2026年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析考試題庫500道第一部分單選題(500題)1、當(dāng)社會總需求大于總供給，為了保證宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，中央銀行就會采取（）

A.中性

B.緊縮性

C.彈性

D.擴(kuò)張性

【答案】：B2、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的驅(qū)動是因為某種大類資產(chǎn)收益的（）。

A.已有變化

B.風(fēng)險

C.預(yù)期變化

D.穩(wěn)定性

【答案】：C3、證券組合的叫行域中最小方差組合（）。

A.可供厭惡風(fēng)險的理性投資者選擇

B.其期望收益率最大

C.總會被厭惡風(fēng)險的理性投資者選擇

D.不會被風(fēng)險偏好者選擇

【答案】：A4、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退階段，表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類是（）。

A.現(xiàn)金

B.債券

C.股票

D.商品

【答案】：B5、下面關(guān)于利率互換說法錯誤的是（）。

A.利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對約定的名義本金按照不同的計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約

B.一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息

C.利率互換合約交換不涉及本金的互換

D.在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動利率進(jìn)行計算的，則另一方支付的利息也是基于浮動利率計算的

【答案】：D6、以S&P500為標(biāo)的物三個月到期遠(yuǎn)期合約，假設(shè)指標(biāo)每年的紅利收益率為3%，標(biāo)的資產(chǎn)為900美元，連續(xù)復(fù)利的無風(fēng)險年利率為8%，則該遠(yuǎn)期合約的即期價格為（）美元。

A.900

B.911.32

C.919.32

D.-35.32

【答案】：B7、一個模型做20筆交易，盈利12筆，共盈利40萬元；其余交易均虧損，共虧損10萬元，該模型的總盈虧比為（）。

A.0.2

B.0.5

C.4

D.5

【答案】：C8、若市場整體的風(fēng)險漲價水平為10%，而β值為1.5的證券組合的風(fēng)險溢價水平為（）。

A.10%

B.15%

C.5%

D.50%

【答案】：B9、在我國，金融機(jī)構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準(zhǔn)備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。

A.4％

B.6％

C.8％

D.10％

【答案】：C10、（）定義為期權(quán)價格的變化與利率變化之間的比率，用來度量期權(quán)價格對利率變動的敏感性，計量利率變動的風(fēng)險。

A.Delta

B.Gamma

C.Rho

D.Vega

【答案】：C11、考慮到運(yùn)輸時間，大豆實際到港可能在5月前后，2015年1月16日大連豆粕5月期貨價格為3060元／噸，豆油5月期貨價格為5612元／噸。按照0．785的出粕率，0．185的出油率，120元／噸的壓榨費(fèi)用來估算，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元／噸。

A.129.48

B.139.48

C.149.48

D.159.48

【答案】：C12、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強(qiáng)、流動性較高的股票指數(shù)成分股，來獲取與目標(biāo)指數(shù)走勢一致的收益率。

A.程序化交易

B.主動管理投資

C.指數(shù)化投資

D.被動型投資

【答案】：C13、凱利公式．?*=(bp-q)／b中，b表示（）。

A.交易的賠率

B.交易的勝率

C.交易的次數(shù)

D.現(xiàn)有資金應(yīng)進(jìn)行下次交易的比例

【答案】：A14、關(guān)于參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品說法錯誤的是（）。

A.參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠讓產(chǎn)品的投資者參與到某個領(lǐng)域的投資，且這個領(lǐng)域的投資在常規(guī)條件下這些投資者也是能參與的

B.通過參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的投資，投資者可以把資金做更大范圍的分散，從而在更大范圍的資產(chǎn)類型中進(jìn)行資產(chǎn)配置，有助于提高資產(chǎn)管理的效率

C.最簡單的參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是跟蹤證，其本質(zhì)上就是一個低行權(quán)價的期權(quán)

D.投資者可以通過投資參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品參與到境外資本市場的指數(shù)投資

【答案】：A15、在證券或期貨交易所場外交易的期權(quán)屬于（）。

A.場內(nèi)期權(quán)

B.場外期權(quán)

C.場外互換

D.貨幣互換

【答案】：B16、使用支出法計算國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)貨物和服務(wù)的最終去向，其核算公式是（）。

A.最終消費(fèi)+資本形成總額+凈出口+政府購買

B.最終消費(fèi)+資本形成總額+凈出口-政府購買

C.最終消費(fèi)+資本形成總額-凈出口-政府購買

D.最終消費(fèi)-資本形成總額-凈出口-政府購買

【答案】：A17、一般來說，當(dāng)中央銀行將基準(zhǔn)利率調(diào)高時，股票價格將（）。

A.上升

B.下跌

C.不變

D.大幅波動

【答案】：B18、1月16曰，CBOT大豆3月合約期貨收盤價為800美分/蒲式耳。當(dāng)天到岸升貼水145.48美分/蒲式耳。大豆當(dāng)天到岸價格為（）美元/噸。

A.389

B.345

C.489

D.515

【答案】：B19、假設(shè)某金融機(jī)構(gòu)為其客戶設(shè)計了一款場外期權(quán)產(chǎn)品，產(chǎn)品的基本條款如表8-4所示。

A.1.15

B.1.385

C.1.5

D.3.5

【答案】：B20、假設(shè)今日8月天然橡膠的收盤價為15560元/噸，昨日EMA（12）的值為16320，昨日EMA（26）的值為15930，則今日DIF的值為（）。

A.200

B.300

C.400

D.500

【答案】：B21、就國內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國內(nèi)期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉量排名最前面（）名會員額度名單即數(shù)量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C22、ISM通過發(fā)放問卷進(jìn)行評估，ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是以問卷中的新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應(yīng)商配送、存貨這5項指數(shù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建5個擴(kuò)散指數(shù)加權(quán)計算得出。通常供應(yīng)商配送指數(shù)的權(quán)重為（）。

A.30％

B.25％

C.15％

D.10％

【答案】：C23、根據(jù)法瑪(Fama)的有效市場假說，正確的認(rèn)識是（）。

A.弱式有效市場中的信息是指市場信息，技術(shù)分析失效

B.強(qiáng)式有效市場中的信息是指市場信息，基本而分析失效

C.強(qiáng)式有效市場中的信息是指公共信息，技術(shù)分析失效

D.弱式有效市場中的信息是指公共信息，摹本而分析失效

【答案】：A24、相對于場外期權(quán)而言，互換協(xié)議的定價是（）的，更加簡單，也更易于定價，所以更受用戶偏愛。

A.線性

B.凸性

C.凹性

D.無定性

【答案】：A25、假設(shè)貨幣互換協(xié)議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值，則該公司的融資成本會怎么變化?（）

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷

【答案】：A26、下列關(guān)于主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的說法錯誤的是（）。

A.經(jīng)濟(jì)增長速度一般用國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率來衡量

B.國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率是反映一定時期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平變化程度的動態(tài)指標(biāo)

C.GDP的持續(xù)穩(wěn)定增長是各國政府追求的目標(biāo)之一

D.統(tǒng)計GDP時，中間產(chǎn)品的價值也要計算在內(nèi)

【答案】：D27、貨幣政策的主要手段包括（）。

A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和法定存款準(zhǔn)備金率

B.國家預(yù)算、公開市場業(yè)務(wù)和法定存款準(zhǔn)備金率

C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作

D.國債、再貼現(xiàn)率和法定存款準(zhǔn)備金率

【答案】：A28、某大型糧油儲備企業(yè)，有大約10萬噸玉米準(zhǔn)備出庫。為防止出庫銷售過程中，價格出現(xiàn)大幅下跌，該企業(yè)打算按銷售總量的50%在期貨市場上進(jìn)行套保，套保期限為4個月（起始時間為5月份），保證金為套保資金規(guī)模的10%。公司預(yù)計自己進(jìn)行套保的玉米期貨的均價2050元/噸。保證金利息成本按5%的銀行存貸款利率計算，交易手續(xù)費(fèi)為3元/手，公司計劃通過期貨市場對沖完成套期保值，則總費(fèi)用攤薄到每噸玉米成本增加為（）元/噸。

A.3.07

B.4.02

C.5.02

D.6.02

【答案】：B29、關(guān)于時間序列正確的描述是（）。

A.平穩(wěn)時間序列任何兩期之間的協(xié)方差值均不依賴于時間變動

B.平穩(wěn)時間序列的方差不依賴于時間變動，但均值依賴于時間變動

C.非平衡時間序列對于金融經(jīng)濟(jì)研究沒有參考價值

D.平穩(wěn)時間序列的均值不依賴于時間變動，但方差依賴于時間變動

【答案】：A30、下列關(guān)于內(nèi)部趨勢線的說法，錯誤的是（）。

A.內(nèi)部趨勢線并不顧及非得在極端的價格偏離的基礎(chǔ)上作趨勢線的暗古耍求

B.內(nèi)部趨勢線最人可能地接近主要相對高點或相對低點

C.難以避免任意性

D.內(nèi)部趨勢線在界定潛在的支撐和阻力區(qū)方面的作用遠(yuǎn)小于常規(guī)趨勢線

【答案】：D31、關(guān)于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是（）。

A.矩形為沖突均衡整理形態(tài)，是多空雙方實力相當(dāng)?shù)亩窢幗Y(jié)果，多空雙方的力量在箱體范圍間完全達(dá)到均衡狀態(tài)

B.如果矩形的上下界線相距較遠(yuǎn)，短線的收益是相當(dāng)可觀的

C.旗形形態(tài)一般任急速上升或下跌之后出現(xiàn)，成立量則在形成形態(tài)期間不斷地顯著減少

D.在形成楔形的過程中，成變量是逐漸增加的在形成楔形的過程中，成交量是逐漸減少的。楔形形成之前和突破之后，成變量都很大。

【答案】：D32、對基差買方來說，基差定價交易中所面臨的風(fēng)險主要是（）。

A.價格風(fēng)險

B.利率風(fēng)險

C.操作風(fēng)險

D.敞口風(fēng)險

【答案】：D33、下面關(guān)于利率互換說法錯誤的是（）。

A.利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對約定的名義本金按照不同的計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約

B.一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息

C.利率互換中存在兩邊的利息計算都是基于浮動利率的情況

D.在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動利率進(jìn)行計算的，則另一方支付的利息也是基于浮動利率計算的

【答案】：D34、A省某飼料企業(yè)接到交易所配對的某油廠在B省交割庫注冊的豆粕。為了節(jié)約成本和時間，交割雙方同意把倉單串換到后者在A省的分公司倉庫進(jìn)行交割，雙方商定串換廠庫升貼水為－60元/噸，A、B兩省豆粕現(xiàn)貨價差為75元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費(fèi)為40元/噸。則這次倉單串換費(fèi)用為（）元/噸。

A.45

B.50

C.55

D.60

【答案】：C35、下列哪種債券用國債期貨套期保值效果最差（）。

A.CTD

B.普通國債

C.央行票據(jù)

D.信用債券

【答案】：D36、（）是基本而分析最基本的元素。

A.資料

B.背景

C.模型

D.數(shù)據(jù)

【答案】：D37、如果積極管理現(xiàn)金資產(chǎn)，產(chǎn)生的收益超過無風(fēng)險利率，指數(shù)基金的收益就將會超過證券指數(shù)本身，獲得超額收益，這就是（）。

A.合成指數(shù)基金

B.增強(qiáng)型指數(shù)基金

C.開放式指數(shù)基金

D.封閉式指數(shù)基金

【答案】：B38、場外期權(quán)是（）交易，一份期權(quán)合約有明確的買方和賣方，且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的把握。

A.多對多

B.多對一

C.一對多

D.一對一

【答案】：D39、在有效數(shù)據(jù)時間不長或數(shù)據(jù)不全面的情況導(dǎo)致定量分析方法無法應(yīng)用時，（）

A.季節(jié)性分析法

B.平衡表法

C.經(jīng)驗法

D.分類排序法

【答案】：D40、一家銅桿企業(yè)月度生產(chǎn)銅桿3000噸，上月結(jié)轉(zhuǎn)庫存為500噸，如果企業(yè)已確定在月底以40000元/噸的價格銷售1000噸銅桿，銅桿企業(yè)的風(fēng)險敞口為（）噸，應(yīng)在上海期貨交易所對沖（）手銅期貨合約。

A.2500,500

B.2000,400

C.2000,200

D.2500,250

【答案】：A41、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項目機(jī)會，需要招投標(biāo)。該項目若中標(biāo)，則需前期投萬歐元?？紤]距離最終獲知競標(biāo)結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元/人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。該公司需要_人民幣/歐元看跌期權(quán)_手。（）

A.買入;17

B.賣出;17

C.買入;16

D.賣出;16

【答案】：A42、中國的固定資產(chǎn)投資完成額由中國國家統(tǒng)計局發(fā)布，每季度第一個月（）日左右發(fā)布上一季度數(shù)據(jù)。

A.18

B.15

C.30

D.13

【答案】：D43、以下各產(chǎn)品中含有乘數(shù)因子的是（）。

A.保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

B.收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

C.逆向浮動利率票據(jù)

D.指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)

【答案】：D44、存款準(zhǔn)備金是金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金。其中，超額準(zhǔn)備金比率（）。

A.由中央銀行規(guī)定

B.由商業(yè)銀行自主決定

C.由商業(yè)銀行征詢客戶意見后決定

D.由中央銀行與商業(yè)銀行共同決定

【答案】：B45、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=1.20，βf=1.15，期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。如果投資者非?？春煤笫?，將50%的資金投資于股票，其余50%的資金做多股指期貨，則投資組合的β為（）。

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93

【答案】：C46、對模型yi＝β0＋β1x1i＋β2x2i＋μi的最小二乘回歸結(jié)果顯示，R2為0.92，總離差平方和為500，則殘差平方和RSS為（）。

A.10

B.40

C.80

D.20

【答案】：B47、（）不屬于"保險+期貨"運(yùn)作中主要涉及的主體。

A.期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)

B.投保主體

C.中介機(jī)構(gòu)

D.保險公司

【答案】：C48、當(dāng)大盤指數(shù)為3150時，投資者預(yù)期最大指數(shù)將會大幅下跌，但又擔(dān)心由于預(yù)測不準(zhǔn)造成虧損，而剩余時間為1個月的股指期權(quán)市場的行情如下：若大盤指數(shù)短期上漲，則投資者可選擇的合理方案是（）。

A.賣出行權(quán)價為3100的看跌期權(quán)

B.買入行權(quán)價為3200的看跌期權(quán)

C.賣出行權(quán)價為3300的看跌期權(quán)

D.買入行權(quán)價為3300的看跌期權(quán)

【答案】：C49、在shibor利率的發(fā)布流程中，每個交易日全國銀行間同業(yè)拆借中心根據(jù)各報價行的報價，要剔除（）報價。

A.最高1家，最低2家

B.最高2家，最低1家

C.最高、最低各1家

D.最高、最低各4家

【答案】：D50、（）是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的人民幣本金和利率，計算利息并進(jìn)行利息交換的金融合約。

A.人民幣無本金交割遠(yuǎn)期

B.人民幣利率互換

C.離岸人民幣期貨

D.人民幣RQFII貨幣市場ETF

【答案】：B51、在我國，中國人民銀行對各金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金按（）考核。

A.周

B.月

C.旬

D.日

【答案】：C52、（）是指留出10％的資金放空股指期貨，其余90％的資金持有現(xiàn)貨頭寸，形成零頭寸的策略。

A.避險策略

B.權(quán)益證券市場中立策略

C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

【答案】：A53、某機(jī)構(gòu)投資者擁有的股票組臺中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股分別占比36%,24%,18%和22%，p系數(shù)分別為0.8，1.6，2.1和2.5。其投資組合的β系數(shù)為（）。

A.1.3

B.1.6

C.1.8

D.2.2

【答案】：B54、央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，與此政策措施效果相同的是（）。

A.上調(diào)在貸款利率

B.開展正回購操作

C.下調(diào)在貼現(xiàn)率

D.發(fā)型央行票據(jù)

【答案】：C55、下列關(guān)于量化模型測試評估指標(biāo)的說法正確的是（）。

A.最大資產(chǎn)回撤是測試量化交易模型優(yōu)劣的最重要的指標(biāo)

B.同樣的收益風(fēng)險比，模型的使用風(fēng)險是相同的

C.一般認(rèn)為，交易模型的收益風(fēng)險比在2:1以上時，盈利才是比較有把握的

D.僅僅比較夏普比率無法全面評價模型的優(yōu)劣

【答案】：D56、“保險+期貨”中應(yīng)用的期權(quán)類型一般為（）。

A.看漲期權(quán)

B.看跌期權(quán)

C.美式期權(quán)

D.歐式期權(quán)

【答案】：B57、4月22日，某投資者預(yù)判基差將大幅走強(qiáng)，即以100．11元買入面值1億元的“13附息國債03”現(xiàn)券，同時以97．38元賣出開倉100手9月國債期貨；4月28日，投資者決定結(jié)束套利，以100．43元賣出面值1億元的“13附息國債03”，同時以97．40元買入平倉100手9月國債期貨，若不計交易成本，其盈利為（）萬元。

A.40

B.35

C.45

D.30

【答案】：D58、如果保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%，那么1萬元的保證金就可買賣（）價值的期貨合約

A.2萬元

B.4萬元

C.8萬元

D.10萬元

【答案】：D59、2008年9月22日，鄭州交易所棉花0901月合約(13185元／噸)和0903月合約(13470元／噸)價差達(dá)285元，通過計算棉花兩個月的套利成本是207．34元，這時投資者如何操作?（）

A.只買入棉花0901合約

B.買入棉花0901合約，賣出棉花0903合約

C.買入棉花0903合約，賣出棉花0901合約

D.只賣出棉花0903合約

【答案】：B60、道氏理論認(rèn)為，趨勢必須得到（）的驗證

A.交易價格

B.交易量

C.交易速度

D.交易者的參與程度

【答案】：B61、A企業(yè)為中國的一家家具制造企業(yè)。作為出口方，A企業(yè)于1月份簽訂了一筆出口合同，約定三個月后交付200萬美元價值的家具，而進(jìn)口方則分兩次支付200萬美元貨款：第一次是三個月后按照合同約定支付120萬美元，第二次是在第一次支付完成后一個月再將剩余的80萬美元尾款支付完畢。A企業(yè)認(rèn)為未來半年美元兌人民幣有貶值的可能，為了避免未來有可能產(chǎn)生的匯率損失，A企業(yè)選擇分別買入三個月后和四個月后的人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約進(jìn)行風(fēng)險鎖定。A企業(yè)在和某金融機(jī)構(gòu)協(xié)商之后，分別購入三個月及四個月的人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約，對應(yīng)的美元兌人民幣匯率為6.8380和6.8360。則A企業(yè)在該合同下的收入為（）。

A.820.56萬元

B.546.88萬元

C.1367.44萬元

D.1369.76萬元

【答案】：C62、來自（）消費(fèi)結(jié)構(gòu)造成的季節(jié)性需求差異是造成化工品價格季節(jié)波動的主要原因。

A.上游產(chǎn)品

B.下游產(chǎn)品

C.替代品

D.互補(bǔ)品

【答案】：B63、某種商品的價格提高2%，供給增加15%，則該商品的供給價格彈性屬于（）。

A.供給富有彈陛

B.供給缺乏彈性

C.供給完全無彈性

D.供給彈性般

【答案】：B64、某可轉(zhuǎn)換債券面值1000元，轉(zhuǎn)換價格為25元，該任債券市場價格為960元，則該債券的轉(zhuǎn)換比例為（）.

A.25

B.38

C.40

D.50

【答案】：C65、若一個隨機(jī)過程的均值為0，方差為不變的常數(shù)，而且序列不存在相關(guān)性，這樣的隨機(jī)過程稱為（）過程。

A.平穩(wěn)隨機(jī)

B.隨機(jī)游走

C.白噪聲

D.非平穩(wěn)隨機(jī)

【答案】：C66、2011年5月4日，美元指數(shù)觸及73。這意味著美元對一攬子外匯貨幣的價值（）。

A.與l973年3月相比，升值了27％

B.與l985年11月相比，貶值了27％

C.與l985年11月相比，升值了27％

D.與l973年3月相比，貶值了27％

【答案】：D67、為預(yù)測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量(Y，單位：千瓦小時)與可支配收入(X1，單位：百元)、居住面積(X2，單位：平方米)的多元線性回歸方程，如下所示：

A.我國居民家庭居住面積每增加l平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時

B.在可支配收入不變的情況下，我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時

C.在可支配收入不變的情況下，我國居民家庭居住面積每減少1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時

D.我國居民家庭居住面積每增加l平方米，居民家庭電力消耗量平均減少0.2562千瓦小時

【答案】：B68、財政支出中資本性支山的擴(kuò)大會導(dǎo)致（）擴(kuò)大

A.經(jīng)常性轉(zhuǎn)移

B.個人消費(fèi)需求

C.投資需求

D.公共物品消贊需求

【答案】：C69、（）期權(quán)存在牽制風(fēng)險。

A.實值

B.虛值

C.平值

D.都有可能

【答案】：C70、某看漲期權(quán)的期權(quán)價格為0.08元，6個月后到期，其Theta＝－0.2。在其他條件不變的情況下，1個月后，則期權(quán)理論價格將變化（）元。

A.6.3

B.0.063

C.0.63

D.0.006

【答案】：B71、國家統(tǒng)計局根據(jù)（）的比率得出調(diào)查失業(yè)率。

A.調(diào)查失業(yè)人數(shù)與同口徑經(jīng)濟(jì)活動人口

B.16歲至法定退休年齡的人口與同口徑經(jīng)濟(jì)活動人口

C.調(diào)查失業(yè)人數(shù)與非農(nóng)業(yè)人口

D.16歲至法定退休年齡的人口與在報告期內(nèi)無業(yè)的人口

【答案】：A72、下列哪項不是指數(shù)化投資的特點？（）

A.降低非系統(tǒng)性風(fēng)險

B.進(jìn)出市場頻率和換手率低

C.持有期限較短

D.節(jié)約大量交易成本和管理運(yùn)營費(fèi)用

【答案】：C73、在無套利基礎(chǔ)下，基差和持有期收益之問的差值衡量了（）選擇權(quán)的價值。

A.國債期貨空頭

B.國債期貨多頭

C.現(xiàn)券多頭

D.現(xiàn)券空頭

【答案】：A74、若公司項目中標(biāo)，同時到期日歐元／人民幣匯率低于8．40，則下列說法正確的是（）。

A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐元／人民幣匯率8.40兌換200萬歐元

B.公司之前支付的權(quán)利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時人民幣／歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權(quán)利金1.53萬歐元

【答案】：B75、對于金融機(jī)構(gòu)而言，假設(shè)期權(quán)的v=0．5658元，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1%時，產(chǎn)品的價值提高0.5658元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失。

B.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平上升1%時，產(chǎn)品的價值提高0.5658元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失。

C.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動率下降1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.5658元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動率增加1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.5658元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失

【答案】：D76、實踐中經(jīng)常采取的樣本內(nèi)、樣本外測試操作方法是（）。

A.將歷史數(shù)據(jù)的前80%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后20%作為樣本外數(shù)據(jù)

B.將歷史數(shù)據(jù)的前50%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后50%作為樣本外數(shù)據(jù)

C.將歷史數(shù)據(jù)的前20%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后80%作為樣本外數(shù)據(jù)

D.將歷史數(shù)據(jù)的前40%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后60%作為樣本外數(shù)據(jù)

【答案】：A77、（）是世界最大的銅資源進(jìn)口國，也是精煉銅生產(chǎn)國。

A.中田

B.美國

C.俄羅斯

D.日本

【答案】：A78、隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以688元/干噸確定為最終的干基結(jié)算價。期貨風(fēng)險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當(dāng)日鐵礦石現(xiàn)貨價格為660元／濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數(shù)，期貨風(fēng)險管理公司按照648元／濕噸x實際提貨噸數(shù)，結(jié)算貨款，并在之前預(yù)付貨款675萬元的基礎(chǔ)上多退少補(bǔ)。最終期貨風(fēng)險管理公司（）。

A.總盈利17萬元

B.總盈利11萬元

C.總虧損17萬元

D.總虧損11萬元

【答案】：B79、設(shè)計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是（）。

A.自下而上的經(jīng)驗總結(jié)

B.自上而下的理論實現(xiàn)

C.自上而下的經(jīng)驗總結(jié)

D.基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘

【答案】：C80、假設(shè)某債券基金經(jīng)理持有債券組合，市值10億元，久期12.8，預(yù)計未來利率水平將上升0.01%，用TF1509國債期貨合約進(jìn)行套期保值，報價110萬元，久期6.4。則應(yīng)該（）TF1509合約（）份。

A.買入；1818

B.賣出；1818

C.買入；18180000

D.賣出；18180000

【答案】：B81、某股票組合市值8億元，β值為0.92.為對沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點，該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨（）張。

A.702

B.752

C.802

D.852

【答案】：B82、2014年8月至11月，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇。當(dāng)時市場對于美聯(lián)儲（）預(yù)期大幅升溫，使得美元指數(shù)（）。與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則（）。

A.提前加息；沖高回落；大幅下挫

B.提前加息；觸底反彈；大幅下挫

C.提前降息；觸底反彈；大幅上漲

D.提前降息；持續(xù)震蕩；大幅下挫

【答案】：B83、就境內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉量排名最前面的（）名會員額度名單及數(shù)量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C84、實踐中經(jīng)常采取的樣本內(nèi)樣本外測試操作方法是（）。

A.將歷史數(shù)據(jù)的前80％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后20％作為樣本外數(shù)據(jù)

B.將歷史數(shù)據(jù)的前50％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后50％作為樣本外數(shù)據(jù)

C.將歷史數(shù)據(jù)的前20％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后80％作為樣本外數(shù)據(jù)

D.將歷史數(shù)據(jù)的前40％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后60％作為樣本外數(shù)據(jù)

【答案】：A85、關(guān)于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是（）。

A.從理論上講，公司凈資產(chǎn)增加，股價上漲；凈資產(chǎn)減少，股價下跌

B.在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低，股價越低

C.在一般情況下，預(yù)期公司盈利增加，股價上漲；預(yù)期公司盈利減少，股價下降

D.公司增資定會使每股凈資產(chǎn)下降，因而促使股價下跌

【答案】：D86、ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是在每月第（）個工作日定期發(fā)布的一項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

A.1

B.2

C.8

D.15

【答案】：A87、下列關(guān)于外匯匯率的說法不正確的是（）。

A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格

B.對應(yīng)的匯率標(biāo)價方法有直接標(biāo)價法和問接標(biāo)價法

C.外匯匯率具有單向表示的特點

D.既可用本幣來表示外幣的價格，也可用外幣表示本幣價格

【答案】：C88、下列對信用違約互換說法錯誤的是（）。

A.信用違約風(fēng)險是最基本的信用衍生品合約

B.信用違約互換買方相當(dāng)于向賣方轉(zhuǎn)移了參考實體的信用風(fēng)險

C.購買信用違約互換時支付的費(fèi)用是一定的

D.CDS與保險很類似，當(dāng)風(fēng)險事件(信用事件)發(fā)生時，投資者就會獲得賠償

【答案】：C89、能源化工類期貨品種的出現(xiàn)以（）期貨的推出為標(biāo)志。

A.天然氣

B.焦炭

C.原油

D.天然橡膠

【答案】：C90、用（）價格計算的GDP可以反映一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模。

A.現(xiàn)行

B.不變

C.市場

D.預(yù)估

【答案】：A91、表示市場處于超買或超賣狀態(tài)的技術(shù)指標(biāo)是（）。

A.PSY

B.BIAS

C.MAC

D.WMS

【答案】：D92、CPI的同比增長率是評估當(dāng)前（）的最佳手段。

A.失業(yè)率

B.市場價值

C.經(jīng)濟(jì)通貨膨脹壓力

D.非農(nóng)就業(yè)

【答案】：C93、下列關(guān)于外匯匯率的說法不正確的是（）。

A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格

B.對應(yīng)的匯率標(biāo)價方法有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法

C.外匯匯率具有單向表示的特點

D.既可用本幣來表示外幣的價格，也可用外幣表示本幣價格

【答案】：C94、程序化交易模型評價的第一步是（）。

A.程序化交易完備性檢驗

B.程序化績效評估指標(biāo)

C.最大資產(chǎn)回撤比率計算

D.交易勝率預(yù)估

【答案】：A95、程序化交易模型的設(shè)計與構(gòu)造中的核心步驟是（）。

A.交易策略考量

B.交易平臺選擇

C.交易模型編程

D.模型測試評估

【答案】：A96、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進(jìn)1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。

A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元／噸

B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元／噸

C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元／噸

D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元／噸

【答案】：A97、（）是公開市場一級交易商或外匯市場做市商。

A.報價銀行

B.中央銀行

C.美聯(lián)儲

D.商業(yè)銀行

【答案】：A98、根據(jù)我國國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展及城鄉(xiāng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷變化的現(xiàn)狀，需要每（）年對各類別指數(shù)的權(quán)數(shù)做出相應(yīng)的調(diào)整。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：D99、在現(xiàn)貨貿(mào)易合同中，通常把成交價格約定為3個月或3個月以后的遠(yuǎn)期價格的交易稱為“長單”，而把在簽訂合同時以現(xiàn)貨價格作為成交價格的交易稱為“短單”。某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保險費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸。銅的即時現(xiàn)貨價為（）美元/噸。

A.7620

B.7520

C.7680

D.7700

【答案】：C100、某發(fā)電廠持有A集團(tuán)動力煤倉單，經(jīng)過雙方協(xié)商同意，該電廠通過A集團(tuán)異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為-100/噸，通過計算兩地動力煤價差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費(fèi)為35元/噸。則此次倉單串換費(fèi)用為（）元/噸。

A.25

B.60

C.225

D.190

【答案】：B101、模型中，根據(jù)擬合優(yōu)度與統(tǒng)計量的關(guān)系可知，當(dāng)R2=0時，有（）。

A.F=-1

B.F=0

C.F=1

D.F=∞

【答案】：B102、美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）公布的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是一個綜合性加權(quán)指數(shù)，其中（）的權(quán)重最大。

A.新訂單指標(biāo)

B.生產(chǎn)指標(biāo)

C.供應(yīng)商配送指標(biāo)

D.就業(yè)指標(biāo)

【答案】：A103、按照道氏理論的分類，趨勢分為三種類型，（）是逸三類趨勢的最大區(qū)別。

A.趨勢持續(xù)時間的長短

B.趨勢波動的幅度大小

C.趨勢持續(xù)時間的長短和趨勢波動的幅度大小

D.趨勢變動方向、趨勢持續(xù)時間的長短和趨勢波動的幅度大小

【答案】：C104、在點價交易合同簽訂后，基差買方判斷期貨價格處于下行通道，則合理的操作是（）。

A.等待點價操作時機(jī)

B.進(jìn)行套期保值

C.盡快進(jìn)行點價操作

D.賣出套期保值

【答案】：A105、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。

A.上漲20.4％

B.下跌20.4％

C.上漲18.6％

D.下跌18.6％

【答案】：A106、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運(yùn)用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券（以年收益2.6%計算）同時5億元（10%的資金）左右買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸。當(dāng)時滬深300指數(shù)為2876點，6個月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價格為3224點。設(shè)6個月后指數(shù)為3500點，假設(shè)忽略交易成本和稅收等，并且整個期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整。方案一的收益為（）萬元。

A.108500

B.115683

C.111736.535

D.165235.235

【答案】：C107、期貨加現(xiàn)金增值策略中，股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現(xiàn)金全部投入（），以尋求較高的回報。

A.固定收益產(chǎn)品

B.基金

C.股票

D.實物資產(chǎn)

【答案】：A108、從事境外工程總承包的中國企業(yè)在投標(biāo)歐洲某個電網(wǎng)建設(shè)工程后，在未確定是否中標(biāo)之前，最適合利用（）來管理匯率風(fēng)險。

A.人民幣／歐元期權(quán)

B.人民幣／歐元遠(yuǎn)期

C.人民幣／歐元期貨

D.人民幣／歐元互換

【答案】：A109、7月初，某期貨風(fēng)險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸，此時基差是（）元/干噸。7月中旬，該期貨風(fēng)險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價交易合同，合同中約定，給予鋼鐵公司1個月點價期；現(xiàn)貨最終結(jié)算價格參照鐵

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14

【答案】：A110、計算互換中英鎊的固定利率（）。

A.0.0425

B.0.0528

C.0.0628

D.0.0725

【答案】：B111、Delta的取值范圍在（）之間。

A.0到1

B.－1到1

C.－1到0

D.－2到2

【答案】：B112、某美國投資者買入50萬歐元，計劃投資3個月，但又擔(dān)心期間歐元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為12．5萬歐元)。假設(shè)當(dāng)E1歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1．4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR／USD為1．4450。3個月后歐元兌美元即期匯率為1．4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR／USD為1．4101。因匯率波動該投資者在現(xiàn)貨市場______萬美元，在期貨市場______萬美元。(不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)（）

A.獲利1.56；獲利1.565

B.損失1.56；獲利1.745

C.獲利1.75；獲利1.565

D.損失1.75；獲利1.745

【答案】：B113、金融機(jī)構(gòu)為其客戶提供一攬子金融服務(wù)后，除了可以利用場內(nèi)、場外的工具來對沖風(fēng)險外，也可以將這些風(fēng)險（），將其銷售給眾多投資者。

A.打包并分切為2個小型金融資產(chǎn)

B.分切為多個小型金融資產(chǎn)

C.打包為多個小型金融資產(chǎn)

D.打包并分切為多個小型金融資產(chǎn)

【答案】：D114、基差定價中基差賣方要爭?。ǎ┳畲蟆?/p>

A.B1

B.B2

C.B2-B1

D.期貨價格

【答案】：C115、中國的GDP數(shù)據(jù)由中國國家統(tǒng)訓(xùn)局發(fā)布，季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后（）天左右公布。

A.5

B.15

C.20

D.45

【答案】：B116、田際方而的戰(zhàn)亂可能引起期貨價格的劇烈波動，這屬于期貨價格影響因素中的（）的影響。

A.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及經(jīng)濟(jì)政策

B.政治因素及突發(fā)事件

C.季節(jié)性影響與自然因紊

D.投機(jī)對價格

【答案】：B117、在多元回歸模型中，使得（）最小的β0，β1…，βk就是所要確定的回歸系數(shù)。

A.總體平方和

B.回歸平方和

C.殘差平方和

D.回歸平方和減去殘差平方和的差

【答案】：C118、某油脂貿(mào)易公司定期從馬來西亞進(jìn)口棕櫚油轉(zhuǎn)銷國內(nèi)市場。但是貿(mào)易公司往往難以立即實現(xiàn)銷售，這樣就會形成庫存，而且還會出現(xiàn)持續(xù)不斷的結(jié)轉(zhuǎn)庫存。4月份，受金融危機(jī)影響，植物油現(xiàn)貨需求一直處于較為低迷的狀態(tài)。但由于棕櫚油進(jìn)口合同是在年前簽訂的，公司不得不繼續(xù)進(jìn)口，導(dǎo)致庫存繼續(xù)擴(kuò)大，庫存消化速度很慢，公司面臨巨大的價格下跌風(fēng)險。為防止后期棕櫚油價格下跌對公司經(jīng)營造成不利影響，經(jīng)過慎重決策，公司制定了對棕櫚油庫存進(jìn)行賣出保值的策略。方案如下：

A.2400

B.960

C.2760

D.3040

【答案】：B119、如果價格的變動呈“頭肩底”形，期貨分析人員通常會認(rèn)為（）。

A.價格將反轉(zhuǎn)向上

B.價格將反轉(zhuǎn)向下

C.價格呈橫向盤整

D.無法預(yù)測價格走勢

【答案】：A120、2011年5月4日，美元指數(shù)觸及73，這意味著美元對一籃子外匯貨幣的價值（）。

A.與1973年3月相比，升值了27%

B.與1985年11月相比，貶值了27%

C.與1985年11月相比，升值了27%

D.與1973年3月相比，貶值了27%

【答案】：D121、金融機(jī)構(gòu)估計其風(fēng)險承受能力，適宜采用（）風(fēng)險度量方法。

A.敏感性分析

B.在險價值

C.壓力測試

D.情景分析

【答案】：C122、在其他條件不變的隋況下，某種產(chǎn)品自身的價格和其供給的變動成（）變化

A.正向

B.反向

C.先正向后反向

D.先反向后正向

【答案】：A123、（）不屬于波浪理論主要考慮的因素。

A.成變量

B.時間

C.比例

D.形態(tài)

【答案】：A124、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保險費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則：

A.75

B.60

C.80

D.25

【答案】：C125、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略執(zhí)行的關(guān)鍵是（）。

A.隨時持有多頭頭寸

B.頭寸轉(zhuǎn)換方向正確

C.套取期貨低估價格的報酬

D.準(zhǔn)確界定期貨價格被低估的水平

【答案】：D126、以下小屬于并國政府對外匯市場十預(yù)的主要途徑的是（）

A.直接在外匯市場上買進(jìn)或賣出外匯

B.調(diào)整國內(nèi)貨幣政策和財政政策

C.在國際范圍內(nèi)發(fā)表表態(tài)性言論以影響市場心理

D.通過政治影響力向他日施加壓力

【答案】：D127、國債交易中，買入基差交易策略是指（）。

A.買入國債期貨，買入國債現(xiàn)貨

B.賣出國債期貨，賣空國債現(xiàn)貨

C.賣出國債期貨，買入國債現(xiàn)貨

D.買入國債期貨，賣空國債現(xiàn)貨

【答案】：C128、下列哪項不是GDP的核算方法？（）

A.生產(chǎn)法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法

【答案】：C129、一段時間后，l0月股指期貨合約下跌到3132．0點；股票組合市值增長了6．73％：基金經(jīng)理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

【答案】：B130、上海銀行間同業(yè)拆借利率是從（）開始運(yùn)行的。

A.2008年1月1日

B.2007年1月4日

C.2007年1月1日

D.2010年12月5日

【答案】：B131、下列說法錯誤的是（）。

A.美元標(biāo)價法是以美元為標(biāo)準(zhǔn)折算其他各國貨幣的匯率表示方法

B.20世紀(jì)60年代以后，國際金融市場間大多采用美元標(biāo)價法

C.非美元貨幣之間的匯率可直接計算

D.美元標(biāo)價法是為了便于國際進(jìn)行外匯交易

【答案】：C132、某陶瓷制造企業(yè)在海外擁有多家分支機(jī)構(gòu)，其一家子公司在美國簽訂了每年價值100萬美元的訂單。并約定每年第三季度末交付相應(yīng)貨物并收到付款，因為這項長期業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定，雙方合作后該訂單金額增加了至200萬美元第三年，該企業(yè)在德國又簽訂了一系列貿(mào)易合同，出口價值為20萬歐元的貨物，約定在10月底交付貨款，當(dāng)年8月人民幣的升值匯率波動劇烈，公司關(guān)注了這兩筆進(jìn)出口業(yè)務(wù)因匯率風(fēng)險而形成的損失，如果人民幣兌歐元波動大，那么公司應(yīng)該怎樣做來規(guī)避匯率波動的風(fēng)險（）。

A.買入歐元/人民幣看跌權(quán)

B.買入歐元/人民幣看漲權(quán)

C.賣出美元/人民幣看跌權(quán)

D.賣出美元/人民幣看漲權(quán)

【答案】：A133、若投資者短期內(nèi)看空市場，則可以在期貨市場上（）等權(quán)益類衍生品。

A.賣空股指期貨

B.買人股指期貨

C.買入國債期貨

D.賣空國債期貨

【答案】：A134、下列關(guān)于各種價格指數(shù)說法正確的是（）。

A.對業(yè)界來說，BDI指數(shù)比BDI分船型和航線分指數(shù)更有參考意義

B.BDI指數(shù)顯示的整個海運(yùn)市場的總體運(yùn)價走勢

C.RJ/CRB指數(shù)會根據(jù)其目標(biāo)比重做每季度調(diào)整

D.標(biāo)普高盛商品指數(shù)最顯著的特點在于對能源價格賦予了很高權(quán)重，能源品種占該指數(shù)權(quán)重為70%

【答案】：D135、美國GDP數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）發(fā)布，一般在（）月末進(jìn)行年度修正，以反映更完備的信息。

A.1

B.4

C.7

D.10

【答案】：C136、11月初，中國某大豆進(jìn)口商與美國某貿(mào)易商簽訂大豆進(jìn)口合同，雙方商定采用基差定價交易模式。經(jīng)買賣雙方談判協(xié)商，最終敲定的FOB升貼水報價為110美分／蒲式耳，并敲定美灣到中國的巴拿馬型船的大洋運(yùn)費(fèi)為73．48美元/噸，約合200美分／蒲式耳，中國進(jìn)口商務(wù)必于12月5日前完成點價，中國大豆進(jìn)口商最終點價確定的CBOT大豆1月期貨合約價格平均為850美分／蒲式耳，那么，根據(jù)基差定價交易公式，到達(dá)中國港口的大豆到岸（CNF）價為（）美分／蒲式耳。

A.960

B.1050

C.1160

D.1162

【答案】：C137、人們通常把（）稱之為“基本面的技術(shù)分析”。

A.季口性分析法

B.分類排序法

C.經(jīng)驗法

D.平衡表法

【答案】：A138、關(guān)于WMS，說法不正確的是（）。

A.為投資者短期操作行為提供了有效的指導(dǎo)

B.在參考數(shù)值選擇上也沒有固定的標(biāo)準(zhǔn)

C.在上升或下降趨勢當(dāng)中，WMS的準(zhǔn)確性較高；而盤整過程中，卻不能只以WMS超買超賣信號作為行情判斷的依據(jù)

D.主要是利用振蕩點來反映市場的超買超賣行為，分析多空雙方力量的對

【答案】：C139、下列屬于利率互換和貨幣互換的共同點的是（）。

A.兩者都需交換本金

B.兩者都可用固定對固定利率方式計算利息

C.兩者都可用浮動對固定利率方式計算利息

D.兩者的違約風(fēng)險一樣大

【答案】：C140、債券投資組合與國債期貨的組合的久期為（）。

A.（初始國債組合的修正久期+期貨有效久期）／2

B.（初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值）／（期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值+初始國債組合的市場價值）

C.（初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值）／期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值

D.（初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值）／初始國債組合的市場價值

【答案】：D141、在設(shè)計一款嵌入看漲期權(quán)多頭的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)時，過高的市場波動率水平使得期權(quán)價格過高，導(dǎo)致產(chǎn)品無法完全保本，為了實現(xiàn)完全保本，合理的調(diào)整是（）。

A.加入更高行權(quán)價格的看漲期權(quán)空頭

B.降低期權(quán)的行權(quán)價格

C.將期權(quán)多頭改為期權(quán)空頭

D.延長產(chǎn)品的期限

【答案】：A142、從其他的市場參與者行為來看，（）為套期保值者轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險提供了對手方，增強(qiáng)了市場的流動性。

A.投機(jī)行為

B.套期保值行為

C.避險行為

D.套利行為

【答案】：A143、假設(shè)產(chǎn)品運(yùn)營需0．8元，則用于建立期權(quán)頭寸的資金有（）元。

A.4.5%

B.14.5%

C.3.5%

D.94.5%

【答案】：C144、我國油品進(jìn)口價格計算正確的是（）。

A.進(jìn)口到岸成本=[(MOPS價格+到岸貼水)×匯率×（1+進(jìn)口關(guān)稅稅率）+消費(fèi)稅]×（1+增值稅稅率）+其他費(fèi)用

B.進(jìn)口到岸價=[(MOPS價格貼水)x匯率x（1+進(jìn)口關(guān)稅）+消費(fèi)稅+其他費(fèi)用

C.進(jìn)口到岸價=[(MOPS價格+貼水)×匯率×(1+進(jìn)口關(guān)稅)+消費(fèi)稅+其他費(fèi)用

D.進(jìn)口到岸價=[(MOPS價格貼水)x匯率x（1+進(jìn)口關(guān)稅）×（1+增值稅率）]+消費(fèi)稅+其他費(fèi)用

【答案】：A145、我國食糖主要包括甘蔗糖和甜菜糖，季節(jié)性生產(chǎn)特征明顯，國內(nèi)食糖榨季主要集中于（）。

A.11月至次年7月

B.11月至次年1月

C.10月至次年2月

D.10月至次年4月

【答案】：D146、敏感性分析研究的是（）對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的影響。

A.多種風(fēng)險因子的變化

B.多種風(fēng)險因子同時發(fā)生特定的變化

C.一些風(fēng)險因子發(fā)生極端的變化

D.單個風(fēng)險因子的變化

【答案】：D147、（）導(dǎo)致場外期權(quán)市場透明度較低。

A.流動性較低

B.一份合約沒有明確的買賣雙方

C.種類不夠多

D.買賣雙方不夠了解

【答案】：A148、若固息債券的修正久期為3，市場利率上升0.25%，考慮凸度因素，則債券價格為（）。

A.漲幅低于0.75%

B.跌幅超過0.75%

C.漲幅超過0.75%

D.跌幅低于0.75%

【答案】：D149、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的核心是（）分析。

A.貨幣類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

B.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

C.微觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

D.需求類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

【答案】：B150、某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，其當(dāng)前市場價值為75萬港元，且預(yù)計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數(shù)為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)交易者采用上述期現(xiàn)套利策略，三個月后，該交易者將恒指期貨頭寸平倉，并將一攬子股票組合對沖，則該筆交易（）港元。(不考慮交易費(fèi)用)

A.損失7600

B.盈利3800

C.損失3800

D.盈利7600

【答案】：B151、出口企業(yè)為了防止外匯風(fēng)險，要（）。

A.開展本幣多頭套期保值

B.開展本幣空頭套期保值

C.開展外本幣多頭套期保值

D.開展匯率互換

【答案】：A152、金融機(jī)構(gòu)為了獲得預(yù)期收益而主動承擔(dān)風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)活動是（）。

A.設(shè)計和發(fā)行金融產(chǎn)品

B.自營交易

C.為客戶提供金融服務(wù)

D.設(shè)計和發(fā)行金融工具

【答案】：B153、倉單串換應(yīng)當(dāng)在合約最后交割日后（）通過期貨公司會員向交易所提交串換申請。

A.第一個交易日

B.第二個交易日

C.第三個交易日

D.第四個交易日

【答案】：A154、某商場從一批袋裝食品中隨機(jī)抽取10袋，測得每袋重量（單位：克）分別為789，780，794，762，802，813，770，785，810，806，假設(shè)重量服從正態(tài)分布，要求在5%的顯著性水平下，檢驗這批食品平均每袋重量是否為800克。

A.H0：μ=800；H1：μ≠800

B.H0：μ=800；H1：μ>800

C.H0：μ=800；H1：μ<800

D.H0：μ≠800；H1：μ=800

【答案】：A155、美國某公司從德國進(jìn)口價值為1000萬歐元的商品，2個月后以歐元支付貨款，當(dāng)美元的即期匯率為1．0890，期貨價格為1．1020，那么該公司擔(dān)心（）。

A.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值

B.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值

C.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值

D.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值

【答案】：C156、如果一家企業(yè)獲得了固定利率貸款，但是基于未來利率水平將會持續(xù)緩慢下降的預(yù)期，企業(yè)希望以浮動利率籌集資金。所以企業(yè)可以通過（）交易將固定的利息成本轉(zhuǎn)變成為浮動的利率成本。

A.期貨

B.互換

C.期權(quán)

D.遠(yuǎn)期

【答案】：B157、材料一：在美國，機(jī)構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。

A.4.342

B.4.432

C.4.234

D.4.123

【答案】：C158、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退階段，表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類是（）。

A.現(xiàn)金

B.債券

C.股票

D.商品

【答案】：B159、以下（）可能會作為央行貨幣互換的幣種。

A.美元

B.歐元

C.日元

D.越南盾

【答案】：D160、在通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)背景下，投資者應(yīng)配置（）。

A.黃金

B.基金

C.債券

D.股票

【答案】：C161、關(guān)于頭肩頂形態(tài)，以下說法錯誤的是（）。

A.頭肩頂形態(tài)是一個可靠的沽出時機(jī)

B.頭肩頂形態(tài)是一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

C.在相當(dāng)高的位置出現(xiàn)了中間高，兩邊低的三個高點，有可能是一個頭肩頂部

D.頭肩頂?shù)膬r格運(yùn)動幅度是頭部和較低肩部的直線距離

【答案】：D162、基差交易合同簽訂后，（）就成了決定最終采購價格的唯一未知因素。

A.基差大小

B.期貨價格

C.現(xiàn)貨成交價格

D.升貼水

【答案】：B163、在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中最常用的GDP核算方法是（）。

A.支出法

B.收入法

C.增值法

D.生產(chǎn)法

【答案】：A164、工業(yè)品出廠價格指數(shù)是從（）角度反映當(dāng)月國內(nèi)市場的工業(yè)品價格與上年同月的價格相比的價格變動。

A.生產(chǎn)

B.消費(fèi)

C.供給

D.需求

【答案】：A165、在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（）。

A.R2≤-1

B.0≤R2≤1

C.R2≥1

D.-1≤R2≤1

【答案】：B166、該國債的遠(yuǎn)期價格為（）元。

A.102.31

B.102.41

C.102.50

D.102.51

【答案】：A167、國內(nèi)股市恢復(fù)性上漲，某投資者考慮增持100萬元股票組合，同時減持100萬元國債組合。為實現(xiàn)上述目的，該投資者可以（）。

A.賣出100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨

B.買入100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨

C.買入100萬元國債期貨，同時買入100萬元同月到期的股指期貨

D.賣出100萬元國債期貨，同時買進(jìn)100萬元同月到期的股指期貨

【答案】：D168、勞動參與率是____占____的比率。（）

A.就業(yè)者和失業(yè)者；勞動年齡人口

B.就業(yè)者；勞動年齡人口

C.就業(yè)者；總?cè)丝?/p>

D.就業(yè)者和失業(yè)者；總?cè)丝?/p>

【答案】：A169、在BSM期權(quán)定價中，若其他因素不變，標(biāo)的資產(chǎn)的波動率與期權(quán)的價格關(guān)系呈（）。

A.正相關(guān)關(guān)系

B.負(fù)相關(guān)關(guān)系

C.無相關(guān)關(guān)系

D.不一定

【答案】：A170、關(guān)于總供給的捕述，下列說法錯誤的是（）。

A.總供給曲線捕述的是總供給與價格總水平之間的關(guān)系

B.在短期中，物價水平影響經(jīng)濟(jì)的供給量

C.人們預(yù)期的物價水平會影響短期總供給曲線的移動

D.總供給曲線總是向右上方傾斜

【答案】：D171、表4-5是美國農(nóng)業(yè)部公布的美國國內(nèi)大豆供需平衡表，有關(guān)大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。

A.市場預(yù)期全球大豆供需轉(zhuǎn)向?qū)捤?/p>

B.市場預(yù)期全球大豆供需轉(zhuǎn)向嚴(yán)格

C.市場預(yù)期全球大豆供需逐步穩(wěn)定

D.市場預(yù)期全球大豆供需變化無常

【答案】：A172、國內(nèi)食糖季節(jié)生產(chǎn)集中于（），蔗糖占產(chǎn)量的80%以上。

A.1O月至次年2月

B.10月至次年4月

C.11月至次年1月

D.11月至次年5月

【答案】：B173、對于反轉(zhuǎn)形態(tài)，在周線圈上，每根豎直線段代表相應(yīng)一個星期的全部價格范圍，

A.開盤價

B.最高價

C.最低價

D.收市價

【答案】：D174、關(guān)于基差定價，以下說法不正確的是（）。

A.基差定價的實質(zhì)是一方賣出升貼水，一方買入升貼水

B.對基差賣方來說，基差定價的實質(zhì)，是以套期保值方式將自身面臨的基差風(fēng)險通過協(xié)議基差的方式轉(zhuǎn)移給現(xiàn)貨交易中的對手

C.決定基差賣方套期保值效果的并不是價格的波動，而是基差的變化

D.如果基差賣方能使建倉時基差與平倉時基差之差盡可能大，就能獲得更多的額外收益

【答案】：D175、7月中旬，某銅進(jìn)口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅杠廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準(zhǔn)。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準(zhǔn)進(jìn)行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權(quán)也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元/噸。

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

【答案】：D176、2014年8月至11月，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇。當(dāng)時市場對于美聯(lián)儲__________預(yù)期大幅升溫，使得美元指數(shù)__________。與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則__________。（）

A.提前加息：沖高回落；大幅下挫

B.提前加息；觸底反彈；大幅下挫

C.提前降息；觸底反彈；大幅上漲

D.提前降息；維持震蕩；大幅上挫

【答案】：B177、（）不是影響股票投資價值的外部因素。

A.行業(yè)因素

B.宏觀因素

C.市場因素

D.股票回購

【答案】：D178、經(jīng)統(tǒng)計檢驗，滬深300股指期貨價格與滬深300指數(shù)之間具有協(xié)整關(guān)系，則表明二者之間（）。

A.存在長期穩(wěn)定的非線性均衡關(guān)系

B.存在長期穩(wěn)定的線性均衡關(guān)系

C.存在短期確定的線性均衡關(guān)系

D.存在短期確定的非線性均衡關(guān)系

【答案】：B179、（）認(rèn)為投資者往往具有過早結(jié)清其盈利頭寸而過晚結(jié)清其損失頭寸的傾向，有經(jīng)驗的交易者利用這種不對稱偏好遵循“結(jié)清損失頭寸而保持盈利頭寸”就能獲利

A.相反理論

B.形態(tài)理論

C.切線理論

D.量價關(guān)系理論

【答案】：A180、（）的貨幣互換因為交換的利息數(shù)額是確定的，不涉及利率波動風(fēng)險，只涉及匯率風(fēng)險，所以這種形式的互換是一般意義上的貨幣互換。

A.浮動對浮動

B.固定對浮動

C.固定對固定

D.以上都錯誤

【答案】：C181、2010年5月8同，某年息10%，每年付息1次，面值為100元的國債，上次付息日為2010

A.10346

B.10371

C.10395

D.103.99

【答案】：C182、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略執(zhí)行的關(guān)鍵是（）。

A.隨時持有多頭頭寸

B.頭寸轉(zhuǎn)換方向正確

C.套取期貨低估價格的報酬

D.準(zhǔn)確界定期貨價格低估的水平

【答案】：D183、我田大豆的主產(chǎn)區(qū)是（）。

A.吉林

B.黑龍江

C.河南

D.山東

【答案】：B184、關(guān)于期權(quán)的希臘字母，下列說法錯誤的是r)。

A.Delta的取值范圍為(-1，1)

B.深度實值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只要標(biāo)的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格相近，價格的波動都會導(dǎo)致Delta值的劇烈變動，因此平價期權(quán)的Gamma值最大

C.在行權(quán)價附近，Theta的絕對值最大

D.Rho隨標(biāo)的證券價格單調(diào)遞減

【答案】：D185、一份具有看跌期權(quán)空頭的收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)期限為1年，面值為10000元。當(dāng)前市場中的1年期無風(fēng)險利率為2.05%。票據(jù)中的看跌期權(quán)的價值為430元。在不考慮交易成本的情況下，該股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的票面息率應(yīng)該近似等于（）%。

A.2.05

B.4.30

C.5.35

D.6.44

【答案】：D186、在特定的經(jīng)濟(jì)增長階段，如何選準(zhǔn)資產(chǎn)是投資界追求的目標(biāo)，經(jīng)過多年實踐，美林證券提出了一種根據(jù)成熟市場的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資方法，市場上稱之為（）。

A.波浪理論

B.美林投資時鐘理論

C.道氏理論

D.江恩理論

【答案】：B187、在n＝45的一組樣本估計的線性回歸模型中，包含有4個解釋變量，若計算的R2為0.8232，則調(diào)整的R2為（）。

A.0.80112

B.0.80552

C.0.80602

D.0.82322

【答案】：B188、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應(yīng)計利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預(yù)計基差將擴(kuò)大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進(jìn)行交割，求持有期間的利息收入（ 。

A.0.5558

B.0.6125

C.0.3124

D.0.3662

【答案】：A189、回歸方程的擬合優(yōu)度的判定系數(shù)R2為（）。

A.0.1742

B.0.1483

C.0.8258

D.0.8517

【答案】：D190、1990年伊拉克入侵科威特導(dǎo)致原油價格短時間內(nèi)大幅上漲，這是影響原油價格的(

A.白然

B.地緣政治和突發(fā)事件

C.OPEC的政策

D.原油需求

【答案】：B191、某大型糧油儲備庫按照準(zhǔn)備輪庫的數(shù)量，大約有10萬噸早稻準(zhǔn)備出庫，為了防止出庫過程中價格出現(xiàn)大幅下降，該企業(yè)按銷售量的50%在期貨市場上進(jìn)行套期保值，套期保值期限3個月，5月開始，該企業(yè)在價格為2050元開始建倉。保證金比例為10%。保證金利息為5%，交易手續(xù)費(fèi)為3元/手，那么該企業(yè)總計費(fèi)用是（），攤薄到每噸早稻成本增加是（）。

A.15.8萬元3.2元/噸

B.15.8萬元6.321/噸

C.2050萬元3.2元/噸

D.2050萬元6.32元/噸

【答案】：A192、行業(yè)輪動量化策略、市場情緒輪動量化策略和上下游供需關(guān)系量化策略是采用（）方式來實現(xiàn)量化交易的策略。

A.邏輯推理

B.經(jīng)驗總結(jié)

C.數(shù)據(jù)挖掘

D.機(jī)器學(xué)習(xí)

【答案】：A193、套期保值的效果取決于（）。

A.基差的變動

B.國債期貨的標(biāo)的利率與市場利率的相關(guān)性

C.期貨合約的選取

D.被套期保值債券的價格

【答案】：A194、在我國，計算貨幣存量的指標(biāo)中，M，表示（）。

A.現(xiàn)金+準(zhǔn)貨幣

B.現(xiàn)金+金融債券

C.現(xiàn)金+活期存款

D.現(xiàn)金

【答案】：C195、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權(quán)。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。

A.一次點價

B.二次點價

C.三次點價

D.四次點價

【答案】：B196、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項項目機(jī)會，需要招投標(biāo)，該項目若中標(biāo)。則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終獲知競標(biāo)結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。該公司需要（）人民幣/歐元看跌期權(quán)（）手。

A.買入；17

B.賣出；17

C.買入；16

D.賣出；16

【答案】：A197、外匯匯率具有（）表示的特點。

A.雙向

B.單項

C.正向

D.反向

【答案】：A198、一個模型做20筆交易，盈利12筆，共盈利40萬元；其余交易均虧損，共虧損10萬元，該模型的總盈虧比為（）。

A.0.2

B.0.5

C.4

D.5

【答案】：C199、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。僅從成本角度考慮可以認(rèn)為（）元／噸可能對國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價格是一個較強(qiáng)的成本支撐。

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000

【答案】：B200、7月初，某期貨風(fēng)險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸(含6％水分)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/千噸。此時基差是（）元／千噸。(鐵礦石期貨交割品采用干基計價，干基價格折算公式=濕基價格／(1-水分比例))

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9

【答案】：D201、如果兩種商品x和v的需求交叉彈性系數(shù)是2.3，那么可以判斷出（）。

A.x和v是替代品

B.x和v是互補(bǔ)品

C.x和v是高檔品

D.x和v是低價品

【答案】：B202、含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征是（）。

A.買賣信號確定

B.買賣信號不確定

C.未來函數(shù)不確定

D.未來函數(shù)確定

【答案】：B203、（）是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素的變化可能會對金融工具、資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生的可能影響。

A.敏感分析

B.情景分析

C.缺口分析

D.久期分析

【答案】：A204、為了檢驗多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著，應(yīng)該采用（）。

A.t檢驗

B.OLS

C.逐個計算相關(guān)系數(shù)

D.F檢驗

【答案】：D205、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進(jìn)1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。（豆粕的交易單位為10噸/手）

A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元/噸

B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元/噸

C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元/噸

D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元/噸

【答案】：A206、2016年2月1日，中國某企業(yè)與歐洲一家汽車公司簽訂總價300萬歐元的汽車進(jìn)口合同，付款期為三個月，簽約時人民幣匯率為1歐元＝7.4538元人民幣。企業(yè)簽訂合同當(dāng)天，銀行三個月遠(yuǎn)期歐元兌人民幣的報價為7.4238/7.4630。企業(yè)以該價格與銀行簽訂外匯遠(yuǎn)期合同，從而可以在三個月后按1歐元兌7.4630元人民幣的價格向銀行換入300萬歐元用以支付貸款。假設(shè)企業(yè)簽訂出口合同并且操作遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)后，人民幣兌歐元不斷貶值，三個月后人民幣兌歐元即期匯率已降至l歐元＝8.0510元人民幣，與不進(jìn)行套期保值相比，進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)售匯會使企業(yè)少支付貨款（）。

A.24153000元

B.22389000元

C.1764000元

D.46542000元

【答案】：C207、采取基差交易的優(yōu)點在于兼顧公平性和（）。

A.公正性

B.合理性

C.權(quán)威性

D.連續(xù)性

【答案】：B208、4月16日，陰極銅現(xiàn)貨價格為48000元/噸。某有色冶煉企業(yè)希望7月份生產(chǎn)的陰極銅也能賣出這個價格。為防止未來銅價下跌，按預(yù)期產(chǎn)量，該企業(yè)于4月16日在期貨市場上賣出了100手7月份交割的陰極銅期貨合約，成交價為49000元/噸。但隨后企業(yè)發(fā)現(xiàn)基差變化不定，套期保值不能完全規(guī)避未來現(xiàn)貨市場價格變化的風(fēng)險。于是，企業(yè)積極尋找銅現(xiàn)貨買家。4月28日，一家電纜廠表現(xiàn)出購買的意愿。經(jīng)協(xié)商，買賣雙方約定，在6月份之前的任何一天的期貨交易時間內(nèi)，電纜廠均可按銅期貨市場的即時價格點價。最終現(xiàn)貨按期貨價格-600元/噸作價成交。

A.盈利170萬元

B.盈利50萬元

C.盈利20萬元

D.虧損120萬元

【答案】：C209、下列市場中，在（）更有可能賺取超額收益。

A.成熟的大盤股市場

B.成熟的債券市場

C.創(chuàng)業(yè)板市場

D.投資者眾多的股票市場

【答案】：C210、國債期貨套期保值策略中，（）的存在保證了市場價格的合理性和期現(xiàn)價格的趨同，提高了套期保值的效果。

A.投機(jī)行為

B.大量投資者

C.避險交易

D.基差套利交易

【答案】：D211、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該交易的價差（）美分／蒲式耳。

A.縮小50

B.縮小60

C.縮小80

D.縮小40

【答案】：C212、7月中旬，某銅進(jìn)口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準(zhǔn)。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，考慮買人上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元／噸的期貨價格為計價基準(zhǔn)進(jìn)行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權(quán)也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元/噸。

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

【答案】：D213、某機(jī)構(gòu)持有1億元的債券組合，其修正久期為7。國債期貨最便宜可交割券的修正久期為6．8，假如國債期貨報價105。該機(jī)構(gòu)利用國債期貨將其國債修正久期調(diào)整為3，合理的交易策略應(yīng)該是（）。（參考公式，套期保值所需國債期貨合約數(shù)量=（被套期保值債券的修正久期×債券組合價值）／（CTD修正久期×期貨合約價值））

A.做多國債期貨合約56張

B.做空國債期貨合約98張

C.做多國債期貨合約98張

D.做空國債期貨合約56張

【答案】：D214、3月24日，某期貨合約價格為702美分／蒲式耳，某投資者賣出5份執(zhí)行價格為760美分／蒲式耳的看漲期權(quán)，權(quán)利金為60美分／蒲式耳，設(shè)到期時期貨合約價格為808美分／蒲式耳，該投資者盈虧情況為（）。(不計手續(xù)費(fèi)，1張=5000蒲式耳)

A.虧損10美分／蒲式耳

B.盈利60美分／蒲式耳

C.盈利20美分／蒲式耳

D.虧損20美分／蒲式耳

【答案】：B215、由于大多數(shù)金融時間序列的（）是平穩(wěn)序列，受長期均衡關(guān)系的支配，這些變量的某些線性組合也可能是平穩(wěn)的。

A.一階差分

B.二階差分

C.三階差分

D.四階差