[7]一、制造業(yè)財務(wù)管理概述（一）制造業(yè)財務(wù)管理的概念制造業(yè)財務(wù)管理是制造業(yè)企業(yè)為實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)所進(jìn)行的一系列活動。這一過程涵蓋了對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中涉及的資金、資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用等財務(wù)要素的有效管理。在制造業(yè)財務(wù)管理中，資金管理占據(jù)了核心地位。這涉及到如何科學(xué)、合理地籌集資金、優(yōu)化資金配置、高效利用資金以及有效回收資金。通過這樣的資金管理，制造業(yè)企業(yè)能夠確保財務(wù)安全，提升財務(wù)效率，并實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價值增值。（二）制造業(yè)財務(wù)管理的特點(diǎn)1.生產(chǎn)經(jīng)營密切相關(guān)性制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動涉及大量的資金流動，如原材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售收款、庫存管理、設(shè)備更新等，都需要財務(wù)管理的支持和服務(wù)。同時，財務(wù)管理也受到生產(chǎn)經(jīng)營的影響，如市場需求、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)技術(shù)、成本水平等，都會影響財務(wù)管理的決策和效果。2.周期性和季節(jié)性制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動受到產(chǎn)品生命周期、市場需求、行業(yè)政策等因素的影響，呈現(xiàn)出一定的周期性和季節(jié)性。這就要求制造業(yè)財務(wù)管理能夠根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的變化，靈活地調(diào)整財務(wù)計劃、預(yù)算、資金安排等，以適應(yīng)不同的財務(wù)需求和風(fēng)險。3.風(fēng)險性和不確定性制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動受到多方面的不確定因素的影響，如市場競爭、技術(shù)創(chuàng)新、供應(yīng)鏈中斷、匯率波動、政策變化等，都會給財務(wù)管理帶來較大的風(fēng)險和不確定性。這就要求制造業(yè)財務(wù)管理能夠有效地識別、評估、控制和應(yīng)對各種財務(wù)風(fēng)險，以保障企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)健和可持續(xù)發(fā)展。（三）制造業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)1.提高資金利用效率公司的長期和短期財務(wù)目標(biāo)，例如擴(kuò)大市場份額、提升盈利能力、優(yōu)化現(xiàn)金流等，這些目標(biāo)將有助于企業(yè)資金利用策略的制定。同時，企業(yè)通過建立有效的應(yīng)收賬款管理制度，（包括信用評估、催收機(jī)制等，以加快資金回籠，降低壞賬風(fēng)險。）和靈活高效的短期資金管理機(jī)制，合理進(jìn)行資金投資和融資。在此基礎(chǔ)上，利用金融工具如短期貸款、商業(yè)票據(jù)等，調(diào)節(jié)資金余缺，提高資金使用效率。通過采購策略的優(yōu)化、降低運(yùn)營成本、合理配置資源等方式，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化成本控制。同時，關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新和工藝改進(jìn)，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。通過明確目標(biāo)、制定計劃、加強(qiáng)管理和監(jiān)控等措施，逐步優(yōu)化公司的資金利用狀況，實(shí)現(xiàn)資金使用效率的最大化。2.保障財務(wù)安全和流動性確保資金安全與流動是制造業(yè)財務(wù)管理的重中之重，它直接關(guān)系到企業(yè)的生存與發(fā)展。資金是企業(yè)的生命線，沒有穩(wěn)定安全的資金支撐，企業(yè)的日常運(yùn)營將難以為繼。因此，建立健全的內(nèi)部控制體系，規(guī)范財務(wù)操作，防范資金流失和非法侵占，是確保資金安全的關(guān)鍵。同時，密切關(guān)注外部環(huán)境，防范各類潛在風(fēng)險，也是財務(wù)管理不可或缺的一環(huán)。資金流動則是制造業(yè)企業(yè)運(yùn)營的基石。要確保企業(yè)在運(yùn)營過程中有足夠的資金支持，以應(yīng)對各種挑戰(zhàn)和風(fēng)險。這需要企業(yè)合理安排資金結(jié)構(gòu)，保持適度的現(xiàn)金儲備，以應(yīng)對市場突變。同時，優(yōu)化資金配置，降低資金成本，提高資金使用效率，也是實(shí)現(xiàn)資金流動的關(guān)鍵?？傊Y金安全與流動是制造業(yè)財務(wù)管理的核心，它關(guān)乎企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益與生存發(fā)展。因此，制造業(yè)企業(yè)必須高度重視資金管理工作，強(qiáng)化內(nèi)部控制和風(fēng)險管理，確保資金的安全流動，為企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展奠定堅實(shí)基礎(chǔ)，進(jìn)而為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和創(chuàng)新發(fā)展提供有力保障和持續(xù)激勵。3.促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營和創(chuàng)新發(fā)展制造業(yè)的財務(wù)管理不僅是數(shù)字與報表的簡單處理，更是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的核心支撐。財務(wù)管理需要與企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、庫存、設(shè)備等環(huán)節(jié)緊密協(xié)調(diào)，確保各項(xiàng)財務(wù)計劃、預(yù)算的制定與實(shí)施與實(shí)際業(yè)務(wù)緊密相連。通過對生產(chǎn)成本的精細(xì)核算與控制，財務(wù)管理能為企業(yè)節(jié)約資源、提升效率。同時，財務(wù)管理還需為企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品開發(fā)及市場拓展提供堅實(shí)的財務(wù)后盾，通過合理的資金調(diào)配和激勵機(jī)制，激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新活力，推動企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。因此，財務(wù)管理在制造業(yè)中的作用不可忽視，它既是企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)營的保障，也是企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的助推器。4.增強(qiáng)社會責(zé)任和形象制造業(yè)財務(wù)管理在保障企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)營的同時，也必須嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)，切實(shí)履行納稅義務(wù)，確保企業(yè)財務(wù)活動的合規(guī)性。這不僅是對企業(yè)自身發(fā)展的負(fù)責(zé)，更是對社會公眾的負(fù)責(zé)。同時，財務(wù)管理應(yīng)公開透明地披露財務(wù)信息，增強(qiáng)企業(yè)的透明度，樹立企業(yè)的誠信形象。此外，與利益相關(guān)方建立良好的溝通和合作關(guān)系，也是財務(wù)管理的重要任務(wù)之一。在關(guān)注經(jīng)濟(jì)效益的同時，財務(wù)管理還應(yīng)積極關(guān)注社會和環(huán)境問題，承擔(dān)社會責(zé)任，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，為社會和環(huán)境做出貢獻(xiàn)，從而進(jìn)一步提升企業(yè)的社會責(zé)任形象和聲譽(yù)。（四）制造業(yè)財務(wù)管理的功能1.財務(wù)決策財務(wù)決策是制造業(yè)財務(wù)管理的核心功能，是指制造業(yè)企業(yè)在不同的財務(wù)環(huán)境和條件下，對其資金、資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用等財務(wù)要素進(jìn)行選擇、判斷和確定的過程。財務(wù)決策主要包括投資決策、融資決策、分配決策和風(fēng)險決策等。2.財務(wù)計劃財務(wù)計劃是制造業(yè)財務(wù)管理的基礎(chǔ)功能，是指制造業(yè)企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)和財務(wù)狀況，對其未來一定時期內(nèi)的財務(wù)活動進(jìn)行預(yù)測、安排和指導(dǎo)的過程。財務(wù)計劃主要包括財務(wù)預(yù)測、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制和財務(wù)評價等。財務(wù)會計財務(wù)會計是制造業(yè)財務(wù)管理的記錄功能，是指制造業(yè)企業(yè)按照一定的會計準(zhǔn)則和規(guī)范，對其財務(wù)活動進(jìn)行確認(rèn)、計量、記錄和報告的過程。財務(wù)會計主要包括財務(wù)核算、財務(wù)報表、財務(wù)分析和財務(wù)審計等。4.財務(wù)監(jiān)督財務(wù)監(jiān)督是制造業(yè)財務(wù)管理的保障功能，是指制造業(yè)企業(yè)通過建立和完善財務(wù)制度、規(guī)章、流程和標(biāo)準(zhǔn)，對其財務(wù)活動進(jìn)行規(guī)范、檢查和糾正的過程。財務(wù)監(jiān)督主要包括財務(wù)制度、財務(wù)內(nèi)控、財務(wù)檢查和財務(wù)責(zé)任等。二、海爾集團(tuán)的財務(wù)管理現(xiàn)狀分析（一）海爾集團(tuán)的概況介紹1.發(fā)展歷程海爾集團(tuán)的前身是1984年成立的青島冰箱廠，當(dāng)時是一家虧損嚴(yán)重、陷入困境的小型國有企業(yè)。在周云杰的領(lǐng)導(dǎo)下，海爾集團(tuán)經(jīng)歷了從“品牌建設(shè)”到“多元化發(fā)展”再到“全球化布局”的三次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，逐步成長為一家全球領(lǐng)先的服務(wù)提供商，為更好的社交生活方式提供解決方案。海爾集團(tuán)的發(fā)展歷程可以分為以下幾個階段：1984-1991年：品牌建設(shè)階段。海爾集團(tuán)以質(zhì)量為生命，以用戶為中心，打造了“海爾”品牌，實(shí)現(xiàn)了從無名到有名的跨越，成為中國家電行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。1992-1998年：多元化發(fā)展階段。海爾集團(tuán)以市場為導(dǎo)向，以創(chuàng)新為動力，拓展了冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、電視等多個產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)了從單一到多元的跨越，成為中國最大的家電制造商。1999-2004年：全球化布局階段。海爾集團(tuán)以國際化為目標(biāo)，以品牌為核心，開拓了歐美、亞洲、非洲等多個海外市場，實(shí)現(xiàn)了從本土到全球的跨越，成為全球第四大家電品牌。2005-2011年：網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)營階段。海爾集團(tuán)以物聯(lián)網(wǎng)為契機(jī)，以用戶需求為導(dǎo)向，構(gòu)建了以用戶、零售商、制造商為節(jié)點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)營模式，實(shí)現(xiàn)了從產(chǎn)品導(dǎo)向到用戶導(dǎo)向的跨越，成為物聯(lián)網(wǎng)時代的引領(lǐng)者。2012年至今：生態(tài)品牌階段。海爾集團(tuán)以生態(tài)品牌為定位，以場景聚合產(chǎn)品，生態(tài)復(fù)蓋行業(yè)為目標(biāo)，打造了智慧住居、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大健康等多個生態(tài)圈，實(shí)現(xiàn)了從產(chǎn)品品牌到生態(tài)品牌的跨越，成為全球智慧住居領(lǐng)導(dǎo)者。經(jīng)營戰(zhàn)略海爾集團(tuán)的經(jīng)營戰(zhàn)略是以世界一流企業(yè)為愿景、以四年5000億為目標(biāo)、以物聯(lián)網(wǎng)時代引領(lǐng)的生態(tài)品牌為定位的戰(zhàn)略布局。具體來說，海爾集團(tuán)的經(jīng)營戰(zhàn)略包括以下幾個方面：以用戶為中心，提供智慧住居解決方案。海爾集團(tuán)以海爾智家為載體，聚焦“智能家電→智慧家庭→智慧生活”，首發(fā)“1+3+5+N”全屋智慧全場景解決方案，持續(xù)創(chuàng)新用戶體驗(yàn)，滿足用戶對美好生活的需求和向往。海爾集團(tuán)以科技創(chuàng)新為核心驅(qū)動力，持續(xù)增強(qiáng)原創(chuàng)科技的支撐能力，取得了氣懸浮壓機(jī)、零嵌冰箱、航空溫控等多項(xiàng)原創(chuàng)技術(shù)的重大突破。同時，該集團(tuán)在國際標(biāo)準(zhǔn)制定方面也取得了顯著成果，累計主導(dǎo)和參與發(fā)布了97項(xiàng)國際標(biāo)準(zhǔn)，以及706項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，這一成績在行業(yè)中名列前茅。海爾集團(tuán)以創(chuàng)新為引擎，推動科技自立自強(qiáng)，展現(xiàn)出強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力和行業(yè)影響力。以創(chuàng)業(yè)為文化，激發(fā)創(chuàng)客的活力。海爾集團(tuán)以創(chuàng)業(yè)文化為核心，實(shí)施“創(chuàng)客制”，讓每位員工都有機(jī)會通過創(chuàng)業(yè)實(shí)現(xiàn)成功，每個員工都是企業(yè)的主人，每個員工都是企業(yè)的創(chuàng)新者，每個員工都是企業(yè)的價值創(chuàng)造者。（二）財務(wù)比率分析1.流動比率流動比率，主要反映了企業(yè)當(dāng)前所擁有的流動資產(chǎn)是否足夠用來償還其短期內(nèi)的流動負(fù)債，從而評估企業(yè)短期內(nèi)的債務(wù)償還能力。在通常情況下，流動比率的數(shù)值越高，說明企業(yè)的資金流動性更為充裕，其短期內(nèi)的債務(wù)償還能力也更為強(qiáng)大。但是，流動比率過高也可能意味著企業(yè)的流動資產(chǎn)利用效率不高，存在閑置資金或存貨積壓的問題。根據(jù)海爾集團(tuán)2018-2022年度財務(wù)報表（見表1-1），可以看到其2018年至2021年的流動比率分別為1.158，1.052，1.044，0.992，總體而言呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，（見表1-2）說明海爾集團(tuán)的流動資產(chǎn)相對于流動負(fù)債的比例在減少，短期償債能力有所下降，但仍處于合理范圍內(nèi)。表1-1海爾集團(tuán)2018-2022年度對外披露財務(wù)報表成長能力指標(biāo)20222021202020192018營業(yè)總收入（元）2436億2271億2097億2008億1841億毛利潤（元）763.2億711.6億622.5億598.9億536.5億歸屬凈利潤（元）147.1億130.8億88.83億82.06億74.84億扣非凈利潤（元）139.6億118.3億64.58億57.65億66.02億營業(yè)總收入同比增長（%）7.258.294.469.0512.65歸屬凈利潤同比增長（%）12.4947.238.259.668.34扣非凈利潤同比增長（%）18.0283.2112.01-12.

6717.38營業(yè)總收入滾動環(huán)比增長（%）0.351.012.333.494.81歸屬凈利潤滾動環(huán)比增長（%）-0.494.4528.75-9.34-0.13扣非凈利潤滾動環(huán)比增長（%）-0.243.5953.72-16.612.33盈利能力指標(biāo)20222021202020192018凈資產(chǎn)收益率（加權(quán)）（%）16.8017.2617.6819.1220.88凈資產(chǎn)收益率（扣非/加權(quán)）（%）15.9515.6512.8513.4318.63總資產(chǎn)收益率（加權(quán)）（%）6.496.285.806.946.09毛利率（%）31.3331.

3329.6829.8329.14凈利率（%）6.055.835.406.145.38收益質(zhì)量指標(biāo)20222021202020192018預(yù)收賬款/營業(yè)總收入0.000銷售凈現(xiàn)金流/營業(yè)總收入0.3240.3470.3160.3140.324經(jīng)營凈現(xiàn)金流/營業(yè)總收入0.0830.1020.0840.0750.104實(shí)際稅率（%）17.1916.9716.4715.6915.97財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)20222021202020192018流動比率1.0990.9921.0441.0521.158速動比率0.7480.6730.7750.7560.886現(xiàn)金流量比率0.1710.1860.1610.1580.232資產(chǎn)負(fù)債率（%）59.8562.6766.5265.3366.80權(quán)益系數(shù)2.4912.6792.9872.8843.012產(chǎn)權(quán)比率1.4911.6791.9871.8842.012營運(yùn)能力指標(biāo)20222021202020192018總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）335.3333.9335.5318.8318.0總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.0741.0781.0731.1291.132存貨周轉(zhuǎn)率（次）4.0744.4605.0545.4695.746應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）9.1077.8257.6227.8258.063注：數(shù)據(jù)來源于海爾集團(tuán)年度對外披露財務(wù)報表整理所得表1-2海爾集團(tuán)2018-2022年海爾集團(tuán)流動比率以及環(huán)比增長對比圖注：數(shù)據(jù)來源于海爾集團(tuán)年度對外披露財務(wù)報表整理所得2.速動比率速動比率，主要用來評估企業(yè)的速動資產(chǎn)能否充分覆蓋其流動負(fù)債，進(jìn)而判斷企業(yè)短期償還債務(wù)的能力。相較于流動比率，速動比率更為精細(xì)，因?yàn)樗懦舜尕涍@一因素的影響，從而更能準(zhǔn)確地反映企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性狀況。在通常情況下，速動比率數(shù)值越高，意味著企業(yè)的流動性表現(xiàn)越佳，短期償債能力也相應(yīng)越強(qiáng)。然而，過高的速動比率并非完全正面，它可能也反映出企業(yè)在存貨管理上的一些問題，如存貨積壓或存貨周轉(zhuǎn)緩慢。根據(jù)海爾集團(tuán)的財務(wù)報表，其2018年至2022年的速動比率分別為 0.886，0.756，0.775，0.673，0.748，（見表1-3），在2019年開始到呈現(xiàn)持續(xù)性下降，到2021年到達(dá)五年內(nèi)走勢最低點(diǎn)，在2022年開始又有所回升，整體呈現(xiàn)小幅度下降趨勢，說明海爾集團(tuán)的速動資產(chǎn)相對于流動負(fù)債的比例相對均衡，雖然有過持續(xù)性短暫的下降，表明短期償債能力有所下降，處于中風(fēng)等水平，但仍趨近于1，視行業(yè)具體情況而定，仍然處于合理范圍內(nèi)變動。表1-32018-2022年海爾集團(tuán)速動比率對比折線圖注：數(shù)據(jù)來源于海爾集團(tuán)年度對外披露財務(wù)報表整理所得資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率，它直觀地展示了企業(yè)負(fù)債在總資產(chǎn)中所占的比重，從而成為評估企業(yè)長期償債能力和財務(wù)風(fēng)險的重要指標(biāo)。普遍而言，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率處于較低水平時，意味著企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)相對較輕，因此其長期償債能力更為穩(wěn)健，所面臨的財務(wù)風(fēng)險也相應(yīng)較小。然而，值得注意的是，過低的資產(chǎn)負(fù)債率也可能揭示出企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的某些問題。這可能意味著企業(yè)沒有充分借助財務(wù)杠桿的效應(yīng)，從而可能錯失了一些潛在的盈利機(jī)會。根據(jù)海爾集團(tuán)的財務(wù)報表，其2018年至2022年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為66.80%，65.33%，66.52%，62.67%，59.85%（見表1-4，表1-5）總體呈現(xiàn)緩步下降的趨勢，說明海爾集團(tuán)的負(fù)債總額有所減少，負(fù)債比例中等水平，長期償債能力小幅度增加，財務(wù)風(fēng)險有所降低，對比行業(yè)水平相對居中，債務(wù)水平中等，負(fù)債管理較好，雖然存在一定的財務(wù)風(fēng)險，但是變動幅度不大，較為平穩(wěn)，進(jìn)而表明海爾集團(tuán)在近幾年沒有進(jìn)行大規(guī)模的債務(wù)融資，而是主要依靠自有資金和貿(mào)易信貸進(jìn)行投資，進(jìn)而降低了融資的財務(wù)成本和財務(wù)風(fēng)險。表1-4海爾集團(tuán)2018-2022資產(chǎn)負(fù)債率對比柱狀圖注：數(shù)據(jù)來源于海爾集團(tuán)年度對外披露財務(wù)報表整理所得表1-5海爾集團(tuán)2018-2022年資產(chǎn)負(fù)債率環(huán)比增長對比圖注：數(shù)據(jù)來源于海爾集團(tuán)年度對外披露財務(wù)報表整理所得4.凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率這一指標(biāo)，它直觀地展示了企業(yè)凈利潤在凈資產(chǎn)中的占比。這一比例不僅反映了企業(yè)的盈利能力，同時也是衡量其投資回報率的重要依據(jù)。通常來看，如果一個企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率保持在較高水平，那么這意味著該企業(yè)具備較強(qiáng)的盈利能力，并且其投資回報率也相對更高。但是，凈資產(chǎn)收益率過高也可能意味著企業(yè)的凈資產(chǎn)水平過低，存在資本不足或資本利用不充分的問題。根據(jù)海爾集團(tuán)的財務(wù)報表，其2018年至2022年的凈資產(chǎn)收益率分別為20.88%，19.12%，17.68%，17.29%，16.80%，（具體參見表1-62018-2022年海爾集團(tuán)凈資產(chǎn)收益率對比柱狀圖）從數(shù)值來看呈現(xiàn)逐年下降趨勢，表明海爾集團(tuán)的盈利能力持續(xù)走低，投資回報率在減少，表現(xiàn)不佳。表1-62018-2022年海爾集團(tuán)凈資產(chǎn)收益率對比柱狀圖注：數(shù)據(jù)來源于海爾集團(tuán)年度對外披露財務(wù)報表整理所得5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這一指標(biāo)，它直觀地反映了企業(yè)營業(yè)收入在總資產(chǎn)中所占的比例，進(jìn)而成為衡量企業(yè)運(yùn)營效率和資產(chǎn)利用效率的重要工具。通常來看，當(dāng)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)值較高時，意味著企業(yè)的運(yùn)營效率相對更高，資產(chǎn)得到了更為有效的利用。然而，值得注意的是，過高的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可能暗示著企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模偏低，可能存在資產(chǎn)不足或資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠合理的問題。根據(jù)海爾集團(tuán)的財務(wù)報表，其2018年至2022年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為1.132，1.129，1.073，1.078，1.074呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，說明海爾集團(tuán)的運(yùn)營效率在降低，資產(chǎn)利用效率在下降，表現(xiàn)不佳。表1-7海爾集團(tuán)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比柱狀圖注：數(shù)據(jù)來源于海爾集團(tuán)年度對外披露財務(wù)報表整理所得（三）財務(wù)績效評價海爾集團(tuán)的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率（參見表1-82018-2022年海爾集團(tuán)各財務(wù)數(shù)據(jù)對比表）在2019年至2021年呈現(xiàn)下降趨勢，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)相對于流動負(fù)債的比例有所降低，短期償債能力有所下降。但是，這三個指標(biāo)在2020年和2021年有所回升，說明企業(yè)在應(yīng)對新冠疫情的影響時，加強(qiáng)了流動資金的管理，提高了短期償債能力。另外，這三個指標(biāo)的絕對值都在1以上，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)足以覆覆蓋流動負(fù)債，具有一定的短期償債能力。綜上所述，海爾集團(tuán)的財務(wù)安全總體上保持在較好的水平，但是仍需注意控制財務(wù)杠桿和財務(wù)風(fēng)險，以保障企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)健和可持續(xù)發(fā)展。表1-82018-2022年海爾集團(tuán)各財務(wù)數(shù)據(jù)對比表年份流動比率速動比率現(xiàn)金流量比率2018年1.1580.8860.2322019年1.0520.7560.1582020年1.0440.7750.1612021年0.9920.6730.1862022年1.0990.7480.171注：數(shù)據(jù)來源于海爾集團(tuán)年度對外披露財務(wù)報表整理所得三、海爾集團(tuán)財務(wù)管理存在的問題（一）財務(wù)預(yù)算管理體系不完善財務(wù)預(yù)算管理是企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，它涉及原則、制度、流程等多方面的規(guī)范。海爾集團(tuán)在財務(wù)預(yù)算管理方面已有所建樹，但在當(dāng)前市場環(huán)境下仍面臨挑戰(zhàn)。具體而言，其預(yù)算管理體系尚缺乏動態(tài)和滾動預(yù)算的應(yīng)用，未能充分適應(yīng)市場變化，導(dǎo)致預(yù)算靈活性和適應(yīng)性不足。此外，海爾集團(tuán)也未充分利用平衡計分卡、戰(zhàn)略地圖等現(xiàn)代預(yù)算工具，未能將財務(wù)預(yù)算與戰(zhàn)略目標(biāo)緊密結(jié)合，影響了預(yù)算的全面性和有效性。同時，集團(tuán)還需加強(qiáng)自下而上的預(yù)算參與，發(fā)揮各業(yè)務(wù)單元的主動性和創(chuàng)造性，提高預(yù)算的參與性和協(xié)同性。因此，海爾集團(tuán)需進(jìn)一步優(yōu)化財務(wù)預(yù)算管理體系，以適應(yīng)市場變化，提升預(yù)算管理水平。（二）應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的能力不足海爾集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險識別和評估能力不強(qiáng)，沒有建立完善的財務(wù)風(fēng)險識別和評估體系，沒有運(yùn)用有效的財務(wù)風(fēng)險識別和評估方法和工具，沒有及時發(fā)現(xiàn)和準(zhǔn)確評估財務(wù)風(fēng)險的類型、程度和影響，沒有為財務(wù)風(fēng)險的控制和轉(zhuǎn)移提供充分的依據(jù)和指導(dǎo)。海爾集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險控制和轉(zhuǎn)移能力不足，沒有建立完善的財務(wù)風(fēng)險控制和轉(zhuǎn)移體系，沒有運(yùn)用有效的財務(wù)風(fēng)險控制和轉(zhuǎn)移方法和工具，沒有根據(jù)財務(wù)風(fēng)險的識別和評估結(jié)果，制定合理的財務(wù)風(fēng)險控制和轉(zhuǎn)移策略和方案，沒有有效地執(zhí)行和監(jiān)督財務(wù)風(fēng)險控制和轉(zhuǎn)移的過程和效果。海爾集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險管理文化和意識不強(qiáng)，沒有建立完善的財務(wù)風(fēng)險管理文化和意識，沒有將財務(wù)風(fēng)險管理作為企業(yè)的核心價值和戰(zhàn)略目標(biāo)，沒有將財務(wù)風(fēng)險管理貫穿于企業(yè)的各個層級和部門，沒有將財務(wù)風(fēng)險管理作為企業(yè)的日常工作和常態(tài)化活動，沒有形成全員參與和協(xié)同合作的財務(wù)風(fēng)險管理氛圍和機(jī)制。（三）資金匱乏致使融資難資金是企業(yè)發(fā)展的基石，對于海爾集團(tuán)這樣的家電巨頭而言，資金需求尤為迫切。然而，隨著海爾經(jīng)營規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張及多元化、國際化戰(zhàn)略的實(shí)施，其資金壓力也日益顯現(xiàn)。一方面，海爾在多個領(lǐng)域進(jìn)行投資和并購，導(dǎo)致資金需求激增；另一方面，其主營業(yè)務(wù)收入增速放緩，凈利潤下滑，同時資產(chǎn)負(fù)債率逐年攀升，資金缺口逐漸擴(kuò)大。在融資方面，海爾集團(tuán)同樣面臨挑戰(zhàn)。其融資方式主要依賴銀行貸款、債券發(fā)行和股權(quán)融資，但這些渠道均存在局限。銀行貸款利率高且受政策影響大，債券發(fā)行市場波動大且監(jiān)管嚴(yán)格，而股權(quán)融資則受限于股市表現(xiàn)和股價波動。由于缺乏創(chuàng)新和多元化的融資渠道，海爾集團(tuán)的融資成本不斷攀升，融資效率下降。因此，海爾集團(tuán)需要積極尋求解決資金問題的有效途徑，如優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)、拓展融資渠道、提高資金使用效率等，以確保企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。四、海爾集團(tuán)財務(wù)管理對策建議（一）提升財務(wù)管理重視度和管理水平財務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)和價值創(chuàng)造的基礎(chǔ)和保障。財務(wù)管理的重視度和水平，直接影響著企業(yè)的經(jīng)營效率和競爭力。海爾集團(tuán)作為中國最大的家電制造商，其財務(wù)管理也在不斷地創(chuàng)新和完善，但在當(dāng)前的財務(wù)環(huán)境下，也面臨著一些挑戰(zhàn)和問題，如財務(wù)信息的質(zhì)量和透明度、財務(wù)人員的素質(zhì)和能力、財務(wù)制度的規(guī)范和執(zhí)行等。為了提升財務(wù)管理的重視度和水平，海爾集團(tuán)應(yīng)該從以下幾個方面進(jìn)行改進(jìn)：增強(qiáng)財務(wù)信息披露與溝通，提升信息質(zhì)量及透明度。海爾集團(tuán)需遵循國際與國內(nèi)財務(wù)報告準(zhǔn)則，確保財務(wù)報表的編制與公布做到及時、準(zhǔn)確、全面且連貫。同時，應(yīng)向內(nèi)外利益相關(guān)者提供真實(shí)、可靠且具有實(shí)用價值的財務(wù)信息，從而有效提升其信息的可信度與可比性。提高財務(wù)人員的培養(yǎng)和激勵，提高財務(wù)人員的素質(zhì)和能力。海爾集團(tuán)應(yīng)該加強(qiáng)對其財務(wù)人員的培訓(xùn)和教育，提高其財務(wù)知識和技能，使其能夠適應(yīng)財務(wù)環(huán)境的變化和財務(wù)工作的要求，使其能夠熟練運(yùn)用財務(wù)理論和方法，解決財務(wù)問題和挑戰(zhàn)。海爾集團(tuán)應(yīng)該建立合理的財務(wù)人員的考核和激勵機(jī)制，根據(jù)其財務(wù)工作的質(zhì)量和效果，給予其相應(yīng)的獎勵和懲罰，以激發(fā)其財務(wù)工作的積極性和創(chuàng)造性。完善財務(wù)制度的制定和執(zhí)行，提高財務(wù)制度的規(guī)范和執(zhí)行。海爾集團(tuán)應(yīng)該根據(jù)其財務(wù)目標(biāo)和財務(wù)風(fēng)險，制定合理的財務(wù)制度，包括財務(wù)預(yù)算、財務(wù)報告、財務(wù)審計、財務(wù)控制等，以規(guī)范其財務(wù)活動和流程，以保證其財務(wù)資源的合理配置和有效利用。海爾集團(tuán)應(yīng)該加強(qiáng)對其財務(wù)制度的執(zhí)行和監(jiān)督，確保其財務(wù)制度的執(zhí)行和遵守，及時發(fā)現(xiàn)和糾正財務(wù)違規(guī)和財務(wù)錯誤，以保證其財務(wù)制度的有效性和持續(xù)性。（二）提高財務(wù)風(fēng)險防范意識和應(yīng)對能力財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在財務(wù)活動中可能遭受的損失或損害，包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險等。財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，可能導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)狀況和業(yè)績惡化，甚至危及企業(yè)的生存和發(fā)展。海爾集團(tuán)在其財務(wù)活動中，也面臨著各種財務(wù)風(fēng)險，如匯率波動、利率變化、客戶違約、資金緊張、財務(wù)舞弊等。為了提高財務(wù)風(fēng)險防范和應(yīng)對能力，海爾集團(tuán)應(yīng)該從以下幾個方面進(jìn)行改進(jìn)：強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險的識別和評估，提高財務(wù)風(fēng)險的敏感性和預(yù)警性。海爾集團(tuán)應(yīng)該建立完善的財務(wù)風(fēng)險識別和評估體系，根據(jù)其財務(wù)目標(biāo)和財務(wù)環(huán)境，分析和判斷其財務(wù)活動中可能存在的風(fēng)險類型和程度，以及其對企業(yè)的影響和后果，以確定其財務(wù)風(fēng)險的容忍度和風(fēng)險偏好。海爾集團(tuán)應(yīng)該建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，通過財務(wù)指標(biāo)、財務(wù)比率、財務(wù)模型等手段，及時監(jiān)測和反映其財務(wù)狀況和財務(wù)風(fēng)險的變化，以提前發(fā)現(xiàn)和預(yù)防財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生和擴(kuò)散。建立財務(wù)風(fēng)險的控制和轉(zhuǎn)移，提高財務(wù)風(fēng)險的可控性和可轉(zhuǎn)移性。海爾集團(tuán)應(yīng)該根據(jù)其財務(wù)風(fēng)險的識別和評估結(jié)果，制定合理的財務(wù)風(fēng)險控制和轉(zhuǎn)移策略，包括財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避、財務(wù)風(fēng)險的減輕、財務(wù)風(fēng)險的分散、財務(wù)風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁等，以降低其財務(wù)風(fēng)險的損失和影響。海爾集團(tuán)應(yīng)該利用各種財務(wù)工具和財務(wù)手段，如期貨、期權(quán)、掉期、保險等，對其財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效的對沖和轉(zhuǎn)移，以分擔(dān)其財務(wù)風(fēng)險的風(fēng)險和成本。增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)急和恢復(fù)，提高財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)變性和恢復(fù)性。海爾集團(tuán)應(yīng)該建立健全的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)急和恢復(fù)機(jī)制，根據(jù)其財務(wù)風(fēng)險的可能性和嚴(yán)重性，制定相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)急和恢復(fù)計劃，明確財務(wù)風(fēng)險應(yīng)急和恢復(fù)的目標(biāo)、責(zé)任、流程、資源等，以應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的突發(fā)和危機(jī)。海爾集團(tuán)應(yīng)該建立充足的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)急和恢復(fù)基金，以保證其財務(wù)風(fēng)險應(yīng)急和恢復(fù)的資金來源和支持。海爾集團(tuán)應(yīng)該及時總結(jié)和反思其財務(wù)風(fēng)險應(yīng)急和恢復(fù)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，以提高其財務(wù)風(fēng)險應(yīng)急和恢復(fù)的效率和效果。（三）拓寬融資渠道和降低融資成本融資是指企業(yè)為了滿足其資金需求，而從外部獲取資金的活動，包括債務(wù)融資、股權(quán)融資、內(nèi)部融資等。融資的渠道和成本，直接影響著企業(yè)的資金供給和資本結(jié)構(gòu)。海爾集團(tuán)作為中國最大的家電制造商，其融資需求也是巨大的。然而，海爾集團(tuán)在融資方面也面臨著一些困難和挑戰(zhàn)，如融資渠道的單一性、融資成本的高昂性、融資效率的低下性等。為了拓寬融資渠道和降低融資成本，海爾集團(tuán)應(yīng)該從以下幾個方面進(jìn)行改進(jìn)：利用多元化的融資方式，拓寬融資渠道。海爾集團(tuán)應(yīng)該根據(jù)其資金需求和市場條件，選擇適合其發(fā)展階段和業(yè)務(wù)特點(diǎn)的融資方式，如銀行貸款、債券發(fā)行、股權(quán)融資、租賃融資、項(xiàng)目融資、供應(yīng)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)金融等，以增加其融資來源和融資規(guī)模，以滿足其資金需求和發(fā)展目標(biāo)。海爾集團(tuán)應(yīng)該合理配置其債務(wù)融資和股權(quán)融資的比例，以平衡其財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)收益，以優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)和資本成本。利用創(chuàng)新性的融資工具，降低融資成本。海爾集團(tuán)應(yīng)該根據(jù)其財務(wù)目標(biāo)和財務(wù)風(fēng)險，選擇適合其財務(wù)狀況和財務(wù)環(huán)境的融資工具，如期貨、期權(quán)、掉期、保險等，以降低其融資的利率和匯率的波動，以減少其融資的風(fēng)險和成本。海爾集團(tuán)應(yīng)該利用其品牌優(yōu)勢和信譽(yù)優(yōu)勢，提高其融資的信用等級和信用評級，以降低其融資的信用風(fēng)險和信用成本，以提高其融資的信用能力和信用影響力。利用高效化的融資流程，提高融資效率。海爾集團(tuán)應(yīng)該建立完善的融資管理體系，規(guī)范其融資活動的計劃、執(zhí)行、監(jiān)督和評估，以保證其融資活動的合法性、合規(guī)性和合理性，以提高其融資活動的質(zhì)量和效果。海爾集團(tuán)應(yīng)該建立靈活的融資組織結(jié)構(gòu)和流程，簡化其融資活動的審批、簽約、支付和核算，以減少其融資活動的時間和成本，以提高其融資活動的速度和效率。結(jié)論本文以海爾集團(tuán)為例，分析了我我制造業(yè)企業(yè)其在財務(wù)管理方面的現(xiàn)狀、問題和對策，財務(wù)制度規(guī)范、財務(wù)風(fēng)險防范、財務(wù)融資渠道等方面進(jìn)行了深入的探討，旨在為海爾集團(tuán)的財務(wù)管理提供一些參考和建議。本文的主要結(jié)論如下：海爾集團(tuán)應(yīng)致力于提升財務(wù)信息質(zhì)量，加強(qiáng)信息的披露與溝通環(huán)節(jié)，確保其真實(shí)、完整、可靠且及時，從而有效提高財務(wù)信息的可信度及有效性。對于海爾集團(tuán)的財務(wù)人員，他們需要進(jìn)一步提升自身素質(zhì)。為此，公司應(yīng)加大對財務(wù)人員的培養(yǎng)與激勵力度，幫助他們深化財務(wù)知識，提升技能水平，并激發(fā)他們在工作中的積極性和創(chuàng)造力，以提升整體的財務(wù)管理水平。在財務(wù)制度方面，海爾集團(tuán)現(xiàn)有的規(guī)范仍有待進(jìn)一步完善。公司需要不斷優(yōu)化財務(wù)制度的制定和實(shí)施過程，提高其合理性與有效性，從而更好地規(guī)范各類財務(wù)活動和流程，確保財務(wù)資源能夠得到合理的配置和高效的利用。財務(wù)風(fēng)險防范也是海爾集團(tuán)需要關(guān)注的重要方面。公司應(yīng)增強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的識別和評估能力，建立健全的風(fēng)險控制和轉(zhuǎn)移機(jī)制，提升對財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)急響應(yīng)和恢復(fù)能力，從而有效降低風(fēng)險帶來的損失和影響，確保公司財務(wù)的安全和穩(wěn)定。為了滿足財務(wù)需求和實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)，海爾集團(tuán)還需積極拓寬其財務(wù)融資渠道。公司可以探索多元化的融資方式，創(chuàng)新融資工具，并優(yōu)化現(xiàn)有的融資流程，以拓寬融資渠道并降低融資成本。盡管本文的研究具有一定的理論和實(shí)踐價值，但仍存在一些局限性，如研究方法不夠多樣、研究數(shù)據(jù)有限以及研究角度不夠全面等。未來的研究需要在這些方面進(jìn)行進(jìn)一步的完善與深化。參考文獻(xiàn)程金鳳.河南省制造業(yè)創(chuàng)新型上市公司財務(wù)績效評價研究[J].財會通訊，2017（32）：19-22.C