第三章

第1節(jié)利息與利率概述金融學(xué)基礎(chǔ)情境導(dǎo)入提額度、降利率!國(guó)家助學(xué)貸款政策調(diào)整財(cái)政部、教育部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)管總局日前聯(lián)合發(fā)布通知稱,為進(jìn)一步加大

對(duì)高校家庭經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生的支持力度,更好滿足學(xué)生貸款需求,減輕學(xué)生經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān),調(diào)整完

善國(guó)家助學(xué)貸款政策。通知明確,提高國(guó)家助學(xué)貸款額度。自2024年秋季學(xué)期起,全日制普通本?？茖W(xué)生(含第二學(xué)士學(xué)位、高職學(xué)生、預(yù)科生)每人每年申請(qǐng)貸款額度由不超過(guò)16000元提高至不超過(guò)20000元;全日制研究生每人每年申請(qǐng)貸款額度由不超過(guò)20000元提高至不超過(guò)25000元

。學(xué)生申請(qǐng)的國(guó)家助學(xué)貸款優(yōu)先用于支付在校期間學(xué)費(fèi)和住宿費(fèi),超出部分用于彌補(bǔ)

日

常生活費(fèi)用。通知稱,調(diào)整國(guó)家助學(xué)貸款利率。國(guó)家助學(xué)貸款利率由同期同檔次貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)減60個(gè)基點(diǎn),調(diào)整為同期同檔次LPR減70個(gè)基點(diǎn)

。對(duì)此前已簽訂的參考LPR的浮

動(dòng)利率國(guó)家助學(xué)貸款合同,承辦銀行可與貸款學(xué)生協(xié)商,將原合同利率調(diào)整為同期同檔次LPR減70個(gè)基點(diǎn)。思考：1.國(guó)家助學(xué)貸款的利率調(diào)整后,與調(diào)整前相比有何變化?這種變

化對(duì)貸款學(xué)生意味著什么?2.如果一位大學(xué)生按照新政策貸款20000元,利率調(diào)整為同期同

檔次LPR減70個(gè)基點(diǎn),這對(duì)他/她的貸款利息會(huì)有何影響?一、利息概述利息的定義利息是指在借貸關(guān)系中由借入方支付給貸出方的報(bào)酬,是在償還借款時(shí)大于本金的那部分金額。利息稱為借貸資金的價(jià)格。為了平衡雙方的利益,確保資金的安全和合理回報(bào),利息作為一種經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制應(yīng)運(yùn)而生。利息的本質(zhì)是對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的補(bǔ)償,也是借款人使用資金所需支付的費(fèi)用

。通過(guò)設(shè)置一定的利息率,出借方可以獲得與其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相匹配的回報(bào),而借款方則需要為其使用的

資金支付相應(yīng)的費(fèi)用。利息的產(chǎn)生【案例3-1】中國(guó)古代的借貸與利息

我國(guó)古代,隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,借貸活動(dòng)逐漸興起,出現(xiàn)了對(duì)借貸利息的明確規(guī)定

。《

周禮·地官·泉府》中提到:“凡民之貸者,與其有司辨而授之,以國(guó)服為之息。”這里的“國(guó)服”指的是按照國(guó)家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)收取利息,表明在周代就已經(jīng)有了對(duì)借貸利息的規(guī)定。在漢代,借貸活動(dòng)已經(jīng)相當(dāng)普遍,并且有明確的借貸文書作為憑證。這些文書中通常會(huì)注明借貸的金額、期限及利息等條款,證明了漢代人們對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的認(rèn)識(shí)和利息的存在。唐宋時(shí)期,隨著商品經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展,政府對(duì)借貸活動(dòng)進(jìn)行了更加詳細(xì)的規(guī)定。唐代有“一本一利”或“一本二利”的規(guī)定,即借貸一年,償還時(shí)除本金外,還要加一倍或兩倍的利息。宋代也有類似的法律規(guī)定,對(duì)借貸利息進(jìn)行了明確的界定。明清時(shí)期,借貸活動(dòng)更加頻繁,契約文書中對(duì)利息的規(guī)定也更加詳盡。這些契約不僅注明了借貸金額、利息率和還款期限,還規(guī)定了違約的處罰措施,顯示了當(dāng)時(shí)社會(huì)對(duì)利息概念的普遍接受和重視。

這些歷史證據(jù)表明,在我國(guó)古代,隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和貨幣體系的形成,人們逐漸認(rèn)識(shí)到資金的時(shí)間價(jià)值,并通過(guò)借貸活動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的增值。利息作為一種經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制,平衡了出借方和借款方的利益,確保了資金的安全和合理回報(bào)。一、利息概述3.利息的本質(zhì)

利息實(shí)質(zhì)上是利潤(rùn)的一部分,這個(gè)利潤(rùn)來(lái)源于勞動(dòng)者在生產(chǎn)過(guò)程中創(chuàng)造的剩余價(jià)值

?！景咐?-2】19世紀(jì)的英國(guó)棉紡織廠

在19世紀(jì)的英國(guó),棉紡織業(yè)迅速發(fā)展,成為工業(yè)革命的重要推動(dòng)力。在這個(gè)過(guò)程中,資本家們大量投資于棉紡織廠,并通過(guò)雇傭工人進(jìn)行生產(chǎn)。馬克思在他的著作《資本論》中詳細(xì)分析了這一過(guò)程,揭示了剩余價(jià)值的產(chǎn)生和分配。

棉紡織廠的資本家通過(guò)投資購(gòu)置機(jī)器、原材料和雇傭工人來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)。工人在生產(chǎn)過(guò)程中創(chuàng)造了新的價(jià)值,這個(gè)價(jià)值不僅僅覆蓋了他們的工資,還有所超出,形成剩余價(jià)值。一個(gè)工人每天的工資是1英鎊,但他在一天的勞動(dòng)中創(chuàng)造了2英鎊的價(jià)值。這多出的1英鎊就是剩余價(jià)值,被資本家無(wú)償占有。為了進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn),資本家們通常會(huì)向銀行或其他資本家借貸資金,購(gòu)買更多的機(jī)器和原材料。這些借貸資金的回報(bào),就是利息。根據(jù)馬克思的理論,利息實(shí)際上是從工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值中分配出來(lái)的。也就是說(shuō),資本家通過(guò)借貸活動(dòng)獲取的利息本質(zhì)上來(lái)源于工人創(chuàng)造的超出其工資的那部分價(jià)值。資本家通過(guò)借貸資本參與了剩余價(jià)值的分配,利息則是這種分配的結(jié)果。二、利率概述利率的概念利率又叫作利息率,指借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率

。通常以百分比

的形式表示。(1)年利率的概念:年利率是金融領(lǐng)域最常見(jiàn)的利率表示方式,它指的是借款或投資在一年期間產(chǎn)生的利

息與本金的比率

。(2)利率的不同計(jì)息周期:①

月利率。②

季利率。③

日利率。例:若年利率為8%,計(jì)算季利率、月利率與日利率。利率的表示方法3.利率的分類利率與通貨膨脹的關(guān)系（1）名義利率（2）實(shí)際利率計(jì)算利息的期限（1）短期利率（2）長(zhǎng)期利率3.利率的分類利率計(jì)算和調(diào)整方式（1）固定利率（2）浮動(dòng)利率利率的作用（1）基準(zhǔn)利率（2）非基準(zhǔn)利率利率形成方式（1）市場(chǎng)利率（2）公定利率（3）官定利率【案例3-3】中國(guó)人民銀行基準(zhǔn)利率調(diào)整2022年,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程不平衡,為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和影響,保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng),中國(guó)人民銀行采取了一系列貨幣政策調(diào)整,包括下調(diào)基準(zhǔn)利率。2022年1月17日,中國(guó)人民銀行宣布調(diào)整貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LoanPrimeRate,LPR),下調(diào)一年期LPR和五年期以上LPR。一年期LPR從3.85%下調(diào)至3.7%;五年期以上LPR從4.65%下調(diào)至4.6%。通過(guò)下調(diào)LPR,銀行的貸款利率降低,企業(yè)和個(gè)人的借貸成本減少,借貸意愿提升。較低的貸款利率會(huì)促進(jìn)更多的投資和消費(fèi)活動(dòng),幫助企業(yè)擴(kuò)展業(yè)務(wù)和增加個(gè)人消費(fèi),推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。五年期以上LPR的下調(diào)有助于降低購(gòu)房貸款利率,支持房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展,促進(jìn)住房消費(fèi)。此次基準(zhǔn)利率調(diào)整后,市場(chǎng)上的貸款利率普遍下降,企業(yè)和個(gè)人借貸成本降低,貸款需求有所上升。同時(shí),房地產(chǎn)市場(chǎng)的購(gòu)房貸款利率降低,刺激了住房消費(fèi)。此次調(diào)整再次證明,基準(zhǔn)利率作為金融市場(chǎng)中具有決定性作用的利率,通過(guò)影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的借貸成本,能夠有效調(diào)控國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和增長(zhǎng)。4.影響利率水平的因素①

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)利率的影響。②

通貨膨脹對(duì)利率的影響。③

政府政策對(duì)利率的影響。①

資金供給大于需求。②

資金需求大于供給。0102宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)利率的影響市場(chǎng)供求關(guān)系對(duì)利率的影響【案例3-4】共享單車行業(yè)發(fā)展與金融市場(chǎng)利率關(guān)聯(lián)2016年至2017年期間,共享單車行業(yè)在我國(guó)呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。大量的共享單車企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn),紛紛投入巨額資金用于單車的生產(chǎn)、投放及市場(chǎng)拓展。這些共享單車企業(yè)為了快速擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模,需要大量的資金支持。于是，它們紛紛尋求融資途徑,向金融市場(chǎng)發(fā)出了強(qiáng)烈的資金需求信號(hào)。根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系的原理,需求的大幅增加使得金融市場(chǎng)中對(duì)于投向共享單車行業(yè)的資金需求變得極為旺盛。金融機(jī)構(gòu)和投資者開(kāi)始關(guān)注這個(gè)新興領(lǐng)域,愿意提供資金支持,但同時(shí)也會(huì)根據(jù)自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的考量來(lái)確定利率水平。起初,由于共享單車行業(yè)前景被廣泛看好,眾多投資者競(jìng)相涌入,一定程度上推高了金融市場(chǎng)中相關(guān)融資項(xiàng)目的利率。比如一些風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在對(duì)共享單車企業(yè)進(jìn)行早期投資時(shí),要求的股權(quán)回報(bào)率相對(duì)較高。一些企業(yè)通過(guò)債券融資等方式獲取資金時(shí),債券的利率也比同期其他傳統(tǒng)行業(yè)的債券利率略高一些。例如,2016年年底,某共享單車企業(yè)發(fā)行的短期債券利率達(dá)到了6%左右,而同期一些較為穩(wěn)定的傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)的債券利率在4%至5%之間?！景咐?-4】共享單車行業(yè)發(fā)展與金融市場(chǎng)利率關(guān)聯(lián)隨著時(shí)間的推移,到了2018年,共享單車行業(yè)逐漸進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)成熟和競(jìng)爭(zhēng)激烈的階段。一方面,市場(chǎng)上的共享單車數(shù)量已經(jīng)趨于飽和,一些城市甚至出現(xiàn)了過(guò)度投放的情況;另一方面,部分共享單車企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)管理不善等問(wèn)題,開(kāi)始出現(xiàn)倒閉和兼并的現(xiàn)象。此時(shí),金融市場(chǎng)對(duì)于共享單車行業(yè)的投資熱情逐漸降溫,資金的供求關(guān)系發(fā)生了變化。投資者和金融機(jī)構(gòu)變得更加謹(jǐn)慎,對(duì)于共享單車企業(yè)的融資要求也更加嚴(yán)格,融資難度增加,融資利率也受到了影響。那些實(shí)力較弱、運(yùn)營(yíng)狀況不佳的企業(yè)面臨著更高的融資成本,甚至難以獲得資金支持。一些具有核心競(jìng)爭(zhēng)力和良好運(yùn)營(yíng)模式的企業(yè),雖然仍然能夠獲得融資,但利率也相比之前的高峰期有所下降

。2018年下半年,一些優(yōu)質(zhì)共享單車企業(yè)的債券融資利率回落到了5%左右。通過(guò)這個(gè)案例我們可