第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)從業(yè)資格證考試債券題及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.債券的票面利率通常受到以下哪個(gè)因素的影響最大？

（）A.發(fā)債企業(yè)的信用評(píng)級(jí)

（）B.當(dāng)前的市場(chǎng)利率水平

（）C.發(fā)債企業(yè)的行業(yè)地位

（）D.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

2.以下哪種債券屬于無(wú)擔(dān)保債券？

（）A.抵押債券

（）B.擔(dān)保債券

（）C.信用債券

（）D.轉(zhuǎn)換債券

3.債券的到期收益率（YTM）是指投資者在持有債券至到期時(shí)所能獲得的全部收益，包括利息和資本利得，其計(jì)算公式中不需要考慮的因素是？

（）A.債券的票面利率

（）B.債券的發(fā)行價(jià)格

（）C.債券的剩余期限

（）D.投資者的持有成本

4.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致債券的到期收益率上升？

（）A.市場(chǎng)利率下降

（）B.債券的票面利率上升

（）C.債券的發(fā)行價(jià)格上升

（）D.債券的剩余期限縮短

5.債券的信用評(píng)級(jí)通常由哪些機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)定？

（）A.證券交易所

（）B.中國(guó)人民銀行

（）C.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

（）D.財(cái)政部

6.債券的久期是指?jìng)瘍r(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度，以下哪種債券的久期最長(zhǎng)？

（）A.短期債券

（）B.長(zhǎng)期債券

（）C.固定利率債券

（）D.浮動(dòng)利率債券

7.債券的提前贖回條款是指發(fā)債企業(yè)可以在債券到期前提前贖回債券，以下哪種情況不屬于提前贖回條款的觸發(fā)條件？

（）A.市場(chǎng)利率大幅下降

（）B.債券的票面利率上升

（）C.發(fā)債企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況改善

（）D.投資者的要求

8.債券的信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行人無(wú)法按時(shí)足額支付利息或本金的風(fēng)險(xiǎn)，以下哪種債券的信用風(fēng)險(xiǎn)最低？

（）A.政府債券

（）B.企業(yè)債券

（）C.夾層債券

（）D.高收益?zhèn)?/p>

9.債券的流動(dòng)性是指?jìng)诙?jí)市場(chǎng)上的買賣便利程度，以下哪種債券的流動(dòng)性最差？

（）A.交易所交易債券

（）B.銀行間市場(chǎng)債券

（）C.記賬式債券

（）D.憑證式債券

10.債券的票面利率是指?jìng)l(fā)行時(shí)每期支付的利息與票面金額的比率，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致債券的票面利率上升？

（）A.市場(chǎng)利率上升

（）B.債券的信用評(píng)級(jí)下降

（）C.債券的發(fā)行價(jià)格下降

（）D.債券的剩余期限延長(zhǎng)

11.債券的發(fā)行價(jià)格通常受到以下哪個(gè)因素的影響最大？

（）A.債券的票面利率

（）B.當(dāng)前的市場(chǎng)利率水平

（）C.發(fā)債企業(yè)的信用評(píng)級(jí)

（）D.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

12.債券的收益率曲線是指不同到期期限的債券收益率之間的關(guān)系，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致收益率曲線向上傾斜？

（）A.市場(chǎng)利率預(yù)期上升

（）B.市場(chǎng)利率預(yù)期下降

（）C.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期上升

（）D.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下降

13.債券的信用增級(jí)是指通過(guò)提高債券的信用質(zhì)量來(lái)降低信用風(fēng)險(xiǎn)，以下哪種方式不屬于信用增級(jí)？

（）A.擔(dān)保

（）B.超額抵押

（）C.信用證

（）D.優(yōu)先償付

14.債券的到期日是指?jìng)l(fā)行人最后一次支付利息和本金的日期，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致債券的到期日提前？

（）A.債券的提前贖回

（）B.債券的分期償還

（）C.債券的轉(zhuǎn)期

（）D.債券的展期

15.債券的息票是指?jìng)厦科谥Ц兜睦⒔痤~，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致息票金額上升？

（）A.市場(chǎng)利率上升

（）B.債券的票面利率上升

（）C.債券的發(fā)行價(jià)格上升

（）D.債券的剩余期限延長(zhǎng)

16.債券的發(fā)行方式通常包括哪些類型？

（）A.公開(kāi)招標(biāo)發(fā)行

（）B.定向私募發(fā)行

（）C.交易所發(fā)行

（）D.以上都是

17.債券的贖回價(jià)格通常受到以下哪個(gè)因素的影響最大？

（）A.債券的票面利率

（）B.當(dāng)前的市場(chǎng)利率水平

（）C.發(fā)債企業(yè)的信用評(píng)級(jí)

（）D.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

18.債券的信用評(píng)級(jí)通常分為哪些等級(jí)？

（）A.AAA到BBB

（）B.AAA到AA

（）C.AAA到BB

（）D.AAA到B

19.債券的久期通常受到以下哪個(gè)因素的影響最大？

（）A.債券的票面利率

（）B.債券的剩余期限

（）C.債券的發(fā)行價(jià)格

（）D.債券的信用評(píng)級(jí)

20.債券的提前贖回條款通常會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生什么影響？

（）A.降低投資者的收益率

（）B.提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)

（）C.降低投資者的流動(dòng)性

（）D.以上都是

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.債券的票面要素通常包括哪些內(nèi)容？

（）A.債券的票面金額

（）B.債券的票面利率

（）C.債券的到期期限

（）D.債券的發(fā)行價(jià)格

（）E.債券的發(fā)行日期

22.債券的信用風(fēng)險(xiǎn)通常受到哪些因素的影響？

（）A.發(fā)債企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

（）B.發(fā)債企業(yè)的行業(yè)地位

（）C.發(fā)債企業(yè)的信用評(píng)級(jí)

（）D.債券的擔(dān)保情況

（）E.債券的發(fā)行價(jià)格

23.債券的流動(dòng)性通常受到哪些因素的影響？

（）A.債券的發(fā)行規(guī)模

（）B.債券的信用評(píng)級(jí)

（）C.債券的到期期限

（）D.債券的交易活躍程度

（）E.債券的發(fā)行價(jià)格

24.債券的久期通常受到以下哪些因素的影響？

（）A.債券的票面利率

（）B.債券的剩余期限

（）C.債券的發(fā)行價(jià)格

（）D.債券的信用評(píng)級(jí)

（）E.債券的提前贖回條款

25.債券的收益率曲線通常受到哪些因素的影響？

（）A.市場(chǎng)利率預(yù)期

（）B.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期

（）C.債券的信用評(píng)級(jí)

（）D.債券的到期期限

（）E.債券的發(fā)行價(jià)格

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.債券的票面利率是固定的，不會(huì)隨著市場(chǎng)利率的變化而變化。

（）√

（）×

27.債券的信用評(píng)級(jí)越高，其信用風(fēng)險(xiǎn)越低。

（）√

（）×

28.債券的流動(dòng)性是指?jìng)谝患?jí)市場(chǎng)上的買賣便利程度。

（）√

（）×

29.債券的久期是指?jìng)瘍r(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度。

（）√

（）×

30.債券的提前贖回條款通常會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生不利影響。

（）√

（）×

31.債券的發(fā)行價(jià)格通常受到市場(chǎng)利率水平的影響。

（）√

（）×

32.債券的收益率曲線通常是一條直線。

（）√

（）×

33.債券的信用增級(jí)是指通過(guò)提高債券的信用質(zhì)量來(lái)降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

（）√

（）×

34.債券的到期日是指?jìng)l(fā)行人最后一次支付利息和本金的日期。

（）√

（）×

35.債券的息票是指?jìng)厦科谥Ц兜睦⒔痤~。

（）√

（）×

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.債券的票面利率通常受到________和________的影響。

37.債券的信用評(píng)級(jí)通常由________進(jìn)行評(píng)定。

38.債券的久期通常受到________和________的影響。

39.債券的收益率曲線通常受到________和________的影響。

40.債券的信用增級(jí)通常采用________、________和________等方式。

五、簡(jiǎn)答題（共20分，每題5分）

41.簡(jiǎn)述債券的票面要素及其含義。

42.簡(jiǎn)述債券的信用風(fēng)險(xiǎn)及其影響因素。

43.簡(jiǎn)述債券的流動(dòng)性及其影響因素。

44.簡(jiǎn)述債券的久期及其計(jì)算方法。

六、案例分析題（共25分）

45.某公司發(fā)行了一款期限為5年、票面利率為6%、面值為100元的債券，發(fā)行價(jià)格為98元。假設(shè)該債券的信用評(píng)級(jí)為AA，市場(chǎng)利率為5%。請(qǐng)回答以下問(wèn)題：

（1）計(jì)算該債券的到期收益率（YTM）；

（2）分析該債券的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；

（3）如果市場(chǎng)利率上升至7%，該債券的價(jià)格會(huì)怎樣變化？為什么？

參考答案及解析

一、單選題

1.B

解析：債券的票面利率通常受到當(dāng)前市場(chǎng)利率水平的影響，市場(chǎng)利率上升，債券的票面利率通常也會(huì)上升，反之亦然。

2.C

解析：信用債券是指沒(méi)有特定財(cái)產(chǎn)作為擔(dān)保的債券，其發(fā)行主要依靠發(fā)行人的信用。

3.D

解析：到期收益率（YTM）的計(jì)算公式中不需要考慮投資者的持有成本，只需要考慮債券的票面利率、發(fā)行價(jià)格和剩余期限。

4.C

解析：債券的發(fā)行價(jià)格上升會(huì)導(dǎo)致到期收益率下降，反之亦然。

5.C

解析：債券的信用評(píng)級(jí)通常由信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)定，如中國(guó)信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司、聯(lián)合資信評(píng)級(jí)有限公司等。

6.B

解析：長(zhǎng)期債券的久期通常比短期債券長(zhǎng)，固定利率債券的久期通常比浮動(dòng)利率債券長(zhǎng)。

7.B

解析：提前贖回條款的觸發(fā)條件通常包括市場(chǎng)利率大幅下降、發(fā)債企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況改善等，但不會(huì)因?yàn)閭钠泵胬噬仙|發(fā)。

8.A

解析：政府債券的發(fā)行主體是國(guó)家，信用評(píng)級(jí)最高，因此信用風(fēng)險(xiǎn)最低。

9.D

解析：憑證式債券通常不上市交易，流動(dòng)性最差。

10.C

解析：債券的票面利率上升會(huì)導(dǎo)致債券的利息支付增加，從而提高投資者的收益率。

11.B

解析：債券的發(fā)行價(jià)格通常受到當(dāng)前市場(chǎng)利率水平的影響，市場(chǎng)利率上升，債券的發(fā)行價(jià)格通常會(huì)下降，反之亦然。

12.A

解析：收益率曲線向上傾斜表示長(zhǎng)期債券的收益率高于短期債券的收益率，通常是因?yàn)槭袌?chǎng)利率預(yù)期上升。

13.C

解析：信用增級(jí)的方式通常包括擔(dān)保、超額抵押和優(yōu)先償付等，信用證不屬于信用增級(jí)方式。

14.A

解析：提前贖回會(huì)導(dǎo)致債券的到期日提前，分期償還會(huì)導(dǎo)致債券的到期日分散，轉(zhuǎn)期會(huì)導(dǎo)致債券的到期日延長(zhǎng)，展期會(huì)導(dǎo)致債券的到期日推遲。

15.B

解析：息票金額取決于債券的票面利率和票面金額，債券的票面利率上升會(huì)導(dǎo)致息票金額上升。

16.D

解析：債券的發(fā)行方式通常包括公開(kāi)招標(biāo)發(fā)行、定向私募發(fā)行和交易所發(fā)行等。

17.B

解析：債券的贖回價(jià)格通常受到當(dāng)前市場(chǎng)利率水平的影響，市場(chǎng)利率下降，贖回價(jià)格通常會(huì)上升，反之亦然。

18.A

解析：債券的信用評(píng)級(jí)通常分為AAA到BBB共6個(gè)等級(jí)，AAA級(jí)信用評(píng)級(jí)最高，BBB級(jí)信用評(píng)級(jí)最低。

19.B

解析：債券的久期通常受到債券的剩余期限的影響，剩余期限越長(zhǎng)，久期越長(zhǎng)。

20.C

解析：提前贖回條款通常會(huì)對(duì)投資者的流動(dòng)性產(chǎn)生不利影響，因?yàn)橥顿Y者可能需要在市場(chǎng)利率較低時(shí)提前贖回債券。

二、多選題

21.ABC

解析：債券的票面要素通常包括債券的票面金額、票面利率和到期期限等，發(fā)行價(jià)格和發(fā)行日期不屬于票面要素。

22.ABCD

解析：債券的信用風(fēng)險(xiǎn)通常受到發(fā)債企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)地位、信用評(píng)級(jí)和擔(dān)保情況等因素的影響，發(fā)行價(jià)格不屬于信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。

23.ABCD

解析：債券的流動(dòng)性通常受到發(fā)行規(guī)模、信用評(píng)級(jí)、到期期限和交易活躍程度等因素的影響，發(fā)行價(jià)格不屬于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。

24.ABC

解析：債券的久期通常受到債券的票面利率、剩余期限和發(fā)行價(jià)格等因素的影響，信用評(píng)級(jí)和提前贖回條款不屬于久期的影響因素。

25.ABCD

解析：債券的收益率曲線通常受到市場(chǎng)利率預(yù)期、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期、信用評(píng)級(jí)和到期期限等因素的影響，發(fā)行價(jià)格不屬于收益率曲線的影響因素。

三、判斷題

26.×

解析：債券的票面利率是固定的，但會(huì)隨著市場(chǎng)利率的變化而變化，例如可轉(zhuǎn)換債券的票面利率會(huì)根據(jù)市場(chǎng)利率進(jìn)行調(diào)整。

27.√

解析：債券的信用評(píng)級(jí)越高，表示發(fā)行人的信用越好，因此其信用風(fēng)險(xiǎn)越低。

28.×

解析：債券的流動(dòng)性是指?jìng)诙?jí)市場(chǎng)上的買賣便利程度，一級(jí)市場(chǎng)是指?jìng)陌l(fā)行市場(chǎng)。

29.√

解析：債券的久期是指?jìng)瘍r(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度，是衡量債券價(jià)格波動(dòng)性的重要指標(biāo)。

30.√

解析：提前贖回條款通常會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生不利影響，因?yàn)橥顿Y者可能需要在市場(chǎng)利率較低時(shí)提前贖回債券。

31.√

解析：債券的發(fā)行價(jià)格通常受到市場(chǎng)利率水平的影響，市場(chǎng)利率上升，債券的發(fā)行價(jià)格通常會(huì)下降，反之亦然。

32.×

解析：債券的收益率曲線通常是一條曲線，而不是直線，其形狀反映了不同到期期限的債券收益率之間的關(guān)系。

33.√

解析：債券的信用增級(jí)是指通過(guò)提高債券的信用質(zhì)量來(lái)降低信用風(fēng)險(xiǎn)，例如擔(dān)保、超額抵押和優(yōu)先償付等。

34.√

解析：債券的到期日是指?jìng)l(fā)行人最后一次支付利息和本金的日期，是債券的重要要素之一。

35.√

解析：債券的息票是指?jìng)厦科谥Ц兜睦⒔痤~，是債券的重要要素之一。

四、填空題

36.市場(chǎng)利率水平；發(fā)債企業(yè)的信用評(píng)級(jí)

37.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

38.債券的票面利率；債券的剩余期限

39.市場(chǎng)利率預(yù)期；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期

40.擔(dān)保；超額抵押；優(yōu)先償付

五、簡(jiǎn)答題

41.債券的票面要素通常包括債券的票面金額、票面利率、到期期限和發(fā)行價(jià)格等。其中，債券的票面金額是債券的facevalue，表示債券的nominalvalue；債券的票面利率是債券的couponrate，表示債券的利息支付率；債券的到期期限是債券的maturity，表示債券的發(fā)行期限；債券的發(fā)行價(jià)格是債券的issueprice，表示債券的發(fā)行時(shí)價(jià)格。

42.債券的信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行人無(wú)法按時(shí)足額支付利息或本金的風(fēng)險(xiǎn)，通常受到發(fā)債企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)地位、信用評(píng)級(jí)和擔(dān)保情況等因素的影響。信用風(fēng)險(xiǎn)越高，債券的收益率通常也越高，以補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

43.債券的流動(dòng)性是指?jìng)诙?jí)市場(chǎng)上的買賣便利程度，通常受到發(fā)行規(guī)模、信用評(píng)級(jí)、到期期限和交易活躍程度