溫習(xí)手冊(cè)

卷一

基本證券及期貨規(guī)例

證券及期貨從業(yè)員資格考試

考試綱要

第1章：香港金融業(yè)監(jiān)管概覽

1金融產(chǎn)品與服務(wù)及其監(jiān)管制度

2監(jiān)管機(jī)構(gòu)

3證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)）

4香港交易及結(jié)算所有限企業(yè)

5香港金融市場(chǎng)日勺參與者及中介人

第2章：有關(guān)的香港法例的原則及《企業(yè)條例》

1香港法律制度概述

2《企業(yè)條例》及有關(guān)事宜

_企業(yè)架構(gòu)

_股本及債權(quán)證

_會(huì)議及程序

_股東、董事及高級(jí)人員

,審計(jì)與調(diào)查

清盤(pán)

第3章：《證券及期貨條例》

1制定《證券及期貨條例》的背景

2第I部一導(dǎo)言

3第II部一證監(jiān)會(huì)一其架構(gòu)、目的I、職能、權(quán)力及責(zé)任

4第III部一交易所企業(yè)、結(jié)算所、交易所控制人、投資者賠償企業(yè)及自動(dòng)化交易服務(wù)

5第IV部一投資要約

6第V部一發(fā)牌及注冊(cè)

7第VI部一關(guān)乎中介人的資本規(guī)定、客戶資產(chǎn)、記錄及審計(jì)

8第W1部一中介人的業(yè)務(wù)操守

9第VHI部一監(jiān)管及調(diào)杳

10第IX部一紀(jì)律

11第X部一干預(yù)的權(quán)力及法律程序

12第XI部一證券及期貨事務(wù)上訴審裁處

13第XII部一對(duì)投資者的賠償

14第XIII部一市場(chǎng)失當(dāng)行為審裁處

第XIV部一有關(guān)證券及期貨合約交易等的罪行

15第XV部一權(quán)益披露

16第XVI部一雜項(xiàng)條文

17第XVII部一廢除及有關(guān)條文

第4章：發(fā)牌及附屬條例

1證監(jiān)會(huì)的發(fā)牌制度

2資本規(guī)定.《證券及期貨：財(cái)政資源）規(guī)則》

3《證券及期貨（客戶證券）規(guī)則》

4《證券及期貨（客戶款項(xiàng)）規(guī)則》

5《證券及期貨（備存記錄）規(guī)則》

6《證券及期貨（成交單據(jù)、戶口結(jié)單及收據(jù)）規(guī)則》

7《證券及期貨（帳目及審計(jì)）規(guī)則》

第5章：'業(yè)務(wù)操守及客戶關(guān)系

1證監(jiān)會(huì)持牌人或注冊(cè)人操守準(zhǔn)則

2基金經(jīng)理操守準(zhǔn)則

3企業(yè)融資顧問(wèn)操守準(zhǔn)則

4股份登記機(jī)構(gòu)操守準(zhǔn)則

第6章：業(yè)務(wù)運(yùn)作及實(shí)務(wù)

1合用于證監(jiān)會(huì)H勺注冊(cè)人和持牌人H勺管理、監(jiān)督及內(nèi)部監(jiān)控指導(dǎo)

2洗黑錢(qián)及恐怖分子籌資活動(dòng)_證監(jiān)會(huì)就防止洗黑錢(qián)及恐怖分子籌資活動(dòng)發(fā)出的指導(dǎo)

3互聯(lián)網(wǎng)交易及顧問(wèn)服務(wù)

4自動(dòng)化交易服務(wù)

5除《證券及期貨條例》以外II勺賣(mài)空規(guī)定

6未獲繳約日勺拜訪證券及期貨（未獲邀約的拜訪一豁免）規(guī)則

7中介人日勺承保范圍證券及期貨（保險(xiǎn)）規(guī)則

第7章：證券、期權(quán)及期貨

1證券交易

_香港聯(lián)合交易所有限企業(yè)（聯(lián)交所）業(yè)務(wù)

.證券保證金融資

2在聯(lián)交所買(mǎi)賣(mài)H勺期權(quán)

3在香港期貨交易所進(jìn)行的期貨合約買(mǎi)賣(mài)

4就證券及期貨合約提供意見(jiàn)

第8章：其他證監(jiān)會(huì)規(guī)管活動(dòng)

1機(jī)構(gòu)融資及機(jī)構(gòu)融資顧問(wèn)

聯(lián)交所頒布H勺上市規(guī)則

,收購(gòu)、合并及股份購(gòu)回

2資產(chǎn)管理

_根據(jù)《證券及期貨條例》

根據(jù)《強(qiáng)制性公枳金計(jì)劃條例》

3杠桿式外匯交易

第9章：市場(chǎng)失當(dāng)行為、小妥交易行為及遵遵法則

1《證券及期貨條例》所述的市場(chǎng)失當(dāng)行為

_《證券及期貨條例》對(duì)市場(chǎng)失當(dāng)行為的定義

,內(nèi)幕交易

,虛假交易

一操控價(jià)格

_操縱證券市場(chǎng)

披露有關(guān)受禁交易的資料

披露虛假或具誤導(dǎo)性的資料

不構(gòu)成市場(chǎng)失當(dāng)行為的操守（安全港守則）

一欺詐及欺騙

2不妥交易行為

3投資者賠償安排

4《個(gè)人資料（私隱）條例》

5遵避法規(guī)與有關(guān)問(wèn)題

_企業(yè)管治

_高級(jí)管理層、董事及少數(shù)股東

第I章：香港金融業(yè)監(jiān)管概覽

目錄

本章概覽1

學(xué)習(xí)重點(diǎn)1

1金融產(chǎn)品與服務(wù)及其監(jiān)管制度3

引言3

香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)H勺宗旨3

過(guò)往的監(jiān)管問(wèn)題5

2監(jiān)管機(jī)構(gòu)6

政府各級(jí)的角色6

香港的金融監(jiān)管機(jī)關(guān)8

3證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)12

監(jiān)管職能及架構(gòu)12

茶事會(huì)、委員會(huì)、審裁處及工作小組14

證監(jiān)會(huì)營(yíng)運(yùn)部門(mén)日勺職能16

紀(jì)律處分權(quán)力、紀(jì)律行動(dòng)、紀(jì)律處分程序及懲罰18

與政府、地方及境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)及國(guó)際證券事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)組織的互相作用19

4香港交易及結(jié)算所有限企業(yè)21

5香港金融市場(chǎng)Ff勺參與者及中介人22

概要25

要點(diǎn)25

本章概覽

?本章向讀者概述香港金融服務(wù)業(yè)及其監(jiān)管制度:

?本章先簡(jiǎn)樸簡(jiǎn)介向投資者提供的產(chǎn)品及服務(wù)，以及必須實(shí)行監(jiān)管的原因。

?然后簡(jiǎn)介政府官員及監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管職能，以及其各自與證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（「證監(jiān)會(huì)」）

H勺關(guān)系。證監(jiān)會(huì)為證券期貨業(yè)的重要監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

?本章會(huì)扼要簡(jiǎn)介證監(jiān)會(huì)的架構(gòu)、職能、責(zé)任及權(quán)力，以及證監(jiān)會(huì)怎樣與海外監(jiān)管機(jī)構(gòu)及全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)

協(xié)會(huì)國(guó)際證券事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)組織（「國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織」）保持聯(lián)絡(luò)。

?證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督香港日勺交易所及結(jié)算所。本章亦會(huì)向讀者簡(jiǎn)介這些機(jī)構(gòu)。

?最終會(huì)討論各類投資者、中介人、委托人及專業(yè)支持服務(wù)的地位及角色。

學(xué)習(xí)重點(diǎn)

讀完本章后，讀者應(yīng)能：

a）理解香港作為國(guó)際金融服務(wù)中心所提供的各類產(chǎn)品及服務(wù)；

b）闡釋香港金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的宗旨及職能，以及香港證券監(jiān)管制度的背景：

c）識(shí)別各政府部門(mén)的有關(guān)職能、責(zé)任及權(quán)力，以及與證監(jiān)會(huì)的關(guān)系；

d）掌握與金融監(jiān)管制度有關(guān)日勺半官方、法定及非法定機(jī)構(gòu)的基本知識(shí)，以及這些機(jī)構(gòu)與證監(jiān)會(huì)的關(guān)系；

e）認(rèn)識(shí)證監(jiān)會(huì)日勺宗旨、職能、權(quán)力及責(zé)任，以及證監(jiān)會(huì)的架構(gòu)；

f）理解證監(jiān)會(huì)各部門(mén)的運(yùn)作；

g）闡釋與證監(jiān)會(huì)有關(guān)的委員會(huì)、審裁處及工作小組的角色；

h）大體辨別證監(jiān)會(huì)、交易所及結(jié)算所擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧?；?/p>

i）討論金融市場(chǎng)中投資者、中介人、委托人、支持服務(wù)供應(yīng)者各自的）角色。

1金融產(chǎn)品與服務(wù)及其監(jiān)管制度

引言

1.1《基本法》第109條默認(rèn)了香港作為國(guó)際金融中心口勺地位，而香港金融市場(chǎng)上備有種類齊全的產(chǎn)品及

服務(wù)亦是有力口勺證明。這些產(chǎn)品及服務(wù)可滿足投資、獲得資本與收益及集資、增進(jìn)現(xiàn)金及資本流動(dòng)、

資本及投資保障（例如對(duì)沖）、妥善保管及保安、投機(jī)及保險(xiǎn)等需求。

1.2產(chǎn)品包括證券、衍生工具（包括期貨）、外匯產(chǎn)品、互惠基金、單位及投資信托基金、存款證及其他

銀行業(yè)產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品、黃金市場(chǎng)產(chǎn)品、企業(yè)可轉(zhuǎn)換權(quán)益（例如：股份、債權(quán)證、認(rèn)股權(quán)證及可

換股證券等）。

1.3服務(wù)包括證券買(mǎi)賣(mài)、期貨交易、外匯買(mǎi)賣(mài)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、機(jī)構(gòu)融資、包銷、合并及收購(gòu)、創(chuàng)業(yè)資本、投

資及投資組合管理、投資銀行服務(wù)、商業(yè)銀行服務(wù)、放債、黃金買(mǎi)賣(mài)、保險(xiǎn)及保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)等。

1”伴隨金融產(chǎn)品及服務(wù)的發(fā)展及口益完善、巨額財(cái)富H勺流動(dòng)及不良行為日勺滋長(zhǎng)，越來(lái)越需要健全有效的

市場(chǎng)及獨(dú)立歐I專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。大多數(shù)市場(chǎng)均采納的I模式，就是建立健全有效歐I市場(chǎng)并對(duì)■市場(chǎng)專業(yè)人員、

參與者及產(chǎn)品施加合適時(shí)監(jiān)管。

1.5近期，在受監(jiān)管H勺市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體及自由H勺市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體及此兩者混合的經(jīng)濟(jì)體中，越來(lái)越多的人認(rèn)為，

監(jiān)管機(jī)構(gòu)除負(fù)貨監(jiān)管外，亦能有效執(zhí)行其他有用的職能。例如，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可透過(guò)如下方式提高所監(jiān)管市場(chǎng)

口勺質(zhì)素：

鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品及服務(wù)；

協(xié)助提高金融市場(chǎng)專業(yè)人員的質(zhì)素及技能；及

,透過(guò)投資者教育計(jì)戈（協(xié)助提高公眾人士的投資知識(shí)。

1.6全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)直接提供上述服務(wù)，或透過(guò)意在提供優(yōu)質(zhì)教育及考試設(shè)施如等機(jī)構(gòu)提供。

香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)的宗旨

1.7香港各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的共同宗旨如下:

.透過(guò)保證在盡量很少監(jiān)管的狀況下仍能維持合適的市場(chǎng)監(jiān)督，協(xié)助維持香港作為重要自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體

系H勺地位。

_致力在盡少干涉的同步，維持可接納的國(guó)際金融監(jiān)管水平。

_努力使市場(chǎng)不僅以便使用者使用，開(kāi)放及輕易進(jìn)入市場(chǎng)，并且公平及有效.

在權(quán)力范圍內(nèi)，致力保證金融法律制度得以明確、完善及公立執(zhí)行（例如，在草擬香港新的《證券及期

貨條例》時(shí)，便是以此為宗旨），

鼓勵(lì)建立穩(wěn)健的技術(shù)性基礎(chǔ)設(shè)施，增進(jìn)市場(chǎng)的運(yùn)作及與全球交收及結(jié)算系統(tǒng)接軌。

,采用措施協(xié)助提高國(guó)際及本港金融市場(chǎng)的信心。

_證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（I■證監(jiān)會(huì)」）的宗旨（載于下文第3.2段）中亦包括上述各項(xiàng)。

1.8監(jiān)管的理念及制度有時(shí)以監(jiān)管機(jī)構(gòu)評(píng)審成果為本，有時(shí)以披露為本。這些詞匯一般用于對(duì)股票發(fā)行及

上市事宜的討論。英國(guó)及美國(guó)的制度據(jù)稱是以披露為本。換言之，該制度關(guān)注于最高披露限制及提供

有關(guān)公開(kāi)發(fā)售的資料。披露可以屬?gòu)?qiáng)制或自愿性質(zhì)。在香港，《企業(yè)條例》是以披露為本，旦具有法

律效力。簡(jiǎn)言之，該意念假設(shè)投資者需受最高披露限制保障，但參與者一方也有責(zé)任運(yùn)用所有資料作

出獨(dú)立投資決定。

1.9以評(píng)審成果為本H勺監(jiān)管方式是以篩選出不受歡迎參與者及不受歡迎發(fā)售為宗旨。因此，在受這種監(jiān)管

方式規(guī)限的市場(chǎng)中，按制度投資者將不會(huì)投資于也許由「不受歡迎人士」發(fā)起H勺所謂［■不受歡迎發(fā)售」。

美國(guó)「藍(lán)天」法例便是一種以評(píng)審成果為本的監(jiān)管方式。根據(jù)「藍(lán)天」法例，假如股份發(fā)售未能保證

發(fā)起人與投資者之間存在公平均勢(shì)，或未能保證投資公眾擁有風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間的公平均勢(shì)，則該股份

發(fā)售將不獲注冊(cè)。香港的《上市規(guī)則》也被稱為以評(píng)審成果為本，因它以到達(dá)相似目的為大前題。

1.10然而，由于以披露為本及以評(píng)審成果為本II勺監(jiān)管方式之間并無(wú)清晰II勺界線，實(shí)際上兩者常有反復(fù)。

1.11證監(jiān)會(huì)在闡樣其監(jiān)管制度時(shí)，還會(huì)用到以「風(fēng)險(xiǎn)為本」一詞。這種監(jiān)管制度基本上著重監(jiān)管對(duì)于市

場(chǎng)及參與者構(gòu)成最大風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域,

過(guò)往的監(jiān)管問(wèn)題

1.12香港首間證券交易所成立于1891年，1973年增至五間，其中包括香港期貨交易所（「期交所」）。

這些交易所實(shí)際上不受任何監(jiān)管。當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)擬此外增設(shè)數(shù)間交易所，令當(dāng)局非常關(guān)注交易所活動(dòng)缺

乏管制的問(wèn)題。當(dāng)局的第一項(xiàng)監(jiān)管措施便是于1973年2月實(shí)行《證券交易所管制條例》，嚴(yán)禁增設(shè)任何

交易所。

1.13隨即在1973年3月發(fā)生的股災(zāi)亦同樣刺激當(dāng)局推出新的監(jiān)管措施，即按企業(yè)法修訂委員會(huì)的提議制

定《證券條例》及《保障投資者條例》?！蹲C券條例》建立了一種由證券事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)、一政府機(jī)

構(gòu)及證券事務(wù)監(jiān)理專人構(gòu)成的監(jiān)管架構(gòu)。

1.141987年10月發(fā)生的全球股災(zāi)促使當(dāng)局對(duì)監(jiān)管架構(gòu)作出深入檢討，即委任由戴維森擔(dān)任主席的證券業(yè)

檢討委員會(huì)（「戴維森委員會(huì)」）負(fù)責(zé)檢討金融市場(chǎng)，并最終采納其提議。

1.15在市場(chǎng)改革的每個(gè)階段，當(dāng)局均對(duì)監(jiān)管宗旨作出更明確的闡釋，并建立越來(lái)越專業(yè)H勺監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)

踐這些宗旨。然而，在每個(gè)階段，香港均基于當(dāng)時(shí)的認(rèn)知，致力保證維持最低必要的監(jiān)管水平。

1.16戴維森委員會(huì)作出的大體提議是香港需要：

_有穩(wěn)定即J體制；

一有一種平穩(wěn)有序、公平且無(wú)操縱及欺詐行為的市場(chǎng)；

有充足的保障投資者制度；

,有實(shí)行以從業(yè)員為本U勺監(jiān)管制度，即由具有行業(yè)或監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員執(zhí)行；

,有制約平衡制度，即由一獨(dú)立于政府H勺委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督交易所，而政府僅在該委員會(huì)未能施行合適監(jiān)

管時(shí)加以干預(yù)；及

在交易所及結(jié)算所進(jìn)行交易。

1.17戴維森委員會(huì)提議的架構(gòu)由1989年起運(yùn)作，基本上至今仍保持不變?！蹲C券及期貨條例》大體上是

整合了以往10條監(jiān)管證券、期貨及杠桿式外匯行業(yè)的條例而成。

溫習(xí)問(wèn)題:

問(wèn)題1:試列出在香港金融市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的5種金融產(chǎn)品。

問(wèn)題2:甚么事件促使當(dāng)局委任證券業(yè)檢討委員會(huì)（「戴維森委員會(huì)」）?

問(wèn)題3：證監(jiān)會(huì)與其前身證券事務(wù)監(jiān)理專人辦事處相比較，在地位上有甚么不一樣？

2監(jiān)管機(jī)構(gòu)

政府各級(jí)的角色（見(jiàn)圖D（請(qǐng)注意,本部分僅分析與證監(jiān)會(huì)有連系的政府官員的角色。）

2.1證監(jiān)會(huì)土席、副士席及董事均由香港尤其行政區(qū)行政長(zhǎng)官委任。行政長(zhǎng)官可撤職任何董事，亦可厘定

董事任職的條款及條件（《證券及期貨條例》附表2）。行政長(zhǎng)官可就證監(jiān)會(huì)應(yīng)怎樣尋求達(dá)致其目的及怎

樣履行其職能向證監(jiān)會(huì)發(fā)出書(shū)面指示（《證券及期貨條例》第11條）。

圖/.?政府及財(cái)經(jīng)召務(wù)

2.2財(cái)政司司長(zhǎng)與政務(wù)司司長(zhǎng)、律政司司長(zhǎng)及11名局長(zhǎng)同屬政府的最高層官員。財(cái)政司司長(zhǎng)的重要職責(zé)是

督導(dǎo)財(cái)經(jīng)、金融、經(jīng)濟(jì)及就業(yè)事務(wù)的政策制定及實(shí)行工作。財(cái)政司司長(zhǎng)是外匯基金征詢委員會(huì)主席，該

委員會(huì)是杳港金融管理局的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。

2.3在2002年7月1日實(shí)行部長(zhǎng)問(wèn)責(zé)制之前及之后，財(cái)政司司長(zhǎng)對(duì)證監(jiān)會(huì)均具有所有有效權(quán)力。財(cái)政司司長(zhǎng)

可規(guī)定證監(jiān)會(huì)向其提供有關(guān)證監(jiān)會(huì)為實(shí)踐宗旨及履行職能而采用的原則、規(guī)定及政策方面H勺資料?！蹲C

券及期貨條例》規(guī)定，證監(jiān)會(huì)可就證券期貨業(yè)日勺事務(wù)向財(cái)政司司長(zhǎng)提出意見(jiàn)及提供資料。證監(jiān)會(huì)須向

財(cái)政司司長(zhǎng)匯報(bào)有關(guān)其預(yù)算案、年度財(cái)務(wù)匯報(bào)及借款規(guī)定等所有財(cái)經(jīng)事務(wù)，以待審批。就企業(yè)而言，如

發(fā)生事故，財(cái)政司司長(zhǎng)可于必要時(shí)委任審查員及調(diào)查員加以處理。

2.4根據(jù)新的部長(zhǎng)制，在政府中，證監(jiān)會(huì)與財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)及財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局常任秘書(shū)長(zhǎng)（財(cái)經(jīng)

事務(wù)）U勺聯(lián)絡(luò)最為親密，接觸最為頻繁。財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局常任秘書(shū)長(zhǎng)（財(cái)經(jīng)事務(wù)）為新財(cái)經(jīng)事務(wù)科（前

稱財(cái)經(jīng)事務(wù)局）B勺首長(zhǎng)，他應(yīng)向局長(zhǎng)匯報(bào)。兩名副秘書(shū)長(zhǎng)則須向常任秘書(shū)長(zhǎng)匯報(bào)（見(jiàn)圖2）。

2.5保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)理專人為政府官員，須直接向財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局常任秘書(shū)長(zhǎng)匯報(bào)，與上述副秘書(shū)長(zhǎng)處在同

一職級(jí)。保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)理專人所領(lǐng)導(dǎo)的保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督的責(zé)任載于下文第2.12至2.15段。

香港的金融監(jiān)管機(jī)關(guān)

2.6證監(jiān)會(huì)的角色與職能載于本章第3節(jié)。本節(jié)將討論證監(jiān)會(huì)與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及某些同級(jí)的有關(guān)執(zhí)行機(jī)

構(gòu)之間的聯(lián)絡(luò)（見(jiàn)圖4）。

香港金融管理局

2.7香港金融管理局（「金管局一）須維持貨幣穩(wěn)定、保證銀行體系的安全及穩(wěn)定，以及增達(dá)金融體系的

效率、健全性與發(fā)展。金管局以總裁為首，其下設(shè)有某些副總裁。金管局負(fù)責(zé)管理外匯基金及香港尤

其行政區(qū)的貨幣政策，此外還監(jiān)督銀行體系。

2.8金管局與證監(jiān)會(huì)的聯(lián)絡(luò)重要與銀行監(jiān)督有關(guān)，因此常與副總裁（銀行業(yè)監(jiān)理）接觸。鑒于香港銀行經(jīng)

營(yíng)的證券及證券有關(guān)業(yè)務(wù)不停增長(zhǎng)，這種聯(lián)絡(luò)尤其重要。

2.9根據(jù)新的《證券及期貨條例》以及《2023年銀行業(yè)（修訂）條例》，承認(rèn)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)（包括銀行）均受

金管局規(guī)管，承認(rèn)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)如擬進(jìn)行受證監(jiān)會(huì)規(guī)管的活動(dòng)，必須在證監(jiān)會(huì)注冊(cè)。由于承認(rèn)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的

前線監(jiān)管機(jī)構(gòu)是金管局，因此在審查承認(rèn)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)提交日勺注冊(cè)申請(qǐng)以及在監(jiān)督其所進(jìn)行的受證監(jiān)會(huì)監(jiān)

管的活動(dòng)時(shí)（包括進(jìn)行實(shí)地視察），金管局將飾演領(lǐng)導(dǎo)角色。在監(jiān)督持牌人時(shí)，金管局將引用「合適

人選」等所有證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)則。

2.10金管局可將注冊(cè)機(jī)構(gòu)在開(kāi)展受證監(jiān)會(huì)規(guī)管的）活動(dòng)時(shí)涉嫌波及不良行為的案件提交證監(jiān)會(huì)，證監(jiān)會(huì)可

直接審理該已注冊(cè)H勺承認(rèn)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)。證監(jiān)會(huì)可臨時(shí)吊銷或撤銷承認(rèn)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)及其職工的注冊(cè)，公開(kāi)或

非公開(kāi)地刊登訓(xùn)斥，以及對(duì)有關(guān)承認(rèn)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)及其有關(guān)雇員征收罰款。另首先，金管局可將有關(guān)雇員

H勺名字從根據(jù)《銀行業(yè)條例》所存置H勺記錄冊(cè)上臨時(shí)或永久地注銷.唯有名列該記錄冊(cè)的人士方可從

事受證監(jiān)會(huì)規(guī)管的活動(dòng)。亳無(wú)疑問(wèn)，金管局與證監(jiān)會(huì)就承認(rèn)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)也許開(kāi)展的任何受證監(jiān)會(huì)規(guī)管的

活動(dòng)，應(yīng)較以往更合作無(wú)間。為此，這兩個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已簽訂一份新的諒解備忘錄，訂明各自的角色與

責(zé)任，以盡量減少在新制度下出現(xiàn)H勺監(jiān)管重疊的狀況。

2.11屬于獲豁免人士或持牌銀行且于《證券及期貨條例》實(shí)行日期前進(jìn)行受規(guī)管活動(dòng)的承認(rèn)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)可

自該條例實(shí)行日期起計(jì)兩年過(guò)渡期內(nèi)申請(qǐng)注冊(cè)。

保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督

2.12保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督由保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)理專人擔(dān)任首長(zhǎng)，其重要職能是保證保單持有人的利益受到保障，以及增進(jìn)

香港保險(xiǎn)業(yè)的整體安定。

2.13如下為保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督的重要職責(zé)及權(quán)力：

_授權(quán)及監(jiān)管保險(xiǎn)人；

_監(jiān)管保險(xiǎn)代理人。保險(xiǎn)代理人必須由保險(xiǎn)人委任并已在香港保險(xiǎn)業(yè)聯(lián)會(huì)所成立日勺保險(xiǎn)代理登記委員會(huì)

（「登記委員會(huì)」）注冊(cè)。保險(xiǎn)代理人并非由保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督直接授權(quán)或監(jiān)督，而是由委任保險(xiǎn)人進(jìn)行監(jiān)督。

委任保險(xiǎn)人必須遵守由香港保險(xiǎn)業(yè)聯(lián)會(huì)公布并經(jīng)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督核準(zhǔn)口勺《保險(xiǎn)代理管理守則》。

_監(jiān)管保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)。保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)可自保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督或經(jīng)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督核準(zhǔn)的兩個(gè)機(jī)構(gòu)之一獲得授權(quán)。這兩個(gè)機(jī)構(gòu)是

香港保險(xiǎn)顧問(wèn)聯(lián)會(huì)及香港專業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)。核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)有史任保證其組員遵遵法定規(guī)定及保證保單持

有人的利益獲得合適保障。此外，核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)還需處理投訴；及

_鼓勵(lì)保險(xiǎn)業(yè)自律監(jiān)管，并且經(jīng)征詢程序與該行業(yè)保持緊密聯(lián)絡(luò)。由此可知，保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管制度較證券業(yè)

運(yùn)作艮I監(jiān)管制度有更多自律監(jiān)管成分。

2.14保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督負(fù)責(zé)保險(xiǎn)企業(yè)及保險(xiǎn)中介人的監(jiān)管事宜。假如保險(xiǎn)中介人并無(wú)從事任何受證監(jiān)會(huì)規(guī)管的

活動(dòng)或保險(xiǎn)產(chǎn)品不屬于《證券及期貨條例》所述依J產(chǎn)品詳情（惟請(qǐng)參閱下文第2.15段），則保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督與

證監(jiān)會(huì)各自活動(dòng)范圍之間的聯(lián)絡(luò)將甚微.

2.15盡管如此，的兩類與保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督有關(guān)聯(lián)的基金是由證監(jiān)會(huì)承認(rèn)的。這兩類基金分別是與投資々關(guān)的

人壽保險(xiǎn)及集資退休基金，均由保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行推銷。這兩類基金的承認(rèn)已由證監(jiān)會(huì)轉(zhuǎn)授予與投資有關(guān)的人壽

保險(xiǎn)計(jì)劃及集資退休基金委員會(huì)負(fù)責(zé)。由于故意推進(jìn)這些計(jì)劃的保險(xiǎn)企業(yè)須根據(jù)《保險(xiǎn)企業(yè)條例》獲得承

認(rèn)，并符合保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督的規(guī)定，政保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督為該委員會(huì)組員。

強(qiáng)制性公積金計(jì)劃管理局

2.16強(qiáng)制性公積金計(jì)劃管理局（「積金局」）II勺職責(zé)如下：

一將公積金計(jì)劃注冊(cè)為注冊(cè)計(jì)劃；

_核準(zhǔn)匯集投資基金；

_監(jiān)管注冊(cè)計(jì)劃及匯集投資基金的行政與管理事宜，并就其制定規(guī)則及指導(dǎo)；

持續(xù)監(jiān)控強(qiáng)積金產(chǎn)品符合《強(qiáng)利性公積金計(jì)劃條例》（「強(qiáng)積金條例」）的狀況：

一對(duì)指稱違反《強(qiáng)積金條例》條文的行為進(jìn)行調(diào)查；

_審批核準(zhǔn)受托人及監(jiān)管該核準(zhǔn)受托人口勺事務(wù)及活動(dòng)；及

一處理與強(qiáng)積金產(chǎn)品及核準(zhǔn)受托人有關(guān)口勺投訴，必要時(shí)提交予證監(jiān)會(huì)或其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)以采用行動(dòng)。

2.17強(qiáng)積金計(jì)劃是一項(xiàng)波及眾多雇主的強(qiáng)制性退休計(jì)劃，雇主必須為尚未參與其他退休金計(jì)劃的雇員制

定計(jì)劃。在強(qiáng)積金計(jì)劃中，雇主是責(zé)任方，假如雇主未能為其雇員制定計(jì)劃，將被視為觸犯刑事罪行。

2.18雇員可參與的強(qiáng)積金計(jì)劃包括股票基金、債券基金、均衡基金、貨幣市場(chǎng)基金及保本基金。

2.19積金局的若干責(zé)任與證監(jiān)會(huì)特有的職責(zé)互有關(guān)連，其中包括：

.根據(jù)《證監(jiān)會(huì)強(qiáng)積金產(chǎn)品守則》及有關(guān)條例（包括《證券及期貨條例》）的條文審查及授權(quán)強(qiáng)積金產(chǎn)品

及有關(guān)推銷材料；

一注冊(cè)及核準(zhǔn)投資經(jīng)理，以及持續(xù)監(jiān)控投資經(jīng)理在投資管理強(qiáng)積金產(chǎn)品時(shí)的操守；

對(duì)提供強(qiáng)積金產(chǎn)品有關(guān)服務(wù)的投資顧問(wèn)及證券商所推行H勺活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督;

.對(duì)指稱違反《證監(jiān)會(huì)強(qiáng)積金產(chǎn)品守則》以及任何有關(guān)條例條文的行為進(jìn)行調(diào)查，并采用執(zhí)法行動(dòng)：及

處理積金局或公眾提交口勺有關(guān)獲證監(jiān)會(huì)授權(quán)的強(qiáng)積金產(chǎn)品H勺投訴，或有關(guān)獲證監(jiān)會(huì)發(fā)牌對(duì)這些產(chǎn)品進(jìn)

行投資管理的持牌人操守的投訴；積金局與證監(jiān)會(huì)于1999年6月30日簽訂一份諒解備忘錄，以協(xié)調(diào)某些常

常重疊的職責(zé)，及協(xié)助彼此有效及妥善地履行各自的職能。

金銀業(yè)貿(mào)易場(chǎng)

2.20金銀業(yè)貿(mào)易場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)現(xiàn)時(shí)重要從事以99黃金及公斤條為單位H勺黃金交易。金銀業(yè)貿(mào)易場(chǎng)實(shí)行溢

價(jià)制度，以處理交易商與投資者之間的所有權(quán)交付及轉(zhuǎn)移的延遲問(wèn)題。金銀業(yè)貿(mào)易場(chǎng)不受直接監(jiān)管。

2.21然而，金銀業(yè)貿(mào)易場(chǎng)透過(guò)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職能與證監(jiān)會(huì)相聯(lián)絡(luò)。根據(jù)財(cái)政司司長(zhǎng)按《證券及期貨條例》

第393條作出H勺《證券及期貨（集體投資計(jì)劃）公告》，由金銀業(yè)貿(mào)易場(chǎng)H勺組員發(fā)起的「紙黃金計(jì)劃」等

安排被列作集體投資計(jì)劃。成果，證監(jiān)會(huì)將負(fù)責(zé)授權(quán)予這些計(jì)劃，并核準(zhǔn)與此有關(guān)的廣告。

企業(yè)注冊(cè)到處長(zhǎng)

2.22企業(yè)注冊(cè)到處長(zhǎng)實(shí)行及執(zhí)行如下條例的某些范圍：

_《企業(yè)條例》；

_《有限貨任合作條例》；

_《受托人條例》；

_《注冊(cè)受托人法團(tuán)條例》；及

_《放債人條例》。

2.23企業(yè)注冊(cè)到處長(zhǎng)保留各間企業(yè)口勺財(cái)務(wù)及其他申報(bào)表以及企業(yè)登記的押記文獻(xiàn)等，以供公眾查閱。企

業(yè)注冊(cè)到處長(zhǎng)會(huì)追究這些實(shí)體未能制備上述條例規(guī)定H勺申報(bào)表的行為，并可因企業(yè)未能制備申報(bào)表及

未能開(kāi)展業(yè)務(wù)而將其登記注銷。

2.24注冊(cè)到處長(zhǎng)并不直接監(jiān)管企業(yè)、有限合作業(yè)務(wù)、信托人或放債人，這些職能由不一樣H勺機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

企業(yè)注冊(cè)到處長(zhǎng)作為企業(yè)法改革常務(wù)委員會(huì)的委員，須積極參與企業(yè)監(jiān)管事宜，并可提出提議。

2.25證監(jiān)會(huì)與企業(yè)注冊(cè)處在監(jiān)管領(lǐng)域并無(wú)直接聯(lián)絡(luò)。

溫習(xí)問(wèn)題:

問(wèn)題4:證監(jiān)會(huì)應(yīng)對(duì)財(cái)政司司長(zhǎng)履行甚么責(zé)任？

問(wèn)遨5:金管局及證監(jiān)會(huì)怎樣分擔(dān)向進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)日勺銀行注冊(cè)的責(zé)任?

3證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)

監(jiān)管職能及架構(gòu)（見(jiàn)圖3）

?包括研究科

圖3：證監(jiān)會(huì)的架構(gòu)圖

3.1證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（「證監(jiān)會(huì)」）乃根據(jù)原有日勺《證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)條例》（「證

監(jiān)會(huì)條例」）依法成立，該條例已并入新的《證券及期貨條例》。證監(jiān)會(huì)為獨(dú)立機(jī)構(gòu)，并非政府公務(wù)員運(yùn)

作系統(tǒng)或新部長(zhǎng)制日勺一部分。不過(guò)，如上文第2節(jié)所述，證監(jiān)會(huì)須向政府匯報(bào)并對(duì)其負(fù)責(zé)。

證監(jiān)會(huì)的目的

3.2就證券期貨業(yè)而言，證監(jiān)會(huì)的目的如《證券及期貨條例》第4條所載，為：

維持及增進(jìn)證券期貨業(yè)的公平性、效率、競(jìng)爭(zhēng)力、透明度及秩序；

提高公眾對(duì)證券期貨業(yè)的運(yùn)作及功能II勺理解;

司投資公眾提供保障;

盡量減少在證券期貨業(yè)內(nèi)的犯罪行為及失當(dāng)行為；

_減低在證券期貨業(yè)內(nèi)日勺系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；及

_采用與證券期貨業(yè)有關(guān)的合適環(huán)節(jié)，以協(xié)助財(cái)政司司長(zhǎng)維持香港在金融方面日勺穩(wěn)定性。

證監(jiān)會(huì)的職能及權(quán)力

3.3證監(jiān)會(huì)的職能及權(quán)力載于《證券及期貨條例》第5條，共有18項(xiàng)，非常廣泛。其重要職能如下：

—采用其認(rèn)為合適的環(huán)節(jié)，以達(dá)致上文第3.2段所述U勺第一種目的；

_監(jiān)督、監(jiān)察及監(jiān)管：-承認(rèn)交易所企業(yè)、結(jié)算所、控制人及投資者賠償企業(yè)；及注冊(cè)機(jī)構(gòu)（重要為銀

行）所進(jìn)行并須受證監(jiān)會(huì)規(guī)管的活動(dòng)；

_增進(jìn)、鼓勵(lì)及以強(qiáng)制方式保證進(jìn)行受規(guī)管活動(dòng)的人士操守合法、力足勝任和廉潔自持；

_維持及提高公眾對(duì)證券期貨業(yè)的信心；

_與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，并向它們提供協(xié)助；

根據(jù)投資者類別，向投資者提供合適程度的保障；

_增進(jìn)、鼓勵(lì)及以強(qiáng)制方式保證進(jìn)行受規(guī)管活動(dòng)的人士（包括注冊(cè)機(jī)構(gòu)在進(jìn)行受規(guī)管活動(dòng)時(shí)）采用內(nèi)部監(jiān)

控及風(fēng)險(xiǎn)管理制度：及

_遏止在證券期貨業(yè)內(nèi)的非法、不聲譽(yù)及不合法行為。

3.4其他職能包括證監(jiān)會(huì)須增進(jìn)投資者教育、提高投資者對(duì)投資產(chǎn)品的理解、說(shuō)服投資者作出知情的決定

及于受監(jiān)督的環(huán)境下進(jìn)行投資。

3.5證監(jiān)會(huì)在履行職能時(shí)或會(huì)依賴金管局對(duì)承認(rèn)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)H勺監(jiān)督，這一點(diǎn)已于上文第2.8至2.1（）段中提

及。

3.6如《證券及期貨條例》第6條所載，證監(jiān)會(huì)有一般責(zé)任協(xié)助維持香港作為國(guó)際金融中心的地位、為金

融女品的創(chuàng)新提供便利、防止阻礙競(jìng)爭(zhēng)、以開(kāi)放透明的方式行事及有效運(yùn)用資源。

3.7此外，《證券及期貨條例》規(guī)定證監(jiān)會(huì)不得將其若干職能轉(zhuǎn)授他人。不得轉(zhuǎn)授I內(nèi)職能共有90項(xiàng)（詳情

載于《證券及期貨條例》第2部附表2）,其中包括制定附屬法例、根據(jù)《證券及期貨條例》第8條成立委

員會(huì)、臨時(shí)吊銷交易所企業(yè)的牌照、委任外部調(diào)查員、介入持牌法團(tuán)的業(yè)務(wù)運(yùn)作等的權(quán)力。

董事會(huì)、委員會(huì)、審裁處及工作小組

證監(jiān)會(huì)董事會(huì)

3.8證監(jiān)會(huì)董事會(huì)除包括主席（兼任執(zhí)行董事）外，既有5名執(zhí)行董事及7名獨(dú)立非執(zhí)行董事協(xié)助主席進(jìn)行

工作。戴維森委員會(huì)最初的計(jì)劃是使執(zhí)行董事與非執(zhí)行董事的人數(shù)保持平衡。非執(zhí)行董事為業(yè)內(nèi)、法律及

會(huì)計(jì)行業(yè)的精英，以及業(yè)內(nèi)的其他領(lǐng)袖人物。《證券及期貨條例》規(guī)定，董事會(huì)須由不少于8名組員構(gòu)成,

其中大多數(shù)應(yīng)為非執(zhí)行董事。

3.9除主席以外的5名執(zhí)行董事續(xù)各自監(jiān)督一種營(yíng)運(yùn)部門(mén)。這些營(yíng)運(yùn)部門(mén)包括企業(yè)融資部、中介團(tuán)體及投

資立品部、市場(chǎng)監(jiān)察部、法規(guī)執(zhí)行部及機(jī)構(gòu)事務(wù)部，并由法律及其他服務(wù)部以及負(fù)責(zé)證監(jiān)會(huì)內(nèi)部企業(yè)管治

各方面的各個(gè)委員會(huì)（如稽核委員會(huì)）提供支持，這些部門(mén)及委員會(huì)均有獨(dú)立組員提供意見(jiàn)。

征詢委員會(huì)

3.10征詢委員會(huì)乃根據(jù)原有的《證監(jiān)會(huì)條例》成立，目前則根據(jù)《證券及期貨條例》第7條行事，負(fù)責(zé)就

有關(guān)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管目日勺及職能的政策事宜向證監(jiān)會(huì)提供意見(jiàn)。征詢委員會(huì)并無(wú)執(zhí)行權(quán)，且不會(huì)以任何方式

「監(jiān)察」證監(jiān)會(huì)。征詢委員會(huì)日勺組員包括主席（即證監(jiān)會(huì)主席），由主席委任日勺最多兩名其他執(zhí)行說(shuō)事，以

及由香港尤其行政區(qū)行政長(zhǎng)官經(jīng)征詢證監(jiān)會(huì)主席后委任的8至12名其他組員。

委員會(huì)、審裁處及工作小組

3.11證監(jiān)會(huì)成立了多種監(jiān)管委員會(huì)，并授予其部分職能，包括：

收購(gòu)及合并委員會(huì)執(zhí)行《收購(gòu)及合并守則》。

收購(gòu)上訴委員會(huì)純粹出于確定攻購(gòu)及合并委員會(huì)所實(shí)行的任何制裁與否不公或過(guò)度這一H的，應(yīng)受屈

一方的規(guī)定，聆訊針對(duì)該委員會(huì)的紀(jì)律裁決提出的上訴。

_單位信托委員會(huì)核準(zhǔn)單位信托、互惠基金企業(yè)及集體投資計(jì)劃的招股文獻(xiàn)，并對(duì)這些核準(zhǔn)施加條件，以

及授權(quán)單位信托及互惠基金企業(yè)及集體投資計(jì)劃，并對(duì)這些授權(quán)施加條件。

_投資有關(guān)的人壽保險(xiǎn)及集資退休基金委員會(huì)授權(quán)就投資有關(guān)H勺人壽保險(xiǎn)及集資退休基金發(fā)出廣告、邀請(qǐng)

或文獻(xiàn)，并對(duì)這些授權(quán)施加條件及批授豁免。

_投資者教育征詢委員會(huì)就設(shè)定投資者教育目的向證監(jiān)會(huì)提供意見(jiàn)或支持。

_學(xué)術(shù)評(píng)審征詢委員會(huì)核準(zhǔn)行業(yè)基礎(chǔ)課程及考試，以遵守勝任能力的規(guī)定，以及承認(rèn)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，以符合

持瀆專業(yè)培訓(xùn)的規(guī)定。

_股份登記機(jī)構(gòu)紀(jì)律委員會(huì)初步聆訊及確定與股份登記機(jī)構(gòu)有美日勺紀(jì)律事項(xiàng)。

3.12下列審裁處及委員會(huì)獨(dú)立于證監(jiān)會(huì)：

.證券及期貨事務(wù)上訴審裁處是獨(dú)立的法定機(jī)構(gòu)，由香港尤其行政區(qū)行政長(zhǎng)官委任的法官帶領(lǐng)全職組員，

聆訊針對(duì)證監(jiān)會(huì)就中介人的注冊(cè)及若干其他事項(xiàng)所作的決定而提出的上訴。

_仲裁小組將根據(jù)證監(jiān)會(huì)按照《證券及期貨條例》第118條的規(guī)定制定U勺規(guī)則正式成立。仲裁小組將從組

員中委任一名仲裁員，以根據(jù)《證券及期貨（杠桿式外匯交易）（仲裁）規(guī)則》聆訊爭(zhēng)議。

,程序復(fù)核委員會(huì)為獨(dú)立實(shí)體，由香港尤其行政區(qū)行政長(zhǎng)官委任，目的是對(duì)證監(jiān)會(huì)的運(yùn)作程序進(jìn)行復(fù)核

及監(jiān)察。該委員會(huì)須向財(cái)政司司長(zhǎng)匯報(bào)，并對(duì)證監(jiān)會(huì)提出改善提議。

證監(jiān)會(huì)營(yíng)運(yùn)部門(mén)的職能

3.13企業(yè)融資部：

_監(jiān)管公眾企業(yè)口勺收購(gòu)及合并以及股份回購(gòu)事宜；

執(zhí)行合用于上市及非上市企業(yè)的證券及企業(yè)法例:

監(jiān)察聯(lián)交所與上市事務(wù)有關(guān)的活動(dòng);

,檢討《上市規(guī)則》及提出修訂提議；

_復(fù)核非上市發(fā)行人按企業(yè)法規(guī)申請(qǐng)核準(zhǔn)的發(fā)行章程，以及批出波及上市及非上市發(fā)行人刊發(fā)口勺招股章

程的端免；及

_執(zhí)行《證券及期貨條例》下的雙重存盤(pán)制度，從而提高上市企業(yè)信息披露W、J素質(zhì)。

3.14中介團(tuán)體及投資產(chǎn)品部設(shè)有三個(gè)科：發(fā)牌科、中介團(tuán)體監(jiān)察科及投資產(chǎn)品科。

3.15發(fā)牌科處理與企業(yè)及個(gè)人有關(guān)的所有發(fā)牌事宜，并：

一就獲得及保留牌照設(shè)置合適人選及勝任能力規(guī)定；

_透過(guò)周年申報(bào)表監(jiān)察持牌人；

_為持牌人設(shè)定持續(xù)專業(yè)培訓(xùn)原則；及

_支持學(xué)術(shù)評(píng)審征詢委員會(huì)的工作。

3.16中介團(tuán)體監(jiān)察科：

,運(yùn)用以風(fēng)險(xiǎn)為本U勺制度（一種集中于高風(fēng)險(xiǎn)持牌法團(tuán)的付的系統(tǒng)）、定期編制財(cái)務(wù)申報(bào)表及視察探訪等

作為監(jiān)控工具，為中介人設(shè)置及照制執(zhí)行有關(guān)操守、內(nèi)部監(jiān)控及資金水平的最低原則。

3.17投資產(chǎn)品科：

_透過(guò)如下方式監(jiān)管單位信托、互惠基金及其他集體投資產(chǎn)品的公眾推銷事宜：

-設(shè)置及按規(guī)執(zhí)行有關(guān)授權(quán)上述產(chǎn)品以及推銷這些產(chǎn)品的原則及規(guī)定；

-為承認(rèn)計(jì)劃的信托人及保管人制定指導(dǎo)：及

-監(jiān)察及審批廣告。

3.18市場(chǎng)監(jiān)察部:

監(jiān)督交易所及結(jié)算所的操守、運(yùn)作及內(nèi)部系統(tǒng);

.強(qiáng)化市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)；

_監(jiān)察和監(jiān)督投資者賠償有限企業(yè)的活動(dòng)；及

—保證市場(chǎng)一般會(huì)有效運(yùn)作及不會(huì)給市場(chǎng)H勺參與者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，亦不會(huì)有損香港作為金融中心的形象。

3.19法規(guī)執(zhí)行部:

,監(jiān)察市場(chǎng)，偵查市場(chǎng)失當(dāng)行為；

_遏止及調(diào)查市場(chǎng)不良行為，以及懲處或檢控那些負(fù)責(zé)人員，包括未獲發(fā)牌H勺人士；

_句財(cái)政司司長(zhǎng)或律政司司長(zhǎng)匯報(bào)可疑H勺內(nèi)幕交易及其他失當(dāng)行為；及

_當(dāng)懷疑董事、高級(jí)人員或大股東波及不規(guī)范行為時(shí)，審查上市企業(yè)的J帳冊(cè)及記錄。

紀(jì)律處分權(quán)力、紀(jì)律行動(dòng)、紀(jì)律處分程序及懲罰

3.20證監(jiān)會(huì)也許會(huì)對(duì)涉嫌違反《證券及期貨條例》及任何附屬法例、守則及指導(dǎo)的行為進(jìn)行查詢或調(diào)查:

.根據(jù)法律，違反《證券及期貨條例》及附屬法例即屬違法，并將由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行調(diào)查及采用執(zhí)法行動(dòng)。證

監(jiān)會(huì)可將嚴(yán)重的案件提交予警務(wù)處I的商業(yè)罪案調(diào)查科或廉政公署等執(zhí)法機(jī)構(gòu)，以進(jìn)行調(diào)查或采用行動(dòng)。

一證監(jiān)會(huì)也可向法庭申請(qǐng)禁制令，嚴(yán)禁任何人士處置其資產(chǎn)，或嚴(yán)禁繼續(xù)經(jīng)營(yíng)其所有或部分業(yè)務(wù)，惟證

監(jiān)會(huì)必須證明在該案件中發(fā)出該指令是符合公眾利益的。

_務(wù)請(qǐng)注意，因市場(chǎng)失當(dāng)行為而蒙受損失H勺人士可透過(guò)法院向違規(guī)者提出民事訴訟，以爭(zhēng)取賠償。《證券

及期貨條例》規(guī)定，市場(chǎng)失當(dāng)行為審裁處的裁決在私人民事訴訟中可獲接納為證據(jù)。

一守則及指導(dǎo)并不具有法律效力，故在法律上不可強(qiáng)制執(zhí)行。證監(jiān)會(huì)可引用總體原則（即持牌人如違反守

則及指導(dǎo)或會(huì)被人質(zhì)疑其與否合適繼續(xù)擔(dān)當(dāng)持牌人）懲處違反這些守則及指導(dǎo)的持牌人。

證監(jiān)會(huì)有權(quán)私下或公開(kāi)訓(xùn)斥、罰款及臨時(shí)吊銷或撤銷牌照。

3.21香港交易及結(jié)算所有限企業(yè)、交易所及結(jié)算所有權(quán)對(duì)參與者進(jìn)行紀(jì)律處分。這些權(quán)力以往與證監(jiān)會(huì)

的權(quán)力相似，但自從證監(jiān)會(huì)接管對(duì)中介人的重要監(jiān)督職能以來(lái)，權(quán)力范圍更為有限，目前重要針對(duì)交易、

結(jié)算及交收方面的違規(guī)行為及上市事宜。

3.22證監(jiān)會(huì)、交易所及結(jié)算所已各自就使其紀(jì)律處分規(guī)則生效及強(qiáng)制執(zhí)行其紀(jì)律處分規(guī)則設(shè)定有關(guān)條件、

過(guò)程及程序。上述機(jī)構(gòu)均設(shè)有上訴程序，使因紀(jì)律行動(dòng)而蒙受損失的人士得以向就此H的而設(shè)置的獨(dú)立機(jī)

構(gòu)尋求賠償一一例如，就證監(jiān)會(huì)持牌人而言，可向證券及期貨二訴審裁處上訴。

與政府、地方及境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)及國(guó)際證券事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)組織的互相作用

3.23本章已多處溫習(xí)過(guò)證監(jiān)會(huì)與政府各部門(mén)及當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的互相作用。本節(jié)將討論證監(jiān)會(huì)與國(guó)際證

券事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)組織（「國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織」）及境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)絡(luò)，亦將初步探討證監(jiān)會(huì)在甚么狀

況下向第三者披露資料。

證監(jiān)會(huì)披露資料

3.24證監(jiān)會(huì)有權(quán)在特定狀況下，向若干人士及組織披露機(jī)密資料，惟有關(guān)披露須符合公眾利益，或有關(guān)

披露在無(wú)損公眾利益的前提下能協(xié)助接受資料一方履行其職能。讀者可參閱《證券及期貨條例》第378

條，以理解有關(guān)證監(jiān)會(huì)可向哪些人士披露資料的詳情（考生毋須強(qiáng)記獲準(zhǔn)接受資料披露日勺所有人士）。

3.25證監(jiān)會(huì)亦可向一般波及金融服務(wù)的境外主管當(dāng)局或監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供資料，這些機(jī)構(gòu)須全面遵守保密條

文,證監(jiān)會(huì)在披露資料后，會(huì)在憲報(bào)上公布接受資料機(jī)構(gòu)日勺名稱。

3.26此外，證監(jiān)會(huì)已與約38間境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽訂諒解備忘錄，內(nèi)容波及在履行各自職能時(shí)提供互相支

持，這些諒解備忘錄亦規(guī)定，須共同對(duì)具有跨境聯(lián)絡(luò)的金融集團(tuán)進(jìn)行調(diào)查及復(fù)核。

國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織

3.27證監(jiān)會(huì)是國(guó)際證券事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)組織的活躍組員。國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織是全球證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的組織，

負(fù)責(zé)增進(jìn)合作及推行高原則監(jiān)管制度，以維持公平、有效率及穩(wěn)健的市場(chǎng)。國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織共有約110名

組員，證監(jiān)會(huì)不僅是該組織組員，還是頗具影響的技術(shù)委員會(huì)的小組組員之一。

溫習(xí)問(wèn)題:

問(wèn)題6:為甚么證監(jiān)會(huì)董事會(huì)內(nèi)有執(zhí)行董事及非執(zhí)行董事？

問(wèn)題7:證監(jiān)會(huì)屬下哪一科負(fù)責(zé)設(shè)定持續(xù)專業(yè)培訓(xùn)的規(guī)定？

問(wèn)題8:甚么是國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織？

問(wèn)題9：試述在甚么狀況下，證監(jiān)會(huì)可向第三者披露機(jī)密資料。

4香港交易及結(jié)算所有限企業(yè)

組織及架構(gòu)

4.I香港交易及結(jié)算所有限企業(yè)（「香港交易所」）為香港聯(lián)交所的上市企業(yè)。2000年3月6日，香港聯(lián)合

交易所有限企業(yè)（「聯(lián)交所」）、香港期貨交易所有限企業(yè)（「期交所」）及3間有聯(lián)絡(luò)的結(jié)算所（即

香港中央結(jié)算有限企業(yè)（「香港結(jié)算」）、聯(lián)交所期權(quán)結(jié)算所有限企業(yè)（「聯(lián)交所期權(quán)結(jié)算所」）及

香港期貨結(jié)算有限企業(yè)（一期貨結(jié)算企業(yè)」））成為香港交易所的全資附屬企業(yè)。（在本溫習(xí)手冊(cè)中，

這些企業(yè)統(tǒng)稱為香港交易所集團(tuán)，或在合適時(shí)使用全稱。）

4.2以往根據(jù)《i止券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)條例》（「i止監(jiān)會(huì)條例」）及目前根據(jù)《證券及期貨條例》，杳

港交易所為承認(rèn)交易所控制人。根據(jù)《證券及期貨條例》第19條，聯(lián)交所及期交所為承認(rèn)交易所，可

分別在香港經(jīng)營(yíng)股票及期貨市場(chǎng)。上述3間結(jié)算所乃根據(jù)《證券及期貨條例》第37條（其內(nèi)容反應(yīng)原有

口勺《證券及期貨（結(jié)算所）條例》）獲得承認(rèn)。

4.3杳港交易所負(fù)貨保證分別在或透過(guò)聯(lián)交所及期交所買(mǎi)賣(mài)日勺證券及期貨合約可以在有秩序及公平H勺市

場(chǎng)交易。香港交易所、各交易所及結(jié)算所須保證風(fēng)險(xiǎn)以審慎方式管理、符合公眾的利益（尤其是投資

公眾臥J利益）而行事，以及俁證在公眾利益與任何其他利益產(chǎn)生沖突時(shí)，以公眾的利益為大前題。聯(lián)

交所亦負(fù)責(zé)執(zhí)行上市規(guī)則（見(jiàn)第7章）。

4.4香港交易所董事會(huì)是由政府委任日勺董事（占大部分）及由股東選出R勺黃事構(gòu)成，由董事會(huì)互選主席及

委任行政總裁。

4.5證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督及監(jiān)察香港交易所、各交易所及結(jié)算所的活動(dòng)、核準(zhǔn)其規(guī)則及有關(guān)修訂、核準(zhǔn)其收取

的費(fèi)用及實(shí)行并執(zhí)行有關(guān)的適使用方法例。證監(jiān)會(huì)亦會(huì)定期檢討這些活動(dòng)。

4.6除與商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理及強(qiáng)制執(zhí)行各自FI勺上市、買(mǎi)賣(mài)、結(jié)算及交收規(guī)則有關(guān)的事宜外，香港交易所、各交

易所及結(jié)算所概不負(fù)責(zé)前線監(jiān)管市場(chǎng)參與者的審慎及操守行為。這些職能由證監(jiān)會(huì)執(zhí)行。

溫習(xí)問(wèn)題:

問(wèn)題1():甚么是承認(rèn)交易所控制人？由誰(shuí)任命呢？

問(wèn)題11:試述證監(jiān)會(huì)、香港交易所及聯(lián)交所之間日勺基本關(guān)系。

問(wèn)題12:香港3間結(jié)算所之間有甚么區(qū)別？

5香港金融市場(chǎng)的參與者及中介人

5.1投資者可大體分為散戶、專業(yè)及機(jī)構(gòu)投資者。這些投資者也許亦同步是企業(yè)股東。

5.2散戶投資者一般為個(gè)人或小型企業(yè)及企業(yè)，其交易額一般較小且甚少投資，即以交易額及交易次數(shù)

決定與否屬于散戶投資者。從監(jiān)管角度而言，這些投資者由于較缺乏經(jīng)驗(yàn)，因此需要監(jiān)管制度提供最

大程度的保障。

5.3高資產(chǎn)凈值個(gè)人一股被視為特殊類別。這些人士一般由私人銀行提供服務(wù)。這些銀行在接受這些客戶

前，會(huì)設(shè)定資產(chǎn)水平下限。各個(gè)高資產(chǎn)凈值個(gè)人的投資經(jīng)驗(yàn)有所不一樣，故他們規(guī)定的保障程度未必

相似。因此，證監(jiān)會(huì)可根據(jù)特定的條件(見(jiàn)第5.5段)，確認(rèn)若干高資產(chǎn)凈值個(gè)人為專業(yè)投資者。

5.4號(hào)為自身進(jìn)行投資H勺散戶投資者相反，機(jī)構(gòu)投資者一般指代表他人進(jìn)行投資H勺實(shí)體.機(jī)構(gòu)投資者包括

退休基金、單位信托及互惠基金、保險(xiǎn)企業(yè)、承認(rèn)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)、私人銀行及基金經(jīng)理。

5.5專業(yè)投資者一般指在進(jìn)行投資及投資決策上具有豐富經(jīng)驗(yàn)的人士。這些投資者包括所有上述機(jī)構(gòu)投資

者。證監(jiān)會(huì)亦會(huì)確認(rèn)某些符合某財(cái)富原則的持牌人士H勺客戶為專業(yè)投資者。例如，擁有至少800萬(wàn)港元

投資組合的高資產(chǎn)凈值個(gè)人及擁有至少4,000萬(wàn)港元資產(chǎn)總額的高資產(chǎn)凈值企業(yè)，惟該持牌人士須信

納這些人士擁有必需的經(jīng)驗(yàn)及知識(shí)。在證監(jiān)會(huì)的《操守準(zhǔn)則》下，專業(yè)投資者不會(huì)自動(dòng)獲得與散戶投

資者同等的監(jiān)管保障。

5.6中介人乃向委托人及投資者提供產(chǎn)品及服務(wù)。中介人包括證券商、期貨交易商、杠桿式外匯交易商、

財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資產(chǎn)及基金經(jīng)理、投資銀行、機(jī)構(gòu)融資顧問(wèn)、證券保證金融資人、股份登記機(jī)構(gòu)、承認(rèn)財(cái)

務(wù)機(jī)構(gòu)、金融顧問(wèn)及籌劃人、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)及代理、信托人及保管人等。

5.7委托人如同批發(fā)商，重要為其自身行事，而非代理。委托人包括銀行、保險(xiǎn)企業(yè)、投資銀行、莊家、

香港按揭證券有限企業(yè)、公眾企業(yè)等。

5.8須注意，某些群體也許屬于一種以上類別，須視乎其活動(dòng)的范圍而定。因此，上述中介人有時(shí)也許以

委托人的身分行事，而委托人也許以代理的身分行事。

5.9最終一組人士可大體歸類為向其他類別提供專業(yè)支持的人士。這些人士包括律師、會(huì)計(jì)師、核數(shù)師、

估值師、財(cái)經(jīng)分析員，以及各類熟悉財(cái)經(jīng)事務(wù)的專家。

5.10金融市場(chǎng)及其參與者相稱倚賴律師及會(huì)計(jì)師H勺工作。所有財(cái)經(jīng)規(guī)例均以主體及附屬法例、規(guī)例、法

規(guī)及指導(dǎo)為基礎(chǔ)，而這些主體及附屬法例、規(guī)例、法規(guī)及指導(dǎo)均須由參與各方口勺代表律師詮釋。合資

格律師一般為某監(jiān)管機(jī)構(gòu)的專業(yè)組員，務(wù)必遵守有關(guān)機(jī)構(gòu)所定下的道德守則。

5.11會(huì)計(jì)師在各個(gè)商業(yè)組織中均擔(dān)當(dāng)重要的角色，一般負(fù)責(zé)保留合適口勺交易及資產(chǎn)記錄（包括款項(xiàng)及證

券）。會(huì)計(jì)師如屬某受監(jiān)管專業(yè)機(jī)構(gòu)H勺組員，則務(wù)必遵守有關(guān)機(jī)構(gòu)所定下口勺道德守則。

5.12公眾企業(yè)H勺核數(shù)師有特殊的職責(zé)，負(fù)責(zé)獨(dú)立核查企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，并就財(cái)務(wù)報(bào)表與否己I■真實(shí)而公

平」地反應(yīng)企業(yè)日勺業(yè)務(wù)狀況作出匯報(bào)。核數(shù)師均為專業(yè)人士，對(duì)股東及其他有關(guān)團(tuán)體（這些人士倚賴

載有其I■真實(shí)而公平」匯報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)表）負(fù)有特殊貨任。

5.13須注意，企業(yè)茶事須對(duì)企業(yè)H勺帳目負(fù)責(zé)。戢事負(fù)責(zé)厘定應(yīng)采用日勺會(huì)計(jì)政策并提供資料，以便核數(shù)師

進(jìn)行核數(shù)工作。核數(shù)師如不一樣意茶事處理任何財(cái)務(wù)項(xiàng)目的方式，則有權(quán)于其核數(shù)匯報(bào)中體現(xiàn)不一樣

或保留心見(jiàn)。

5.14精算師H勺工作類似獨(dú)立專家H勺工作，深受保險(xiǎn)業(yè)，以及在社會(huì)上及經(jīng)濟(jì)上舉足輕重H勺退休金及養(yǎng)老

金行業(yè)所倚重。

5.15精通不一樣范圍的估值師負(fù)責(zé)估算企業(yè)的資產(chǎn)及資產(chǎn)凈值，金融市場(chǎng)參與者亦倚賴其工作。

5.16財(cái)經(jīng)分析員日勺職責(zé)為研究市場(chǎng)、企業(yè)、證券及其他金融投資。財(cái)經(jīng)分析員亦稱為研究分析員或證券

分析員，也許從屬于美國(guó)投資管理與研究協(xié)會(huì)等專業(yè)協(xié)會(huì)。

5.17上述例子闡明有關(guān)專業(yè)人士于當(dāng)今復(fù)雜FJ金融市場(chǎng)中所擔(dān)當(dāng)?shù)奶囟ń巧?

概要

本章探討了香港尤其行政區(qū)作為國(guó)際金融中心的地位、可供香港投資者使用的金融產(chǎn)品及服務(wù)，以及

證券期貨業(yè)監(jiān)管制度的發(fā)展史，并且討論了香港不一樣的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。在轉(zhuǎn)授對(duì)證券期貨業(yè)“勺平常監(jiān)管

工作予專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)方面，香港特區(qū)行政長(zhǎng)官及財(cái)政司司長(zhǎng)均有總體干預(yù)權(quán)。

本章簡(jiǎn)要列出了與證監(jiān)會(huì)及其對(duì)應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能，并探索彼此之間歐I聯(lián)絡(luò)。此外，本章也詳述了監(jiān)

管機(jī)構(gòu)之間為防止出現(xiàn)監(jiān)管重疊、監(jiān)管漏洞，以及為增進(jìn)互相支持而產(chǎn)生的多種聯(lián)絡(luò)。

本章簡(jiǎn)介了證監(jiān)會(huì)口勺架構(gòu)、權(quán)力、目口勺及責(zé)任，以及行使其權(quán)力時(shí)須遵守H勺制衡制度，然后概覽交易所及

結(jié)算所。

本章最終討論實(shí)際從事金融服務(wù)業(yè)的人上，包括投資者、中介人及支持服務(wù)的1供應(yīng)者。

要點(diǎn)

如下清單可協(xié)助閣下溫習(xí)：

金融市場(chǎng)是集資H勺渠道之一。

_香港的監(jiān)管架構(gòu)已達(dá)致國(guó)際水平。

_監(jiān)管機(jī)關(guān)鼓勵(lì)設(shè)置穩(wěn)健日勺技術(shù)性基礎(chǔ)設(shè)施，以增進(jìn)市場(chǎng)的高效率運(yùn)作。

_監(jiān)管機(jī)關(guān)須提高投資者對(duì)?其監(jiān)管的市場(chǎng)口勺信心。

戢維森委員會(huì)強(qiáng)調(diào)，有必要建立以從業(yè)員為本的有秩序、自由及公平的市場(chǎng)。

戴維森委員會(huì)提議在證監(jiān)會(huì)施行制衡制度。

行政長(zhǎng)官可就證監(jiān)會(huì)應(yīng)怎樣履行其職能向其發(fā)出書(shū)面指示。

財(cái)政司司長(zhǎng)可規(guī)定證監(jiān)會(huì)向其提供有關(guān)證監(jiān)會(huì)打算怎樣達(dá)致其目的及履行其職能的資料。

證監(jiān)會(huì)須與財(cái)經(jīng)事務(wù)科商討平常運(yùn)作事宜。

_保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)理專人須直接向財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局常任秘書(shū)長(zhǎng)匯報(bào)。

_金管局維持貨幣穩(wěn)定及銀行體系時(shí)安全與穩(wěn)定。銀行由副總裁（銀行業(yè)監(jiān)理）監(jiān)督。

_由金管局監(jiān)督的機(jī)構(gòu)如欲從事受證監(jiān)會(huì)規(guī)管日勺活動(dòng)，必須向證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，注冊(cè)后這些機(jī)構(gòu)將被稱為注

冊(cè)機(jī)構(gòu)。

_然而，金管局將審核上述申請(qǐng)，并就應(yīng)否核準(zhǔn)或拒絕申請(qǐng)向證監(jiān)會(huì)提供提議。

一保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督負(fù)責(zé)授權(quán)及監(jiān)管保險(xiǎn)企業(yè)。

_保險(xiǎn)代理人必須向香港保險(xiǎn)業(yè)聯(lián)會(huì)登記，并遵守其實(shí)務(wù)守則。

一保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)須由香港保險(xiǎn)顧問(wèn)聯(lián)會(huì)或香港專業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)核準(zhǔn)，并受其監(jiān)管。

最終提述的3間機(jī)構(gòu)是保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)日勺自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

,與投資有關(guān)的人壽保險(xiǎn)計(jì)劃及集資退休基金均由證監(jiān)會(huì)審核及授權(quán)。

_強(qiáng)制性公積金計(jì)劃管理局負(fù)責(zé)將公積金計(jì)劃注冊(cè)為注冊(cè)計(jì)劃，以及核準(zhǔn)匯集投資計(jì)劃。

一強(qiáng)制性公積金計(jì)劃管理局核準(zhǔn)上述計(jì)劃口勺受托人，并將有關(guān)受托人的投訴轉(zhuǎn)介證監(jiān)會(huì)。

一證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)審核及授權(quán)強(qiáng)積金產(chǎn)品以及有關(guān)的推銷材料。

_證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)調(diào)查違反《強(qiáng)積金產(chǎn)品守則》R勺行為，并采用執(zhí)法行動(dòng)。

.證監(jiān)會(huì)的目的之一是為投資證券及期貨產(chǎn)品的人士提供保障。

_證監(jiān)會(huì)的目的之一是盡量減少證券期貨業(yè)H勺罪行及失當(dāng)行為。

.證監(jiān)會(huì)的職能之一是增進(jìn)、鼓勵(lì)及以強(qiáng)制方式保證進(jìn)行受規(guī)管活動(dòng)的人士操守合法、力足勝任和廉潔自

持，

.證監(jiān)會(huì)的職能之一是遏止在證券期貨業(yè)內(nèi)的非法、不聲譽(yù)及不合法行為。

證監(jiān)會(huì)的董事會(huì)由香港尤其行政區(qū)日勺行政長(zhǎng)官委任。

證監(jiān)會(huì)已設(shè)置收購(gòu)及合并委員會(huì)以執(zhí)行《企業(yè)收購(gòu)及合并守則》及《股份購(gòu)回守則》。

證監(jiān)會(huì)亦已成立股份登記機(jī)構(gòu)紀(jì)律委員會(huì)以聆訊及確定與股份登記機(jī)構(gòu)有關(guān)"勺紀(jì)律事項(xiàng)。

證券及期貨事務(wù)上訴委員會(huì)為獨(dú)立法定實(shí)體，負(fù)責(zé)聆訊就證監(jiān)會(huì)的中介人發(fā)牌決定提出的上訴。

.證監(jiān)會(huì)可將涉嫌刑事及賄賂罪行的案件交由警方（商'業(yè)罪案調(diào)查科）或廉政公署處理。

證監(jiān)會(huì)所制定的I規(guī)則及指導(dǎo)并不具法律效力，且在法律上不可強(qiáng)制執(zhí)行。

—證監(jiān)會(huì)有權(quán)訓(xùn)斥、罰款及臨時(shí)吊銷或撤銷牌照。

_持牌交易商與客戶之間就杠桿式外匯交易引起的糾紛可應(yīng)客尸的規(guī)定提呈仲裁。

_證監(jiān)會(huì)可向特定口勺地方當(dāng)局及監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)披露機(jī)密資料，惟有關(guān)披露須符合公眾利益,

或有關(guān)披露在無(wú)損公眾利益的前提下能協(xié)助接受資料一方履行其監(jiān)管職能。

_證監(jiān)會(huì)已與多種境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽訂諒解備忘錄，提供互相支持及推進(jìn)跨境監(jiān)管。

,香港交易所為上市企業(yè)及承認(rèn)交易所控制人，各交易所及結(jié)算所為其附屬企業(yè)。

_現(xiàn)貨市場(chǎng)由香港聯(lián)合交易所經(jīng)營(yíng)，衍牛.產(chǎn)品市場(chǎng)由期貨交易所經(jīng)營(yíng)。

_證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督及監(jiān)管香港交易所、各交易所及結(jié)算所。

香港交易所、各交易所及結(jié)算所負(fù)責(zé)管理商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，并以強(qiáng)制方式執(zhí)行自身日勺交易、交收及結(jié)算規(guī)則。

_證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督及監(jiān)管交易所參與者日勺活動(dòng)。

_敦戶投資者是為其自身進(jìn)行投資的個(gè)人及小型企業(yè)。

專業(yè)投資者為代表他人進(jìn)行投資歐I機(jī)構(gòu)，或符合證監(jiān)會(huì)特定原則的資深投資人士，

核數(shù)師為核查上市及公眾企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，并就此刊登匯報(bào)U勺專業(yè)人士。

第2章：有關(guān)的香港法例的原則及《企業(yè)條例》

目錄

本章概覽1

學(xué)習(xí)重點(diǎn)1

1香港法律制度概述3

1997年此前香港法例的本源3

司法獨(dú)立一一香港法律制度的基本原則4

有關(guān)的香港法例類別4

香港尤其行政區(qū)法院及審裁處制度7

2《企業(yè)條例》及有關(guān)事宜9

獨(dú)立的法律實(shí)體9

私人企業(yè)、公眾企業(yè)及上市企業(yè)10

企業(yè)組織大綱及細(xì)則10

股本11

債權(quán)證13

股東大會(huì)及程序13

股東權(quán)力15

董事及高級(jí)人員16

董事的資格、權(quán)力、職責(zé)及責(zé)任17

審計(jì)與調(diào)查20

企業(yè)清盤(pán)21

概要24

要點(diǎn)24

本章概覽

本章首先概述香港法例的來(lái)源、法例FI勺大體分類、現(xiàn)時(shí)的法院架構(gòu)以及對(duì)進(jìn)行證券及期貨合約業(yè)務(wù)有

影響的特定法例。請(qǐng)注意，本章并未涵蓋所有香港法例，而僅作基本概述，以使考生理解一般的背景知

識(shí)，

本章跟著會(huì)簡(jiǎn)介《企業(yè)條例》。對(duì)所有業(yè)內(nèi)人士而言，《企業(yè)條例》是一部日益重要的法規(guī)，本章會(huì)論述

《企業(yè)條例》中某些最有關(guān)的部分。《企業(yè)條例》對(duì)故意參與證券及期貨從業(yè)員資格考試的讀者尤為重要，

由于于2023年4月起香港所有的中介人均須轉(zhuǎn)為企業(yè)構(gòu)造。此外，讀者在工作中或會(huì)碰到須對(duì)《企業(yè)條例》

有基本理解方可處理［］勺狀況。

本章將向讀者簡(jiǎn)介有關(guān)企業(yè)的基本概念，然后探討各企業(yè)類別、具規(guī)管作用的企業(yè)組織大綱及細(xì)則所涵蓋

的事項(xiàng)、各類股本及借貸資本、企業(yè)股東大會(huì)及程序、董事及高級(jí)人員的角色、權(quán)力、職責(zé)及法律責(zé)任、

少數(shù)股東的保障、財(cái)政司司長(zhǎng)可發(fā)起調(diào)查日勺狀況及書(shū)?關(guān)清盤(pán)規(guī)則及程序的基本知識(shí)。

學(xué)習(xí)重點(diǎn)

讀完本章后，讀者應(yīng)：

a）基本理解香港法例的來(lái)源及基礎(chǔ)概念；

b）理解一般法、衡平法、刑事法及民事法之間的差異；

c）清晰法院、審裁處及仲裁之間口勺架構(gòu)及工作II勺差異；

d）可以辨別合約法、代理法、侵權(quán)法及雇傭法；

e）基本理解香港企業(yè)的類型、企業(yè)章程及內(nèi)部運(yùn)作：

f）能解釋不一樣的股本及債權(quán)證；

g）理解企業(yè)會(huì)議程序及決策案的通過(guò)；

h）清晰董事H勺權(quán)力、職責(zé)及法律責(zé)任；

i）理解股東權(quán)利、權(quán)力，及有關(guān)保障少數(shù)股東的必要性及為此目的而制定日勺條文；

j）理解財(cái)政司司長(zhǎng)在哪種狀況下可委任調(diào)查員調(diào)查企業(yè)事務(wù)；及

k）理解不一樣H勺企業(yè)清盤(pán)方式之間H勺差異。

1香港法律制度概述

1997年此前香港法例的本源

1.1香港法例的來(lái)源包括一般法、衡平法、商法及商業(yè)法、多種條例、附屬法例及習(xí)慣法。

1.2一般法、衡平法及其他法規(guī)均源自英國(guó)法律。主體法例（即條例）與附屬法例的劃分亦是英國(guó)法律的

特性，并已用于制定香港的法例，習(xí)慣法源自香港居民日勺習(xí)慣及通例。

一般法

1.3一般法指英國(guó)法院自古以來(lái)所執(zhí)行的法例。英國(guó)的一般法指法律中并非根據(jù)法規(guī)（議會(huì)法案）、當(dāng)?shù)?/p>

習(xí)慣或君主權(quán)威發(fā)明H勺法例。一般法日勺根據(jù)源于其獲長(zhǎng)期使用，并由判例（即數(shù)代法官詮釋法例日勺方式）

加以鞏固。英國(guó)一般法的發(fā)展原則在香港獲普遍采納及延伸，因此于香港，一般法包括于當(dāng)?shù)匕l(fā)展的有關(guān)

一股法。

法官對(duì)一般法以及法規(guī)及法例的詮釋即構(gòu)成判例法。

衡平法

L4其后，受到一般法及成文法嚴(yán)苛看待的人民向皇室提出上訴，并在總管大臣分院法庭獲得其他「公平

及公正」口勺補(bǔ)救時(shí)，一種新法制便開(kāi)始在英國(guó)出現(xiàn)。這種平行的法律制度稱為「衡平法」，同樣也發(fā)展出

自身的I判例法。香港也應(yīng)用衡平法，并且與英國(guó)同樣，假如一般法與衡平法之間出現(xiàn)抵觸，一般以衡平法

為推。

衡平法補(bǔ)救

1.5金融服務(wù)業(yè)也會(huì)應(yīng)用到衡平法補(bǔ)救，考生會(huì)學(xué)習(xí)到這些補(bǔ)救。衡平法補(bǔ)救包括強(qiáng)制令、強(qiáng)制履行令、

衡平法上的合約撤銷及改正：

_禁制令指嚴(yán)禁某人作某事的法令；

強(qiáng)制履行令指某人必須履行其合約責(zé)任日勺法令;

衡平法上的撤銷指法院提供的補(bǔ)救措施，意在使合約雙方恢復(fù)至合約簽訂前各自的本來(lái)狀況；及

一改正指合約未對(duì)的紀(jì)錄合約雙方的意圖時(shí)，法院澄清合約H勺行動(dòng)。

商業(yè)法/商法

1.6規(guī)管歐洲商人之間日勺貿(mào)易事宜的商法獲納入英國(guó)的法律制度內(nèi)，香港也有應(yīng)用。商法包括《貨品售賣(mài)

條例》、《匯票條例》及其他多種商業(yè)法。

主體法例及附屬（獲授權(quán)）法例

1.7由尤其行政區(qū)立法會(huì)（「立法會(huì)」）通過(guò)的法例稱為條例。條例由香港尤其行政區(qū)行政長(zhǎng)官聽(tīng)取立法

會(huì)H勺意見(jiàn)后通過(guò)。某些法例由立法會(huì)轉(zhuǎn)授權(quán)力予其他機(jī)構(gòu)制定；權(quán)力轉(zhuǎn)授一股會(huì)根據(jù)某項(xiàng)條例進(jìn)行。例如,

訐監(jiān)會(huì)獲《證券及期貨條例》授予廣泛H勺權(quán)力制定規(guī)則.就訐監(jiān)會(huì)而言，這種「專家立法」的程序一般必

須通過(guò)提交立法會(huì)省覽H勺程序后方告完畢，于是附屬法例須在立法會(huì)審閱后才成為正式法例。

司法獨(dú)立一一香港法律制度的基本原則

1.8司法獨(dú)立是香港尤其行政區(qū)法律H勺基本概念，這一概念源自英國(guó)的法律制度。司法機(jī)構(gòu)完全獨(dú)立于其

他政府部門(mén)；法官并非由政府委任，他們是基于自身對(duì)法例H勺詮釋而作出裁決，而不會(huì)屈服于來(lái)自政府、

立法會(huì)、公眾、傳媒或任何壓力團(tuán)體II勺壓力。

有關(guān)的香港法例類別

1.9就卷一而言，既有法例可分為刑事法及民事法。

刑事法

1.10刑事法界定針對(duì)社會(huì)的罪行及怎樣對(duì)疑犯進(jìn)行調(diào)查、起訴、審訊及懲罰。這種懲罰（也才?包括監(jiān)禁）

的權(quán)力不能交予或轉(zhuǎn)授予任何個(gè)人或機(jī)構(gòu)。案件由律政司等政府委任機(jī)構(gòu)針對(duì)違法者提出訴訟。由于波及

懲罰，因此在裁定某人觸犯刑事罪行前須具有強(qiáng)而有力II勺證據(jù)。案件必須經(jīng)證明為「無(wú)合理疑點(diǎn)」，而舉

證H勺責(zé)任由控方承擔(dān)。本手冊(cè)將在不一樣方面探討刑事法在我們學(xué)習(xí)中的應(yīng)用。

民事法

1.11民事法意在為因另一人H勺行為而蒙受損害H勺個(gè)人或企業(yè)提供補(bǔ)救。與刑事法不一樣，民事法并非意

在懲罰違法者。受害一方（或原告）就損害、賠償、糾正或其他補(bǔ)救（例如上文提及的衡平法下的尤

其補(bǔ)救）對(duì)導(dǎo)致?lián)p害的人（即被告）提出訴訟。只要原告能根據(jù)「相對(duì)也許性的衡量」證明其申索，便

可作出法令或裁決。這種舉證原則遠(yuǎn)不如刑事案件中所規(guī)定口勺「無(wú)合理疑點(diǎn)」的水平那么嚴(yán)苛。民事

案件一般以原告日勺名義在民事法庭向被告提出訴訟。

1.12請(qǐng)注意，刑事理由與民事理由也許出目前同?案件中，例如，?宗交通意外也許波及嚴(yán)重傷害罪，

而對(duì)傷者導(dǎo)致日勺嚴(yán)重?fù)p傷可引致民事?lián)p害索償。

1.13本節(jié)僅波及與金融服務(wù)業(yè)有關(guān)的民事法。重要U勺民事法有關(guān)

部分包括：

一規(guī)管合約事宜的合約法；

_與違反應(yīng)有的謹(jǐn)慎準(zhǔn)則引致他人損傷或損失的行為有關(guān)日勺侵權(quán)法；

_與成立企業(yè)、處理企業(yè)事務(wù)及有關(guān)事項(xiàng)有關(guān)的企業(yè)法；

_與代理及貨品售賣(mài)等有關(guān)的商業(yè)法；及

,與個(gè)人財(cái)產(chǎn)（例如股票及股份）及房地產(chǎn)（例如土地及樓宇）等有關(guān)的產(chǎn)權(quán)法。

溫習(xí)問(wèn)題:

問(wèn)題1：為甚么法官必須保持獨(dú)立？

問(wèn)題2:民事法與刑事法口勺差異是甚么？

問(wèn)題3:甚么是附屬法例？

合約法

1.14合約指兩名或多名人士簽訂日勺協(xié)議，其中均附有可強(qiáng)制執(zhí)行或獲法律承認(rèn)的J其他責(zé)任。整個(gè)金融服

務(wù)業(yè)到處都波及到各方簽訂的合約。例如:

購(gòu)置或發(fā)售證券或期貨合約；

_投資者在初次公開(kāi)招股中，接納發(fā)行人的證券；

_承諾管理互惠基金；及

_購(gòu)置杠桿式外匯合約；

根據(jù)合約法，多種合約安排形式都附有特殊法律責(zé)任。

代理法

1.15代理指一種受信關(guān)系（見(jiàn)下文第1.18段），這種關(guān)系根據(jù)明示或暗示的合約或法律而建立，其中一

方（代理人）可代表另一方（委托人）行事，并以其代理范圍內(nèi)的言行約束委托人。

1.16代理法對(duì)金融服務(wù)及考生的學(xué)習(xí)極為重要，例如，股票經(jīng)紀(jì)可以是其客戶的代理人，客戶主任可被

視為其雇主的代理人。

1.17委托人應(yīng)對(duì)其代理人的行為負(fù)責(zé)，例如，假如某企業(yè)所雇用并聲稱由其代為行事的客戶主任欺騙客

戶，則該企業(yè)應(yīng)對(duì)此負(fù)責(zé)。同樣，董事是企業(yè)的代理人，代表企業(yè)簽訂合約。代理人屬受信人（見(jiàn)第1.18

段），其與委托人H勺關(guān)系建基于絕對(duì)信任及行事持正。

受信人/受信關(guān)系

1.18受信人指對(duì)另一人負(fù)有真誠(chéng)、信任、保密、誠(chéng)實(shí)及謹(jǐn)慎等責(zé)任R勺人。受信關(guān)系指受信一方有責(zé)任就

另一方的利益而進(jìn)行在雙方關(guān)系的范圍內(nèi)的事項(xiàng)。受信關(guān)系的例子有股票經(jīng)紀(jì)與客戶、代埋人與委托

人、律師與客戶及信托人與受益人。

侵權(quán)法

1.19在不具有合約關(guān)系的雙方之間，假如一方因另一方的行為而蒙受損失或損害，則也許會(huì)產(chǎn)生過(guò)錯(cuò)或

侵權(quán)，根據(jù)民事法便會(huì)引致法律責(zé)任。侵權(quán)法有許多分支，其中以痂忽侵權(quán)與考生的學(xué)習(xí)最為有關(guān)。破忽

侵權(quán)指因未能在某事件中根據(jù)法律規(guī)定"勺謹(jǐn)慎準(zhǔn)則而引致的侵權(quán)。

1.2（）例如，假如財(cái)務(wù)顧問(wèn)在提供意見(jiàn)時(shí)有所疏忽，而其他人由于倚賴其意見(jiàn)而蒙受損失，則該財(cái)務(wù)顧問(wèn)

也許會(huì)遭提出侵權(quán)訴訟。由于合約關(guān)系及侵權(quán)關(guān)系也許同步存在于這種狀況下，狀況非常復(fù)雜?？忌沩?/p>

詳細(xì)理解合約法及侵權(quán)法。

雇傭法

1.21根據(jù)一般法，雇主必須向其雇員提供薪酬（香港沒(méi)有設(shè)定最低工資），彌補(bǔ)及賠償雇員在履行其職

責(zé)時(shí)產(chǎn)生的費(fèi)用、損失及法律責(zé)任，以及提供安全的工作環(huán)境。

1.22同樣根據(jù)一般法，雇員必須證明其具有技能及稱職，服務(wù)忠誠(chéng)、服從及保密。

1.23如雙方在彼此的關(guān)系中未能體現(xiàn)出上述的基本要素，則也許違反法例及雙方之間日勺合約關(guān)系。

1.24雇傭法對(duì)強(qiáng)制性公枳金計(jì)劃管理局日勺運(yùn)作極為重要。除一般法H勺規(guī)定外，《雇傭條例》及某些其他條

例規(guī)管香港的雇傭事宜。

香港尤其行政區(qū)法院及審裁處制度

法院

1.25如下為香港尤其行政區(qū)法院日勺分級(jí)：

_終審法院為杳港最高法院，以終審法院首席法官為首。

_高等法院上訴法庭聆訊所有來(lái)自原訟法庭、區(qū)域法院及土地審裁處的民事及刑事案件的上訴。

_島等法院原訟法庭可審理所有刑事及民事案件，亦聆訊來(lái)自審裁處的上訴及來(lái)自裁判法院的刑事上訴。

（高等法院設(shè)有上訴法庭及原訟法庭）

_X域