西方經(jīng)濟(jì)學(xué)（宏觀部分）

第一章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的數(shù)據(jù)

第一節(jié)一國(guó)（或一地區(qū)）收入的衡量

一、GDP概念用途及定義

（一）用途

GDP（grossdomesticproduct）衡量的是經(jīng)濟(jì)

用于購(gòu)買(mǎi)新生產(chǎn)的物品與勞務(wù)的總支出，或者生產(chǎn)

這些物品與勞務(wù)所賺到的總收入。對(duì)一個(gè)整體經(jīng)濟(jì)

而言，收入必定等于支出。

（二）定義

GDP是指在某一既定時(shí)期一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)（國(guó)

家或地區(qū)）內(nèi)生產(chǎn)的所有最終物品與勞務(wù)的市場(chǎng)價(jià)

值。

注意：GDP用于國(guó)家層面，翻譯為“國(guó)內(nèi)生

產(chǎn)總值”;用于地區(qū)層面,翻譯為“地區(qū)生產(chǎn)總值”。

二、對(duì)GDP定義的理解

（一）GDP是一個(gè)地理概念而不是一個(gè)國(guó)民概念,

區(qū)別于GNP

如:

日本人在中國(guó)提供要素生產(chǎn)的最終產(chǎn)品，計(jì)入

中國(guó)GDP而不計(jì)入中國(guó)GNP；但計(jì)入日本GNP

而不計(jì)入日本GDP。

GDP計(jì)算范圍：一國(guó)或地區(qū)永久居民在本國(guó)

或地區(qū)+他國(guó)或地區(qū)永久居民來(lái)該國(guó)或地區(qū)

GNP計(jì)算范圍：一國(guó)或地區(qū)永久居民在本國(guó)

或地區(qū)+一國(guó)或地區(qū)永久居民去他國(guó)或地區(qū)

GNP=GDP+NFI（國(guó)外凈要素收入）

（二）按生產(chǎn)期而不是按交易期核算

注意：1、舊貨交易中舊貨本身的市場(chǎng)總價(jià)不

計(jì)入GDP（因已經(jīng)計(jì)入生產(chǎn)期GDP）,但其中產(chǎn)生

的勞務(wù)費(fèi)和稅費(fèi)要計(jì)入GDPo2、土地轉(zhuǎn)讓和普通

股票交易中土地、普通股票本身的市場(chǎng)總價(jià)不計(jì)入

GDP（因這只是一種產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，而本身并未生產(chǎn)新

的價(jià)值），但其中產(chǎn)生的勞務(wù)費(fèi)和稅費(fèi)要計(jì)入GDP

（三）不但租賃房的租金要計(jì)入GDP,而且使用

自有房的估算租金（由政府統(tǒng)計(jì)部門(mén)估算）也要計(jì)

入GDP

（四）最終物品的市場(chǎng)價(jià)值計(jì)入GDP,而中間物

品的市場(chǎng)價(jià)值不計(jì)入GDP（原因在于避免重復(fù)計(jì)

算）

:終物品：消費(fèi)者使用的消費(fèi)品和生產(chǎn)者使用

的資本品

中間物品：用來(lái)生產(chǎn)最終產(chǎn)品的產(chǎn)品（如原材

料、半成品、零部件等）

（五）GDP是一個(gè)流量，不是一個(gè)存量

三、GDP的組成部分（支出法核算GDP）

從部門(mén)支出的角度，GDP（用Y表示）由四

個(gè)部分組成：消費(fèi)（C）、投資（I）、政府購(gòu)買(mǎi)（G）

和凈出口（NX）?？捎煤愕仁奖硎緸椋篏DP=

C+I+G+NXoC、I、G構(gòu)成內(nèi)需，NX又稱(chēng)為外需。

（1）消費(fèi)（consumption）,是家庭購(gòu)買(mǎi)新住

房之外用于物品和勞務(wù)的支出。用于理發(fā)、醫(yī)療、

旅游、教育等方面的支出包含在勞務(wù)消費(fèi)之中。

（2）投資（investment）,是對(duì)用于未來(lái)生產(chǎn)

更多物品和勞務(wù)的物品的購(gòu)買(mǎi)，是資本設(shè)備、存貨

和建筑物購(gòu)買(mǎi)的總和。建筑物購(gòu)買(mǎi)包括新住房支出。

（3）政府購(gòu)買(mǎi)（governmentpurchase）,包括

各級(jí)政府用于物品與勞務(wù)的支出。其中，各級(jí)政府

用于勞務(wù)的支出包括政府員工的薪水和用于公務(wù)

的支出。近年來(lái)美國(guó)國(guó)民收入帳戶(hù)將其更名為“政

府消費(fèi)支出和總投資”。

注意：包括政府支付的社會(huì)保障補(bǔ)助、失業(yè)保

障補(bǔ)助等在內(nèi)的轉(zhuǎn)移支付不計(jì)入政府購(gòu)買(mǎi)（或者說(shuō)

不計(jì)入GDP）。因?yàn)椋阂皇撬鼈儾⒉挥糜谡粨Q

現(xiàn)期生產(chǎn)的物品和勞務(wù)；二是它們盡管改變了家庭

收入，但并沒(méi)有反映經(jīng)濟(jì)社會(huì)的生產(chǎn)。

（4）NX為凈出口（netexport）,等于外國(guó)（或

地區(qū)外）對(duì)國(guó)內(nèi)（或地區(qū)內(nèi)）生產(chǎn)的物品的購(gòu)買(mǎi)（出

口）減國(guó)內(nèi)（或地區(qū)內(nèi)）對(duì)外國(guó)（或地區(qū)外）生產(chǎn)

的物品的購(gòu)買(mǎi)（進(jìn)口）。之所以要減，是因?yàn)镚DP的

其它部分已經(jīng)包含進(jìn)口的物品和勞務(wù)。

四、真實(shí)GDP、名義GDP及GDP平減指數(shù)

（一）名義GDP與真實(shí)GDP

1、定義

（1）名義GDP：是按現(xiàn)期價(jià)格評(píng)價(jià)的物品與

勞務(wù)生產(chǎn)的價(jià)值。

（2）真實(shí)GDP：是按不變價(jià)格（基期價(jià)格）

評(píng)價(jià)的物品與勞務(wù)生產(chǎn)的價(jià)值。

2、計(jì)算

如以1999年為基期計(jì)算2008年的GDP：

名義GDP：用2008年的產(chǎn)量乘以2008年的

市場(chǎng)價(jià)格

真實(shí)GDP：用2008年的產(chǎn)量乘以1999年的

市場(chǎng)價(jià)格

3、擴(kuò)展

如以05年為基期計(jì)算2008年的GDP增長(zhǎng)率:

名義GDP增長(zhǎng)率二（08年名義GDP-05年名

義GDP）/05年名義GDP

真實(shí)GDP增長(zhǎng)率=（08年實(shí)際GDP-05年實(shí)

際GDP）/05年實(shí)際GDP

4、作為衡量經(jīng)濟(jì)福利的指標(biāo)，真實(shí)GDP優(yōu)于

名義GDP

原因在于：計(jì)算GDP的目的是衡量整個(gè)經(jīng)濟(jì)

的運(yùn)行狀況，而真實(shí)GDP不受價(jià)格變動(dòng)的影響，

它只衡量經(jīng)濟(jì)中物品和勞務(wù)的生產(chǎn)，反映了經(jīng)濟(jì)滿(mǎn)

足人們需要與欲望的相關(guān)能力。

（二）GDP平減指數(shù)

1、概念用途

GDP平減指數(shù)只反映物品與勞務(wù)的價(jià)格，衡

量相對(duì)于基期價(jià)格的現(xiàn)期物價(jià)水平，是經(jīng)濟(jì)學(xué)家用

來(lái)監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)中的平均物價(jià)水平，從而監(jiān)測(cè)通貨膨脹

率的一個(gè)衡量指標(biāo)。

2、定義

GDP平減指數(shù)（GDPdeflator）又稱(chēng)為GDP

折算指數(shù)或GDP削減指數(shù)，是一種物價(jià)指數(shù)，是

名義GDP與真實(shí)GDP之間的比值。

3、計(jì)算

GOP平減指數(shù)=子與。"X100=1匕2,XKX）

真實(shí)GDPZ/R

，為最終產(chǎn)品（資本品、消費(fèi)品）種類(lèi)，,為核

算期（或當(dāng)期），I為基期（通常以上一期為基期，

也可以用任何一期為基期），P為價(jià)格，。為產(chǎn)量。

4、GDP平減指數(shù)與通貨膨脹率

通貨膨脹率（inflationrate）是指從一個(gè)時(shí)期

到下一個(gè)時(shí)期某個(gè)物價(jià)水平衡量指標(biāo)變動(dòng)的百分

比。

可用GDP平減指數(shù)來(lái)計(jì)算通貨膨脹率：

第二期GDP平減指數(shù)-第一期GDP平減指數(shù)10,

第二期的通貨膨脹率XIn（1A（I

第一期GDP平減指數(shù)

注意：第一期和第二期GDP平減指數(shù)計(jì)算中

涉及到的真實(shí)GDP使用的是同一基期價(jià)格。

五、對(duì)GDP指標(biāo)的評(píng)價(jià)

（一）就大多數(shù)情況而言，GDP是衡量經(jīng)濟(jì)福利

的一個(gè)好指標(biāo)

原因在于：GDP確實(shí)衡量了人們獲得過(guò)上有

意義生活的許多投入的相關(guān)能力。

（二）但GDP并不是衡量福利的完美指標(biāo)

原因在于：對(duì)人們美好生活做出貢獻(xiàn)的某些東

西并沒(méi)有計(jì)入GDP之中。這些東西包括閑暇、家

庭自產(chǎn)自用品與自我服務(wù)、義務(wù)工作、環(huán)境質(zhì)量、

收入分配（或收入差距）等。

（三）GDP忽略了發(fā)生在地下經(jīng)濟(jì)中的交易

地下經(jīng)濟(jì)、灰色經(jīng)濟(jì)、非正式經(jīng)濟(jì)或影子經(jīng)濟(jì)

包括合法但沒(méi)有報(bào)告或記錄的交易。

1、臨時(shí)雇傭的非官方勞務(wù)交易

2、非法物品交易與非法勞務(wù)，如毒品交易、

賣(mài)淫、賭博等

3、家官僚作風(fēng)和腐敗產(chǎn)生的影子經(jīng)濟(jì)

六、國(guó)民收入基本公式

I=S+(T-G)+(Kr-NX)

其中，S為家庭儲(chǔ)蓄，T為不含政府轉(zhuǎn)移支付

Tr的凈稅收，T?G為政府儲(chǔ)蓄，NFP-NX為外儲(chǔ)

蓄，Kr為國(guó)外凈要素支付：Kr=-NFIo

經(jīng)濟(jì)含義：就經(jīng)濟(jì)社會(huì)而言，由于在核算期內(nèi)支

出法核算的GDP應(yīng)該等于收入法核算的GDP,因

此在核算期內(nèi)廠商投資也應(yīng)該等于社會(huì)總儲(chǔ)蓄。

(是根據(jù)支出法核算GDP的結(jié)果和收入法核算

GDP的結(jié)果應(yīng)該衡等而得到的基本公式)

注意：如果在計(jì)算的已知條件中，既有稅收數(shù)據(jù),

又有政府轉(zhuǎn)移支付數(shù)據(jù)，則使用

I=S+(T-Tr-G)+(Kr-NX)。

七、其它收入衡量指標(biāo)

（一）國(guó)民生產(chǎn)總值GNP

（或地區(qū)）永久居民所賺到的總收入。

GNP=國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）+國(guó)外凈要素收

入（NFI）

國(guó)外凈要素收入NFI二要素收入流入一要素收

入流出

（二）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)凈值NNP

NNP=GNP一折舊

折舊是經(jīng)濟(jì)中設(shè)備和建筑物存量的磨損或耗

損，又被稱(chēng)為“固定資本的消費(fèi)二

（三）國(guó)民收入NI

國(guó)（或地區(qū)）居民在物品與勞務(wù)生產(chǎn)中賺到

的總收入。

NI=NNP?間接稅.企業(yè)轉(zhuǎn)移支付+政府補(bǔ)助資

金

（四）個(gè)人收入PI

家庭和非公司制企業(yè)得到的收入。

PI=國(guó)民收入（NI）-公司未分配利潤(rùn)（或留

存收益）?企業(yè)所得稅及社會(huì)保障稅（費(fèi)）+政府給

家庭的轉(zhuǎn)移支付+政府向居民支付的公債利息

（五）個(gè)人可支配收入DPI

家庭和非公司制企業(yè)在完成對(duì)政府的義務(wù)之

后剩下的收入。

DP仁個(gè)人收入（PI）一個(gè)人稅收一個(gè)人非稅

收支付（如交通罰單）;消費(fèi)（C）+儲(chǔ)蓄（S）

作業(yè)：1、［美］曼昆著.梁小民、梁礫譯.經(jīng)濟(jì)學(xué)

原理第5版（宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分冊(cè)）.北京：北京大學(xué)出

版社，2009.4：39-41.

2、高鴻業(yè)主編.西方經(jīng)濟(jì)學(xué)（宏觀部分）第五

版.北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社,2011.1：379-380.

第二節(jié)生活費(fèi)用的衡量

一、CPI

（一）定義

CPI（consumptionpriceindex）,即消費(fèi)物價(jià)

指數(shù)，是普通消費(fèi)者所購(gòu)買(mǎi)的一籃子物品與勞務(wù)的

費(fèi)用的衡量指標(biāo)。

（二）計(jì)算

1、固定籃子。根據(jù)對(duì)購(gòu)買(mǎi)量大小的調(diào)查，確

定哪些物品和勞務(wù)價(jià)格對(duì)普通消費(fèi)者是最重要的,

并以此固定要評(píng)價(jià)的一籃子物品和勞務(wù)。越重要的

物品和勞務(wù)在籃子中的權(quán)數(shù)（數(shù)量）越大。

2、找出價(jià)格。找出每個(gè)時(shí)期上籃子中每種物

品和勞務(wù)的價(jià)格。

3、計(jì)算這一籃子物品和勞務(wù)在不同時(shí)期的費(fèi)

用。

4、選擇其中一個(gè)時(shí)期為基期并計(jì)算各個(gè)時(shí)期

的CPI：

「a當(dāng)期一籃子物品與勞務(wù)的費(fèi)用

r—_____________________________yIIIfI

一基期一籃子物品與勞務(wù)的費(fèi)用

（三）CPI與通貨膨脹率

常用C用來(lái)計(jì)算通貨膨脹率:

第二期的通貨膨脹率乃=第二與一期CP【X1OO%

第一期CPI

注意:第一期和第二期CPI計(jì)算使用的是同一

基期。

（四）CPI的目的與局限性

1、目的：CPI是要衡量生活費(fèi)用的變動(dòng)。換句

話(huà)說(shuō)，是要確定為了保持生活水平不變，收入應(yīng)該

增加多少。

2、局限性：CPI并不是生活費(fèi)用的完美衡量指

標(biāo)。包括忽略了替代偏向、新產(chǎn)品的引進(jìn)和無(wú)法衡

量的質(zhì)量變動(dòng)等相關(guān)問(wèn)題。

(五)CPI與PPI、GDPdeflator

1、CPI與PPI

(1)PPI(producerpriceindex)即生產(chǎn)物價(jià)指

數(shù)，是企業(yè)所購(gòu)買(mǎi)的一籃子物品與勞務(wù)的費(fèi)用的衡

量指標(biāo)。

(2)由于企業(yè)最終要把它們的費(fèi)用以更高消費(fèi)

價(jià)格的形式轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者，所以通常認(rèn)為PPI的變

動(dòng)對(duì)預(yù)測(cè)CPI的變動(dòng)是有用的。

2、CPI與GDPdeflator

經(jīng)濟(jì)學(xué)家和決策者為了判斷物價(jià)上升的速率，

既要關(guān)注GDPdeflator,又要關(guān)注CPI。通常，這

兩個(gè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)說(shuō)明了相似的情況。但存在兩個(gè)重要

的差別使這兩個(gè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不一致。

（I）CPI反映的是消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的所有物品與勞

務(wù)的價(jià)格，而GDPdeflator反映的是國(guó)內(nèi)（或地區(qū)

內(nèi)）生產(chǎn)的所有物品與勞務(wù)的價(jià)格。因此，進(jìn)口物

品影響CPL但不影響GDPdeflator。

（2）CPI比較的是對(duì)固定的一籃子物品與勞務(wù)

進(jìn)行現(xiàn)期價(jià)格與基期價(jià)格比較，而GDPdeflator

是對(duì)現(xiàn)期生產(chǎn)的所有物品與勞務(wù)的價(jià)格與基期生

產(chǎn)的所有物品與勞務(wù)的價(jià)格進(jìn)行比較，也就是說(shuō)

GDPdeflator的變化會(huì)伴隨生產(chǎn)的所有物品與勞務(wù)

組合（包括種類(lèi)和數(shù)量）的變化。

二、根據(jù)通貨膨脹的影響校正經(jīng)濟(jì)變量

（一）不同時(shí)期的貨幣數(shù)據(jù)

把T期的貨幣量換算成現(xiàn)期的貨幣量：

現(xiàn)期的物價(jià)指數(shù)

現(xiàn)期的貨幣數(shù)量=丁期的貨幣數(shù)量X

T期的物價(jià)指數(shù)

（二）指數(shù)化

指數(shù)化（indexation）是指根據(jù)法律或合同自

動(dòng)地按物價(jià)水平變動(dòng)對(duì)貨幣數(shù)量所作的校正。如生

活費(fèi)用津貼或COLA、社會(huì)保障補(bǔ)助等。

（三）名義利率與真實(shí)利率

1、名義利率

名義利率(nominalinterestrate)是指通常公布

的，未根據(jù)通貨膨脹的影響校正的利率。

2、真實(shí)利率

真實(shí)利率(realinterestrate)是指根據(jù)通貨膨

脹的影響校正過(guò)的利率。

3、真實(shí)利率=名義利率-通貨膨脹率

第二章簡(jiǎn)單國(guó)民收入決定理論

一、均衡產(chǎn)出與產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件

(一)均衡產(chǎn)出的含義

又稱(chēng)為均衡收入，是和經(jīng)濟(jì)社會(huì)總相關(guān)需求相

等的產(chǎn)出或者收入。

(二)產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件

Y=C+I+G+NX

二、投資儲(chǔ)蓄恒等式

VY=C+S+T+Kr

.\Yd+T+Kr=C+I+G+NX(Yd=C+S)

即：1=S+(T-G)+(Kr-NX)

經(jīng)濟(jì)含義：只有當(dāng)廠商投資等于社會(huì)總儲(chǔ)蓄時(shí),

經(jīng)濟(jì)社會(huì)的產(chǎn)品市場(chǎng)才會(huì)處于均衡狀態(tài)。

(投資儲(chǔ)蓄恒等式在含義上與國(guó)民收入基本

公式不同，投資儲(chǔ)蓄恒等式是根據(jù)產(chǎn)品市場(chǎng)均衡假

設(shè)和國(guó)民收入構(gòu)成推導(dǎo)出的一種衡等假設(shè))

注意:此處T為不含政府轉(zhuǎn)移支付Tr的凈稅收。

如果在計(jì)算的已知條件中，既有稅收數(shù)據(jù)，又有政

府轉(zhuǎn)移支付數(shù)據(jù)，則使用I=S+(T-Tr-G)+(Kr-NX)o

三、凱恩斯消費(fèi)理論：絕對(duì)收入消費(fèi)理論

1、基本思想

(1)可支配收入增加引起消費(fèi)增加。

(2)消費(fèi)增加不如收入增加得多，或者說(shuō)，

消費(fèi)隨收入增加而增加的幅度是遞減的，即邊際消

費(fèi)傾向是遞減的。

2、函數(shù)表達(dá)

C=a+f3Yd

其中，c為當(dāng)期消費(fèi)支出；L為當(dāng)期可支配收入。

a為自主消費(fèi)或自發(fā)消費(fèi)，是指和當(dāng)期可支配

收入L無(wú)關(guān)的當(dāng)期消費(fèi)支出部分，或者說(shuō)是有過(guò)去

或者未來(lái)可支配收入支撐的當(dāng)期消費(fèi)支出部分。

尸為邊際消費(fèi)取向：表示消費(fèi)對(duì)可支配收入的

敏感程度（或反應(yīng)程度），是指當(dāng)期可支配收入增

加一單位時(shí)當(dāng)期消費(fèi)所增加的量，或者說(shuō)，當(dāng)期增

加的可支配收入用于追加消費(fèi)部分所占的份額。

（富人家庭）.（窮人家庭）【部分

與總體的比值一定在0與1之間】

3、圖示

四、產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)的乘數(shù)

（乘數(shù)：自變量發(fā)生一個(gè)單位變化所引起的因變量

同向或反向變化的倍數(shù)）

三部門(mén)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)的乘數(shù)推導(dǎo):

根據(jù)凱恩斯消費(fèi)理論：c="附一一①，其中

Yd=Y-(J-Tr)②

代②入①有：C={a-（3T-vpTr）-f3Y----③

再根據(jù)產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件：Y=C+I+G——④

代③入④，則有：

y=-^-+—G---T+帚一⑤

\-p\-ft1-/?\-ft

由⑤可得:

8Y1

k（投資乘數(shù)：均衡產(chǎn)出變化量與帶來(lái)

I=di1一/3

均衡產(chǎn)出變化的投資變化量

之間的比值）

8Y1

__（購(gòu)買(mǎi)支出乘數(shù)：均衡產(chǎn)出變化量與

8G\-p

帶來(lái)均衡產(chǎn)出變化的購(gòu)買(mǎi)支

出變化量之間的比值）

（稅收乘數(shù)：均衡產(chǎn)出變化量與帶

來(lái)均衡產(chǎn)出變化的稅收變化量之間的比值）

（轉(zhuǎn)移支付乘數(shù)：均衡產(chǎn)出變化量

dir1-[3

與帶來(lái)均衡產(chǎn)出變化的轉(zhuǎn)移支付變化量之間的比

值）

/=2+寡=1（平衡預(yù)算乘數(shù)：當(dāng)政府購(gòu)買(mǎi)支出

oG8T

和政府稅收同時(shí)增加或減少一個(gè)單位時(shí)均衡產(chǎn)出

就會(huì)增加或減少一個(gè)單位）（注意：平衡預(yù)算乘數(shù)

始終等于1,對(duì)其不需要計(jì)算）。

注意：（1）產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)乘數(shù)在計(jì)算中的運(yùn)

用。

（2）除了投資乘數(shù)和平衡預(yù)算乘數(shù)之外，其

它幾個(gè)乘數(shù)在第四章“宏觀經(jīng)濟(jì)政策效果分析”

中可用來(lái)計(jì)算財(cái)政政策實(shí)施時(shí)IS曲線(xiàn)水平移動(dòng)的

距離，如：政府購(gòu)買(mǎi)支出政策IS曲線(xiàn)水平移動(dòng)的

1

距離為kcxAG=xAGo

第三章產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的一般均衡

一、IS模型一一產(chǎn)品市場(chǎng)一般均衡（條件）模型

（一）凱恩斯投資決定理論

（1）基本思想

①投資者通過(guò)對(duì)預(yù)期利潤(rùn)率和存款利率大小

的比較，來(lái)進(jìn)行投資決策。當(dāng)預(yù)期利潤(rùn)率高于市場(chǎng)

利率，投資或增加投資；當(dāng)預(yù)期利潤(rùn)率低于市場(chǎng)利

率，不投資或減少投資。

②投資是利率的減函數(shù)，或者說(shuō)利率是投資的

成本。當(dāng)投資者用自有資金投資，利率為機(jī)會(huì)成本;

當(dāng)投資者用借貸資金投資時(shí)，利率為直接成本。

（2）投資方程

i=e-di

其中，e稱(chēng)為自主投資或自發(fā)投資，是指社會(huì)

不存在借貸或當(dāng)利率為0時(shí)的投資支出量；d為投

資利率系數(shù)，表示投資對(duì)利率變化的反應(yīng)程度，即

利率變化1個(gè)百分點(diǎn)所引起的投資反向變化的量;

dr表示利率造成的投資減少量。

注意：計(jì)算投資額時(shí)只將利率數(shù)據(jù)的百分點(diǎn)代

入，不代入百分號(hào)；計(jì)算出的利率結(jié)果則要直接加

上百分號(hào)。后面凡是用投資方程參與推導(dǎo)出的方程

計(jì)算也是如此。

(3)圖示

(二)IS方程推導(dǎo)

以三部門(mén)經(jīng)濟(jì)為例：

根據(jù)凱恩斯消費(fèi)理論：c=a+BYd——①，其中

Yd=Y-(T-Tr)------②

代②入①有：c=(a-BT+[3rr)+|3Y——③

再根據(jù)凱恩斯投資理論：i=e-di一—④

代③④入產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件表達(dá)式：

Y=C+I+G,則得到IS方程：

_a+e+G-0T+(3Trd

或:

r_a+e+G-J3T+/3Tr1-/7^

注意：此推導(dǎo)過(guò)程可用于計(jì)算。如果是兩部門(mén)

經(jīng)濟(jì)，則將上述各方程中的與政府有關(guān)的變量刪掉。

（三）IS曲線(xiàn)推導(dǎo)

以?xún)刹块T(mén)經(jīng)濟(jì)為例推導(dǎo)：（見(jiàn)教材416頁(yè)）

（四）IS曲線(xiàn)經(jīng)濟(jì)含義

1、IS曲線(xiàn)表示均衡產(chǎn)出Y反向取決于市場(chǎng)利

率1。

2JS曲線(xiàn)上的點(diǎn)表示產(chǎn)品市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)，

即產(chǎn)品總供給等于產(chǎn)品總相關(guān)需求，或者廠商投資

等于總儲(chǔ)蓄。

3、不在IS曲線(xiàn)上的點(diǎn)表示產(chǎn)品市場(chǎng)處于非均

衡狀態(tài)，即產(chǎn)品總供給不等于產(chǎn)品總相關(guān)需求，或

者廠商投資不等于總儲(chǔ)蓄。處于IS曲線(xiàn)左下方區(qū)

域中的點(diǎn)表示產(chǎn)品的總供給小于產(chǎn)品的總相關(guān)需

求，或者總儲(chǔ)蓄小于廠商投資；處于IS曲線(xiàn)右上

方區(qū)域則情況相反。

4、政府稅收、政府購(gòu)買(mǎi)支出、政府轉(zhuǎn)移支付量

的變化（財(cái)政政策的實(shí)施）會(huì)改變IS曲線(xiàn)的截距，

引起IS曲線(xiàn)的平移。

5、IS曲線(xiàn)斜率（1一萬(wàn)）/“的大小

（1）反映IS曲線(xiàn)的陡峭程度。

（2）主要取決于投資利率系數(shù)”的大小，因?yàn)?/p>

邊際消費(fèi)傾向尸通常較穩(wěn)定。

（3）影響宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效果。

二、LM模型一一貨幣市場(chǎng)一般均衡條件模型（利

率決定模型）

（一）利率決定理論

凱恩斯認(rèn)為：利率取決于貨幣的供求，而貨幣

的供給由央行控制（外生破策變量），所以利率主

要決定于貨幣相關(guān)需求。

1、貨幣相關(guān)需求

又稱(chēng)為流動(dòng)性偏好，是指人們出于各種考慮而

寧愿犧牲掉利息收入也要持有現(xiàn)金的心理傾向。

2、貨幣相關(guān)需求動(dòng)機(jī)

①貨幣相關(guān)需求交易動(dòng)機(jī)

含義：是指人們需要貨幣是出于正常交易考

慮。

出于交易動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣相關(guān)需求量主要

正向取決于實(shí)際國(guó)民收入Y。

②貨幣相關(guān)需求謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)

含義：又稱(chēng)為預(yù)防性動(dòng)機(jī)，是指人們需要貨幣

是出于應(yīng)對(duì)意外支出考慮。

出于謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣相關(guān)需求量主要

正向取決于實(shí)際國(guó)民收入Y。

出于交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)所產(chǎn)生的貨幣相關(guān)

需求量L與實(shí)際國(guó)民收入Y之間的關(guān)系可表示為:

....Lx=kY

其中，K為貨幣相關(guān)需求收入系數(shù)，即乙與Y的

比值。

③貨幣相關(guān)需求投機(jī)相關(guān)需求

含義：是指人們需要貨幣是為了購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券。

出于投機(jī)相關(guān)需求所產(chǎn)生的貨幣相關(guān)需求量4

主要反向取決于市場(chǎng)利率1。

4=4（/）或者L2=A-hr

h為貨幣投機(jī)相關(guān)需求利率系數(shù)：又稱(chēng)為流動(dòng)

性偏好利率系數(shù)，表示貨幣投機(jī)相關(guān)需求對(duì)利率變

化的敏感程度，即表示利率上升一個(gè)百分點(diǎn)所引起

的貨幣投機(jī)相關(guān)需求減少量。

3、貨幣相關(guān)需求函數(shù)

L=kY-hr

其中，Lj+人為實(shí)際貨幣相關(guān)需求量。

4、貨幣供求平衡與利率的決定

（1）貨幣市場(chǎng)均衡條件

實(shí)際貨幣供給等于實(shí)際貨幣相關(guān)需求，即〃2〃

（2）利率的決定

其中，〃,為實(shí)際貨幣供給量，是名義貨幣供給

量”與價(jià)格水平（物價(jià)指數(shù)）P的比值：

可見(jiàn)市場(chǎng)利率（均衡利率）反向取決于名義貨

幣供給量和貨幣投機(jī)相關(guān)需求利率系數(shù)，正向取決

于實(shí)際國(guó)民收入、貨幣相關(guān)需求收入系數(shù)和價(jià)格水

平（物價(jià)指數(shù)）。

注意：計(jì)算中只將利率數(shù)據(jù)的百分點(diǎn)代入，不

代入百分號(hào)；計(jì)算出的利率結(jié)果則要直接加上百分

號(hào)。（下同）

（二）LM模型推導(dǎo)及經(jīng)濟(jì)學(xué)意義

1、LM方程推導(dǎo)

根據(jù)貨幣市場(chǎng)均衡條件,〃〃與貨幣相關(guān)需求函

數(shù)人叱一/次可得至ljLM方程：

2、LM曲線(xiàn)推導(dǎo)

（1）推導(dǎo)過(guò)程（見(jiàn)教材426頁(yè)圖14?13）

（2）LM曲線(xiàn)斜率）的幾種變化情況

h

①）不變

h

②:變化

I小LM

-?古典區(qū)域

凱恩斯區(qū)域、

—間區(qū)域

0---------------->

Y

古典區(qū)域一一%趨于無(wú)窮大。

凱恩斯區(qū)域一一十趨于0,貨幣投資相關(guān)需求對(duì)

利率敏感程度為Oo

中間區(qū)域一一不介于0與無(wú)窮大之間。

（三）LM曲線(xiàn)經(jīng)濟(jì)含義

1、LM曲線(xiàn)表示市場(chǎng)利率［正向取決于國(guó)民產(chǎn)

出Yo

2、LM曲線(xiàn)上的點(diǎn)表示貨幣市場(chǎng)處于均衡狀

態(tài)，即貨幣供給等于貨幣相關(guān)需求。

3、不在LM曲線(xiàn)上的點(diǎn)表示貨幣市場(chǎng)處于非

均衡狀態(tài)，即貨幣供給不等于貨幣相關(guān)需求。處于

LM曲線(xiàn)左上方區(qū)域中的點(diǎn)表示貨幣供給大于貨幣

相關(guān)需求，存在超額貨幣供給；處于LM曲線(xiàn)右下

方區(qū)域則情況相反。

4、貨幣供給量的變化（貨幣政策的實(shí)施）會(huì)

改變LM曲線(xiàn)的截距，引起LM曲線(xiàn)的平移。

5、LM曲線(xiàn)斜率《的大小

（1）反映LM曲線(xiàn)的陡峭程度。

（2）主要取決于投機(jī)貨幣相關(guān)需求利率h,因

為K通常較穩(wěn)定。

（3）影響經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施效果。

三、IS—LM模型

（一）IS—LM聯(lián)立方程

[S.「=a+e+G-/3T+f3Tr1―/?^

?dd

LM：一工坊

hh

注意：在計(jì)算中，根據(jù)已知條件中的數(shù)據(jù)，要

會(huì)求：（1）IS方程和LM方程；（2）均衡利率（或

市場(chǎng)利率）與均衡產(chǎn)出；（3）均衡時(shí)的消費(fèi)、投資

與貨幣相關(guān)需求量。

（二）IS—LM曲線(xiàn)圖

1/、

均衡利率

（三）IS—LM曲線(xiàn)經(jīng)濟(jì)含義（匯總IS與LM曲線(xiàn)

的經(jīng)濟(jì)含義）

第四章宏觀經(jīng)濟(jì)政策

一、含義

1、財(cái)政政策

政府通過(guò)改變財(cái)政收支來(lái)調(diào)整總相關(guān)需求，進(jìn)

而影響收入和就業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

2、貨幣政策

央行通過(guò)改變貨幣供給量來(lái)調(diào)整利率和總相

關(guān)需求，進(jìn)而影響收入和就業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

二、目標(biāo)

（一）充分就業(yè)

1、含義：讓達(dá)到勞動(dòng)年齡、具有一定勞動(dòng)相

關(guān)能力且愿意就業(yè)的人都能實(shí)現(xiàn)就業(yè)。

2、測(cè)定指標(biāo)：（充分就業(yè)程度）

失業(yè)率=（失業(yè)人數(shù)/勞動(dòng)力總量）X100%

3、經(jīng)驗(yàn)性判斷標(biāo)準(zhǔn)

（1）不存在非自愿失業(yè)。

（2）職位空缺數(shù)正好與尋找工作的人數(shù)相等。

（3）失業(yè)率為4%?6%o

（二）物價(jià)穩(wěn)定

1、含義：物價(jià)總水平基本穩(wěn)定，也就是物價(jià)

不出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

通常保持物價(jià)適度上漲。這樣有利于刺激經(jīng)濟(jì)

增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。

2、測(cè)定指標(biāo)一一通貨膨脹率冗

可用物價(jià)指數(shù)計(jì)算。物價(jià)指數(shù)的三種類(lèi)型:GDP

平減指數(shù)、CPI、PPI

常用：兀=（核算期CPI一基期CPI）/基期CPI

（計(jì)算結(jié)果：“+”為通貨膨脹，為通貨緊

縮）

（三）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

1、含義

持續(xù)穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)在增長(zhǎng)過(guò)程中不出現(xiàn)大起大落。

2、指標(biāo)：實(shí)際GDP增長(zhǎng)率

（四）國(guó)際收支平衡

1、含義

凈出口與凈資本流出之間的平衡。

通常保持國(guó)際收支適度盈余（即NX適度大于F,

F為凈資本流出）。

2、指標(biāo)或條件：NX=Fo

NXvF為國(guó)際收支赤字，NX>F為國(guó)際收支盈

余。

三、效果

（一）含義

宏觀經(jīng)濟(jì)政策效果是指宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施所

引起的國(guó)民產(chǎn)出或國(guó)民收入改變的程度。

（二）測(cè)定指標(biāo)：產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)

的經(jīng)濟(jì)政策乘數(shù)

1、經(jīng)濟(jì)政策乘數(shù)越大，經(jīng)濟(jì)政策效果越明顯；

經(jīng)濟(jì)政策乘數(shù)越小，經(jīng)濟(jì)政策效果越微弱。

2、產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)的乘數(shù)推

導(dǎo)：

TO一。

E_a-^-e+G-/3T+/3Tr1

JL。?r-i

dd?

LM：-土+如②

hh

由①②可得到:

(a+e)h11T11T?(a+e)h

Y=GTTrm

[°kd+、kd.kd.kd八Q、h1

o]―/R7+——\-(R3+——(\-(3)—+k

hhd

（1）財(cái)政政策乘數(shù)

①稅收政策乘數(shù)

-

②購(gòu)買(mǎi)支出政策乘數(shù)

9Y=I

h

③轉(zhuǎn)移支付政策乘數(shù)

9Y卜

（2）貨幣政策乘數(shù)

9Y=____!___

am（|-6）#+k

注意:此處政策乘數(shù)可用于結(jié)合上一章IS-LM

聯(lián)立方程相關(guān)相關(guān)問(wèn)題的計(jì)算：（D當(dāng)均衡產(chǎn)出要

到一個(gè)新水平時(shí)，需要稅收、或者購(gòu)買(mǎi)支出、或者

轉(zhuǎn)移支付、或者貨幣供給量改變多少；（2）反過(guò)來(lái)，

稅收、或者購(gòu)買(mǎi)支出、或者轉(zhuǎn)移支付、或者貨幣供

給量改變多少時(shí)，均衡產(chǎn)出會(huì)改變多少。

（三）效果分析

1、財(cái)政政策效果

財(cái)政政策效果的強(qiáng)弱主要取決于：

（1）投資利率系數(shù)d的大小。d越大，財(cái)政政

策效果越弱；反之亦然。

l,/r

當(dāng)=AG2（購(gòu)買(mǎi)支出的方向力度一致），如

果111=112,dl<d2,則丫1-羽〉丫4-丫2。

（2）貨幣相關(guān)需求利率系數(shù)h的大小。h越大，

財(cái)政政策效果越強(qiáng)；反之亦然。

當(dāng)=AG2（購(gòu)買(mǎi)支出的方向力度一致），如果

d尸L,hl<112,則YI?YOVY3?Y2。

注意：（1）財(cái)政政策力度可用IS曲線(xiàn)水平移

動(dòng)距離來(lái)刻畫(huà)。稅收政策實(shí)施使IS曲線(xiàn)水平移動(dòng)

距離為：工…購(gòu)買(mǎi)支出政策實(shí)施使IS曲線(xiàn)水

平移動(dòng)距離為：AXAG；轉(zhuǎn)移支付政策實(shí)施使IS

曲線(xiàn)水平移動(dòng)距離為:-^-xATro

1-Z?

（2）財(cái)政政策效果可用IS曲線(xiàn)與LM曲線(xiàn)的

交點(diǎn)或均衡點(diǎn)之水平移動(dòng)距離（國(guó)民產(chǎn)出變化量”）

來(lái)刻畫(huà)。稅收政策實(shí)施使均衡點(diǎn)水平移動(dòng)距離（

民產(chǎn)出變化量”）為：一購(gòu)買(mǎi)支出政策

1一夕a+了kd

實(shí)施使均衡點(diǎn)水平移動(dòng)距離（國(guó)民產(chǎn)出變化量

為:——^-rxAG；轉(zhuǎn)移支付政策實(shí)施使均衡點(diǎn)水平

1ckd

>-/?+—

h

BAT

移動(dòng)距離（國(guó)民產(chǎn)出變化量相）為:---------....-xATro

.okd

2、貨幣政策效果（略）

注意：（1）貨幣政策力度可用LM曲線(xiàn)水平移

動(dòng)距離來(lái)刻畫(huà)。貨幣政策實(shí)施使LM曲線(xiàn)水平移動(dòng)

距離的計(jì)算：

根據(jù)LM：一子+打，有Y=W，進(jìn)而可得到:

/?hKK

dY1

----=—9

dmk

因此貨幣政策實(shí)施使LM曲線(xiàn)水平移動(dòng)距離為△…

K

（2）貨幣政策效果（國(guó)民產(chǎn)出變化量“）可

用IS曲線(xiàn)與LM曲線(xiàn)的交點(diǎn)或均衡點(diǎn)之水平移動(dòng)距

離來(lái)刻畫(huà)。貨幣政策實(shí)施使均衡點(diǎn)水平移動(dòng)距離為

（國(guó)民產(chǎn)出變化量AK）：工x\mo

Q—R+k

a

（四）擠出效應(yīng)

1、含義

政府購(gòu)買(mǎi)支出增加引起消費(fèi)和投資減少。

2、作用路徑

擠出效應(yīng)的作用路徑：政府購(gòu)買(mǎi)支出增加，引

起貨幣交易相關(guān)需求量增加（貨幣供給量相對(duì)減

少），進(jìn)而導(dǎo)致利率上升，最終使消費(fèi)和投資減少。

附：政府購(gòu)買(mǎi)支出增加政策的實(shí)施通過(guò)兩條路

徑對(duì)國(guó)民產(chǎn)出產(chǎn)生影響：一是按照乘數(shù)」使國(guó)民

產(chǎn)出增加—\一。xAG；二是同時(shí)按照乘數(shù)一使

11

國(guó)民產(chǎn)出減少（)xAG（擠出效應(yīng)）。最終,

1-^+—1-尸

h

政府購(gòu)買(mǎi)支出增加政策的實(shí)施使國(guó)民產(chǎn)出增加

?Qkd，xAGo

i+加

3、測(cè)定指標(biāo)

[-P+—\-p

h

絕對(duì)值越大，擠出效應(yīng)越強(qiáng)。

kd

4、主要取決于丁的大小，或者d和h的大小。

（1）d越大，擠出效應(yīng)越大，反之亦然。

（2）h越大，擠出效應(yīng)越小，反之亦然。

（五）兩種極端情況

1、凱恩斯極端

（1）貨幣政策完全無(wú)效，財(cái)政政策完全有效

——IS垂直或LM水平,即d趨于0或h趨于無(wú)窮大。

財(cái)政政策完全有效，貨幣政策完全無(wú)效。

（2）圖示

r/N

is

.LM

e

o

2、古典極端

（DIS水平或LM垂直,即d趨于無(wú)窮大或h趨

于0。財(cái)政政策完全無(wú)效，貨幣政策完全有效。

（2）圖示

四、政策混合使用分析

（一）雙擴(kuò)張政策

1、經(jīng)濟(jì)后果（或結(jié)果）

如圖所示：

（1）國(guó)民產(chǎn)出增加。

（2）利率變化不確定。利率是否發(fā)生變化及

變化方向取決于財(cái)政擴(kuò)張與貨幣擴(kuò)張的力度大小。

當(dāng)財(cái)政政策擴(kuò)張力度大于貨幣政策擴(kuò)張力度,

利率上升；

當(dāng)財(cái)政政策擴(kuò)張力度小于貨幣政策擴(kuò)張力度,

利率下降；

當(dāng)財(cái)政政策擴(kuò)張力度等于貨幣政策擴(kuò)張力度,

利率不變。

2、適用的經(jīng)濟(jì)階段：經(jīng)濟(jì)極度蕭條

3、政策組合意圖：

擴(kuò)張性財(cái)政政策一一刺激總相關(guān)需求。

擴(kuò)張性貨幣政策一一降低利率，刺激消費(fèi)和投

資，進(jìn)而增加總相關(guān)需求。

（二）擴(kuò)張性財(cái)政政策與收縮性貨幣政策

1、經(jīng)濟(jì)后果（或結(jié)果）

如圖所示：（略）

（1）利率上升。

（2）國(guó)民產(chǎn)出Y是否發(fā)生變化及發(fā)生變化方

向取決于政策的力度大小（三種情況分析略）。

2、適用的經(jīng)濟(jì)階段：經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)蕭條但又不過(guò)

度蕭條。

3、政策組合意圖

擴(kuò)張性財(cái)政政策一一刺激總相關(guān)需求。

收縮性貨幣政策一一提高利率，抑制消費(fèi)和投

資，防止總相關(guān)需求出現(xiàn)過(guò)熱。

（三）收縮性財(cái)政政策與擴(kuò)張性貨幣政策

1、經(jīng)濟(jì)后果（或結(jié)果）

如圖所示：（略）

（1）利率下降。

(2)匾民產(chǎn)出Y是否發(fā)生變化及發(fā)生變化的

方向取決于政策的力度大?。ㄈN情況分析略）。

2、適用的經(jīng)濟(jì)階段：

經(jīng)濟(jì)較熱但又不過(guò)熱。

3、政策組合意圖:

收縮性財(cái)政政策一抑制相關(guān)需求。

擴(kuò)張性貨幣政策一降低利率，刺激消費(fèi)和投

資，防止總相關(guān)需求出現(xiàn)嚴(yán)重不足。

（四）雙收縮政策（雙穩(wěn)健政策）

1、經(jīng)濟(jì)后果（或結(jié)果）

如圖所示：（略）

（1）總產(chǎn)出/總收入Y減少。

（2）利率是否發(fā)生變化及發(fā)生變化的方向取決

于兩種政策收縮的力度大?。ㄈN情況分析略）。

2、適用的經(jīng)濟(jì)階段

經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹

3、政策組合意圖：

收縮性財(cái)政政策一一抑制總相關(guān)需求。

收縮性貨幣政策一一提高利率，抑制消費(fèi)和投

資，進(jìn)而抑制總相關(guān)需求。

注意：（D要會(huì)運(yùn)用IS-LM曲線(xiàn)分析去對(duì)某

一套政策組合實(shí)施的經(jīng)濟(jì)后果（或結(jié)果）和意圖進(jìn)

行判斷；（2）要會(huì)反過(guò)來(lái)根據(jù)提出的要達(dá)到的經(jīng)濟(jì)

后果（或結(jié)果）和意圖而運(yùn)用IS-LM曲線(xiàn)分析去

選擇政策組合。

五、政策工具

（一）財(cái)政政策工具

1、財(cái)政政策工具類(lèi)型

（1）稅收政策（變動(dòng)稅收）

①稅收：政府強(qiáng)制性地?zé)o償取得財(cái)政收入的一

種形式

②作用路徑

根據(jù)Yd=Y-（T-Tr）,稅收變動(dòng)引起可支配收入的變

動(dòng)；

而根據(jù)c=a+0Yd,可支配收入會(huì)引起當(dāng)期消費(fèi)

的變動(dòng)；

進(jìn)而根據(jù)D=C+I+G+NX當(dāng)期消費(fèi)的變動(dòng)會(huì)引

起總相關(guān)需求的變動(dòng)；

最后根據(jù)Y=D,總相關(guān)需求變動(dòng)會(huì)引起總收入

的變動(dòng)。

總之，稅收上升（下降），引起可支配收入的

減少（增加），減少（增加）了消費(fèi)，使總相關(guān)需

求下降（上升），導(dǎo)致最終產(chǎn)出/收入減少（增加）。

（2）購(gòu)買(mǎi)支出政策（變動(dòng)政府購(gòu)買(mǎi)支出）

①政府購(gòu)買(mǎi)支出：政府購(gòu)買(mǎi)最終產(chǎn)品所產(chǎn)生的

支出。

②作用路徑

7Y=D=C+I+G+NX

，政府購(gòu)買(mǎi)支出的增加會(huì)引起社會(huì)總相關(guān)需

求的增加，最終導(dǎo)致總產(chǎn)出/收入的增加，反之亦然。

（3）轉(zhuǎn)移支付政策（變動(dòng)轉(zhuǎn)移支付）

①轉(zhuǎn)移支付：政府對(duì)弱勢(shì)群體、弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)、落

后地區(qū)的一種無(wú)償支出。

②作用路徑

VYd=Y-（T-Tr）

???轉(zhuǎn)移支付增加會(huì)引起可支配收入的增加，從

而引起消費(fèi)的增加，導(dǎo)致總相關(guān)需求的增加，最終

導(dǎo)致總產(chǎn)出/總收入的增加，反之亦然。

（4）發(fā)行公債（政府有償取得財(cái)政收入的一種

特殊形式）。

①公債：政府對(duì)公眾的債務(wù)，公眾對(duì)政府的債

權(quán)。（公債債息不計(jì)入GDP）

②機(jī)理/作用路徑

發(fā)行公債，增加了政府的財(cái)政收入，增強(qiáng)了政

府的支出相關(guān)能力，從而提高政府刺激總相關(guān)需求、

治理經(jīng)濟(jì)蕭條的相關(guān)能力。

③為什么政府通過(guò)發(fā)行公債而不是通過(guò)增加稅

收來(lái)填補(bǔ)赤字？

（T-G-Tr>0——財(cái)政預(yù)算盈余T-G-Tr<0—

一財(cái)政預(yù)算赤字）

政府實(shí)行財(cái)政赤字政策的目的，是為了刺激總

相關(guān)需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通過(guò)增加稅收來(lái)填補(bǔ)赤

字，必然導(dǎo)致總相關(guān)需求收縮，抑制經(jīng)濟(jì)（GDP）

的增長(zhǎng)，最終會(huì)抵消財(cái)政赤字政策的效果。而通過(guò)

發(fā)行公債來(lái)填補(bǔ)赤字，則可避免通過(guò)增加稅收填補(bǔ)

赤字所帶來(lái)的負(fù)面影響。

2、財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控方式

（1）自動(dòng)穩(wěn)定機(jī)制（“自動(dòng)穩(wěn)定器”作用）

指經(jīng)濟(jì)制度自身所存在的自動(dòng)抵御外來(lái)因素

對(duì)經(jīng)濟(jì)干擾的一種機(jī)制。

（2）主動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制（“權(quán)衡性財(cái)政政策”作用）

為了實(shí)現(xiàn)無(wú)通貨膨脹的充分就業(yè)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于

過(guò)熱狀態(tài)時(shí)，政府應(yīng)積極主動(dòng)采取緊縮性財(cái)政政策,

抑制通貨膨脹；當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于下滑階段時(shí)，政府應(yīng)主

動(dòng)采取擴(kuò)張性政策，來(lái)消除失業(yè)。

（二）貨幣政策工具

1、銀行相關(guān)系統(tǒng)

（1）商業(yè)銀行

業(yè)務(wù)：負(fù)債（吸收存款）、資產(chǎn)（投資和放貸）、

中間（代收代支）。

（2）中央銀行

職能：

——發(fā)行的銀行：發(fā)行貨幣。

——銀行的銀行：①中央銀行為商業(yè)銀行提供

短期貸款；②為商業(yè)銀行代管法定準(zhǔn)備金；③集中

辦理商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)算。

國(guó)家的銀行：①代理國(guó)庫(kù)；②提供政府所

需資金；③實(shí)施貨幣政策；④監(jiān)督金融市場(chǎng)；⑤代

表政府和其他國(guó)家進(jìn)行金融交往。

2、貨幣創(chuàng)造乘數(shù)（與貨幣政策乘數(shù)是不同概

念）

（1）相關(guān)概念

①活期存款（D）：存戶(hù)與銀行之間沒(méi)有明確取

款時(shí)間的存款。

準(zhǔn)備金：商業(yè)銀行從活期存款中提取出來(lái)用于

活期存款人取款用的資金。

②法定準(zhǔn)備金率Id：央行規(guī)定商業(yè)銀行準(zhǔn)備金

在活期存款中應(yīng)占的最低比率。

法定準(zhǔn)備金Rd：按照法定準(zhǔn)備金率提取的準(zhǔn)備

金。

逋=皆

③超額準(zhǔn)備金Re：超過(guò)法定準(zhǔn)備金部分的準(zhǔn)備

金（也就是商業(yè)銀行沒(méi)有投資出去或者貸放出去而

存的資金）。

超額準(zhǔn)備金率也超額準(zhǔn)備金在活期存款中所占

的比率。

R=皆

④現(xiàn)金漏出ex又稱(chēng)為通貨，是以紙幣、硬幣

的形式存在，或者說(shuō)從銀行的相關(guān)系統(tǒng)中流放出來(lái)

的紙幣和硬幣。

現(xiàn)金存款比率5現(xiàn)金漏出總額在整個(gè)活期存

款中所占的比率。

CM

(2)貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：指貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣

量之間的比例(M/H)

貨幣供給：這里是指狹義的貨幣供給，包括通

貨和活期存款。

基礎(chǔ)貨幣：包括銀行準(zhǔn)備金(Rd.+Re)和通貨(5)。

表達(dá)式：

M_CSD_n+i

-

H一Cu+Rd+Rer=+I-d+le

注意：要會(huì)運(yùn)用法定準(zhǔn)備金率、超額準(zhǔn)備金率、

現(xiàn)金存款比率的定義表達(dá)式以及貨幣創(chuàng)造乘數(shù)公

式計(jì)算相關(guān)量。

3、貨幣政策工具類(lèi)型

(1)再貼現(xiàn)率政策(變動(dòng)再貼現(xiàn)率政策)

再貼現(xiàn)率是中央銀行貸款給商業(yè)銀行及其他

金融機(jī)構(gòu)的利率。

◎作用路徑：

央行上調(diào)再貼現(xiàn)率，會(huì)引起銀行相關(guān)系統(tǒng)準(zhǔn)備

金數(shù)量（或基礎(chǔ)貨幣量）減少，進(jìn)而引起貨幣供給

量減少；反之亦然。

（2）法定準(zhǔn)備金率政策（改變法定準(zhǔn)備金率）

法定準(zhǔn)備金率是央行規(guī)定商業(yè)銀行準(zhǔn)備金在

活期存款中應(yīng)占的最低比率。

◎作用路徑：

央行上調(diào)法定準(zhǔn)備金率，意味著1單位法定準(zhǔn)

備金所能支撐的活期存款量減少，因此會(huì)引起貨幣

供給量減少；反之亦然。

（3）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

含義：又稱(chēng)為公開(kāi)市場(chǎng)操作，是指央行以買(mǎi)者

或賣(mài)者的身份進(jìn)入公債市場(chǎng)，通過(guò)參與公債買(mǎi)賣(mài)來(lái)

達(dá)到貨幣供給量調(diào)控目的的貨幣政策工具。

◎作用路徑：

央行回購(gòu)政府債券，會(huì)引起銀行相關(guān)系統(tǒng)準(zhǔn)備

金數(shù)量（或基礎(chǔ)貨幣量）增加，進(jìn)而引起貨幣供給

量增加；反之亦然。

第五章失業(yè)與通貨膨脹

一、失業(yè)

（一）定義

達(dá)到勞動(dòng)年齡、具有勞動(dòng)相關(guān)能力、愿意就業(yè)

的人還處于未就業(yè)狀態(tài)。

（二）測(cè)定指標(biāo)：失業(yè)率

失業(yè)率指經(jīng)濟(jì)社會(huì)在一定時(shí)期失業(yè)人數(shù)在勞

動(dòng)力中的比例

（三）類(lèi)型

1.摩擦性失業(yè)

（1）含義

生產(chǎn)過(guò)程中由于難以避免的因素，例如轉(zhuǎn)業(yè),

而導(dǎo)致的短期、局部性失業(yè)。

（2）特點(diǎn)與性質(zhì)

持續(xù)時(shí)間短，通常起源于勞動(dòng)供給方，不屬于

嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)相關(guān)問(wèn)題。

2.結(jié)構(gòu)性失業(yè)

（1）含義

由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，勞動(dòng)力供給結(jié)構(gòu)和相關(guān)

需求結(jié)構(gòu)不匹配所導(dǎo)致的失業(yè)。

（2）特點(diǎn)與性質(zhì)

持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，通常起源于勞動(dòng)相關(guān)需求方，屬

于嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)相關(guān)問(wèn)題。既有職位空缺，又存在失

業(yè)。

（3）根源

①相關(guān)技術(shù)變化

A相關(guān)技術(shù)進(jìn)步，勞動(dòng)力相關(guān)需求變小（特別

是資本密集型企業(yè)）。

B開(kāi)發(fā)出新的相關(guān)技術(shù)本次項(xiàng)目，對(duì)勞動(dòng)力有

特別要求。

②消費(fèi)者的偏好變化

導(dǎo)致產(chǎn)品相關(guān)需求衰退，甚至退出市場(chǎng)。

③勞動(dòng)的不流動(dòng)性

勞動(dòng)力流動(dòng)的阻力：戶(hù)籍制、人事檔案管理、

住房相關(guān)問(wèn)題、生活習(xí)慣等

3.周期性失業(yè)（正常但需要政策解決）

含義：伴隨經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退或蕭條，因經(jīng)濟(jì)的支

出和產(chǎn)出下降到而導(dǎo)致的失業(yè)。

經(jīng)濟(jì)周期:蕭條、復(fù)蘇、高漲、衰退

（四）奧肯定律

1、合適的內(nèi)容

當(dāng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的實(shí)際失業(yè)率高于自然失業(yè)率1個(gè)

百分點(diǎn)，該經(jīng)濟(jì)社會(huì)的實(shí)際產(chǎn)出低于潛在產(chǎn)出2個(gè)

百分點(diǎn)；或者說(shuō)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的實(shí)際產(chǎn)出低于潛在

產(chǎn)出2個(gè)百分點(diǎn)，該經(jīng)濟(jì)社會(huì)的實(shí)際失業(yè)率高于自

然失業(yè)率1個(gè)百分點(diǎn)。

也可表述為（較常用）：當(dāng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的失業(yè)率提

高1個(gè)百分點(diǎn)，該經(jīng)濟(jì)社會(huì)的產(chǎn)出就會(huì)下降2個(gè)百

分點(diǎn);或者說(shuō)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的產(chǎn)出下降2個(gè)百分點(diǎn)，

該經(jīng)濟(jì)社會(huì)的失業(yè)率就會(huì)提高1個(gè)百分點(diǎn)。

2、公式

Y-Y

----二f二一。（〃一〃*）

其中，Y為實(shí)際產(chǎn)出，匕為潛在產(chǎn)出，u為實(shí)

際失業(yè)率，11為自然失業(yè)率。

潛在產(chǎn)出又稱(chēng)為充分就業(yè)產(chǎn)出或收入、趨勢(shì)產(chǎn)

出或收入。

3、結(jié)論

實(shí)際GDP必須與潛在GDP保持同樣快的增長(zhǎng),

以防止失業(yè)率的上升；要想失業(yè)率下降，實(shí)際GDP

增長(zhǎng)就必須快于潛在GDP的增長(zhǎng)。

二、通貨膨脹

（一）含義及測(cè)定

1.含義

經(jīng)濟(jì)社會(huì)在一定時(shí)期，物價(jià)出現(xiàn)持續(xù)、普遍上

漲。

2.測(cè)定指標(biāo)：通貨膨脹率n

（1）含義

經(jīng)濟(jì)社會(huì)的物價(jià)在某一時(shí)期變化的百分比。

（2）計(jì)算公式

可運(yùn)用價(jià)格指數(shù)計(jì)算（價(jià)格指數(shù)：CPKPPK

GDP,PPI發(fā)生變化通常會(huì)引起CPI和GDP變化）

一般采用CPI計(jì)算：

冗=（當(dāng)期CPI—上一期CPI）/上一期CPI

（二）成因

1.過(guò)度增發(fā)貨幣一一作為貨幣現(xiàn)象的通貨膨脹

①通貨膨脹率=貨幣供給增長(zhǎng)率一經(jīng)濟(jì)實(shí)際增

長(zhǎng)率+貨幣流通速度變化率

②政策結(jié)論：貨幣增發(fā)速度應(yīng)與經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)

速度保持一致。

2.相關(guān)需求過(guò)度增長(zhǎng)一一相關(guān)需求拉動(dòng)的通貨

膨脹（超額相關(guān)需求通貨膨脹）

3.供給成本的提高一一成本推動(dòng)的通貨膨脹

（成本通貨膨脹或供給通貨膨脹）

（1）工資推動(dòng)

①前提：勞動(dòng)市場(chǎng)為不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。

②工資價(jià)格螺旋：當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)大部分部門(mén)

的工人要求漲工資，而且得到滿(mǎn)足，會(huì)引起物價(jià)上

漲；而當(dāng)物價(jià)出現(xiàn)上漲，為了保護(hù)自己的利益，工

人會(huì)再次要求漲工資，從而再次引起物價(jià)上漲。

（2）利潤(rùn)推動(dòng)

前提：產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)是不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。

4.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素的變動(dòng)一一結(jié)構(gòu)性通貨膨脹

由于生產(chǎn)率較高部門(mén)工人工資通常高于生產(chǎn)效

果較低部門(mén)工人工資，因此生產(chǎn)率較低部門(mén)的工人

要求享受同等工資的國(guó)民待遇，而當(dāng)這一要求得到

滿(mǎn)足時(shí)，全社會(huì)的工資增長(zhǎng)速度就會(huì)高于勞動(dòng)生產(chǎn)

率增長(zhǎng)速度。

（四）經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

1.分配效應(yīng)

（1）固定收入者受損，變動(dòng)收入者獲益。

（2）債權(quán)人受損，債務(wù)人獲益。

（3）現(xiàn)金持有者受損，實(shí)物資產(chǎn)擁有者獲益。

注意：通脹的影響屬于自發(fā)效應(yīng)，并非有意識(shí)

地把一部分人的收入轉(zhuǎn)為另一部分人的收益；且家

庭擁有多種角色，通脹的對(duì)各種角色的影響在家庭

中會(huì)被抵消而弱化。

2.產(chǎn)出效應(yīng)

（1）相關(guān)需求拉動(dòng)型通貨膨脹能夠帶來(lái)產(chǎn)出和

就業(yè)增加。

（2）成本推動(dòng)型通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致失業(yè)增加。

（3）超級(jí)通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰。

三、失業(yè)與通貨膨脹的關(guān)系一一菲利普斯曲線(xiàn)

（一）最初的菲利普斯曲線(xiàn)和改造過(guò)的菲利普

斯曲線(xiàn)

1958年失業(yè)率u貨幣工資增長(zhǎng)率W

（反向變動(dòng)）

工資增長(zhǎng)率=（本月工資率一上月工資率）/上月

工資率X100%

工資出現(xiàn)正增長(zhǎng)一一經(jīng)濟(jì)社會(huì)中人們收入普遍

增加一一消費(fèi)相關(guān)需求增加一一消費(fèi)品生產(chǎn)規(guī)模

擴(kuò)張一一投資相關(guān)需求增加一一資本品生產(chǎn)規(guī)模

擴(kuò)張一一對(duì)勞動(dòng)相關(guān)需求擴(kuò)張一一失業(yè)減少

（二）修正過(guò)的菲利普斯曲線(xiàn)（新古典綜合派

薩繆爾森提出）

1.依據(jù)：由于通脹率=貨幣工資增長(zhǎng)率一勞動(dòng)生

產(chǎn)增長(zhǎng)率，當(dāng)勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)率為0時(shí)，通貨膨脹

率=貨幣工資增長(zhǎng)率。

2.函數(shù)表達(dá)：n=一￡（u-U*）

其中，U是實(shí)際失業(yè)率，U*是自然失業(yè)。

表示失業(yè)率與通貨膨脹之間的替代關(guān)系。

3.圖不

通貨膨脹率”T、獷張性經(jīng)濟(jì)政策會(huì)使》上升，u下降

--1社會(huì)臨界點(diǎn)

"安全區(qū)域

4.政策含義與政策運(yùn)用

（1）含義：由于通貨膨脹率等于貨幣工資增

長(zhǎng)率，政策實(shí)施者可以通過(guò)提高通貨膨脹率來(lái)降低

失業(yè)率，或者通過(guò)提高失業(yè)率來(lái)降低通貨膨脹率。

（2）運(yùn)用：首先要確定社會(huì)臨界點(diǎn)和安全區(qū)

域，其次看經(jīng)濟(jì)社會(huì)實(shí)際n和u是否落在安全區(qū)域

內(nèi)，如果是，則政府不需要實(shí)施經(jīng)濟(jì)政策，如果不

是，政府政策實(shí)施者根據(jù)失業(yè)率和通脹之間的必然

關(guān)系選擇經(jīng)濟(jì)政策。

注意：高通脹率，低失業(yè)率，有利于窮人；高

失業(yè)率，低通脹率，有利于富人。因此，臨界點(diǎn)的

選擇要綜合考慮整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)窮人和富人所能接

受的極限。

（三）短期菲利普斯曲線(xiàn)（貨幣學(xué)派弗里德曼提出）

1、方程

n=ne-（u—u*）

2、經(jīng)濟(jì)含義

3、政策含義

（四）長(zhǎng)期菲利普斯曲線(xiàn)

1、方程

U=U*

2、經(jīng)濟(jì)含義

3、政策含義

第六章經(jīng)濟(jì)周期理論

一、經(jīng)濟(jì)周期

（一）含義：經(jīng)濟(jì)周期（又稱(chēng)商業(yè)周期或商業(yè)循

環(huán)），是指國(guó)民總產(chǎn)出、總收入和總就業(yè)的波

動(dòng)。這種波動(dòng)以經(jīng)濟(jì)中的許多成分普遍而同期

地?cái)U(kuò)張或收縮為特征，持續(xù)時(shí)間通常為2~10

年。

（二）四個(gè)階段：主要階段一繁榮與蕭條，過(guò)渡

階段一衰退與復(fù)蘇

1）繁榮階段的特征：＜1＞＞生產(chǎn)迅速增加；＜2＞、

投資增加；＜3＞＞信用擴(kuò)張；＜4＞、價(jià)格水平

上升；＜5＞＞就業(yè)增加。

2）衰退階段的特征：＜1＞、購(gòu)買(mǎi)急劇下降，同時(shí)，

汽車(chē)和其他耐用品的存貨會(huì)出人意料地增加;

＜2＞、對(duì)勞動(dòng)的相關(guān)需求下降；＜3＞、產(chǎn)出下

降，導(dǎo)致通貨膨脹步伐放慢；＜4＞＞企業(yè)利潤(rùn)

在衰退中急劇下滑。

二、乘數(shù)一加速數(shù)模型

（一）加速原理

1.含義：產(chǎn)量水平的變動(dòng)和投資支出數(shù)量之間

的關(guān)系。

2.加速數(shù)：資本一產(chǎn)量比v

若以K代表資本存量，Y代表產(chǎn)量水平，v代

表資本一產(chǎn)量比率，即一定時(shí)期每生產(chǎn)單位貨

幣產(chǎn)量所要求的資本存量的貨幣額，則有：

K=vY（K：存量，Y：流量，一

般情況下，v＞l）

(1)凈投資：為了增加資本存量，需要投資支出

凈增加。記It是時(shí)期t的投資凈額。

公式：11=vYt—vYt?l=v(Yt—Yt-1)

T時(shí)期的凈投資額決定產(chǎn)量從(t-1)

到t的變動(dòng)量乘以資本一產(chǎn)量比。凈投資取

決于產(chǎn)量水平的變動(dòng)，變動(dòng)的幅度大小取決

于v的數(shù)值。

(2)基本方程

由于總投資由凈投資與重置投資(或更新投

資)構(gòu)成,如果將重置投資視為折舊，便有：

總投資公式:t時(shí)期總投資=v(Yt—Yt-l)+t時(shí)

期的折舊

加速原理說(shuō)明：如果加速數(shù)為大于1的常數(shù)，

資本存量所需要的增加必須超過(guò)產(chǎn)量的增加。

三、乘數(shù)一加速數(shù)模型

(1)基本方程如下：

Yt=Ct+It+Gt——產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡

公式，即收入恒等式

Ct邛Yt?l,ov*l——簡(jiǎn)單的消費(fèi)函數(shù)

It=v（Ct-Ct-1）,v>0——加速原理依

賴(lài)于本期與前期消費(fèi)的改變量

由上述基本方程可得：

Yt=pYt-l+v（Ct-Ct-1）+Gt

含義:邊際消費(fèi)傾向越大,加速數(shù)越大,

政府支出對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的作用也越大。

（2）經(jīng)濟(jì)含義

①t期政府購(gòu)買(mǎi)支出的的增加，引起t期國(guó)民產(chǎn)出

的增加

②在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中，投資、收入和消費(fèi)相互影響,

相互調(diào)節(jié)，通過(guò)加速數(shù)，上升的收入和消費(fèi)

會(huì)引致新的投資，通過(guò)乘數(shù)，投資又使收入

進(jìn)一步增長(zhǎng)，假定政府支出為一固定的量,

則靠經(jīng)濟(jì)本身的力量自行調(diào)節(jié)，就會(huì)自發(fā)形

成經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)濟(jì)周期中的階段是乘數(shù)與加

速數(shù)交互作用而形成的：投資影響收入和消

費(fèi)（乘數(shù)作用），反過(guò)來(lái)，收入和消費(fèi)又影響

投資（加速數(shù)作用）。兩種作用相互影響，形

成累積性的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張或收縮的局面。

第七章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)

一、消費(fèi)(重點(diǎn)：費(fèi)雪的跨期消費(fèi)決策理論和霍

爾的消費(fèi)的隨機(jī)游走假說(shuō))

(一)跨期消費(fèi)決策

1930年，費(fèi)雪提出跨期消費(fèi)決策模型?？紤]一個(gè)

消費(fèi)者只面臨兩個(gè)時(shí)期懂得消費(fèi)決策：第一個(gè)時(shí)期

是青年期，第二個(gè)時(shí)期是老年時(shí)期。

(1)消費(fèi)者跨期消費(fèi)預(yù)算約束條件：C1+

C2/(l+r)=yl+y2/(l+r),其中,Cl、yl是

第一期的消費(fèi)和收入，C2、y2是第二期的

消費(fèi)和收入。

斜率：-1(1+r)

圖：跨期消費(fèi)的預(yù)算約束

(2)跨期消費(fèi)的無(wú)差異曲線(xiàn)，無(wú)差異曲線(xiàn)表

示消費(fèi)者獲得同樣滿(mǎn)足的第一期與第二期

消費(fèi)的組合。消費(fèi)者對(duì)同一條無(wú)差異曲線(xiàn)上

的所有點(diǎn)的偏好都是無(wú)差異的。如圖所示,

II、12、13表示消費(fèi)者的三條無(wú)差異曲線(xiàn),

其中消費(fèi)者對(duì)12曲線(xiàn)上a、b、c三點(diǎn)的偏

好是無(wú)差異的。邊際替代率是遞減的。

跨期消費(fèi)

的無(wú)差異曲線(xiàn)

（3）消費(fèi)者跨期消費(fèi)的最優(yōu)決策行為必須滿(mǎn)

足兩個(gè)條件：一是最優(yōu)的消費(fèi)決策必須是消

費(fèi)者最偏好的兩期消費(fèi)組合；二是最優(yōu)的消

費(fèi)必須位于給定的預(yù)算約束線(xiàn)上。

消費(fèi)者的

跨期消費(fèi)決策

E點(diǎn)是消費(fèi)者跨期消費(fèi)的最優(yōu)均衡點(diǎn)。消費(fèi)者

跨期消費(fèi)最優(yōu)決策的條件是：MRS=-(1+r)

(4)影響因素有：收入的變動(dòng)；利率變動(dòng)；

a.消費(fèi)取決于現(xiàn)期收入與未來(lái)的現(xiàn)值，即：收

入的現(xiàn)值=yl+y2/(1+r)

費(fèi)雪的跨期消費(fèi)決策模型說(shuō)明，消費(fèi)是以消費(fèi)者預(yù)

期在其一聲中所得到的資源(收入)為基礎(chǔ)的。

費(fèi)決策的影響

b.實(shí)際利率變動(dòng)對(duì)消費(fèi)的影響

實(shí)際利率上升對(duì)消費(fèi)的影響可分為兩種效應(yīng):

收入效應(yīng)和替代效應(yīng)。

收入效應(yīng)：即利率的上升使得消費(fèi)者收入增加,

從而可以向更高的無(wú)差異曲線(xiàn)移動(dòng)，并把增加的收

入分?jǐn)偟絻善谙M(fèi)中。

替代效應(yīng)：即兩期消費(fèi)的相對(duì)價(jià)格變動(dòng)造成兩

期消費(fèi)量的變動(dòng)。在第一期儲(chǔ)蓄的前提下，利率的

上升會(huì)使得第二期消費(fèi)相對(duì)于第一期消費(fèi)變得更

便宜。

在利率上升的情況下，收入效應(yīng)和替代效應(yīng)都

增加了第二期的消費(fèi)，但兩種效應(yīng)對(duì)第一期消費(fèi)的

影響是相反的，可能增加也可能減少第一期消費(fèi)。

利率的上升既可能刺激也可能抑制儲(chǔ)蓄，這取決于

收入效應(yīng)和替代效應(yīng)的相對(duì)規(guī)模。

(三)消費(fèi)的隨機(jī)游走假說(shuō)

(1)隨機(jī)游走：消費(fèi)隨著時(shí)間推移而發(fā)生的變

動(dòng)就是不可預(yù)測(cè)的。

弗里德曼的持久收入假說(shuō)與理性預(yù)期的結(jié)合意

味著消費(fèi)的變動(dòng)遵循隨機(jī)游走方式O

二、投資

（一）企業(yè)固定投資

1、含義：投資支出中占比例最大的一項(xiàng)是企業(yè)

固定投資，約占總投資支出的3/4o企業(yè)固定投

資，又稱(chēng)企業(yè)固定資產(chǎn)投資，是企業(yè)用于機(jī)器設(shè)

備和建筑物的購(gòu)買(mǎi)支出活動(dòng)。企業(yè)在生產(chǎn)和服務(wù)

中使用的機(jī)器設(shè)備和建筑物構(gòu)成企業(yè)固定投資

的存量，或稱(chēng)為資本存量。

或者說(shuō)，資本存量在一定時(shí)期內(nèi)的變動(dòng)，即企業(yè)在

一定時(shí)期內(nèi)追加的資本存量就是企業(yè)固定投資。

2、大多數(shù)企業(yè)同時(shí)具有的兩種職能：生產(chǎn)職能

和投資職能。生產(chǎn)職能：即生產(chǎn)產(chǎn)品和提供服務(wù);

投資職能：購(gòu)買(mǎi)機(jī)器設(shè)備和建筑房屋。

3、新古典投資模型

含義：把企業(yè)的這兩種職能分開(kāi)，即假設(shè)市場(chǎng)中

存在兩種企業(yè)：生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)租賃資本來(lái)生產(chǎn)產(chǎn)品

與提供服務(wù)；租賃企業(yè)則專(zhuān)門(mén)從事固定資產(chǎn)的投資,

它們購(gòu)買(mǎi)資本品，并把資本轉(zhuǎn)租給生產(chǎn)企業(yè)。這一

模型大大簡(jiǎn)化了對(duì)企業(yè)固定投資的分析。

(1)最優(yōu)資本存量的決定

A.生產(chǎn)企業(yè)：

a.實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化或成本最小化的資本租用量

選擇條件，或者是最優(yōu)資本存量選擇條件：

資本的邊際收益=資本的實(shí)際租賃價(jià)格

公式：aA(LZK)1a=R/P(0<a<l)

R:資本的租金率，P：產(chǎn)品價(jià)格，A：衡量相

關(guān)技術(shù)水平的參數(shù)，L：勞動(dòng)投入量，K：資

本投入量，?：資本的產(chǎn)出彈性系數(shù)或資本在

產(chǎn)品中所占份額的參數(shù)

R/P：也就是資本的邊際成本或者資本的租賃

成本，K*：最優(yōu)資本存量。

b.經(jīng)濟(jì)含義：決定實(shí)際租賃價(jià)格的幾個(gè)因素:

資本存量越低，資本的實(shí)際租賃價(jià)格越高;

勞動(dòng)投入量越高，資本的實(shí)際租賃價(jià)格越高,

相關(guān)技術(shù)水平越高，資本的實(shí)際租賃價(jià)格越

高。

B.租賃企業(yè):租賃企業(yè)的職能僅在于購(gòu)買(mǎi)資本品，

并把它們轉(zhuǎn)租出去，每出租一單位資本，租賃

企業(yè)需承擔(dān)三種成本：一、利息成本；二、價(jià)

格波動(dòng)成本；三、資本折舊成本。