財(cái)務(wù)管理專升本2025年押題試卷（含答案）考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題1分，共10分。在每小題列出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將正確選項(xiàng)前的字母填在題后的括號(hào)內(nèi)。)1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心目標(biāo)是（）。A.利潤(rùn)最大化B.資產(chǎn)負(fù)債率最小化C.企業(yè)價(jià)值最大化D.股東財(cái)富最大化2.在利率不變的情況下，隨著期數(shù)的增加，年金現(xiàn)值系數(shù)（）。A.不變B.增加C.減少D.先增后減3.某公司股票的預(yù)期股利為每股1元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為10%，要求收益率為15%，則該股票的價(jià)值為（）元。A.10B.11.67C.9.09D.12.674.以下投資決策分析方法中，考慮了資金時(shí)間價(jià)值的是（）。A.比率分析法B.回收期法C.凈現(xiàn)值法D.銷售百分比法5.企業(yè)持有現(xiàn)金的主要?jiǎng)訖C(jī)不包括（）。A.交易動(dòng)機(jī)B.預(yù)防動(dòng)機(jī)C.投資動(dòng)機(jī)D.投機(jī)動(dòng)機(jī)6.以下關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的表述中，正確的是（）。A.營(yíng)運(yùn)資金管理強(qiáng)調(diào)短期償債能力B.營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率越高越好C.流動(dòng)比率是衡量短期償債能力的唯一指標(biāo)D.現(xiàn)金管理不需要考慮機(jī)會(huì)成本7.杠桿經(jīng)營(yíng)系數(shù)（DOL）衡量的是（）。A.銷售收入變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的影響程度B.息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)每股收益變動(dòng)的影響程度C.資產(chǎn)總額變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)的影響程度D.負(fù)債總額變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的影響程度8.企業(yè)采用固定或可變成本加成定價(jià)法時(shí)，其定價(jià)基礎(chǔ)是（）。A.變動(dòng)成本B.固定成本C.總成本D.資本成本9.在其他因素不變的情況下，提高折現(xiàn)率會(huì)導(dǎo)致（）。A.終值增加B.現(xiàn)值增加C.終值減少D.現(xiàn)值減少10.企業(yè)通過(guò)在公開(kāi)市場(chǎng)上回購(gòu)自己的股票，可能帶來(lái)的直接結(jié)果是（）。A.提高資產(chǎn)負(fù)債率B.降低每股收益C.增加股東權(quán)益D.減少流通在外的股票數(shù)量二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分。在每小題列出的五個(gè)選項(xiàng)中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上是符合題目要求的，請(qǐng)將正確選項(xiàng)前的字母填在題后的括號(hào)內(nèi)。多選、少選或錯(cuò)選均不得分。)11.影響企業(yè)現(xiàn)金流量的因素包括（）。A.營(yíng)業(yè)收入B.購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金C.支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金D.支付的各項(xiàng)稅費(fèi)E.取得投資收益收到的現(xiàn)金12.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的公式中，β系數(shù)表示（）。A.資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)C.資產(chǎn)與市場(chǎng)組合之間的相關(guān)性D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率E.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)13.下列關(guān)于債券投資的表述中，正確的有（）。A.債券的票面利率固定不變B.債券的到期收益率可能高于票面利率C.流動(dòng)性是影響債券價(jià)值的重要因素D.債券的信用等級(jí)越高，風(fēng)險(xiǎn)越低E.債券價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)14.企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理時(shí)，需要權(quán)衡的因素包括（）。A.短期償債能力與長(zhǎng)期盈利能力B.現(xiàn)金流出的不確定性C.現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值D.存貨的周轉(zhuǎn)速度E.應(yīng)收賬款的回收期15.財(cái)務(wù)分析常用的指標(biāo)包括（）。A.流動(dòng)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.每股收益D.凈資產(chǎn)收益率E.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率三、判斷題（本大題共10小題，每小題1分，共10分。請(qǐng)判斷下列表述是否正確，正確的填“√”，錯(cuò)誤的填“×”。）16.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。17.留存收益是企業(yè)內(nèi)部籌資的唯一方式。18.復(fù)利終值系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。19.企業(yè)采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資金政策，其持有成本較低，但風(fēng)險(xiǎn)較大。20.普通股股利的分配順序優(yōu)先于優(yōu)先股股利。21.投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）是使該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）等于零的貼現(xiàn)率。22.杠桿效應(yīng)既可以是財(cái)務(wù)杠桿，也可以是經(jīng)營(yíng)杠桿，或者是兩者共同作用的結(jié)果。23.破產(chǎn)是指企業(yè)無(wú)力償還到期債務(wù)，而清算是指企業(yè)依法終止經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，分配剩余財(cái)產(chǎn)。24.成本中心只對(duì)成本負(fù)責(zé)，利潤(rùn)中心既對(duì)成本負(fù)責(zé)，也對(duì)收入和利潤(rùn)負(fù)責(zé)。25.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)主要是為了編制財(cái)務(wù)預(yù)算。四、計(jì)算題（本大題共4小題，每小題5分，共20分。請(qǐng)列出計(jì)算步驟，得出計(jì)算結(jié)果。）26.某人計(jì)劃在5年后購(gòu)買一套房子，需要一次性支付50萬(wàn)元。假設(shè)銀行存款年利率為6%，復(fù)利計(jì)息。此人現(xiàn)在需要一次性存入多少資金？27.某公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)初始投資額為100萬(wàn)元，使用壽命為5年，每年預(yù)計(jì)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬(wàn)元。假設(shè)該項(xiàng)目要求的收益率為10%。計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）。28.某公司預(yù)計(jì)下年度銷售總收入為500萬(wàn)元，銷售成本占銷售收入的40%，現(xiàn)金性經(jīng)營(yíng)費(fèi)用為50萬(wàn)元，預(yù)計(jì)所得稅率為25%。假設(shè)公司年初現(xiàn)金余額為20萬(wàn)元，期末現(xiàn)金余額要求不低于10萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年內(nèi)將發(fā)生長(zhǎng)期借款利息10萬(wàn)元。不考慮其他因素，請(qǐng)采用銷售百分比法預(yù)測(cè)下年度需要的外部籌資額。29.某公司息稅前利潤(rùn)（EBIT）為100萬(wàn)元，利息費(fèi)用為20萬(wàn)元，所得稅率為25%。計(jì)算該公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（DOL）和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）。五、簡(jiǎn)答題（本大題共3小題，每小題6分，共18分。）30.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)及其之間的關(guān)系。31.簡(jiǎn)述影響營(yíng)運(yùn)資金需求的因素。32.簡(jiǎn)述資本結(jié)構(gòu)決策的優(yōu)缺點(diǎn)。六、論述題（本大題共1小題，共12分。）33.試述企業(yè)進(jìn)行投資決策分析時(shí)，應(yīng)考慮的主要因素及其意義。七、案例分析題（本大題共1小題，共20分。）34.甲公司是一家生產(chǎn)和銷售中小型家電的企業(yè)，近年來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其流動(dòng)資產(chǎn)占比較高，但存貨周轉(zhuǎn)率較低，應(yīng)收賬款回收期較長(zhǎng)，導(dǎo)致公司短期償債壓力較大。公司管理層正在考慮采取以下措施改善財(cái)務(wù)狀況：*A.加強(qiáng)信用管理，縮短應(yīng)收賬款回收期。*B.優(yōu)化庫(kù)存管理，提高存貨周轉(zhuǎn)率。*C.與供應(yīng)商協(xié)商，延長(zhǎng)應(yīng)付賬款期限。*D.發(fā)行新股，增加權(quán)益資本。*E.利用閑置資金進(jìn)行短期證券投資。請(qǐng)分析以上各項(xiàng)措施對(duì)甲公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率以及公司盈利能力可能產(chǎn)生的影響，并說(shuō)明公司在進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理決策時(shí)，應(yīng)如何權(quán)衡這些措施的成本與效益。試卷答案一、單項(xiàng)選擇題1.C2.C3.B4.C5.C6.B7.A8.C9.D10.D二、多項(xiàng)選擇題11.ABCDE12.CE13.BDE14.ABCDE15.ABCD三、判斷題16.×17.×18.×19.√20.×21.√22.√23.√24.√25.×四、計(jì)算題26.解：PV=FV/(1+r)^n=500/(1+6%)^5=500/1.338226=373,629.04(元)答案：此人現(xiàn)在需要一次性存入373,629.04元。27.解：NPV=Σ[Ct/(1+r)^t]-C0=[20/(1+10%)^1]+[20/(1+10%)^2]+[20/(1+10%)^3]+[20/(1+10%)^4]+[20/(1+10%)^5]-100=20/1.1+20/1.21+20/1.331+20/1.4641+20/1.61051-100=18.1818+16.5289+15.0263+13.6603+12.4184-100=75.8757-100=-24.1243(萬(wàn)元)答案：該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）為-24.1243萬(wàn)元。28.解：流動(dòng)資產(chǎn)增加額=500*(1-40%)-20=180(萬(wàn)元)流動(dòng)負(fù)債增加額=500*50%/500*(1-40%)*50%=50(萬(wàn)元)需要的外部籌資額=180-50-(20-10)-10=90(萬(wàn)元)答案：下年度需要的外部籌資額為90萬(wàn)元。29.解：DOL=EBIT/(EBIT-I)=100/(100-20)=100/80=1.25DFL=(EBIT-I)/(EBIT-I-T)=(100-20)/[(100-20)-25]=80/(80-25)=80/55≈1.45答案：該公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（DOL）為1.25，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）為1.45。五、簡(jiǎn)答題30.答：財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化（或股東財(cái)富最大化）。其具體內(nèi)容包括：利潤(rùn)最大化、每股收益最大化、企業(yè)價(jià)值最大化。利潤(rùn)最大化是傳統(tǒng)觀點(diǎn)，但未考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)；每股收益最大化考慮了盈利和股東人數(shù)，但仍未考慮風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)價(jià)值最大化是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，它綜合考慮了風(fēng)險(xiǎn)、資金時(shí)間價(jià)值以及企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，更符合企業(yè)利益相關(guān)者的整體利益。31.答：影響營(yíng)運(yùn)資金需求的因素主要有：①存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)率越低，存貨占用資金越多，營(yíng)運(yùn)資金需求越大；②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越低，應(yīng)收賬款占用資金越多，營(yíng)運(yùn)資金需求越大；③經(jīng)營(yíng)周期：經(jīng)營(yíng)周期（存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期）越長(zhǎng)，營(yíng)運(yùn)資金需求越大；④現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性：預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確可能導(dǎo)致資金短缺或閑置，影響營(yíng)運(yùn)資金需求；⑤行業(yè)特點(diǎn)：不同行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金需求差異較大，如零售業(yè)存貨需求高；⑥季節(jié)性經(jīng)營(yíng)：季節(jié)性經(jīng)營(yíng)會(huì)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金需求波動(dòng)；⑦信用政策：寬松的信用政策會(huì)增加應(yīng)收賬款，提高營(yíng)運(yùn)資金需求。32.答：資本結(jié)構(gòu)決策的優(yōu)點(diǎn)：①降低綜合資金成本：通過(guò)合理利用財(cái)務(wù)杠桿，可以在一定范圍內(nèi)降低加權(quán)平均資本成本；②提高企業(yè)價(jià)值：最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)能使企業(yè)價(jià)值最大化；③優(yōu)化控制權(quán)：債務(wù)融資不會(huì)稀釋股東控制權(quán)。資本結(jié)構(gòu)決策的缺點(diǎn)：①增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)增加利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng)，加大破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；②限制經(jīng)營(yíng)靈活性：債務(wù)合同可能包含約束性條款，限制企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策；③增加財(cái)務(wù)費(fèi)用：利息支出是固定的財(cái)務(wù)費(fèi)用，會(huì)增加稅前利潤(rùn)的負(fù)擔(dān)。六、論述題33.答：企業(yè)進(jìn)行投資決策分析時(shí)，應(yīng)考慮的主要因素及其意義如下：①預(yù)期收益：預(yù)期收益是衡量投資項(xiàng)目盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)，包括預(yù)期現(xiàn)金流、投資回報(bào)率等。高預(yù)期收益通常意味著更高的潛在回報(bào)，是企業(yè)投資決策的重要驅(qū)動(dòng)力。②風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是指投資收益的不確定性。企業(yè)需要評(píng)估項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，并采用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法（如敏感性分析、情景分析）衡量風(fēng)險(xiǎn)程度。風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，企業(yè)需要在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間進(jìn)行權(quán)衡。③資金成本：資金成本是企業(yè)為籌集資金所付出的代價(jià)，包括利息、發(fā)行費(fèi)用等。資金成本是計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值和比較投資方案的重要依據(jù)，也是項(xiàng)目能夠接受的最低回報(bào)率。④資本限量：企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)，往往面臨資本有限的情況。需要根據(jù)資本限量和投資項(xiàng)目的規(guī)模、收益、風(fēng)險(xiǎn)等因素，進(jìn)行資本預(yù)算和項(xiàng)目排序，選擇能夠最大化利用有限資本的方案。⑤項(xiàng)目期限：項(xiàng)目期限影響資金的時(shí)間價(jià)值和現(xiàn)金流量的分布。長(zhǎng)期項(xiàng)目通常風(fēng)險(xiǎn)較大，但可能帶來(lái)更高的回報(bào)；短期項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較低，但回報(bào)可能有限。企業(yè)需要根據(jù)自身戰(zhàn)略和資源情況選擇合適的項(xiàng)目期限。⑥投資項(xiàng)目對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的匹配度：投資項(xiàng)目應(yīng)與企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略和核心競(jìng)爭(zhēng)力相一致，能夠提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。戰(zhàn)略匹配度高的項(xiàng)目，即使短期收益不高，也可能對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有重要意義。⑦社會(huì)責(zé)任和環(huán)境因素：現(xiàn)代企業(yè)投資決策不僅要考慮經(jīng)濟(jì)效益，還要考慮社會(huì)責(zé)任和環(huán)境影響。投資項(xiàng)目應(yīng)遵守法律法規(guī)，符合社會(huì)倫理，并盡量減少對(duì)環(huán)境的不利影響。七、案例分析題34.答：*A.加強(qiáng)信用管理，縮短應(yīng)收賬款回收期：這將減少應(yīng)收賬款占用資金，提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從而提高流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，改善短期償債能力。但可能增加信用管理的成本，或因提高信用標(biāo)準(zhǔn)而減少銷售收入。*B.優(yōu)化庫(kù)存管理，提高存貨周轉(zhuǎn)率：這將減少存貨占用資金，提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從而提高流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，改善短期償債能力。但需要投入更多資源進(jìn)行庫(kù)存管理優(yōu)化，并可能面臨缺貨風(fēng)險(xiǎn)。*C.與供應(yīng)商協(xié)商，延長(zhǎng)應(yīng)付賬款期限：這將增加應(yīng)付賬款，減少流動(dòng)負(fù)債，從而提高流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，改善短期償債能力。但可能損害與供應(yīng)商的關(guān)系，或增加現(xiàn)金支付壓力。*D.發(fā)行新股，增加權(quán)益資本：這將增加現(xiàn)金（流動(dòng)資產(chǎn)），增加股東權(quán)益（減少負(fù)債或增加資產(chǎn)），顯著提高流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，極大改善短期償債能力。但會(huì)稀釋原有股東權(quán)益，可能增加每股收益的攤薄。*E.利用閑置資金進(jìn)行短期證券投