2025年國家開放大學（電大）《投資學》期末考試備考題庫及答案解析所屬院校：________姓名：________考場號：________考生號：________一、選擇題1.投資學研究的核心問題是（）A.如何提高企業(yè)的生產(chǎn)效率B.如何進行證券投資分析C.如何管理企業(yè)的財務風險D.如何制定國家的貨幣政策答案：B解析：投資學主要研究的是投資行為，包括投資決策、投資組合、風險管理等內容，其核心問題是如何進行證券投資分析，以實現(xiàn)投資收益的最大化。其他選項雖然與投資有關，但不是投資學的核心問題。2.下列哪項不屬于投資學的研究范疇？（）A.資產(chǎn)定價理論B.投資組合理論C.公司財務理論D.宏觀經(jīng)濟政策分析答案：D解析：投資學主要研究的是投資行為和投資決策，包括資產(chǎn)定價理論、投資組合理論和公司財務理論等。宏觀經(jīng)濟政策分析雖然與投資有關，但更多地屬于經(jīng)濟學的研究范疇。3.馬科維茨的投資組合理論主要解決的問題是（）A.如何選擇單個證券進行投資B.如何構建最優(yōu)投資組合C.如何預測市場走勢D.如何進行風險控制答案：B解析：馬科維茨的投資組合理論主要解決的問題是如何在給定風險水平下最大化投資組合的預期收益，或者是在給定預期收益水平下最小化投資組合的風險，即如何構建最優(yōu)投資組合。4.下列哪項不是有效市場假說的基本條件？（）A.信息自由流動B.投資者都是理性的C.市場沒有摩擦D.投資者可以無成本地進行套利答案：C解析：有效市場假說的基本條件包括信息自由流動、投資者都是理性的、市場沒有摩擦以及投資者可以無成本地進行套利。市場沒有摩擦并不是有效市場假說的基本條件之一。5.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的主要假設之一是（）A.投資者是風險中性的B.投資者是風險規(guī)避的C.市場是有效的D.投資者可以無限制地借入資金答案：B解析：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的主要假設之一是投資者是風險規(guī)避的，即投資者在預期收益相同的情況下，更傾向于選擇風險較低的投資。6.下列哪項不是投資風險的主要來源？（）A.市場風險B.信用風險C.操作風險D.政策風險答案：C解析：投資風險的主要來源包括市場風險、信用風險、政策風險等。操作風險雖然也是風險的一種，但通常不被認為是投資風險的主要來源。7.下列哪項投資工具通常被認為風險最低？（）A.股票B.債券C.期貨D.期權答案：B解析：債券通常被認為風險最低，因為債券的收益是固定的，并且有明確的到期日。股票、期貨和期權都具有較高的風險。8.下列哪項指標通常用于衡量投資組合的分散化程度？（）A.貝塔系數(shù)B.標準差C.夏普比率D.資產(chǎn)配置比例答案：D解析：資產(chǎn)配置比例通常用于衡量投資組合的分散化程度。貝塔系數(shù)衡量的是投資組合的系統(tǒng)風險，標準差衡量的是投資組合的總風險，夏普比率衡量的是投資組合的風險調整后收益。9.下列哪項投資策略屬于防御型投資策略？（）A.買入并持有策略B.逢低買入，逢高賣出策略C.動態(tài)投資組合調整策略D.高風險高收益投資策略答案：A解析：買入并持有策略是一種防御型投資策略，即長期持有投資組合，不頻繁進行交易。逢低買入，逢高賣出策略、動態(tài)投資組合調整策略和高風險高收益投資策略都屬于進取型投資策略。10.下列哪項投資工具通常用于短期投資？（）A.股票B.債券C.大額可轉讓存單D.期貨答案：C解析：大額可轉讓存單通常用于短期投資，因為其期限較短，流動性較高。股票、債券和期貨通常用于中長期投資。11.證券投資的目的是（）A.最大化企業(yè)的利潤B.實現(xiàn)投資收益的最大化C.保障資金的完全安全D.促進經(jīng)濟的快速發(fā)展答案：B解析：證券投資的核心目的是通過投資于股票、債券、基金等證券產(chǎn)品，實現(xiàn)投資收益的最大化。雖然證券投資也可能服務于其他目的，如保障資金安全、支持企業(yè)發(fā)展等，但其首要目的是追求收益。12.下列哪項不屬于證券投資的系統(tǒng)性風險？（）A.經(jīng)濟周期風險B.利率風險C.信用風險D.資產(chǎn)價格波動風險答案：C解析：系統(tǒng)性風險是指影響整個市場或大部分證券的風險，包括經(jīng)濟周期風險、利率風險、通貨膨脹風險和資產(chǎn)價格波動風險等。信用風險屬于非系統(tǒng)性風險，是指特定債券發(fā)行人無法按時支付利息或償還本金的風險。13.風險厭惡型投資者通常（）A.偏好高風險高收益的投資B.偏好低風險低收益的投資C.對風險和收益沒有特別偏好D.只投資于無風險資產(chǎn)答案：B解析：風險厭惡型投資者通常不喜歡風險，更傾向于選擇低風險低收益的投資，以保障資金的安全。高風險高收益的投資對風險厭惡型投資者來說吸引力較低。14.下列哪項投資工具具有杠桿效應？（）A.股票B.債券C.期貨D.大額可轉讓存單答案：C解析：期貨是一種衍生品，具有杠桿效應，即投資者只需支付少量保證金即可控制價值較高的合約。股票和債券通常不具有杠桿效應，大額可轉讓存單雖然是一種債務工具，但通常不具有杠桿效應。15.下列哪項指標通常用于衡量投資組合的風險分散程度？（）A.貝塔系數(shù)B.資產(chǎn)配置比例C.久期D.投資組合方差答案：D解析：投資組合方差是衡量投資組合風險的常用指標，它反映了投資組合中各項資產(chǎn)收益率變動的綜合程度。貝塔系數(shù)衡量的是投資組合的系統(tǒng)風險，資產(chǎn)配置比例衡量的是投資組合的分散化程度，久期主要用于衡量債券價格對利率變化的敏感性。16.下列哪項投資策略屬于主動型投資策略？（）A.買入并持有策略B.指數(shù)基金策略C.積極型股票選擇策略D.分散投資策略答案：C解析：主動型投資策略是指投資者通過主動管理投資組合，試圖獲得超越市場平均水平的收益。積極型股票選擇策略屬于主動型投資策略，投資者會根據(jù)自己對市場的判斷，選擇具有潛力的股票進行投資。買入并持有策略、指數(shù)基金策略和分散投資策略都屬于被動型或防御型投資策略。17.下列哪項投資工具通常具有較高的流動性？（）A.股票B.債券C.房地產(chǎn)D.普通存款答案：A解析：股票通常具有較高的流動性，即投資者可以relativelyeasily地在市場上買賣股票。債券的流動性取決于債券的類型和市場環(huán)境，房地產(chǎn)流動性較低，普通存款雖然流動性較高，但其收益率通常較低。18.下列哪項投資理論強調風險與收益的權衡關系？（）A.有效市場假說B.資本資產(chǎn)定價模型C.行為金融學D.期權定價理論答案：B解析：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的核心思想是投資者在投資決策中會考慮風險與收益的權衡關系，即投資者要求的預期收益與投資所承擔的風險成正比。有效市場假說強調市場效率，行為金融學研究投資者非理性行為對市場的影響，期權定價理論研究期權的價格確定方法。19.下列哪項投資工具通常用于對沖風險？（）A.股票B.債券C.期貨D.期權答案：D解析：期權是一種衍生品，可以用于對沖風險。例如，投資者可以通過購買看跌期權來對沖股票價格下跌的風險，通過購買看漲期權來對沖股票價格上漲的風險。20.下列哪項投資原則強調長期投資？（）A.高買低賣B.分散投資C.長期持有D.快進快出答案：C解析：長期持有是一種重要的投資原則，它強調投資者應該著眼于長期投資，而不是短期投機。長期持有可以降低投資組合的波動性，并有可能獲得更高的投資收益。二、多選題1.下列哪些屬于投資學的研究對象？（）A.資產(chǎn)定價B.投資組合管理C.公司財務D.金融市場E.宏觀經(jīng)濟政策答案：ABCDE解析：投資學是一門研究投資行為的科學，其研究對象非常廣泛，包括資產(chǎn)定價、投資組合管理、公司財務、金融市場以及宏觀經(jīng)濟政策等多個方面。這些領域相互關聯(lián)，共同構成了投資學的研究范疇。2.下列哪些屬于證券投資的系統(tǒng)性風險？（）A.市場風險B.利率風險C.信用風險D.流動性風險E.政策風險答案：ABE解析：系統(tǒng)性風險是指影響整個市場或大部分證券的風險，無法通過投資組合分散化來消除。市場風險、利率風險和政策風險都屬于系統(tǒng)性風險。信用風險和流動性風險屬于非系統(tǒng)性風險，可以通過投資組合分散化來降低。3.下列哪些屬于投資組合的常用指標？（）A.預期收益率B.標準差C.貝塔系數(shù)D.久期E.夏普比率答案：ABCE解析：投資組合的常用指標包括預期收益率、標準差、貝塔系數(shù)和夏普比率等。這些指標可以幫助投資者評估投資組合的風險和收益。久期主要用于衡量債券價格對利率變化的敏感性，雖然與投資有關，但不是投資組合的常用指標。4.下列哪些屬于主動型投資策略？（）A.買入并持有策略B.指數(shù)基金策略C.積極型股票選擇策略D.均值回歸策略E.分散投資策略答案：CD解析：主動型投資策略是指投資者通過主動管理投資組合，試圖獲得超越市場平均水平的收益。積極型股票選擇策略和均值回歸策略都屬于主動型投資策略。買入并持有策略、指數(shù)基金策略和分散投資策略都屬于被動型或防御型投資策略。5.下列哪些屬于投資工具的風險來源？（）A.市場風險B.信用風險C.操作風險D.法律風險E.政策風險答案：ABCDE解析：投資工具的風險來源多種多樣，包括市場風險、信用風險、操作風險、法律風險和政策風險等。這些風險因素都可能對投資工具的價值和收益產(chǎn)生負面影響。6.下列哪些屬于投資學的基本概念？（）A.風險B.收益C.機會成本D.通貨膨脹E.資產(chǎn)配置答案：ABCDE解析：投資學的基本概念包括風險、收益、機會成本、通貨膨脹和資產(chǎn)配置等。這些概念是理解投資學理論和實踐的基礎。7.下列哪些屬于投資組合管理的步驟？（）A.設定投資目標B.進行資產(chǎn)配置C.選擇具體的投資工具D.監(jiān)控投資組合的表現(xiàn)E.調整投資組合答案：ABCDE解析：投資組合管理是一個系統(tǒng)性的過程，包括設定投資目標、進行資產(chǎn)配置、選擇具體的投資工具、監(jiān)控投資組合的表現(xiàn)以及根據(jù)市場變化和投資目標的變化調整投資組合等步驟。8.下列哪些屬于證券投資的收益來源？（）A.股息收入B.資本利得C.利息收入D.套利收益E.利潤再投資收益答案：ABCE解析：證券投資的收益來源主要包括股息收入、資本利得、利息收入和利潤再投資收益等。套利收益雖然也是一種收益，但通常不是證券投資的常規(guī)收益來源。9.下列哪些屬于投資學的研究方法？（）A.定量分析B.定性分析C.實證研究D.理論研究E.案例分析答案：ABCDE解析：投資學的研究方法多種多樣，包括定量分析、定性分析、實證研究、理論研究以及案例分析等。這些方法可以幫助投資者更全面地了解投資學理論和實踐。10.下列哪些屬于投資學的重要理論？（）A.有效的市場假說B.資本資產(chǎn)定價模型C.套利定價理論D.行為金融學E.期權定價理論答案：ABCDE解析：投資學的重要理論包括有效的市場假說、資本資產(chǎn)定價模型、套利定價理論、行為金融學和期權定價理論等。這些理論為投資者提供了重要的投資分析和決策工具。11.下列哪些屬于投資學的研究對象？（）A.資產(chǎn)定價B.投資組合管理C.公司財務D.金融市場E.宏觀經(jīng)濟政策答案：ABCDE解析：投資學是一門研究投資行為的科學，其研究對象非常廣泛，包括資產(chǎn)定價、投資組合管理、公司財務、金融市場以及宏觀經(jīng)濟政策等多個方面。這些領域相互關聯(lián)，共同構成了投資學的研究范疇。12.下列哪些屬于證券投資的系統(tǒng)性風險？（）A.市場風險B.利率風險C.信用風險D.流動性風險E.政策風險答案：ABE解析：系統(tǒng)性風險是指影響整個市場或大部分證券的風險，無法通過投資組合分散化來消除。市場風險、利率風險和政策風險都屬于系統(tǒng)性風險。信用風險和流動性風險屬于非系統(tǒng)性風險，可以通過投資組合分散化來降低。13.下列哪些屬于投資組合的常用指標？（）A.預期收益率B.標準差C.貝塔系數(shù)D.久期E.夏普比率答案：ABCE解析：投資組合的常用指標包括預期收益率、標準差、貝塔系數(shù)和夏普比率等。這些指標可以幫助投資者評估投資組合的風險和收益。久期主要用于衡量債券價格對利率變化的敏感性，雖然與投資有關，但不是投資組合的常用指標。14.下列哪些屬于主動型投資策略？（）A.買入并持有策略B.指數(shù)基金策略C.積極型股票選擇策略D.均值回歸策略E.分散投資策略答案：CD解析：主動型投資策略是指投資者通過主動管理投資組合，試圖獲得超越市場平均水平的收益。積極型股票選擇策略和均值回歸策略都屬于主動型投資策略。買入并持有策略、指數(shù)基金策略和分散投資策略都屬于被動型或防御型投資策略。15.下列哪些屬于投資工具的風險來源？（）A.市場風險B.信用風險C.操作風險D.法律風險E.政策風險答案：ABCDE解析：投資工具的風險來源多種多樣，包括市場風險、信用風險、操作風險、法律風險和政策風險等。這些風險因素都可能對投資工具的價值和收益產(chǎn)生負面影響。16.下列哪些屬于投資學的基本概念？（）A.風險B.收益C.機會成本D.通貨膨脹E.資產(chǎn)配置答案：ABCDE解析：投資學的基本概念包括風險、收益、機會成本、通貨膨脹和資產(chǎn)配置等。這些概念是理解投資學理論和實踐的基礎。17.下列哪些屬于投資組合管理的步驟？（）A.設定投資目標B.進行資產(chǎn)配置C.選擇具體的投資工具D.監(jiān)控投資組合的表現(xiàn)E.調整投資組合答案：ABCDE解析：投資組合管理是一個系統(tǒng)性的過程，包括設定投資目標、進行資產(chǎn)配置、選擇具體的投資工具、監(jiān)控投資組合的表現(xiàn)以及根據(jù)市場變化和投資目標的變化調整投資組合等步驟。18.下列哪些屬于證券投資的收益來源？（）A.股息收入B.資本利得C.利息收入D.套利收益E.利潤再投資收益答案：ABCE解析：證券投資的收益來源主要包括股息收入、資本利得、利息收入和利潤再投資收益等。套利收益雖然也是一種收益，但通常不是證券投資的常規(guī)收益來源。19.下列哪些屬于投資學的研究方法？（）A.定量分析B.定性分析C.實證研究D.理論研究E.案例分析答案：ABCDE解析：投資學的研究方法多種多樣，包括定量分析、定性分析、實證研究、理論研究以及案例分析等。這些方法可以幫助投資者更全面地了解投資學理論和實踐。20.下列哪些屬于投資學的重要理論？（）A.有效的市場假說B.資本資產(chǎn)定價模型C.套利定價理論D.行為金融學E.期權定價理論答案：ABCDE解析：投資學的重要理論包括有效的市場假說、資本資產(chǎn)定價模型、套利定價理論、行為金融學和期權定價理論等。這些理論為投資者提供了重要的投資分析和決策工具。三、判斷題1.證券投資組合可以完全消除所有風險。（）答案：錯誤解析：證券投資組合可以通過分散投資來降低非系統(tǒng)性風險，但無法消除系統(tǒng)性風險。因此，投資組合不能完全消除所有風險。2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）假設所有投資者都具有相同的風險偏好。（）答案：錯誤解析：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的一個核心假設是所有投資者都具有相同的風險偏好，即他們都是風險中性的，并且具有相同的投資期限和預期。這個假設在現(xiàn)實中并不成立，因為不同的投資者具有不同的風險偏好、投資期限和預期。3.有效市場假說認為市場總是能夠正確地反映所有可用信息。（）答案：正確解析：有效市場假說（EMH）認為，在一個有效的市場中，所有證券的價格都反映了所有可用信息，包括歷史價格、公司財務數(shù)據(jù)、宏觀經(jīng)濟指標等。因此，市場總是能夠正確地反映所有可用信息，使得通過分析信息來獲得超額收益變得非常困難。4.風險厭惡型投資者通常會選擇高風險高收益的投資項目。（）答案：錯誤解析：風險厭惡型投資者通常不喜歡風險，更傾向于選擇低風險低收益的投資項目，以保障資金的安全。高風險高收益的投資項目對風險厭惡型投資者來說吸引力較低。5.買入并持有策略是一種被動型投資策略。（）答案：正確解析：買入并持有策略是一種被動型投資策略，即投資者在買入投資組合后，會長期持有，不頻繁進行交易。這種策略主要基于對市場長期走勢的判斷，而不是對短期市場波動的預測。6.期權可以用來對沖風險，也可以用來投機。（）答案：正確解析：期權是一種金融衍生品，可以用來對沖風險，也可以用來投機。例如，投資者可以通過購買看跌期權來對沖股票價格下跌的風險，也可以通過購買看漲期權來投機股票價格上漲。7.資產(chǎn)配置是投資組合管理的第一步，也是最關鍵的一步。（）答案：正確解析：資產(chǎn)配置是投資組合管理的第一步，也是最關鍵的一步。它涉及到將投資資金分配到不同的資產(chǎn)類別中，例如股票、債券、現(xiàn)金等。資產(chǎn)配置的目標是根據(jù)投資者的風險偏好和投資目標，構建一個合理的投資組合，以實現(xiàn)風險和收益的平衡。8.指數(shù)基金是一種主動型投資工具。（）答案：錯誤解析：指數(shù)基金是一種被動型投資工具，它跟蹤某個特定的市場指數(shù)，例如上證指數(shù)、納斯達克指數(shù)等。指數(shù)基金的目標是復制市場指數(shù)的表現(xiàn)，而不是超越市場指數(shù)的表現(xiàn)。9.均值回歸策略是一種主動型投資策略。（）答案：正確解析：均值回歸策略是一種主動型投資策略，它基于這樣的理念：價格或收益率過度偏離其均值后，會傾向于回歸均值。因此，投資者會買入被低估的資產(chǎn)，賣出被高估的資產(chǎn)。10.投資學只研究金融市場的投資行為。（）答案：錯誤解析：投資學不僅研究金融市場的投資行為，還研究其他領域的投資行為，例如實物資產(chǎn)的投資、人力資源的投資等。投資學的原理和方法可以應用于各種投資領域。四、簡答題1.簡述投資組合構建的基本步驟。答案：投資組合構建的第一步是明確投資目標和限制條件，包括投資者的風險承受能力、預期收益、投資期限、資金量等；第二步是進行資產(chǎn)配置，根據(jù)投資目標和限制條件，確定不同資產(chǎn)類別（如股票、債券、現(xiàn)金等）的投資比例；第三步是選擇具體的投資工具，在各個資產(chǎn)類別中挑選合適的證券或基金；第四步是構建投資組合，根據(jù)資產(chǎn)配置方案和投資工具選擇，構建具體的投資組合；最后一步是監(jiān)控和調整投資組合，定期評估投資組合的表現(xiàn)，并根據(jù)市場變化和投資目標的變化進行調整。2.簡述有效市場假說的三種形式及其含義。答案：有效市場假說（EMH）的三種形式分別是弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場。弱式有效市場