2025年期貨從業(yè)資格期貨基礎(chǔ)知識專項試卷（含答案）考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項選擇題（每題只有一個正確選項，將正確選項的字母填入括號內(nèi)）1.期貨市場最基本的功能是（）。A.價格發(fā)現(xiàn)B.風(fēng)險管理C.投機增值D.資源配置2.下列不屬于期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化特征的是（）。A.交易單位B.交割地點C.交易時間D.最低價格變動單位3.期貨交易中，投資者通過建立與現(xiàn)有持倉相反的頭寸來鎖定未來買入或賣出價格的行為稱為（）。A.投機交易B.套期保值C.趨勢跟蹤D.橫向比較4.在我國，負(fù)責(zé)制定和實施期貨市場監(jiān)管政策的機構(gòu)是（）。A.期貨交易所B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.中國證券監(jiān)督管理委員會D.期貨保證金監(jiān)控中心5.期貨合約的價格隨著標(biāo)的物的現(xiàn)貨價格波動而波動，這種價格關(guān)系稱為（）。A.基差B.期貨溢價/貼水C.期貨價格發(fā)現(xiàn)D.期貨溢價/貼水6.期貨交易中，投資者需要繳納的、用于保證履約的資金是（）。A.交易傭金B(yǎng).保證金C.手續(xù)費D.交易稅7.當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，這種市場狀態(tài)通常被稱為（）。A.貼水B.溢價C.轉(zhuǎn)貼現(xiàn)D.貼現(xiàn)8.期貨交易的結(jié)算通常采用（）方式，每天收盤后對賬戶進行結(jié)算。A.一次結(jié)算B.每日無負(fù)債結(jié)算C.最終結(jié)算D.現(xiàn)貨結(jié)算9.實物交割是指期貨合約到期時，交易者通過交付或接收（）來履行合約義務(wù)。A.期貨合約B.期權(quán)合約C.標(biāo)的物的實物D.現(xiàn)金10.下列哪項不屬于期貨市場的主要風(fēng)險？（）A.交易風(fēng)險B.市場風(fēng)險C.信用風(fēng)險D.利率風(fēng)險11.期貨套期保值能夠有效對沖的風(fēng)險主要是（）。A.跨期套利風(fēng)險B.跨品種套利風(fēng)險C.基差變動風(fēng)險D.交易信號風(fēng)險12.期貨交易所的會員可以是（）。A.個人投資者B.期貨公司C.商品期貨交易所D.銀行13.期貨交易指令中，要求交易必須在指定的價格或更好的價格成交的指令是（）。A.市場指令B.限價指令C.停止損失指令D.停止訂單指令14.期貨價格分析中，關(guān)注宏觀經(jīng)濟因素、供求關(guān)系等基本面信息的方法稱為（）。A.技術(shù)分析B.基本面分析C.心理分析D.統(tǒng)計分析15.期貨合約到期后，如果合約價格與現(xiàn)貨價格差異較大，持有實物頭寸的交易者可能會面臨（）。A.保證金追繳風(fēng)險B.基差風(fēng)險C.交易失敗風(fēng)險D.資金凍結(jié)風(fēng)險16.在我國，從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場參與者是（）。A.期貨交易所B.期貨結(jié)算機構(gòu)C.期貨公司D.證監(jiān)會17.期貨交易的保證金比例通常（）于現(xiàn)貨交易的保證金比例。A.高于B.低于C.等于D.不確定18.期貨市場“發(fā)現(xiàn)價格”功能是指期貨市場能夠通過交易活動（）。A.創(chuàng)造新的商品價格B.反映和預(yù)示標(biāo)的物的未來價格C.確定商品的成本價格D.規(guī)定商品的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)19.以下哪項行為不屬于期貨市場禁止的行為？（）A.內(nèi)幕交易B.操縱市場C.跨期套利D.逃廢保證金20.期貨投機交易者通常（）。A.旨在規(guī)避價格風(fēng)險B.旨在通過價格變動獲利C.旨在鎖定生產(chǎn)成本D.旨在鎖定采購成本二、判斷題（判斷下列說法的正誤，正確的劃“√”，錯誤的劃“×”）1.期貨合約是買賣雙方約定的、在未來某一特定時間和地點以約定價格交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化法律協(xié)議。（）2.期貨交易和現(xiàn)貨交易一樣，都存在買方違約的風(fēng)險。（）3.保證金制度是期貨市場進行風(fēng)險管理的主要手段之一，它能夠完全消除交易風(fēng)險。（）4.期貨市場的套期保值功能是指通過期貨交易為現(xiàn)貨市場的風(fēng)險進行對沖，從而穩(wěn)定經(jīng)營收益。（）5.限價指令成交的可能性比市價指令高，但可能無法按預(yù)期價格成交。（）6.金融期貨合約的標(biāo)的物主要包括股票、債券、外匯等金融資產(chǎn)。（）7.期貨交易所是期貨市場的核心機構(gòu)，負(fù)責(zé)組織、監(jiān)督期貨交易，制定交易規(guī)則。（）8.基差是指同一時間點上，期貨合約價格與現(xiàn)貨價格之差。（）9.期貨公司是連接客戶與期貨交易所的橋梁，為客戶提供交易、結(jié)算等服務(wù)。（）10.期貨交易實行T+0交易制度，即當(dāng)天買入的合約可以在當(dāng)天隨時賣出。（）11.期貨投機交易雖然可能帶來較高收益，但也伴隨著巨大的風(fēng)險，不適合所有投資者。（）12.交割是指期貨合約到期時，按照交易所規(guī)定的規(guī)則，持有合約的投資者必須進行的實物或現(xiàn)金了結(jié)過程。（）13.期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)功能，但期貨價格總是比現(xiàn)貨價格更準(zhǔn)確。（）14.任何單位和個人都不得違規(guī)使用保證金進行期貨交易。（）15.期貨交易中的每日結(jié)算是指在每個交易日結(jié)束后，對會員的盈虧進行結(jié)算，多退少補。（）---試卷答案1.B解析：風(fēng)險管理的功能是指通過期貨市場工具幫助機構(gòu)和個人管理價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，這是期貨市場的重要作用，但不是最基本的功能。價格發(fā)現(xiàn)是期貨市場的核心功能之一，資源配置也是其作用之一，但風(fēng)險管理更貼近其核心機制。最基本的功能是價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理，但如果必須選一個“最”基本的，風(fēng)險管理是其存在的基礎(chǔ)之一，因為套期保值等功能的實現(xiàn)都依賴于風(fēng)險管理的機制。此處B選項相對更貼近市場核心機制。2.B解析：期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指其條款由交易所統(tǒng)一規(guī)定，包括交易單位、報價單位、最小變動價位、交易時間、交割日期、交割地點、交割方式等。交割地點是具體的地點，不是標(biāo)準(zhǔn)化的，由合約規(guī)定即可。3.B解析：套期保值（Hedging）的核心就是建立與現(xiàn)有現(xiàn)貨頭寸或預(yù)期頭寸相反的期貨頭寸，以鎖定未來價格，對沖風(fēng)險。投機交易（Speculation）是為了從價格變動中獲利。趨勢跟蹤（TrendFollowing）是一種交易策略。橫向比較（Cross-sectionalComparison）不是期貨交易行為。4.C解析：中國證券監(jiān)督管理委員會（CSRC）是中國的證券期貨市場監(jiān)管機構(gòu)，負(fù)責(zé)制定和實施相關(guān)的法律法規(guī)、監(jiān)管政策，對期貨市場進行監(jiān)管。期貨交易所負(fù)責(zé)組織交易，中國期貨業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)行業(yè)自律，期貨保證金監(jiān)控中心負(fù)責(zé)保證金監(jiān)控。5.A解析：基差（Basis）是指某一特定時間點，某種商品的現(xiàn)貨價格與其對應(yīng)期貨合約價格之間的差額。期貨價格反映的是未來預(yù)期，其價格隨現(xiàn)貨價格波動是正?，F(xiàn)象，兩者關(guān)系用基差來衡量。6.B解析：保證金（Margin）是期貨交易者為了履行合約義務(wù)而必須繳納給期貨公司或交易所的一定比例的資金，作為履行義務(wù)的擔(dān)保。交易傭金是支付給期貨公司的服務(wù)費用，手續(xù)費也是交易成本，但保證金是用于保證履約的資金。7.B解析：當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，在英文中稱為“Premium”，在中文市場中通常稱為“溢價”或“升水”。貼水（Discount）或“貼水”是指期貨價格低于現(xiàn)貨價格。8.B解析：期貨市場實行每日無負(fù)債結(jié)算制度（Mark-to-Market），即每個交易日結(jié)束后，交易所或結(jié)算公司會根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價計算每個會員的盈虧，并進行資金劃轉(zhuǎn)，使每個會員的賬戶權(quán)益反映其當(dāng)日的盈虧狀況。9.C解析：實物交割（PhysicalDelivery）是指期貨合約到期時，買方支付價款，賣方交付合約標(biāo)的物的實物商品，從而了結(jié)合約義務(wù)的方式?，F(xiàn)金交割（CashSettlement）是金融期貨等采用的方式，通過現(xiàn)金結(jié)算差價。10.D解析：期貨市場的主要風(fēng)險包括交易風(fēng)險（如操作失誤）、市場風(fēng)險（如價格劇烈波動）、信用風(fēng)險（如對手方違約）、流動性風(fēng)險（如無法順利建倉或平倉）等。利率風(fēng)險主要影響金融衍生品市場或持有大量債券的現(xiàn)貨市場，對純粹的商品期貨市場影響相對間接，不是其最核心的風(fēng)險類型。11.C解析：套期保值的核心在于利用期貨市場與現(xiàn)貨市場（或另一份期貨合約）的價格聯(lián)動關(guān)系，對沖現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險?；铒L(fēng)險（BasisRisk）是指套期保值時，基差（現(xiàn)貨價格與期貨價格之差）發(fā)生不利變動，導(dǎo)致套期保值效果不完美的風(fēng)險。這是套期保值面臨的主要風(fēng)險。12.B解析：期貨交易所的會員是具有資格直接在交易所進行期貨交易的法人單位。期貨公司是接受客戶委托，代理客戶進行期貨交易的中介機構(gòu)，不是交易所的會員。商品期貨交易所是期貨交易所的一種類型。13.B解析：限價指令（LimitOrder）是指客戶要求經(jīng)紀(jì)商以特定價格或更好的價格（買入時更好，賣出時更壞）執(zhí)行交易指令。市價指令（MarketOrder）是以當(dāng)前市場上最優(yōu)價格立即成交。停止損失指令（StopOrder/Stop-LossOrder）是當(dāng)價格達到指定水平時轉(zhuǎn)為市價或限價指令。14.B解析：基本面分析（FundamentalAnalysis）是通過對影響商品供求關(guān)系的宏觀經(jīng)濟因素、行業(yè)狀況、公司經(jīng)營等基本面數(shù)據(jù)進行研究，來預(yù)測未來價格走勢的方法。技術(shù)分析是研究歷史價格和交易量數(shù)據(jù)。15.B解析：基差風(fēng)險是指套期保值者擔(dān)心到期時基差（期貨價格-現(xiàn)貨價格）向不利方向變動。如果持有實物多頭（如做多現(xiàn)貨），擔(dān)心期貨價格漲幅小于現(xiàn)貨價格漲幅，或者期貨價格下跌而現(xiàn)貨價格上漲，導(dǎo)致基差走弱，產(chǎn)生虧損。16.C解析：期貨公司（FuturesCompany）是依法注冊成立，接受客戶委托，提供開戶、交易執(zhí)行、結(jié)算、保證金管理等服務(wù)，充當(dāng)客戶與期貨交易所之間橋梁的機構(gòu)。17.B解析：由于期貨交易具有杠桿性，為了控制風(fēng)險，交易所和期貨公司要求的保證金比例通常高于現(xiàn)貨交易保證金比例，以提供額外的風(fēng)險緩沖。18.B解析：期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價格通過集中、公開、高效的交易過程，反映了市場參與者對標(biāo)的物未來價格的集體預(yù)期，從而為現(xiàn)貨市場提供價格參考。19.C解析：跨期套利（Inter-temporalArbitrage）是指利用同一商品不同交割月份合約之間的價差變動進行套利交易，這是期貨市場正常的市場行為。內(nèi)幕交易、操縱市場、逃廢保證金都是嚴(yán)重違反市場規(guī)則的行為。20.B解析：期貨投機交易者（Speculator）的主要目的是利用對未來價格走勢的預(yù)期，通過買賣期貨合約來獲取價差利潤。套期保值者是為了規(guī)避風(fēng)險，投機者是為了承擔(dān)風(fēng)險以博取收益。三、判斷題答案1.√解析：此為期貨合約的基本定義，包含了主體、標(biāo)的物、時間、地點、價格、數(shù)量等關(guān)鍵要素，以及標(biāo)準(zhǔn)化和法律協(xié)議的性質(zhì)。2.√解析：期貨交易雙方都存在違約風(fēng)險，即一方可能無法履行合約義務(wù)。保證金制度在一定程度上可以降低違約風(fēng)險，但不能完全消除。3.×解析：保證金制度是重要的風(fēng)險管理手段，通過要求繳納保證金并提供每日結(jié)算，能顯著降低違約風(fēng)險和市場風(fēng)險，但無法完全消除所有風(fēng)險，特別是市場風(fēng)險和操作風(fēng)險。4.√解析：套期保值的定義就是利用期貨市場對沖現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，目的是穩(wěn)定未來的經(jīng)營成本或銷售收益，從而穩(wěn)定經(jīng)營成果。5.√解析：限價指令要求以指定價格或更優(yōu)價格成交，因此成交可能不如市價指令快，尤其是在市場波動較大或流動性不足時。6.√解析：金融期貨合約的標(biāo)的物包括股指（如滬深300指數(shù)）、國債、外匯、利率等金融資產(chǎn)。7.√解析：期貨交易所是期貨市場的核心，負(fù)責(zé)提供交易場所、制定交易規(guī)則、組織交易、保證交易公平公正、監(jiān)督市場運行等。8.√解析：這是基差的基本定義，是衡量現(xiàn)貨與期貨價格關(guān)系的重要指標(biāo)。9.√解析：期貨公司是客戶進入期貨市場的入口，提供開戶、交易系統(tǒng)、資訊、保證金管理等服務(wù)，是市場重要的中介機構(gòu)。10.×解析：我國期貨市場實行T+1交易制度（大部分品種），即當(dāng)天買入的合約需次日才能賣出。部分品種可能實行T+0，但并非所有品種。11.√解析：投機交易具有較高的收益潛力，但同時也伴隨著巨大的價格波動風(fēng)險