動需要的流動資金的融資需求可以通過傳統(tǒng)的商業(yè)信用模式和供應(yīng)鏈金融等新型貿(mào)易融資手段解決。商業(yè)信用在企業(yè)運(yùn)營中運(yùn)用廣泛，使用商業(yè)信用這種模式，企業(yè)在上游原材料市場和下游消費(fèi)品市場的交易中，以延期付款或預(yù)收款進(jìn)行的購銷活動而形成的借貸關(guān)系，利用延期付款方式購入企業(yè)所需的產(chǎn)品，或利用預(yù)先收入貸款，延后交付產(chǎn)品的方式，得到一筆短期的資金來源。供應(yīng)鏈金融是近兩年新興的一種由商業(yè)銀行提供的短期貿(mào)易融資模式，為企業(yè)解決短期資金需求，降低存貨成本，提高資金使用效率，并且可以適當(dāng)分擔(dān)了中游企業(yè)面臨的上下游市場波動風(fēng)險。(詳見附件2-《供應(yīng)鏈金融簡介》)經(jīng)過對各大商業(yè)銀行的此類業(yè)務(wù)進(jìn)行對比，以深圳發(fā)展銀行發(fā)展最為成熟和成功，并且在能源以及石油化工積累了豐富的經(jīng)驗，目前東莞華江石油化工有限公司、山東東明石化集團(tuán)有限公司等化工類企業(yè)已開始使用此類業(yè)務(wù)，為企業(yè)的發(fā)展帶來了可觀的收益，有效解決了企業(yè)短期資金需求和提高了存貨以及資金的使用率。適合本化工企業(yè)的有動產(chǎn)質(zhì)押融資、先票款后貨、未來提貨權(quán)質(zhì)押融資、國內(nèi)保理等短期貿(mào)易融資工具。（參見附件3-《深圳發(fā)展銀行供應(yīng)鏈金融—貿(mào)易融資產(chǎn)品》）第四章財務(wù)和敏感性分析

一.基本財務(wù)數(shù)據(jù)和分析1.生產(chǎn)成本和銷售收入估算

1.1生產(chǎn)成本估算

生產(chǎn)成本由單位可變成本和固定成本構(gòu)成，據(jù)測算每噸醋酸乙烯的單位可變成本為0.81226萬元，具體估計細(xì)節(jié)請參考附件1-《產(chǎn)品生產(chǎn)成本》

1.2銷售收入估算本項目的年生產(chǎn)能力為10萬噸，考慮到生產(chǎn)周期性季節(jié)和設(shè)備維修的因素，我們以年銷售額90000噸，醋酸乙烯價格1.05萬元計算，年銷售額達(dá)94500萬元。以后醋酸乙烯的價格以5%的速度增長。年份200920102011201220132014銷售量（噸）900009000090000900009000090000價格（萬元/噸）1.031.08151.1355751.19235381.25197141.31457銷售收入（萬元）9270097335102201.75107311.84112677.43118311.3

2.投資收益

本項目投資47100萬元，項目生命周期為12年，其中建設(shè)期2年，經(jīng)計算回收期為7.8年，內(nèi)部收益率為13%,以10%為貼現(xiàn)率，項目的NPV為10265萬元。預(yù)計2009年底實(shí)現(xiàn)銷售收入92700萬元，實(shí)現(xiàn)稅前利潤7333萬元，納稅2420萬元，凈利潤4913萬元。以下是投產(chǎn)后六年的預(yù)測收益表單位（萬元）200920102011201220132014銷售量900009000090000900009000090000價格1.031.08151.1355751.19235381.25197141.31457銷售收入9270097335102201.75107311.84112677.43118311.3變動成本75296.50277555.39779882.05982278.52184746.87687289.283固定成本92709548.19834.54310129.57910433.46710746.471折舊800800800800800800EBIT7333.4989431.502911685.14814103.73716697.08619475.548所得稅2420.054343112.3963856.09884654.23345510.03856426.9307凈收益4913.443666319.1077829.04929449.504111187.04813048.617二．不確定性與敏感性分析本項目的不確定性和敏感性分析，采用了蒙特卡洛模擬的方法蒙特卡羅模擬是對于現(xiàn)實(shí)世界的事件進(jìn)行模擬的一種方法。在項目管理中可以有效地用于費(fèi)用估算,工期估算和經(jīng)濟(jì)效益概率計算。蒙特卡羅模擬把影響投資決策指標(biāo)的不確定變量依各自的分布分別進(jìn)行隨機(jī)抽樣，然后用各變量的隨機(jī)值來重復(fù)計算經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，經(jīng)過大量的迭代計算后得出經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的概率分布。通過使用蒙特卡羅模擬方法對此項目進(jìn)行評估，我們得出了此項目具有較高投資價值的結(jié)論。傳統(tǒng)的確定性方法只能得到確定的計算結(jié)果，而不能估計事件發(fā)生的概率，蒙特卡洛方法則可以得到相關(guān)經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的統(tǒng)計特性，更體現(xiàn)了項目的不確定性和風(fēng)險特性。銷量、價格、單位變動成本、固定成本以及貼現(xiàn)率在現(xiàn)實(shí)世界中是不斷變化的風(fēng)險因素。為了擬合這些因素的變化，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)規(guī)律和經(jīng)驗，做出以下的分布假設(shè)。銷量正態(tài)分布Mean90,000.00StandardDeviation 8,000.00價格三角分布Mean1.04StandardDeviation0.02Minimum0.98Maximum 1.10固定成本正態(tài)分布Mean 9,000.00StandardDeviation200.00單位變動成本標(biāo)準(zhǔn)分布Mean 0.81StandardDeviation 0.01Minimum 0.79Maximum 0.83貼現(xiàn)率正態(tài)分布Mean 10%Median 10%Mode 10%StandardDeviation 1%基于蒙特卡洛模擬的NPV預(yù)測與敏感性分析1。不確定條件下的NPV預(yù)測通過使用風(fēng)險分析軟件CRYSTALBALL7.31，進(jìn)行5000次的抽樣模擬運(yùn)算，得出財務(wù)凈現(xiàn)值大于零的概率為82.1%，均值為13975.88萬元，高于傳統(tǒng)確定性方法下的計算結(jié)果10265萬元，極小值為-27979萬元，極大值為71907萬元.這表明此項目有較高的投資價值。以下為軟件運(yùn)行得出的NPV模擬分析分布圖和凈現(xiàn)值累計頻率圖，以及對應(yīng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。Forecast:NPVStatistic Fit:Beta ForecastvaluesTrials ' 5,000Mean 13975.8813975.88.Median 13197.25. 13110.58Mode 11501.91 'StandardDeviation 14770.44 14771.91Variance 218165815.26 218209457.15Skewness 0.2931 0.2930Kurtosis 2.94 2.94Coeff.ofVariability 1.06 1.06Minimum '-40627.12 '-27979.77Maximum 137872.65 71907.23MeanStd.Error ' 208.91Forecast:NPVPercentile Forecastvalues100% '-27979.7790% '-4519.2180%1077.0570% 5465.5460% 9532.3750% 13110.3240% 16908.5930% 21273.5120% 26293.2510% 33723.200% 71907.232.不確定條件下的NPV的敏感性分析同時CRYSTALBALL7.31軟件給出了NPV的敏感性分析，描述了NPV對價格、銷量、單位變動成本、固定成本和貼現(xiàn)率這四個風(fēng)險變量變化的敏感程度。Sensitivity:NPVAssumptions ContributionToVariance RankCorrelation價格 0.462722185515874 0.667238963233559銷量 0.379581231014208 0.604329232781169單位變動成本0.0965670121495488 -0.30481450857658貼現(xiàn)率 0.0558335724288789 -0.23177625739905固定成本 0.00529599889148933 -0.0713830631753225通過對輸出結(jié)果的分析，我們發(fā)現(xiàn)價格和銷量的變化對NPV產(chǎn)生較大的影響，其次是單位變動成本和貼現(xiàn)率以及固定成本，這樣我們在生產(chǎn)決策中就要考慮的價格和銷量這兩個重要風(fēng)險因素?；诿商乜迥M的IRR預(yù)測和敏感性分析1.不確定條件下的IRR預(yù)測與NPV的預(yù)測類似，我們得出了CRYSTALBALL7.31對IRR的模擬預(yù)測，均值14%,略高于確定性方法下計算出的13%，極小值為-2%，極大值為27%。以下是對IRR的模擬預(yù)測分布和IRR預(yù)測相關(guān)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。Forecast:IRRStatistic ForecastvaluesTrials 5,000Mean 14%Median 14%Mode 'StandardDeviation 4%Variance 0%Skewness -0.0963Kurtosis 2.95Coeff.ofVariability 0.2912Minimum '-2%Maximum 27%MeanStd.Error 0%2.不確定條件下的IRR的敏感性分析通過輸出的數(shù)據(jù)分析我們得知，價格和銷量的波動是對IRR變化影響的兩個風(fēng)險因素，其次是單位變動成本和固定成本。以下是軟件分析輸出的數(shù)據(jù)Sensitivity:IRRAssumptions ContributionToVariance RankCorrelation價格 0.503468043891457 0.696024319104973銷量 0.388908139425214 0.611733093109324單位變動成本 0.101948298955049 -0.313204830096193固定成本 0.0056260594996249 -0.0735767532150701貼現(xiàn)率 4.94582286549679E-05 -0.00689854875594195第五章風(fēng)險因素分析和對策一、風(fēng)險因素１、政策風(fēng)險國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策及其變動，特別是產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策、價格政策、利率等，將對化工行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和流通產(chǎn)生影響，繼而直接影響本公司的經(jīng)濟(jì)效益。我國正處于經(jīng)濟(jì)體制改革的過程中，隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改革，國家會頒一些新的政策法規(guī)，不排除國家政策的改變給本公司帶來不利影響的可能性。同時，國際政治經(jīng)濟(jì)形勢的變化和主要市場國的經(jīng)濟(jì)政策和市場行情的變動，以及世界貿(mào)易組織貿(mào)易規(guī)則、進(jìn)出口關(guān)稅的變動，都會直接或間接影響醋酸乙烯以及其生產(chǎn)原材料的進(jìn)口，進(jìn)而造成其價格波動，這也是醋酸乙烯生產(chǎn)企業(yè)面臨的風(fēng)險之一。2、經(jīng)營風(fēng)險A、能源價格風(fēng)險。本公司能源供應(yīng)大部分來自電力和鍋爐設(shè)備，但隨著能源市場的變化，能源價格的波動將會對本公司生產(chǎn)成本產(chǎn)生影響。B、原材料價格風(fēng)險。本公司所需產(chǎn)品原材料醋酸和乙烯等占制造成本的比例約56.7％左右。近年來隨著我國新一輪經(jīng)濟(jì)周期的啟動，部分原材料價格的上漲，將會導(dǎo)致產(chǎn)品成本上升。C、管理風(fēng)險。本公司籌建生產(chǎn)能力達(dá)10萬噸的醋酸乙烯生產(chǎn)項目，采取了新式的生產(chǎn)方法，面臨一定的管理經(jīng)驗和技術(shù)力量不足的風(fēng)險。D、運(yùn)輸風(fēng)險。本公司部分產(chǎn)品立足廣東，并向華南地區(qū)發(fā)展，部分原材料也需要長途運(yùn)輸。交通運(yùn)輸一直是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，一旦公司的運(yùn)輸需求超過本公司的運(yùn)輸能力,或鐵路運(yùn)輸調(diào)配緊張，將會影響本公司的正常經(jīng)營。E、外匯風(fēng)險。隨著公司的生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，以及經(jīng)營能力的增強(qiáng)，在國內(nèi)市場地位得以穩(wěn)固之后，部分醋酸乙烯產(chǎn)品出口東亞市場，外匯市場的匯率波動將會影響本公司的利潤。3、行業(yè)風(fēng)險A、環(huán)保風(fēng)險。本公司屬化工行業(yè)，生產(chǎn)管道、高壓裝置多，在生產(chǎn)過程中一旦發(fā)生事故或管理不善，將會導(dǎo)致環(huán)境污染。此外，隨著國家環(huán)保治理工作的加強(qiáng)和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，本公司面臨加大治理環(huán)境污染的投入，影響企業(yè)贏利能力。B、行業(yè)競爭風(fēng)險。醋酸乙烯雖然在中國有著廣泛的市場前景，但是全國同類產(chǎn)品生產(chǎn)商以及國外具有實(shí)力的大型石化企業(yè)必將帶來的激烈的行業(yè)內(nèi)部競爭，存在由于行業(yè)內(nèi)部的競爭引起的產(chǎn)品價格下降和生產(chǎn)成本上升導(dǎo)致本公司利潤下降的風(fēng)險。4、市場風(fēng)險市場份額和價格波動風(fēng)險。原料和產(chǎn)品銷售價格的波動會直接影響本公司的盈利水平。特別是那些大規(guī)模的國內(nèi)外大型生產(chǎn)企業(yè)引致的產(chǎn)品價格競爭而引致的價格下降風(fēng)險。二風(fēng)險應(yīng)對策略當(dāng)今的市場經(jīng)營環(huán)境下，完善的風(fēng)險管理是企業(yè)不斷發(fā)展的保證，是增加股東價值的重要工具和手段。嘉實(shí)化工有限責(zé)任公司壯大取決于對技術(shù)力量風(fēng)險、生產(chǎn)安全風(fēng)險、產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險、市場不確定性風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險及政策風(fēng)險的管理和防范。嘉實(shí)化工有限責(zé)任公司從一開始就將風(fēng)險管理作為一項系統(tǒng)工程來抓，嚴(yán)格參照《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》（見附件），實(shí)行企業(yè)全面的風(fēng)險管理，堅持以壯大技術(shù)力量為基礎(chǔ)，以有效資本運(yùn)作與監(jiān)管為核心，以信息流實(shí)時控制與現(xiàn)場檢查為重要手段，以生產(chǎn)安全與環(huán)境安全監(jiān)管為關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以產(chǎn)品質(zhì)量與通暢銷路為屏障，努力構(gòu)筑公司風(fēng)險管理和防范體系?；趯ι鲜鲲L(fēng)險的認(rèn)識，本項目采取了Beyer工藝生產(chǎn)方法，屬于國家鼓勵和支持的大型生產(chǎn)項目，因此行業(yè)風(fēng)險和市場風(fēng)險是我們面臨的主要風(fēng)險。有鑒于此，擬采取以下風(fēng)險對策：１、政策風(fēng)險之對策本公司將加強(qiáng)對宏觀形勢的研究和政策的分析，繼續(xù)提高高級管理人員素質(zhì)和科學(xué)決策能力，適時調(diào)整經(jīng)營決策與策略，增強(qiáng)公司的應(yīng)變能力。2、經(jīng)營風(fēng)險之對策A、能源價格風(fēng)險對策。本公司將通過與能源供應(yīng)商簽訂長期合同，穩(wěn)定能源供應(yīng)渠道，保證能源供給。同時，公司進(jìn)一步挖潛革新，提高節(jié)能技術(shù)，降低能源消耗，減少制造成本，從而規(guī)避能源價格波動引起的風(fēng)險。B、原材料價格風(fēng)險對策。公司努力拓展原材料供應(yīng)渠道，與更多供應(yīng)商建立長期原材料供應(yīng)關(guān)系，并努力使原料庫存與產(chǎn)品生產(chǎn)保持合理的比例，保證不受或減少因原材料供給數(shù)量或價格變動引起的不利影響。此外，也可以借助金融工具進(jìn)行風(fēng)險管理，在通過對風(fēng)險暴露和自身承受風(fēng)險的能力的計算和分析后，決定是否使用國內(nèi)外金融市場的期貨、遠(yuǎn)期等風(fēng)險管理和對沖工具進(jìn)行套期保值，從而鎖定固定的原材料生產(chǎn)成本。C、管理風(fēng)險對策。公司將努力建立科學(xué)有效的內(nèi)部管理機(jī)制和約束機(jī)制，健全公司組織結(jié)構(gòu)，提高管理人員的綜合管理素質(zhì)；注重風(fēng)險防范意識的教育和管理經(jīng)驗的交流與學(xué)習(xí)；定期或不定期舉行技術(shù)培訓(xùn)，強(qiáng)化技術(shù)人員的操作技能和新產(chǎn)品開發(fā)能力，不斷提高員工管理水平和技術(shù)水平。D、運(yùn)輸風(fēng)險對策。本公司具有良好的地理運(yùn)輸優(yōu)勢。公司周圍公路環(huán)繞，公司有專門的汽車運(yùn)輸公司，負(fù)責(zé)本公司原材料的采購和產(chǎn)品的外運(yùn)；本公司還將進(jìn)一步協(xié)調(diào)與鐵路運(yùn)輸部門的調(diào)度安排，擴(kuò)大本公司的汽車運(yùn)輸能力，確保本公司的運(yùn)輸暢通無阻。E、匯率風(fēng)險對策。公司根據(jù)國際國內(nèi)市場的政策變化，適時調(diào)整醋酸乙烯產(chǎn)品的市場結(jié)構(gòu)和出口比例，合理運(yùn)用各種結(jié)算方式和期貨、遠(yuǎn)期等風(fēng)險管理和保值手段，例如人民幣外匯貨幣掉期交易，回避或降低匯率波動風(fēng)險。3、行業(yè)風(fēng)險之對策A、環(huán)保風(fēng)險對策?；诨ば袠I(yè)的生產(chǎn)特點(diǎn)，本公司歷來注重環(huán)境保護(hù)，合理解決環(huán)保問題，降低環(huán)境污染。擬回收二氧化碳,減少溫室氣體排放,就是堅持綠色生產(chǎn)的表現(xiàn).B、行業(yè)競爭風(fēng)險對策。面對日益加劇的行業(yè)內(nèi)部競爭，公司將充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，加強(qiáng)內(nèi)部管理，進(jìn)一步提高市場占有率，提高綜合經(jīng)濟(jì)效益。施行名牌戰(zhàn)略，力爭在同行業(yè)中處于不敗之地。4、市場風(fēng)險之對策A、盡管公司因資源條件和技術(shù)特點(diǎn)，產(chǎn)品在質(zhì)量和成本方面相對同類產(chǎn)品較有優(yōu)勢，但公司仍將進(jìn)一步加強(qiáng)生產(chǎn)管理，增大銷售力度，調(diào)整公司產(chǎn)品種類，規(guī)避單項產(chǎn)品風(fēng)險，提高產(chǎn)品的綜合競爭能力和風(fēng)險抵御能力。B、外匯市場風(fēng)險對策。加強(qiáng)國際市場的調(diào)查和研究工作，根據(jù)國際市場的供求狀況和主要市場國的政策變化，適時調(diào)整產(chǎn)品出口比例，積極拓展新的國外市場，擴(kuò)大銷售額，降低產(chǎn)品單位成本。4、其它風(fēng)險對策本公司將從兩方面來減少企業(yè)管理的風(fēng)險：一是，按照《公司法》和《公司章程》的規(guī)定，規(guī)范公司的組織結(jié)構(gòu)，實(shí)行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制；實(shí)行監(jiān)事會監(jiān)察制度，強(qiáng)化監(jiān)事會的監(jiān)督功能和審計部的審計功能，建立健全各項管理規(guī)章制度，實(shí)行分級管理，各司其職，規(guī)范運(yùn)作，妥善經(jīng)營，切實(shí)保護(hù)股東的利益。同時，強(qiáng)化公司內(nèi)部管理和決策機(jī)制，不斷提高公司的經(jīng)濟(jì)效益，擴(kuò)大產(chǎn)品的市場份額，為全體股東謀取良好的投資回報。第六章結(jié)論全面研究分析本項目后，得出以下基本結(jié)論：一、公司采用Beyer工藝列管式固定床反應(yīng)生產(chǎn)方法，屬于國家政策扶持的新型化工類企業(yè)，享受國家的優(yōu)惠政策，符合國家“十一五發(fā)展規(guī)劃”關(guān)于化工行業(yè)的指導(dǎo)思想，具有很強(qiáng)的成長性。二、公司產(chǎn)品均具有廣闊的市場前景和很高的盈利能力。勞動力成本低廉和各項優(yōu)惠的政策，盈利空間非常樂觀。三、公司具有人才、技術(shù)、產(chǎn)品和管理等優(yōu)勢，公司科研團(tuán)隊具有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品開發(fā)能力。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)科學(xué)合理，使成本有效降低，強(qiáng)大核心競爭力使其有望成為同行業(yè)的佼佼者，有利于擴(kuò)大市場份額，提高產(chǎn)品的市場競爭力具有較高的投資價值。四、公司管理層銳意進(jìn)取、勇于開拓，擁有先進(jìn)的管理理念和方法，保證了公司的持續(xù)經(jīng)營能力，保證了與投資者之間的順利溝通和合作，而且在風(fēng)險管理和控制方面具有較強(qiáng)的能力和措施，使投資者的資金有可靠的安全性。中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，醋酸乙烯具有廣闊的市場前景和難得的發(fā)展機(jī)遇，使嘉實(shí)化工有限責(zé)任公司具有極具潛力的投資價值。此項目的實(shí)施，將會為投資帶來可觀的收入和良好的國民經(jīng)濟(jì)效益，以優(yōu)良的業(yè)績回報股東、回報社會。因此此項目是可行的。第七章附件附件1產(chǎn)品生產(chǎn)成本單位：萬元直接生產(chǎn)成本原料61553輔助材料10000公用工程16219操作工人和管理280實(shí)驗室費(fèi)用42操作消耗品84專利使用費(fèi)100維護(hù)檢修費(fèi)1948固定費(fèi)用折舊略資金利息略保險費(fèi)略工廠管理費(fèi)全廠性固定資產(chǎn)的固定費(fèi)用和經(jīng)常費(fèi)用占總生產(chǎn)成本5％-15％工廠管理人員辦公室和差旅費(fèi)研究和開發(fā)費(fèi)用占總生產(chǎn)成本2％銷售費(fèi)用銷售人員費(fèi)用占總生產(chǎn)成本1％-2％運(yùn)輸廣告費(fèi)銷售營業(yè)處費(fèi)用產(chǎn)品成本說明：1.生產(chǎn)1噸醋酸乙烯所需的原料、輔助材料、公用工程消耗定額及其價格與成本醋酸乙烯空分氧氣電水中壓蒸汽高壓蒸汽催化劑及化學(xué)品總單位成本/元消耗定額0.723噸0.419噸0.281104度440噸1.20.2單位價格55005200合電價0.731.7530501000單位成本3976.52178.8805.897703610 8777.21）原料的消耗量根據(jù)物料恒算和熱量恒算所得，是市場的實(shí)際價格加上運(yùn)費(fèi)。2）公用工程價格參照工廠所在工業(yè)園區(qū)提供的價格表3）輔助材料不構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體，但有助于產(chǎn)品形成所耗用的物料，例如催化劑、溶劑等。2.操作工人與管理費(fèi)由中國石化出版社出版的《化工工程設(shè)計概論》表10-27計算的所需操作工人數(shù)為30人，裝置和工廠兩級管理人數(shù)為6人。操作工人按月薪5000元，管理人員月薪8000元，福利均為工資的17.5%。計算得操作工人與管理費(fèi)為280萬元。3.實(shí)驗室費(fèi)用實(shí)驗室費(fèi)用是控制原料質(zhì)量及成品質(zhì)量的分析試驗費(fèi)用，按操作人工費(fèi)的15%計算。4.操作消耗品為了保證工藝過程順利進(jìn)行，要供應(yīng)許多消耗品，例如生產(chǎn)報表，化學(xué)試劑，潤滑油等各種不能做為輔助材料或檢修材料看待的各種消耗品，按維護(hù)檢修費(fèi)的10%-15%估算5.專利使用費(fèi)促進(jìn)采用新工藝新技術(shù)6.維護(hù)檢修費(fèi)維修費(fèi)占固定資本的5%。7.工廠管理費(fèi)工廠管理費(fèi)為工廠管理和組織生產(chǎn)所需要的全廠性費(fèi)用。8.銷售費(fèi)用包括銷售人員的工資、差旅費(fèi)、廣告費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)等。附件2供應(yīng)鏈金融簡介供應(yīng)鏈金融，望文生義，是基于供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的金融管理。供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€完整的商品流通概念，是指從商品的原料到生產(chǎn)到銷售的整個流通過程，能源性企業(yè)，制造型企業(yè)，流通性企業(yè)都有各自的商業(yè)形態(tài),供應(yīng)商和分銷辦法，所以都有各自的供應(yīng)鏈解決辦法。

長期以來,中國境內(nèi)企業(yè)的財務(wù)管理是分散化的，資金管理職能沒有得到重視和明確，國家也缺乏相關(guān)的專業(yè)知識支持，此類集團(tuán)資金的專業(yè)化的配置管理缺乏相應(yīng)專業(yè)人才的打理，很多企業(yè)甚至搞不清資金管理部門和投資部門的區(qū)別，以至于資金的風(fēng)險性沒有得到很好的重視。對于很多集團(tuán)性金融方案沒有相關(guān)的市場敏感或合理化管理制度，給集團(tuán)性企業(yè)帶來很多資金鏈上的危險。國內(nèi)曾經(jīng)倒下的幾個大公司多多少少與他們的資金管理粗放化很有關(guān)系。

現(xiàn)在財務(wù)資金集中化的要求越來越高，隨著國內(nèi)幾個大銀行的上市，銀行等金融資源的整合也變得越來越有可實(shí)現(xiàn)性了。在銀行界，最早嘗試供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的銀行是股份制銀行深圳發(fā)展銀行，并且在技術(shù)和經(jīng)驗上一直處于領(lǐng)先地位，是企業(yè)供應(yīng)鏈金融的首選商業(yè)銀行。

供應(yīng)鏈融資不僅僅讓中小企業(yè)能夠?qū)嵒?，鏈條中的核心企業(yè)也可以獲得業(yè)務(wù)和資金管理方面的支持，從而提升供應(yīng)鏈整體質(zhì)量和穩(wěn)固程度，最后形成銀行與供應(yīng)鏈成員的多方共贏局面。對于核心企業(yè)來說，則可以借助銀行的供應(yīng)鏈融資為供應(yīng)商提供增值服務(wù)，使資金流比較有規(guī)律，減少支付壓力。同時也擴(kuò)大了自身的生產(chǎn)和銷售，而且可以壓縮自身融資，增加資金管理效率。中國資金管理者沙龍（CTS）秘書長高杰就認(rèn)為：“核心企業(yè)可以利用供應(yīng)鏈融資從上下游企業(yè)獲得更加優(yōu)惠的價格、交付款方式、賬期，或者獲取更大銷量，從而得到更多的金融資產(chǎn)?？梢哉f更大的金融利益，會向核心企業(yè)進(jìn)行集中?！?/p>

現(xiàn)在市場上提供的很多的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品大多是以大型著名制造型企業(yè)為核心，向上下游延伸的一種金融服務(wù)。因為核心企業(yè)的管理到位，對于銀行來說，風(fēng)險比較容易控制，因為核心企業(yè)和上下游的固定商業(yè)關(guān)系而為那些中小企業(yè)提供金融服務(wù)，銀行的風(fēng)險相對較小，所以也可以給出相對優(yōu)惠的貸款價格。大致的業(yè)務(wù)構(gòu)架可以這樣理解，如下圖：

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上圖揭示了現(xiàn)在金融市場上所謂供應(yīng)鏈金融的基本含義和構(gòu)成?？梢钥吹竭@種融資方式的效果使更多的金融資源向那些核心的集團(tuán)性企業(yè)歸集。最初的這個理念是由國外銀行提起來，最初的意圖也是很清楚，通過他們掌握的一些國際頂級客戶，進(jìn)一步延伸金融服務(wù)到國內(nèi)的一些中小型企業(yè)，因為這些中小企業(yè)如果能夠進(jìn)入那些國際公司的法眼，成為他們的供應(yīng)商或分銷商，已經(jīng)是相關(guān)領(lǐng)域的佼佼者，但他們的金融生存環(huán)境和商業(yè)價值未見得被足夠開發(fā)，于是外資銀行通過這樣的方式可以較快的進(jìn)一步輻射國內(nèi)優(yōu)秀的一些中小型企業(yè)，同時也可以通過這種方式爭取更多國內(nèi)大型的核心企業(yè)客戶?；旧匣ㄆ欤瑓R豐，渣打等銀行都提供這樣的融資服務(wù)。商業(yè)銀行提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)涵蓋了結(jié)算、融資、電子服務(wù)、應(yīng)收帳款管理和匯率風(fēng)險規(guī)避等多方面的問題，最具代表性的是基于上下游核心企業(yè)的資信和實(shí)力，為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)延伸金融服務(wù)，解決中小企業(yè)的融資需求，同時為供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)穩(wěn)定上下游關(guān)系，提高盈利能力的服務(wù)功能。商業(yè)銀行基本的供應(yīng)鏈模式可以分為兩種：強(qiáng)勢供應(yīng)商——弱勢采購商；弱勢供應(yīng)商——強(qiáng)勢采購商。在相對強(qiáng)勢的供應(yīng)商和相對弱勢的采購商開展業(yè)務(wù)中，一般來說采購商的數(shù)量較多，且信用和資質(zhì)良莠不齊，缺乏充足的周轉(zhuǎn)率和融資條件，采購能力受到限制。供應(yīng)商處于強(qiáng)勢地位，一般會要求采購商提供預(yù)付現(xiàn)金或直接結(jié)清貨款。供應(yīng)商自身的銷售能力很大程度上取決于采購商整體的采購能力。供應(yīng)商希望可以通過擴(kuò)大采購商的資金實(shí)力來擴(kuò)大自己的銷售額；而采購商也希望自身能有充足的現(xiàn)金，這樣的話就能得到較優(yōu)惠的采購價。但是事實(shí)上往往由于采購商的資信不符合銀行的授信情況，很難從銀行這邊融得所需得資金，這樣的話從整體來看，對于供應(yīng)商和采購商都是非常不利的。在這種情況下，銀行就可以從供應(yīng)鏈的角度出發(fā)，結(jié)合供應(yīng)商強(qiáng)勢的資信實(shí)力，同時結(jié)合動產(chǎn)質(zhì)押的擔(dān)保條件，一可以為采購商解決融資問題，二也可促進(jìn)供應(yīng)商的貨物銷售，及時回籠資金。

第二種模式是弱勢供應(yīng)商對應(yīng)強(qiáng)勢采購商。例如一些大賣場，他們具有較強(qiáng)的采購能力和銷售能力，是供應(yīng)商主要的收入來源。因此在此類業(yè)務(wù)中，強(qiáng)勢的采購商通常會打壓價格，采取賒銷的方式與供應(yīng)商進(jìn)行交易，使得供應(yīng)商在帳款的回收上面臨巨大的壓力。同樣因為資信和實(shí)力上不能滿足銀行的授信情況，處于弱勢的供應(yīng)商就很難獲得資金。在這種情況下，銀行就可以基于其下游采購商到期付款的信用和實(shí)力，對于供應(yīng)商的應(yīng)收帳款進(jìn)行融資處理，例如應(yīng)收帳款的質(zhì)押、買斷。這樣就能幫助供應(yīng)商盤活資金。附件3深發(fā)展供應(yīng)鏈金融工具動產(chǎn)質(zhì)押融資動產(chǎn)質(zhì)押融資是指企業(yè)以深發(fā)展認(rèn)可的貨物為質(zhì)押申請融資。企業(yè)將合法擁有的貨物交付深發(fā)展認(rèn)定的倉儲監(jiān)管公司監(jiān)管，不轉(zhuǎn)移所有權(quán)。企業(yè)既可以取得融資，又不影響正常經(jīng)營周轉(zhuǎn)。動產(chǎn)質(zhì)押融資支持多種融資方式，包括貸款、開立銀行承兌匯票、信用證、保函、保證貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票等，企業(yè)可以靈活選擇合適的方式使用融資。動產(chǎn)質(zhì)押可采用逐批質(zhì)押、逐批融資的方式，企業(yè)需要銷售時可以交付保證金提取貨物，也可以采用以貨易貨的方式，用符合深發(fā)展要求的、新的等值貨物替代打算提取的貨物。

先票款后貨先票/款后貨是深發(fā)展動產(chǎn)質(zhì)押融資的前置形式，企業(yè)采購深發(fā)展認(rèn)可為押品的貨物時，在取得實(shí)物之前，即可憑采購合同向深發(fā)展申請融資支付貨款。先票/款后貨的融資方式包括開立銀行承兌匯票、深發(fā)展有貼現(xiàn)保證的商業(yè)承