第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)資格考試投資分及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門(mén)/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.下列關(guān)于期貨套期保值交易的說(shuō)法中，正確的是（______）。

A.套期保值的核心目標(biāo)是獲取投機(jī)利潤(rùn)

B.套期保值需要選擇與現(xiàn)貨或未來(lái)交易部位價(jià)格變動(dòng)完全相反的合約

C.套期保值交易不需要考慮基差風(fēng)險(xiǎn)

D.套期保值適用于所有市場(chǎng)波動(dòng)情況

2.投資者在進(jìn)行期貨跨期套利時(shí)，預(yù)期市場(chǎng)短期價(jià)格將上漲，應(yīng)選擇（______）。

A.買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約

B.賣出近月合約，買入遠(yuǎn)月合約

C.同時(shí)買入近月和遠(yuǎn)月合約

D.同時(shí)賣出近月和遠(yuǎn)月合約

3.下列關(guān)于期貨套利交易風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（______）。

A.市場(chǎng)流動(dòng)性不足可能導(dǎo)致套利失敗

B.基差變動(dòng)可能使套利出現(xiàn)虧損

C.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高會(huì)降低套利盈利空間

D.套利交易不存在基差風(fēng)險(xiǎn)

4.投資者預(yù)期某商品期貨合約價(jià)格將下跌，但擔(dān)心短期波動(dòng)影響，適合采用（______）。

A.直接賣出期貨合約

B.買入看跌期權(quán)

C.賣出看跌期權(quán)

D.買入看漲期權(quán)

5.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致正向市場(chǎng)（Contango）出現(xiàn)？（______）

A.近月合約價(jià)格高于遠(yuǎn)月合約

B.遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約

C.基差持續(xù)擴(kuò)大

D.市場(chǎng)需求持續(xù)萎縮

6.期貨投資者在構(gòu)建跨品種套利組合時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注（______）。

A.兩個(gè)合約的波動(dòng)率是否一致

B.兩個(gè)合約的基差是否穩(wěn)定

C.兩個(gè)合約的到期月份是否相同

D.兩個(gè)合約的交割地點(diǎn)是否一致

7.以下哪種指標(biāo)常用于評(píng)估期貨套期保值效果？（______）

A.夏普比率

B.布林帶

C.海琴波動(dòng)率指數(shù)

D.久期

8.期貨市場(chǎng)中的“錨定效應(yīng)”通常指（______）。

A.投資者過(guò)度依賴歷史價(jià)格作為交易參考

B.市場(chǎng)情緒對(duì)價(jià)格形成的單向推動(dòng)

C.基差變動(dòng)對(duì)套利策略的影響

D.交易手續(xù)費(fèi)對(duì)盈利的影響

9.投資者通過(guò)買入套期保值時(shí)，若基差擴(kuò)大，可能導(dǎo)致（______）。

A.現(xiàn)貨頭寸盈利，期貨頭寸虧損

B.現(xiàn)貨頭寸虧損，期貨頭寸盈利

C.現(xiàn)貨和期貨頭寸均盈利

D.現(xiàn)貨和期貨頭寸均虧損

10.期貨市場(chǎng)中的“資金曲線”通常指（______）。

A.投資者賬戶凈值隨時(shí)間的變化圖

B.合約價(jià)格隨時(shí)間的變化圖

C.基差隨時(shí)間的變化圖

D.波動(dòng)率隨時(shí)間的變化圖

11.以下哪種策略屬于期貨市場(chǎng)中的“市場(chǎng)中性策略”？（______）

A.跨期套利

B.跨品種套利

C.買入套期保值

D.直接投機(jī)交易

12.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致反向市場(chǎng)（Backwardation）出現(xiàn)？（______）

A.近月合約價(jià)格高于遠(yuǎn)月合約

B.遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約

C.基差持續(xù)縮小

D.市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)增加

13.投資者通過(guò)賣出套期保值時(shí)，若基差縮小，可能導(dǎo)致（______）。

A.現(xiàn)貨頭寸盈利，期貨頭寸虧損

B.現(xiàn)貨頭寸虧損，期貨頭寸盈利

C.現(xiàn)貨和期貨頭寸均盈利

D.現(xiàn)貨和期貨頭寸均虧損

14.期貨市場(chǎng)中的“流動(dòng)性溢價(jià)”通常指（______）。

A.高流動(dòng)性合約比低流動(dòng)性合約產(chǎn)生的額外收益

B.市場(chǎng)波動(dòng)率高于歷史平均水平時(shí)的額外收益

C.基差變動(dòng)對(duì)套利策略的影響

D.交易手續(xù)費(fèi)對(duì)盈利的影響

15.投資者預(yù)期某商品期貨合約價(jià)格將上漲，適合采用（______）。

A.買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約

B.賣出近月合約，買入遠(yuǎn)月合約

C.同時(shí)買入近月和遠(yuǎn)月合約

D.同時(shí)賣出近月和遠(yuǎn)月合約

16.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致基差擴(kuò)大？（______）

A.近月合約價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)月合約

B.近月合約價(jià)格下跌幅度小于遠(yuǎn)月合約

C.近月合約價(jià)格下跌幅度大于遠(yuǎn)月合約

D.遠(yuǎn)月合約價(jià)格上漲幅度小于近月合約

17.投資者通過(guò)買入套期保值時(shí)，若基差縮小，可能導(dǎo)致（______）。

A.現(xiàn)貨頭寸盈利，期貨頭寸虧損

B.現(xiàn)貨頭寸虧損，期貨頭寸盈利

C.現(xiàn)貨和期貨頭寸均盈利

D.現(xiàn)貨和期貨頭寸均虧損

18.期貨市場(chǎng)中的“持倉(cāng)成本理論”通常指（______）。

A.遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約的理論依據(jù)

B.近月合約價(jià)格高于遠(yuǎn)月合約的理論依據(jù)

C.基差變動(dòng)的理論解釋

D.波動(dòng)率變動(dòng)的理論解釋

19.投資者通過(guò)賣出套期保值時(shí)，若基差擴(kuò)大，可能導(dǎo)致（______）。

A.現(xiàn)貨頭寸盈利，期貨頭寸虧損

B.現(xiàn)貨頭寸虧損，期貨頭寸盈利

C.現(xiàn)貨和期貨頭寸均盈利

D.現(xiàn)貨和期貨頭寸均虧損

20.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性增加？（______）

A.合約持倉(cāng)量持續(xù)下降

B.交易手續(xù)費(fèi)持續(xù)提高

C.更多投資者參與交易

D.市場(chǎng)波動(dòng)率持續(xù)下降

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨套期保值交易中，常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)包括（______）。

A.基差風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.交易手續(xù)費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)

D.政策風(fēng)險(xiǎn)

22.投資者進(jìn)行跨期套利時(shí)，應(yīng)考慮的因素包括（______）。

A.市場(chǎng)供需關(guān)系

B.基差變動(dòng)趨勢(shì)

C.合約流動(dòng)性

D.交易手續(xù)費(fèi)

23.期貨市場(chǎng)中的“持倉(cāng)成本”通常包括（______）。

A.倉(cāng)儲(chǔ)成本

B.交易手續(xù)費(fèi)

C.利息成本

D.保險(xiǎn)費(fèi)用

24.投資者通過(guò)買入套期保值時(shí)，若基差擴(kuò)大，可能導(dǎo)致（______）。

A.現(xiàn)貨頭寸盈利，期貨頭寸虧損

B.現(xiàn)貨頭寸虧損，期貨頭寸盈利

C.現(xiàn)貨和期貨頭寸均盈利

D.現(xiàn)貨和期貨頭寸均虧損

25.期貨市場(chǎng)中的“市場(chǎng)中性策略”通常包括（______）。

A.跨期套利

B.跨品種套利

C.買入套期保值

D.直接投機(jī)交易

26.投資者進(jìn)行跨品種套利時(shí)，應(yīng)考慮的因素包括（______）。

A.兩個(gè)合約的關(guān)聯(lián)性

B.兩個(gè)合約的基差變動(dòng)趨勢(shì)

C.兩個(gè)合約的流動(dòng)性

D.兩個(gè)合約的交易手續(xù)費(fèi)

27.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性下降？（______）

A.合約持倉(cāng)量持續(xù)下降

B.交易手續(xù)費(fèi)持續(xù)提高

C.更多投資者參與交易

D.市場(chǎng)波動(dòng)率持續(xù)下降

28.投資者通過(guò)賣出套期保值時(shí)，若基差縮小，可能導(dǎo)致（______）。

A.現(xiàn)貨頭寸盈利，期貨頭寸虧損

B.現(xiàn)貨頭寸虧損，期貨頭寸盈利

C.現(xiàn)貨和期貨頭寸均盈利

D.現(xiàn)貨和期貨頭寸均虧損

29.期貨市場(chǎng)中的“正向市場(chǎng)”通常指（______）。

A.近月合約價(jià)格高于遠(yuǎn)月合約

B.遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約

C.基差持續(xù)擴(kuò)大

D.市場(chǎng)需求持續(xù)萎縮

30.投資者預(yù)期某商品期貨合約價(jià)格將上漲，適合采用（______）。

A.買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約

B.賣出近月合約，買入遠(yuǎn)月合約

C.同時(shí)買入近月和遠(yuǎn)月合約

D.同時(shí)賣出近月和遠(yuǎn)月合約

三、判斷題（共15分，每題0.5分）

31.套期保值交易的核心目標(biāo)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。（______）

32.跨期套利是指同時(shí)買入或賣出相同品種的不同合約。（______）

33.基差風(fēng)險(xiǎn)是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異風(fēng)險(xiǎn)。（______）

34.期貨市場(chǎng)中的“錨定效應(yīng)”通常指投資者過(guò)度依賴歷史價(jià)格作為交易參考。（______）

35.投資者通過(guò)買入套期保值時(shí)，若基差擴(kuò)大，現(xiàn)貨頭寸盈利，期貨頭寸虧損。（______）

36.跨品種套利是指同時(shí)買入或賣出不同品種的合約。（______）

37.期貨市場(chǎng)中的“持倉(cāng)成本理論”通常指遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約的理論依據(jù)。（______）

38.投資者通過(guò)賣出套期保值時(shí)，若基差擴(kuò)大，現(xiàn)貨頭寸盈利，期貨頭寸虧損。（______）

39.期貨市場(chǎng)中的“市場(chǎng)中性策略”通常指不承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的投資策略。（______）

40.投資者預(yù)期某商品期貨合約價(jià)格將下跌，適合采用買入看跌期權(quán)。（______）

41.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致基差擴(kuò)大？（______）

近月合約價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)月合約

42.投資者通過(guò)買入套期保值時(shí)，若基差縮小，現(xiàn)貨頭寸虧損，期貨頭寸盈利。（______）

43.期貨市場(chǎng)中的“正向市場(chǎng)”通常指遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約。（______）

44.投資者預(yù)期某商品期貨合約價(jià)格將上漲，適合采用賣出近月合約，買入遠(yuǎn)月合約。（______）

45.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性增加？（______）

更多投資者參與交易

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.期貨套期保值交易的核心目標(biāo)是__________風(fēng)險(xiǎn)，而期貨投機(jī)交易的核心目標(biāo)是__________風(fēng)險(xiǎn)。

47.投資者通過(guò)買入套期保值時(shí)，若基差擴(kuò)大，__________頭寸盈利，__________頭寸虧損。

48.期貨市場(chǎng)中的“正向市場(chǎng)”通常指__________，而“反向市場(chǎng)”通常指__________。

49.投資者進(jìn)行跨期套利時(shí)，預(yù)期市場(chǎng)短期價(jià)格將上漲，應(yīng)選擇__________策略。

50.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致基差擴(kuò)大？__________

五、簡(jiǎn)答題（共15分，每題5分）

51.簡(jiǎn)述期貨套期保值交易的基本原理。

52.簡(jiǎn)述跨期套利交易的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

53.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)中的“持倉(cāng)成本理論”的主要內(nèi)容。

六、案例分析題（共25分）

54.某農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易公司持有1000噸大豆現(xiàn)貨，預(yù)計(jì)1個(gè)月后需要出售。此時(shí)，大豆期貨主力合約價(jià)格為5000元/噸，基差為-50元/噸。該投資者擔(dān)心未來(lái)價(jià)格上漲，決定通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。若1個(gè)月后，大豆期貨主力合約價(jià)格上漲至5100元/噸，基差擴(kuò)大至-20元/噸，該投資者現(xiàn)貨和期貨頭寸的盈虧情況如何？（假設(shè)交易手續(xù)費(fèi)忽略不計(jì)）

一、單選題

1.B

解析：套期保值的核心目標(biāo)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，A選項(xiàng)錯(cuò)誤；套期保值需要選擇與現(xiàn)貨或未來(lái)交易部位價(jià)格變動(dòng)方向相反的合約，B選項(xiàng)正確；套期保值交易需要考慮基差風(fēng)險(xiǎn)，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；套期保值適用于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避場(chǎng)景，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

2.A

解析：預(yù)期市場(chǎng)短期價(jià)格將上漲時(shí)，適合買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約，A選項(xiàng)正確；B選項(xiàng)適合預(yù)期市場(chǎng)短期價(jià)格將下跌時(shí)；C、D選項(xiàng)不屬于套利策略。

3.D

解析：套利交易存在基差風(fēng)險(xiǎn)，D選項(xiàng)錯(cuò)誤；A、B、C選項(xiàng)均為套利交易的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

4.B

解析：預(yù)期價(jià)格下跌但擔(dān)心短期波動(dòng)，適合買入看跌期權(quán)，B選項(xiàng)正確；A選項(xiàng)直接賣出期貨合約風(fēng)險(xiǎn)較高；C、D選項(xiàng)與預(yù)期不符。

5.B

解析：正向市場(chǎng)指遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約，B選項(xiàng)正確；A選項(xiàng)為反向市場(chǎng)；C、D選項(xiàng)與市場(chǎng)狀態(tài)無(wú)關(guān)。

6.B

解析：跨品種套利需關(guān)注兩個(gè)合約的基差是否穩(wěn)定，B選項(xiàng)正確；A、C、D選項(xiàng)與套利策略無(wú)關(guān)。

7.A

解析：夏普比率常用于評(píng)估套期保值效果，A選項(xiàng)正確；B、C、D選項(xiàng)與套期保值效果評(píng)估無(wú)關(guān)。

8.A

解析：錨定效應(yīng)指投資者過(guò)度依賴歷史價(jià)格作為交易參考，A選項(xiàng)正確；B、C、D選項(xiàng)與錨定效應(yīng)無(wú)關(guān)。

9.A

解析：買入套期保值時(shí)，若基差擴(kuò)大，現(xiàn)貨頭寸盈利，期貨頭寸虧損，A選項(xiàng)正確；B、C、D選項(xiàng)與基差變動(dòng)影響相反。

10.A

解析：資金曲線指投資者賬戶凈值隨時(shí)間的變化圖，A選項(xiàng)正確；B、C、D選項(xiàng)與資金曲線無(wú)關(guān)。

11.A

解析：跨期套利屬于市場(chǎng)中性策略，A選項(xiàng)正確；B、C、D選項(xiàng)與市場(chǎng)中性策略無(wú)關(guān)。

12.B

解析：反向市場(chǎng)指遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約，B選項(xiàng)正確；A選項(xiàng)為正向市場(chǎng)；C、D選項(xiàng)與市場(chǎng)狀態(tài)無(wú)關(guān)。

13.B

解析：賣出套期保值時(shí)，若基差縮小，現(xiàn)貨頭寸虧損，期貨頭寸盈利，B選項(xiàng)正確；A、C、D選項(xiàng)與基差變動(dòng)影響相反。

14.A

解析：流動(dòng)性溢價(jià)指高流動(dòng)性合約比低流動(dòng)性合約產(chǎn)生的額外收益，A選項(xiàng)正確；B、C、D選項(xiàng)與流動(dòng)性溢價(jià)無(wú)關(guān)。

15.A

解析：預(yù)期價(jià)格上漲時(shí)，適合買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約，A選項(xiàng)正確；B選項(xiàng)適合預(yù)期價(jià)格下跌時(shí)；C、D選項(xiàng)不屬于套利策略。

16.A

解析：近月合約價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)月合約時(shí)，基差擴(kuò)大，A選項(xiàng)正確；B、C、D選項(xiàng)與基差變動(dòng)相反。

17.A

解析：買入套期保值時(shí)，若基差縮小，現(xiàn)貨頭寸盈利，期貨頭寸虧損，A選項(xiàng)正確；B、C、D選項(xiàng)與基差變動(dòng)影響相反。

18.A

解析：持倉(cāng)成本理論指遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約的理論依據(jù)，A選項(xiàng)正確；B、C、D選項(xiàng)與持倉(cāng)成本理論無(wú)關(guān)。

19.B

解析：賣出套期保值時(shí)，若基差擴(kuò)大，現(xiàn)貨頭寸虧損，期貨頭寸盈利，B選項(xiàng)正確；A、C、D選項(xiàng)與基差變動(dòng)影響相反。

20.C

解析：更多投資者參與交易會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性增加，C選項(xiàng)正確；A、B、D選項(xiàng)與流動(dòng)性增加無(wú)關(guān)。

二、多選題

21.ABCD

解析：套期保值交易中，常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)包括基差風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、交易手續(xù)費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)，A、B、C、D選項(xiàng)均正確。

22.ABC

解析：跨期套利應(yīng)考慮市場(chǎng)供需關(guān)系、基差變動(dòng)趨勢(shì)、合約流動(dòng)性，A、B、C選項(xiàng)均正確；D選項(xiàng)與套利策略無(wú)關(guān)。

23.ABCD

解析：持倉(cāng)成本通常包括倉(cāng)儲(chǔ)成本、交易手續(xù)費(fèi)、利息成本、保險(xiǎn)費(fèi)用，A、B、C、D選項(xiàng)均正確。

24.AB

解析：買入套期保值時(shí)，若基差擴(kuò)大，現(xiàn)貨頭寸盈利，期貨頭寸虧損，A選項(xiàng)正確；B選項(xiàng)正確；C、D選項(xiàng)與基差變動(dòng)影響相反。

25.AB

解析：市場(chǎng)中性策略通常包括跨期套利、跨品種套利，A、B選項(xiàng)正確；C、D選項(xiàng)不屬于市場(chǎng)中性策略。

26.ABC

解析：跨品種套利應(yīng)考慮兩個(gè)合約的關(guān)聯(lián)性、基差變動(dòng)趨勢(shì)、流動(dòng)性，A、B、C選項(xiàng)均正確；D選項(xiàng)與套利策略無(wú)關(guān)。

27.AB

解析：合約持倉(cāng)量持續(xù)下降、交易手續(xù)費(fèi)持續(xù)提高會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性下降，A、B選項(xiàng)正確；C、D選項(xiàng)與流動(dòng)性下降無(wú)關(guān)。

28.AB

解析：賣出套期保值時(shí)，若基差縮小，現(xiàn)貨頭寸虧損，期貨頭寸盈利，A選項(xiàng)正確；B選項(xiàng)正確；C、D選項(xiàng)與基差變動(dòng)影響相反。

29.BD

解析：正向市場(chǎng)指遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約，B選項(xiàng)正確；C選項(xiàng)為反向市場(chǎng)；D選項(xiàng)與市場(chǎng)狀態(tài)無(wú)關(guān)。

30.AB

解析：預(yù)期價(jià)格上漲時(shí)，適合買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約，A選項(xiàng)正確；B選項(xiàng)正確；C、D選項(xiàng)不屬于套利策略。

三、判斷題

31.√

解析：套期保值交易的核心目標(biāo)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，正確。

32.×

解析：跨期套利是指同時(shí)買入或賣出相同品種的不同合約，不是同時(shí)買入或賣出不同合約。

33.√

解析：基差風(fēng)險(xiǎn)是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異風(fēng)險(xiǎn)，正確。

34.√

解析：錨定效應(yīng)指投資者過(guò)度依賴歷史價(jià)格作為交易參考，正確。

35.√

解析：買入套期保值時(shí)，若基差擴(kuò)大，現(xiàn)貨頭寸盈利，期貨頭寸虧損，正確。

36.×

解析：跨品種套利是指同時(shí)買入或賣出不同品種的合約，不是同時(shí)買入或賣出相同品種的不同合約。

37.√

解析：持倉(cāng)成本理論通常指遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約的理論依據(jù)，正確。

38.×

解析：賣出套期保值時(shí)，若基差擴(kuò)大，現(xiàn)貨頭寸虧損，期貨頭寸盈利，錯(cuò)誤。

39.√

解析：市場(chǎng)中性策略通常指不承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的投資策略，正確。

40.√

解析：預(yù)期價(jià)格下跌時(shí)，適合采用買入看跌期權(quán)，正確。

41.√

解析：近月合約價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)月合約時(shí)，基差擴(kuò)大，正確。

42.×

解析：買入套期保值時(shí)，若基差縮小，現(xiàn)貨頭寸盈利，期貨頭寸虧損，錯(cuò)誤。

43.√

解析：正向市場(chǎng)通常指遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約，正確。

44.×

解析：預(yù)期價(jià)格上漲時(shí)，適合買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約，錯(cuò)誤。

45.√

解析：更多投資者參與交易會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性增加，正確。

四、填空題

46.規(guī)避、承擔(dān)

解析：套期保值交易的核心目標(biāo)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而期貨投機(jī)交