2025年經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)題庫(kù)——金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的核心功能及其在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用。二、比較普通股與優(yōu)先股在權(quán)利義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)收益特征上的主要區(qū)別。三、解釋什么是有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH），并簡(jiǎn)述其對(duì)投資者行為的啟示。四、什么是資產(chǎn)支持證券（ABS）？簡(jiǎn)述其基本結(jié)構(gòu)和工作原理，并說(shuō)明其與傳統(tǒng)債券的區(qū)別。五、期貨市場(chǎng)與期權(quán)市場(chǎng)在交易機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)特征和投資者策略方面有哪些主要不同？六、簡(jiǎn)述利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的基本含義，并分別提出一種管理這兩種風(fēng)險(xiǎn)的常見(jiàn)方法。七、金融創(chuàng)新對(duì)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和功能帶來(lái)了哪些主要影響？請(qǐng)結(jié)合實(shí)例說(shuō)明。八、論述金融監(jiān)管的必要性與潛在矛盾。提及至少兩種主要的金融監(jiān)管工具及其作用機(jī)制。九、假設(shè)某公司發(fā)行了面值為1000元、票面利率為5%、期限為3年的annual-pay企業(yè)債券。請(qǐng)簡(jiǎn)述計(jì)算該債券到期收益率的基本思路（無(wú)需計(jì)算具體數(shù)值）。十、結(jié)合你對(duì)該領(lǐng)域的學(xué)習(xí)和理解，談?wù)勀銓?duì)當(dāng)前金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)（如數(shù)字化轉(zhuǎn)型、綠色金融等）的一個(gè)看法。試卷答案一、金融市場(chǎng)通過(guò)促進(jìn)資金從儲(chǔ)蓄者流向借款者，實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化配置；提供價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，反映資產(chǎn)價(jià)值；提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具和手段；增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性，方便資產(chǎn)交易。這些功能對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提高資源配置效率、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)具有重要作用。二、普通股股東享有公司經(jīng)營(yíng)決策權(quán)（如投票權(quán)）、分享利潤(rùn)權(quán)（分紅，取決于公司政策）和剩余索取權(quán)（清算時(shí)剩余資產(chǎn)分配），風(fēng)險(xiǎn)最高，潛在收益也最高。優(yōu)先股股東通常不享有或有限享有投票權(quán)，但在分紅上優(yōu)先于普通股（按約定比例），在公司清算時(shí)剩余資產(chǎn)分配上也優(yōu)先于普通股，風(fēng)險(xiǎn)低于普通股，收益也相對(duì)固定，介于債券和普通股之間。三、有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH）認(rèn)為，在一個(gè)有效的市場(chǎng)中，資產(chǎn)價(jià)格已充分反映了所有可獲得的相關(guān)信息。根據(jù)EMH的三種形式（弱式、半強(qiáng)式、強(qiáng)式），市場(chǎng)效率不同，對(duì)投資者通過(guò)分析信息獲取超額收益的能力提出了不同要求。弱式有效市場(chǎng)下，技術(shù)分析無(wú)效；強(qiáng)式有效市場(chǎng)下，內(nèi)幕信息和所有公開(kāi)信息都無(wú)法帶來(lái)超額收益，只有利用信息速度的差異可能獲利。四、資產(chǎn)支持證券（ABS）是將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生可預(yù)測(cè)現(xiàn)金流的資產(chǎn)（如住房抵押貸款、汽車(chē)貸款、應(yīng)收賬款等），通過(guò)結(jié)構(gòu)化安排，將其轉(zhuǎn)變?yōu)榭稍诮鹑谑袌?chǎng)上出售和流通的證券。其基本結(jié)構(gòu)通常包括發(fā)起人（原始權(quán)益人）、特殊目的載體（SPV）、資產(chǎn)池、信用增級(jí)、證券發(fā)行和資金支付等環(huán)節(jié)。ABS與傳統(tǒng)債券的主要區(qū)別在于，其償付來(lái)源于特定的資產(chǎn)池現(xiàn)金流，而非發(fā)行人的整體信用，風(fēng)險(xiǎn)隔離效果更強(qiáng)。五、期貨市場(chǎng)是交易標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約的市場(chǎng)，交易雙方約定未來(lái)某一時(shí)間以確定價(jià)格交割標(biāo)的物，主要用于套期保值或投機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是核心功能。期權(quán)市場(chǎng)是交易期權(quán)合約的市場(chǎng)，賦予買(mǎi)方在未來(lái)特定時(shí)間或期間內(nèi)以特定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的物的權(quán)利（而非義務(wù)），主要功能是風(fēng)險(xiǎn)管理和投機(jī)，提供了靈活的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。兩者在合約標(biāo)準(zhǔn)化程度、交易目的（套期保值與投機(jī)的側(cè)重點(diǎn)）、風(fēng)險(xiǎn)與收益結(jié)構(gòu)（期貨風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱(chēng)，期權(quán)買(mǎi)方風(fēng)險(xiǎn)有限收益無(wú)限，賣(mài)方反之）和保證金制度等方面存在顯著差異。六、利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)值或未來(lái)現(xiàn)金流發(fā)生不利變化的風(fēng)險(xiǎn)。管理方法之一是使用利率衍生品（如利率互換）進(jìn)行對(duì)沖。信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。管理方法之一是進(jìn)行嚴(yán)格的信用評(píng)估和篩選，或使用信用衍生品（如信用違約互換CDS）進(jìn)行對(duì)沖。七、金融創(chuàng)新帶來(lái)了多方面影響：促進(jìn)了金融市場(chǎng)效率提升和產(chǎn)品多樣化；加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，可能降低融資成本；拓寬了投資渠道，但也可能增加金融體系復(fù)雜性；促進(jìn)了金融全球化，但也可能放大風(fēng)險(xiǎn)傳染。例如，金融衍生品的創(chuàng)新在提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力的同時(shí)，也加劇了2008年金融危機(jī)的嚴(yán)重程度。八、金融監(jiān)管的必要性在于彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈（如信息不對(duì)稱(chēng)、外部性），維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定，保護(hù)投資者和存款人利益，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。但其與金融效率、創(chuàng)新之間存在潛在矛盾，過(guò)度監(jiān)管可能抑制創(chuàng)新，增加合規(guī)成本；監(jiān)管滯后或不足則可能引發(fā)危機(jī)。主要的金融監(jiān)管工具包括審慎監(jiān)管規(guī)則（如資本充足率、杠桿率要求）、市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出管理、信息披露要求、行為監(jiān)管（保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益）和宏觀審慎管理（防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）。九、計(jì)算債券到期收益率的基本思路是找到使債券的預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流（利息收入和到期償還的本金）現(xiàn)值等于其當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的那個(gè)貼現(xiàn)率（即內(nèi)部收益率IRR）。這通常需要通過(guò)迭代計(jì)算或使用財(cái)務(wù)計(jì)算器/軟件求解，因?yàn)閭找媛实挠?jì)算涉及復(fù)利和現(xiàn)金流的時(shí)間分布。十、（答