2025年基金企業(yè)投資決策制度一、總則（一）為規(guī)范基金企業(yè)的投資決策行為，提升投資決策的科學(xué)性、嚴(yán)謹(jǐn)性與效率，有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)，保障基金資產(chǎn)的安全與增值，維護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益，依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定及行業(yè)最佳實(shí)踐，結(jié)合基金企業(yè)運(yùn)營(yíng)實(shí)際，制定本制度。（二）本制度適用于公司旗下所有公開募集及非公開募集證券投資基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃等各類產(chǎn)品（以下統(tǒng)稱“基金產(chǎn)品”）所涉及的全部投資決策活動(dòng)。公司董事會(huì)、投資決策委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、投資部門、研究部門、交易部門、運(yùn)營(yíng)部門及所有相關(guān)人員，在從事與基金產(chǎn)品投資相關(guān)的決策、研究、執(zhí)行、風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)等工作中，均須嚴(yán)格遵守本制度。（三）投資決策遵循以下基本原則：1.合法合規(guī)原則：所有投資活動(dòng)必須嚴(yán)格遵守國(guó)家法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定及基金合同約定。2.持有人利益優(yōu)先原則：始終將基金份額持有人的利益置于首位，避免利益沖突，確保公平對(duì)待所有持有人。3.專業(yè)審慎原則：基于充分、可靠的研究分析和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行決策，保持獨(dú)立判斷。4.風(fēng)險(xiǎn)收益匹配原則：在可承受的風(fēng)險(xiǎn)水平下，追求合理的投資回報(bào)。5.分散投資原則：通過(guò)資產(chǎn)配置、行業(yè)分散、個(gè)券選擇等方式降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。6.透明度原則：投資決策過(guò)程應(yīng)清晰、可追溯，相關(guān)信息披露應(yīng)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整。二、投資決策組織架構(gòu)與職責(zé)（一）董事會(huì)作為公司最高決策機(jī)構(gòu)，對(duì)投資管理承擔(dān)最終責(zé)任。其主要職責(zé)包括：審批公司投資管理的基本政策、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置指引及重大風(fēng)險(xiǎn)管理制度；審定設(shè)立或撤銷投資決策委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)等重要機(jī)構(gòu)；聽取投資決策委員會(huì)關(guān)于重大投資決策及執(zhí)行情況的報(bào)告；監(jiān)督公司投資管理活動(dòng)的合法合規(guī)性。（二）投資決策委員會(huì)是公司基金產(chǎn)品投資決策的核心機(jī)構(gòu)，由公司總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究總監(jiān)、資深基金經(jīng)理及風(fēng)險(xiǎn)控制負(fù)責(zé)人等組成。其主要職責(zé)包括：1.審議并批準(zhǔn)公司年度及季度大類資產(chǎn)配置策略、行業(yè)配置策略。2.審批超出單一基金經(jīng)理權(quán)限范圍的重點(diǎn)投資標(biāo)的（如單個(gè)證券投資超過(guò)基金資產(chǎn)凈值一定比例，或涉及重大創(chuàng)新、復(fù)雜結(jié)構(gòu)產(chǎn)品等）的準(zhǔn)入與投資方案。3.評(píng)估重大投資決策的執(zhí)行效果，并根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整投資策略。4.協(xié)調(diào)解決投資決策過(guò)程中的重大分歧。5.定期向董事會(huì)報(bào)告投資決策情況及績(jī)效。（三）風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)投資決策全過(guò)程進(jìn)行獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與評(píng)估。其主要職責(zé)包括：1.審核公司投資風(fēng)險(xiǎn)管理制度、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)及應(yīng)急預(yù)案。2.監(jiān)控投資組合的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（如波動(dòng)率、在險(xiǎn)價(jià)值、集中度、流動(dòng)性等），確保符合基金合同約定及內(nèi)部風(fēng)控要求。3.對(duì)擬投資標(biāo)的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)審查，對(duì)存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患的投資方案提出否決或修改意見(jiàn)。4.組織壓力測(cè)試和情景分析，評(píng)估極端市場(chǎng)條件下的投資組合風(fēng)險(xiǎn)。5.定期向董事會(huì)和投資決策委員會(huì)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)狀況。（四）投資部門與研究部門1.研究部門負(fù)責(zé)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、上市公司及固定收益產(chǎn)品的深度研究，為投資決策提供研究支持和建議。定期出具投資策略報(bào)告、行業(yè)分析報(bào)告及個(gè)股/個(gè)券研究報(bào)告。2.投資部門（基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)）負(fù)責(zé)具體基金產(chǎn)品的投資管理?；鸾?jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi)，基于研究支持和個(gè)人判斷，提出投資建議并執(zhí)行投資決策。負(fù)責(zé)構(gòu)建和調(diào)整投資組合，進(jìn)行日常的倉(cāng)位管理和交易執(zhí)行。（五）交易部門負(fù)責(zé)集中執(zhí)行所有投資指令，確保交易執(zhí)行的效率、公平性和最佳執(zhí)行原則。監(jiān)控交易過(guò)程，防止利益輸送和違規(guī)交易。（六）運(yùn)營(yíng)部門負(fù)責(zé)投資交易的后臺(tái)支持，包括交易清算、資金劃撥、資產(chǎn)估值、信息披露等，確保投資活動(dòng)的準(zhǔn)確記錄和及時(shí)報(bào)告。三、投資決策流程（一）研究分析與投資建議形成1.研究部門持續(xù)跟蹤市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，按照既定計(jì)劃完成研究任務(wù)。研究報(bào)告需內(nèi)容詳實(shí)、數(shù)據(jù)準(zhǔn)確、邏輯清晰，并給出明確的風(fēng)險(xiǎn)提示和投資建議（如買入、增持、中性、減持、賣出等）。2.基金經(jīng)理結(jié)合基金產(chǎn)品的投資目標(biāo)、策略約定、風(fēng)險(xiǎn)收益特征以及研究部門的研究成果，進(jìn)行獨(dú)立分析和判斷。對(duì)于計(jì)劃投資或調(diào)整倉(cāng)位的標(biāo)的，基金經(jīng)理需撰寫簡(jiǎn)要的投資建議書，內(nèi)容至少包括：投資邏輯、預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、擬投資金額或比例、持倉(cāng)周期預(yù)估等。（二）投資建議的審批投資建議的審批根據(jù)投資標(biāo)的的重要性和金額大小，實(shí)行分級(jí)授權(quán)審批制度。1.基金經(jīng)理權(quán)限內(nèi)決策：對(duì)于常規(guī)性投資，且投資金額或比例在基金經(jīng)理授權(quán)范圍內(nèi)的，由基金經(jīng)理獨(dú)立決策并下達(dá)交易指令。授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)由投資決策委員會(huì)根據(jù)基金規(guī)模、產(chǎn)品類型、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等因素定期審定并動(dòng)態(tài)調(diào)整。例如，單只股票投資金額不超過(guò)基金資產(chǎn)凈值百分之三，且不屬于禁止或限制投資清單的，可由對(duì)應(yīng)基金經(jīng)理直接決策。2.投資決策委員會(huì)審批：對(duì)于以下情況，必須提交投資決策委員會(huì)審議批準(zhǔn)：（1）單只證券投資金額超過(guò)基金經(jīng)理授權(quán)上限，或累計(jì)投資比例觸及基金合同約定上限的。（2）首次投資于高風(fēng)險(xiǎn)、高波動(dòng)性或流動(dòng)性較差的資產(chǎn)（如衍生品、非公開發(fā)行股票、低信用等級(jí)債券等）。（3）涉及重大資產(chǎn)配置調(diào)整（如股票倉(cāng)位大幅升降超過(guò)百分之十）。（4）投資于關(guān)聯(lián)方發(fā)行的證券或與關(guān)聯(lián)方發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易。（5）投資決策委員會(huì)認(rèn)為需要審議的其他重大投資事項(xiàng)。3.風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)審核：所有提交投資決策委員會(huì)審批的投資建議，必須事先經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)的合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)審核。風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)主要審核投資建議是否符合法規(guī)、合同及風(fēng)控指標(biāo)，并出具書面審核意見(jiàn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)不可控或存在合規(guī)瑕疵的建議，風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)有權(quán)要求修改或提出否決意見(jiàn)。（三）投資決策會(huì)議1.投資決策委員會(huì)定期召開例會(huì)（如每周一次），也可根據(jù)需要召開臨時(shí)會(huì)議。2.會(huì)議需有三分之二以上委員出席方可舉行。會(huì)議由投資總監(jiān)或指定委員主持。3.提案基金經(jīng)理或研究人員向委員會(huì)匯報(bào)投資建議。委員進(jìn)行充分討論和質(zhì)詢。4.決策實(shí)行投票表決制，一般事項(xiàng)需經(jīng)出席會(huì)議委員過(guò)半數(shù)通過(guò)，重大事項(xiàng)（如涉及產(chǎn)品投資策略根本性轉(zhuǎn)變）需經(jīng)三分之二以上委員通過(guò)。表決結(jié)果應(yīng)記錄在案。5.風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)的審核意見(jiàn)是投資決策委員會(huì)決策的重要依據(jù)。（四）決策執(zhí)行與監(jiān)控1.經(jīng)批準(zhǔn)的投資決策，由基金經(jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi)或根據(jù)決議內(nèi)容，向交易部門下達(dá)明確的交易指令。2.交易部門嚴(yán)格執(zhí)行指令，并監(jiān)控交易過(guò)程，確保符合最佳執(zhí)行原則。3.投資部門與風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)共同對(duì)投資組合進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控，跟蹤標(biāo)的的價(jià)格表現(xiàn)、基本面變化及風(fēng)險(xiǎn)狀況，根據(jù)需要及時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。4.運(yùn)營(yíng)部門確保交易結(jié)算、資產(chǎn)估值的準(zhǔn)確性，每日生成投資組合報(bào)告。四、投資授權(quán)與限制（一）投資授權(quán)體系公司建立清晰的投資授權(quán)體系，明確董事會(huì)、投資決策委員會(huì)、基金經(jīng)理等各層級(jí)在資產(chǎn)配置、品種選擇、投資比例、單筆金額等方面的決策權(quán)限。授權(quán)書需以書面形式明確，并定期評(píng)估和調(diào)整。新任基金經(jīng)理在初期應(yīng)適用更嚴(yán)格的授權(quán)限制。（二）禁止性行為嚴(yán)禁從事以下行為：1.操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)行為。2.投資于法律法規(guī)、基金合同明確禁止投資的標(biāo)的。3.違反公平交易原則，在不同投資組合之間進(jìn)行不公平的交易分配。4.從事可能導(dǎo)致基金財(cái)產(chǎn)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資。5.超越授權(quán)范圍進(jìn)行投資決策。（三）投資比例限制嚴(yán)格遵守基金合同及相關(guān)法規(guī)對(duì)投資比例的限制，包括但不限于：1.單只基金持有單一上市公司發(fā)行的股票，不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的百分之十。2.同一基金管理人管理的全部基金持有單一公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)該證券的百分之十。3.開放式基金保持不低于基金資產(chǎn)凈值百分之五的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券。4.法律法規(guī)及基金合同約定的其他比例限制。五、風(fēng)險(xiǎn)管理與合規(guī)控制（一）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估建立全面的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估機(jī)制，涵蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。運(yùn)用定量與定性相結(jié)合的方法，定期對(duì)投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。（二）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)負(fù)責(zé)建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，實(shí)時(shí)監(jiān)控投資組合的風(fēng)險(xiǎn)敞口。每日生成風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)報(bào)告，每周、每月向投資決策委員會(huì)和公司管理層提交風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。對(duì)突破風(fēng)險(xiǎn)閾值的情況，立即啟動(dòng)預(yù)警和處置程序。（三）合規(guī)審查所有投資活動(dòng)前需進(jìn)行合規(guī)審查，確保符合“禁區(qū)”、“限制區(qū)”清單管理要求。合規(guī)部門定期對(duì)投資決策過(guò)程、交易記錄、信息披露等進(jìn)行監(jiān)督檢查。（四）應(yīng)急處理制定投資業(yè)務(wù)應(yīng)急預(yù)案，明確在發(fā)生重大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性危機(jī)、系統(tǒng)故障等異常情況時(shí)的報(bào)告路徑、決策機(jī)制和應(yīng)對(duì)措施。六、信息披露與檔案管理（一）信息披露嚴(yán)格按照法律法規(guī)和基金合同約定，及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地進(jìn)行信息披露，包括基金凈值、定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告等。確保披露信息不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。（二）檔案管理投資決策全過(guò)程的所有文檔，包括研究報(bào)告、投資建議書、會(huì)議通知、會(huì)議紀(jì)要、表決結(jié)果、交易指令、風(fēng)險(xiǎn)審核意見(jiàn)、合規(guī)審查記錄等，均需完整保存。檔案保存期限符合監(jiān)管要求，一般不少于十五年。確保檔案的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和可追溯性。七、監(jiān)督與問(wèn)責(zé)（一）內(nèi)部審計(jì)公司內(nèi)部審計(jì)部門定期對(duì)投資決策制度的執(zhí)行情況進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)，評(píng)估其有效性、合規(guī)性，并直接向董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)報(bào)告審計(jì)結(jié)果。（二）績(jī)效評(píng)估建立科學(xué)的投資績(jī)效評(píng)估體系，定期對(duì)基金業(yè)績(jī)和基金經(jīng)理進(jìn)行考核?？己藨?yīng)兼顧長(zhǎng)期與短期、收益與風(fēng)險(xiǎn)，避免過(guò)度激勵(lì)導(dǎo)致短期行為。（三）問(wèn)責(zé)機(jī)制對(duì)違反本制度規(guī)定的行為，視情