江蘇大港股份有限公司擬投資所涉及的江蘇艾科集成電路有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告中天華資評報(bào)字[2025]第11487號(共一冊，第一冊)北京中天華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司2025年10月16日中天華合同字[2025]第P1447號法定評估業(yè)務(wù)資產(chǎn)評估報(bào)告中天華資評報(bào)字[2025]第11487號江蘇大港股份有限公司擬投資所涉及的江蘇艾科集成電路有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告24,224,400.00元2025年10月16日北京中天華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司孫彥君張潤芝(資產(chǎn)評估師)(資產(chǎn)評估師)正式會員編號：13050073正式會員編號：11180303(可掃描二維碼查詢備案業(yè)務(wù)信息)說明：報(bào)告?zhèn)浒富貓?zhí)僅證明此報(bào)告已在業(yè)務(wù)報(bào)備管理系統(tǒng)進(jìn)行了備案，不作為協(xié)會對該報(bào)告認(rèn)證、認(rèn)可的依據(jù)，也不作為資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及其簽字資產(chǎn)評估專業(yè)人員免除相關(guān)法律責(zé)任的依據(jù)。備案回執(zhí)生成日期：2025年10月22日ICP備案號京ICP備2020034749號 1 2資產(chǎn)評估報(bào)告 1二、評估目的 4三、評估對象和評估范圍 4 5五、評估基準(zhǔn)日 5 6七、評估方法 8八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況 九、評估假設(shè) 十、評估結(jié)論 十一、特別事項(xiàng)說明 十二、資產(chǎn)評估報(bào)告使用限制說明 十三、資產(chǎn)評估報(bào)告日 地址：北京市西城區(qū)車公莊大街9號院五棟大樓B1棟13層傳真：010—88395661郵編100044 1一、本資產(chǎn)評估報(bào)告依據(jù)財(cái)政部發(fā)布的資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則和中國資產(chǎn)評估協(xié)會發(fā)布的資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則和職業(yè)道德準(zhǔn)則編制。二、委托人或者其他資產(chǎn)評估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)規(guī)定及本資產(chǎn)評估報(bào)告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評估報(bào)告；委托人或者其他資產(chǎn)評估報(bào)告使用人違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評估報(bào)告的，本資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評估師不承擔(dān)責(zé)任。本資產(chǎn)評估報(bào)告僅供委托人、資產(chǎn)評估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評估報(bào)告使用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評估報(bào)告使用人使用；除此之外，其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不能成為資產(chǎn)評估報(bào)告的使用人。本資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評估師提示資產(chǎn)評估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解評估結(jié)論，評估結(jié)論不等同于評估對象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格，評估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對評估對象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。三、本資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評估師遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀和公正的原則，并對所出具的資產(chǎn)評估報(bào)告依法承擔(dān)責(zé)任。四、評估對象涉及的資產(chǎn)、負(fù)債清單由委托人、被評估單位申報(bào)并經(jīng)其采用簽名、蓋章或法律允許的其他方式確認(rèn)；委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人依法對其提供資料的真實(shí)性、完整性、合法性負(fù)責(zé)。五、本資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評估師與資產(chǎn)評估報(bào)告中的評估對象沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事人沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對相關(guān)當(dāng)事人不存在偏六、資產(chǎn)評估師已經(jīng)對資產(chǎn)評估報(bào)告中的評估對象及其所涉及資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查；已經(jīng)對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行了查驗(yàn)，對已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行了如實(shí)披露，并且已提請委托人及其他相關(guān)當(dāng)事人完善產(chǎn)權(quán)以滿足出具資產(chǎn)評估報(bào)告的要求。七、本資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)果受資產(chǎn)評估報(bào)告中假設(shè)和限制條件的限制，資產(chǎn)評估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)充分考慮資產(chǎn)評估報(bào)告中載明的假設(shè)、限制條件、特別事項(xiàng)說明及其對評估結(jié)論的影響。地址：北京市西城區(qū)車公莊大街9號院五棟大樓B1棟13層 ChinaAppraisalAssocales2股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告北京中天華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司接受江蘇大港股份有限公司的委托，根據(jù)“2025年9月10日《江蘇大港股份有限公司總經(jīng)理辦公會會議紀(jì)要》第20號”經(jīng)濟(jì)行為文件，對江蘇大港股份有限公司擬投資所涉及的江蘇艾科集成電路有限公司(以下簡稱艾科集成)股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行了評估，為擬進(jìn)行的投資行為提供價(jià)值參考評估基準(zhǔn)日為2025年7月31日。江蘇艾科集成電路有限公司凈資產(chǎn)賬面值1,150.90萬元，采用收益法江蘇艾科集成電路有限公司凈資產(chǎn)評估值為2,422.44萬元，凈資產(chǎn)評估增值1,271.54萬元，增值率為110.48%。本報(bào)告評估結(jié)論自評估基準(zhǔn)日起一年內(nèi)有效，即有效期至2026年7月30日。超以上內(nèi)容摘自資產(chǎn)評估報(bào)告正文，欲了解本評估業(yè)務(wù)的詳細(xì)情況和正確理解評估結(jié)論，應(yīng)當(dāng)閱讀資產(chǎn)評估報(bào)告正文。地址：北京市西城區(qū)車公莊大街9號院五棟大樓B1棟13層中天華資產(chǎn)評估 1江蘇大港股份有限公司擬投資所涉及的江蘇艾科集成電路有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值益價(jià)值在2025年7月31日的市場價(jià)值進(jìn)行了評估。(一)委托人簡介：2.企業(yè)性質(zhì)：股份有限公司(上市)3.注冊資本：58,034.8513萬人民幣4.注冊地址：江蘇省鎮(zhèn)江經(jīng)開區(qū)港南路401號經(jīng)開大廈11層-12層產(chǎn)品研發(fā)、投資，房地產(chǎn)開發(fā)，股權(quán)投資管理，不動產(chǎn)銷售與租賃(探礦權(quán)、采礦權(quán)及國家禁止限制的項(xiàng)目除外)。(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動)1.企業(yè)名稱：江蘇艾科集成電路有限公司(以下簡稱：艾科集成)3.注冊資本：1000萬元人民幣 地址：北京市西城區(qū)車公莊大街9號院五棟大樓B1棟13層郵箱：zhongtianhua@ 2計(jì)算機(jī)及通訊設(shè)備租賃；租賃服務(wù)(不含許可類租賃服務(wù));信息技術(shù)咨詢服務(wù)(除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外，憑營業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營活動)1)歷史沿革(1)艾科集成成立于2024年8月23日，公司成立時(shí)的注冊資本為人民幣1,000.00萬元，股東認(rèn)繳出資為：(萬元人民幣)出資方式江蘇艾科半導(dǎo)體有限公司貨幣(2)截至評估基準(zhǔn)日2025年7月31日止，賬面實(shí)收資本人民幣1,000.00萬元(萬元人民幣)占注冊資本實(shí)繳注冊資本(萬人民幣)占實(shí)繳注冊資本比例%江蘇艾科半導(dǎo)體有限公司2)企業(yè)基本情況艾科集成成立于2024年8月，注冊資金為人民幣1000萬元，坐落于鎮(zhèn)江市新區(qū)科半導(dǎo)體”)已在半導(dǎo)體芯片測試領(lǐng)域深耕多年，艾科集成作為艾科半導(dǎo)體全資子公9.組織結(jié)構(gòu)地址：北京市西城區(qū)車公莊大街9號院五棟大樓B1棟13層3備產(chǎn)管務(wù)環(huán)設(shè)生倉廠安成本中心生產(chǎn)中心10.財(cái)務(wù)狀況艾科集成近一年及評估基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的主要資產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)如下：金額單位：人民幣萬元2025年7月31日2024年12月31日資產(chǎn)總額負(fù)債總額凈資產(chǎn)2025年1-7月2024年度營業(yè)收入凈利潤以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來自艾科集成提供的財(cái)務(wù)報(bào)表，其中：2024年度及評估基準(zhǔn)日2025年7月31日報(bào)表已經(jīng)眾華會計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)，并出具了眾會字【2025】第10521號專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告。11.主要會計(jì)政策艾科集成自2024年8月起執(zhí)行《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》。12.執(zhí)行的稅收政策及標(biāo)準(zhǔn)艾科集成適用的主要稅種及稅率為：計(jì)稅依據(jù)教育費(fèi)附加地方教育費(fèi)附加企業(yè)所得稅地址：北京市西城區(qū)車公莊大街9號院五棟大樓B1棟13層4的公告》(財(cái)政部稅務(wù)總局公告2023年第12號)第三條的規(guī)定，對小型微利企業(yè)減按25%計(jì)算應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅政策，延續(xù)執(zhí)行至2027年12月31日。艾科集成滿足小型微利企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，2024年度、2025年度按照20%的稅率計(jì)政部稅務(wù)總局發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部公告2020年第45號),國家鼓勵的集委托人江蘇大港股份有限公司擬投資被評估單位艾科集成。根據(jù)委托人提供的2025年9月10日《江蘇大港股份有限公司總經(jīng)理辦公會會議紀(jì)要》第20號。本次評估目的為委托人擬投資江蘇艾科集成電路有限公司行為提供相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為及批準(zhǔn)文件已經(jīng)收錄于本資產(chǎn)評估報(bào)告的附件中。(一)根據(jù)評估目的，本次評估對象為艾科集成股東全部權(quán)益價(jià)值。(二)根據(jù)評估目的及上述評估對象，本次評估范圍為艾科集成于評估基準(zhǔn)日全評估基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)后的賬面資產(chǎn)總額2,363.13萬元，總負(fù)債為1,212.22萬元，凈資產(chǎn)為1,150.90萬元。具體包括流動資產(chǎn)1,962.62萬元；非流動資產(chǎn)400.50萬元；流動負(fù)債1,212.22萬元。江蘇艾科集成電路有限公司納入評估范圍的資產(chǎn)類型、賬面構(gòu)成如下：貨幣資金預(yù)付款項(xiàng)存貨其他流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn) 5資產(chǎn)總計(jì)合同負(fù)債應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)其他流動負(fù)債負(fù)債總計(jì)凈資產(chǎn)機(jī)器設(shè)備涉及的2臺規(guī)格型號為NS80801)艾科集成賬面無記錄的無形資產(chǎn)。2)艾科集成未申報(bào)賬面未記錄的其他無形資產(chǎn)。3)評估人員未發(fā)現(xiàn)賬外無形資產(chǎn)。(三)委托評估對象和評估范圍與經(jīng)濟(jì)行為涉及的評估對象和評估范圍一致。(四)利用其他機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告結(jié)論所涉及的資產(chǎn)類型、數(shù)量和賬面金額(或者評估值)。事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)，并出具了眾會字【2025】第10521號專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告。資產(chǎn)評估委托合同約定的評估基準(zhǔn)日為2025年7月31日。有效服務(wù)于評估目的，盡量減少和避免評估基準(zhǔn)日后的調(diào)地址：北京市西城區(qū)車公莊大街9號院五棟大樓B1棟13層6ChinaAppraisalAssoclates(一)經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)2025年9月10日《江蘇大港股份有限公司總經(jīng)理辦公會會議紀(jì)要》第20號。(二)法律法規(guī)依據(jù)1.《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》(2016年7月2日第十二屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第二十一次會議通過);2.《中華人民共和國民法典》;(2020年5月28日第十三屆全國人民代表大會第三次會議通過);3.《中華人民共和國公司法》(2023年12月29日第十四屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第七次會議第二次修訂);4.《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》(2008年10月28日第十一屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第五次會議通過);5.《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》(2018年12月29日第十三屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第七次會議修正);6.《資產(chǎn)評估行業(yè)財(cái)政監(jiān)督管理辦法》(中華人民共和國財(cái)政部令第86號);7.《國有資產(chǎn)評估管理辦法》(國務(wù)院令第732號);8.《國有資產(chǎn)評估管理辦法施行細(xì)則》(國資辦發(fā)[1992]36號);9.《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》(國務(wù)院令第378號，國務(wù)院令第588號修訂);理工作意見的通知》(國辦發(fā)[2001]102號);11.《國有資產(chǎn)評估管理若干問題的規(guī)定》(財(cái)政部令第14號);12.《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》(國資委令第12號);13.《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理工作有關(guān)問題的通知》(國資委產(chǎn)權(quán)[2006]274號);14.《關(guān)于企業(yè)國有資產(chǎn)評估報(bào)告審核工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》(國資產(chǎn)權(quán)[2009]941號);15.《企業(yè)國有資產(chǎn)評估項(xiàng)目備案工作指引》(國資發(fā)產(chǎn)權(quán)[2013]64號);16.《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》(國資委、財(cái)政部令第32號);17.《上市公司國有股權(quán)監(jiān)督管理辦法》(國資委、財(cái)政部、證監(jiān)會令第36號);18.《關(guān)于深化增值稅改革有關(guān)政策的公告》(財(cái)政部稅務(wù)總局海關(guān)總署2019年第39號); 江蘇艾科集成電路有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告719.其他與評估工作相關(guān)的法律、法規(guī)和規(guī)章制度等。(三)評估準(zhǔn)則依據(jù)1.《資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則》(財(cái)資[2017]43號);2.《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則》(中評協(xié)[2017]30號);3.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評估程序》(中評協(xié)[2018]36號);4.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評估報(bào)告》(中評協(xié)[2018]35號);5.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評估委托合同》(中評協(xié)[2017]33號);6.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評估檔案》(中評協(xié)[2018]37號);7.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評估方法》(中評協(xié)[2019]35號);8.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——企業(yè)價(jià)值》(中評協(xié)[2018]38號);9.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——機(jī)器設(shè)備》(中評協(xié)[2017]39號);10.《企業(yè)國有資產(chǎn)評估報(bào)告指南》(中評協(xié)[2017]42號);11.《資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》(中評協(xié)[2017]46號);12.《資產(chǎn)評估價(jià)值類型指導(dǎo)意見》(中評協(xié)[2017]47號);13.《資產(chǎn)評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》(中評協(xié)[2017]48號);14.《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則術(shù)語2020》(中評協(xié)[2020]31號);15.《資產(chǎn)評估專家指引第8號-資產(chǎn)評估中的核查驗(yàn)證》(中評協(xié)[2019]39號);16.《資產(chǎn)評估專家指引第12號——收益法評估企業(yè)價(jià)值中折現(xiàn)率的測算》(中評協(xié)[2020]38號);17.《中國資產(chǎn)評估協(xié)會資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)報(bào)備管理辦法》(中評協(xié)[2021]30號)。(四)權(quán)屬依據(jù)(五)取價(jià)依據(jù)1.機(jī)器設(shè)備詢價(jià)記錄、其他設(shè)備的網(wǎng)上報(bào)價(jià)；2.2025年7月21日全國銀行間同業(yè)拆借中心授權(quán)公布貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)3.從“同花順iFinD”終端查詢的宏觀、行業(yè)及區(qū)域市場的統(tǒng)計(jì)分析數(shù)據(jù)，近期國債收益率、同行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)等；4.中評協(xié)網(wǎng)站公布的中國國債收益率；5.艾科集成提供的歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)；6.艾科半導(dǎo)體提供的歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)；7.艾科集成未來年度經(jīng)營預(yù)算資料；地址：北京市西城區(qū)車公莊大街9號院五棟大樓B1棟13層 8(六)其他參考依據(jù)3.《資產(chǎn)評估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊(第二版)》(北京科學(xué)技術(shù)出版社);七、評估方法(一)評估方法的選擇指以被評估企業(yè)評估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，合理評估企業(yè)表內(nèi)及表外各項(xiàng)資的有關(guān)數(shù)據(jù)和信息來源較廣，因此本次評估可以采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法。(二)資產(chǎn)基礎(chǔ)法介紹地址：北京市西城區(qū)車公莊大街9號院五棟大樓B1棟13層9(1)貨幣資金：評估人員對銀行存款發(fā)函詢證，獲取并檢查銀行存款余額調(diào)節(jié)(2)應(yīng)收款項(xiàng)(應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款及其他應(yīng)收款等)評估值按零值計(jì)算。(3)存貨：均為原材料。(4)其他流動資產(chǎn)評估值=重置全價(jià)(不含稅)×綜合成新率1)重置全價(jià)的確定種費(fèi)用(包括購置價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用和資金成本等)。進(jìn)口設(shè)備重置全價(jià)=(設(shè)備到岸價(jià)×基準(zhǔn)日人民幣匯率)×(1+關(guān)稅稅率)+進(jìn)口設(shè)備銀行財(cái)務(wù)費(fèi)用+外貿(mào)手續(xù)費(fèi)+運(yùn)雜費(fèi)+安裝調(diào)試費(fèi)+前期費(fèi)用+資金成本國產(chǎn)設(shè)備重置全價(jià)=設(shè)備購置價(jià)(不含稅)+運(yùn)雜費(fèi)+安裝調(diào)試費(fèi)+前期費(fèi)用+資金成本①購置價(jià)進(jìn)口設(shè)備主要通過向代理商詢價(jià)并參照近期的購置合同或海關(guān)報(bào)關(guān)單確定進(jìn)口ChinaAppraisalAss等價(jià)格資料，以及參考近期同類設(shè)備的合同價(jià)格確定。②運(yùn)雜費(fèi)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)=設(shè)備原價(jià)×設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率③安裝調(diào)試費(fèi)設(shè)備安裝費(fèi)=設(shè)備購置價(jià)×設(shè)備安裝費(fèi)率④資金成本資金成本=(設(shè)備購置價(jià)+運(yùn)雜費(fèi)+安裝工程費(fèi)+前期及其他費(fèi)用)×合理建設(shè)工對建設(shè)工期在6個(gè)月以內(nèi)的設(shè)備不考慮資金成本。2)綜合成新率的確定成新率=(經(jīng)濟(jì)使用年限一已使用年限)/經(jīng)濟(jì)使用年限×100%或成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%c.綜合成新率一般按照上述兩種方法的權(quán)重比來確定綜合成新率，其中理論成新率占40%,現(xiàn)設(shè)備綜合成新率=現(xiàn)場勘察成新率×權(quán)重(60%)+使用年限成新率×權(quán)重(40%)成新率=(經(jīng)濟(jì)使用年限一已使用年限)/經(jīng)濟(jì)使用年限×100%或成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%3)評估值的確定評估值=重置全價(jià)×綜合成新率4.關(guān)于負(fù)債的評估(三)收益法評估介紹1)被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益可以預(yù)測并可以用貨幣衡量；2)資產(chǎn)擁有者獲得預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也可以預(yù)測并可以用貨幣衡量；3)被評估資產(chǎn)預(yù)期獲利年限可以預(yù)測。3.基本評估思路本思路是以企業(yè)歷史經(jīng)審計(jì)的公司會計(jì)報(bào)表為依據(jù)估算其股東全部權(quán)益價(jià)值(凈資產(chǎn)),即首先按收益途徑采用現(xiàn)金流折現(xiàn)方法(DCF),估算企業(yè)的經(jīng)營性資產(chǎn)的價(jià)企業(yè)價(jià)值扣減付息債務(wù)價(jià)值后，得出企業(yè)的股東全部權(quán)益價(jià)值(凈資產(chǎn))。4.評估模型1)基本模型地址：北京市西城區(qū)車公莊大街9號院五棟大樓B1棟13層 式中：E:評估對象的股東全部權(quán)益價(jià)值B:評估對象的企業(yè)價(jià)值D:評估對象的付息債務(wù)價(jià)值式中：P:評估對象的經(jīng)營性資產(chǎn)價(jià)值∑Ci:評估對象基準(zhǔn)日存在的溢余性及非經(jīng)營性凈資產(chǎn)的價(jià)值Ri:預(yù)測期內(nèi)第i年的預(yù)期收益，本次評估收益口徑為企業(yè)自由現(xiàn)金流Rn:為未來第n年及以后永續(xù)預(yù)期收益r:折現(xiàn)率n:收益預(yù)測期2)收益指標(biāo)本次評估，使用企業(yè)自由現(xiàn)金流作為經(jīng)營性資產(chǎn)的收益指標(biāo)，其基本定義為：企業(yè)自由現(xiàn)金流=稅后凈利潤+折舊與攤銷+扣稅后付息債務(wù)利息一資本性支出一凈營運(yùn)資金變動3)預(yù)測期艾科集成正常經(jīng)營且在可預(yù)見的未來不會出現(xiàn)影響持續(xù)經(jīng)營的因素，故本次收益年限采用永續(xù)方式。4)折現(xiàn)率本次評估采用加權(quán)平均資本成本模型(WACC)確定折現(xiàn)率r式中：t:所得稅率Wd:評估對象的債務(wù)比率W:評估對象的股權(quán)資本比率r。:股權(quán)資本成本，按資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)確定股權(quán)資本成本；式中：r,:無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；ε:評估對象的特性風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)；地址：北京市西城區(qū)車公莊大街9號院五棟大樓B1棟13層 江蘇艾科集成電路有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告β。:評估對象股權(quán)資本的預(yù)期市場風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。北京中天華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司(以下簡稱“我公司”)資產(chǎn)評估專業(yè)人員對(一)接受委托(二)前期準(zhǔn)備(三)現(xiàn)場調(diào)查評估人員于2025年9月10日至25日對評估對象所涉及資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行了必要1.資產(chǎn)核實(shí)1)指導(dǎo)被評估單位相關(guān)人員進(jìn)行填表及相關(guān)資料的收集文件資料。2)初步核對被評估單位提供的資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法評估申報(bào)表3)現(xiàn)場實(shí)地勘察和現(xiàn)場訪談評估人員結(jié)合此次評估對象和評估方法的特點(diǎn)，對主要資產(chǎn)財(cái)務(wù)、經(jīng)營類資料進(jìn)行了核實(shí)，對固定資產(chǎn)進(jìn)行抽查；對企業(yè)過往的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況及未來發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃的具體實(shí)施情況等進(jìn)行現(xiàn)場訪談。4)核實(shí)權(quán)屬證明文件評估人員根據(jù)被評估單位提供的設(shè)備等資產(chǎn)清單，對主要資產(chǎn)的權(quán)屬資料進(jìn)行核地址：北京市西城區(qū)車公莊大街9號院五棟大樓B1棟13層2.盡職調(diào)查1)了解被評估單位的歷史沿革、主要股東及持股比例、必要的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營管理2)了解被評估單位的資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)經(jīng)營管理狀況；3)了解被評估單位歷史年度收入、成本、費(fèi)用等歷史經(jīng)營狀況；4)了解被評估單位的經(jīng)營計(jì)劃、發(fā)展規(guī)劃；5)了解評估對象以往的評估及交易情況；6)了解影響被評估單位生產(chǎn)經(jīng)營的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素；7)了解被評估單位所在行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與前景；8)其他相關(guān)信息資料。(四)資料收集(五)評定估算(六)內(nèi)部審核(一)一般假設(shè) (二)特別假設(shè)1.國家現(xiàn)行的有關(guān)法律法規(guī)及政策、國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢無重大變化，本次交易4.假設(shè)公司未來將采取的會計(jì)政策和編寫此份報(bào)告時(shí)所采用的會計(jì)政策在重要方面基本一致。稅政策的公告》(財(cái)政部稅務(wù)總局發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部公告2020年第45號),國家鼓勵的集成電路設(shè)計(jì)、裝備、材料、封裝、測試企業(yè)和軟件企業(yè)的相關(guān)要求。自獲利年度起，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年按照25%的法(一)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果：江蘇艾科集成電路有限公司總資產(chǎn)賬面值為2,363.13萬元，總負(fù)債賬面值為1,212.22萬元，凈資產(chǎn)賬面值為1,150.90萬元；總資產(chǎn)評估值為2,381.93萬元，增地址：北京市西城區(qū)車公莊大街9號院五棟大樓B1棟13層值額為18.80萬元，增值率為0.80%;總負(fù)債評估值為1,212.22萬元，評估無增減值；凈資產(chǎn)評估值為1,169.71萬元，增值額為18.80萬元，增值率為1.63%。評估結(jié)果詳金額單位：人民幣萬元AB1流動資產(chǎn)2非流動資產(chǎn)3其中：債權(quán)投資4其他債權(quán)投資56長期股權(quán)投資7其他權(quán)益工具投資89投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)使用權(quán)資產(chǎn)無形資產(chǎn)開發(fā)支出商譽(yù)長期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn)其他非流動資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)流動負(fù)債非流動負(fù)債負(fù)債合計(jì)凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)(二)收益法評估結(jié)果江蘇艾科集成電路有限公司凈資產(chǎn)賬面值1,150.90萬元，采用收益法江蘇艾科集成電路有限公司凈資產(chǎn)評估值為2,422.44萬元，凈資產(chǎn)評估增值1,271.54萬元，(三)結(jié)論確定經(jīng)分析，認(rèn)為收益法評估結(jié)果2,422.44萬元更能公允反映艾科集成于本次評估地址：北京市西城區(qū)車公莊大街9號院五棟大樓B1棟13層郵箱：zhongtianhua@ 目的下的價(jià)值，主要理由為：領(lǐng)先水平。其客戶主要為IC設(shè)計(jì)單位，且大部分客戶資源由股東艾科半導(dǎo)體轉(zhuǎn)接而結(jié)構(gòu)穩(wěn)定且優(yōu)質(zhì)。估結(jié)果差異較大。的評估技術(shù)思路較好地體現(xiàn)了資產(chǎn)的“預(yù)期原則”,其未來收益現(xiàn)值能反映企業(yè)占有的各項(xiàng)資源對企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)，使評估過程能夠全面反映企業(yè)的獲利能力和增長能象的價(jià)值內(nèi)涵，因此本報(bào)告采用收益法的評估結(jié)果2,422.44萬元作為江蘇艾科集成電路有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值的最終評估結(jié)論。本資產(chǎn)評估報(bào)告結(jié)論使用有效期為一年，自評估基準(zhǔn)日2025年7月31日起計(jì)算，至2026年7月30日止。超過一年，需重新進(jìn)行資產(chǎn)評估。(一)權(quán)屬等主要資料不完整或者存在瑕疵的情形(二)委托人未提供的其他關(guān)鍵資料情況(三)未