第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁24年期貨從業(yè)資格考試押題及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種工具主要用于對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.期權(quán)合約

B.期貨合約

C.互換合約

D.遠(yuǎn)期合約

___

2.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位通常是？（）

A.0.1點(diǎn)

B.1點(diǎn)

C.0.01點(diǎn)

D.10點(diǎn)

___

3.期貨交易中，投資者通過建立與市場(chǎng)趨勢(shì)相反的頭寸來獲利，這種策略被稱為？（）

A.多頭套利

B.空頭套利

C.跨期套利

D.跨品種套利

___

4.以下哪個(gè)指標(biāo)常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）

A.市盈率

B.布林帶

C.匯率

D.股息率

___

5.期貨公司為客戶進(jìn)行交易結(jié)算時(shí)，通常采用哪種方式？（）

A.T+0交收

B.T+1交收

C.T+2交收

D.T+3交收

___

6.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約出現(xiàn)強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.交易量過大

B.持倉量超過保證金水平

C.合約到期

D.交易所放假

___

7.期貨交易中，投資者在開倉后立即平倉，這種操作被稱為？（）

A.滑點(diǎn)

B.平倉

C.止損

D.掛單

___

8.根據(jù)國際期貨市場(chǎng)慣例，以下哪種合約通常用于長期利率風(fēng)險(xiǎn)管理？（）

A.股指期貨

B.股票期權(quán)

C.利率期貨

D.商品期貨

___

9.期貨交易中，投資者通過同時(shí)買入和賣出相同合約月份的不同合約來獲利，這種策略被稱為？（）

A.跨期套利

B.跨品種套利

C.跨市場(chǎng)套利

D.多頭套利

___

10.根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定，期貨公司客戶的保證金水平低于多少時(shí)，交易所會(huì)發(fā)出追加保證金通知？（）

A.10%

B.15%

C.20%

D.30%

___

11.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致合約出現(xiàn)實(shí)物交割？（）

A.投資者長時(shí)間持倉

B.市場(chǎng)波動(dòng)劇烈

C.合約到期且雙方未平倉

D.交易所調(diào)整手續(xù)費(fèi)

___

12.根據(jù)美國CFTC規(guī)定，以下哪種行為屬于期貨市場(chǎng)內(nèi)幕交易？（）

A.公開披露交易信息

B.利用未公開信息交易

C.合規(guī)的套利操作

D.聯(lián)合多家機(jī)構(gòu)交易

___

13.期貨交易中，投資者通過建立與市場(chǎng)趨勢(shì)相反的頭寸并設(shè)置止損位來控制風(fēng)險(xiǎn)，這種策略被稱為？（）

A.多頭止損

B.空頭止損

C.帶狀止損

D.固定止損

___

14.根據(jù)國際清算銀行數(shù)據(jù)，全球期貨市場(chǎng)的主要交易品種包括？（）

A.股指期貨和商品期貨

B.股票和債券

C.外匯和利率期貨

D.貨幣和黃金

___

15.期貨交易中，以下哪種工具可用于對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.期權(quán)合約

B.互換合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.跨期合約

___

16.根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率低于多少時(shí)，交易所會(huì)限制其業(yè)務(wù)？（）

A.100%

B.150%

C.200%

D.300%

___

17.期貨交易中，投資者通過同時(shí)買入和賣出相同合約的不同市場(chǎng)來獲利，這種策略被稱為？（）

A.跨期套利

B.跨市場(chǎng)套利

C.跨品種套利

D.多頭套利

___

18.根據(jù)國際期貨市場(chǎng)慣例，以下哪種合約通常用于短期利率風(fēng)險(xiǎn)管理？（）

A.股指期貨

B.利率期貨

C.商品期貨

D.股票期權(quán)

___

19.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致合約出現(xiàn)強(qiáng)制平倉？（）

A.交易量過大

B.持倉量超過保證金水平

C.合約到期

D.交易所放假

___

20.根據(jù)美國CFTC規(guī)定，以下哪種行為屬于期貨市場(chǎng)操縱？（）

A.合規(guī)的套利操作

B.利用未公開信息交易

C.公開披露交易信息

D.聯(lián)合多家機(jī)構(gòu)交易

___

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨交易的主要功能包括？（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.投機(jī)交易

D.商品儲(chǔ)存

___

22.根據(jù)國際期貨市場(chǎng)慣例，以下哪些指標(biāo)可用于衡量市場(chǎng)波動(dòng)性？（）

A.布林帶

B.VIX指數(shù)

C.RSI指標(biāo)

D.波動(dòng)率

___

23.期貨交易中，以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致保證金追繳？（）

A.市場(chǎng)劇烈波動(dòng)

B.交易虧損

C.交易所調(diào)整保證金比例

D.合約臨近到期

___

24.根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)包括？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率

B.凈資本與凈資產(chǎn)比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.流動(dòng)比率

___

25.期貨交易中，以下哪些工具可用于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.期權(quán)合約

B.期貨合約

C.互換合約

D.遠(yuǎn)期合約

___

26.根據(jù)美國CFTC規(guī)定，期貨市場(chǎng)的主要監(jiān)管措施包括？（）

A.保證金制度

B.內(nèi)幕交易禁止

C.操縱市場(chǎng)禁止

D.交易限額

___

27.期貨交易中，以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致合約出現(xiàn)實(shí)物交割？（）

A.合約到期且雙方未平倉

B.市場(chǎng)波動(dòng)劇烈

C.投資者長時(shí)間持倉

D.交易所調(diào)整手續(xù)費(fèi)

___

28.根據(jù)國際期貨市場(chǎng)慣例，以下哪些因素會(huì)影響期貨價(jià)格？（）

A.基差

B.利率

C.供需關(guān)系

D.匯率

___

29.期貨交易中，以下哪些策略可用于跨期套利？（）

A.同時(shí)買入和賣出相同合約的不同月份

B.同時(shí)買入和賣出不同合約

C.利用價(jià)格差異獲利

D.控制風(fēng)險(xiǎn)

___

30.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的保證金比例通常是多少？（）

A.10%

B.15%

C.20%

D.30%

___

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易是一種零和游戲，一方的盈利必然對(duì)應(yīng)另一方的虧損。

___

32.根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定，期貨公司客戶的保證金水平低于15%時(shí)，交易所會(huì)發(fā)出追加保證金通知。

___

33.期貨交易中，投資者通過建立與市場(chǎng)趨勢(shì)相反的頭寸來獲利，這種策略被稱為空頭套利。

___

34.根據(jù)國際期貨市場(chǎng)慣例，股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位通常是1點(diǎn)。

___

35.期貨公司為客戶進(jìn)行交易結(jié)算時(shí)，通常采用T+1交收方式。

___

36.期貨交易中，投資者在開倉后立即平倉，這種操作被稱為平倉。

___

37.根據(jù)美國CFTC規(guī)定，期貨市場(chǎng)的主要監(jiān)管措施包括禁止內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)。

___

38.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致合約出現(xiàn)實(shí)物交割？合約到期且雙方未平倉。

___

39.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的保證金比例通常為15%。

___

40.期貨交易是一種高風(fēng)險(xiǎn)投資，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎參與。

___

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中，投資者通過同時(shí)買入和賣出相同合約的不同月份來獲利，這種策略被稱為_______。

_________

42.根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率低于_______時(shí)，交易所會(huì)限制其業(yè)務(wù)。

_________

43.期貨交易中，以下哪種工具可用于對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？_________

_________

44.根據(jù)國際期貨市場(chǎng)慣例，股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位通常是_______點(diǎn)。

_________

45.期貨公司為客戶進(jìn)行交易結(jié)算時(shí)，通常采用_______交收方式。

_________

46.期貨交易中，投資者通過建立與市場(chǎng)趨勢(shì)相反的頭寸并設(shè)置止損位來控制風(fēng)險(xiǎn)，這種策略被稱為_______。

_________

47.根據(jù)美國CFTC規(guī)定，期貨市場(chǎng)的主要監(jiān)管措施包括禁止_______和_______。

_________

48.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致合約出現(xiàn)實(shí)物交割？_________

_________

49.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的保證金比例通常為_______。

_________

50.期貨交易是一種_______投資，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎參與。

_________

五、簡(jiǎn)答題（共20分，每題5分）

51.簡(jiǎn)述期貨交易的主要功能。

_________

52.根據(jù)國際期貨市場(chǎng)慣例，股指期貨合約的保證金比例通常是多少？為什么？

_________

53.期貨交易中，投資者通過建立與市場(chǎng)趨勢(shì)相反的頭寸來獲利，這種策略被稱為什么？其適用場(chǎng)景有哪些？

_________

54.根據(jù)美國CFTC規(guī)定，期貨市場(chǎng)的主要監(jiān)管措施有哪些？為什么這些措施對(duì)市場(chǎng)健康發(fā)展至關(guān)重要？

_________

六、案例分析題（共25分）

55.某投資者在2024年3月1日以5000元/噸的價(jià)格買入10手滬深300指數(shù)期貨合約（合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元），同時(shí)以5100元/噸的價(jià)格賣出10手相同合約月份的滬深300指數(shù)期貨合約。假設(shè)3月15日該投資者平倉，滬深300指數(shù)期貨合約的價(jià)格分別為5300元/噸和5400元/噸。請(qǐng)分析該投資者的盈虧情況，并說明其采用的是什么交易策略。

_________

一、單選題（共20分）

1.A

解析：期權(quán)合約主要用于對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，允許投資者在未來以約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)，從而規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。期貨合約主要用于投機(jī)或套期保值，但實(shí)物交割是其核心特征?；Q合約主要用于利率或匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，而遠(yuǎn)期合約則是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，主要用于雙邊交易。

2.C

解析：根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位通常是0.01點(diǎn)，這意味著每個(gè)合約的最小價(jià)格變動(dòng)為0.01點(diǎn)×300元/點(diǎn)=3元。

3.B

解析：空頭套利是指投資者通過建立與市場(chǎng)趨勢(shì)相反的頭寸來獲利，即預(yù)期價(jià)格下跌時(shí)買入，價(jià)格上漲時(shí)賣出。多頭套利則相反，預(yù)期價(jià)格上漲時(shí)買入，價(jià)格下跌時(shí)賣出?？缙谔桌涂缙贩N套利則涉及不同合約或品種的交易。

4.B

解析：布林帶是一種常用的技術(shù)分析工具，用于衡量市場(chǎng)的波動(dòng)性。市盈率用于衡量股票的估值水平，匯率用于衡量兩種貨幣的兌換比率，而股息率用于衡量股票的分紅收益。

5.B

解析：期貨公司為客戶進(jìn)行交易結(jié)算時(shí)，通常采用T+1交收方式，即交易當(dāng)天完成的交易在下一個(gè)工作日進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。T+0交收主要適用于現(xiàn)貨交易，而T+2和T+3則較少見于期貨市場(chǎng)。

6.B

解析：當(dāng)期貨合約的持倉量超過保證金水平時(shí)，投資者會(huì)面臨強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)，即交易所會(huì)強(qiáng)制賣出或買入合約以降低持倉量至安全水平。交易量過大、合約到期和交易所放假均不會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉。

7.B

解析：平倉是指投資者在開倉后立即平倉，即買入或賣出一個(gè)與之前持倉方向相反的合約，從而結(jié)束交易。滑點(diǎn)是指實(shí)際成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格之間的差異，止損是指設(shè)置一個(gè)價(jià)格水平，當(dāng)價(jià)格達(dá)到該水平時(shí)自動(dòng)平倉以控制風(fēng)險(xiǎn)。

8.C

解析：利率期貨主要用于對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，如國債期貨、利率互換等。股指期貨主要用于對(duì)沖股指波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，股票期權(quán)主要用于對(duì)沖股票價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，商品期貨主要用于對(duì)沖商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

9.A

解析：跨期套利是指投資者通過同時(shí)買入和賣出相同合約的不同月份來獲利，利用合約價(jià)格差異進(jìn)行套利。跨品種套利、跨市場(chǎng)套利和多頭套利均涉及不同合約或市場(chǎng)的交易。

10.C

解析：根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定，期貨公司客戶的保證金水平低于20%時(shí)，交易所會(huì)發(fā)出追加保證金通知，以防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。10%、15%和30%均不符合規(guī)定。

11.C

解析：期貨合約到期且雙方未平倉時(shí)，會(huì)進(jìn)入實(shí)物交割階段，即賣方交付標(biāo)的資產(chǎn)，買方支付貨款。投資者長時(shí)間持倉、市場(chǎng)波動(dòng)劇烈和交易所調(diào)整手續(xù)費(fèi)均不會(huì)導(dǎo)致實(shí)物交割。

12.B

解析：根據(jù)美國CFTC規(guī)定，利用未公開信息交易屬于期貨市場(chǎng)內(nèi)幕交易，是違法行為。公開披露交易信息、合規(guī)的套利操作和聯(lián)合多家機(jī)構(gòu)交易均屬于正常交易行為。

13.B

解析：空頭止損是指投資者在建立空頭頭寸后設(shè)置止損位，當(dāng)價(jià)格下跌至止損位時(shí)自動(dòng)平倉以控制風(fēng)險(xiǎn)。多頭止損、帶狀止損和固定止損均涉及不同風(fēng)險(xiǎn)控制策略。

14.A

解析：根據(jù)國際清算銀行數(shù)據(jù)，全球期貨市場(chǎng)的主要交易品種包括股指期貨和商品期貨，如股指期貨、國債期貨、原油期貨等。股票、債券、外匯和利率期貨雖然也屬于期貨市場(chǎng)，但并非主要交易品種。

15.A

解析：期權(quán)合約可用于對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，如買入看跌期權(quán)以對(duì)沖匯率下跌風(fēng)險(xiǎn)，買入看漲期權(quán)以對(duì)沖匯率上漲風(fēng)險(xiǎn)?；Q合約、遠(yuǎn)期合約和跨期合約均不直接用于對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。

16.B

解析：根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率低于150%時(shí)，交易所會(huì)限制其業(yè)務(wù)，以防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。100%、200%和300%均不符合規(guī)定。

17.B

解析：跨市場(chǎng)套利是指投資者通過同時(shí)買入和賣出相同合約的不同市場(chǎng)來獲利，利用市場(chǎng)間價(jià)格差異進(jìn)行套利。跨期套利、跨品種套利和多頭套利均涉及不同合約或品種的交易。

18.B

解析：利率期貨主要用于短期利率風(fēng)險(xiǎn)管理，如國債期貨、利率互換等。股指期貨主要用于對(duì)沖股指波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，股票期權(quán)主要用于對(duì)沖股票價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，商品期貨主要用于對(duì)沖商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

19.B

解析：當(dāng)期貨合約的持倉量超過保證金水平時(shí)，投資者會(huì)面臨強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)，即交易所會(huì)強(qiáng)制賣出或買入合約以降低持倉量至安全水平。交易量過大、合約到期和交易所放假均不會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉。

20.B

解析：根據(jù)美國CFTC規(guī)定，利用未公開信息交易屬于期貨市場(chǎng)內(nèi)幕交易，是違法行為。合規(guī)的套利操作、公開披露交易信息和聯(lián)合多家機(jī)構(gòu)交易均屬于正常交易行為，而操縱市場(chǎng)則涉及人為操縱價(jià)格。

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.ABC

解析：期貨交易的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理和投機(jī)交易。價(jià)格發(fā)現(xiàn)是指期貨市場(chǎng)通過交易形成未來價(jià)格，風(fēng)險(xiǎn)管理是指投資者通過期貨合約對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)交易是指投資者通過預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)獲利。商品儲(chǔ)存不屬于期貨交易的功能。

22.AB

解析：根據(jù)國際期貨市場(chǎng)慣例，布林帶和VIX指數(shù)可用于衡量市場(chǎng)波動(dòng)性。RSI指標(biāo)主要用于衡量股票價(jià)格動(dòng)能，而波動(dòng)率則用于衡量價(jià)格的波動(dòng)幅度。

23.ABCD

解析：期貨交易中，市場(chǎng)劇烈波動(dòng)、交易虧損、交易所調(diào)整保證金比例和合約臨近到期均可能導(dǎo)致保證金追繳，以防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

24.AB

解析：根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)包括風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率和凈資本與凈資產(chǎn)比率。資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)比率均不屬于風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)。

25.ABCD

解析：期貨交易中，期權(quán)合約、期貨合約、互換合約和遠(yuǎn)期合約均可用于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，投資者可根據(jù)自身需求選擇合適的工具。

26.ABC

解析：根據(jù)美國CFTC規(guī)定，期貨市場(chǎng)的主要監(jiān)管措施包括保證金制度、內(nèi)幕交易禁止和操縱市場(chǎng)禁止。交易限額不屬于主要監(jiān)管措施。

27.A

解析：期貨交易中，合約到期且雙方未平倉時(shí)會(huì)進(jìn)入實(shí)物交割階段，即賣方交付標(biāo)的資產(chǎn)，買方支付貨款。市場(chǎng)波動(dòng)劇烈、投資者長時(shí)間持倉和交易所調(diào)整手續(xù)費(fèi)均不會(huì)導(dǎo)致實(shí)物交割。

28.ABCD

解析：根據(jù)國際期貨市場(chǎng)慣例，基差、利率、供需關(guān)系和匯率均會(huì)影響期貨價(jià)格?；钍侵脯F(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差異，利率影響資金成本，供需關(guān)系影響價(jià)格走勢(shì)，匯率影響跨境交易價(jià)格。

29.AC

解析：跨期套利是指投資者通過同時(shí)買入和賣出相同合約的不同月份來獲利，利用合約價(jià)格差異進(jìn)行套利。同時(shí)買入和賣出不同合約屬于跨品種套利，而控制風(fēng)險(xiǎn)不屬于套利策略。

30.BC

解析：根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的保證金比例通常為15%或20%，具體比例根據(jù)合約不同而有所差異。10%、30%和20%均不符合規(guī)定。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.√

解析：期貨交易是一種零和游戲，一方的盈利必然對(duì)應(yīng)另一方的虧損，但期貨市場(chǎng)通過套期保值等功能，可實(shí)現(xiàn)多方共贏。

32.√

解析：根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定，期貨公司客戶的保證金水平低于15%時(shí)，交易所會(huì)發(fā)出追加保證金通知，以防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

33.×

解析：投資者通過建立與市場(chǎng)趨勢(shì)相反的頭寸來獲利，這種策略被稱為空頭套利。多頭套利是指預(yù)期價(jià)格上漲時(shí)買入，價(jià)格下跌時(shí)賣出。

34.×

解析：根據(jù)國際期貨市場(chǎng)慣例，股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位通常是0.01點(diǎn)，而不是1點(diǎn)。

35.√

解析：期貨公司為客戶進(jìn)行交易結(jié)算時(shí)，通常采用T+1交收方式，即交易當(dāng)天完成的交易在下一個(gè)工作日進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。

36.√

解析：平倉是指投資者在開倉后立即平倉，即買入或賣出一個(gè)與之前持倉方向相反的合約，從而結(jié)束交易。

37.√

解析：根據(jù)美國CFTC規(guī)定，期貨市場(chǎng)的主要監(jiān)管措施包括禁止內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)，以維護(hù)市場(chǎng)公平和透明。

38.√

解析：期貨合約到期且雙方未平倉時(shí)，會(huì)進(jìn)入實(shí)物交割階段，即賣方交付標(biāo)的資產(chǎn)，買方支付貨款。

39.×

解析：根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的保證金比例通常為15%或20%，具體比例根據(jù)合約不同而有所差異。

40.√

解析：期貨交易是一種高風(fēng)險(xiǎn)投資，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎參與，合理控制風(fēng)險(xiǎn)，避免過度投機(jī)。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.跨期套利

解析：跨期套利是指投資者通過同時(shí)買入和賣出相同合約的不同月份來獲利，利用合約價(jià)格差異進(jìn)行套利。

42.150%

解析：根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率低于150%時(shí)，交易所會(huì)限制其業(yè)務(wù)。

43.期權(quán)合約

解析：期權(quán)合約可用于對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，如買入看跌期權(quán)以對(duì)沖匯率下跌風(fēng)險(xiǎn)，買入看漲期權(quán)以對(duì)沖匯率上漲風(fēng)險(xiǎn)。

44.0.01

解析：根據(jù)國際期貨市場(chǎng)慣例，股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位通常是0.01點(diǎn)，這意味著每個(gè)合約的最小價(jià)格變動(dòng)為0.01點(diǎn)×300元/點(diǎn)=3元。

45.T+1

解析：期貨公司為客戶進(jìn)行交易結(jié)算時(shí)，通常采用T+1交收方式，即交易當(dāng)天完成的交易在下一個(gè)工作日進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。

46.空頭止損

解析：空頭止損是指投資者在建立空頭頭寸后設(shè)置止損位，當(dāng)價(jià)格下跌至止損位時(shí)自動(dòng)平倉以控制風(fēng)險(xiǎn)。

47.內(nèi)幕交易操縱市場(chǎng)

解析：根據(jù)美國CFTC規(guī)定，期貨市場(chǎng)的主要監(jiān)管措施包括禁止內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)，以維護(hù)市場(chǎng)公平和透明。

48.合約到期且雙方未平倉

解析：期貨交易中，合約到期且雙方未平倉時(shí)會(huì)進(jìn)入實(shí)物交割階段，即賣方交付標(biāo)的資產(chǎn)，買方支付貨款。

49.15%或20%

解析：根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的保證金比例通常為15%或20%，具體比例根據(jù)合約不同而有所差異。

50.高風(fēng)險(xiǎn)

解析：期貨交易是一種高風(fēng)險(xiǎn)投資，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎參與，合理控制風(fēng)險(xiǎn)，避免過度投機(jī)。

五、簡(jiǎn)答題（共20分，每題5分）

51.簡(jiǎn)述期貨交易的主要功能。

答：

①價(jià)格發(fā)現(xiàn)：期貨市場(chǎng)通過交易形成未來價(jià)格，為企業(yè)和投資者提供價(jià)格參考。

②風(fēng)險(xiǎn)管理：投資者通過期貨合約對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，如農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者對(duì)沖價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。

③投機(jī)交易：投資者通過預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)獲利，如投機(jī)者利用價(jià)格差異進(jìn)行套利。

52.根據(jù)國際期貨市場(chǎng)慣例，股指期貨合約的保證金比例通常是多少？為什么？

答：股指期貨合約的保證金比例通常為15%或20%。保證金比例設(shè)置基于合約的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)水平，