保利房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范摘要隨著我國(guó)綜合國(guó)力的提升，房地產(chǎn)行業(yè)作為我國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)也在高速發(fā)展，近年來(lái)房?jī)r(jià)持續(xù)高漲使得政府紛紛出臺(tái)調(diào)控政策，房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展越來(lái)越有壓力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和防范也受到各房地產(chǎn)公司的重視。我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)在發(fā)展中常常伴隨著資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高、投資回收風(fēng)險(xiǎn)較大、存貨占比較高等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保利房地產(chǎn)公司位居房地產(chǎn)行業(yè)龍頭地位，也有各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也伴隨著公司的成長(zhǎng)。本文以保利房地產(chǎn)公司為對(duì)象去探討，選擇2014-2018年的公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并結(jié)合同規(guī)模房地產(chǎn)企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)保利房地產(chǎn)公司存在資產(chǎn)負(fù)債比率過(guò)高、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較慢、存貨占比較高等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，提出優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)、做好投資項(xiàng)目的可行性分析、加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理和注重收益分配風(fēng)險(xiǎn)控制這四個(gè)相關(guān)防范措施，希望能對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)提供幫助，以提高公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力。關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范目錄TOC\o"1-3"\h\u30749一、緒論 緒論研究背景隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，大多數(shù)行業(yè)都處于高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。不論是對(duì)于國(guó)家還是城市，房地產(chǎn)行業(yè)都是極為重要的支柱產(chǎn)業(yè)，不僅與國(guó)民生活息息相關(guān)，與其他行業(yè)也有緊密聯(lián)系，拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展有著顯著的貢獻(xiàn)。從2014年開(kāi)始，房地產(chǎn)發(fā)展速度就有放緩趨勢(shì)，根據(jù)近期房地產(chǎn)行業(yè)的投資、拿地、融資、銷售等情況來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)依然處于發(fā)展?fàn)顟B(tài)，但是各項(xiàng)增速逐漸放緩，從行業(yè)的周期性來(lái)說(shuō)，高速增長(zhǎng)的時(shí)代應(yīng)該很難重現(xiàn)。伴隨房?jī)r(jià)的持續(xù)高漲，政府也開(kāi)始加強(qiáng)控制力度，并且出臺(tái)一系列限購(gòu)、限價(jià)政策。對(duì)于各房地產(chǎn)公司而言，尋找適合自身發(fā)展的模式極為重要。對(duì)比其他企業(yè)，高投資、高風(fēng)險(xiǎn)、周期長(zhǎng)是房地產(chǎn)行業(yè)的特性，選擇保利房地產(chǎn)公司為本文的研究主體，把各年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相比較，分析其存在的一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，提出對(duì)應(yīng)的防范措施，希望能為保利房地產(chǎn)公司提供一些借鑒意義，更好地促進(jìn)公司發(fā)展。研究意義在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不完全的情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于各房地產(chǎn)公司而言，是不可避免的。伴隨科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，新興企業(yè)發(fā)展迅速，房地產(chǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，公司面臨的環(huán)境千變?nèi)f化，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理理念也受到各公司的密切關(guān)注，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，分析和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升公司價(jià)值成為每一個(gè)房地產(chǎn)公司不可忽視的主要問(wèn)題。我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)在發(fā)展中常常伴隨著資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高、投資回收風(fēng)險(xiǎn)較大、存貨占比較高等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)，目前發(fā)展?fàn)顟B(tài)下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行具體分析，針對(duì)我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，來(lái)分析保利房地產(chǎn)公司都具有哪些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有針對(duì)性的給公司提出適合可行的防范措施，是極為有必要的。研究現(xiàn)狀始于1980年代的房地產(chǎn)行業(yè)，至今約40年的發(fā)展歷史。作為我國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)在高速發(fā)展，但近年來(lái)房?jī)r(jià)持續(xù)高漲，使得政府紛紛出臺(tái)調(diào)控政策，房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展越來(lái)越有壓力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和防范也受到我國(guó)眾多學(xué)者的關(guān)注。駱安琪（2016）強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)公司穩(wěn)定成長(zhǎng)的關(guān)鍵就是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并結(jié)合公司的狀況與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估框架,來(lái)評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。孫敏（2018）在研究過(guò)程中增加了外部因素對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響分析，以增強(qiáng)那些僅通過(guò)內(nèi)部數(shù)據(jù)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。艮聽(tīng)岳（2019）指出房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范，不只是改變先前的操作方法，還要在各個(gè)方面完成創(chuàng)新，在管理方面糾正現(xiàn)有的錯(cuò)誤。張永岳，嚴(yán)躍進(jìn)（2019）指出在新形勢(shì)下，我們需多加重視預(yù)防和解決房地產(chǎn)行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，將房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)水平，提高到相對(duì)獨(dú)立的水平。姜勇（2019）強(qiáng)調(diào)在當(dāng)前財(cái)政政策和國(guó)際經(jīng)濟(jì)變化的情況下，提高其適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的能力才能保證公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，而知曉財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征，可以更好的防止這種情況的發(fā)生。研究?jī)?nèi)容本文第一部分描述了房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展背景和狀態(tài)，介紹研究意義以及概括全文的主要研究?jī)?nèi)容，引出本文研究主體保利房地產(chǎn)公司；第二部分主要描述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論，為下文分析保利房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做鋪墊；第三部分主要介紹本文研究主體保利房地產(chǎn)公司，以及公司近幾年的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況；第四部分分析公司各財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)，結(jié)合同規(guī)模房地產(chǎn)企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，來(lái)探索保利房地產(chǎn)公司具體存在哪些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；第五部分通過(guò)對(duì)其具體存在的，各種風(fēng)險(xiǎn)的探究情況，為公司提出解決風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)防范措施，希望能夠幫助公司提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；最后一部分為結(jié)論，對(duì)本文分析結(jié)果做一總結(jié)，并指出本文存在的不足之處。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義公司由于借款而導(dǎo)致公司破產(chǎn)的可能性以及利潤(rùn)的變化被稱為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。存在廣義方面和狹義方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由公司的所有事項(xiàng)引起的風(fēng)險(xiǎn)被稱為廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在平時(shí)的業(yè)務(wù)活動(dòng)上受到內(nèi)部或外部環(huán)境某些無(wú)法控制的因素影響，發(fā)生了一些不利于公司發(fā)展的活動(dòng)，導(dǎo)致在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)未能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，利益因此遭受損失；主要與公司籌資活動(dòng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，可能是由公司不合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，不正確的融資引起的被稱為狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般而言是公司產(chǎn)生債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，這可能造成公司不能償還負(fù)債，或沒(méi)有辦法實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)的預(yù)期效果?？梢钥闯觯瑥V義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更系統(tǒng)科學(xué)地反映了目前公司在營(yíng)運(yùn)活動(dòng)中可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使公司能夠提出更全面有效的措施來(lái)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，本文選擇用廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義，來(lái)更系統(tǒng)全面的分析保利房地產(chǎn)公司存在的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型依據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本流程,把資金運(yùn)動(dòng)作為主要參考對(duì)象,一般將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分成四個(gè)類型。（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)始是籌資活動(dòng)，籌資活動(dòng)是為企業(yè)籌集資金。公司在籌資活動(dòng)中由于資金供需市場(chǎng)，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境或資金來(lái)源結(jié)構(gòu)的變化等因素而造成其財(cái)務(wù)成果的不確定性被稱作籌資風(fēng)險(xiǎn)。如果內(nèi)部資金短缺，則需籌集外來(lái)資金。通過(guò)這種方式籌集的外來(lái)資金，大部分會(huì)成為公司的負(fù)債。是否可以按時(shí)償還負(fù)債是未知的，這樣的情況可能會(huì)給公司造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）投資風(fēng)險(xiǎn)公司在運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中由于某些難以預(yù)測(cè)或控制因素，造成公司的投資結(jié)果未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的這類風(fēng)險(xiǎn)被稱為投資風(fēng)險(xiǎn)。各行各業(yè)都難免存在，其中房地產(chǎn)行業(yè)較為嚴(yán)重。因?yàn)橥顿Y周期較長(zhǎng)，而且投資項(xiàng)目的市場(chǎng)行情等其他情況需要公司充分了解，若不夠重視項(xiàng)目的可行性分析，盲目投資新項(xiàng)目，這種風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)存在。（3）營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)由于營(yíng)運(yùn)資金不足等原因，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利結(jié)果，并且經(jīng)濟(jì)遭受損失的可能性被稱為營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)需要大量的營(yíng)運(yùn)資金來(lái)維持各類經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而且一般存貨數(shù)量過(guò)大，存貨周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中難免存在營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。（4）收益分配風(fēng)險(xiǎn)因收益分配可能對(duì)公司未來(lái)的運(yùn)營(yíng)和管理產(chǎn)生的負(fù)面影響稱為收益分配風(fēng)險(xiǎn)。作為財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一環(huán)節(jié)也很重要。保利房地產(chǎn)公司狀況保利房地產(chǎn)公司簡(jiǎn)介1992年成立的保利房地產(chǎn)公司，目前處于房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)領(lǐng)軍位置，總部創(chuàng)建在廣州，它是一家大型國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)。1992年到2002年這十年，是保利房地產(chǎn)公司深度發(fā)展的階段。從2002年開(kāi)始，公司開(kāi)始邁出廣州布局，走向全國(guó)。公司2010年第一季度的總資產(chǎn)已經(jīng)突破1000億元。2020年1月份，以排名第60的成績(jī)，上榜2019年上市公司市值500強(qiáng)。如今，保利房地產(chǎn)公司的房地產(chǎn)投資、開(kāi)發(fā)等業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)規(guī)模，已經(jīng)走向各個(gè)國(guó)家,范圍已經(jīng)覆蓋全球近兩百個(gè)城市。投資項(xiàng)目包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)、房屋租賃、房屋建筑工程設(shè)計(jì)等。此外，公司房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)除了住宅、辦公樓外，也廣泛涉及其他方面，在商場(chǎng)、展覽中心、體育場(chǎng)等方面，同樣建立了公司獨(dú)特優(yōu)質(zhì)的品牌理念和系統(tǒng)。保利房地產(chǎn)公司經(jīng)營(yíng)情況表12014-2018年保利房地產(chǎn)公司經(jīng)營(yíng)情況表（單位：億）年份20142015201620172018營(yíng)業(yè)總收入1090.561234.291547.731466.591945.55營(yíng)業(yè)總成本912.291016.971329.211227.971618.45凈利潤(rùn)142.31168.28170.73196.94261.49資產(chǎn)總額3657.664038.334679.976976.358464.94負(fù)債總額2848.933066.933498.955394.716600.00存貨2671.922882.663033.044396.694745.05經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-104.58177.85340.54-292.61118.93投資現(xiàn)金流量?jī)纛~-31.69-24.70-130.59-169.51-134.59籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~198.91-177.44-113.29673.82464.98數(shù)據(jù)來(lái)源：中財(cái)網(wǎng)保利地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)上表展示的是近幾年保利房地產(chǎn)公司的幾項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過(guò)上表來(lái)看，保利房地產(chǎn)公司營(yíng)業(yè)收入除2017年外穩(wěn)定增長(zhǎng)，2018年?duì)I業(yè)總收入即將突破2000億元。資產(chǎn)總額每年遞增，2014-2018年從3657.66億元增加到8464.94億元，增長(zhǎng)幅度比較大，是2014年資產(chǎn)總額的2.31倍，說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。但負(fù)債總額也在持續(xù)增加，從2014年開(kāi)始不斷上升，從2848.93億元上升為2018年的6600.00億元，是2014年負(fù)債總額的2.32倍，且負(fù)債的增長(zhǎng)幅度略微高于資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度，說(shuō)明公司償債壓力有所增加。2018年公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為118.93億元，籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~為464.98億元，投資現(xiàn)金流量?jī)纛~為-134.59億元，說(shuō)明此年度投資金額比較大，公司正處于快速發(fā)展時(shí)期，這個(gè)時(shí)期要多加注意財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理及防范，以保障公司后續(xù)發(fā)展。保利房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析籌資風(fēng)險(xiǎn)分析短期償債風(fēng)險(xiǎn)分析表22014-2018年保利房地產(chǎn)公司短期償債情況年份20142015201620172018流動(dòng)資產(chǎn)（億元）3508.583846.754351.226473.377664.81流動(dòng)負(fù)債（億元）1873.132218.342507.963641.594448.97流動(dòng)比率（%）1.871.731.731.781.72速動(dòng)比率（%）0.450.430.530.570.66資料來(lái)源：中財(cái)網(wǎng)保利地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)表32018年大型房地產(chǎn)業(yè)速動(dòng)比率績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值速動(dòng)比率（%）1.11320.9050.6690.370.252資料來(lái)源:2018年績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值流動(dòng)比率一般是用來(lái)展現(xiàn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可變?yōu)楝F(xiàn)金用來(lái)償還負(fù)債能力的一種能力。其比值越高，表明公司變現(xiàn)能力越強(qiáng)。通過(guò)表2來(lái)看，保利房地產(chǎn)公司2014年流動(dòng)比率為1.87%，2015年降為1.73%，流動(dòng)比率出現(xiàn)小幅下降情況，表明公司這兩年間變現(xiàn)能力有所降低，償債能力有所降低。2015-2018年先增后減，2018年流動(dòng)比率達(dá)到最低值。從整體比率數(shù)據(jù)來(lái)看，保利房地產(chǎn)近幾年來(lái)流動(dòng)比率明顯處于下降態(tài)勢(shì)，表明公司短期償債能力逐年下降，面臨的短期償債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，企業(yè)未來(lái)發(fā)展速度將因此受到影響。速動(dòng)比率是用來(lái)衡量企業(yè)可以立即變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)拿來(lái)償還債務(wù)的水平，相對(duì)于流動(dòng)速率而言，是更為準(zhǔn)確的。通常情況下，速動(dòng)比率為1時(shí)較為合理。由表2可見(jiàn)保利房地產(chǎn)的速動(dòng)比率在2014-2015年由0.45%降至0.43%,略微下降，償債能力有所降低。15-16年雖有較大幅度提升，但仍然偏離合適值，2015-2018年呈逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)，表明償債能力進(jìn)一步提高。但對(duì)比表3可得，2014-2018年速動(dòng)比率均小于平均值，都處于平均值與較低值之間，企業(yè)變現(xiàn)能力還處于大型房地產(chǎn)行業(yè)較低水平，說(shuō)明變現(xiàn)能力較差。雖從整體而言，速動(dòng)比率有所上升，但都處于大型企業(yè)平均值以下，可見(jiàn)目前保利房地產(chǎn)公司所面臨的短期償債風(fēng)險(xiǎn)依舊很大，公司應(yīng)該引起足夠的重視。長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)分析表4保利房地產(chǎn)公司2014-2018年長(zhǎng)期償債情況年份20142015201620172018負(fù)債總額（億元）2848.933066.933498.955394.716600.00資產(chǎn)總額（億元）3657.664038.334679.976976.358464.94資產(chǎn)負(fù)債率（%）77.8975.9574.7677.2877.97長(zhǎng)期負(fù)債率（%）26.6821.0121.1825.1325.41資料來(lái)源：中財(cái)網(wǎng)保利地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)表52018年大型房地產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值資產(chǎn)負(fù)債率（%）49.559.569.579.589.5資料來(lái)源：2018年大型房地產(chǎn)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值上表反映的是2014-2018年保利房地產(chǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債率和長(zhǎng)期負(fù)債率的情況，資產(chǎn)負(fù)債率能夠用來(lái)展示公司在發(fā)展過(guò)程中的債務(wù)情況和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。從表4中看出，2014-2016年公司資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)下降至74.76%，下降了3.13%，說(shuō)明債務(wù)情況有所好轉(zhuǎn)，但從2016年開(kāi)始至2018年逐年上升至77.97%，增加了3.21%。與表5中數(shù)據(jù)對(duì)比，公司近幾年資產(chǎn)負(fù)債率均處于大型房地產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)的平均值與較低值之間，還處于較低水平，說(shuō)明保利公司過(guò)度依賴負(fù)債，存在一定的長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)完善企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。要分析公司的長(zhǎng)期償債能力可以選擇長(zhǎng)期負(fù)債率，它是從總體去衡量公司的債務(wù)情況。如果公司長(zhǎng)期負(fù)債率越小，也就說(shuō)明公司償還債務(wù)的能力越好，長(zhǎng)期償債壓力越小。從表4來(lái)看，保利房地產(chǎn)公司在2014年長(zhǎng)期負(fù)債率達(dá)到最大值，此時(shí)長(zhǎng)期償債壓力最大。2014-2015年公司長(zhǎng)期負(fù)債率明顯下降，下降了5.67%，表明2015年公司償債壓力較小。而2015-2018年長(zhǎng)期負(fù)債率逐年上升至25.41%，上升了4.4%，說(shuō)明公司長(zhǎng)期償債壓力逐年增加，這也意味著企業(yè)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)加大，穩(wěn)定性越來(lái)越弱，長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)隨之增加，企業(yè)發(fā)展也會(huì)受到影響。投資風(fēng)險(xiǎn)分析獲利風(fēng)險(xiǎn)分析表6保利房地產(chǎn)公司2014-2018年獲利能力情況年份20142015201620172018凈資產(chǎn)收益率（%）21.6518.6315.5316.3216.63總資產(chǎn)收益率（%）4.194.373.923.383.39總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）5.936.415.744.854.91成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%）23.9325.6219.7723.3724.96資料來(lái)源：中財(cái)網(wǎng)保利地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)表72018年大型房地產(chǎn)企業(yè)獲利能力績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值凈資產(chǎn)收益率（%）15.610.47.62.7-2.4總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）11.26.44.41.7-2.2成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%）26.922.718.512.210.4資料來(lái)源：2018年大型房地產(chǎn)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值凈資產(chǎn)收益率可以衡量股東權(quán)益的收益水平，收益率越高，表明帶來(lái)的收益越高，公司的獲利能力越強(qiáng)。表6展示的是2014-2018年保利房地產(chǎn)公司的凈資產(chǎn)收益率，通過(guò)數(shù)據(jù)對(duì)比得出，2014年為最大值，2014-2016年收益率連年下降，由21.65%下降至15.53%，下降幅度較大，表明獲利能力大幅降低，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所增加。以2016年為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，2016-2018年收益率小幅遞增，表明獲利能力有所增加。通過(guò)對(duì)比表7看出，除2016年以外保利房地產(chǎn)公司凈資產(chǎn)收益率都達(dá)到了2018年大型房地產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)秀值，雖然處于大型企業(yè)較高水平，但凈資產(chǎn)收益率增減幅度較大，較為不穩(wěn)定?？傎Y產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)收益能力水平的另一個(gè)重要指標(biāo)，從表6來(lái)看，2014-2015年總資產(chǎn)收益率小幅增加，從2015年開(kāi)始逐年降低，2017年降至最低點(diǎn)3.38%，獲利能力逐漸降低，總體而言，保利房地產(chǎn)總資產(chǎn)收益率呈明顯下降狀態(tài)，說(shuō)明公司獲利能力明顯處于下降狀態(tài)，存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率能夠用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)總體獲利能力，比率越高，表示資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效果越好，公司的總體獲利水平越好。通過(guò)表6與表7對(duì)比來(lái)看2014-2018年總資產(chǎn)報(bào)酬率均高于同規(guī)模房地產(chǎn)公司平均值。但從表6橫向?qū)Ρ葋?lái)看，公司總資產(chǎn)報(bào)酬率先增后減，整體處于下降狀態(tài)，減少幅度較大，說(shuō)明保利房地產(chǎn)公司總體獲利能力在逐年降低，資產(chǎn)利用效率在逐年降低。說(shuō)明公司需要加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，節(jié)約資金，增加收入進(jìn)而提高總資產(chǎn)報(bào)酬率。成本費(fèi)用利潤(rùn)率能夠反映公司的經(jīng)濟(jì)效益，通過(guò)表6與表7對(duì)比發(fā)現(xiàn)，2014-2018年保利房地產(chǎn)成本費(fèi)用利潤(rùn)率均處于同規(guī)模房地產(chǎn)公司平均值之上，說(shuō)明公司這幾年經(jīng)濟(jì)效益較好，但是橫向?qū)Ρ劝l(fā)現(xiàn)，成本費(fèi)用利潤(rùn)率波動(dòng)幅度較大，未來(lái)還需加強(qiáng)公司管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析表82014-2018年保利房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)指標(biāo)年份20142015201620172018銷售增長(zhǎng)率（%）18.0813.1825.38-5.4632.66銷售利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）18.5819.721.7610.3939.33總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）16.5110.4115.8948.8221.34數(shù)據(jù)來(lái)源：中財(cái)網(wǎng)保利地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)表92018年大型房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值銷售增長(zhǎng)率（%）16.710.41.9-6.2-17.5銷售利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）23.414.04.7-1.0-4.8總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）18.613.99.21.4-4.1數(shù)據(jù)來(lái)源：2018年大型房地產(chǎn)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值表8展示的是2014-2018年保利房地產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)相關(guān)的三個(gè)主要指標(biāo)。公司的經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況及發(fā)展能力可以用銷售增長(zhǎng)率來(lái)進(jìn)行分析，它是一項(xiàng)重要的經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)指標(biāo)。值越高，表示公司增長(zhǎng)速度越快，發(fā)展能力也就越強(qiáng)，市場(chǎng)前景越好。通過(guò)表8與表9的對(duì)比可以看出除2017年以外，公司銷售增長(zhǎng)率都處于良好值以上，說(shuō)明公司在這幾年中增長(zhǎng)速度較快，有較好的市場(chǎng)前景。但是公司在2017年銷售增長(zhǎng)率為負(fù)值，在大型房地產(chǎn)企業(yè)中處于較低水平，且從公司銷售增長(zhǎng)率的橫向?qū)Ρ瓤梢园l(fā)現(xiàn)，增長(zhǎng)率波動(dòng)幅度極大，說(shuō)明公司存在一定的經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。公司銷售利潤(rùn)的增減變動(dòng)情況，可以用銷售利潤(rùn)增長(zhǎng)率進(jìn)行分析，其值越高，表示公司經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)能力越強(qiáng)。由表7的橫向?qū)Ρ瓤傻?，公司銷售利潤(rùn)增長(zhǎng)率波動(dòng)較大，而且通過(guò)表8與表9的對(duì)比可得，2016年銷售利潤(rùn)增長(zhǎng)率處于同規(guī)模房地產(chǎn)公司的較低水平，表明公司經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)較為不穩(wěn)定。分析公司發(fā)展能力可以用總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，其值越高，表示公司經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)能力越強(qiáng)。通過(guò)表8和表9對(duì)比可得公司總資產(chǎn)增長(zhǎng)率都處于同規(guī)模房地產(chǎn)公司的良好水平。表8橫向?qū)Ρ瓤梢钥闯霰＠究傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率這幾年間極不穩(wěn)定，2017年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率高達(dá)48.82%，同時(shí)與2017年公司銷售增長(zhǎng)率為負(fù)值形成鮮明對(duì)比。說(shuō)明公司在規(guī)模擴(kuò)張階段的同時(shí)，公司未來(lái)的發(fā)展能力也要多加注意，以免因盲目擴(kuò)張?jiān)斐梢欢ǖ呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)分析資金風(fēng)險(xiǎn)分析表10保利房地產(chǎn)2014-2018年經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（單位：次）年份20142015201620172018應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率38.3938.0365.1184.4196.97流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.330.340.380.270.28總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.320.320.360.250.25數(shù)據(jù)來(lái)源：中財(cái)網(wǎng)保利地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)表112018年房地產(chǎn)大型企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)（單位：次）項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率23.614.86.62.71.3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.00.80.60.30.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.60.40.30.20.1數(shù)據(jù)來(lái)源：2018年企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值公司流動(dòng)資產(chǎn)的一個(gè)關(guān)鍵的項(xiàng)目就是應(yīng)收賬款，用來(lái)衡量公司管理效率的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)就是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。通常情況下，該比率越高，表示公司資金的流動(dòng)性越強(qiáng)，通過(guò)表10應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的橫向比較，可以看出保利地產(chǎn)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐漸上升，從2014年的38.39%增長(zhǎng)至2018年的96.97%，可見(jiàn)增幅較大，與同規(guī)模房地產(chǎn)企業(yè)相比（見(jiàn)表11），也處于優(yōu)秀的水平，說(shuō)明公司賬款收回速度較快，資金流動(dòng)性較強(qiáng)。要分析公司流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度常常選擇流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，其比率越高，表示資金利用越好。通過(guò)表10橫向?qū)Ρ瓤傻茫?014-2018年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率先增后減，整體呈下降態(tài)勢(shì)，而且與同規(guī)模企業(yè)相比，已經(jīng)低于評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的較低值，說(shuō)明保利房地產(chǎn)公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較慢，公司資金利用效率還處于同規(guī)模公司的較低水平，資金利用有待加強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率通常用來(lái)分析公司的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率。其值越高，說(shuō)明公司整體資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力越好。從表10中的數(shù)據(jù)來(lái)看，保利公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2014-2018年間，先增后減，整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，而且近兩年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同規(guī)模房地產(chǎn)公司績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)的平均值，說(shuō)明保利房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，公司整體資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力比較低，營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)較大。資產(chǎn)的利用效率較低。選擇相關(guān)措施來(lái)提高資產(chǎn)的利用率是很有必要的。存貨風(fēng)險(xiǎn)分析表12保利地產(chǎn)2014-2018年存貨狀況年份20142015201620172018存貨（億元）2671.922882.663033.044396.694745.05存貨周轉(zhuǎn)率（次）0.290.300.370.270.29存貨占總資產(chǎn)比重（%）73.0571.3864.8163.0256.06數(shù)據(jù)來(lái)源：中財(cái)網(wǎng)保利地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)表12反映的是2014-2018年保利房地產(chǎn)存貨情況，從表中可以看出，公司存貨占總資產(chǎn)的比重雖逐年降低，但比重都超過(guò)了總資產(chǎn)的50%,占比一直較高，說(shuō)明存貨數(shù)量極大，占用了大量的流動(dòng)資金，公司變現(xiàn)的速度將會(huì)受到阻礙。存貨周轉(zhuǎn)率可以反映公司的存貨周轉(zhuǎn)速度。通常情況下，公司的存貨周轉(zhuǎn)率越高，庫(kù)存百分比越低，說(shuō)明公司的變現(xiàn)能力就越大。由表可以看出保利公司存貨周轉(zhuǎn)率先增后減，而且存貨周轉(zhuǎn)率一直在0.30（次）徘徊，還處于較低值。說(shuō)明公司的變現(xiàn)能力較差，需要注意存貨管理的問(wèn)題，不能盲目擴(kuò)張。公司需要加快銷售存貨，加快公司資金的流動(dòng)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)分析公司財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)重要階段是收益分配，它會(huì)對(duì)公司未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生很大的影響。公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的利潤(rùn)主要用于兩個(gè)部分，第一部分是留在公司內(nèi)部為公司提供后續(xù)的經(jīng)營(yíng)和管理的資金，第二部分是分配給投資者，調(diào)動(dòng)他們的積極性，為企業(yè)后續(xù)經(jīng)營(yíng)提供更好的支持。公司要平衡好這兩者，才能更好的做好經(jīng)營(yíng)和管理工作。表132014-2018年保利房地產(chǎn)股利分配情況分析表年份20142015201620172018凈利潤(rùn)（億元）122.00123.48124.22156.34189.04未分配利潤(rùn)（億元）420.48516.41597.23710.98845.59股利分配率（%）19.0030.0630.0730.3631.36數(shù)據(jù)來(lái)源：中財(cái)網(wǎng)保利地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)上表反映的是2014-2018年保利房地產(chǎn)公司的股利分配情況，表13中可以看出2014-2018年公司凈利潤(rùn)一直處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)狀況較為良好。這五年中未分配利潤(rùn)也在不斷增加，股利分配率2014-2015年快速增長(zhǎng)由19%增長(zhǎng)為30.6%，之后也在逐年增加，說(shuō)明保利房地產(chǎn)公司對(duì)投資者分配較高的股利，也反映出公司具有較好的股利支付能力，公司分配給投資者較多的股利，相應(yīng)的公司留于內(nèi)部的資金將會(huì)減少，所以保利房地產(chǎn)公司也要做好留存收益分配和股利分配二者的平衡關(guān)系。保利房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施上文分析可以看出，保利房地產(chǎn)公司存在變現(xiàn)能力低、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢、存貨占比較高等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。需要采取有效的防范措施來(lái)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，讓公司更高效的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。下面將結(jié)合上文財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析對(duì)保利房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范措施進(jìn)行探討。優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)籌資結(jié)構(gòu)是否合理，是企業(yè)正確完成籌資活動(dòng)，以及合理規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu),能使房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本降低，提高公司價(jià)值。從上文分析來(lái)看，保利房地產(chǎn)公司近幾年公司資產(chǎn)負(fù)債率一直高于70%，處于同規(guī)模房地產(chǎn)行業(yè)較低水平,而且速動(dòng)比率也低于同規(guī)模房地產(chǎn)行業(yè)平均值，說(shuō)明短期償債能力是比較弱的,公司所面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)還比較高,所以公司應(yīng)該結(jié)合房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和自身情況，分析未來(lái)銷售收入的穩(wěn)定性，預(yù)測(cè)銷售收入的增長(zhǎng)率，最大程度的降低公司的資產(chǎn)負(fù)債比率，及時(shí)調(diào)整公司的債務(wù)比例，優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，提升公司短期和長(zhǎng)期的償債能力。政府的管控對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)的環(huán)境影響很大，當(dāng)今的市場(chǎng)也呈現(xiàn)出緊縮狀態(tài)，房地產(chǎn)行業(yè)整體發(fā)展速度呈逐漸放緩的趨勢(shì)，從這些方面考慮，保利公司更應(yīng)該通過(guò)優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)這種方式，以實(shí)現(xiàn)最大程度的降低公司目前面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)。做好投資項(xiàng)目的可行性分析上文分析可以看出，保利房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)收益率連年降低，存在投資風(fēng)險(xiǎn)，為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)，公司在加強(qiáng)管理的同時(shí)，也要重視投資項(xiàng)目的可行性，做好公司各個(gè)投資項(xiàng)目的可行性分析。在公司進(jìn)行投資之前，要充分了解投資項(xiàng)目的市場(chǎng)行情，要切實(shí)貼合人們的需求，還要對(duì)預(yù)期回報(bào)進(jìn)行詳細(xì)的評(píng)估。現(xiàn)如今面對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)形勢(shì)，保利房地產(chǎn)公司必須要切實(shí)建立高效的科學(xué)管理模式，公司在擴(kuò)張時(shí)，管理層和管理人員要盡快熟悉新業(yè)務(wù)的管理和經(jīng)營(yíng)，改變房地產(chǎn)行業(yè)原本的開(kāi)發(fā)與競(jìng)爭(zhēng)思維。還應(yīng)注意現(xiàn)有的管理機(jī)構(gòu)在擴(kuò)張的管理機(jī)構(gòu)中的整合。投資的新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)狀況必須要得到管理層和管理人員的密切關(guān)注，每個(gè)階段都必須有一位負(fù)責(zé)人，分工明確，各階段負(fù)責(zé)人能夠在風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)出現(xiàn)后立即做出反應(yīng)。在新項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)過(guò)程中，各階段負(fù)責(zé)人要嚴(yán)格按要求執(zhí)行，發(fā)生問(wèn)題第一時(shí)間進(jìn)行調(diào)整。此外，還應(yīng)該選擇合適的合作搭檔來(lái)擴(kuò)展公司，以最大限度來(lái)降低投資風(fēng)險(xiǎn)并且提高風(fēng)險(xiǎn)承受能力。公司在投資時(shí)不能只依賴管理人員的偏好，應(yīng)該完善投資項(xiàng)目可行性分析機(jī)制。新項(xiàng)目投資存在的風(fēng)險(xiǎn)、獲利能力等都要進(jìn)行科學(xué)合理的分析。合理的進(jìn)行公司擴(kuò)展，通過(guò)各投資項(xiàng)目為公司帶來(lái)的收益爭(zhēng)取最大程度的降低投資成本和投資風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)而言，需要的營(yíng)運(yùn)資金較多。只有公司擁有足夠的營(yíng)運(yùn)資金，公司正常有效的運(yùn)轉(zhuǎn)才能得到保障。上文運(yùn)用三個(gè)主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)分析保利房地產(chǎn)公司存在的營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。從分析結(jié)果來(lái)看，保利房地產(chǎn)公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都比較低，資金周轉(zhuǎn)速度也比較慢，說(shuō)明公司資金利用效率較低，需要加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理。應(yīng)該采取相應(yīng)措施提高資產(chǎn)的利用率，合理利用公司的閑置資產(chǎn)，使公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率得到提升。保利公司存在較大的營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是大量的存貨積壓,公司存貨占比雖逐年下降但是仍然在55%以上，存貨積壓使得公司的變現(xiàn)能力較差，影響公司營(yíng)運(yùn)資金的靈活性。公司要重視存貨管理問(wèn)題，及時(shí)計(jì)算庫(kù)存周轉(zhuǎn)率；還要具有適合公司的庫(kù)存管理系統(tǒng)和相關(guān)的專業(yè)管理人員，管理人員要有專門的培訓(xùn)去學(xué)習(xí)如何記錄和計(jì)數(shù)貨物等專業(yè)課程；要有詳細(xì)的賬目，銷售和存貨的準(zhǔn)確記錄，便于后續(xù)對(duì)賬檢查；應(yīng)該及時(shí)進(jìn)行盤點(diǎn)，切實(shí)掌握庫(kù)存情況。另外，公司需要加快銷售存貨的速度，提升產(chǎn)品銷售能力，可以適當(dāng)?shù)慕o銷售人員一些激勵(lì)政策。還可以充分利用媒體網(wǎng)絡(luò)等途徑來(lái)擴(kuò)大新樓盤的宣傳力度，給新老客戶增加一些購(gòu)房?jī)?yōu)惠政策，加快公司資金的流動(dòng)，來(lái)降低保利公司存在的營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。注重收益分配風(fēng)險(xiǎn)控制收益分配作為財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一環(huán)節(jié)也很重要，制定的相關(guān)收益分配政策要切實(shí)符合公司目前發(fā)展，要注重對(duì)收益分配風(fēng)險(xiǎn)的控制。第一是財(cái)務(wù)預(yù)算，公司應(yīng)建立全面的財(cái)務(wù)預(yù)算管理系統(tǒng)，預(yù)算的最終結(jié)果應(yīng)在分階段批準(zhǔn)后確定，以確保資金預(yù)算的準(zhǔn)確性。第二在公司資金充足，能保證持續(xù)經(jīng)營(yíng)的情況下，利益分配要保證投資者的利益不受損失，分配比例也不是一成不變的，要根據(jù)投資者的投資金額和貢獻(xiàn)進(jìn)行分配。第三是注意企業(yè)收益分配不能影響到債務(wù)的償還，把風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍內(nèi)。第四是處理好與股東員工的關(guān)系，就短期和長(zhǎng)期收益兩方面，積極與他們就收入分配風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行溝通，促進(jìn)公司未來(lái)發(fā)展。結(jié)論對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，新興企業(yè)發(fā)展迅速，企業(yè)面臨的環(huán)境千變?nèi)f化，因此分析和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提升企業(yè)價(jià)值成為房地產(chǎn)企業(yè)不可忽視的主要問(wèn)題。本文以保利