2025年超星爾雅學(xué)習(xí)通《現(xiàn)代金融市場與投資分析》考試備考題庫及答案解析就讀院校：________姓名：________考場號：________考生號：________一、選擇題1.現(xiàn)代金融市場的基本功能不包括（）A.資源配置B.風(fēng)險(xiǎn)分散C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.信息傳遞答案：D解析：現(xiàn)代金融市場的基本功能主要包括資源配置、風(fēng)險(xiǎn)分散和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。資源配置功能指金融市場能夠?qū)①Y金引導(dǎo)到最有生產(chǎn)力的領(lǐng)域；風(fēng)險(xiǎn)分散功能指通過交易工具將風(fēng)險(xiǎn)分散給更多投資者；價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能指通過買賣雙方互動確定資產(chǎn)價(jià)格。信息傳遞雖然重要，但不是金融市場的基本功能之一。2.以下哪種投資工具通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)最低？（）A.股票B.債券C.期貨D.期權(quán)答案：B解析：債券是政府或企業(yè)發(fā)行的債權(quán)憑證，持有人定期獲得利息，到期收回本金，風(fēng)險(xiǎn)相對較低。股票是所有權(quán)憑證，收益不確定，風(fēng)險(xiǎn)較高。期貨和期權(quán)是衍生工具，具有杠桿效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)更高。3.資產(chǎn)定價(jià)模型中，β系數(shù)衡量的是（）A.資產(chǎn)收益的波動性B.資產(chǎn)與市場收益的相關(guān)性C.資產(chǎn)的預(yù)期收益率D.資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案：B解析：β系數(shù)是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的關(guān)鍵參數(shù)，衡量資產(chǎn)收益對市場收益變動的敏感程度，即資產(chǎn)與市場收益的相關(guān)性。β=1表示資產(chǎn)與市場同步變動，β>1表示波動性更大，β<1表示波動性較小。4.以下哪種情況會導(dǎo)致債券價(jià)格上升？（）A.市場利率上升B.發(fā)行人信用評級下降C.市場利率下降D.債券到期收益率上升答案：C解析：債券價(jià)格與市場利率呈反比關(guān)系。當(dāng)市場利率下降時，現(xiàn)有債券的固定利息相對于新債券更具吸引力，導(dǎo)致需求增加，價(jià)格上升。反之，市場利率上升時，債券價(jià)格會下降。5.技術(shù)分析主要關(guān)注的是（）A.宏觀經(jīng)濟(jì)因素B.公司基本面C.市場價(jià)格和成交量D.政策法規(guī)變化答案：C解析：技術(shù)分析是一種通過研究歷史價(jià)格和成交量數(shù)據(jù)來預(yù)測未來市場走勢的方法，主要關(guān)注市場行為本身，認(rèn)為價(jià)格反映了所有已知信息。宏觀經(jīng)濟(jì)、公司基本面和政策法規(guī)屬于基本面分析范疇。6.分散投資的主要目的是（）A.獲得最高收益率B.消除所有投資風(fēng)險(xiǎn)C.降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.提高投資流動性答案：C解析：分散投資通過將資金分配到不同類型的資產(chǎn)或行業(yè)，可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即特定公司或行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無法通過分散投資消除。分散投資的目標(biāo)是優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)收益平衡，而不是追求最高收益率或完全消除風(fēng)險(xiǎn)。7.以下哪種投資策略屬于主動管理？（）A.持有指數(shù)基金B(yǎng).購買高股息股票C.定期調(diào)整投資組合D.選擇成長型股票答案：D解析：主動管理是指投資管理人通過研究市場，選擇特定資產(chǎn)或時機(jī)進(jìn)行買賣，以獲取超額收益的策略。選擇成長型股票屬于主動選擇資產(chǎn)類別，而持有指數(shù)基金、購買高股息股票和定期調(diào)整組合通常屬于被動或半主動策略。8.期權(quán)的時間價(jià)值主要取決于（）A.資產(chǎn)價(jià)格B.執(zhí)行價(jià)格C.距離到期時間D.波動率答案：C解析：期權(quán)的時間價(jià)值是期權(quán)理論價(jià)格超過內(nèi)在價(jià)值的部分，主要受距離到期時間的影響。時間越長，期權(quán)價(jià)格越高，因?yàn)檫€有更多時間可能產(chǎn)生有利變動。時間價(jià)值也受波動率影響，但距離到期時間是更直接的因素。9.以下哪種金融工具具有杠桿效應(yīng)？（）A.股票B.債券C.期貨D.現(xiàn)貨答案：C解析：期貨是衍生工具，交易時需要繳納保證金，投資者可以用較少資金控制較大價(jià)值的合約，具有杠桿效應(yīng)。股票和債券是基礎(chǔ)金融工具，沒有杠桿效應(yīng)。現(xiàn)貨交易按全額資金結(jié)算，也不具備杠桿特性。10.金融市場的一級市場是指（）A.二級市場交易B.新發(fā)行證券銷售C.原有證券交易D.資金借貸市場答案：B解析：金融市場的一級市場（發(fā)行市場）是新發(fā)行證券首次銷售的市場，包括IPO等。二級市場是已發(fā)行證券的交易市場。資金借貸市場屬于信貸市場范疇，不屬于證券發(fā)行市場。11.以下哪種投資策略強(qiáng)調(diào)長期持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以獲取穩(wěn)定回報(bào)？（）A.價(jià)值投資B.成長投資C.交易投資D.趨勢投資答案：A解析：價(jià)值投資是一種投資策略，其核心是尋找并長期持有那些市場價(jià)值低于其內(nèi)在價(jià)值的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以期未來獲得回報(bào)。成長投資關(guān)注高增長潛力的公司，交易投資通過頻繁買賣獲利，趨勢投資跟隨市場方向。價(jià)值投資強(qiáng)調(diào)長期持有和穩(wěn)定回報(bào)。12.以下哪種指標(biāo)用于衡量投資組合的波動性？（）A.貝塔系數(shù)B.夏普比率C.特雷諾比率D.基尼系數(shù)答案：A解析：貝塔系數(shù)衡量的是投資組合相對于市場整體的波動性，即系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。夏普比率和特雷諾比率是衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的指標(biāo)，基尼系數(shù)用于衡量收入或財(cái)富分配的不平等程度，不用于衡量投資組合波動性。13.以下哪種金融工具屬于衍生工具？（）A.股票B.債券C.互換D.匯票答案：C解析：衍生工具是價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)（如股票、債券、商品等）變動的金融工具?；Q是雙方同意在未來某一時期交換一系列現(xiàn)金流的合約，屬于衍生工具。股票和債券是基礎(chǔ)金融工具。匯票是一種書面承諾，要求在指定時間支付特定金額，也屬于基礎(chǔ)工具。14.以下哪種情況會導(dǎo)致貨幣升值？（）A.本國通貨膨脹率高于外國B.本國利率低于外國C.本國經(jīng)濟(jì)增長率低于外國D.本國出口增加答案：D解析：貨幣升值是指貨幣對其他貨幣的購買力增強(qiáng)。本國出口增加會導(dǎo)致對外幣的需求增加，從而推動本幣升值。本國通貨膨脹率高于外國、本國利率低于外國、本國經(jīng)濟(jì)增長率低于外國通常會導(dǎo)致貨幣貶值。15.以下哪種投資分析方法側(cè)重于宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)因素？（）A.技術(shù)分析B.基本面分析C.行為金融學(xué)D.量化分析答案：B解析：基本面分析是通過研究宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、行業(yè)狀況和公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來評估投資價(jià)值的分析方法。技術(shù)分析關(guān)注市場價(jià)格和成交量。行為金融學(xué)研究投資者心理對市場的影響。量化分析使用數(shù)學(xué)模型進(jìn)行投資決策。16.以下哪種風(fēng)險(xiǎn)是指投資中無法通過分散投資消除的風(fēng)險(xiǎn)？（）A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.信用風(fēng)險(xiǎn)答案：B解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是影響整個市場的風(fēng)險(xiǎn)，無法通過分散投資消除，例如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)衰退等。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是特定公司或行業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過分散投資降低。操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)也屬于特定類型的風(fēng)險(xiǎn)。17.以下哪種金融工具允許持有人在特定價(jià)格購買或出售資產(chǎn)？（）A.股票B.債券C.期權(quán)D.互換答案：C解析：期權(quán)是一種賦予持有人在未來特定日期或之前，以特定價(jià)格購買或出售某種資產(chǎn)權(quán)利的合約。股票是所有權(quán)憑證。債券是債權(quán)憑證?；Q是交換現(xiàn)金流合約。18.以下哪種投資策略旨在通過預(yù)測市場短期價(jià)格變動來獲利？（）A.價(jià)值投資B.成長投資C.交易策略D.指數(shù)投資答案：C解析：交易策略是投資方法，通過頻繁買賣資產(chǎn)來利用短期價(jià)格波動獲利。價(jià)值投資關(guān)注資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值。成長投資關(guān)注高增長公司。指數(shù)投資是被動投資策略，旨在復(fù)制某個市場指數(shù)的表現(xiàn)。19.以下哪種因素不會影響債券的到期收益率？（）A.債券面值B.債券市場價(jià)格C.債券票面利率D.債券剩余期限答案：D解析：債券的到期收益率是使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于當(dāng)前市場價(jià)格的貼現(xiàn)率。它受到債券面值、市場價(jià)格和票面利率的影響。債券的剩余期限是計(jì)算現(xiàn)金流的時間跨度，但不直接影響到期收益率的計(jì)算公式，雖然會影響實(shí)際收益率水平。20.以下哪種金融市場是機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行大宗證券交易的市場？（）A.一級市場B.二級市場C.三級市場D.場外交易市場答案：C解析：三級市場是大型機(jī)構(gòu)投資者之間進(jìn)行證券大宗交易的市場，通常在交易所之外進(jìn)行，交易量巨大。一級市場是證券首次發(fā)行的市場。二級市場是已發(fā)行證券的普通交易市場。場外交易市場是交易所之外進(jìn)行證券交易的市場，但通常指零售或小型交易。二、多選題1.金融市場的基本功能包括哪些？（）A.資源配置B.風(fēng)險(xiǎn)分散C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.信息傳遞E.資金融通答案：ABCE解析：金融市場的基本功能主要包括資源配置、風(fēng)險(xiǎn)分散、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資金融通。資源配置功能指金融市場能夠?qū)①Y金引導(dǎo)到最有生產(chǎn)力的領(lǐng)域；風(fēng)險(xiǎn)分散功能指通過交易工具將風(fēng)險(xiǎn)分散給更多投資者；價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能指通過買賣雙方互動確定資產(chǎn)價(jià)格；資金融通功能指為資金短缺方提供融資渠道，為資金盈余方提供投資機(jī)會。信息傳遞雖然重要，但通常被視為實(shí)現(xiàn)其他功能的基礎(chǔ)機(jī)制，而非獨(dú)立的基本功能。2.以下哪些投資工具屬于衍生工具？（）A.股票B.債券C.期貨D.期權(quán)E.互換答案：CDE解析：衍生工具是價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)（如股票、債券、商品、貨幣等）變動的金融工具。期貨、期權(quán)和互換是典型的衍生工具。股票和債券是基礎(chǔ)金融工具，其價(jià)值不直接依賴于其他資產(chǎn)。3.影響債券價(jià)格的因素有哪些？（）A.市場利率B.發(fā)行人信用評級C.債券到期收益率D.債券剩余期限E.市場流動性答案：ABCDE解析：債券價(jià)格受多種因素影響。市場利率與債券價(jià)格呈反比關(guān)系。發(fā)行人信用評級下降會增加違約風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致價(jià)格下降。債券到期收益率是投資者要求的回報(bào)率，影響價(jià)格。債券剩余期限影響價(jià)格對利率變化的敏感度。市場流動性高的債券更容易交易，價(jià)格通常更穩(wěn)定。4.以下哪些屬于基本面分析的研究內(nèi)容？（）A.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)B.行業(yè)分析C.公司財(cái)務(wù)狀況D.技術(shù)指標(biāo)E.市場情緒答案：ABC解析：基本面分析是通過研究宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司基本面來評估投資價(jià)值的分析方法。宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析經(jīng)濟(jì)環(huán)境，行業(yè)分析行業(yè)狀況，公司財(cái)務(wù)狀況分析公司經(jīng)營和盈利能力。技術(shù)指標(biāo)和市場情緒屬于技術(shù)分析或行為金融學(xué)的范疇。5.分散投資可以通過哪些方式實(shí)現(xiàn)？（）A.投資多種資產(chǎn)類別B.投資同一行業(yè)的多家公司C.投資不同地區(qū)的資產(chǎn)D.投資不同期限的債券E.投資不同國家的資產(chǎn)答案：ACDE解析：分散投資旨在降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?？梢酝ㄟ^投資多種資產(chǎn)類別（如股票、債券、現(xiàn)金）、不同地區(qū)、不同國家以及不同期限的資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)。投資同一行業(yè)的多家公司雖然也能分散，但相比跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨國家、跨資產(chǎn)類別的分散效果有限，因?yàn)樾袠I(yè)或地區(qū)性風(fēng)險(xiǎn)可能同時發(fā)生。6.以下哪些是衡量投資組合績效的指標(biāo)？（）A.投資組合收益率B.貝塔系數(shù)C.夏普比率D.特雷諾比率E.基尼系數(shù)答案：ACD解析：投資組合績效可以從多個角度衡量。投資組合收益率是最基本的指標(biāo)。夏普比率和特雷諾比率是衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的指標(biāo)，即每單位風(fēng)險(xiǎn)能獲得多少超額收益。貝塔系數(shù)衡量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?；嵯禂?shù)用于衡量收入或財(cái)富分配的不平等程度，不用于衡量投資組合績效。7.期權(quán)的主要類型有哪些？（）A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)E.百慕大期權(quán)答案：ABCD解析：期權(quán)根據(jù)行權(quán)方向分為看漲期權(quán)（賦予購買方以特定價(jià)格購買資產(chǎn)的權(quán)利）和看跌期權(quán)（賦予購買方以特定價(jià)格出售資產(chǎn)的權(quán)利）。根據(jù)行權(quán)時間和方式分為歐式期權(quán)（到期日行權(quán)）、美式期權(quán)（到期前任何時間行權(quán)）和百慕大期權(quán)（指定日期行權(quán)）。8.金融市場參與者的主要類型包括哪些？（）A.投資者B.金融機(jī)構(gòu)C.政府部門D.企業(yè)E.中央銀行答案：ABCDE解析：金融市場參與者廣泛，主要包括各類投資者（個人、機(jī)構(gòu)）、提供融資和服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)（銀行、證券公司等）、進(jìn)行融資活動的企業(yè)、實(shí)施貨幣政策的政府部門（財(cái)政部、中央銀行）以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。9.以下哪些因素會影響股票的預(yù)期收益率？（）A.無風(fēng)險(xiǎn)利率B.市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.股票的貝塔系數(shù)D.公司成長率E.投資者情緒答案：ABCD解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），股票的預(yù)期收益率由無風(fēng)險(xiǎn)利率、市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和股票的貝塔系數(shù)決定。預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+貝塔系數(shù)*市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。公司成長率和投資者情緒雖然會影響股價(jià)和實(shí)際收益，但不直接構(gòu)成CAPM模型中的決定因素。10.投資分析的基本原則有哪些？（）A.風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡原則B.分散投資原則C.長期投資原則D.動態(tài)調(diào)整原則E.無風(fēng)險(xiǎn)套利原則答案：ABCD解析：投資分析遵循多項(xiàng)基本原則。風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡原則指投資者需要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)以獲取預(yù)期的收益。分散投資原則通過多樣化投資降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。長期投資原則強(qiáng)調(diào)長期持有以獲得穩(wěn)定回報(bào)，規(guī)避短期波動。動態(tài)調(diào)整原則指根據(jù)市場變化和投資目標(biāo)調(diào)整投資組合。無風(fēng)險(xiǎn)套利原則是理論上的理想狀態(tài)，指在無風(fēng)險(xiǎn)情況下利用價(jià)格差異獲利，實(shí)踐中難以完全實(shí)現(xiàn)。11.以下哪些屬于金融衍生工具？（）A.期貨合約B.期權(quán)合約C.互換合約D.股票E.債券答案：ABC解析：金融衍生工具是指其價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)（如股票、債券、商品、貨幣等）價(jià)值變動的金融合約。期貨合約、期權(quán)合約和互換合約都是典型的衍生工具，它們的價(jià)值與標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格、利率、匯率或信用狀況等掛鉤。股票和債券是基礎(chǔ)金融工具，其價(jià)值不直接依賴于其他資產(chǎn)的價(jià)值變動。12.評估投資風(fēng)險(xiǎn)時，需要考慮哪些因素？（）A.市場風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.流動性風(fēng)險(xiǎn)E.政策風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCDE解析：投資風(fēng)險(xiǎn)多種多樣，評估時需要全面考慮。市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場因素（如利率、匯率、股價(jià)）變動導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)部流程、人員、系統(tǒng)不完善或外部事件導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。流動性風(fēng)險(xiǎn)是指無法以合理價(jià)格及時變現(xiàn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)是指由于政策法規(guī)變化導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。這些因素共同構(gòu)成了投資的總風(fēng)險(xiǎn)。13.以下哪些指標(biāo)可以用來衡量投資組合的分散程度？（）A.標(biāo)準(zhǔn)差B.貝塔系數(shù)C.夏普比率D.匯率E.分散投資比率答案：ABE解析：衡量投資組合分散程度通常使用標(biāo)準(zhǔn)差（衡量整體波動性）、貝塔系數(shù)（衡量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，間接反映與市場組合的關(guān)聯(lián)度）以及一些專門設(shè)計(jì)的分散度指標(biāo)，如分散投資比率（DiversificationRatio）。夏普比率是衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的指標(biāo)，匯率是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，與組合內(nèi)部分散程度無直接關(guān)系。14.價(jià)值投資的核心思想包括哪些？（）A.尋找低估資產(chǎn)B.長期持有C.忽視市場短期波動D.關(guān)注公司基本面E.追求高成長性答案：ABCD解析：價(jià)值投資的核心是尋找并買入那些市場價(jià)值低于其內(nèi)在價(jià)值的資產(chǎn)，然后長期持有，忽視市場短期的價(jià)格波動，主要關(guān)注公司的基本面因素如財(cái)務(wù)狀況、管理層和業(yè)務(wù)前景。追求高成長性通常是成長投資的特點(diǎn)。15.以下哪些行為屬于市場操縱？（）A.聯(lián)合起來固定價(jià)格B.散布虛假信息C.進(jìn)行內(nèi)幕交易D.利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣E.長期持有優(yōu)質(zhì)股票答案：ABCD解析：市場操縱是指通過欺詐、deceit或其他不正當(dāng)手段，影響證券交易價(jià)格或交易量，誤導(dǎo)投資者，從而獲取不正當(dāng)利益的行為。聯(lián)合固定價(jià)格、散布虛假信息、內(nèi)幕交易、利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣（洗售）等均屬于市場操縱行為。長期持有優(yōu)質(zhì)股票是正常的投資行為。16.證券市場的主要功能有哪些？（）A.資本積累B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.信息披露E.資源配置答案：BCDE解析：證券市場的主要功能包括：價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，通過買賣雙方的互動形成資產(chǎn)價(jià)格；信息披露功能，要求發(fā)行人披露信息，提高市場透明度；資源配置功能，將資金引導(dǎo)到有潛力的企業(yè)和行業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)分散功能，通過提供多樣化的投資工具幫助投資者分散風(fēng)險(xiǎn)；資本積累功能，為企業(yè)提供長期融資渠道，促進(jìn)資本形成。這些功能相互關(guān)聯(lián)，共同支持市場運(yùn)行。17.以下哪些因素會影響債券的信用風(fēng)險(xiǎn)？（）A.發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況B.發(fā)行人行業(yè)前景C.債券擔(dān)保情況D.市場利率水平E.發(fā)行人管理水平答案：ABCE解析：債券的信用風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)行人無法按時足額支付利息或本金的風(fēng)險(xiǎn)。影響信用風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況（償債能力）、行業(yè)前景（行業(yè)景氣度）、債券本身的擔(dān)保情況（抵押、保證等）、發(fā)行人的管理水平（影響經(jīng)營和財(cái)務(wù)表現(xiàn)）以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境等。市場利率水平主要影響債券的利率風(fēng)險(xiǎn)，而非信用風(fēng)險(xiǎn)本身，盡管高利率可能加劇發(fā)行人的償債壓力。18.以下哪些屬于投資組合管理的基本步驟？（）A.設(shè)定投資目標(biāo)B.評估風(fēng)險(xiǎn)承受能力C.構(gòu)建投資組合D.監(jiān)控投資組合表現(xiàn)E.頻繁交易以獲取微利答案：ABCD解析：投資組合管理是一個系統(tǒng)過程，主要包括：首先設(shè)定明確的投資目標(biāo)和時間范圍（A）；其次評估投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資約束（B）；然后根據(jù)目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)水平構(gòu)建合適的投資組合（C）；最后持續(xù)監(jiān)控投資組合的表現(xiàn)，并根據(jù)市場變化和目標(biāo)調(diào)整組合（D）。頻繁交易以獲取微利通常不是專業(yè)投資組合管理的主導(dǎo)策略，可能增加交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。19.以下哪些金融工具具有杠桿效應(yīng)？（）A.股票B.債券C.期貨合約D.期權(quán)合約E.住房抵押貸款支持證券答案：CDE解析：杠桿效應(yīng)是指通過使用borrowedfunds或financialderivatives來放大潛在回報(bào)（和潛在風(fēng)險(xiǎn)）的投資方式。期貨合約（C）需要繳納保證金，可以用較少資金控制較大價(jià)值的合約；期權(quán)合約（D）可以通過小額定金獲得買賣標(biāo)的物的權(quán)利，具有杠桿特性；住房抵押貸款支持證券（MBS）（E）是將抵押貸款匯集打包發(fā)行的證券，其價(jià)值受利率等變化影響，也具有杠桿性。股票（A）和普通債券（B）通常沒有內(nèi)置的杠桿機(jī)制（雖然可以通過融資購買股票實(shí)現(xiàn)杠桿）。20.評估一項(xiàng)投資是否值得進(jìn)行時，需要考慮哪些方面？（）A.預(yù)期收益率B.投資風(fēng)險(xiǎn)C.投資期限D(zhuǎn).投資成本E.投資者個人偏好答案：ABCDE解析：評估一項(xiàng)投資是否值得進(jìn)行是一個綜合決策過程，需要考慮多個方面。預(yù)期收益率（A）是吸引投資者的主要因素之一。投資風(fēng)險(xiǎn)（B）是必須承擔(dān)的代價(jià)，需要與預(yù)期收益相匹配。投資期限（C）影響資金流動性需求和收益計(jì)算方式。投資成本（D）包括顯性成本（如交易費(fèi)）和隱性成本（如機(jī)會成本）。投資者個人偏好（E），如風(fēng)險(xiǎn)承受能力、流動性需求、投資目標(biāo)等，也是決策的重要依據(jù)。三、判斷題1.金融市場的基本功能是資源配置、風(fēng)險(xiǎn)分散、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資金融通。（）答案：正確解析：金融市場通過提供交易平臺，實(shí)現(xiàn)了資金從盈余方流向短缺方，即資金融通；通過交易和競爭形成資產(chǎn)價(jià)格，即價(jià)格發(fā)現(xiàn)；通過提供多樣化的投資工具，幫助投資者分散風(fēng)險(xiǎn)；通過引導(dǎo)資金流向，促進(jìn)資源優(yōu)化配置。這四大功能是金融市場存在和發(fā)展的根本原因。2.價(jià)值投資的核心是尋找并買入那些市場價(jià)值高于其內(nèi)在價(jià)值的資產(chǎn)。（）答案：錯誤解析：價(jià)值投資的核心是尋找并買入那些市場價(jià)值低于其內(nèi)在價(jià)值的資產(chǎn)，即被市場低估的資產(chǎn)，然后長期持有，等待市場認(rèn)識到其真實(shí)價(jià)值并價(jià)格回升。題目中描述的是成長投資的特點(diǎn)。3.股票的預(yù)期收益率只取決于市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和股票的貝塔系數(shù)。（）答案：錯誤解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），股票的預(yù)期收益率由無風(fēng)險(xiǎn)利率、市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和股票的貝塔系數(shù)共同決定。預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+貝塔系數(shù)*市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。此外，股票自身的股利增長率和未來預(yù)期股利也會影響其預(yù)期收益率。4.分散投資可以消除所有投資風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：錯誤解析：分散投資可以有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即特定公司或行業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)。但無法消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即影響整個市場的風(fēng)險(xiǎn)，如宏觀經(jīng)濟(jì)波動、政策變化、戰(zhàn)爭等。因此，分散投資并不能消除所有投資風(fēng)險(xiǎn)。5.期貨合約和期權(quán)合約都屬于衍生工具，但它們沒有自己的價(jià)值，其價(jià)值依賴于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。（）答案：正確解析：期貨合約和期權(quán)合約是金融衍生工具，它們的價(jià)值不是基于合約本身的成本，而是基于其標(biāo)的資產(chǎn)（如股票、債券、商品、貨幣等）的價(jià)值變動。衍生工具的價(jià)值派生于基礎(chǔ)資產(chǎn)。6.債券的票面利率越高，其價(jià)格通常也越高。（）答案：正確解析：債券的票面利率是固定在債券發(fā)行時的利率，用于計(jì)算每期支付的利息。在其他條件不變的情況下，票面利率越高的債券，每期能支付的利息越多，對投資者越有吸引力，因此其市場價(jià)格通常也越高，尤其是在市場利率較低時。7.技術(shù)分析主要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)因素和公司基本面來預(yù)測市場走勢。（）答案：錯誤解析：技術(shù)分析主要關(guān)注市場價(jià)格和成交量等歷史數(shù)據(jù)，通過圖表和指標(biāo)來預(yù)測未來市場走勢，它不重視宏觀經(jīng)濟(jì)因素和公司基本面。重視這些因素的是基本面分析。8.期權(quán)的時間價(jià)值會隨著距離到期日的臨近而逐漸增加。（）答案：錯誤解析：期權(quán)的時間價(jià)值是指期權(quán)費(fèi)中超出內(nèi)在價(jià)值的部分，它反映了期權(quán)在未來可能上漲（對看漲期權(quán)）或下跌（對看跌期權(quán)）的空間。時間價(jià)值受多種因素影響，但通常隨著距離到期日時間的縮短而逐漸減少，因?yàn)槠跈?quán)的時間彈性下降。9.任何投資策略都可以獲得超額收益。（）答案：錯誤解析：并非任何投資策略都能保證獲得超額收益。有效的投資策略需要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，并且需要具備一定的分析能力和市場判斷力。在有效市場假說下，難以持續(xù)獲得系統(tǒng)性的超額收益。盲目跟隨市場或使用無效策略甚至可能虧損。10.金融市場為政府提供了實(shí)施貨幣政策的主要場所。（）答案：正確解析