數(shù)字金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量提升的影響研究[摘要]中國金融業(yè)近年來蓬勃發(fā)展，已成為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和競爭格局改變的主要?jiǎng)恿χ?。結(jié)合以前學(xué)者的研究,本文旨在探討數(shù)字金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量提升的影響，并通過多個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析。首先，本文考察了每百人互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)和計(jì)算機(jī)服務(wù)及軟件從業(yè)人員占比，這兩個(gè)指標(biāo)代表了數(shù)字化程度和技術(shù)人才儲(chǔ)備情況，還關(guān)乎著數(shù)字技術(shù)和金融服務(wù)是否足以支持提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量。其次，本文研究了人均電信業(yè)務(wù)總量和每百人移動(dòng)電話用戶數(shù)，這反映了通訊基礎(chǔ)設(shè)施的普及程度。在數(shù)字金融方面，本文關(guān)注了數(shù)字普惠金融指數(shù)，該指數(shù)反映了金融服務(wù)的普及程度和包容性。最后，本文考慮了經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)，包括GDP、進(jìn)出口總額和全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額，以評(píng)估數(shù)字金融發(fā)展對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。本文將基于2000-2023年全國相關(guān)數(shù)據(jù),經(jīng)過數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化清洗，運(yùn)用VAR模型和VECM模型分析兩者之間的相關(guān)性關(guān)系和相互影響機(jī)制，證實(shí)了數(shù)字金融指標(biāo)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是存在協(xié)整關(guān)系的。本文得出以下結(jié)論：數(shù)字金融的發(fā)展可以提高經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，但在某些方面數(shù)字金融也會(huì)影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)使其受到損害，所以在實(shí)踐中我們?nèi)孕柽M(jìn)一步探索和完善數(shù)字金融體系，促進(jìn)數(shù)字金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)兩者之間的有機(jī)結(jié)合。[關(guān)鍵詞]經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)；數(shù)字技術(shù)；VECM模型；協(xié)整關(guān)系；有機(jī)結(jié)合Researchontheimpactofdigitalfinanceontheimprovementofthequalityoftherealeconomy[Abstract]Inrecentyears,China'sfinancialindustryhasbeenflourishing,becomingoneofthemaindrivingforcesbehindtheadjustmentoftheeconomicstructureandchangesinthecompetitivelandscape.Combiningpreviousresearchbyscholars,thispaperaimstoexploretheimpactofdigitalfinanceontheimprovementoftherealeconomyqualityandanalyzeitthroughmultipleindicators.Firstly,weexaminethenumberofinternetusersperhundredpeopleandtheproportionofemployeesengagedincomputerservicesandsoftware,whichrepresentthelevelofdigitizationandthereservoiroftechnicaltalents,andarealsorelatedtowhetherdigitaltechnologyandfinancialservicesaresufficienttosupporttheimprovementofthequalityoftherealeconomy.Secondly,westudythepercapitatotalvolumeoftelecommunicationsservicesandthenumberofmobilephoneusersperhundredpeople,whichreflectsthelevelofcommunicationinfrastructurepenetration.Intermsofdigitalfinance,wefocusonthedigitalinclusivefinanceindex,whichreflectstheleveloffinancialservicecoverageandinclusiveness.Finally,weconsidereconomicaggregateindicators,includingGDP,totalimportandexportvolume,andtotalretailsalesofsocialconsumergoods,toevaluatethepromotioneffectofdigitalfinancedevelopmentontherealeconomy.Basedonnationaldatafrom2000to2023,thispaperanalyzesthecorrelationandmutualinfluencemechanismbetweenthetwousingVARandVECMmodelsafterdatastandardizationandcleaning,confirmingthecointegrationrelationshipbetweendigitalfinancialindicatorsandrealeconomicindicators.Thispaperdrawsthefollowingconclusions:thedevelopmentofdigitalfinancecanimprovethequalityandefficiencyoftheeconomy,promotethehealthydevelopmentoftherealeconomy,butinsomeaspects,digitalfinancemayalsoaffecttherealeconomyandcausedamagetoit.Therefore,inpractice,westillneedtofurtherexploreandimprovethedigitalfinancesystemtopromotetheorganicintegrationbetweendigitalfinanceandtherealeconomy.[Keywords]Economicstructure;Digitaltechnology;VECMmodel;Cointegrationrelationship;Organicintegration.目錄TOC\o"1-3"\h\u12006一、緒論 529524（一）研究背景 5203881.國內(nèi)背景 5157072.國外背景 611767（二）研究目的和意義 6107001.研究目的 672952.研究意義 725663（三）文獻(xiàn)綜述 8302401.國內(nèi)文獻(xiàn)綜述 8274042.國外文獻(xiàn)綜述 1068643.文獻(xiàn)述評(píng) 1130047（四）研究的創(chuàng)新與不足 11101911.創(chuàng)新點(diǎn) 1128442.不足 1228299二、理論分析 1225767（一）數(shù)字金融提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的理論依據(jù) 121990（二）數(shù)字金融提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)機(jī)制 1366591.數(shù)字金融對提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的直接影響機(jī)制 1332472.數(shù)字金融對提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的間接影響機(jī)制 139199三、數(shù)字金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀 133603（一）數(shù)字金融發(fā)展現(xiàn)狀 131769（二）實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀 14250451.實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展趨勢 14325692.實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展的趨勢實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的發(fā)展趨勢 1524899四、模型構(gòu)建與實(shí)證分析 1632377（一）模型構(gòu)建 16181851.數(shù)據(jù)收集與數(shù)據(jù)清理 1636352.模型設(shè)定 214563（二）實(shí)證分析 252185五、結(jié)論與政策建議 3214552（一）結(jié)論 3224324（二）政策建議 3210727參考文獻(xiàn)： 3410493致謝 351194附錄 36緒論研究背景國內(nèi)背景近年來，隨著信息技術(shù)的迅速發(fā)展和金融行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，數(shù)字金融已成為金融業(yè)發(fā)展的重要方向，備受廣泛關(guān)注。在國內(nèi)，數(shù)字金融的研究也日益受到重視，學(xué)者們積極從事相關(guān)理論研究和政策分析，旨在為中國數(shù)字金融的發(fā)展提供理論支持和政策指導(dǎo)。數(shù)字金融的快速發(fā)展對金融業(yè)務(wù)和金融市場產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，引發(fā)了學(xué)者們對其發(fā)展路徑、作用機(jī)制以及政策應(yīng)對的深入研究。通過理論分析和實(shí)證研究，他們探討了數(shù)字金融對金融市場和金融機(jī)構(gòu)的影響，包括對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式和流程的改變，以及新金融產(chǎn)品和服務(wù)的涌現(xiàn)。數(shù)字金融的迅速崛起使得金融市場的競爭格局和風(fēng)險(xiǎn)管理方式發(fā)生變化，為金融機(jī)構(gòu)帶來新的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)。另一方面，數(shù)字金融的快速發(fā)展也對金融風(fēng)險(xiǎn)和金融穩(wěn)定產(chǎn)生了重大影響，引發(fā)了學(xué)者們對其影響機(jī)制和路徑的研究，為金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理提供了重要的理論支持和政策建議。此外，數(shù)字金融的崛起也給金融監(jiān)管和法律帶來了新的挑戰(zhàn)，促使學(xué)者們深入研究相關(guān)問題，為監(jiān)管部門和立法機(jī)構(gòu)提供了重要的政策建議和決策支持。綜上所述，數(shù)字金融作為金融業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵方向，對金融市場、金融機(jī)構(gòu)、金融風(fēng)險(xiǎn)和金融監(jiān)管等方面都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，這引發(fā)了學(xué)者們對其深入研究。國外背景數(shù)字金融是指利用數(shù)字技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對金融業(yè)務(wù)、產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新和改進(jìn)的新型金融形態(tài)。在國外，數(shù)字金融的研究已成為金融領(lǐng)域的熱門話題，吸引了眾多學(xué)者和機(jī)構(gòu)的關(guān)注。國外學(xué)者的研究涵蓋了多個(gè)方面，包括數(shù)字貨幣、區(qū)塊鏈技術(shù)、金融科技、金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管等，形成了豐富的研究成果和理論體系。首先，數(shù)字貨幣成為研究的焦點(diǎn)之一，學(xué)者們關(guān)注其發(fā)行機(jī)制、貨幣政策、供給和穩(wěn)定性等問題，探討其對傳統(tǒng)貨幣體系和金融市場的影響，以及監(jiān)管和法律問題。其次，區(qū)塊鏈技術(shù)作為支撐數(shù)字貨幣的底層技術(shù)，在金融領(lǐng)域和其他領(lǐng)域都具有重要應(yīng)用，學(xué)者們深入研究了其技術(shù)原理、應(yīng)用場景、安全性和隱私保護(hù)等問題，并提出了在金融監(jiān)管和創(chuàng)新中的應(yīng)用建議。此外，金融科技的快速發(fā)展也受到關(guān)注，學(xué)者們研究了其發(fā)展路徑、商業(yè)模式、風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管問題，為金融市場和機(jī)構(gòu)的影響提出了相關(guān)政策建議和監(jiān)管框架。總的來說，國外學(xué)者在數(shù)字金融領(lǐng)域的研究已取得豐碩成果，為數(shù)字金融的發(fā)展和應(yīng)用提供了重要的理論支持和政策建議。研究目的和意義1.研究目的研究的目的是要厘清數(shù)字金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的內(nèi)在聯(lián)系和相互影響機(jī)制，數(shù)字金融作為金融科技的重要組成部分，其發(fā)展對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量提升起到了積極的推動(dòng)作用。因此，有必要深入探討數(shù)字金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用機(jī)制，以及其通過提升或降低數(shù)字技術(shù)和金融服務(wù)相關(guān)指標(biāo)，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的積極影響。再者研究數(shù)字金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)各個(gè)方面的影響路徑，包括對GDP、進(jìn)出口總額以及全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額的影響。最后，研究的目的在于提出數(shù)字金融發(fā)展對實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量提升的政策建議。通過深入研究數(shù)字金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極作用，可以為政府部門和相關(guān)機(jī)構(gòu)提供制定數(shù)字金融政策、推動(dòng)數(shù)字金融發(fā)展、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量提升的建議和決策支持。這涉及到對金融監(jiān)管、金融創(chuàng)新、金融科技發(fā)展等方面的政策建議，提出相關(guān)政策建議，推動(dòng)數(shù)字金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有機(jī)結(jié)合，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的提升。這對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。2.研究意義主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。首先，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，數(shù)字金融作為金融服務(wù)的新形式，其發(fā)展對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量具有直接影響，探究其影響機(jī)制可以為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供理論指導(dǎo)和政策建議。其次，隨著數(shù)字金融的不斷發(fā)展和普及，其對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響越發(fā)凸顯，研究數(shù)字金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用有助于深入理解數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新特點(diǎn)和規(guī)律。最后，數(shù)字金融的發(fā)展已成為國家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的重要組成部分，深入研究其對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響有助于為相關(guān)政策制定提供科學(xué)依據(jù)，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。綜上所述，研究數(shù)字金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量提升的影響對于國家未來金融業(yè)改革創(chuàng)新的戰(zhàn)略布局都具有重要的指導(dǎo)意義。因此，該研究課題具有重要的研究意義和應(yīng)用前景。文獻(xiàn)綜述1.國內(nèi)文獻(xiàn)綜述付靜怡（2022）REF_Ref5614\r\h[1]和李新剛（2020）REF_Ref5640\r\h[5]二人都是從微觀層面，企業(yè)的角度來探討金融“脫虛向?qū)崱钡膯栴}，認(rèn)為企業(yè)投資受到數(shù)字金融發(fā)展水平的影響。何龍森（2021）REF_Ref5679\r\h[2]和劉金婷（2023）REF_Ref5715\r\h[4]以及楊麗晨（2021）REF_Ref5754\r\h[10]都利用DEA模型進(jìn)行相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)測度，認(rèn)為在數(shù)字金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置效率的傳導(dǎo)機(jī)制中，數(shù)字金融對提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置效率具有顯著提升作用，但不同地區(qū)之間的數(shù)字金融發(fā)展會(huì)出現(xiàn)中介效應(yīng)，以及面臨不同發(fā)展階段會(huì)出現(xiàn)門檻效應(yīng)。劉軍（2020）REF_Ref5787\r\h[3]和趙濤、張智、梁上坤（2020）REF_Ref5819\r\h[13]主要認(rèn)為中國的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在較大的區(qū)域差距，東部地區(qū)明顯比中西部發(fā)展更有效率、更有質(zhì)量。都主張通過高質(zhì)量發(fā)展地區(qū)的溢出效應(yīng)帶動(dòng)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，政府進(jìn)行合理的宏觀調(diào)控。門舒舒（2022）REF_Ref5859\r\h[6]和蒲思琪（2022）REF_Ref5888\r\h[7]以及喬文菲（2022）REF_Ref5921\r\h[8]三人均以數(shù)字普惠金融總指數(shù)、覆蓋廣度、使用深度與數(shù)字化程度來衡量數(shù)字普惠金融的發(fā)展水平，通過內(nèi)生性、異質(zhì)性、中介效應(yīng)分析，認(rèn)為數(shù)字金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響的傳導(dǎo)機(jī)制中，數(shù)字金融的發(fā)展助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量提升的過程中，產(chǎn)生了相當(dāng)程度上的正向中介效應(yīng)，故可以認(rèn)為，數(shù)字金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)總體上是有益的。伊特格樂（2022）REF_Ref5953\r\h[9]和張萌（2022）REF_Ref5979\r\h[11]通過固定效應(yīng)模型和空間杜賓模型對數(shù)字金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總效應(yīng)和空間效應(yīng)影響進(jìn)行檢驗(yàn)，前者認(rèn)為數(shù)字金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有正向總效應(yīng)的影響，還有在一定置信區(qū)間有正向直接效應(yīng)和反向的間接效應(yīng)的結(jié)論。二者都覺得該現(xiàn)象主要體現(xiàn)在不同程度發(fā)展的地區(qū)，發(fā)展程度高的地區(qū)會(huì)對周邊發(fā)展程度相對不高的地區(qū)產(chǎn)生“虹吸效應(yīng)”，但這同時(shí)也提升了金融資源配置效率，進(jìn)而再次促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。數(shù)字金融覆蓋廣度延伸和數(shù)字化程度加深會(huì)因?yàn)榇嬖诋愘|(zhì)性，進(jìn)而推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。周青青（2020）REF_Ref6015\r\h[12]通過面板門檻模型研究在不同金融發(fā)展水平下，數(shù)字普惠金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響機(jī)制以及作用。并得出結(jié)論：金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展時(shí)，前者對后者有明顯的促進(jìn)作用。當(dāng)數(shù)字普惠金融水平高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平時(shí)，會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)不易察覺的渠道，資源“脫實(shí)轉(zhuǎn)虛”，起到一個(gè)抑制作用。即在發(fā)展水平不同的條件下，存在門檻效應(yīng)。2.國外文獻(xiàn)綜述LinYing（2023）、YanXiaohan（2023）和YangXiuyun（2023）REF_Ref6064\r\h[14]分析中國上市企業(yè)數(shù)據(jù)，研究數(shù)字金融對企業(yè)投資效率的影響。他們認(rèn)為數(shù)字金融能夠提高投資效率，推動(dòng)金融結(jié)構(gòu)調(diào)整。WangHainanLiu（2024）和Fengshuo（2024）REF_Ref6087\r\h[15]研究數(shù)字金融推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新效率的途徑。他們認(rèn)為，數(shù)字金融與企業(yè)創(chuàng)新效率存在正向協(xié)同發(fā)展的關(guān)系，日益擴(kuò)大數(shù)字金融覆蓋范圍。JiatongWang（2023）,NianchengTong.（2023）REF_Ref6120\r\h[16]認(rèn)為在推動(dòng)鄉(xiāng)村振興方面數(shù)字?jǐn)?shù)字金融貢獻(xiàn)巨大，推進(jìn)構(gòu)建鄉(xiāng)村振興指標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平程度高的地區(qū)，數(shù)字金融所帶來的溢出效應(yīng)對鄉(xiāng)村振興的作用十分凸顯。3.文獻(xiàn)述評(píng)數(shù)字金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系一直備受關(guān)注。一些文獻(xiàn)指出，數(shù)字金融的發(fā)展可以提高金融服務(wù)的效率和普惠性，有助于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多的融資支持和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和創(chuàng)新。另一些研究強(qiáng)調(diào)數(shù)字金融的發(fā)展可能帶來金融不穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響，特別是在金融泡沫和資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)方面。此外，一些文獻(xiàn)還關(guān)注數(shù)字金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和就業(yè)的影響，探討數(shù)字化轉(zhuǎn)型對不同產(chǎn)業(yè)和群體的影響。研究的創(chuàng)新與不足1.創(chuàng)新點(diǎn)這一研究創(chuàng)新之處在于對數(shù)字金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量提升之間關(guān)系的深入探討。研究可以通過縱向比較相關(guān)行業(yè)的案例，深入分析數(shù)字金融技術(shù)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量提升的具體影響機(jī)制，為政策制定和實(shí)踐提供有益參考。同時(shí)，可以結(jié)合大數(shù)據(jù)分析，全面評(píng)估數(shù)字金融在維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、提高國際貿(mào)易地位和活力、促進(jìn)消費(fèi)方面的作用，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑提供新思路。2.不足然而，目前的研究可能存在的不足在于缺乏長期的實(shí)證數(shù)據(jù)支撐，數(shù)字金融發(fā)展較為迅速，短期內(nèi)的研究難以全面反映其對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深遠(yuǎn)影響。此外，研究也需要充分考慮數(shù)字金融發(fā)展可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，以及在推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中可能遇到的阻力和障礙。理論分析數(shù)字金融提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的理論依據(jù)信息不對稱和交易成本理論：信息不對稱和交易成本理論是解釋數(shù)字金融提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的理論依據(jù)。傳統(tǒng)金融體系投融資效率較低，數(shù)字金融可以通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)時(shí)獲取信息，高效透明公正，有利于促進(jìn)金融資源高效配置，從而提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量。同時(shí)，通過智能合約、區(qū)塊鏈等技術(shù)降低交易成本，簡化交易流程，提高交易效率和安全性，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。信息技術(shù)理論：信息技術(shù)的進(jìn)步使金融服務(wù)更便捷、高效，推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。數(shù)字金融運(yùn)用信息技術(shù)建立了高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施，如互聯(lián)網(wǎng)支付、大數(shù)據(jù)風(fēng)控和智能合約，提升了金融服務(wù)的普及和便利程度。這有助于提高企業(yè)融資效率，降低交易成本，促進(jìn)資金流動(dòng)和投資，從而提高了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和質(zhì)量。此外，信息技術(shù)還可增強(qiáng)金融監(jiān)管效能，減少風(fēng)險(xiǎn)，提升市場透明度，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展。因此，信息技術(shù)為數(shù)字金融提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量提供了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。數(shù)字金融提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)機(jī)制1.數(shù)字金融對提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的直接影響機(jī)制首先，通過降低融資和交易成本，促進(jìn)了資金的有效配置，提高了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和競爭力。其次，利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)改善風(fēng)險(xiǎn)管理和信用評(píng)估能力，增強(qiáng)了金融系統(tǒng)的穩(wěn)健性，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展。此外，數(shù)字金融創(chuàng)新為中小微企業(yè)提供更多融資渠道，促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的包容性增長。最后，數(shù)字金融的發(fā)展提升了金融市場的透明度和監(jiān)管效能，減少了金融市場的非理性波動(dòng)，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展。2.數(shù)字金融對提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的間接影響機(jī)制數(shù)字金融對提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的間接影響機(jī)制體現(xiàn)在多個(gè)方面。首先，數(shù)字金融的普及提高了金融服務(wù)的普惠性，使更多的個(gè)人和企業(yè)能夠獲得融資支持，從而推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的廣泛開展。其次，數(shù)字金融的發(fā)展促進(jìn)了金融市場的透明度和監(jiān)管效能，減少了信息不對稱和市場風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了投資者和企業(yè)的信心，進(jìn)而提升了投資和消費(fèi)的活力。此外，數(shù)字金融的創(chuàng)新技術(shù)如大數(shù)據(jù)分析和人工智能應(yīng)用，改善了金融風(fēng)險(xiǎn)管理和信用評(píng)估能力，降低了金融交易的風(fēng)險(xiǎn)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展提供了保障。綜合來看，數(shù)字金融通過提升金融服務(wù)的普及性、增強(qiáng)市場透明度和降低金融風(fēng)險(xiǎn)等方式，間接推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量提升。數(shù)字金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀數(shù)字金融發(fā)展現(xiàn)狀1.數(shù)字金融整體的發(fā)展趨勢：當(dāng)前，數(shù)字金融的整體發(fā)展呈現(xiàn)出幾個(gè)顯著的趨勢。首先，數(shù)字金融正朝著普及化和全球化方向迅速發(fā)展，不斷擴(kuò)大其服務(wù)范圍和影響力。其次，隨著技術(shù)的不斷創(chuàng)新和應(yīng)用，數(shù)字金融服務(wù)越來越趨向于個(gè)性化、智能化，滿足了不同群體的多樣化金融需求。此外，數(shù)字金融市場競爭日益激烈，各類金融科技企業(yè)相繼涌現(xiàn)，為數(shù)字金融的發(fā)展注入了新的活力和動(dòng)力。另外，數(shù)字金融還在不斷推動(dòng)金融業(yè)務(wù)和監(jiān)管模式的創(chuàng)新，引領(lǐng)著金融行業(yè)的變革和升級(jí)?？傮w來說，數(shù)字金融的發(fā)展趨勢是多樣化、普及化和創(chuàng)新化的，將為全球金融體系帶來更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。2.數(shù)字金融覆蓋廣度發(fā)展趨勢：數(shù)字金融的覆蓋廣度發(fā)展趨勢呈現(xiàn)出多方面的拓展。首先，隨著數(shù)字金融服務(wù)對象的日益多元化，涵蓋范圍已不再局限于傳統(tǒng)金融客戶，還包括了中小微企業(yè)、個(gè)體經(jīng)濟(jì)主體和普通消費(fèi)者。其次，數(shù)字金融服務(wù)的場景不斷擴(kuò)展，不僅涵蓋傳統(tǒng)的支付、理財(cái)、貸款等服務(wù)，還涉及到了新興領(lǐng)域，如供應(yīng)鏈金融、區(qū)塊鏈金融、智能投顧等，為不同行業(yè)提供了更廣泛的金融支持。再者，隨著數(shù)字化技術(shù)的不斷發(fā)展，數(shù)字金融服務(wù)形式也日益多樣化，不僅包括傳統(tǒng)的線下金融機(jī)構(gòu)服務(wù)，還涵蓋了線上、移動(dòng)端和智能設(shè)備等多種形式的服務(wù)，使得用戶可以更加便捷地獲取所需金融服務(wù)。這些拓展趨勢共同推動(dòng)著數(shù)字金融的普及和發(fā)展，為更廣泛的人群提供了更多元化、便捷化的金融服務(wù)，也為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展提供了重要支持。綜上所述，數(shù)字金融發(fā)展的整體趨勢是快速增長、全球普及和對金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新和監(jiān)管的重要作用。數(shù)字金融的覆蓋廣度不斷擴(kuò)大，服務(wù)對象、服務(wù)場景和服務(wù)形式都在不斷增加，用戶對數(shù)字金融服務(wù)的依賴程度和智能化程度都在增加?？梢灶A(yù)見，數(shù)字金融將繼續(xù)發(fā)展壯大，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融體系產(chǎn)生越來越深遠(yuǎn)的影響。實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀1.實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展趨勢實(shí)體經(jīng)濟(jì)，作為國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，涵蓋了制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)和零售業(yè)等實(shí)際生產(chǎn)和交易活動(dòng)。當(dāng)前，隨著全球經(jīng)濟(jì)和科技的快速發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出幾個(gè)顯著趨勢。首先，技術(shù)創(chuàng)新和數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為主要發(fā)展方向，促進(jìn)生產(chǎn)效率提升和產(chǎn)品質(zhì)量改善。其次，綠色可持續(xù)發(fā)展成為重要趨勢，推動(dòng)環(huán)保意識(shí)和清潔能源應(yīng)用。此外，區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和國際化也受到重視，促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作和全球化發(fā)展。最后，人才培訓(xùn)備受重視，以滿足經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的需求。這些趨勢將推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)向更高效、可持續(xù)和國際化的方向發(fā)展。2.實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展的趨勢實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的發(fā)展趨勢實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)展現(xiàn)出多重發(fā)展趨勢，這些趨勢將塑造未來經(jīng)濟(jì)的面貌。首先，技術(shù)驅(qū)動(dòng)成為主導(dǎo)力量，新一代信息技術(shù)如人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等廣泛應(yīng)用于各領(lǐng)域，以提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。其次，智能制造成為重要方向，通過自動(dòng)化、數(shù)字化和智能化技術(shù)提升制造業(yè)競爭力，加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)。同時(shí)，綠色發(fā)展成為不可忽視的趨勢，促使企業(yè)推動(dòng)清潔生產(chǎn)、節(jié)能減排和資源循環(huán)利用，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長與環(huán)境保護(hù)的協(xié)調(diào)。另外，服務(wù)型經(jīng)濟(jì)的興起為經(jīng)濟(jì)增長注入新動(dòng)力，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的蓬勃發(fā)展將滿足人們對高品質(zhì)服務(wù)的需求。這些趨勢將共同推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)向更高效、可持續(xù)和創(chuàng)新的方向發(fā)展，助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)實(shí)現(xiàn)長期繁榮與穩(wěn)定。模型構(gòu)建與實(shí)證分析（一）模型構(gòu)建1.數(shù)據(jù)收集與數(shù)據(jù)清理表SEQ表\*ARABIC1主要變量介紹變量名稱含義變量符號(hào)數(shù)字金融指標(biāo)每百人互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)每100個(gè)人中使用互聯(lián)網(wǎng)的人數(shù)IUPH計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件從業(yè)人員占比計(jì)算機(jī)服務(wù)行業(yè)的從業(yè)人數(shù)比例ICTSWP人均電信業(yè)務(wù)總量電信企業(yè)為社會(huì)提供的各類電信服務(wù)的總數(shù)量。PTTW每百人移動(dòng)電話用戶數(shù)每100個(gè)人中使用移動(dòng)電話的人數(shù)MPMHU數(shù)字普惠金融指數(shù)評(píng)估一個(gè)國家金融發(fā)展綜合指標(biāo)DPFI實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)GDP(萬億元)國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP進(jìn)出口總額（億美元）實(shí)際進(jìn)出我國國境的貨物總金額TET全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額（萬億）實(shí)體經(jīng)濟(jì)消費(fèi)總額NRSRTE數(shù)據(jù)詳細(xì)來源：每百人互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)：中經(jīng)數(shù)據(jù)/detail?id=D%2FlH3V0jLpE%3D計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件從業(yè)人員占比：IT之家/s?id=1764070117195839510&wfr=spider&for=pc人均電信業(yè)務(wù)總量：北青網(wǎng)/s?id=1788957299334908798&wfr=spider&for=pc每百人移動(dòng)電話用戶數(shù)：同花順財(cái)經(jīng)/pid_331491726.shtml數(shù)字普惠金融指數(shù)：新華網(wǎng)/hyzt/jsyhzs/index.htmlGDP(萬億元)：中經(jīng)數(shù)據(jù)/detail?id=D%2FlH3V0jLpE%3D進(jìn)出口總額：數(shù)據(jù)基地/caijing/133.html全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額：中經(jīng)數(shù)據(jù)/detail?id=D%2FlH3V0jLpE%3D1.1數(shù)字普惠金融指數(shù)數(shù)字普惠金融指數(shù)是評(píng)估一個(gè)國家或地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展程度的綜合指標(biāo)。數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。故使用數(shù)字普惠金融指數(shù)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一。其數(shù)據(jù)為各地區(qū)數(shù)據(jù)，將各地區(qū)數(shù)據(jù)相加計(jì)算平均值得到按年份排序的全國數(shù)字普惠金融指數(shù)數(shù)據(jù)。1.2每百人互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)每百人互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)是一個(gè)衡量互聯(lián)網(wǎng)普及程度以及數(shù)字金融發(fā)展的重要指標(biāo)，它反映了平均每個(gè)百萬人中有多少人是互聯(lián)網(wǎng)用戶。1.3計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件從業(yè)人員占比計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件從業(yè)人員占比反映了數(shù)字科技的普及程度，是數(shù)字金融發(fā)展的重要評(píng)估指標(biāo)。1.4人均電信業(yè)務(wù)總量電信業(yè)務(wù)總量是指以貨幣形式表示的電信企業(yè)為社會(huì)提供的各類電信服務(wù)的總數(shù)量，該指標(biāo)體現(xiàn)出一定程度上數(shù)字金融的發(fā)展。1.5每百人移動(dòng)電話用戶數(shù)指通過移動(dòng)電話交換機(jī)進(jìn)入移動(dòng)電話網(wǎng)、占用移動(dòng)電話號(hào)碼的各類電話用戶。表現(xiàn)出數(shù)字科技的普及程度，進(jìn)一步反映出數(shù)字金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度。1.6GDP數(shù)據(jù)GDP是國民經(jīng)濟(jì)核算的核心指標(biāo)，也是衡量一個(gè)國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況和發(fā)展水平的重要指標(biāo)。所以將GDP數(shù)據(jù)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)之一。1.7進(jìn)出口總額進(jìn)出口總額反映一國或地區(qū)對外貿(mào)易的總體規(guī)模和發(fā)展水平，是研究對外貿(mào)易往來和國際收支平衡狀況，是重要的實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量發(fā)展的指標(biāo)之一。1.8全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額反映國內(nèi)消費(fèi)品市場運(yùn)行狀況，該指標(biāo)最直觀能反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的變化。1.9數(shù)據(jù)清洗部分獲取的數(shù)據(jù)為全國各城市2000~2022年數(shù)據(jù)，以及各季度數(shù)據(jù)，所以需要將這些數(shù)據(jù)按照年份歸納成2000~2023年按年份分布數(shù)據(jù)。圖SEQ圖\*ARABIC1待分析數(shù)據(jù)使用SPSS對原始數(shù)據(jù)經(jīng)過數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理，處理后的數(shù)據(jù)符合標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，即均值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為1。結(jié)果如下：圖SEQ圖\*ARABIC2Z-score標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)使用Python代碼進(jìn)行數(shù)據(jù)的歸納，使用Python中的Pandas庫中的read_excel()和read_csv()方法讀取Excel文件或者csv文件中的數(shù)據(jù)。通過groupby(“年份”)方法對年份一列按照年份進(jìn)行分組，在通過mean()方法對分組后的值進(jìn)行求均值處理。代碼見附錄【1】。結(jié)果見下圖圖SEQ圖\*ARABIC3Python使用數(shù)據(jù)按照年份歸納完畢之后，需要對數(shù)據(jù)進(jìn)行歸一化處理，去除掉數(shù)據(jù)中所攜帶的量綱，為后續(xù)數(shù)據(jù)分析提供基礎(chǔ)。通過（列中每個(gè)值-列最小值）/（最大值-最小值）計(jì)算可得。歸一化處理代碼見附錄【2】。結(jié)果見下圖：圖SEQ圖\*ARABIC4Python歸一化后結(jié)果2.模型設(shè)定2.1統(tǒng)計(jì)方法因?yàn)榻鹑跀?shù)據(jù)是有自相關(guān)因素，并且金融經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是有時(shí)間滯后性周期性影響，以及自身時(shí)間滯后性周期性影響，所以本章中的統(tǒng)計(jì)學(xué)模型使用VAR向量自回歸模型分析內(nèi)生變量以及這些變量之間是否存在復(fù)雜的相互關(guān)系，以及VECM向量誤差修正模型分析多時(shí)間序列之間是否存在相關(guān)性和協(xié)整關(guān)系。同時(shí)使用圖像分析法與相關(guān)性分析的方法加以佐證。2.2數(shù)據(jù)走勢折線圖在進(jìn)行統(tǒng)計(jì)模型預(yù)測之前，通過折線圖，簡單觀察走勢情況，分析各個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)系。圖SEQ圖\*ARABIC5標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)走勢圖圖SEQ圖\*ARABIC6歸一化數(shù)據(jù)走勢圖根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)走勢圖與標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)走勢圖所示，上述八個(gè)指標(biāo)之間有較強(qiáng)的協(xié)同性。接下來通過相關(guān)性分析來量化指標(biāo)之間的數(shù)學(xué)關(guān)系，以及使用VAR模型與VECM向量誤差修正模型來擬合各個(gè)指標(biāo)之間的相關(guān)系數(shù)。2.3相關(guān)性分析使用Pearson相關(guān)系數(shù)計(jì)算各個(gè)指標(biāo)之間的相關(guān)性，并使用P值檢驗(yàn)法根據(jù)置信區(qū)間為95%來得到是否拒絕原假設(shè)。首先提出原假設(shè)與備擇假設(shè)，H0為皮爾遜相關(guān)系數(shù)為0，即不具備相關(guān)性;H1為皮爾遜相關(guān)系數(shù)不為0，即具備相關(guān)性。假設(shè)原假設(shè)是成立的，構(gòu)建自由度為（n（樣本數(shù)）-2）的t統(tǒng)計(jì)分布量，計(jì)算公式如下圖。r為計(jì)算得知的皮爾遜系數(shù)，n為樣本數(shù)，t為檢驗(yàn)值。如果P值大于0.05，證明不能夠拒絕原假設(shè)，即為皮爾遜系數(shù)為0。與此同理可得P值小于0.05，能夠拒絕原假設(shè)，即為皮爾遜系數(shù)不為0。通過SPSS分析-相關(guān)-雙變量，選擇Pearson相關(guān)系數(shù)可以得到下列結(jié)果：圖SEQ圖\*ARABIC7SPSS相關(guān)性分析結(jié)果通過上圖可知變量之間有著非常高的相關(guān)性。通過Python程序計(jì)算Pearson相關(guān)系數(shù)，并且通過熱力圖將相關(guān)系數(shù)繪制出來，更直觀得表示變量之間的相關(guān)性。熱力圖代碼見附錄【3】。結(jié)果如下圖所示：圖SEQ圖\*ARABIC8相關(guān)性熱力圖從上圖可知，八個(gè)指標(biāo)之間有很強(qiáng)的相關(guān)性。表示出數(shù)字金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有這密不可分的關(guān)系，數(shù)字金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)了力量。2.4VAR（向量自回歸模型）與VECM（向量誤差修正模型）VAR模型在單變量回歸中,一個(gè)平穩(wěn)的時(shí)間序列經(jīng)常被模型化為AR過程:當(dāng)我們分析多個(gè)時(shí)間序列時(shí)，一個(gè)對AR模型自然的拓展就是VAR模型，在這個(gè)模型中一組向量里的每個(gè)時(shí)間序列被模型化為決定于自己的滯后項(xiàng)以及這組向量里所有其他變量的滯后項(xiàng)。兩階VAR模型如下式：VECM模型是由(R.R.EngleandGranger1987)討論協(xié)整系統(tǒng)的誤差修正，稱為向量誤差修正模型(VECM,vectorerrorcorrectionmodel)。它是對于非平穩(wěn)的多時(shí)間序列數(shù)據(jù)適用，用于表達(dá)多時(shí)間序列數(shù)據(jù)之間的協(xié)整關(guān)系。它的方程形式為：（二）實(shí)證分析首先進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，代碼見附錄【5】，結(jié)果如下：表SEQ表\*ARABIC2ADF單位根檢驗(yàn)名稱T統(tǒng)計(jì)量p-value測試的次數(shù)是否平穩(wěn)每百人互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)平穩(wěn)性2.7370964420.99908807413否計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件從業(yè)人員占比0.0560811130.96293142721否人均電信業(yè)務(wù)總量-0.3651101480.9157631815否每百人移動(dòng)電話用戶數(shù)-1.7838092570.38852905618否數(shù)字普惠金融指數(shù)5.968058177113否GDP(萬億元)2.945094706113否進(jìn)出口總額（億美元）-0.9814321150.75997612813否全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額（萬億）1.5520662570.99770640221否根據(jù)上述結(jié)果可知p-value值分別為0.9990880738608157、0.962931426958553、0.9157631801101321、0.3885290563899729、1.0、1.0、0.7599761282624455、0.9977064017007541都是大于顯著性水平0.05，因此無法拒絕原假設(shè)，即該時(shí)間序列是非平穩(wěn)的。所以要對數(shù)據(jù)進(jìn)行差分處理，差分結(jié)果如下：表SEQ表\*ARABIC3一階差分單位根檢驗(yàn)名稱T統(tǒng)計(jì)量p-value測試的次數(shù)是否平穩(wěn)每百人互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)平穩(wěn)性-4.6942766858.63E-0512是計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件從業(yè)人員占比-5.1644015891.04E-0512是人均電信業(yè)務(wù)總量-1.4108153050.57708028312否每百人移動(dòng)電話用戶數(shù)-5.0189795072.04E-0519是數(shù)字普惠金融指數(shù)0.5991323380.98759422312否GDP(萬億元)-0.6347157080.86294319712否進(jìn)出口總額（億美元）-3.5197340260.00749451312是全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額（萬億）-25.51120128012是根據(jù)上述結(jié)果可知p-value值分別為8.626092414018409e-05、1.0389037396692205e-05、0.5770802830428989、2.035161585679659e-05、0.9875942232434457、0.8629431965697704、0.007494512637146928、0.0其中人均電信業(yè)務(wù)總量、數(shù)字普惠金融指數(shù)、GDP(萬億元)的P值是大于0.05的，因此無法拒絕原假設(shè)，即該時(shí)間序列是非平穩(wěn)的。為此做二階差分處理。表SEQ表\*ARABIC4二階差分單位根檢驗(yàn)名稱T統(tǒng)計(jì)量p-value測試的次數(shù)是否平穩(wěn)每百人互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)平穩(wěn)性-4.0114441521.35E-0312是計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件從業(yè)人員占比-6.778417762.54E-0912是人均電信業(yè)務(wù)總量-3.0159739530.03342932412是每百人移動(dòng)電話用戶數(shù)-3.0053508743.44E-0219是數(shù)字普惠金融指數(shù)-3.8655324240.00230367312是GDP(萬億元)-1.2385001090.04681864312是進(jìn)出口總額（億美元）-6.6084345036.47E-0912是全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額（萬億）-4.3011504210.00044217912是通過二次差分結(jié)果可知，P值都小于0.05，是符合時(shí)間平穩(wěn)的，所以通過VAR模型來確定滯后階數(shù)。VAR模型只確認(rèn)最優(yōu)滯后階數(shù)，在協(xié)整關(guān)系中滯后階數(shù)要比VAR模型中的階數(shù)-1。代碼見附錄【6】VAR結(jié)果如下圖所示：圖SEQ圖\*ARABIC9VAR模型結(jié)果1圖SEQ圖\*ARABIC10VAR模型結(jié)果2VAR模型滯后階數(shù)不適合單獨(dú)通過圖表判斷，一般都是設(shè)置一個(gè)最大滯后項(xiàng)，然后運(yùn)用AIC信息準(zhǔn)則的方式來判斷，AIC值越小，模型擬合越優(yōu)。所以可以判斷當(dāng)選用一階滯后的時(shí)候效果是最優(yōu)的。使用VECM建模向量誤差修正模型進(jìn)行擬合，代碼見附錄【7】結(jié)果如下所示：根據(jù)上述VECM結(jié)果與VAR結(jié)果可知，數(shù)字金融指標(biāo)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是存在協(xié)整關(guān)系的，進(jìn)而證明數(shù)字金融指標(biāo)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間是存在長期均衡關(guān)系的。并且通過結(jié)果中所表示的系數(shù)可以簡單觀察到數(shù)字金融指標(biāo)數(shù)據(jù)是有助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并且在2000年到2022年中，數(shù)字金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的提升有著顯著的推動(dòng)作用。（三）分析總結(jié)在VAR模型中我們將實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分別作為因變量，其余變量作為自變量，用L1表示一階滯后。我們可以得到一下對應(yīng)的方程式：GDP=0.001167+IUPH*L1*1.7218-ICTSWP*L1*0.50-PTTW*L1*1.18+MPMHU*L1*0.34+DPFI*L1*0.031666+GDP*L1*1.73-TET*L1*0.184-NRSRTE*L1*1.1279TET=0.004133+IUPH*L1*1.22-ICTSWP*L1*0.76-PTTW*L1*1.96+MPMHU*L1*3.84-DPFI*L1*0.055658+GDP*L1*3.06-TET*L1*0.622-NRSRTEL1*2.163NRSRTE=-0.002725+IUPH*L1*2.64-ICTSWP*L1*1.07-PTTW*L1*-1.311-MPMHU*L1*0.035+DPFI*L1*0.105+GDP*L1*3.01-TET*L1*0.231608-NRSRTE*L1*2.051079從上述方程中可以看到，整體上數(shù)字金融指標(biāo)對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是正相關(guān)的，也有些指標(biāo)存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，但是不可否認(rèn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的提升貢獻(xiàn)了巨大的力量。結(jié)論與政策建議結(jié)論本文深入研究了數(shù)字金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，通過以數(shù)字金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)理論為基礎(chǔ)，結(jié)合2000年-2023年全國相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)的詳細(xì)分析，揭示了二者之間的相互影響及其發(fā)展趨勢。在探討數(shù)字金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的影響時(shí)，本文得出以下結(jié)論。1.數(shù)字金融指標(biāo)與實(shí)際經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間呈現(xiàn)強(qiáng)烈的相關(guān)性，通過相關(guān)性分析、VAR模型和VECM模型的運(yùn)用，我們不僅證實(shí)了二者之間的密切聯(lián)系，而且發(fā)現(xiàn)了數(shù)字金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的積極作用。尤其是每百人互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)的增長，不僅與實(shí)體經(jīng)濟(jì)正相關(guān)，而且對其質(zhì)量提升產(chǎn)生顯著促進(jìn)作用。這一發(fā)現(xiàn)為數(shù)字金融在推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略地位提供了重要的數(shù)據(jù)支持。2.與此同時(shí)，本文也揭示了一些數(shù)字金融指標(biāo)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。例如，計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件從業(yè)人員占比與人均電信業(yè)務(wù)總量與實(shí)體經(jīng)濟(jì)呈負(fù)相關(guān)，這可能反映了在數(shù)字化時(shí)代，某些傳統(tǒng)領(lǐng)域受到了數(shù)字技術(shù)沖擊的情況。這提示我們在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中需要更為綜合地考慮各個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展。3.對數(shù)字普惠金融指數(shù)的分析表明，其在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中具有積極的影響，尤其在民生方面表現(xiàn)得更為顯著。然而，與進(jìn)出口額呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系也值得我們深入思考，或許這反映了數(shù)字普惠金融在某些領(lǐng)域的推廣可能會(huì)對國際貿(mào)易帶來一定的挑戰(zhàn)。4.通過VECM結(jié)果和VAR結(jié)果的對比，我們發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融指標(biāo)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間存在協(xié)整關(guān)系，這意味著它們的變化趨勢是一致的，并且兩者之間的長期關(guān)系是穩(wěn)定的。這不僅為數(shù)字金融的發(fā)展水平對實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的提升產(chǎn)生長期影響提供了理論依據(jù)，而且提示著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量提升將促進(jìn)數(shù)字金融服務(wù)的需求和發(fā)展，形成一個(gè)相互促進(jìn)、長期穩(wěn)定的關(guān)系鏈。因此，通過對數(shù)字金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的深入研究，本文為深化我們對數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代下經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律的認(rèn)識(shí)提供了有益的啟示，也為相關(guān)決策提供了實(shí)質(zhì)性的參考依據(jù)。政策建議1.政府應(yīng)加大對數(shù)字金融技術(shù)的支持和投入，促進(jìn)數(shù)字金融技術(shù)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的廣泛應(yīng)用。通過政策引導(dǎo)和資金支持，可以加速數(shù)字金融技術(shù)在企業(yè)生產(chǎn)、供應(yīng)鏈管理和商業(yè)模式創(chuàng)新中的應(yīng)用，從而提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率。2.加強(qiáng)數(shù)字金融技術(shù)人才培養(yǎng)和技術(shù)研發(fā)，政府可以成立相關(guān)科研中心，為研究人員和企業(yè)提供資源和支持。與行業(yè)協(xié)會(huì)和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)合作，舉辦研討會(huì)、培訓(xùn)課程和比賽，鼓勵(lì)知識(shí)共享和技術(shù)交流。同時(shí)，提供獎(jiǎng)學(xué)金和資助計(jì)劃，吸引更多優(yōu)秀人才加入數(shù)字金融技術(shù)領(lǐng)域，并激勵(lì)他們進(jìn)行創(chuàng)新研究。通過這些舉措，可以不斷提升數(shù)字金融技術(shù)的創(chuàng)新能力和技術(shù)水平，從而推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步。3.提高數(shù)字普惠金融指數(shù)，助力數(shù)字金融發(fā)展。政府在可控范圍內(nèi)開放金融機(jī)構(gòu)開展數(shù)字化金融服務(wù)的政策優(yōu)惠以及補(bǔ)貼，加大投資建設(shè)數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施，包括網(wǎng)絡(luò)設(shè)施和數(shù)據(jù)中心等，以提升互聯(lián)網(wǎng)覆蓋率。4.強(qiáng)化監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制，以確保數(shù)字金融技術(shù)的穩(wěn)健發(fā)展。政府應(yīng)建立完善的數(shù)字金融監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)對數(shù)字金融市場的監(jiān)管與管理，防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場秩序，以保障實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。以上政策建議，目的在于助力數(shù)字金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的發(fā)展注入持續(xù)動(dòng)力。政府也應(yīng)當(dāng)與社會(huì)各界力量攜手合作，積極促進(jìn)數(shù)字金融技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有機(jī)統(tǒng)一，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級(jí)做出努力。

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