第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)資格考試公告及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度能夠有效防止因價格大幅波動導(dǎo)致的穿倉風(fēng)險？

（）

A.逐日盯市制度

B.杠桿倍數(shù)限制

C.強(qiáng)制平倉機(jī)制

D.交易限額制度

2.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨交易者的持倉限額是指單邊持倉限額，以下哪種情況會被視為超出持倉限額？

（）

A.兩個不同資金賬戶持同一合約的多頭和空頭頭寸

B.同一資金賬戶持同一合約的買入和賣出開倉頭寸

C.通過套期保值額度審批后的持倉

D.持倉金額未超過單個合約單邊總量的30%

3.期貨交易中，以下哪種風(fēng)險屬于市場風(fēng)險？

（）

A.交易員操作失誤導(dǎo)致下單錯誤

B.交易軟件系統(tǒng)故障無法下單

C.商品價格因供需關(guān)系變化導(dǎo)致的波動

D.客戶資金被非法劃轉(zhuǎn)

4.以下哪種金融工具通常被用于對沖商品期貨的基差風(fēng)險？

（）

A.期權(quán)合約

B.互換合約

C.跨期套利合約

D.跨品種套利合約

5.根據(jù)期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)體系，以下哪個指標(biāo)反映公司的資本充足程度？

（）

A.凈資本與凈資產(chǎn)比率

B.風(fēng)險覆蓋率

C.凈資本與負(fù)債比率

D.比率杠桿

6.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致持倉盯市時的保證金不足？

（）

A.開倉后市場價格上漲

B.平倉后當(dāng)日無盈虧

C.持倉期間市場價格下跌

D.公司主動降低保證金比例

7.以下哪種交易策略屬于趨勢跟蹤策略？

（）

A.買入套利

B.均值回歸

C.多頭頭寸持續(xù)持有

D.跨期對沖

8.期貨交易中，以下哪種行為屬于市場操縱行為？

（）

A.利用信息優(yōu)勢進(jìn)行連續(xù)買賣

B.通過合法渠道獲取市場信息

C.與他人合謀聯(lián)合報價

D.在價格敏感期內(nèi)散布虛假信息

9.根據(jù)期貨交易所規(guī)則，以下哪種情況會導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制平倉？

（）

A.持倉金額超過保證金比例的10%

B.持倉金額超過保證金比例的20%

C.持倉金額超過保證金比例的30%

D.持倉金額超過保證金比例的50%

10.期貨交易中，以下哪種賬戶類型適合進(jìn)行高頻交易？

（）

A.專用資金賬戶

B.保證金賬戶

C.融資融券賬戶

D.期貨投資咨詢賬戶

11.根據(jù)國際清算銀行數(shù)據(jù)，2023年全球期貨市場交易量最高的合約品種是？

（）

A.芝加哥商品交易所大豆合約

B.上海期貨交易所螺紋鋼合約

C.紐約商業(yè)交易所原油合約

D.歐洲交易所天然氣合約

12.期貨交易中，以下哪種方法可用于計算套保效果？

（）

A.持倉比例法

B.波動率法

C.回歸分析法

D.以上都是

13.根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，期貨公司從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時，以下哪種情況需要向客戶收取風(fēng)險保證金？

（）

A.客戶開倉后市場價格上漲

B.客戶持倉期間市場波動

C.客戶申請融資融券

D.客戶進(jìn)行套期保值交易

14.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致基差擴(kuò)大？

（）

A.期貨價格漲幅大于現(xiàn)貨價格漲幅

B.期貨價格漲幅小于現(xiàn)貨價格漲幅

C.期貨價格跌幅大于現(xiàn)貨價格跌幅

D.期貨價格跌幅小于現(xiàn)貨價格跌幅

15.根據(jù)期貨交易所規(guī)則，以下哪種情況會導(dǎo)致交易者被取消交易資格？

（）

A.單日虧損超過賬戶余額的10%

B.單日虧損超過賬戶余額的20%

C.單日虧損超過賬戶余額的30%

D.單日虧損超過賬戶余額的50%

16.期貨交易中，以下哪種指標(biāo)可用于衡量市場波動性？

（）

A.移動平均線

B.布林帶

C.RSI指標(biāo)

D.以上都是

17.根據(jù)期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定，以下哪種評級結(jié)果代表公司風(fēng)險最低？

（）

A.A類

B.B類

C.C類

D.D類

18.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致隔夜持倉產(chǎn)生利息？

（）

A.期貨價格上漲

B.期貨價格下跌

C.持倉金額超過保證金比例

D.交易所收取隔夜持倉費(fèi)

19.根據(jù)國際期貨市場慣例，以下哪種交易時間屬于亞太市場主要交易時段？

（）

A.紐約商品交易所夜盤

B.芝加哥商業(yè)交易所日盤

C.上海期貨交易所早盤

D.澳大利亞證券交易所早盤

20.期貨交易中，以下哪種行為屬于內(nèi)幕交易？

（）

A.通過合法渠道獲取市場信息

B.利用信息優(yōu)勢進(jìn)行連續(xù)買賣

C.與他人合謀聯(lián)合報價

D.在價格敏感期內(nèi)散布虛假信息

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.期貨交易中，以下哪些屬于常見的風(fēng)險管理工具？

（）

A.保證金制度

B.強(qiáng)制平倉機(jī)制

C.交易限額制度

D.風(fēng)險價值模型

22.根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會規(guī)定，以下哪些行為屬于從業(yè)人員禁止行為？

（）

A.泄露客戶交易信息

B.代理客戶進(jìn)行虛假交易

C.收受客戶財物

D.為客戶提供交易建議

23.期貨交易中，以下哪些因素會影響基差？

（）

A.倉儲成本

B.運(yùn)輸費(fèi)用

C.供求關(guān)系

D.時間價值

24.根據(jù)期貨交易所規(guī)則，以下哪些情況會導(dǎo)致交易者被限制開倉？

（）

A.持倉金額超過保證金比例的20%

B.持倉金額超過保證金比例的30%

C.單日開倉數(shù)量超過規(guī)定限制

D.交易頻率超過規(guī)定限制

25.期貨交易中，以下哪些屬于市場風(fēng)險？

（）

A.商品價格波動

B.交易軟件系統(tǒng)故障

C.交易員操作失誤

D.政策變化

26.根據(jù)國際期貨市場慣例，以下哪些交易所屬于全球主要期貨交易所？

（）

A.芝加哥商品交易所

B.上海期貨交易所

C.紐約商業(yè)交易所

D.歐洲交易所

27.期貨交易中，以下哪些指標(biāo)可用于衡量交易績效？

（）

A.夏普比率

B.信息比率

C.最大回撤

D.預(yù)期收益率

28.根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，期貨公司從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時，以下哪些情況需要向客戶收取風(fēng)險保證金？

（）

A.客戶開倉后市場價格上漲

B.客戶持倉期間市場波動

C.客戶申請融資融券

D.客戶進(jìn)行套期保值交易

29.期貨交易中，以下哪些因素會影響期貨價格？

（）

A.供求關(guān)系

B.利率水平

C.匯率變動

D.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

30.根據(jù)期貨交易所規(guī)則，以下哪些情況會導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制平倉？

（）

A.持倉金額超過保證金比例的30%

B.單日虧損超過賬戶余額的20%

C.交易違規(guī)

D.交易所規(guī)定

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中，保證金比例越高，交易風(fēng)險越小。

（）

32.根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會規(guī)定，從業(yè)人員可以代理客戶進(jìn)行虛假交易。

（）

33.期貨交易中，基差是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值。

（）

34.根據(jù)期貨交易所規(guī)則，交易者可以無限次開倉。

（）

35.期貨交易中，市場風(fēng)險是指因交易員操作失誤導(dǎo)致的風(fēng)險。

（）

36.根據(jù)國際期貨市場慣例，紐約商業(yè)交易所屬于亞太市場主要交易所。

（）

37.期貨交易中，最大回撤是指賬戶從最高峰到最低谷的虧損幅度。

（）

38.根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，期貨公司從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時，可以不向客戶收取風(fēng)險保證金。

（）

39.期貨交易中，期貨價格與現(xiàn)貨價格的走勢一致時，基差會縮小。

（）

40.根據(jù)期貨交易所規(guī)則，交易者可以隨意修改交易密碼。

（）

四、填空題（共5空，每空2分，共10分）

41.期貨交易中，________是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值。

42.根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會規(guī)定，從業(yè)人員在________期間不得泄露客戶交易信息。

43.期貨交易中，________是指因市場價格波動導(dǎo)致的盈虧風(fēng)險。

44.根據(jù)期貨交易所規(guī)則，交易者被強(qiáng)制平倉時，交易所會扣除________費(fèi)用。

45.期貨交易中，________是指賬戶從最高峰到最低谷的虧損幅度。

五、簡答題（共3題，每題5分，共15分）

46.簡述期貨交易中保證金制度的作用。

47.簡述期貨交易中跨期套利的操作原理。

48.簡述期貨交易中常見的市場風(fēng)險類型。

六、案例分析題（共1題，25分）

49.某期貨公司客戶張某，開立保證金賬戶后，在2023年10月1日買入螺紋鋼期貨合約100手（每手10噸），開倉價為5000元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為5100元/噸。假設(shè)螺紋鋼期貨合約的保證金比例為10%，交易手續(xù)費(fèi)為開倉和平倉各3元/噸。

問題：

（1）計算張某當(dāng)日持倉的盈虧情況。

（2）如果10月2日螺紋鋼期貨合約價格下跌至4900元/噸，計算張某持倉的盈虧情況及是否需要追加保證金。

（3）總結(jié)張某在期貨交易中應(yīng)注意的風(fēng)險點(diǎn)。

一、單選題

1.A

解析：逐日盯市制度通過每日結(jié)算保證金，能夠及時反映市場風(fēng)險，防止因價格大幅波動導(dǎo)致的穿倉風(fēng)險。B選項(xiàng)是控制杠桿，C選項(xiàng)是風(fēng)險控制措施，D選項(xiàng)是限制交易規(guī)模。

2.A

解析：根據(jù)《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》第103條，持倉限額是指單邊持倉限額，同一資金賬戶持同一合約的多頭和空頭頭寸合并計算。B選項(xiàng)屬于雙向開倉，C選項(xiàng)是合規(guī)套期保值，D選項(xiàng)未超過單邊限額。

3.C

解析：市場風(fēng)險是指因市場價格波動導(dǎo)致的盈虧風(fēng)險，屬于系統(tǒng)性風(fēng)險。A、B、D均屬于操作風(fēng)險或非系統(tǒng)性風(fēng)險。

4.C

解析：跨期套利合約通過買入低價合約同時賣出高價合約，對沖基差風(fēng)險。A期權(quán)用于風(fēng)險管理，B互換用于利率風(fēng)險管理，D跨品種套利對沖不同品種間的價格差異。

5.A

解析：凈資本與凈資產(chǎn)比率反映公司的資本充足程度，根據(jù)《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第6條，該指標(biāo)應(yīng)不低于8%。B、C、D均屬于其他風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)。

6.C

解析：持倉期間市場價格下跌會導(dǎo)致保證金不足，需要追加保證金。A、B、D均不會導(dǎo)致保證金不足。

7.C

解析：多頭頭寸持續(xù)持有屬于趨勢跟蹤策略，通過捕捉長期趨勢獲利。A、B屬于套利策略，D屬于對沖策略。

8.C

解析：與他人合謀聯(lián)合報價屬于市場操縱行為，根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第71條，該行為被禁止。A、B屬于正常交易行為，D屬于信息傳播行為。

9.C

解析：根據(jù)上海期貨交易所規(guī)則，持倉金額超過保證金比例的30%時會被強(qiáng)制平倉。A、B、D均未達(dá)到強(qiáng)制平倉標(biāo)準(zhǔn)。

10.B

解析：保證金賬戶適合進(jìn)行高頻交易，因?yàn)橘Y金流動性高，交易執(zhí)行速度快。A專用資金賬戶用于特定業(yè)務(wù)，C融資融券賬戶用于杠桿交易，D投資咨詢賬戶用于提供咨詢服務(wù)。

11.C

解析：根據(jù)國際清算銀行2023年報告，紐約商業(yè)交易所原油合約是全球交易量最高的期貨合約。

12.D

解析：計算套保效果可使用持倉比例法、波動率法、回歸分析法等方法。A、B、C均是計算方法。

13.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第48條，期貨公司從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時，客戶持倉期間市場波動需要收取風(fēng)險保證金。A、C、D均屬于特定業(yè)務(wù)場景。

14.B

解析：期貨價格漲幅小于現(xiàn)貨價格漲幅會導(dǎo)致基差擴(kuò)大。A、C、D均會導(dǎo)致基差縮小或不變。

15.D

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第39條，單日虧損超過賬戶余額的50%時會被取消交易資格。A、B、C均未達(dá)到取消資格標(biāo)準(zhǔn)。

16.B

解析：布林帶用于衡量市場波動性，通過上下軌和中間線反映價格波動范圍。A、C屬于趨勢指標(biāo)。

17.A

解析：A類評級代表公司風(fēng)險最低，根據(jù)《期貨公司分類監(jiān)管辦法》第9條，A類公司資本實(shí)力最強(qiáng)。

18.D

解析：交易所會收取隔夜持倉費(fèi)，導(dǎo)致隔夜持倉產(chǎn)生利息。A、B、C均不會產(chǎn)生利息。

19.C

解析：上海期貨交易所早盤屬于亞太市場主要交易時段。A、B屬于北美市場，D屬于澳洲市場。

20.B

解析：利用信息優(yōu)勢進(jìn)行連續(xù)買賣屬于內(nèi)幕交易，根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第72條，該行為被禁止。A、C、D均屬于合規(guī)行為。

二、多選題

21.ABC

解析：保證金制度、強(qiáng)制平倉機(jī)制、交易限額制度均屬于風(fēng)險管理工具。D屬于風(fēng)險評估方法。

22.ABC

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》第13條，泄露客戶信息、虛假交易、收受財物均屬于禁止行為。D屬于合規(guī)行為。

23.ABC

解析：倉儲成本、運(yùn)輸費(fèi)用、供求關(guān)系均會影響基差。D時間價值屬于期權(quán)定價理論。

24.BC

解析：根據(jù)《期貨交易所交易規(guī)則》，持倉金額超過保證金比例的20%或單日開倉數(shù)量超過限制會被限制開倉。

25.AD

解析：商品價格波動和政策變化屬于市場風(fēng)險。B、C屬于操作風(fēng)險。

26.ACD

解析：芝加哥商品交易所、上海期貨交易所、紐約商業(yè)交易所屬于全球主要交易所。D歐洲交易所規(guī)模較小。

27.ABC

解析：夏普比率、信息比率、最大回撤均用于衡量交易績效。D預(yù)期收益率屬于盈利指標(biāo)。

28.BCD

解析：客戶持倉期間市場波動、申請融資融券、進(jìn)行套期保值交易均需要收取風(fēng)險保證金。A屬于正常交易場景。

29.ABCD

解析：供求關(guān)系、利率水平、匯率變動、宏觀經(jīng)濟(jì)政策均會影響期貨價格。

30.ACD

解析：根據(jù)《期貨交易所交易規(guī)則》，持倉金額超過保證金比例的30%、交易違規(guī)、交易所規(guī)定會導(dǎo)致強(qiáng)制平倉。B屬于虧損情況，不一定強(qiáng)制平倉。

三、判斷題

31.√

解析：保證金比例越高，交易風(fēng)險越小，因?yàn)楸ＷC金充足度更高。

32.×

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》第13條，代理客戶進(jìn)行虛假交易屬于禁止行為。

33.√

解析：基差是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值。

34.×

解析：根據(jù)《期貨交易所交易規(guī)則》，交易者開倉數(shù)量有限制。

35.×

解析：市場風(fēng)險是指因市場價格波動導(dǎo)致的盈虧風(fēng)險，屬于系統(tǒng)性風(fēng)險。

36.×

解析：紐約商業(yè)交易所屬于北美市場。

37.√

解析：最大回撤是指賬戶從最高峰到最低谷的虧損幅度。

38.×

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第48條，期貨公司從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時必須向客戶收取風(fēng)險保證金。

39.√

解析：期貨價格與現(xiàn)貨價格的走勢一致時，基差會縮小。

40.×

解析：根據(jù)《期貨交易所交易規(guī)則》，交易者修改交易密碼需經(jīng)過公司審核。

四、填空題

41.基差

解析：基差是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值。

42.交易

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》第14條，從業(yè)人員在交易期間不得泄露客戶交易信息。

43.市場風(fēng)險

解析：市場風(fēng)險是指因市場價格波動導(dǎo)致的盈虧風(fēng)險。